Анализ финансового состояния предприятия

Ккз^к.г.=28664,16/47414,5=0,6; =0,5

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Каз) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

Каз^н.г.=2820,93/10134,6=0,278

Каз^к.г.=15956,01/84734,3=0,19; =-0,022

Проанализируем ситуацию с помощью таблицы:

Табл.6. Анализ показателей финансовой устойчивости

Несмотря на все эти позитивные моменты, предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Данный вывод подтверждает также анализ источников средств и их использования, сделанный выше. Кроме того, это связано с тем, что снизилась доля собственных средств, находящихся в мобильной форме, т.е. снизилась возможность предприятия свободно маневрировать собственными оборотными средствами (Км=-0,06), кроме того, величины соответствующего коэффициента ниже установленной нормы как на начало, так и на конец отчетного периода. Снизилась также доля собственных источников в структуре запасов и затрат (Ко=-0,12). Снизилась доля собственных оборотных средств в общей сумме основных источниках формирования запасов и затрат (Каз=-0,022). Кромаз=-0,022). Кромоэффициенты значительно отклонились от нормы. Значительно увеличилась доля кредиторской задолженности в сумме обязательств (Ккз=0,5). Данный факт свидетельствует о снижении стабильности предприятия на краткосрочную перспективу.

Исходя из рассчитанных коэффициентов можем сделать вывод о неправильной структуре средств предприятия. Большая часть собственных средств предприятия направлена на капитальные вложения (доля долгосрочных заемных средств в капитальных вложениях 4, 9%), а заемные средства, которые на 91% состоят из краткосрочной задолженности, направлены на формирование запасов и затрат (1-Каз=0,81) в величине гораздо большей, чем допустимо по нормативным значениям (Ко снизился до 0,39). Следовательно, необходимо снизить величину запасов и затрат. Итак, обобщая все сказанное, необходимо сказать, что в отчетном периоде предприятие осуществляло хозяйственную деятельность, имеющий положительный результат, но вместе с тем происходило неэффективное управление структурой финансовых средств. На данный факт, по видимому повлияли как внешние воздействия, так и недостаточно квалифицированные действия руководства предприятия. Действия руководства привели к кризисному финансовому состоянию предприятия, что подтверждается также неликвидностью бухгалтерского баланса, рассчитанной ниже. Для выхода из кризисного финансового положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму совпадает с временем погашения обязательств по пассиву.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Ликвидность активов величина обратная ликвидности баланса по времени превращения актива в денежную форму.

Актив баланса разбивается на четыре группы в зависимости от степени ликвидности:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (стр.270);

А3 - медленно реализуемые активы - статьи 2-го раздела актива баланса, запасы и затраты (сумма строк с 210 по220) плюс долгосрочные финансовые вложения из 1-го раздела актива баланса, вложенные в уставные фонды других предприятий;

А4 - труднореализуемые активы - все остальные.

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (6-ой раздел пассива баланса), а также ссуды непогашенные в срок (сумма строк с 620 по 628);

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы (сумма строк с 610 по 612) плюс прочие срочные краткосрочные пассивы (стр.670);

П3 - долгосрочные пассивы (5-ый раздел);

П4 - постоянные пассивы - статьи 4-го раздела пассива баланса плюс сумма строк с 630 по 660.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Проанализируем ликвидность баланса заданного предприятия, данные по которому отражены в таблице 7.

Табл.7, тыс.руб.

Как видим, баланс ликвиден только на начало года, а на конец года не ликвиден, т.к. не соблюдается условие А1П1 (в данном случае А1<П1). Данный факт характеризует состояние предприятия как нестабильное, к тому же в ходе хозяйственной деятельности за год предприятие ухудшило свое положение. Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Этот коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,2-0,5. Если предприятие в текущий момент может на 20-50% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) равен отношению итога 2-го раздела актива баланса за вычетом иммобилизованных оборотных средств по статьям данного раздела к задолженности предприятия.

Он прогнозирует платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами и характеризует платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Допустимое значение 0,7-0,8, желательное К1,5.

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) равен отношению всех оборотных средств к величине краткосрочных обязательств. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств (оптимальное значение коэффициента К2). Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Табл. 8, тыс.руб.Анализ платежеспособности предприятия

Решение о признании структуры баланса неудовлетворительным, а предприятия - неплатежеспособным принимается в отечественной практике с учетом наличия реальной возможности предприятия восстановить платежеспособность или наличия реальной угрозы утратить платежеспособность в течение определенного периода времени. Поэтому в систему критериев оценки структуры баланса включен коэффициент восстановления платежеспособности, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить через какой-то период времени свою платежеспособность в ближайший период времени.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв) рассчитывается, если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного. Он определяется за период, равный 6 месяцам, по следующей формуле:

Кв==[1,86+0,5*(1,86-2,4)]/2=0,79,

Хотя предприятие и повысило ликвидность активов баланса на конец отчетного периода (мгновенная платежеспособность предприятия на конец отчетного периода улучшилась: Каб.ликв.=0,1 и платежеспособность с учетом предстоящих поступлений от дебиторов также повысилась: Ккрит.ликв.=0,4), но тем не менее его финансовая перспектива на длительный период ухудшилось, в будущем возникла реальная угроза утраты платежеспособности предприятия. Об этом говорит снижение ликвидности бухгалтерского баланса, а также снижение значения коэффициентов восстановления и утраты платежеспособности.

Обобщая все сказанное, необходимо сказать, что в отчетном периоде предприятие осуществляло хозяйственную деятельность, имеющий положительный результат, но вместе с тем происходило неэффективное управление структурой финансовых средств. На данный факт, по видимому повлияли как внешние воздействия, так и недостаточно квалифицированные действия руководства предприятия. Действия руководства привели к кризисному финансовому состоянию предприятия.

Для выхода из кризисного финансового положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Таким образом, руководству предприятия необходимо настоятельно рекомендовать акцентировать с свое внимание на финансовом управлении.

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:

· проводить работу по улучшению структуры оборотных средств (уменьшить долю запасов и затрат);

· в условиях инфляции стремится к немедленным расчетам за реализованные товары, работы, услуги с целью минимальной утраты стоимости денежных ресурсов и ускорения оборачиваемости собственных средств предприятия;

· следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

· по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен при наличии монопольного заказчика;

· контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей;

· своевременно платить недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относятся: просроченная задолженность покупателей свыше трех месяцев, просроченная задолженность по оплате труда и по платежам в бюджет, внебюджетные фонды;

· должны проводится аналитическая работа и строгий контроль за структурой и состоянием заемного капитала;

· в данном случае увеличить долю долгосрочных источников формирования имущества предприятия;

· увеличить долю собственных средств в структуре запасов и затрат;

· повести общие мероприятия по улучшению организации управления предприятием.

список литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб.пособие. - М.: Финансы и статистика, 1999.

2. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.-М.: ИНФРА-М, 1999.

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/ ред. В.И. Стражева.-Мн.: Выш.шк., 1996.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.-Мн.: ИП «Экоперспектива»; «Новое знание», 1999.

5. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ - М.: «ПРИОР», 1997.

азмещено на Allbest.ru