Валютная система России: сущность и проблемы

Хорошие результаты стресс-тестов европейских банков, подтвердившие устойчивые позиции последних, также оказали существенную поддержку европейской валюте.

5 августа Европейский Центральный Банк, как и ожидалось, оставил базовую ставку без изменений (на нынешнем уровне 1% годовых ставка держится с мая 2009 г.). На последовавшей пресс-конференции глава ЕЦБ вновь назвал текущий уровень ставки адекватным состоянию экономики. Г-н Трише отметил положительные итоги II квартала, но предупредил, что дальнейшее восстановление экономики, скорее всего, будет неустойчивым и сдержанным. Таким образом, и здесь ожидать ужесточения денежно-кредитной политики пока не стоит.

В июле на внутреннем валютном рынке продолжились тенденции, сформировавшиеся в предыдущем месяце: рост курса национальной валюты в паре с долларом и снижение в паре с евро. События на российском рынке с незначительными поправками копировали события мирового рынка.

Стоимость бивалютной корзины последние полтора месяца изменялась в диапазоне от 34,71 (начало июля) до 34,08 рублей за единицу (начало августа). Таким образом, разброс составил менее 2%. Поддержку курсу национальной валюты оказывали цены на нефть, которые, несмотря на снижение относительно максимальных значений, остались на приемлемом уровне. Сальдо потоков иностранного капитала по итогам II квартала оказалось положительным, хотя и небольшим, 4,5 млрд. долларов.

Нынешняя ситуация на рынке пока устраивает денежные власти. Ранее неоднократно высказывались предостережения, что чрезмерный рост курса национальной валюты может крайне негативно отразиться на конкурентоспособности отечественных производителей. Майская коррекция несколько снизила остроту проблемы. Однако, рубль постепенно отыгрывает потери.

Вмешательство Центрального банка в процесс курсообразования в июне было весьма незначительным, если судить по динамике международных резервов (рост последних в июле был практически всецело обусловлен эффектом переоценки) и сравнивать с показателями предыдущих месяцев. Чистая покупка Банком России долларов США составила в июле минимальные 464 млн. (1,66 млрд. в июне), евро - 29 млн. (417 млн.). Для сравнения в марте-апреле ежемесячная покупка долларов составила 14 и 11 млрд. соответственно.

Председатель Центрального банка г-н Игнатьев, комментируя ситуацию на внутреннем валютном рынке, назвал колебания курсов доллара и евро приемлемыми. Как правило, стоимость бивалютной корзины от сессии к сессии изменяется плавно. В отдельных случаях можно было наблюдать резкие скачки на 50-60 копеек (что составляет 1,5-1,7%), как это было в мае, однако, и эти изменения г-н Игнатьев считает допустимыми, не представляющими угрозу стабильности рынку и экономике. Последние данные наглядно демонстрируют возросшую волатильность курса национальной валюты. Это то, к чему стремился Банк России: менее предсказуемое поведение курса рубля должно снизить к нему спекулятивный интерес и ослабить повышательное давление. Вместе с тем, глава ЦБ подтвердил, что Банк России по-прежнему держит курс рубля под контролем (хотя и допускает значительно большую, чем это было до кризиса, волатильность последнего). Действующий механизм валютных интервенций в Банке России считают эффективным и пока не собираются его менять.

Заключение

Таким образом, можно сказать, что валютная система - это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и форм их организации. Национальная валютная система - часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят: национальная валютная единица, режим валютного курса, условия обратимости валюты, система валютного рынка и рынка золота, порядок международных расчетов в стране, состав и система управления золотовалютными резервами страны, статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны. Одним из важнейших элементов валютной системы является валютный курс, который формируется под действием большого числа макро- и микроэкономических факторов внутренней и внешней сфер экономики.

Валютное регулирование в широком смысле - это регламентация государством основных принципов организации национальной валютной системы и механизмов её функционирования. Сущность валютного регулирования заключается в создании такой системы воздействия на конвертируемость национальной валюты, валютного курса, внутреннего валютного рынка и платежного баланса, которая отвечала бы стратегическим задачам развития национальной экономики и отражала потребности текущего момента.

Валютное регулирование осуществляется посредством валютного контроля. Валютный контроль - система мер по обеспечению, исполнению законов, норм и правил проведения валютных операций, установленных государством. Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм, который включает специальные инструменты осуществления контроля, формы, методы и инструменты его проведения.

В настоящее время главная задача валютного регулирования и валютного контроля состоит в том, чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики. Имея ряд общих черт с зарубежными аналогами, российский феномен бегства капитала отличается большим своеобразием, как по мотивам оттока, так и по каналам вывоза ресурсов и макроэкономическим последствиям. При дефиците валютных средств, необходимых для обслуживания внешних обязательств и оплаты инвестиционного импорта, утечка капитала из страны может стать основным фактором ухудшения состояния платежного баланса, поскольку «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса; сокращаются валютные резервы: сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты; уменьшается налогооблагаемая база; не инвестируется прибыль, полученная от «сбежавшего» за границу капитала; снижается устойчивость финансового рынка.

Подводя итог исследованию валютной системы вообще и валютной системы России в частности, считаю, что следует отметить следующее: либерализация рынка, в том числе валютного, должна проводиться в условиях достигнутой макроэкономической стабильности, крепкого валютно-финансового положения страны, здоровой и эффективно функционирующей банковской системы. В этом случае проводимые реформы достигают своих целей, становятся стимулом для развития внешнеэкономической деятельности и интеграции национальной экономики в систему мирового хозяйства. Нынешняя же ситуация на валютном рынке далека от требуемой для дальнейшего продолжения процесса либерализации, когда нет экономической стабильности, эффективного контроля со стороны Центрального Банка за деятельностью коммерческих банков на валютном рынке. При доминировании интересов спекулятивного характера, либерализация ведет лишь к нарастанию спекулятивных операций и нестабильности валютного курса.

Список использованной литературы

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / под ред. Л. Н. Красавина. - М.: Финансы и статистика, 2001.

2. Деньги. Кредит. Банки: учебник/ под ред. О.И. Лаврушина- 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2004.

3. Финансы. Денежное обращение и кредит / под ред. М.В. Романовского. - М.: ЮРАЙТ-М, 2001.

4. Деньги. Кредит. Банки: учебник / под ред. Е. Ф. Жукова. - М.: Юнити, 2002.

5. Игнатьева С. В. Финансовое право: учебник / С. В. Игнатьева, Н. Ю. Вашкевич. - СПб.: Питер, 2006. - 217 с.

6. А.С. Булатов. Экономика. М., 2007.

7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / под ред. Л.Н. Красавиной, 2003.

8. Сухинин С.А. О валютном регулировании и валютном контроле в Российской Федерации / сборник нормативных актов / С.А. Сухинин - М.: ДЕ-ЮРЕ, 2007.

9. http://www.rcb.ru/

10. http://www.eeg.ru/

11. http://www.cbr.ru/