Негативные последствия инфляции вынуждают правительства разных стран проводить определенную антиинфляционную политику.

Оценивая характер антиинфляционной политики в ней можно выделить два подхода:

1. Первый подход предусматривает активную бюджетную политику, т.е. активное маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос.

При инфляционном спросе государство может уменьшить его путем ограничения своих расходов и повышения налогов. Однако такие действия могут привести к застою и различным кризисным явлениям в экономике, увеличению безработицы.

В условиях спада спроса бюджетная политика может использоваться для его расширения, осуществляются программы государственных капиталовложений и других государственных расходов, понижаются налоги. Налоги снижают в первую очередь для получателей средних и низких доходов.

Однако стимулирование спроса бюджетными средствами может усилить инфляцию, к тому же большие бюджетные дефициты не позволяют маневрировать расходами и налогами.

2. Второй подход это гибкое денежно-кредитное регулирование, которое осуществляется формально неподконтрольным правительству центральным банком страны. Банк изменяет количество денег в обращении и ставку ссудного процента. Денежно-кредитная политика используется как средство для кратковременного воздействия на экономику. Иными словами, государство должно проводить антиинфляционные мероприятия для ограничения спроса, поскольку стимулирование экономического роста и искусственное поддержание заработной платы путем снижения естественного уровня безработицы ведет к потере контроля над инфляцией.

С точки зрения интересов общества, борьба с инфляцией может привести к значительным потерям в народном хозяйстве. По некоторым подсчетам, для снижения инфляции на 1% безработица должна быть в течение года на 2% выше своего естественного уровня, при этом реальный Валовой Национальный Продукт ( ВНП ) уменьшается на 4% по сравнению с потенциальным. Для США, например, такое уменьшение ВНП в 1985 году оценивалось в 160 млрд. долларов.

Начиная с 60-х гг. правительства многих стран проводят политику цен и доходов, которая по существу сводится к ограничению роста заработной платы. Поскольку эта политика означает административную, а не рыночную стратегию борьбы с инфляцией, она не всегда достигают намеченной цели. Параллельное применение различных мер для решения противоречивых проблем может сделать экономическое регулирование в целом малоэффективным.

Таким образом, из изложенного выше видно, что инфляция - это сложный многопрофильный процесс, наносящий серьезный ущерб экономике страны, ее населению. Инфляция в настоящее время в той или иной степени охватывает практически все страны мира. Борьба с ней с целью ее снижения или полного уничтожения (идеальный случай) требует больших сил и материальных затрат.

4. Денежные системы и теории денег

Металлистическая и номиналистическая теория денег

Первая теория денег, «металлистическая», получила развитие в XV-XVII вв. Она отождествляла деньги с благородными металлами -- золотом и серебром. Представители данной теории (в Англии -- У. Стэффорд, Т. Мэн, Д. Норс, во Франции -- Монкретьен) выступали против порчи монет. Согласно этой теории источником богатства считалось золото и серебро и отрицалась целесообразность замены в обращении металлических денег бумажными. Таким образом, металлистическая теория денег, не учитывая общественной природы денег, считает их простым техническим орудием обмена.

Металлическая теория исходила из основного положения меркантилизма, что золото и серебро являются единственным видом богатства. Меркантилисты связывали эту теорию с учением о деньгах как богатстве нации. Отсюда следует и утверждение, что золото и серебро являются единственным видом денег. Такое представление о роли денег отражало, в частности, взгляды купцов, занятых во внешней торговле. Металлическая теория денег заключала в себе ряд ошибок: отождествление денег с товарами, непонимание того, что деньги - товар особого рода, который выполняет специфическую общественную функцию - служит всеобщим эквивалентом. Исходя из неверных представлений о сущности денег и не понимая законов денежного обращения, металлисты развивали фетишистские взгляды на деньги. Они утверждали, что золото и серебро являются деньгами от природы, что деньгами они являются в силу естественных свойств металла. Соответственно они присваивали этим драгоценным металлам функцию носителей общественных отношений.

Металлисты смешивали простой обмен товаров с товарным обращением. Вот почему они не выделяли такие функции денег: средство платежа и средство обращения. Они же полагали, что деньги выполняют только лишь две функции: мера стоимости и средство накопления. В связи с этим металлисты отрицали замену золота какими-либо другими знаками денег. Бумажные деньги они вообще считали чем-то противоестественным.

С завершением первоначального накопления внешняя торговля перестала служить основным источником обогащения. Все более стала выделяться роль капиталистических мануфактур и капиталистического земледелия в качестве сферы производства прибавочной стоимости. Идеологи нарождающейся промышленной буржуазии стали противопоставлять капитал в действии мертвым сокровищам в виде золота и серебра. Поскольку же развитие промышленности в капиталистических странах требовало развития внутреннего рынка, критики меркантилизма резко выступали против металлической теории денег, утверждая, что для внутреннего обращения вовсе не нужны полноценные металлические деньги, которые вызывают непроизводительные издержки нации. Против металлической теории денег выступили так называемые физиократы (П. Буагильбер и др.)

В эпоху домонополистического капитализма с развитием бумажных денег приверженцы металлистической теории денег немецкие экономисты К. Книс, В. Лексис, А. Лансбург и др. уже не отвергали возможности обращения знаков денег, однако требовали их обязательного размена на металл. В этот период трактовка денег как чисто технического орудия обмена и представлением о золоте и серебре как деньгах по своей природе приобрела широчайшее распространение, излагалась в университетских учебниках и монографиях. Принципами металлистической теории денег обосновывались денежные реформы, направленные против инфляции.

В конце XIX в. в практику денежного обращения и международных расчетов внедрились некоторые специфические формы, связанные с валютным подчинением ведущими в экономическом смысле государствами более слабых стран, и это обусловило отход от тех традиционных форм размена и внешних расчетов, на которые опиралась металлистическая теория денег. Так, например, в это время появилась золотодевизная система денежного обращения, которая вопреки традиционным представлениям металлистической денежной теории предусматривала не непосредственный размен кредитных денег на золото, а размен их на девизы ведущих в экономическом отношении государств. Не укладывалась в представления металлистической денежной теории также система блокированной чеканки, которая была введена в Австро-Венгрии в 1879 и в Индии в 1893. В этом случае стоимость обращающихся австрийского гульдена и индийской рупии были выше, чем стоимость содержащегося в них серебра. Отрыв стоимости, представляемый деньгами в обращении, от стоимости содержащегося в них металла послужил толчком для развития номиналистической теории денег.

Из вышеизложенного видно, что металлисты не пытались понять законы денежного обращения, а лишь пытались понять их сущность. В современном мире металлистическая теория денег, по сути, не имеет распространения. Последний раз всплеск интереса к этой теории произошел в 1981 г., когда Р. Рейган, став президентом, хотел ввести золотой стандарт денег, однако созданная им специальная комиссия сочла это нецелесообразным. Идея возврата к металлистической валюте непопулярна в первую очередь потому, что это поставило бы денежные системы в зависимость от производства золота и тем самым ослабило бы возможность государственного вмешательства в денежно-кредитную и валютную сферы.

Номиналистическая теория денег - теория, рассматривающая деньги как условные знаки, лишенные внутренней стоимости. Номиналистическая теория денег отрицает товарную природу денег, рассматривает их возникновение как продукт соглашения между людьми с целью облегчения обмена или как следствие законодательных актов правительств.

Зарождение номиналистической теории приходится на XVII-XVIII вв., когда денежное обращение оказалось наводнено неполноценными монетами, хотя первые упоминания о ней приходятся еще на рабовладельческий способ производства.

Номиналисты считали, что, во-первых, деньги создаются государством, во-вторых, их стоимость определяется номиналом, в-третьих, сущность денег сводится к идеальному масштабу цен, т. е. деньги техническое орудие обмена. Первыми представителями номинализма были англичане Дж. Беркли и Дж. Стюарт. Дж. Беркли рассматривал деньги как отношение абстрактной стоимости, лишенные материального содержания. Дж. Стюарт выступил с концепцией «идеальной денежной единицы», согласно которой деньги выполняют только функцию масштаба цен. Наиболее подробно номиналистическую теорию денег разработал немецкий экономист Г. Кнапп. На рубеже XIX-XX вв., этот экономист, защищавший уже бумажные деньги (казначейские билеты), писал в своем труде «Государственная теория денег» (1905 г.), что сущность денег заключается не в материале знаков, а в правовых нормах, регулирующих их употребление.

Наряду с юридическим вариантом номиналистической теории денег, сторонники которого усматривали сущность денег в правовых нормах, регулирующих их употребление, получило распространение и функциональное направление. Так, австрийский экономист Ф. Бендиксен считал деньги вспомогательной ролью средства счета, выражающей меновые пропорции. По его мнению, они являются свидетельством оказания услуги одним лицом другому и служат «ассигнованием на встречные услуги».

Основное заблуждение номиналистов - это отрицание связи между деньгами и товарами.

Деньги у номиналистов имеют только одну форму функцию - средство платежа. Деньги - это просто расчетные знаки. По мнению Кнаппа, деньги сходны с номером театральной вешалки. Разница состоит лишь в том, что при предъявлении номерка мы получаем пальто, а когда предъявляем деньги, мы получаем в обмен на них товар. Если дальше проводит аналогию с театральным номерком, то в нем, как и деньгах, заключено некоторое правовое значение - право получить некую вещь (пальто или какой-либо другой товар).

На всех этапах развития номиналистическая теория денег была тесно связана с потребностями хозяйственной практики. В древние и средние века она служила оправданием порчи монет для покрытия чрезвычайных государственных расходов, обоснованием права правительства придавать испорченным, неполноценным деньгам прежнее обозначение и требовать их приема в обращение не по весу, а по штемпелю государства.

Вывод номиналистической теории об условной природе денег основывается на абсолютизации функции их как средства обращения, когда деньги играют лишь роль посредника и могут быть заменены неполноценными монетами и бумажными денежными знаками. Представители данной теории отрицают функцию денег как меры стоимости и смешивают ее с масштабом цен. Объявляя деньги абстрактными счетными единицами, номиналисты лишают идеальную денежную единицу объективной стоимостной основы. Между тем деньги только потому могут измерять и выражать величину стоимости товаров, что они обладают внутренней стоимостью.

Становится понятно, что номиналистическая теория денег носит идеалистический характер. Она заменяет законы функционирования экономики некими правовыми установлениями и отрицает связь денег с общественно-производительными отношениями.

Количественная теория денег и современный монетаризм

Теория, утверждающая, что цены (а следовательно, и стоимость денег) изменяются при пр. равных условиях, в зависимости от количества денег в обращении. В своей простейшей форме количественное уравнение, т. к. теория довольно стара, имеется в трудах Бодена, Юма, Локка и Монтескье.

В США количественная теория денег была переработана и дополнена статистическими исследованиями Е.В. Кеммерером-старшим и Ирвингом Фишером, особенно в его книге «Покупательная сила денег». В первоначальном варианте его работы 1911 г. доктор Фишер разработал новый вариант уравнения - версию кассовых сделок или скорости сделок, который дополнил фундаментальную теорию причинной связи между факторами.

В Великобритании экономисты Маршалл, Пигу и Робертсон (Кембриджская школа) разработали другой вариант количественной теории денег - версию кассовой наличности.

Еще один вариант количественной теории денег разработал Дж. В. Анджелл, который сопоставил национальный доход (произведение средней цены всех произведенных товаров на их физический объем) и количество денег в обращении с целью установления скорости обращения денег.

С точки зрения выбора уравнений, версии количественной теории денег вряд ли вызовут возражения, однако, когда они используются как основа для точных расчетов значений переменных при подготовке рекомендаций для политических действий, эти расчеты вызывают критику. Например, одной из посылок объяснения роста цен в США в последние годы с точки зрения инфляции, вызываемой чрезмерными издержками, являлось утверждение (в отличие от объяснений с точки зрения инфляции спроса), что величина Р вовсе не так зависима и пассивна, как считал Фишер.

В 60-х и начале 70-х годов макроэкономическая теория в США столкнулась с новым явлением - "монетаристской контрреволюцией". Монетаризм представляет собой разновидность количественной теории денег, однако в отличие от ранних версий количественной теории - монетаризм открыто опирается на тезис о стабильности функции спроса на деньги. Этот тезис пришел на смену положению о неизменной скорости обращения денег, которое в неявном виде использовалось в предыдущих формулировках количественной теории денег.

В действительности монетаристский подход основан на ошибочном понимании положений, доказанных неоклассической теорией, и на ошибочной характеристике институциональных отношений, господствующих в той экономике, которая нам досталась.

Своим преходящим успехом у политиков, ученых мужей и крупных банкиров монетаризм обязан отнюдь не логическим построениям и эмпирическим доказательствам, а прежде всего тому, что стандартный макроэкономический анализ денежно-кредитной сферы носил поверхностный характер и изобиловал ошибками.

Милтон Фридмен, являющийся интеллектуальным лидером монетаристской школы, положил начало эмпирическим и теоретическим исследованиям, показывающим, что деньги играют гораздо более важную роль в определении уровня экономической активности и цен, чем предполагала кейнсианская теория.

Великая депрессия 1929 - 1933 гг. натолкнула Дж. Кейнса на вывод о том, что капитализм перестает быть саморегулируемой системой и нуждаются в государственном вмешательстве. Главный теоретик монетаризма американский экономист М. Фридмен в противоположность этому доказывал, что экономическая стабильность требует сокращения государственного вмешательства в экономику, а не его увеличения.

Монетарная денежная политика балансирует между Сциллой и Харибдой. Сцилла - автоматически действующий золотой стандарт. Харибда -представление власти группе чиновников, собранных вместе в “независимый” центральный банк или какой-то другой бюрократический орган.

Произвольная денежная политика центрального банка чревата ошибками и способна причинить огромный вред экономике.

Где же выход? Монетаризм считает, что денежной системой должен управлять закон, а не люди.

Балансирование между Сциллой и Харибдой возможно при законодательном установлении основного так называемого монетарного правила, предписывающего центральному банку обеспечивать постоянную норму роста количества денег.

В фискальной политики эквивалентом основному монетарному правилу (увеличению неизменными темпами предложения денег) может быть планирование расходов на те цели, которые общество реализует на государственном уровне. Но такое планирование должно осуществляться безотносительно проблемы экономической стабильности. Следует избегать сумбурных изменений и в государственных расходах, и в налогах.

II. Практическая часть

Золотые фунты стерлингов

Денежная единица Великобритании -- фунт стерлингов. Один фунт равен 100 пенсам. В обращении сегодня находятся банкноты в 5, 10, 20 и 50 фунтов, лицевая сторона которых традиционно включает портрет (и водяной знак) королевы Елизаветы II. Оборотная сторона посвящена выдающимся ученым, литераторам, государственным и общественным деятелям. Английский фунт стерлингов -- свободно конвертируемая валюта. Он использовался задолго до возникновения централизованного государства еще в IX--X вв.

В названии «фунт стерлингов» нашло отражение его первоначальное весовое содержание: из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые имели также второе название -- «стерлинга». 20 пенсов составляли шиллинг, соответственно в одном фунте было 12 шиллингов.

В XIV в. в Англии появляются в обращении золотые фунты стерлингов и до конца XVIII в. действует биметаллическая денежная система.

В конце XVIII -- начале XIX в. Англия становится первой страной золотого монометаллизма.

По закону 1798 г. чеканка серебра была запрещена (платежная сила серебряных монет ограничена суммой 25 ф. ст. при каждом платеже).

Однако поскольку в этот период Англия вела войну с Францией, размен банкнот на золото (характерный для золотого монометаллизма) был прекращен и до 1821 г. в обращении находились не разменные на золото банкноты.

За несколько лет до восстановления размена банкнот на золото в 1816 г. был издан закон, в соответствии с которым была разрешена свободная (без пошлины) чеканка золотых монет (из расчета 3 ф. ст. 17 шилл. и 10/2 пенсов за тройскую унцию), золото официально стало основой денежной системы.

С 1821 по 1914 гг. в Англии действовала система золотомонетного стандарта. Согласно акту Р. Пиля (1844 г.) эмиссия банкнот почти на 100% обеспечивалась золотом (фидуциарная эмиссия не должна была превышать 14 млн ф. ст., которые обеспечивались выданными Банком Англии государству займами).

Действие этого акта временно приостанавливалось парламентом и фидуциарная эмиссия превышала установленный объем во время кризисов 1847, 1857 и 1866 гг.

В 1914 г. банкноты перестали размениваться на золото, а золотые монеты были изъяты из обращения. Для покрытия военных расходов правительство стало выпускать казначейские билеты.

Банком Англии с 7 ноября 2000 года введена в обращение новая банкнота достоинством 10 фунтов. Размер банкноты -- 142х75 мм. Преобладающие цвета лицевой и оборотной сторон банкноты -- коричневый и оранжевый.

На лицевой стороне банкноты изображен портрет королевы Елизаветы II. Под портретом -- ажурный орнамент. Вверху банкноты расположено наименование банка-эмитента -- “BANK OF ENGLAND”, под ним мелкий текст -- “I PROMISE ТО PAY THE BEARER ON DEMAND THE SUM OF” и ниже -- словесное обозначение номинала -- “TEN Pounds”, левее ниже -- подпись главного кассира. В нижней центральной части овальное поле, заполненное штриховыми линиями и мелкими желтыми кружками, по краю которого мелкий текст “© THE GOVERNOR AND COMPANY OF THE BANK OF ENGLAND 2000”. Слева на банкноте -- кинеграмма в виде медальона. Медальон частично запечатан текстом “London for the Gov: and Comp. of the BANK OF ENGLAND”. В нижней левой части банкноты -- ромб оранжевого цвета с монограммой “Е II R”. В верхнем левом углу -- обозначение денежной единицы и число “Ј10”. В правом верхнем углу число “10”. Серийный номер на банкноте напечатан дважды: слева вверху -- по горизонтали (с плавным переходом цвета от зеленого к красному) и по правому краю -- по вертикали (синим цветом). Номер состоит из двух букв и восьми цифр. Горизонтальный номер выполнен с изменяющимся размером литер и цифр (к краям номера символы увеличены).

На оборотной стороне банкноты справа изображен портрет Ч.Дарвина, под портретом текст -- Charles Darwin 1809--1882; слева банкноты -- цветы, птица и лупа на фоне штрихового узора с мелкими желтыми кружками. В верхней части банкноты -- наименование банка-эмитента, ниже -- изображение парусника и словесное обозначение номинала. В верхнем левом и правом углах -- обозначение денежной единицы и цифровое обозначение номинала. В нижней центральной части банкноты -- овальное поле, заполненное штриховыми линиями, по краю которого мелкий текст “© THE GOVERNOR AND COMPANY OF THE BANK OF ENGLAND 2000”.

Примечание. На лицевой и оборотной сторонах банкноты мелкий текст вокруг овала может быть выполнен в двух вариантах: “© THE GOVERNOR AND COMPANY OF THE BANK OF ENGLAND 2000” или “© THE GOVERNOR AND THE COMPANY OF THE BANK OF ENGLAND 2000”.

Основные защитные признаки банкноты:

1. Водяной знак -- повторяет в уменьшенном виде портрет королевы Елизаветы II (зеркальное отображение), расположен на овальном поле.

2. Микропечать:

на лицевой стороне банкноты под портретом повторяющийся текст “*ТЕN*10*” образует ажурный рисунок;

на оборотной стороне банкноты в центральной части повторяющийся текст “BANK OF ENGLAND TEN POUNDS” образует лучи, расходящиеся по полю банкноты.

3. В бумагу банкноты слева от портрета (вид с оборотной стороны) внедрена металлизированная ныряющая защитная нить.

4. На лицевой стороне банкноты на кинеграмме под разными углами видны различные изображения: символическое изображение Британии и цифровое обозначение номинала, а по краям медальона -- повторяющиеся мелкие числа “10”, изменяющие свой цвет при повороте банкноты.

5. На лицевой и оборотной сторонах банкноты слева и справа выполнен штриховой узор. При воспроизведении банкноты на репрографическом оборудовании в указанных местах может появиться муар, а на лицевой стороне становятся видимыми круги.

6. В ультрафиолетовых лучах имеют свечение:

на лицевой стороне банкноты

в нижнем левом углу -- невидимое в обычном свете цифровое обозначение номинала, состоящее из мелких геометрических фигур, -- красным и зеленым цветами; ореол вокруг кинеграммы -- бледно-голубым цветом.

Основные изображения на лицевой стороне банкноты выполнены металлографским способом печати, оборотная сторона банкноты выполнена офсетным способом. Серийные номера выполнены высоким способом печати.

Банкнота достоинством 10 фунтов с портретом Ч. Диккенса на оборотной стороне остается законным платежным средством.

Система неразменных кредитных денег

В 1925 г. размен банкнот на золото был восстановлен, но в урезанной форме: на слитки, а не на золотые монеты.

Несмотря на значительное снижение покупательной способности фунта стерлингов, Англия не пошла на его девальвацию и провела реставрацию валюты, восстановив довоенное золотое содержание денежной единицы.

1925 год был началом денежной реформы, которая завершилась в 1928 г. изъятием из обращения казначейских билетов и предоставлением Банку Англии права на фидуциарную эмиссию банкнот в объеме 260 млн ф. ст. , а сверх этой суммы -- с согласия Казначейства, подтвержденного парламентом.

Золотослитковый стандарт просуществовал недолго. Уже в 1931 г во время мирового экономического кризиса Англия была вынуждена отказаться от размена банкнот на золото.

С этого времени в Англии действует система неразменных кредитных денег.

С конца XVIII в. и до Первой мировой войны фунт стерлингов выполнял роль резервной валюты (на его долю приходилось накануне войны 80% международных платежей).

В 1931 г. был создан стерлинговый блок, на базе которого во время Второй мировой войны была оформлена стерлинговая зона, распавшаяся в 70-х гг.

После кризиса 1929 -- 1931 гг. происходят ослабление позиций Великобритании на внешних рынках, постепенная утрата британской валютой ведущих позиций и превращение ее во второстепенную резервную валюту.

Ее удельный вес в мировых официальных валютных резервах за последние 20 лет снизился с 7 до 3%.

Инфляция в послевоенный период

Период после Второй мировой войны в Великобритании, как правило, характеризуется более высокими темпами инфляции, чем в других промышленно развитых странах (за исключением Италии). В 1951 -- 1960 гг. розничные цены росли в среднем на 4,1% в год; в 1961 -- 1970 гг. -- на 4,0%; в 1971 -- 1980 гг. -на 13,3%; в 1981 -- 1986 гг. -- на 7,5%.

Покупательная способность фунта стерлингов в 1986 г. снизилась по сравнению с довоенным 1938 г. в 16 раз и по сравнению с 1950 г. -- в 12 раз.

Причины инфляции в Великобритании, как и в других странах, коренятся и в сфере производства, и в сфере обращения. Одной из основных был бюджетный дефицит, который сопровождался ростом государственного долга.

Задолженность только центрального правительства в 1986 г. составляла 47% валового национального продукта.

Количество наличных денег в обращении с 1950 г. по 1986 г. возросло в 10,3 раза, а остатки на банковских счетах до востребования -- в 15 раз.

Для борьбы с инфляцией Банк Англии применял разнообразные инструменты. До конца 70-х гг. в основном осуществлялся неокейнсианский подход к денежно-кредитному регулированию. Использовались три метода денежно-кредитной политики:

1. маневрирование процентной ставкой Банка Англии

2. изменение норм «специальных депозитов», т.е. депонирования коммерческими банками доли средств, привлеченных на депозиты, на спецсчете в Банке Англии

3. применение прямых селективных методов контроля за банковскими ссудами, выдаваемыми частному сектору.

Главным инструментом селективного регулирования были так называемые кредитные потолки т.е. установление количественных лимитов на ссуды частному сектору.

Количественные лимиты дополнялись указаниями Банка Англии, каким категориям заемщиков следует отдавать предпочтение при выдаче ссуд (например, экспортерам и для финансирования капитальных вложений в национальную промышленность).

Инфляционные ожидания в Великобритании остаются стабильными.

Инфляционные ожидания в Великобритании летом остались на прежнем уровне. Большинство считает, что в ближайшие 12 месяцев годовые темпы роста инфляции будут находиться на уровне 2,7%. Об этом свидетельствует августовский опрос Банка Англии в отношении инфляции. Прогнозы не изменились по сравнению с данными опросов, проведенных в феврале и мае.

Результаты опроса должны немного успокоить Комитет по кредитно-денежной политике ВоЕ, в том плане, что хоть инфляционные ожидания не снижаются, но и не растут, несмотря на высокие цены, на энергоносители и продукты питания.

На сегодняшний момент меньший уже процент британцев ожидают повышения процентных ставок в среднесрочной перспективе. Так число ожидающих, что в ближайшие 12 месяцев ставка в Великобритании будет повышена в августе снизилось до 69% против 71% в мае.

Текущий уровень инфляции в Великобритании значительно снизился по сравнению с началом года. В июле годовые темпы роста потребительских цен составили 1,9% против 3,1% в марте. Напомн7ю, что темпы роста инфляции в марте стали поводом для письменного отчета главы ВоЕ перед министром финансов в тот период Гордоном Брауном.

Срединная оценка текущего уровня инфляции, согласно опросу Банка Англии, составляет 2,8%, тогда как в майском отчете она составляла 3,1%.

Среди респондентов в августе уменьшилось количество британцев, удовлетворенных деятельностью Банка Англии. Около 32% опрошенных выразили удовлетворение работой Банка Англии, тогда как в мае этот показатель равнялся 36%.

Viktoria Velling, валютный аналитик.(13.09.2007, Интернет трейдинг Форекс).

Неоклассические и монетаристские концепции

Вводились ограничения на покупку коммерческими банками и учетными домами коммерческих векселей, регулировались также условия потребительского кредита (сокращен до двух лет минимальный срок рассрочки, установлена минимальная сумма задатка).

С 1976 г. наблюдалось усиление влияния на денежно-кредитную политику неоклассических и особенно монетаристских концепций.

Оно проявилось, во-первых, в отказе от краткосрочной политики «стоп-вперед» (предусматривающей изменение направления экономической политики в зависимости от колебаний конъюнктуры) и переходе к осуществлению среднесрочной стратегии, направленной на обеспечение устойчивого сокращения темпов роста денежной массы и отношения государственных займов к валовому внутреннему продукту.

Во-вторых, Банк Англии отказался от прямых методов контроля за банковскими ссудами и изменений своей процентной ставки и стал более активно использовать «рыночный» метод -- покупку-продажу ценных бумаг.

Помощь банкам стала осуществляться преимущественно путем покупки у них Банком Англии векселей, причем в основном не казначейских, а коммерческих.

Важнейшим методом контроля за ростом денежной массы стала продажа государственных долговых обязательств вне банковской системы.

Если фактические темпы роста денежной массы отклонялись от установленных пределов, то Банк Англии осуществлял компенсирующие изменения уровня продаж.

Для значительного расширения продаж государственных обязательств за пределами банковской системы Банк Англии внес целый ряд изменений в механизм регулирования госдолга, чтобы повысить привлекательность государственных долговых обязательств.

Относительно высокий уровень инфляции в Великобритании в послевоенный период привел к снижению курса фунта стерлингов к доллару СЩА (с 2,02 долл. в 1975 г. до 1,64 долл. в 1998 г., 1,65 долл. в 1998 г.) и немецкой марки (с 5,3 марки в 1975 г. до 2,95 марки в 1998 г., 2,82 марки в 1998 г.).

Инфляционные ожидания в Великобритании остаются стабильными.

 Инфляционные ожидания в Великобритании летом остались на прежнем уровне. Большинство считает, что в ближайшие 12 месяцев годовые темпы роста инфляции будут находиться на уровне 2,7%. Об этом свидетельствует августовский опрос Банка Англии в отношении инфляции. Прогнозы не изменились по сравнению с данными опросов, проведенных в феврале и мае.

Результаты опроса должны немного успокоить Комитет по кредитно-денежной политике ВоЕ, в том плане, что хоть инфляционные ожидания не снижаются, но и не растут, несмотря на высокие цены, на энергоносители и продукты питания.

На сегодняшний момент меньший уже процент британцев ожидают повышения процентных ставок в среднесрочной перспективе. Так число ожидающих, что в ближайшие 12 месяцев ставка в Великобритании будет повышена в августе снизилось до 69% против 71% в мае.

Текущий уровень инфляции в Великобритании значительно снизился по сравнению с началом года. В июле годовые темпы роста потребительских цен составили 1,9% против 3,1% в марте. Напомн7ю, что темпы роста инфляции в марте стали поводом для письменного отчета главы ВоЕ перед министром финансов в тот период Гордоном Брауном.

Срединная оценка текущего уровня инфляции, согласно опросу Банка Англии, составляет 2,8%, тогда как в майском отчете она составляла 3,1%.

Среди респондентов в августе уменьшилось количество британцев, удовлетворенных деятельностью Банка Англии. Около 32% опрошенных выразили удовлетворение работой Банка Англии, тогда как в мае этот показатель равнялся 36%.

Viktoria Velling, валютный аналитик.( 13.09.2007, Интернет трейдинг Форекс).

Главный вид денег в Великобритании

Главным видом денег в Великобритании, как и в других странах, служат деньги в безналичный форме, т.е. средства на счетах в банках -- депозитные деньги.

Наличные деньги -- банкноты и разменная монета составляют около 32% всей денежной массы в обращении.

Преимущественное развитие безналичных расчетов и усилие взаимосвязи между денежным обращением и движением ссудного капитала обусловили во всех странах существенное расширение границ денежной массы за счет новых видов кредитных обязательств.

В послевоенный период в платежном обороте Великобритании используются остатки денежных средств не только на счетах до востребования, но и на срочных и сберегательных счетах.

Это объясняется, в частности, тем, что средства со срочных счетов могут быть получены практически так же легко, как и со счетов до востребования без предварительного уведомления (хотя формально требуется уведомление за семь дней).

В английской статистике используется несколько агрегатов (показателей) денежной массы в обращении. Показатель денежной массы M0 охватывает наличные деньги в обращении и кассовые резервы банков.

Агрегат Ml включает наличные деньги в обращении и депозиты до востребования в банках в фунтах стерлингов, по которым не выплачиваются проценты (с 1989 г. депозиты до востребования, по которым выплачиваются проценты, не включаются в Ml, а относятся к M2).

Ml называют «узким» показателем денежной массы. «Широкий» показатель M3 включает, помимо составляющих M1, срочные депозиты к банках и депозитные сертификаты в фунтах стерлингов, а также депозиты в банках и депозитные сертификаты в иностранной валюте.

Агрегат M4 дополнительно к M3 включает депозиты и акции строительных обществ (building societies). Помимо рассмотренных английская статистика публикует агрегат M2, который состоит из M1 плюс так называемые розничные депозиты (retail deposits), т.е. депозиты в банках и строительных обществах до востребования и срочные до 100 000 ф. ст. с уведомлением не более чем за один месяц, и депозиты в сберегательных банках.

Два департамента банка Англии

Кроме казначейства, выпускающего монеты, эмитентами денег в Великобритания являются Банк Англии и коммерческие банки. Банк Англии монопольно осуществляет выпуск банкнот в сумме, определяемой казначейством и утвержденной парламентом.

С 1844 г. Банк Англии разделен на два департамента:

1. Эмиссионный, связанный только с выпуском банкнот

2. Банковский, который осуществляет все остальные операции.

Поскольку соответственно делится на две части баланс Банка Англии, в нем особенно наглядно отражается характер обеспечения банкнотой эмиссии.

На современном этапе лея эмиссия банкнот является фидуциарной. В качестве обеспечения выпуска банкнот Эмиссионный департамент приобретает государственные облигации и казначейские векселя, а также покупает векселя и другие обязательства у банков.

В балансе Банка Англии на соответствующую сумму увеличиваются актив («Государственные обязательства» и «Друга обязательства») и пассив («Банкноты в Банковском департаменте») Эмиссионного департамента; увеличиваются также актив («Банкноты и монеты») и пассив («Правительственные депозиты» и «Депозиты банков») Банковского департамента.

На этом этапе выпущенные банкноты находятся в Банк Англии как резерв его Банковского департамента.

Затем правительство использует средства со своего счета в Банке Англии Правительственные департаменты расплачиваются с государственными служащими и своими поставщиками, выписывая чеки на Банк Англии.

Полученные чеки государственные служащие и поставщики предъявляют в своих банках, которые в свою, очередь предъявляют их к оплате Банку Англии.

В нижеприведенной схеме показано, что в результате в балансе Банка Англии сокращается сумма по статье «Правительственные депозиты» и увеличивается сумма по статье «Депозиты банков» в пассиве Банковского департамента одновременно с увеличением депозитов государственных служащих и поставщиков в банках.

Количество банкнот в обращении

Увеличивая остатки на счетах банков в Банке Англии и депозиты клиентов этих банков.

Количество же банкнот в обращении пока не изменяется: выпущенные банкноты остаются в Банке Англии (в Банковском департаменте).

Но денежная масса в обращении все же возрастает в результате роста депозитов в коммерческих банках.

Если клиенты коммерческих банков пожелают получить банкноты со своих счетов, например, в сумме 3 млн ф. ст., банки обращаются в Банк Англии, который выдает требуемые банкноты со счетов этих банков.

В результате сокращаются статьи: «Банкноты и монеты» актива и «Депозиты банков» пассива Банковского департамента.

Одновременно увеличивается статья «Банкноты в обращении» и уменьшается статья «Банкноты в Банковском департаменте» пассива Эмиссионного департамента.

Если покупка государственных обязательств Банком Англии не связывается с новым выпуском банкнот, то она отражается только на балансе Банковского департамента: увеличиваются на соответствующую сумму активная статья «Государственные обязательства» и пассивная «Правительственные депозиты», если обязательства куплены у правительства, или «Депозиты банков», если государственные ценные бумаги куплены у банков.

В последнем случае возрастают кассовые резервы банков в форме остатков на их счетах в Банке Англии, т.е. расширяются их кредитные ресурсы, что создает возможности для увеличения банковских депозитов и соответственно роста денежной массы.

Обеспечением эмиссии банкнот могут служить также обязательства иностранных центральных банков, т.е. иностранная валюта.

В этом случае купленная Банковским департаментом иностранная валюта передается им в Эмиссионный департамент в обмен на соответствующее количество выпущенных последним банкнот.

Дебетовые и кредитовые платежи

Дебетовые и кредитовые платежи по перечислению получили большое распространение в Великобритании прежде всего благодаря их автоматизации.

Созданные здесь системы автомагазированных расчетов «БАКС» (BAGS -- Bankers Automated Clearing Services) и «ЧЭПС» (CHAPS -- Clearing House Automated Payment System) особенно эффективны при осуществлении массовых, регулярно повторяющихся платежей.

Эти системы осуществляют прямые зачисления сумм на счета или списания их со счетов без использования чеков или других бумажных носителей.

Информация поступает в систему в виде магнитных лент, кассет или же передается через терминалы, соединенные с компьютерами.

Через «БАКС» проходят около 2/3 ежемесячных выплат зарплаты и жалования, а также большой объем дебетовых платежей по перечислению.

Безналичные расчеты в Великобритании, составляя всего 8% в общем количестве платежных операций, достигают 90% их стоимости.

Наибольший удельный вес от стоимости всех безналичных платежей -- 51,4% -- приходится на кредитовые и дебетовые платежи по перечислению, причем в основном автоматизированные.

Чеки занимают второе место по стоимости -- 47,8% и первое по количеству.

В последние годы в Великобритании, как и в большинстве других стран, происходит:

1. снижение доли чеков как по количеству, так и по стоимости

2. повышение доли платежей по автоматизированному перечислению, карточек и электронных платежей

3. увеличение средней суммы чека, использование чеков преимущественно для оплаты крупных сумм.

Список литературы:

1. Курс экономической теории под ред. Чепурина М.Н. Киселевой А.В. // Киров, 1993

2. А. Лившиц Введение в рыночную экономику // М., 1991

3. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита: учебник./ Е.Ф.Жуков. - М.: ЮНИТИ, 1995

4. Поляков В.П., Москвина Л.А. Основы денежного обращения и кредита: учебное пособие./ В.П.Поляков, Л.А.Москвина. - М.: Инфра - М, 1995