Механизм управления финансовым потенциалом предприятия

Направления и концептуальные основы механизма управления финансовым потенциалом предприятия, особенности его прогнозирования. Методы и приемы анализа финансового состояния, имущественного положения и размещения активов ЗАО "ВУПК "Донбассметуголь".

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 03.10.2010
Размер файла 88,5 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются не от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценны бумаг, дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниям, зарегистрированных на биржах ценных бумаг, реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Факторный анализ базируется на определении внимания отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, так и обратный (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Применяются следующие разновидности факторного анализа:

Дифференцирование. Свойства этого метода следующие: нет полного разложения; не требуется установление очередности изменения факторов; носит достаточно искусственный характер, поскольку требует непрерывности функции и бесконечно малого изменения признаков, чего в экономических исследованиях не может быть, так как многие показатели изменяются дискретно.

Метод цепных подстановок. Он является универсальным, весьма простым и наглядным методом, применяемым для любых типов моделей. При его использовании достигается полное разложение, требуется установление очередности изменения факторов, обоснованный способ установления такой очередности отсутствует, не аддитивен во времени.

Метод арифметических разниц. Факторные разложения находятся умножением прироста исследуемого фактора на комбинацию базисных и фактических значений остальных факторов. Данный метод является следствием цепных подстановок, обладает всеми его достоинствами и недостатками.

Интегральный метод. Факторные разложения находятся с помощью специальных расчетных формул. При его использовании достигается полное разложение, не требуется установления очередности изменения факторов, аддитивен во времени, однако характеризуется значительной сложностью расчетов и определенных условностей применения.

Факторный анализ при помощи системы жестко детерминированных моделей используется для определения изменения оборотных средств, их оборачиваемости, рентабельности предприятия; выявления суммы средств, высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот в связи с изменением оборачиваемости [14, с.10-17].

2.2 Финансовая отчетность предприятия как информационная база для анализа финансового потенциала

Информационной основой проведения анализа финансового потенциала предприятия является финансовая бухгалтерская отчетность, которая представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период.

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).

Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке, кроме того он обладает кумулятивным эффектом, так как представляет последствия всех решений и сделок, которые имели место и были учтены до даты его составления.

В активе баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы хозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. Актив баланса состоит из трех разделов. Так, в разделе I «Основные средства и другие внеоборотные активы» отражаются здания, сооружения, машины, оборудования, долгосрочные финансовые вложения, инвестиции в дочерние и другие предприятия, нематериальные активы.

Раздел II актива баланса «Запасы и затраты» отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.д.

В раздел III отражается наличие у предприятия свободных денежных средств, величина дебиторской задолженности, краткосрочные финансовые вложения и т.д.

Актив баланса строится в порядке возрастания ликвидности средств, то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Так, в разделе I актива баланса оказано недвижимое имущество которое практически до конца своего существования сохраняет свою первоначальную стоимость. Ликвидность, то есть подвижность этого имущества в хозяйственном обороте самая низкая.

В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течении отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, то есть ликвидность, выше чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, то есть они абсолютно ликвидные.

В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы прежде всего разделяется по субъектам: перед собственниками хозяйства и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.).

Обязательства перед собственниками (собственный капитал) состоят, в свою очередь, из двух частей:

из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и в последствии в виде дополнительных взносов извне;

из капитала, который предприятие генерирует в процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.

Внешние обязательства предприятия (заемный капитал или долги) подразделяются на долгосрочные и краткосрочные (сроком до года).

Внешние обязательства представляют собой юридические права инвесторов, кредиторов и др. на имущество предприятия. С экономической точки зрения внешние обязательства - это источник формирования активов предприятия, а с юридической - это долг предприятия перед третьими лицами.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств. Первое место занимает уставной капитал как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:

оценка доходности (рентабельности) капитала;

оценка степени деловой (хозяйственной) активности предприятия;

оценка рыночной устойчивости;

оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их размещения. [14, с.19-21].

Форма № 1 бухгалтерской отчетности Украины «Бухгалтерский баланс» несколько отличается от формы бухгалтерского баланса стран, придерживающихся международных стандартов. Эти отличия можно разделить на существенные и несущественные.

К существенным отличиям относится порядок расположения статей в активе и пассиве баланса. В балансе Украины активы расположены в порядке нарастания ликвидности: сначала располагаются самые малоликвидные, так называемые «внеоборотные активы» (этот термин научно несостоятелен, т.к. все активы и весь капитал - пассивы - находятся в обороте), затем запасы, дебиторская задолженность и в самом конце - ликвидные активы (краткосрочные финансовые вложения и денежные средства). Соответственно и пассивы располагаются, начиная с собственных средств и резервов, которые воплощаются во «внеоборотных» активах, затем следуют долгосрочные пассивы и краткосрочные пассивы.

В активе баланса международного стандарта на первом месте, наоборот, стоят наиболее ликвидные, текущие активы (в их составе на первом месте - денежные средства и их эквиваленты), а на втором месте - долгосрочные активы. В пассиве соответственно перечень статей начинается с краткосрочных кредитов банков (в составе текущих обязательств), затем следуют долгосрочные обязательства и собственный капитал.

Это различие является несущественным потому, что каждой статье баланса международного стандарта можно найти аналог в бухгалтерском балансе Украины по форме № 1. И наоборот: все разделы и статьи бухгалтерского баланса Украины можно интерпретировать в терминах международных бухгалтерских стандартов.

Существенное различие состоит в том, что баланс западного образца не содержит непогашенных убытков, которые показываются в Украинском балансе как статья актива и уравновешиваются в пассиве статьями «Нераспределенная прибыль», «Резервный капитал», «Фонд накопления», «Фонд социальной сферы». Такого балласта в балансах западного образца нет и быть не может. Более решительно поступают на Западе и с непогашенной своевременно дебиторской задолженностью: она исключается из состава имущества юридического лица. При этом активы, и пассивы освобождаются от мнимой собственности.

Для расшифровки некоторых статей баланса применяются дополнительные отчетные формы, такие как форма №2 «Отчет о финансовых результатах» и форма № 3 «Отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия».

Форма № 2 содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. В ней показана величина балансовой прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

прибыль (убыток) от реализации продукции;

финансовый результат от прочей реализации (от реализации основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;

доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т.п.).

В форме № 2 представлены также затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной или производственной себестоимости, коммерческие расходы, управленческие расходы, выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг. Показаны суммы налога на добавленную стоимость, налога на прибыль, акцизный сбор и пр.

Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других показателей.

Форма № 3 «Отчет о финансово-имущественном состоянии» содержит необходимую информацию для финансового анализа о наличии и движении средств уставного, резервного, амортизационного и других фондов предприятия, использование средств бюджетных и внебюджетных фондов, наличие и движение основных фондов, а также финансовых вложений и т.д. Этот отчет обеспечивает основу для динамического анализа изменений финансового состояния под воздействием различных условий в отчетном периоде.

3. Методические основы анализа финансового потенциала ЗАО "ВУПК "Донбассметуголь"

3.1 Анализ имущественного положения

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается а активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещаемого капитала соответствует отдельная статья баланса.

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности предприятия и повышении ее эффективности. От того какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если, созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро преобразованы на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытать финансовые трудности, если оно не рационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать оценку их динамики.

Наиболее общее представление об имеющихся качественных изменениях в структуре средств, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности [14, с. 29].

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикально анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Предварительная оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса.

В бухгалтерском балансе отражена общая сумма, а также итого по отдельным разделам средств, находящихся в распоряжении предприятия, и источники их формирования.

Баланс позволяет определить общую стоимость имущества предприятия, а также величины оборотных и внеоборотных активов.

В соответствии с правилами международного стандарта баланс строится таким образом, чтобы были видны:

во-первых, структура имущества для получения информации о ликвидности предприятия (аспект инвестирования);

во-вторых, структура капитала, т.е. собственных и заемных средств (аспект финансирования);

в-третьих, структура капитала и имущества во взаимосвязи для получения информации о платежеспособности и ликвидности предприятия.

Исходя из этого, в процессе анализа должны быть выявлены изменения в составе имущества предприятия и источниках их формирования, установлены взаимоотношения между показателями, дана им оценка. С этой целью определяют соотношение отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, исчисляют суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предыдущем периодом, что позволяет сделать предварительные выводы о характере изменений в составе имущества, источниках их формирования и их взаимной обусловленности.

По данным баланса необходимо статьи актива и пассива сгруппировать в однородные по содержанию группы по экономическим признакам. И на основании агрегированного баланса производить анализ структуры имущества предприятия (табл. 3.1.1.).

Таблица 3.1.1 - Горизонтальный анализ статей актива баланса

Показатели

На начало отчетного периода (тыс. грн.)

На конец отчетного периода (тыс. грн.)

Горизонтальный анализ (гр.3-гр.2)

относительные отклонения (гр.3 : гр.2)ґ 100%

1

2

3

4

5

1. Имущество предприятия (валюта баланса)

7007,1

7259,0

+251,9

103,6

1.1. Иммобилизованные активы (основной капитал)

5775,6

5792,7

+17,1

100,3

1.1.1. Основные средства

5766,8

5756,6

-10,2

99,8

1.1.2. Незавершенные капитальные вложения

2,6

27,8

+25,2

1069,2

1.1.3. Оборудование

5,4

4,9

-0,5

90,7

1.2. Оборотный капитал

1231,5

1466,3

+234,8

115,9

1.2.1. Запасы

602,3

697,8

+95,5

115,9

1.2.2. Дебиторская задолженность

624,8

764,3

+139,7

122,3

1.2.3. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги

4,4

4,2

-0,2

95,5

На основании данных приведенных в таблице, видно, что общая стоимость имущества предприятия на конец отчетного года возросла по сравнению с началом на 251,9 тыс. грн., что было вызвано значительным увеличением оборотного капитала.

Однако в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа значительно снижается. Поэтому возникает потребность дополнения данных горизонтального анализа показателями, рассчитанными в ходе проведения вертикального анализа (табл. 3.1.2.).

Таблица 3.1.2 - Вертикальный анализ статей актива баланса

Показатели

На начало отчетного периода (тыс. грн.)

На конец отчетного периода (тыс. грн.)

Вертикальный анализ на начало отчетного года, %

Вертикальный анализ на конец отчетного года, %

1. Имущество предприятия (валюта баланса)

7007,1

7259,0

100

100

1.1. Иммобилизованные активы (основной капитал)

5775,6

5792,7

82,4

79,8

1.1.1. Основные средства

5766,8

5756,6

82,3

79,3

1.1.2. Незавершенные капитальные вложения

2,6

27,8

0,04

0,38

1.1.3. Оборудование

5,4

4,9

0,08

0,07

1.2. Оборотный капитал

1231,5

1466,3

17,6

20,2

1.2.1. Запасы

602,3

697,8

8,6

9,6

1.2.2. Дебиторская задолженность

624,8

764,3

8,9

10,5

1.2.3. Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги

4,4

4,2

0,06

0,05

Данные в таблице показывают, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: в общей стоимости активов предприятия наибольший удельный капитал предприятия, к концу отчетного года увеличился на 2,6%, в то время как увеличение оборотного капитала составило также 2,6%.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменение в долгосрочных (внеоборотных) активах. Долгосрочные активы или основной капитал - вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, нематериальные активы и т.д. Большое внимание уделяется изучению динамики и структуры основных фондов, так как они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. По данным табл. 3.1.1. и 3.1.2ю видно, что стоимость основных средств предприятия на конец отчетного периода снизилась на 10,2 тыс. грн., снизив их удельный вес в общей стоимости имущества предприятия до 79,3%.

Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Как видно из табл. 3.1.2. доля денежных средств в общей стоимости активов предприятия на начало отчетного периода оставила 0,06%. К концу отчетного периода абсолютная их сумма снизилась на 0,2 тыс. грн., а удельный вес - на 0,01%, в связи, с тем, что часть денежных средств была вложена в основной капитал предприятия, сумма которого возросла в течении года. сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватило для погашения всех первоочередных платежей. Однако большое наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования капитала. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство ли вкладывать в акции других предприятий.

В процессе следующего этапа анализа необходимо проследить как влияет на финансовое состояние предприятия изменение дебиторской задолженности, за счет как составных частей происходит ее изменение.

Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную дебиторскую задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д. Поэтому каждое предприятие заинтересованно в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д. На данном предприятии наблюдается следующая картина состояния дебиторской задолженности (табл. 3.1.3).

Таблица 3.1.3 - Анализ состава и динамики дебиторской задолженности

Вид дебиторской задолженности

На начало отчетного периода (тыс.грн.)

На конец отчетного периода (тыс.грн.)

Абсолютное отклонение (тыс.грн.)

Структура на начало периода %

Структура на конец периода %

1. Дебиторская задолженность

547,5

506,1

-41,4

100

100

1. Нормальная дебиторская задолженность

264,1

466,7

+202,6

48,2

92,2

1.1. За товары и услуги

196,1

402,9

+206,8

35,8

79,5

1.2. С бюджетом

24,7

0,8

-23,9

4,5

0,2

1.3. С персоналом по другим операциям

-

-

-

-

-

1.4. По авансам выданным

-

0,8

+0,8

-

0,2

1.5. С прочими дебиторами

43,3

62,2

+18,9

7,9

12,3

2. Просроченная дебиторская задолженность

283,4

39,4

-244,0

51,8

7,8

На основании данных таблицы можно сказать о том, что общая сумма дебиторской задолженности на конец отчетного периода снизилась на 41,4 тыс. грн. Это было вызвано резким снижением суммы просроченной дебиторской задолженности на 240,4 тыс. грн. Удельный вес данного вида задолженности по сравнению началом предыдущего периода снизился на 44%. Остальная сумма дебиторской задолженности в течении отчетного периода выросла на 202,6 тыс. грн., что было вызвано в основном за счет увеличения задолженности по товарам и услугам, а также по прочим дебиторам.

В результате проведенного общего анализа отчетности можно сделать вывод о том, что исследуемое предприятие является проблемным предприятием, так как наибольший удельный вес в общей стоимости активов занимает основной капитал, удельный вес и стоимость которого на конец отчетного года возросли. Однако в целом по предприятию наблюдается увеличение таких статей актива баланса как незавершенное производство, готовая продукция, а также снижение дебиторской задолженности.

Сведения которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По принадлежности использования различают капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет не доставать.

Кроме того, следует иметь ввиду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В ходе проведения общего анализа финансового состояния предприятия необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период. [14, с.36].

Таблица 3.1.4 - Горизонтальный анализ статей пассива баланса

Показатели

На начало отчетного периода (тыс. грн.)

На конец отчетного периода (тыс. грн.)

Горизонтальный анализ (гр.3-гр.2)

Относительные отклонения (гр.3 : гр.2)х 100%

1. Источники формирования имущества (валюта баланса)

7007,1

7259,0

+251,9

103,6

1.1. Собственный капитал

5794,7

5419,2

-175,5

96,7

1.2. Заемный капитал

1412,4

1839,8

427,4

130,3

1.2.1. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы)

32,7

32,7

-

-

1.2.2. Краткосрочные пассивы (кредиты и займы)

-

-

-

-

1.2.2. Кредиторская задолженность

1379,7

1807,1

+427,4

131,0

На основании данных таблицы 3.1.4, можно сказать о том, что общая сумма источников средств предприятия на конец отчетного периода увеличилась на 251,9 тыс. грн. Данное повышение было вызвано ростом суммы заемных средств (кредиторской задолженности) на 427,4 тыс. грн. В то же время сумма собственного капитала уменьшилась на 175,5 тыс. грн. Результаты горизонтального анализа статей пассива баланса дополним результатами вертикального анализа (табл. 3.1.5.).

Таблица 3.1.5 - Вертикальный анализ статей пассива баланса

Показатели

На начало отчетного периода (тыс. грн.)

На конец отчетного периода (тыс. грн.)

Вертикальный анализ на начало отчетного года, %

Вертикальный анализ на конец отчетного года, %

1

2

3

4

5

1. Источники формирования имущества (валюта баланса)

7007,1

7259,0

100

100

1.1. Собственный капитал

5594,7

5419,2

79,8

74,7

1.2. Заемный капитал

1412,4

1839,8

20,2

25,3

1.2.1. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы)

32,7

32,7

0,5

0,5

1.2.2. Краткосрочные пассивы (кредиты и займы)

-

-

-

-

1.2.2. Кредиторская задолженность

1379,9

1807,1

19,7

24,9

Данные, приведенные в таблице 3.1.5, показывают, что за отчетный период значительный изменений в структуре источников средств предприятия не произошло. Как на начало, так и на конец отчетного периода наибольший удельный вес принадлежит собственному капиталу предприятия, размер которого в течении исследуемого периода снизился лишь на 5,1%. Удельный вес заемного капитала по сравнению с началом периода вырос на 5,1%, что связано с ростом суммы кредиторской задолженности.

В составе источников собственных средств предприятия наибольшую долю (77,7%) составляют собственные средства в виде дополнительного капитала, которые по отношению к балансу уменьшились за год на 2,5%, при росте кредиторской задолженности на 5,2% и полном отсутствии кредитов банков.

За отчетный год изменился состав источников средств:

доля собственных средств снизился на 5,1% (с 79,8 до 74,7%);

доля заемных средств не изменились;

доля привлечения средств уменьшилась на 5,2% (с 19,7 до 24,9%).

Уменьшение доли собственных средств отрицательно характеризует работу ЗАО "ВУПК "Донбассметуголь".

Степень мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия можно проиллюстрировать с помощью коэффициента оборотных средств Км, который рассчитывается делением суммы собственных оборотных средств на сумму источников собственных средств.

В нашем случае:

Км на начало года = 1231,5 : 5594,7 = 0,22

Км на конец года = 1466,3 : 5419,2 = 0,27.

Формализированными критериями имевших место качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают также и такие показатели, как доля активной части основных средств, коэффициент годности, удельный вес дебиторской задолженности и др.

Из приведенных данных видно, что за истекший год имущество предприятия увеличилось на 17,1 тыс. грн. Большая часть была направлена на иммобилизованные активы. Увеличение объемных показателей было вызвано инфляционными процессами. Следует отметить как негативный момент исключительно низкий удельный вес мобильных активов, что впрочем, характерно для большинства предприятий на современном этапе.

Эффективность использования основных средств характеризуется коэффициентом реальной стоимости основных средств Кр.с.о.с. Его определяют как отношение остаточной стоимости основных средств к чистой стоимости имущества предприятия по балансу.

В нашем примере:

Кр.с.о.с. на начало года = 5775,6 : 7007,1 = 0,824;

Кр.с.о.с. на конец года = 5792,7 : 7259,0 = 0,798.

Данные коэффициенты показывают, что основные средства используются неэффективно, хотя коэффициент на конец года немного снизился (для промышленных предприятий он должен быть не меньше 0,5).

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Оптимальным вариантом формирования финансов считается такой, когда основные средства приобретаются за счет собственных источников, оборотные - на 1/4 за чет долгосрочных займов, на 3/4 - за счет краткосрочных займов.

По этому принципу формируется рынок. При рациональном хозяйствовании предприятие, имея небольшой капитал, но эффективно используя заемные средства, может получить больше прибыли, чем он пользовался бы только собственным капиталом.

Способность хозяйствующего субъекта выполнять свои обязательства характеризуется коэффициентом независимости Кн, показывающим дою средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия и исчисляется как отношение суммы источников собственных средств к валюте баланса. Чем выше значение этого коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятия.

В анализируемом предприятии этот коэффициент составляет:

Кн на начало года = 5594,7 : 7007,1 = 79,8 %

Кн на конец года = 5419,2 : 7259,0 = 74,7 %.

Это означает, что автономность хозяйствующего субъекта снизилась на 5,1%.

В мировой практике принято считать, что общая сумма задолженности не должна превышать суммы собственных источников финансирования. Следовательно, если это соотношение больше 50 %, то финансирование деятельности за счет привлеченных средств осуществляется в допустимых пределах и риск кредиторов (банков, инвесторов, поставщиков) минимальный: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

3.2 Анализ финансового состояния предприятия

В литературе по анализу финансового состояния предприятия различают два вида оценки: оценка платежеспособности и оценка финансовой устойчивости. Второй вид оценки, при ближайшем рассмотрении, также сводится к платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.

Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Таким образом, главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидных активов, определенных как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени.

Все термины, которые традиционно используются при оценке финансового состояния предприятия, четко связаны со статьями бухгалтерского баланса, с его активами и пассивами.

Ликвидные активы - это мобильные платежные средства, которыми можно расплатится с кредиторами - при наступлении срока платежа или по досрочному требованию - без промедления.

К ликвидным активам относятся денежные средства (в кассе, на расчетном счете в банке; на валютных счетах внутри страны и за рубежом; аккредитивы, чековые книжки), а также легкореализуемые финансовые активы (депозиты - вклады в банки под проценты, государственные казначейские обязательства; облигации и другие ценные бумаги, аналоги которых свободно продаются и покупаются, котируются на бирже).

Такое толкование легкореализуемых активов соответствует Международным бухгалтерским стандартам (МБС). В украинском бухгалтерском балансе нет рубрики «легкореализуемые активы», а есть «краткосрочные финансовые вложения». Не все краткосрочные вложения могут быть отнесены к легкореализуемым активам. Так, предоставленные краткосрочные займы к легкореализуемым активам не относятся.

Краткосрочные (текущие) обязательства представляют собой сумму краткосрочных кредитов банков, прочих краткосрочных займов и кредиторской задолженности, которая объединяет задолженность по расчетам с поставщиками, подрядчиками и покупателями, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами; векселя к уплате; задолженность по оплате труда, по социальному страхованию, по налогам, по выплатам дивидендов и прочие текущие обязательства (со сроком погашения менее 12 месяцев).

Традиционные методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями, что составляет заключительный этап анализа. Кроме того, делаются попытки оценить уровень коэффициентов в баллах, и затем эти баллы суммировать, находя таким образом рейтинг данного предприятия при сравнении его с другими предприятиями. [1, с.20].

Поэтому для анализа прежде всего необходимо определить размеры источников средств, находящихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

Наличие собственных оборотных средств (Сс). Этот показатель рассчитывается по формуле:

Сс=К+Пд-Ав, 3.2.1.

где К - капитал и резервы (I раздел пассива баланса);

ПД - долгосрочные кредиты и займы (II раздел пассива баланса);

Ав - внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Со).

Со=Сс+Пк, 3.2.2.

где: Пк - краткосрочные кредиты и займы.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±Сс):

±Сс=Сс-З, 3.2.3.

где: З - запасы и затраты.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±Сос):

±Со=Со-З. 3.2.4.

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуации позволяет выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению [14, с.42].

После расчета наличия и излишка (недостатка) средств для формирования запасов и затрат предприятия рекомендуется составить таблицу анализа финансовой устойчивости. Применительно к анализируемому предприятию в таблицу вносятся следующие показатели (табл. 3.2.1.).

Таблица 3.2.1 - Анализ финансовой устойчивости ЗАО "ВУПК "Донбассметуголь"

Финансовые показатели

На начало периода, тыс.грн.

На конец периода тыс. грн.

Изменения за отчетный период

1. Капитал и резервы

5594,7

5419,2

-175,5

2. Внеоборотные активы

5775,6

5792,7

+17,1

3. Долгосрочные кредиты и займы

32,7

32,7

-

4. Наличие собственных оборотных средств (стр.1+стр.3-стр.2)

-148,2

-340,8

-192,6

5. Краткосрочные кредиты и займы

-

-

-

6. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.4+стр.5)

-148,2

-340,8

-192,6

7. Запасы и затраты

602,3

697,8

+95,5

8. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.4-стр.7)

-750,5

-1038,6

-288,1

9. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.6-стр.7)

-750,5

-1038,6

-288,1

Следовательно, и на начало и на конец отчетного периода предприятие не имело в наличии собственные средства для покрытия запасов и затрат, причем к концу отчетного периода эта сумма снизилась на 192,6 тыс.грн. Сумма общей величины основных источников формирования запасов и затрат на начало отчетного периода составила -148,2 тыс.грн. К концу исследуемого периода наблюдается снижение этой суммы еще на 192,6 тыс.грн. С уверенностью можно сказать, что формирование запасов и затрат на исследуемом предприятии планируется в основном за счет заемных источников. На основании рассчитанных показателей недостатка общей величины основных источников формирования запасов и затрат, можно охарактеризовать финансовое состояние ЗАО "ВУПК "Донбассметуголь" как кризисное, так как не выполняется условие когда размер запасов меньше общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется так же ряд финансовых коэффициентов, которые характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченности их источниками покрытия. Их можно разделить на две группы: показатели определяющие состояние оборотных средств и показатели, определяющие состояние основных средств.

Обобщенная характеристика финансовой устойчивости пассивов предприятия может быть дана с помощью коэффициентов финансовой устойчивости, автономности, финансовой зависимости и соотношения заемных и собственных средств (плече финансового рычага).

Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

3.2.5

где: К - собственный капитал и резервы;

Пд - долгосрочные кредиты и займы;

Пк - краткосрочные кредиты и займы.

Нормальное ограничение коэффициента Кф.у.і1. При этом, если величина коэффициента будет меньше 1, то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности, и наоборот. Превышение собственных средств над заемными означает, что хозяйствующий субъект обладает достаточным запасом устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.

Коэффициент автономности рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

3.2.6

где Вб - валюта баланса предприятия.

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. Кав.і0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем больше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение величины источников заемных средств к итогу баланса:

3.2.7

Нормальное ограничение этого коэффициента Кз.Ј0,5. Коэффициент показывает долю заемных средств в общей стоимости источников средств предприятия. При этом, чем меньше доля, тем меньше зависимо предприятие от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плече финансового рычага) рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

Нормальное ограничение Кз.с.Ј1. Коэффициент показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.

Для удобства проведения анализа можно построить таблицу, в которую вносятся величины коэффициентов, рассчитанные по финансовым показателям предприятия (табл. 3.2.2.).

Таблица 3.2.2 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициенты

Оптимальное значение

На начало периода

На конец периода

Изменения за отчетный период

1. Коэффициент финансовой устойчивости

і1

4,0

2,9

-1,1

2. Коэффициент автономии

і0,5

0,8

0,7

-0,1

3. Коэффициент финансовой зависимости

Ј0,5

0,20

0,25

0,05

4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Ј1

0,25

0,33

0,08

По данным таблицы 3.2.2. можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия, как на начало, так и на конец отчетного периода достаточно устойчивое. Это подтверждается высокими показателями коэффициента автономии, который свидетельствует о том, что на конец отчетного периода 70% всех источников средств предприятия приходятся на собственные средства.

Коэффициент финансовой устойчивости оптимальное значение которого должно быть больше 1, на начало отчетного периода равен 4,0 к концу периода его значение снижается до 2,9. Однако, несмотря на незначительное снижение, данный показатель подтверждает финансовую независимость предприятия. Независимость так же подтверждается коэффициентом зависимости предприятия от внешних займов, значение которого значительно ниже допустимого значения.

Следовательно, на основании проведенного анализа наглядно видно, что исследуемое предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью и независимо от внешних займов.

Обобщающим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является платежеспособность.

Под платежеспособностью понимается готовность предприятия своевременно производить свои первоочередные платежи за счет текущих поступлений средств. Предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов больше или равна внешним обязательствам (задолженности).

Платежеспособность предприятия определяется по данным баланса на основе характеристики ликвидности баланса.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его оборотными активами, срок превращения в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его оборотными активами. Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства - по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

К платежным средствам относятся суммы по таким статьям баланса, как денежные средства, ценные бумаги, товары отгруженные, готовая продукция, расчеты с покупателями, другие легкореализуемые активы из третьего раздела актива баланса.

В состав платежей и обязательств входят задолженность по оплате труда, краткосрочные и просроченные кредиты банков, поставщики и другие кредиторы, первоочередные платежи.

В рамках экспресс-анализа ликвидности обращают внимание на статьи баланса, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке так как они выражаются совокупностью наличных денежных средств, то есть имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличии от любого другого имущества, имеющего ценность относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным шагом. Искусство финансового управления состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности - в быстрореализуемых активах.

Для экспресс-анализа, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.

Следующими по степени ликвидности активами являются ценные бумаги и срочная дебиторская задолженность по отгруженным товарам и оказанным услугам.

Менее ликвидной является просроченная задолженность по отгруженным товарам, не оплаченным в срок покупателями по расчетным документам, поскольку по такой задолженности неизвестен срок поступления оплаты.

Еще менее ликвидной следует считать стоимость готовой продукции, которую еще предстоит реализовать, и стоимость запасов и материальных ценностей.

Наибольшего времени ликвидности требуют производственные запасы и затраты.

Последовательность размещения средств (активов) по их ликвидности, то есть возможности превращения в наличные деньги, можно представить следующим образом:

А1 -наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, кроме задолженность не уплаченной в срок и прочие оборотные активы.

А3 - медленно реализуемые активы - запасы раздела II актива баланса, а также статья из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на сумму вложений в уставные фонды предприятий).

А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Основные средства и внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также просроченная дебиторская задолженность.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность раздела III пассива баланса.

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела I пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1іП1

А2іП2

А3іП3

А4ЈП4

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой необходимое выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные [13, с.54].

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (табл. 3.2.3.).

Таблица 3.2.3 - Анализ ликвидности баланса

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Платежный излишек

На начало года

На конец года

1. Наиболее ликвидные активы

4,4

4,2

1. Наиболее срочные обязательства

1379,7

1807,1

-1375,3

-1802,9

2. Быстро реализуемые активы

341,4

444,9

2. Краткосрочные пассивы

-

-

+341,4

+444,9

3. Медленно реализуемые активы

602,3

697,8

3. Долгосрочные пассивы

32,7

32,7

+569,6

+444,9

4. Трудно реализуемые активы

6059,0

6112,1

4. Постоянные пассивы

5594,7

5419,2

+464,3

+692,9

Баланс

7007,1

7259,0

Баланс

7007,1

7259,0

-

-

В графах 2,3,5,6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода.

В графах 7,8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособностис0) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

На основании данных приведенных в таблице можно сказать о том, что ликвидность баланса исследуемого предприятия является не абсолютной, так как у предприятия практически отсутствуют средства для погашения наиболее срочных обязательств. Эта ситуация может быть объяснена временным отсутствием средств на счетах предприятия, а также нежеланием руководства предприятия приобретать краткосрочные ценные бумаги, в связи с возможностью, в данных сложившихся условиях, их плохого погашения.

3.3 Анализ финансового равновесия источников и размещения активов предприятия

Для каждого предприятия существует точка финансово-экономического равновесия, которую оно может определить самостоятельно, без «спущенных сверху» нормативов. Находясь на этой «точке», предприятие, по крупному счету, платежеспособно и обладает начальным уровнем устойчивости. Двигаясь вперед от этого начального уровня вверх, предприятие набирает запас устойчивости, а платежеспособность приобретает более высокие качества - от гарантированной платежеспособности совершается переход к абсолютной платежеспособности. Движение в противоположную сторону, вниз, от состояния финансово-экономического равновесия означает переход в область неустойчивости. Платежеспособность превращается из гарантированной в потенциальную, а затем предприятие вступает в зону риска. До известного предела утрата равновесия сочетается с практической устойчивостью, но переход за критическую черту означает объективную необходимость (возможность) внешнего вмешательства с целью принятия мер по оздоровлению или его ликвидации.


Подобные документы

  • Теоретические основы управления финансовым потенциалом предприятия, оценка параметров его экономического развития. Методические основы анализа финансового положения ЗАО "Нефтестройсервис", выводы и рекомендации по коррекции состояния предприятия.

    курсовая работа [422,9 K], добавлен 09.06.2009

  • Значение, задачи и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия, основные этапы и принципы его проведения, используемые методы и приемы. Характеристика предприятия, анализ структуры его активов, оценка имущественного положения.

    курсовая работа [67,6 K], добавлен 25.06.2014

  • Цели и задачи анализа финансового состояния. Особенности управления финансовым состоянием предприятий строительной отрасли. Анализ ликвидности баланса, рентабельности, издержек обращения, оборачиваемости оборотных средств, имущественного положения.

    дипломная работа [643,1 K], добавлен 11.07.2011

  • Теоретическое исследование механизма управления финансовым состоянием предприятия энергетической отрасли. Экономический анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО ПКЦ "Энергоремонт". Выявление финансовых проблем предприятия и пути их решения.

    курсовая работа [73,1 K], добавлен 15.06.2011

  • Методические подходы к управлению финансовым состоянием предприятия. Методика оценки и анализ финансового состояния предприятия. Организация управления финансовым состоянием предприятия. Оценка и анализ управления финансовім состоянием ООО "Персона".

    дипломная работа [782,8 K], добавлен 02.04.2008

  • Сущность и цели финансового анализа. Общая характеристика ОАО "ИСКОЖ". Структурный анализ активов и пассивов предприятия. Анализ устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия. Пути совершенствования управления финансовым состоянием.

    дипломная работа [81,1 K], добавлен 05.09.2010

  • Понятие и сущность финансового анализа, его виды и методы. Показатели оценки финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности, рентабельности и деловой активности предприятия. Оптимизация системы управления дебиторской задолженностью.

    дипломная работа [401,6 K], добавлен 10.11.2010

  • Теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия. Система управления финансами предприятия. Оценка финансового состояния ОАО "Завод "Чувашкабель". Пути улучшения финансового состояния предприятия. Улучшение системы управленческого учета.

    курсовая работа [67,1 K], добавлен 21.11.2008

  • Понятие системы управления финансовым состоянием предприятия. Ликвидность как одна из важнейших составляющих финансовой устойчивости. Разработка методики анализа управления финансовым состоянием ООО "Беломор-Транс Лес", пути оптимизации его работы.

    дипломная работа [94,8 K], добавлен 11.10.2011

  • Понятие, значение, цель и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ баланса, ликвидности, оборотные средства и финансовой устойчивости на примере предприятия ОАО "НПП "СТАРТ". Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

    курсовая работа [62,2 K], добавлен 20.04.2011

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.