-

-

+847

+950

4. Трудно- реализуемые (А4)

1358,8

1663

4.Постоянные пассивы (П4)

15305

19945

+13936

+18282

Валюта баланса

20863

23948

Валюта баланса

20863

23948

-

-

Данные таблицы 7 свидетельствуют, что на конец 2008 года баланс ООО «Армед» является абсолютно ликвидным, так как все необходимые соотношения выполняются.

Далее вычислим следующие показатели по формулам (18-29):

1) коэффициент общей ликвидности:

К₀ = 19504 / 5548 = 3,5; К₁ = 22285 / 4013 = 5,6

Текущие активы покрывают краткосрочные обязательства в 3,5 раза в базисном периоде и в 5,6 раза - в отчетном.

2) коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициентов общей и текущей ликвидности совпадают, так как отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой наступят более чем через 12 месяцев.

3) коэффициент срочной ликвидности:

К₀ = (4580 + 2220,1) / 5548 = 1,2; К₁ = (5104 + 4120,8) / 4013 = 2,3

Увеличение данного коэффициента в динамике говорит об улучшении платежеспособности предприятия.

4) коэффициент абсолютной ликвидности:

К₀ = 4580 / 5548 = 0,8; К₁ = 5104 / 4013 = 1,3

В базисном периоде только 80% краткосрочных обязательств могли быть погашены немедленно, а в текущем периоде при увеличении данного коэффициент на 0,5 краткосрочные обязательства могут быть погашены немедленно в полном объеме.

5) ликвидность средств в обращении:

К₀ = 6800 / 19504 = 0,3; К₁ = 9226 / 22285 = 0,4

Согласно рассчитанным коэффициентам, доля наиболее ликвидной части активов в составе оборотного капитала увеличилась с 0,3 до 0,4.

6) коэффициент материального покрытия:

К₀ = 12704 / 5548 = 2,3; К₁ = 13060 / 4013 = 3,3

Стоимость материальных запасов в базисном периоде в 2,3 раза превышает краткосрочные обязательства, а в отчетном периоде в 3,3 раза.

Сведем показатели в общую таблицу 8:

Табл. 8

Показатели ликвидности

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения	Рекомендуемые показатели
Коэф. общей ликвидности	3,5	5,6	+2,1	> 1,0
Коэф. текущей ликвидности	3,5	5,6	+2,1	> 1,0
Коэф. срочной ликвидности	1,2	2,3	+1,1	> 0,3
Коэф. абсолютной ликвидности	0,8	1,3	+0,5	0,3-0,5
Ликвидность средств в обращении	0,3	0,4	+0,1	0,6-0,9
Коэф. материального покрытия	2,3	3,3	+1,0	0,3

Как видно из таблицы 8 на анализируемом предприятии коэффициенты ликвидности выше рекомендуемых, при этом их величина имеет тенденцию к увеличению на конец периода, поэтому ООО «Армед» можно охарактеризовать как высоколиквидное. С экономической точки зрения это означает, что всю имеющуюся задолженность предприятие сможет погасить в короткий срок и в полном объеме.

Величина собственного оборотного капитала:

СОК₀=19504 - 5548=13936(тыс. руб); СОК₁=22285 - 4013 =18272(тыс. руб)

Маневренность собственного оборотного капитала:

М₀ = 4580 / 13936 = 0,33; М₁ = 5104 / 18282 = 0,28

Доля оборотных средств в активах:

Д₀ = 19504 / 20863 = 0,93; д₁ = 22285 / 23948 = 0,93

Доля собственного оборотного капитала в общей сумме текущих активов:

Д₀ = 13936 / 19504 = 0,72; Д₁ = 18282 / 22285 = 0,82

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов:

Д₀ = 13936 / 12704 = 1,099; Д₁ = 18228 / 13060 = 1,401

Коэффициент покрытия запасов:

К₀ = 17215 / 12704 = 1,37; К₁ = 19295 / 13060 = 1,49

Табл. 9

Сводная таблица показателей ликвидности предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
Собственный оборотный капитал	13936	18282	+4336
Маневренность собственного оборотного капитала	0,33	0,28	-0,05
Доля оборотных средств в активах, %	93,1	93,1	-
доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов, %	72	82	+10
доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, %	109,9	140,1	+30
Коэффициент покрытия запасов	1,37	1,49	+0,12

Как видно из таблицы 9 величина собственного оборотного капитала за отчетный год увеличилась на 4336 тыс. руб. данная тенденция является безусловно положительной для развития предприятия.

Исходя из полученного результата, можно сделать вывод, что предприятию частично не хватает свободных денежных средств, удовлетворяющих ежедневную потребность, но предприятие в состоянии покрыть запасы собственным оборотным капиталом.

Коэффициент покрытия запасов также имеет тенденцию к увеличению, что еще раз подтверждает стабильное платежеспособное положение предприятия.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Рассчитаем и дадим оценку следующим показателям по формулам (30-37):

­ коэффициент автономии (коэффициент независимости):

Ка₀ = 15305 / 20863 = 0,73 или 73%; Ка₁ = 19945 / 23948 = 0,83 или 83%

­ коэффициент задолженности:

Кз₀ = 5548 / 15305 = 0,36 или 36%; Кз₁ = 4013 / 19945 = 0,2 или 20%

­ коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом:

Ко₀ = 1358,8 / 15305 = 0,09 или 9%; Ко₁ = 1663 / 19945 = 0,08 или 8%

­ соотношение оборотного и внеоборотного капитала:

К₀ = 19504 / 1358,8 = 14,35; К₁ = 22285 / 1663 = 13,4

­ коэффициент маневренности собственного капитала:

Км₀ = 13936 / 15305 = 0,911 или 91,1%; Км₁ = 18282 / 19945 = 0,917 или 91,7%

­ уровень чистого оборотного капитала:

У₀ = 13936 / 20863 = 0,667; У₁ = 18282 / 23948 = 0,763

­ уровень инвестированного капитала:

У₀ = 128 / 20863 = 0,006; У₁ = 128 / 23948 = 0,005

­ коэффициент финансовой устойчивости финансирования:

Кфу₀ = 15305 / 20863 = 0,73; Кфу₁ = 19945 / 23948 = 0,83

­ уровень функционирующего капитала:

У₀ = 20735 / 20863 = 0,99; У₁= 23820 / 23 948 = 0,99

Табл. 10

Сравнительная оценка коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	Нормативные	На начало периода	На конец периода
Коэф. автономии	> 0,3	0,73	0,83
Коэф. задолженности	< 2	0,36	0,2
Коэф. обеспеченности внеоб. акт. собственным капиталом	< 1	0,09	0,08
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала	> 2	14,35	13,4
Коэф. маневренности собственного капитала	> 0,5	0,911	0,917
Уровень чистого оборотного капитала	0,1	0,667	0,763

Таким образом, согласно данным таблицы 10 все полученные коэффициенты значительно превышают нормативные. Следовательно, финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать, как абсолютно устойчивое.

2.5 Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

Рассчитаем следующие показатели, используя формулы (37-41):

Эффективность использования капитала:

Эф₀ = 9659,5 / 17734,8 = 0,545 (руб.); Эф₁ = 9121,5 / 22405,3 = 0,41 (руб.)

Данные свидетельствуют, что в базисном периоде на 1 рубль вложенного капитала получено 0,54 руб. прибыли, а в отчетном периоде - 0,41 руб. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении эффективности использования капитала.

Коэффициент оборачиваемости:

К₀ = 106813,1 / 17734,8 = 6,02; К₁ = 129635,1 / 22405,3 = 5,79

Согласно данных в нашем примере оборачиваемость капитала
уменьшилась, что, несомненно, является негативной тенденцией.

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемостью:

9121 ,5/ 22405,3 = 9121,5 / 129635,1 * 129635,1 / 22405,3

0,41 = 0,41

Рассчитаем влияние факторов на изменение уровня рентабельности капитала методом абсолютных разниц:

­ с помощью коэффициента оборачиваемости капитала:

? ROA = (5,79 - 6,02) * 0,09 = -0,021

­ с помощью рентабельности оборота:

ROA = 5,79 * (0,07-0,09) = -0,1 16

Табл. 11

Показатели эффективности использования капитала

Показатели	2007 год	2008 год
Балансовая прибыль, тыс. руб.	9659,5	9121,5
Выручка от реализации, тыс. руб.	106813,1	129635,1
Среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб.	17734,8	22405,3
Эффективность использования капитала, %	54,5	41,0
Рентабельность оборота, %	9	7
Коэффициент оборачиваемости капитала	6,02	5,79

Таким образом, рентабельность капитала за анализируемый период на данном предприятии уменьшилась на 13%, в том числе из-за снижения рентабельности продаж рентабельность капитала уменьшилась на 11 %, а за счет снижения коэффициента оборачиваемости - на 2%.

Табл. 12

Сравнительная оценка эффективности использования капитала

Наименование	Уровень показателя
	Коб	Rоб	RОА
Среднестатистические данные	10	3	30
ООО «Армед»	5,79	7	41

Можно сделать вывод, что рентабельность капитала на данном предприятии очень высокая и это достигается высоким уровнем рентабельности продаж. Если руководство предприятия уделит должное внимание увеличению оборачиваемости капитала, то финансовое положение ООО «Армед» будет еще более устойчиво.

Анализируя эффективность функционирования предприятия необходимо провести факторный анализ доходности собственного капитала по формуле (14).

Табл. 13

Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала

Показатели	2007 год	2008 год	Изменения
Балансовая прибыль, тыс. руб.	9659,5	9121,5	-538
Налог па прибыль, тыс. руб.	3205,2	4116	+910,8
Чистая прибыль, тыс.руб.	6453	5006	-1447
Удельный вес чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли	0,67	0,55	-0,12
Чистая выручка от всех видов продаж, тыс. руб.	106813,1	129635,1	+22822
Среднегодовая сумма совокупного капитала, тыс. руб.	17734,8	22405,3	+4670,5
В том числе собственного капитала, тыс. руб.	12184,5	17625	+5440,5
Эффективность продаж до уплаты налогов, %	9,04	7,03	-2,01
Коэффициент оборачиваемости капитала	6,02	5,79	-0,23
Мультипликатор капитала	1,455	1,271	-0,184
Рентабельность собств. капитала после уплаты налогов (ROE), %	53	28	-25

Общее изменение рентабельности собственного капитала составляет -25%, в том числе за счет изменения по формуле (42):

­ удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли

? ROЕ = 0,12*1,455*6,02*9,04 = -9,5%

­ мультипликатора капитала

? ROЕ = 0,55 *(-0,184)*6,02*9,04 = -5,5%

­ оборачиваемости капитала

? ROЕ = 0,55*1,271*(0,23)*9,04 = -1,45%

­ рентабельности продаж

? ROЕ = 0,55*1,271*5,79*(-2,01) = -8,14

Следовательно, доходность собственного капитала уменьшилась под влиянием снижения удельного веса чистой прибыли в общем объеме балансовой прибыли и за счет снижения рентабельности продаж.

Глава 3 Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия ООО «Армед»

В целом, финансовое состояние анализируемого предприятия можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое. Однако в ходе анализа были выявлены некоторые факты, которые могут в перспективе привести к снижению экономических показателей. В связи с этим приведем следующие рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия:

1. В части улучшения эффективности использования оборотных средств рекомендуется провести мероприятия по повышению скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, так как финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от того, как скоро средства, вложенные в активы, оборачиваются в деньги.

Для этого необходимо:

­ провести инвентаризацию дебиторской задолженности;

­ вести учет дебиторской задолженности по срокам ее возникновения;

­ определить максимальный объем реализации товаров в рассрочку;

­ проводить систематический анализ дебиторской задолженности.

2. Рекомендуется периодически проводить анализ цен, устанавливаемых на аналогичную продукцию другими фирмами, в целях установления конкурентоспособных цен на товары розничной продажи. Одной из причин являются высокие цены на товары розничной продажи. В условиях насыщенности рынка товаром и большого числа продавцов на первый план выходит ценовая конкуренция.

3. Рекомендуется, в целях увеличения товарооборота расширение розничной торговой сети, а именно увеличение количества торговых точек.

В последнее время происходит резкое расширение розничной торговой сети коммерческими фармацевтическими предприятиями. При этом большой удельный вес в конкурирующих фирмах занимают аптечные пункты, располагающиеся в торговых залах магазинов и в лечебных учреждениях. Ассортимент товара в аптечном пункте состоит из 150-200 наименований готовых лекарственных препаратов, пользующихся наибольшим спросом у населения. С целью увеличения доли рынка и объема реализованной продукции предлагается открыть несколько дополнительных аптечных пунктов, расположенных в разных частях города. Выбор местоположения необходимо сделать с учетом отдаленности от торговых точек фирм-конкурентов.

4. Рекомендуется регулярное проведение рекламной кампании для привлечения внимания потребителей в целях повышения объема реализации продукции.

Одной из слабых сторон ООО «Армед», по сравнению с фирмами-конкурентами, является отсутствие рекламы своей продукции. Это очень серьезное упущение, так как реклама один из самых действенных инструментов в попытках предприятия привлечь внимание покупателей к его продукции, создать положительный образ предприятия, показать его социальную полезность. Поскольку у предприятия нет опыта по проведению рекламной кампании, целесообразно привлечь консультанта по рекламе со стороны.

Учитывая специфику торговой деятельности ООО «Армед», наиболее действенной будет реклама по местному телевидению и радио. Особенное внимание необходимо уделить информации о продаже новых препаратов и фирменного оборудования, которые рекламируются по центральному телевидению и в прессе.

5. Рекомендуется проводить мероприятия по совершенствованию информационного обеспечения.

В процессе финансово-хозяйственной деятельности ООО «Армед» из отрицательных факторов является нехватка стратегически необходимой информации: отсутствие базы данных по состоянию рынка лекарственных средств, медицинского оборудования и отсутствие мониторинга за фирмами-конкурентами. В связи с этим, на предприятии необходимо организовать сбор и анализ необходимой информации и систематизировать поступающие данные. Именно на основе достоверной и оперативной информации должна строиться работа предприятия, направленная на достижение более высоких экономических результатов и укрепление конкурентных позиций.

Основные направления, согласно которым необходимо вести сбор и анализ информации, следующие.

1. Сведения о последних тенденциях рынка:

­ прогнозы консалтинговых компаний об изменении емкости рынка в предстоящих периодах;

­ рекламные программы фирм-производителей о выведении на рынок новых препаратов и оборудования;

­ прогнозы об изменениях покупательской способности населения; а прогнозы Госсанэпиднадзора.

2. Анализ продукции, предлагаемой фирмами-конкурентами:

­ анализ ассортимента;

­ анализ ценовой стратегии;

­ наблюдение за уровнем сервисного обслуживания;

­ анализ финансового состояния фирм-конкурентов, с целью прогнозирования их возможностей вести борьбу за покупательский спрос посредством снижения цен.

3. Сведения о потребностях покупателей:

­ ретроспективный анализ покупательского спроса на продукцию в зависимости от сезона (проводится в целях предотвращения летнего спада продаж);

­ выявление потребностей покупателей в продукции данного профиля и уровень сервисного обслуживания.

Таким образом, своевременное поступление достоверной информации позволит предприятию гибко реагировать на изменения рыночной конъюнктуры и разрабатывать мероприятия по решению возникающих проблем. Все это, в конечном итоге, будет содействовать повышению результативности работы предприятия, направленную на достижение наивысших экономических результатов.

Во втором разделе проведена оценка финансового состояния ООО «Армед», в которой дается технико-экономическая характеристика предприятия, а так же рассмотрены основные финансово-экономические показатели работы предприятия за 2007-2008 годы. На основе методов и методик первой главы проведены анализы имущественного положения предприятия, эффективности и интенсивности использования капитала, ликвидности и финансовой стабильности предприятия, а также предложены советы по улучшению финансового уровня предприятия ООО «Армед».

Выводы и предложения

В данной курсовой работе были выполнены следующие задачи:

­ изучение общетеоретических аспектов финансового анализа;

­ изучение информационной и нормативно-правовой базы финансового анализа;

­ изучение современных методов и приемов финансового анализа.

­ выполнен финансового состояния ООО «Армед» с использованием таких методов как метод сравнения, графический и табличный метод, а так же метод факторного анализа.

- даны рекомендации по улучшению финансового состояния данного предприятия.

Результаты выполненной работы даны в приложении 3, которые на основе поставленных задач, позволяют сделать следующие выводы:

­ более высокий темп роста выручки от реализации (121,37%) по сравнению с темпом роста стоимости имущества (114,77%) свидетельствует о рациональном регулировании предприятием своих активов;

­ удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества составляет 6,9%, а оборотных активов - 93,1%. Такое соотношение является совершенно приемлемым для предприятий, занимающихся преимущественно торговой деятельностью;

­ фондоотдача основных фондов имеет тенденцию к увеличению и на конец 2007 года составляет 43,33 руб. выручки от реализации на 1 руб. основных фондов;

­ структура оборотного капитала на данном предприятии стабильная, что свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и реализации продукции;

­ коэффициент оборачиваемости оборотного капитала имеет тенденцию к увеличению, что привело к сокращению периода его
оборачиваемости. Под влиянием ускорения оборачиваемости оборотного капитала балансовая прибыль увеличилась на 526,9 тыс.руб.

­ главным источником образования имущества ООО «Армед» является собственный капитал, доля которого составляет 83% в общем объеме источников средств предприятия;

­ заемный капитал предприятия состоит из краткосрочной кредиторской задолженности, которая за отчетный период сократилась на 10%. Долгосрочные кредиты и займы отсутствуют;

­ отмечено резкое повышение уровня дебиторской задолженности. Об этом свидетельствует снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, и, как следствие увеличение периода ее
погашения. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской говорит о недостаточности вливания собственного капитала в дебиторскую задолженность, что создает угрозу финансовой устойчивости предприятия;

­ высокий уровень рентабельности совокупного капитала достигается за счет высокого уровня рентабельности продаж. Снижение рентабельности совокупного капитала характеризует перенакопление активов и неэффективное использование предприятием своих производственных мощностей. Снижение рентабельности продаж свидетельствует об увеличении себестоимости продукции и сокращении ее сбыта;

­ баланс ООО «Армед» является абсолютно ликвидным. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к повышению и составляет 1,3. Это значит, что долговые обязательства могут быть погашены в полном объеме и немедленно;

­ реальный объем собственного оборотного капитала составляет 1 8282 тыс. руб. и имеет тенденцию к увеличению. Но при этом необходимо отметить, что маневренность собственного оборотного капитала уменьшилась;

­ анализ финансовой устойчивости ООО «Армед» показал, что собственный капитал предприятия играет доминирующую роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и превышает сумму привлеченных средств. Из этого следует, что предприятие работоспособно и обладает автономной производственной базой;

­ конечным результатом финансово-хозяйственной деятельности ООО «Армед» является полученная прибыль в сумме 5006 тыс. руб.

Таким образом, на основании вышеизложенного, можно оценить финансовое состояние ООО «Армед» как абсолютно устойчивое.

Однако наличие некоторых негативных факторов может привести к ослаблению финансовой устойчивости предприятия, в связи, с чем
были приведены рекомендации по повышению эффективности деятельности ООО «Армед» по следующим направлениям:

­ контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

­ установление конкурентоспособных цен на товары розничной торговли;

­ расширение розничной сети;

­ проведение рекламной кампании;

­ совершенствование информационного обеспечения.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 384 с.

2. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: Проспект.- 2006.- 344 с.

3. Глазунов В.М. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы.- 2001.- №2.

4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.- М.: Дело и сервис.- 2004.- 336 с.

5. Зарубинский В.М. К вопросу об управлении финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент. - 2004. - №3.

6. Игнатьева М.С., Современные методы анализа финансового состояния предприятия // Российская газета - 2007. - №12.

7. Казакова Н.А. Предпосылки становления новой экономической специальности - аналитика.- Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- №7.- С.58-59

8. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: уч. пособие/ под ред. Ю.П. Анискина.- М.: Омега-Л, 2006.- 335 с.

9. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.- 448 с.

10. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий).- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.- 352 с.

11. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие.- М.: Издательство «Экзамен», 2005.- 160 с.

12. Ляско В.И. Стратегическое планирование развития предприятия: учебное пособие для вузов.- М.: Издательство «Экзамен», 2005.- 228с.

13. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-р от 12.08.1994 года

14. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству приказом № 16 от 23 января 2001 года

15. Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учебник.- 3-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2007.- 512 с.

16. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 3-е изд.- М.: Изд. центр «Академия», 2004.- 336 с.

17. Ревенко П. Финансовая бухгалтения/ П. Ревенко, Б. Вольфман, Т. Киселева - М.:ИНФРА-М, 2005.- С.59

18. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник.- М.: Новое знание, 2004.- 640 с.

19. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 296 с.

20. Татарников Е.А., Сигачев Д.А., Новикова Н.А. Антикризисное управление (бизнес-пособие).- Саратов: Научная книга, ИД Равновесие, Электронный учебник, 2004

21. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие.- 2-е изд. стер.- М.: Омега-Л, 2008.- 248 с.

22. Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е.С. Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2008.- 656 с.

23. Финансы: учебник.- 2-е изд., перераб. и доп./ под ред. В.В. Ковалева.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009.- 640 с.

24. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие. 2-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 479 с.

25. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации.- М.: ИНФРА-М, 2008.- 208 с.