6 460

5 780

5 100

4 420

3 740

3 400

Условные обязательства **

98 557

84 334

55 114

60 493

38 510

37 795

ИТОГО:

1396353

1 436 206

1 579 050

1 808 524

1 949 769

1 932 039

Таблица 4

Государственный бюджет (в тыс. долл. США)

Электронный сайт Министерства Финансов КР

Как видно из таблиц №3 и №4 задолженность Кыргызской Республики по международным кредитам составила около 2 млрд. долл. США, в то время как доходы страны составили только 400 млн. долл.США., если сказать по другому долг превышает доходы в четыре с половиной раза.

Также дело обстоит плохо в динамике роста Международных кредитов. Темпы роста показывают, что за последние пять лет объем международных кредитов увеличился в 12,5 раз.

Таблица 5

Темпы роста полученных международных кредитов по Кыргызской Республики Электронный сайт Министерства Финансов КР

Ну а то, что темпы роста по отношению к предыдущему году за 2008 год показывает отрицательное число, стало результатом списание части внешнего долга со сторону Парижского клуба. Снижение долгового бремени, которого удалось добиться кыргызской делегации на переговорах с Парижским клубом кредиторов 10 марта, позволит пересмотреть социальную политику страны. Произведенная реструктуризация внешнего долга также окажет важное положительное влияние на экономику республики. Реструктуризации двустороннего внешнего долга удалось добиться благодаря успешной реализации программы Национальной стратегии сокращения бедности и содействия экономическому росту ПРГФ. Кроме того, правительство сумело успешно исполнить протокол Парижского клуба от 7 марта 2005 года, что являлось одним из основных условий состоявшихся переговоров. Кроме того, кредиторы дали высокую оценку проводимым в стране реформам и отнеслись с пониманием к Кыргызской Республике, полностью удовлетворив его просьбу. Важной особенностью реструктуризации накопленного внешнего долга перед кредиторами Парижского клуба является и то, что Кыргызская Республика стал первой страной-заемщиком, внешний долг которой был пересмотрен в рамках Эвианского принципа, обеспечивающего максимально адаптированный, приближенный к потребностям республики пересмотр и списание ее долга. Переговоры, начавшиеся 10 марта, длились несколько часов подряд и закончились в 5 часов утра 11 марта. В результате подписанного с Парижским клубом соглашения, члены клуба списали половину нельготного кредита стран, членов Клуба и Турции, в сумме 124 млн. долларов, а вторая часть этих кредитов может быть выплачена на протяжении 23 лет с 7 летней отсрочкой. В то же время льготный кредит в сумме 306 млн. долларов может быть выплачена на протяжении 40 лет с 13-летним периодом облегченной выплаты процентов кредита. Кыргызская Республика первым среди стран СНГ удалось осуществить реструктуризацию своего внешнего долга членам Парижского клуба на выгодных для себя условиях.

Парижский клуб - представляет собой неформальную организацию, в рамках которой страны, испытывающие трудности в выплате долгов, проводят переговоры со своими кредиторами о пересмотре условий и графика платежей. Само название “Парижский клуб”, пожалуй, неточное, это вовсе не клуб и не официальная международная организация. Парижский клуб - это специальное учреждение, не имеющее юридического статуса с гибкой структурой организации: 19 постоянных членов(Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Норвегия, Россия, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония); ведущие страны ОЭСР (Организации Экономического Сотрудничества и Развития) плюс Россия (с 1997 года). Среди других традиционных участников переговоров в Парижском клубе следует назвать Европейский союз, МВФ и Всемирный банк, Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), страна-должник, обратившаяся с просьбой о пересмотре условий погашения задолженности и другие официальные (помимо стран ОЭСР) кредиторы. Свою работу Парижский Клуб начал в 1956 г, когда впервые был реструктурирован долг Аргентины.

В структуре международных кредитов наибольшую долю составляют льготные кредиты (67%). К многосторонним кредитам относятся кредиты таких международных финансовых институтов как Всемирный Банк, МВФ, Азиатский Банк Развития, Исламский Банк развития, ЕБРР и т.д.

Кредиты международных финансовых институтов в основном предоставляются для осуществления социальных, политических преобразований и т.д. Например, МВФ финансирует реформы в денежно-кредитной сфере, Всемирный Банк выделяет средства для борьбы с бедностью, ЕБРР предоставляет коммерческие кредиты с более мягкими условиями для субъектов малого и среднего бизнеса.

Анализ кредитов предоставленных международными финансовыми институтами показывает, что

Таблица 6.

Кредиты от международных финансовых институтов (в тыс. долл. США)

Электронный сайт Министерства Финансов КР

Общий объем кредитов полученных Кыргызской Республикой на 31 марта 2008 года, составляет 1 297 662 тыс.долл.США. По объему кредитов первое место занимает Международная Ассоциация Развития (44%), который входит в группу всемирного банка и выдает кредиты в основном для борьбы с бедностью. Второе Азиатский Банк Развития, и задолженность Кыргызской Республики перед этим кредитором составляет 468, 771 млн. долл. США.

Следующим наиболее крупным по объему кредитов выданных Кыргызской Республике на 31 марта 2008 года является МВФ, который финансирует денежно-кредитные реформы и дефицит платежного баланса.

Процесс предоставления кредитов проходит несколько этапов. Инициатива по отбору проектов и выдвижению предложений об их финансировании должна исходить от правительства Кыргызской Республики. Другими словами, страна-заемщик определяет и составляет проект, а Банк проверяет его технико-экономическое обоснование. В ходе переговоров Банк и правительство Кыргызской Республики согласовывают задачи, компоненты, результаты, план и показатели реализации проекта. Как только Банк утверждает выделение кредита, проект вступает в силу и реализуется правительством Кыргызской Республики в соответствии о оговоренными с Банком условиями. Всемирный Банк проводит надзор за целевым использованием кредитных средств.

Глава 3. Тенденции развития государственного кредита в КР

На протяжении всей истории государственного долга и бюджетного дефицита в КР происходили коренные изменения в статьях использования ресурсов государственного бюджета и размерах государственного долга. В настоящее время расходная часть государственного бюджета существенно изменилась по сравнению с советским периодом:

* резко сократились расходы на финансирование инвестиций, обороны, науки;

* сохранились на высоком уровне расходы на государственное управление;

* увеличились расходы на обслуживание государственного долга.

В сценариях социально-экономического развития КР на 2007 год и на период до 2006 года, подготовленных Минэкономразвития говорится о том, что КР в течение 2007-2006 года погасит примерно 20% суммы основного внешнего долга. В документах отмечается, что "динамика выплат по внешнему долгу в предстоящем десятилетии не предполагает реструктуризации долга". Также в полном объеме оценивается и процентное обслуживание долга.

Краткий анализ внешнего долга

К концу 2007 г внешний долг Кыргызской Республики (включая негарантированный правительством долг частного сектора) составил 175.1 млн. дол. США; около 2,0 % этой суммы оставались просроченными (25,8 млн. долл. США - по основной сумме и 13,8 млн. долл. США - по процентам; в основном таким двусторонним кредиторам, как Россия и Турция).

Показатель отношения номинальной стоимости всего внешнего долга страны (включая частный негарантированный долг) к ВВП составил 135,4 %, в то время как показатель отношения номинальной стоимости внешнего долга к среднему за последние 3 года значению экспорта составил 314,2 %. К концу 2000 года показатель отношения суммы обслуживания долга к доходам госбюджета составил 38%, поставив под вопрос способность Кыргызской Республики выполнять свои обязательства в полном объеме при дальнейшем накапливании просрочек, не прибегая к реструктуризации долга.

В составе государственного и гарантированного государством долга долг многосторонним кредиторам составляет более половины всего долга.

Стратегия по внешнему долгу Правительства Кыргызской Республики обозначена в соответствии со Стратегией Национального Развития (определенной как «Комплексные Основы Развития» КР (КОР)), которая, в свою очередь, основывается на трех основных принципах:

1) институциональное развитие

2) устойчивое экономическое развитие

3) социальная политика и человеческое развитие.

Стратегия Правительства КР по институциональному развитию направлена на обеспечение того, что после принятия Парламентом Закона о Госдолге, который должен быть одобрен Парламентом, Закон будет реально работать и уполномочит:

1) Министерство финансов осуществлять мониторинг и управление государственным и гарантированным государством долгом,

2) Национальный Банк - по внешним негарантированным государством долгам частного сектора. Институциональное развитие также потребует достижений в централизации переговоров о долге, подписании соглашений о внешних займах и выдачи гарантий по внешним займам в Министерстве Финансов, а также того, чтобы тщательный учет и управление внешним долгом, оставались более устойчивыми.

В сфере устойчивого экономического роста и социальной политики стратегия внешнего долга Правительства подразумевает использование подхода, нацеленного на два направления:

исправление не совсем оптимальных решений, допущенных в течение прошедших десяти лет, по внешнему финансированию проектов ПГИ и программы заимствования Правительства для структурных преобразований;

принятие оптимальных решений по будущему заимствованию как для внешнего финансирования ПГИ, так и покрытия бюджетного дефицита и дефицита Платежного Баланса. Этот подход произведет смещение направления государственных заимствований, произведенных за прошедшие десять лет с поддержки первоначальных структурных реформ и стабильной политики, на важную цель поддержки социальной политики и развития человеческих ресурсов в следующие 10 лет.

Внешний долг Кыргызской Республики превысил 130% к объему ВВП. Основное бремя его обслуживания лежит на государственном бюджете. В то же время страна не может двигаться вперед без обоснованных и высоко результативных внешних заимствований у стран - доноров и международных финансовых учреждений. Возникает необходимость обеспечения баланса между возможностью обслуживания внешнего долга и привлечения новых финансовых средств на первоочередные нужды развития.

В бюджетной сфере первостепенную важность приобрела задача сокращения дефицита государственного бюджета. Это позволит замедлить нарастание государственного долга и ограничить расходы на его обслуживание. Сокращение дефицита бюджета должно произойти на основе увеличения (и в абсолютных размерах и в % к ВВП) доходов и сокращения (в % к ВВП) расходов государства. Уменьшение внешних заимствований, за счет которых, в основном, финансируется дефицит, должно привести к улучшению платежного баланса страны, создать условия для поддержания устойчивости сома и обеспечения макроэкономической стабильности.

Заключение

Государственный кредит - одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита: наличие кредитора и заемщика как юридически самостоятельных субъектов кредитной сделки; аккумуляции свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов); возможность использования госкредитных операций внутри страны и в международных отношениях. Вавилов Ю.А. Государственный кредит: прошлое и настоящее. М.: Финансы и статистика, 1992. с.87.

С помощью государственного кредита государство мобилизует дополнительные финансовые ресурсы для финансирования общегосударственных расходов и выполнения своих функций. Объективная необходимость использования государственного кредита объясняется противоречиями между растущими потребностями общества с возможностью их удовлетворения за счет доходов бюджета. По своей экономической природе госбюджет перераспределяет часть национального дохода страны. На протяжении всей истории государственного долга и бюджетного дефицита в КР происходили коренные изменения в статьях использования ресурсов государственного бюджета и размерах государственного долга. В настоящее время расходная часть государственного бюджета существенно изменилась по сравнению с советским периодом:

* резко сократились расходы на финансирование инвестиций, обороны, науки;

* сохранились на высоком уровне расходы на государственное управление;

* увеличились расходы на обслуживание государственного долга.

Назначение государственного кредита проявляется в первую очередь в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно мобилизуемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

Но оценивая финансовое значение государственного кредита, не следует забывать, что мобилизуемые с его помощью государством средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга требует изыскания дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть получены (если не считать новых займов) только с помощью налогов. К тому же погашения долговых обязательств и уплата процентов по ним отвлекают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества.

Главных задач системы управления внешним долгом, являются: обеспечение национальной экономики республики внешними источниками финансирования, достаточными для ее оптимального развития, осуществление контроля за эффективным использованием этих средств и за тем, чтобы их объем находился в соответствии с реальными возможностями страны обслуживать свой внешний долг.

Список использованной литературы

1. Закон Кыргызской Республики «О государственном и негосударственном долге Кыргызской Республики», от21 сентября 2004 года N 83

2. «Комплексная Основа Развития КР до 2010 года»

3. Налоговый Кодекс КР.\Бишкек\2004.

4. Вавилов Ю.А. Государственный кредит: прошлое и настоящее. М.: Финансы и статистика, 1992.

5. Дадашев В. Финансовая система России. М.: Инфра-М, 1997.

6. Кредиты. Инвестиции. - М.: “Приор”, 1995.

7. Финансы / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1993

8. Семенкова Е.В., Алексанян В.М. Реструктуризация государственной задолженности / Финансы, №5 / 1999.

9. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. - М.: Юристъ,2005. - 568с.

10. Доллан Э.Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика/ Пер. с англ. В.Лукашевича и др.; Под общ. ред. В.Лукашевича

11. Кому должны// Прямые инвестиции, 2006., №2(10), с.5

12. Экономика КР: Учеб. пособие. - Сыдыков К.С., Б. 2008. - 320с.