Анализ и оценка финансовой деятельности коммерческой организации (по материалам ООО "Мягкая Игрушка")

161,0

7089,0

6928,0

4303,1%

0,8%

Итого по разделу II

538145,0

523041,0

-15104,0

-2,8

0,2

БАЛАНС (сумма строк 190+290)

878006,0

850706,0

-27300,0

-3,1

0,0%

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, незначительно уменьшилась. По сравнению с концом дек. 2007 года активы и валюта баланса снизились на -3,1%, что в абсолютном выражении составило -27300,0 тыс.руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 850706,0 тыс.руб.

В наиболее значительной степени это произошло за счет снижения статьи 'Денежные средства'. За прошедший период снижение значения этой статьи составило -29360,0 тыс.руб. (в процентном соотношении снижение этой статьи составило -34,1%) и уже на конец анализируемого периода ее значение установилось на уровне 56722,0 тыс.руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на конец дек. 2007 года составляла 339861,0 тыс.руб., снизились на -12196,0 тыс.руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -3,6%), и на конец дек. 2008 года величина внеоборотных активов составляла уже 327665,0 тыс.руб. (38,5% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на конец дек. 2007 года 538145,0 тыс.руб. также снизилась на -15104,0 тыс.руб. (темп уменьшения оборотных активов составил -2,8%), и на конец дек. 2008 года их величина составила 523041,0 тыс.руб. (61,5% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на конец дек. 2008 составила 31,8%, что говорит о том, что предприятие имеет 'легкую' структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ООО "Мягкая Игрушка".

Как видно из таблицы №6, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (61,5%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. К тому же наблюдается положительная тенденция к росту оборотных активов.

В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением, по сравнению с базовым периодом, статьи 'Основные средства' на -17797,0 тыс.руб. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением, по сравнению с базовым периодом, статьи 'Денежные средства' на -29360,0 тыс.руб.

В структуре оборотных активов на конец отчетного периода следует отметить высокую долю дебиторской задолженности. Величина долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на конец дек. 2008 года составила 90123,0 тыс.руб., в том числе - 0,0 - долгосрочная (более 12 месяцев) дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, и 90123,0 - краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков. Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 37185,0 тыс.руб. , что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность ООО "Мягкая Игрушка"' следует отметить, что предприятие на конец дек. 2008 года имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 310452,0 тыс.руб.

Исходя из вышесказанного, динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в таблице 4 и 5.

Со стороны пассивов, снижение валюты баланса произошло за счет уменьшения статьи 'прочие кредиторы'. За прошедший период снижение значения этой статьи составило -41077,0 тыс.руб., что в процентном соотношении соответствует -10,4% и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'прочие кредиторы' установилось на уровне 355569,0 тыс.руб.

Таблица 4. Структура пассива баланса

ПАССИВ III. Капитал и резервы	2007, декабрь	2008, июнь	2008, декабрь	2009,июнь	2009,декабрь	Код строки
Уставный капитал	13,7%	14,3%	14,1%	12,3%	10,8%	410
Добавочный капитал	20,6%	21,5%	21,3%	18,5%	24,5%	420
Резервный капитал	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	7,8%	7,5%	8,1%	9,9%	10,7%	470
Итого по разделу III	42,1%	43,3%	43,5%	40,7%	46,9%	490
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	0,0%	0,0%	2.8%	20.9%	25.2%	510
Отложенные налоговые обязательства	0,2%	0,3%	0,3%	0,2%	0,2%	515
Итого по разделу IV	0.2%	0.3%	3.1%	21.1%	25.4%	59
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	6,8%	3,2%	4,4%	3,8%	3,4%	610
Кредиторская задолженность, в том числе:	50,6%	52,8%	48,3%	33,7%	23,8%	620
- поставщики и подрядчики	2,7%	3,8%	4,0%	2,8%	2,0%	621
-задолженность перед персоналом организации	1,3%	1,3%	1,2%	0,8%	0,6%	622
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	0,5%	0,5%	0,6%	03,4%	0,3%	623
- задолженность по налогам и сборам	1,0%	0,9%	0,8%	0,5%	0,4%	624
- прочие кредиторы	45,2%	46,3%	41,8%	29,1%	20,6%	625
Задолженность участникам (учредителям)по выплате доходов	630	0,2%	0,1%	0,2%	0,2%	0,1%
Доходы будущих периодов	0,0%	0,3%	0,5%	0,4%	0,4%	640
Резервы предстоящих расходов и платежей	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%	650
Итого по разделу V	57,6%	56,4%	53,4%	38,1%	27,7%	690
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	700

Таблица 5. Изменение пассива баланса

ПАССИВ			ИЗМЕНЕНИЯ
			В абсолют. выражении	Темп прироста	Удельного веса
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	120000,0	120000,0	0,0	0,0%	0,4%
Добавочный капитал	180835,0	180835,0	0,0	0,0%	0,7%
Резервный капитал	46,0	189,0	143,0	310,9	0,0%
В том числе резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	46,0	189,0	143,0	310,9%	0,0%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	68854,0	69234,0	380,0	0,6%	0,3%
Итого по разделу III	369735,0	370258,0	523,0	0,1%	1,4%
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	0,0	23885,0	238885,0	0,0%	2,8%
Отложенные налоговые обязательства	2172,0	2172,0	0,0	0,0%	0,0%
Итого по разделу IV	2172,0	26057,0	23885,0	1,099,7%	2,8%
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	59709,0	37540,0	-22169,0	-37,1%	-2,4%
Кредиторская задолженность, в том числе:	444309,0	411104,0	-33205,0	-7,5%	-2,3%
- поставщики и подрядчики	23418,0	34000,0	10582,0	45,2%	1,3%
-задолженность перед персоналом организации	11559,0	10147,0	-1412,0	-12,2%	-0,1%
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	4043,0	4959,0	886,0	21,8%	0,1%
Задолженность по налогам и сборам	8613,0	6429,0	-2184,0	-25,4%	-0,2%
Прочие кредиторы	396646,0	355569,0	-41077,0	-10,4%	-3,4%
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	1980,0	1540,0	-44,0	-22,2%	-0,0%
Доходы будущих периодов	78,0	4186,0	4108,0	5266,7%	0,5%
Резервы предстоящих расходов и платежей	23,0	21,0	-2,0%	-8,7%	-0,0%
Итого по разделу V	506099,0	454391,0	-51708,0	-10,2%	-4,2%
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	878006,0	850706,0	-27300,0	-3,1%	0,0%

Рассматривая изменение собственного капитала ООО "Мягкая Игрушка" отметим, что его значение за анализируемый период незначительно увеличилось. На конец дек. 2008 года величина собственного капитала предприятия составила 374465,0 тыс.руб. (44,0% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период незначительно снизилась. На конец дек. 2008 года величина совокупных заемных средств предприятия составила 476241,0 тыс.руб. (56,0% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая степень независимости от заемных средств.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 523,0 тыс.руб. и составила 69423,0 тыс.руб. Изменение резервов составило 143,0 тыс.руб., а нераспределенной прибыли 380,0 тыс.руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о эффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая на конец дек. 2007 года составляла 369735,0 тыс.руб., возросла на 523,0 тыс.руб. (темп прироста составил 0,1%), и на конец дек. 2008 года его величина составила 370258,0 тыс.руб. (43,5% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи 'Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - на 380 тыс.руб.

В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец дек. 2008 превышают долгосрочные на 424127,0 тыс.руб. что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на конец дек. 2007 года составляла 2172,0 тыс.руб., возросла на 23885,0 тыс.руб. (темп прироста составил 1099,7%), и на конец дек. 2008 года ее величина составила 26057,0 тыс.руб. (3,1% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи 'Займы и кредиты'. За прошедший период рост этой статьи составил 23885,0 тыс.руб. (в процентном соотношении - 0,0%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Займы и кредиты' достигло 23885,0 тыс.руб.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец дек. 2007 года составляла 506099,0 тыс.руб. напротив снизилась на -51708,0 тыс.руб. (темп снижения дебиторской задолженности составил -10,2%), и на конец дек. 2008 года ее величина установилась на уровне 454391,0 тыс.руб. (53,4% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на снижение краткосрочной кредиторской задолженности оказало уменьшение статьи 'прочие кредиторы'. За прошедший период снижение значения этой статьи составило -41077,0 тыс.руб. (в процентном соотношении снижение составило -10,4%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'прочие кредиторы' установилось на уровне 355569,0 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на дек. 2008 года составляет статья 'прочие кредиторы'. На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 355569 тыс.руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 78,3%) За анализируемый период снижение по этой статье задолженности составило -10,4%, что в абсолютном выражении составило -41077,0 тыс.руб.

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

Агрегированный баланс

Агрегированный баланс строится путем объединения однородных статей бухгалтерского баланса для удобства последующего анализа.

Структура агрегированного баланса представлена в таблице 6.

Таблица 6. Агрегированный баланс

АКТИВ	2007, декабрь	2008, декабрь	ИЗМЕНЕНИЯ
			в абсолют. выражении	Темп прироста
Внеоборотные активы	339861,0	327665,0	-12196,0	-3,6%
Оборотные активы	538145,0	523041,0	-15104,0	-2,8%
Затраты и запасы	315320,0	327699,0	12379,0	3,9%
Краткосрочная дебиторская задолженность	116107,0	100877,0	-15230,0	-13,1%
Денежные средства	106567,0	87376,0	-19181,0	-18,0%
Прочие оборотные активы	161,0	7089,0	6928,0	4303,1%
БАЛАНС	878006,0	850706,0	-27300,0	-3,1
ПАССИВ
Собственный капитал	369836,0	374465,0	4629,0	1,3%
Долгосрочные пассивы	2172,0	26057,0	23885,0	1099,7%
Займы и кредиты	0,0	23885,0	23885,0	0,0%
Прочие долгосрочные пассивы	2172,0	2172,0	0,0	0,0%
Краткосрочные пассивы	505998,0	450184,0	-55814,0	-11,0%
Займы и кредиты	59709,0	37540,0	-22169,0	-37,1%
Кредиторская задолженность	444309,0	411104,0	-33205,0	-7,5%
Прочие краткосрочные пассивы	1960,0	1540,0	-440,0	-22,0%
БАЛАНС	878006,0	850706,0	-27300,0	-3,1%

3.2 Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Мягкая Игрушка»

Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в таблице 7.

Таблица 7. Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде по сравнению с базовым периодом

Наименование показателя	2007, декабрь	2008, декабрь	ИЗМЕНЕНИЯ
			в абсолют. выражении	Темп прироста	Удельного веса
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов, и аналогичных обязательных платежей)	641300,0	690000,0	48700,0	7,6%	-
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(613569)	(679000)	-65431,0	-10,75%	-
Валовая прибыль	27731,0	11000,0	-16731,0	-60,3%	2,7%
Коммерческие расходы	(1170)	(1900)	-730,0	-62,4%	0,1%
Управленческие расходы	(300)	(300)	0,0	0,0%	-0,0%
Прибыль (убыток) от продаж	26261,0	8800,0	-17461,0	-66,5%	2,8
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	832,0	67,0	-765,0	-91,9%	0,1%
Проценты к уплате	(15452)	(3261)	12191,0	78,9%	-1,9
Доходы от участия в других организациях	12,0	14,0	2,0	16,7%	-0,0%
Прочие доходы	108631,0	85230,0	-23401,0	-21,5%	4,6%
Прочие расходы	(111759)	(82450)	29309,0	26,2%	-5,5%
Прибыль (убыток) до налогобложения	8525,0	8400,0	-125,0	-1,5%	0,1%
Отложенные налоговые активы	9995,0	0,0	-9995,0	-100,0%	1,6
Отложенные налоговые обязательства	(10257)	0,0	10257,0	100,0%	-1,6%
Текущий налог на прибыль	(5177)	(106)	5071,0	98,0%	-0,8%
Чистая прибыль (убыток) отчетного года	3086,0	8294,0	5208,0	168,8%	-0,7%

Из таблицы 7 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом увеличилась (с 641300,0 тыс.руб. на конец дек. 2007 года до 690000,0 тыс.руб. на конец дек. 2008 года). За анализируемый период изменение объема продаж составило 48700,0 тыс.руб. Тем прироста составил 7,6%

Валовая прибыль на конец дек. 2007 года составляла 27731,0 тыс.руб. За анализируемый период она снизилась на -16731,0 тыс.руб., что следует рассматривать как отрицательный момент и на конец дек. 2008 года составила 11000,0 тыс.руб.

Прибыль от продаж на конец дек. 2007 года составляла 26261,0 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, снизилась на -17461,0 тыс.руб., что следует рассматривать как отрицательный момент и на конец дек. 2008 года составила 8800,0 тыс.руб.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 7,6% по сравнению с ростом себестоимости (-10,7%).

Отрицательным моментом являются убытки по прочим доходам и расходам - на конец дек. 2008 года сальдо по ним установилось на уровне -400,0 тыс.руб., однако наблюдается положительная тенденция - за период с конца дек. 2007 года по конец дек. 2008 года сальдо по прочим доходам и расходам увеличилось на 17336,0 тыс.руб.

Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в таблице 8.

Как видно из таблицы 8, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 5208,0 тыс.руб., и наконец дек. 2008 установилась на уровне 8294,0 тыс.руб. (темп прироста составил 168,8%).

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО "Мягкая Игрушка" особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

В рассматриваемом в таблице 8 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 2,21%, что больше показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде 1,50%. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

Таблица 8. Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ	2007, декабрь	2008, декабрь	ИЗМЕНЕНИЯ
			В абсолют. выражении	Темп прироста
1. Объем продаж	641300,0	690000,0	48700,0	7,6%
2. Прибыль от продаж	26261,0	8800,0	-17461,0	-66,5%
3. Чистая прибыль	3086,0	8294,0	5208,0	168,8%
4. Рентабельность продаж, %	4,1%	1,3%	-2,8%	-68,9%
5. Чистые активы	369813,0	374444,0	4631,0	1,3%
6. Оборачиваемость чистых активов. %	173,41%	184,27%	10,9%	6,3%
7. Рентабельность чистых активов, %	7,1%	2,35%	-4,8%	-66,9%
8. Собственный капитал	369836,0	374465,0	4629,0	1,%
9. Рентабельность собственного капитала, %	0,83%	2,21%	1,4%	165,4%
10. Кредиты и займы	59709,0	61425,0	1716,0	2,9%
11. Финансовый рычаг	1,4	1,3	-0,1	-7,4%
12. Реинвестированная прибыль	0,0	0,0	0,0	0,0%
13. Коэффициент реинвестирования	0,0	0,0	0,0	0,0%
14. Средневзвешенная стоимость капитала	1,5%	1,5%	0,0%	1,4%

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО "Мягкая Игрушка", в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.

3.3 Показатели рентабельности

Динамика показателей рентабельности ООО "Мягкая Игрушка" за дек. 2007 - дек. 2008 г.г. представлены в таблице 9.

Таблица 9.Динамика показателей рентабельности ООО "Мягкая Игрушка" за дек.2007 -дек.2008г.г.

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ	2007, декабрь	2008, декабрь	ИЗМЕНЕНИЯ
			в абсолют. выражении	темп прироста
Общая рентабельность, %	1,3%	1,2%	-0,1%	-8,4%
Рентабельность продаж, %	4,1%	1,3%	-2,8%	-68,9%
Рентабельность собственного капитала, %	0,8%	2,2%	1,4%	168,4%
Рентабельность акционерного капитала	2,6%	6,9%	4,3%	168,8%
Рентабельность оборотных активов, %	0,6%	1,6%	1,0%	176,5%
Общая рентабельность производственных фондов, %	1,4%	1,4%	-0,0%	-1,0%
Рентабельность всех активов, %	0,4%	1,0%	0,6%	177,4%
Рентабельность финансовых вложений	4,0%	0,3%	-3,7%	-93,5%
Рентабельность основной деятельности	4,3%	1,6%	-2,7%	-63,1%
Рентабельность производства, %	4,5%	1,6%	-2,9%	-64,2%

Таблица 9а Значения показателей рентабельности ООО "Мягкая Игрушка" за весь рассматриваемый период

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ	2007, декабрь	2008, июнь	2008, декабрь	2009, июнь	2009, декабрь
Общая рентабельность, %	1,33%	3,38%	1,22%	9,71%	9,04%
Рентабельность продаж, %	4,09%	6,5%	1,28%	9,7%	9,54%
Рентабельность собственного капитала, %	0,83%	6,26%	2,24%	14,09%	11,51%
Рентабельность акционерного капитала, %	2,57%	19,21%	6,91%	45,58%	44,37
Рентабельность оборотных активов, %	0,57%	4,56%	1,59%	10,51%	8,80%
Общая рентабельность производственных фондов, %	1,39%	3,59%	1,38%	10,47%	8,34%
Рентабельность всех активов, %	0,35%	2,74%	0,97%	5,61%	4,81%
Рентабельность финансовых вложений	4,0%	1,81%	0,26%	0,24%	0,36%
Рентабельность основной деятельности	4,32%	6,73%	1,59%	9,7%	9,54%
Рентабельность производства, %	4,52%	7,21%	1,62%	10,75%	10,54%

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО "Мягкая Игрушка" ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 1,3%, а на конец периода 1,2% (изменение в абсолютном выражении за период - (-0,1%)). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

Повышение рентабельности собственного капитала c 0,83% до 2,24% за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 5208,0 тыс.руб.

Как видно из таблицы 9, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

3.4 Анализ финансовой устойчивости

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно улучшение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы №10, и на конец дек. 2007 года, и на конец дек. 2008 года финансовую устойчивость ООО "Мягкая Игрушка" по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как 'Кризисно неустойчивое состояние предприятия', так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице №10а, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2007 года) ситуация на ООО "Мягкая Игрушка " заметно улучшилась.

Таблица 10. Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО "Мягкая Игрушка" в абсолютном выражении

ПОКАЗАТЕЛИ	2007, декабрь	2008, декабрь	ИЗМЕНЕНИЯ
			в абсолют. выраж.	темп прироста
1. Источники собственных средств	369836,0	374465,0	4629,0	1,3%
2. Внеоборотные активы	339861,0	327665,0	-12196,0	-3,6%
3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	29975,0	46800,0	16825,0	56,1%
4. Долгосрочные кредиты и займы	2172,0	26057,0	23885,0	1099,7%
5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	32147,0	72857,0	407100,0	126,6%
6. Краткосрочные кредитные и заемные средства	59709,0	37540,0	-22169,0	-37,1
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	91856,0	110397,	18541,0	20,2%
8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	315320,0	327699,0	12379	3,9%
9. Излишек источников собственных средств	-285345,0	-280899,0	4446,0	1,6%
10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	-283173,0	-254842,0	28331,0	10,0%
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	-223464,0	-217302,0	6162,0	2,8%
12. 3-х комплексный показатель финансовой ситуации	0	0
Финансовая устойчивость предприятия	Кризисно неустойчивое состояние предприятия	Кризисно неустойчивое состояние

Таблица 11.Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО "Мягкая Игрушка" в относительном выражении

НАИМЕНОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО КОЭФФИЦИЕНТА	2007, деккабрь	2008, декабрь	ИЗМЕНЕНИЯ
			в абсол. выражении	темпы приросты
Коэффициент автономии	0,42	0,44	0,02	4,5%
Коэффициент отношения заемных средств (финансовый рычаг)	1,37	1,27	-0,1	-7,4%
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	1,58	1,60	0,01	0,8%
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	0,73	0,79	0,06	8,0
Коэффициент маневренности	0,08	0,12	0,04	45,0
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	0,10	0,22	0,12	118,1%
Коэффициент имущества производственного назначения	0,75	0,77	0,02	3,2%
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	0,01	0,07	0,06	1014,3%
Коэффициент краткосрочной задолженности	11,7%	7,9%	-3,9	-32,9%
Коэффициент кредиторской задолженности	87,8%	86,6%	-1,2%	-1,3%

Показатель 'Коэффициент автономии', за анализируемый период увеличился на 0,02 и на конец дек. 2008 года составил 0,44. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель 'Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)', за анализируемый период снизился на -0,10 и на конец дек. 2008 составил 1,27. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель 'Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств', за анализируемый период увеличился на 0,01 и на конец дек. 2008 года составил 1,60. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель 'Коэффициент маневренности', за анализируемый период увеличился на 0,04 и на конец дек. 2008 года составил 0,12. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода Показатель 'Коэффициент автономии', за анализируемый период увеличился на 0,02 и на конец дек. 2008 года составил 0,44. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель 'Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)', за анализируемый период снизился на -0,10 и на конец дек. 2008 составил 1,27. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель 'Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств', за анализируемый период увеличился на 0,01 и на конец дек. 2008 года составил 1,60. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель 'Коэффициент маневренности', за анализируемый период увеличился на 0,04 и на конец дек. 2008 года составил 0,12. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО "Мягкая Игрушка" обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель 'Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами', за анализируемый период увеличился на 0,12 и на конец дек. 2008 года составил 0,22. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

" обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель 'Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами', за анализируемый период увеличился на 0,12 и на конец дек. 2008 года составил 0,22. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

3.5 Анализ ликвидности

Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Таблица 12. Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период

НАИМЕНОВАНИЕ КОЭФФЦИЕНТА	2007, декабрь	2008, декабрь	ИЗМЕНЕНИЯ
			в абсолют. выражении	темпы прироста
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,21	0,19	-0,02	-7,8%
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,44	0,42	-0,02	-5,0%
Коэффициент текущей ликвидности	1,06	1,16	0,10	9,2%
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	0,06	0,14	0,08	133,2%
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности		0,61	-	-

На начало анализируемого периода - на конец дек. 2007 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,21. На конец дек. 2008 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию и составило 0,19. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2007 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,44. На конец дек. 2008 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило 0,42.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2007-дек. 2008) находится ниже нормативного значения (2,0), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2007 года значение показателя текущей ликвидности составило 1,06. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 1,16.

Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2,0), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,61, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

3.6. Анализ деловой активности

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который совершается один оборот средств.

Таблица 13. Анализ показателей деловой активности (в днях)

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ	2007, декабрь	2008, декабрь	ИЗМЕНЕНИЯ
			в абсолют. выражении	темп прироста
Отдача активов, дней	492,88	441,14	-51,74	-10,50%
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	167,42	150,66	-16,75	-10,01%
Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства	132,45	150,59	18,14	13,69%
Оборачиваемость оборотных активов. дней	302,09	268,41	-33,69	-11,15%
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней	185,05	173,86	-11,19	-6,05%
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней	302,09	268,41	-33,69	-11,15%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	65,18	54,03	-11,14	-17,10%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	249,42	223,05	-26,37	-10,57%
Отдача собственного капитала, дней	207,61	223,05	15,44	7,44%
Расчет чистого цикла
Оборачиваемость материальных запасов, дней	6,11	14,57	8,47	138,6%
Оборачиваемость незавершенного производства, дней	132,45	150,59	18,14	13,69%
Оборачиваемость готовой продукции, дней	29,74	11,73	-18,01	-60,56%
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	65,18	54,03	-11,14	-17,10%
Оборачиваемость прочих оборотных активов, дней	0,09	2,79	2,70	2992,49%
Затратный цикл, дней	233,57	233,72	0,15	0,06%
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	13,15	17,26	4,12	31,31%
Оборачиваемость расчетов с бюджетом и персоналом, дней	13,61	11,59	-2,02	-14,85%
Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств, дней	222,66	194,2	-28,46	-12,78
Производственный цикл, дней	249,42	223,05	-26,37	-10,57%
Чистый цикл, дней	-15,85	10,67	26,52	167,34%

Таблица 14. Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за анализируемый период

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ	2007, декабрь	2008, декабрь	ИЗМЕНЕНИЯ
			в абсолют. выражении	темп прироста
Отдача активов, об.	0,7	0,8	0,1	11,7%
Отдача основных средств (фондоотдача), об.	2,2	2,4	0,2	11,1%
Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства, об.	2,7	2,4	-0,3	-12,0%
Оборачиваемость оборотных активов, об.	1,2	1,3	0,1	12,6%
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об.	1,9	2,1	0,1	6,4%
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об.	1,2	1,3	0,1	12,6%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об.	5,5	6,7	1,1	20,6%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об.	1,4	1,6	0,2	11,8%
Отдача собственного капитала, об.	1,7	1,9	0,1	7,4%

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в табл.13, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Как видно из таблицы 13, большинство показателей оборачиваемости за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период с дек. 2007 по дек. 2008 года выручка от реализации увеличилась на 7,6%.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

ТРчп > ТРв > ТРа > 0%,

где: ТРчп - темп роста чистой прибыли;

ТРв - темп роста выручки от продаж;

ТРа - темп роста средней величины активов.

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд):

Рд = ЧП / В *100

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

Оа = В / А * 100

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРчп > ТРа) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):

ЧРа=ЧП / А * 100

Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

Для ООО "Мягкая игрушка" формула 'золотого правила экономики' за анализируемый период выглядит следующим образом: 168,76%>7,59%>-3,11%>0%

Таким образом, в компании 'ООО "Мягкая Игрушка"' 'золотое правило экономики' выполняется.

3.7 Точка безубыточности

Точка безубыточности - это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ, либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные издержки - издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.

Таблица 15. Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ	2007, декабря	2008, декабря	ИЗМЕНЕНИЯ
			В абсолют. выражении	Темпы прироста
Выручка	641300,0	690000,0	48700,0	7,6%
Переменные затраты	307519,5	340600,0	33080,5	10,8%
Постоянные затраты	307519,5	340600,0	33080,5	10,8%
Точка безубыточности	590844,1	672621,6	81777,5	13,8%
Валовая маржа	333780,5	349400,0	15619,5	4,7%
Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении	50455,9	17378,4	-33077,5	-65,6%
Запас прочности по точке безубыточности	7,9%	2,5%	-5,3%	-68,0%

Как видно из таблицы 15, на конец анализируемого периода (конец дек. 2008), точка безубыточности возросла на 81777,49 тыс.руб., и составила 672621,64 тыс.руб., что говорит о том, что предприятию для безубыточной работы необходимо поддерживать уровень выручки не ниже 672621,64 тыс.руб. Рост показателя точки безубыточности в абсолютном выражении был связан прежде всего с увеличением выручки

Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении выручки, на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя, на начало анализируемого периода составлявшее 50455,85 тыс.руб., уменьшилось на -33077,49 тыс.руб. , что следует рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило на конец анализируемого периода 17378,36 тыс.руб.

Запас прочности по точке безубыточности, показывающий, на сколько процентов может быть снижена выручка, также уменьшился на -5,35%, что следует рассматривать как отрицательную тенденцию, и составил на конец анализируемого периода 2,52%

Точка безубыточности, за весь рассматриваемый период, а также основные показатели, влияющие на нее, представлены на рисунке 2.

3.8 Анализ вероятности банкротства

Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленным статистическими методами:

Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5, где:

К1 -доля чистого оборотного капитала во всех активах организации

К2-отношение накопленной прибыли к активам

К3-рентабельность активов

К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)

К5-оборачиваемость активов

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Таблица 16. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период

5 - и факторная модель Альтмана	изменения
Наименование показателя	2007, декабрь	2008, декабрь	В абсолют. выражении	Темп прироста
Значение коэффициента	1,06	1,15	0,08	7,70%
Вероятность банкротства	Вероятность велика	Вероятность велика

На конец анализируемого периода (дек. 2008) значение показателя Альтмана составило 1,15 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства велика. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Следует отметить, что за анализируемый период (с дек. 2007 года по дек. 2008 года) ключевыми стали следующие моменты:

1. Динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в основном за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

2. Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.

3. Рассматривая динамику доходов и расходов ООО "Мягкая Игрушка", в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.

4. За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

5. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает улучшение финансовой устойчивости предприятия.

6. Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2,0), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,61, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

7. И на конец дек. 2007 года, и на конец дек. 2008 года состояние ООО "Мягкая Игрушка" по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как 'Кризисно неустойчивое состояние предприятия, так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

8. На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -15,85 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла увеличилась на 26,52 дн. что говорит об отрицательной тенденции, так как увеличилось количество текущих активов профинансированных за счет непосредственных участников производственного процесса и финансирование производственной деятельности в большей степени осуществляется за счет внешних по отношению к производственному процессу источников финансирования - прироста собственного капитала, кредитов.

9. 'Золотое правило экономики' для ООО "Мягкая Игрушка" выполняется.

10. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2007 года 369813,0 тыс.руб. возросла на 4631,0 тыс.руб. (темп прироста составил 1,3%), и на конец дек. 2008 года их величина составила 374444,0 тыс.руб.

11. Рассмотрев методику, представленную в разделе 'Анализ вероятности банкротства' можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как низкую.

Однако, определить, в какой из перечисленных областей лежит причина снижения финансовых показателей - не означает провести полноценный финансовый анализ. Необходимо дальнейшие уточнение причин - до уровня конкретных действий предприятия или внешней среды. Также необходимы управленческие рекомендации по улучшению состояния предприятия.

Считаю целесообразным внедрить на ООО «Мягкая Игрушка» экспресс-анализ финансового состояния с применением Audit Expert, что даст возможность на основании Баланса и Отчета и финансовых результатах быстро получить заключение с оценкой его состояния. В свою очередь это позволит с экономить время на расчетах. Система Audit Expert снабжена генератором отчетов, позволяющим подготовить необходимые отчеты произвольной структуры, а также включить в них таблицы, графики, текстовую информацию и иллюстрации.

Список литературы

1. Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика предприятия" ПБУ 1/98

2. Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99

3. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99

4. Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99

5. Положение по бухгалтерскому учету "Информация по сегментам" ПБУ 12/2000

6. Постановление Правительства Российской Федерации от 6 марта 1998 г. № 283

7. Приказ МинФина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003г №№10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ"

8. План счетов бухгалтерского учета, применяемый с 2001 г.

9. Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учет. - М.: Юнити, 2002 г.

10. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческой организации. - М.: Бухгалтерский учет, 2000 г.

11. Бернсайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.-М.: Финансы и Статистика, , 2002 г.

12. Бухгалтерский анализ/Под редакцией М.А. Гольберга, Л.М. Хасан-Бек. - Киев: BNV, 1993 г.

13. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и Статистика, 2001г.

14. Гиляровская Л. Т. Экономический анализ.- М.: Юнити, 2003 г.

15. Гиляровская Л. Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой отчетности коммерческого предприятия.-СПб, 2003г.

16. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. -СПб, Специальная литература, 1995 г.

17. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности.- М.: Дело и Сервис, 2001 г.

18. Ефимова О.В. Финансовый анализ.- М.: Бухгалтерский учет, 2002г.

19. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей.- М.: Олимп-Бизнес, 2003г.

20. Карлин Т.П., Макмин А.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP). - М.: Инфра-М, 1998 г.

21. Карлин Т.П., Макмин А.Р. Анализ финансовой отчетности. -Ассоциация банкиров Америки, Четвертое издание, 1993 г.

22. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. -М.: Финансы и Статистика, 1998 г.

23. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры.- М.: Финансы и Статистика, 2002г.

24. Крейнина Н.М. Финансовое состояние предприятия: методы оценки.- М.: Дело и Сервис, 1997 г.

25. Нидлз Б., Андерсон Х., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. - М.: Финансы и Статистика, 2003 г.

26. Новодворский В.Д., Понаморева Л.В. Бухгалтерская отччетность организации. - Москва, Бухгалтерский учет, 2002 г.

27. Савицкая Г.В., "Анализ хозяйственной деятельности предприятия", Минск, Новое знание, 2002 г

28. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2002г.

29. Соловьева, О.В. МСФО и GAAP.ru: учет и отчетность.- М.: ФБК-Пресс, 2003г

30. Шеремет А.Д., Баканов М.И. Теория экономического анализа.- М.: Финансы и Статистика, 2002г.

31. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих предприятий.- М.: Инфра-М, 2003г.

32. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.Финансы предприятия.- М.: Инфра-М, 1999г.

33. Уолш К., Ключевые показатели менеджмента.- М.: Дело, 2001г

34. Васина А. Не изменяйте финансовому анализу со статистическим.- Тhe CHIFF, № 4- 2002 г,

35. Ложкин О.Б. ФинансОвый анализ эффективности и устойчивости бизнес-процесса. - Аудит и финансовый анализ, №2 -2001 г.

36. Мартенс А. Критика финансового анализа. - Финансовый директор ISSN 1680-1148 №1- 2001г.

37. Парушина Н.В. Анализ собственного и привлеченного капитала в бухгалтерской отчетности. - Бухгалтерский учет, №3- 2002 г.

38. Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности. - Бухгалтерский учет, №5- 2002 г.

39. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: «Финансы и статистика», 2006. - 536с.

40. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: «Финансы и статистика», 2006. - 536с.

41. Палий В.Ф. Новая бухгалтерская отчетность. Содержание и методика анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006.-159с.

42. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчетности. - М.: ИНФРА-М, 2007.- 377с

43.Россия в цифрах. М.: Госкомстат РФ, 2008. - 445с.

44. Савицкая Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд. перераб. и доп.- Минск: ООО «Новое знание», 2007.-636с.

45. Техника финансового анализа /Э. Хелферт. - СПб.: Питер, 2006.-640с.

46. Финансы /Под ред. Родионовой В.М.: Экономика, 2007.-148с.

47. Чикунова Е.П. Российский отклик на события в западном аудите. - Аудитор № 6 - 2002 г

48. Чернов В.А. Анализ финансового состояния организации. - Аудит и финансовый анализ, № 2- 2001 г.

49. Санкт-Петербургская торгово-промышленная палата , 2000 г, www.inforus.ru/metodica.html

50. Шеремет А.Д., Сайфулин С.Т. Методика финансового анализа - М.: Финансы и статистика, 2006.-89с.

51. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2007. -287с.

52. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М: Издательство «Дело и сервис». - 2007.-320с.