Денежная масса: необходимость регулирования и контроля. Кризис неплатежей в России

Формирование цепи неплатежей и исполнение бюджетных обязательств. Особенность сложившейся ситуации заключается в том, что даже дисциплинированное, с точки зрения финансовых расчетов, и стремящееся поддерживать свой имидж предприятие может по независящим от него причинам иметь высокий уровень просроченной кредиторской задолженности. Причиной этому является поведение его контрагентов.

Любая фирма планирует свои денежные потоки с учетом поступления на его счета в срок средств за поставленную продукцию. Нарушение этих условий одним из покупателей создает предпосылки для нарушения, в свою очередь, обязательств рассматриваемой фирмой.

Важно подчеркнуть, что в число таких "недобросовестных" агентов через бюджеты всех уровней входит и государство. Неисполнение бюджетных обязательств, в частности плановых расходов, блокирует работоспособность предприятий и их партнеров, лишает предприятия возможности расплачиваться с кредиторами, что, замыкая круг, приводит к сокращению поступлений в бюджет.

Таким образом, важными факторами при анализе динамики просроченной кредиторской задолженности являются просроченная дебиторская задолженность и степень исполнения бюджетных обязательств (плановых расходов) государства, формирующие замкнутый круг неплатежей.

4.4 Последствия кризиса неплатежей сегодня и в перспективе

Перманентный кризис неплатежей шаг за шагом превращает российскую экономику в нечто в высшей степени уродливое и в перспективе нежизнеспособное. Нигде в мире сегодня не наблюдается ничего подобного: с одной стороны, крупнейший, все еще высокотехнологичный индустриальный потенциал, с другой - стремительное без всяких на то объективных причин саморазрушение этого потенциала, полный паралич инвестиционного процесса, невозможность не только расширенного воспроизводства, но и простого выживания отраслей, обеспечивающих основы существования страны.

Падение производства в России за годы реформ по своим масштабам и длительности значительно превысило все известные в истории кризисы мирного времени, включая Великую депрессию 1929-1933 гг. В машиностроении, промышленном строительстве, легкой и пищевой промышленности и во многих других важнейших отраслях производство сократилось в 4-5 раз, госзаказы оборонной промышленности - в 3 - 4, капиталовложения в экономику из всех источников - в 4-5, расходы на научные исследования и конструкторские разработки - в 10, а по отдельным направлениям - в 15-20 раз.

Требуемая для российской экономики структурная перестройка сегодня выражается лишь в резком сокращении и выбытии производственных мощностей в депрессивных отраслях и регионах. Здесь можно назвать угольную, оборонную и химическую отрасли, Ивановскую область с ее текстильной промышленностью. Но такая позитивная сторона структурной перестройки, как наращивание производства в перспективных отраслях и регионах на основе новых капиталовложений, пока полностью отсутствует. В масштабах всего народного хозяйства структурная перестройка выражается, по существу, лишь в стихийном приспособлении населения к новым реальностям, например, в возникновении 10-миллионной армии "челноков".

Одним из самых сильных побудительных мотивов радикальных экономических реформ была всеобщая демонетизация советской экономики к 1991 г., паралич всей ее денежной системы и возвращение страны в "каменный век" - век всеобщего натурального обмена. Печальный парадокс, но, совершив в 1992-1993 гг. полный круг, российская экономика (правда, по другим уже причинам) опять вернулась в то же самое состояние. На нормальный денежный сектор сегодня в стране приходится лишь 20% (с учетом долларов, может быть, несколько более 30 %) экономического оборота. Остальное - натуральное хозяйство или хозяйство, обслуживаемое различного рода противоестественными суррогатами денег: бартерный обмен (30-35% оборота), взаимная "амнистия" кредиторов и должников, просроченная задолженность, налоговые освобождения, необеспеченные, дисконтируемые сплошь и рядом на 60-70% векселя, всякого рода талоны и натуральные выплаты зарплаты и пр.

Одно из очевидных последствий такого положения - подавленная, скрытая инфляция, которая, как известно, в долгосрочном плане гораздо более вредна и разрушительна для экономики, чем инфляция открытая. Но еще большую тревогу вызывает искусственный развал экономики страны на два параллельно существующих и лишь отчасти связанных между собой сектора (рынка), каждый из которых живет по своим собственным законам: более слабый в реальности денежный сектор, значительную часть которого к тому же обслуживают "черный над" и доллары, и мощный, но загнанный почти в подполье сектор натурального обмена, представляющий собой отнюдь не современный, а уродливый, поистине средневековый рынок.

Недобор налогов и бюджетный кризис, судя по всему, могут приобрести в России хронический характер. В 1996 г. уровень сбора налогов против планируемого лишь ненамного превысил 70%. В январе 1997 г. был собран только 41% предполагавшихся налоговых доходов, то есть результат хуже "провального" прошлогоднего (правда, к марту положение удалось несколько выправить). По оценкам ряда экспертов, и доходная, и расходная части бюджета 1997 г. необоснованно завышены на 60-130 трлн. руб., или на 12-25% общих бюджетных расходов. Это означает в то же время реальную угрозу роста неплатежей в бюджет на 50-60 трлн. руб. и может породить новую волну общих просроченных задолженностей во всей экономике России на 300-400 трлн. руб.

Серьезным признаком далеко зашедшего "нездоровья" российской экономики стали также глубокие деформации во всей денежно-кредитной системе страны. Масштабы хронического бюджетного дефицита и переход к финансированию его за счет выпуска ГКО и других государственных ценных бумаг привели к резкому ускорению роста государственного внутреннего долга и стоимости его обслуживания. К концу 1997 г. государственный внутренний долг может увеличиться до 630 трлн. руб. и внешний - до 700 трлн. руб., а эффективность государственных "долговых пирамид" (масштабы новых заимствований государства на рынке по сравнению со стоимостью их обслуживания) уже сейчас - не более 1,5%. Если так пойдет и дальше, то расходы бюджета по обслуживанию госдолга возрастут с 17% всех его расходов в 1996 г. до 20% в 1997 г. и 33-35% через 2-3 года.

Вместе с тем диктуемая этой политикой и практикой величина учетной ставки Центробанка РФ вплоть до сегодняшнего дня устойчиво поддерживает массовый уход денег из реальной экономики в валютно-спекулятивную сферу. При наличии легального сверхдоходного рынка ценных государственных бумаг естественное экономическое поведение предприятий заключается как раз в предоставлении государству займов, а не в уплате ему налогов. То же самое можно сказать и о банковском кредите: при такой учетной ставке инвестиционный банковский кредит остается недоступным для подавляющей части российской реальной экономики, что усугубляет проблему неплатежей.

С другой стороны, сохраняется (как плата за прежнюю близорукую политику правительства) укоренившееся недоверие и мелких, и крупных потенциальных инвесторов к организованной банковской сфере. Деньги в стране есть. Но они либо уходят в нелегальный оборот, либо их прячут "в кубышку", либо они "эмигрируют" за границу. Об этом, в частности, убедительно свидетельствует тот факт, что в 1996 г. из порядка 245 трлн. руб. денежных сбережений в России на прирост вкладов в банках и на покупку ценных бумаг затрачено только 50 трлн., тогда как 195 трлн. руб. (или 39 млрд. долл.) пошло на покупку иностранной валюты.

Резкое обострение в 1996-1997 гг. социальной напряженности в стране, особенно в депрессивных отраслях и регионах, очевидно. Разрушительный эффект неплатежей со стороны государства в особо неприемлемых формах и больших масштабах находит свое проявление в задержках зарплаты работникам бюджетных организаций, пенсий по старости и инвалидности. Такая линия демонстрирует недопустимо пренебрежительное отношение властей к человеку и обществу в целом, возможность произвольного отказа государства от обязательств перед своими гражданами, равнодушие к их судьбе вплоть до пренебрежения к тому, смогут ли люди, зависящие от государственных выплат, выжить физически в условиях нынешних экономических трудностей. Терпение российского населения, судя по всему, на пределе.

Столь разрушительные неплатежи со стороны государства стали "дурным примером" для экономических субъектов. Поскольку государство первым открыто и в крупных масштабах нарушает свои обязательства, соблюдение которых оно должно обеспечивать как уполномоченный на то обществом орган порядка, то экономические субъекты воспринимают такое поведение допустимым и оправданным. В итоге основополагающий принцип нормальной хозяйственной жизни - соблюдение договорных обязательств, обеспечение выполнения которого составляет одну из главных обязанностей государственной власти, -становится объектом произвола.

Важнейшая сторона нынешнего бюджетного кризиса - нарастающее ухудшение финансовых отношений между центром, и регионами. Не сложилась до сих пор стабильная и конституционно закрепленная формула отношений между ними по поводу доли в налоговых поступлениях и масштабов экономической ответственности за соответствующие расходы. Решает проблемы "перетягивание каната" той и другой сторонами. При этом вся тяжесть налогового бремени ложится в основном на несколько регионов-доноров федерального бюджета. На дотируемые же регионы приходится не менее всех неплатежей и задолженности. Напряженности в отношениях между центром и регионами в последнее время в определенной мере содействует и новый фактор, порожденный кризисом неплатежей, - вынужденные попытки ряда регионов восполнить всеобщий недостаток денег выпуском различного рода местных денежных суррогатов.

Внешнеэкономическая сфера стала одним из главных, а нередко и главным убежищем от опасностей и потрясений, которым подвергается российский бизнес. Вместе с тем она стала и наиболее эффективным каналом укрывательства доходов (в частности, путем искусственного занижения цен на экспортную продукцию) с целью или ухода от чрезмерного налогообложения, или просто злоупотреблений.

Сложилось парадоксальнейшее, противоестественное положение: не мир финансирует сегодня Россию, а наоборот, ослабленная, обедневшая страна в огромных масштабах финансирует остальной мир. При все еще сохраняющемся некотором превышении внешней государственной дебиторской задолженности России над ее кредиторской задолженностью весь приток иностранных инвестиций в экономику составил за годы реформ не более 12 млрд. долл., в то время как отток капиталов из страны за этот период оценивается от 100 млрд. до 300 млрд. долл. Примерно половина "сбежавших" из страны денег вложена в недвижимость и, скорее всего, уже никогда не вернется назад. Но даже и оставшейся половины достаточно для того, чтобы считать проблему возвращения этих средств назад одним из самых главных приоритетов сегодняшней российской экономической политики.

Все это происходит, к сожалению, на фоне уже поистине "наркотической" зависимости российского бюджета от незначительных, в сущности, инъекций Международного валютного фонда и Всемирного банка. Цена подобной зависимости становится непомерной: настойчивый прессинг со стороны этих организаций является, возможно, главной причиной многих поспешных шагов правительства, внешне антиинфляционных, а на деле лишь обостряющих кризис неплатежей в стране и возможности регулирования ее бюджета.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Денежная масса создается Центральным банком. Процесс ее создания имеет две стадии. Первая стадия -- первичная эмиссия, когда Центральный банк увеличивает свои активы путем предоставления кредитов правительству, коммерческим банкам, зарубежным странам, а также приобретая золотовалютные резервы. Увеличение активов есть одновременное возрастание пассивов, т.е. создание денежной базы. Она складывается из наличности в обращении, а также обязательных и необязательных резервов коммерческих банков в Центральном банке.

Вторая стадия -- вторичная эмиссия наступает тогда, когда коммерческие банки, опираясь на свои резервы, увеличивают кредитование своих клиентов. Остатки денег на счетах клиентов наряду с наличностью в обращении составляют денежную массу. Соотношение между денежной массой и денежной базой, показывающее, какое количество денег создается в результате «разрастания» денежной базы, называется денежным мультипликатором.

Таким образом, количество денег в обращении полностью предопределяется кредитной эмиссией Центрального банка. Рост его активов неизбежно приводит к увеличению денежной базы, что через эффект мультипликатора ведет к увеличению денежной массы, которая воздействует на ускорение темпов инфляции. Любое увеличение активов Центрального банка носит инфляционный характер.

Выводы

1. Правовые основы денежной системы России определяются Законом «О денежной системе Российской Федерации» от 25 сентября 1992 г. и Конституцией Российской Федерации. В последние годы эта система дестабилизирована из-за внутри- и внешнеэкономических причин.

2. Одним из наиболее ярких примеров дестабилизации является высокая инфляция. Она определяется, прежде всего, сверхмонополизацией промышленности и преобладанием в ней производства средств производства, высоким дефицитом госбюджета, притоком средств из ближнего зарубежья и предоставлением ему помощи, а также стремительным сближением основной массы цен на российские товары с мировыми ценами из-за либерализации внешних связей.

3. С инфляцией боролись преимущественно с помощью двух монетарных рычагов -- через уменьшение дефицита госбюджета и путем сдерживания роста совокупной денежной массы. Однако стратегический выход видится, прежде всего, в поощрении здоровой конкуренции и в борьбе с проявлениями монополизма, в том числе за счет ввоза иностранных товаров и организации их производства в России через приток прямых инвестиций из-за рубежа.

4. Экономическая стабилизация, в первую очередь денежная, кредитная и финансовая (т. е. финансово-кредитная), пока не достигнута.

5. Ситуация в кредитной системе России определяется прежде всего двумя обстоятельствами; во-первых, кризисными процессами в экономике, во-вторых, недостаточной зрелостью самой кредитной системы России, переживающей начальный этап становления.

6. Основными институтами кредитной системы России являются банки, а банковская система является основным элементом кредитной системы России. Это двухуровневая банковская система. Однако стоящий на верхнем уровне этой системы Центральный банк не является до конца классическим центральным банком, и, прежде всего из-за того, что он во многом замещает коммерческие банки, являясь главным кредитором и главным клиринговым центром в стране, как и в советские годы. Коммерческие банки России также по характеру своей деятельности далеки от классических. Получая средства не столько от фирм и населения, сколько от Центробанка (он распределяет свои кредиты через коммерческие банки), они расходовали их преимущественно на покупку свободно конвертируемой валюты и кредитование торгово-посреднических операций, что является наиболее доходным в условиях высокой инфляции и нестабильной экономической политики.

7. Рынок ценных бумаг в России неразвит в силу малого количества этих бумаг помимо государственных облигаций. К тому же основную часть оборота фондовых бирж занимают операции по купле-продаже полуценных (квазиценных) бумаг -- депозитных сертификатов, векселей, банковских чеков, краткосрочных межбанковских кредитов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Экономическая теория (политэкономия): Учебник / Под. общ. ред. акад. В.И. Видяпина, акад. Г.П. Журавлевой. - 4-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2007.

2. Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича, 3-е изд. - СПб.: Изд. СПбГУЭФ; Питер, 2007.

3. Экономическая теория: Учебник. - Изд. Испр. и доп. / Под общ. ред. акад. В.И. Видяпина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. - М.: ИНФРА-М, 2007.

4. Курс экономики: Учебник / Под ред. Б.А. Райзберга. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2006

5. Деньги, кредит, банки / Под ред. Е.Ф. Жукова. - 2-е изд. - М.: Дело ЛТД, 1994

6. Курс экономической теории: Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики: Учеб. пособие / Под ред. А.В. Сидоровича. - 2-е изд. - М.: Дело и Сервис, 2001

7. Общая теория денег и кредита / Под ред. Е.Ф. Жукова. - 3-е изд. - М.: ЮНИТИ, 2002

8. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / М.В. Романовский и др. / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М.: Юрайт-М, 2001

9. Внешне-экономический толковый словарь / Под ред. И.Фаминского, 2001