Финансовая стратегия предприятия

Государственная налоговая инспекция следит за правильным и своевременным начислением и уплатой налоговых сумм. Проверяет правильность составления отчетных документов, расчет налогов.

Для более подробной характеристики финансово - экономической деятельности компании проведем анализ ее финансового состояния.

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Финансовое положение ООО «Гамбринус» характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. По данным формы № 1 за 2005 год составим сравнительный аналитический баланс (таблица 2.3.).

Таблица 2.3

Сравнительный аналитический баланс ООО «Гамбринус»

за 2005 год

Наименование статей	Код строки	Абсолют. величина, руб.	Относительная величина %
		на нач. года	на конец года	измен.(+,-)	нач. года	кон. года	изм. (+,-)	в % к нач. года	в % к изм. бал.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Внеоборотные активы Основные средства Нематер. активы Незарш строительство Прочие внеоб. активы	120 110 130 140	1211704 1017	1209645 1814	-2059 797	75,1 0,06	72,4 0,11	-2,7 0,05	-0,2 78,4	-3,60 1,4
Итого по разделу 1	190	1212721	1211459	-1262	75,2	72,5	-2,7	-0,1	-2,2
2. Оборотные активы Запасы Дебит. задолж. (более 12 м.) Дебит.задолж. (в теч. 12 месяцев) Кратс. фин.влож. Денежные ср-ва	210 230 240 250 260	302277 -- 20503 -- 77576	357680 -- 253 -- 101113	55403 -- -20250 -- 23537	18,7 -- 1,27 -- 4,8	21,4 -- 0,02 -- 6,1	2,7 -- -1,25 -- 1,3	18,3 -- -98,8 -- 30,3	96,5 -- -35,3 -- 41
Итого по разделу 2	290	400356	459046	58690	24,8	27,5	2,7	14,7	102,2
Итого активов	190+ 290	1613077	1670505	57428	100	100	-	3,6	100
3. Капитал и резервы Уставной капит. Доб. и рез. капит. Нерасп. прибыль	410 420 480	448 1192109 87337	448 1195672 161255	-- 3563 73918	0,03 73,9 5,4	0,03 71,6 9,7	-- -2,3 4,3	0 0,3 84,6	0 6,2 128,7
Итого по разделу 3	490	1279892	1357375	77483	79,3	81,3	+2,0	6,1	134,9
4. Долгосрочные пассивы	590	-	--	-	-	-	-	-	-
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
5. Краткосрочные пассивы Заемные средства Кредит.задолж. Проч. краткоср. обяз-ва.	610 620 660	-- 333185 --	-- 285341 27789	-- -47844 27789	-- 20,7 --	-- 17,1 1,7	-- -3,6 1,7	-- -14,4 0	-- -83,3 48,4
Итого по разделу 5	690	333185	313130	-20055	20,7	18,7	-2,0	-6,0	-34,9
Всего заемн.средств	590, 690	333185	313130	-20055	20,7	18,7	-2,0	-6,0	34,9
Итого пассивов	700	1613077	1670505	57428	100	100	--	3,6	100

На основе данных аналитической таблицы 2.3 можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества возросла за отчетный период на 57428 рублей или на 3,6 %, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности предприятия;

2. Увеличение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на 1262 рублей или на 2,7 % произошло увеличение оборотных средств на 58690 рублей или на 2,7 %, что расценивается как положительная тенденция к улучшению финансовой деятельности (Рис.4).



Рис.4. Структура актива баланса в абсолютных суммах

3. Увеличение стоимости оборотных средств на 2,7 % произошло за счет увеличения запасов на 55403 рублей или на 2,7 % и увеличение наиболее ликвидных активов на 23537 или на 1,3 %, в то же время дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) уменьшилась на 20250 рублей или на 1,3 %.

4. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств (Рис.5), причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %. Доля собственных средств в обороте также увеличилась на 78745 рублей или на 4,5 %.

Рис.5. Структура пассива баланса в абсолютных суммах

5. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 % или на 47844 рублей.

В целом наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств - 18,7 %.

Далее проведем анализ ликвидности и платежеспособности фирмы «Гамбринус».

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Из сравнительного аналитического баланса выделяются наиболее важные показатели для анализа ликвидности баланса (таблица 2.4). Результаты расчетов по анализу ликвидности баланса по данным таблицы 2.4. показывают, что в ООО «Гамбринус» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало 2005 года - { А 1< П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 }

На конец 2005 года - { А 1 < П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 }

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Гамбринус» как недостаточную.

Сопоставление А1 - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время. Процент покрытия по наиболее срочным обязательствам, на конец года составил 35,4 %, что явно недостаточно.

Таблица 2.4

Анализ ликвидности баланса ООО «Гамбринус»

Актив	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Пассив	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Платежный излишек (+) недостаток -	% покрытия обязательств
						начало года, руб. [2-5]	конец года, руб. [3-6]	началогода, руб. 2:5x100	конец года, руб. 3:6x100
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиб. Ликвид-ные активы А1	77576	101113	Наиб. срочные пассивы П 1	333185	285341	-255609	-184228	23,3	35,4
Быстро реализуемые активы А2	20503	253	Кратко-срочные пассивы П 2		27789	20503	-27536		0,01
Медлен. реализуемые активы А3	296660	354550	Долго-срочные пассивы П 3			+296660	+354550
Трудно-реализуемые активы А 4	1212721	1211459	Постоянные пассивы П 4	1274275	1354245	-61554	-142786	95,1	89,5
Баланс	1607460	1667375	Баланс	1607460	1667375

Сравнение А3 и П3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. В данном анализе ликвидности баланса ООО «Гамбринус» третье неравенство отражает платежный излишек.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов.

Следует обратить внимание на один важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель с помощью которого так же можно оценивать ликвидность предприятия.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела 2 баланса “Оборотные активы” и разделом 5 баланса “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост этого показателя характеризует повышение уровня ликвидности предприятия. В рассматриваемой организации краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (таблица 2.5). За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось на 117,2 %, следовательно, ООО «Гамбринус» ликвидно и платежеспособно.

Таблица 2.5. Исчисление чистого оборотного капитала

Показатели	На начало 2005г., руб.	На конец 2005г., руб.
1. Оборотные активы	400356	459046
2. Краткосрочные пассивы	333185	313130
3. Чистый оборотный капитал (1-2)	67171	145916

Проведем анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности с помощью таблицы 2.6.

Таблица 2.6

Коэффициенты характеризующие ликвидность и платежеспособность ООО «Гамбринус» за 2005 год (в долях единицы)

Коэффициенты платежеспособности	На начало года	На конец года	Отклонение
1. Общий показатель ликвидности	0,53	0,7	+0,17
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	0,32	+0,09
3. Коэффициент критической оценки	0,29	0,32	+0,03
4. Коэффициент текущей ликвидности	1,18	1,46	+0,28
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	4,82	2,48	-2,34
6. Доля оборотных средств в активах	0,25	0,27	+0,02
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,16	0,31	+0,15

Динамика коэффициентов характеризующих платежеспособность ООО «Гамбринус» положительная. В конце отчетного периода предприятие могло оплатить 32% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, нормальное ограничение 0,7-0,8. В ООО «Гамбринус» коэффициент критической оценки значительно ниже нормы составляет 0,32. Это отрицательная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства, интервал зависит от производственного цикла для торговли - 1,0, машиностроения -1,5, для судостроения - 2,5. В ООО «Гамбринус» на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,46, т.е. превышает 1,0, можно сделать вывод о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Следует отметить снижение за анализируемый период коэффициента маневренности функционирующего капитала на 2,34. Из этого следует, что часть функционирующего капитала обездвиженная в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, уменьшилась, что является положительным фактом.

Значение, коэффициента обеспеченности собственными средствами (L=0,31) дает основание считать структуру баланса удовлетворительной, так как показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия необходимых для ее финансовой устойчивости.

Определим и оценим финансовую устойчивость ООО «Гамбринус» (таблица 2.7).

Таблица 2.7

Анализ финансовой устойчивости ООО «Гамбринус»

Показатель	На начало периода, руб.	На коней периода, руб.	Абсолютное отклонение руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Источники собственных средств (Ис)	2279892	1357375	77483	106,1
2. Внеоборотные активы (F)	1212721	1211459	-1262	99,9
3. Собственные оборотные средства (Ес) [1-2]	67171	145916	78745	217,2
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт)	--	--	--	--
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) [3+4]	67171	145916	78745	217,2
6. Краткосрочные кредиты и займы (К 1)	333185	285341	-47844	85,6
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат [5+6]	400356	431257	30901	107,7
8. Величина запасов и затрат (Z)	302277	357680	55403	118,3
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат [3-8]	-235106	-211764	-23342	90
10.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат [5-8]	-235106	-211764	-23342	90
11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат [7-8]	98079	73577	-24502	75
12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9; 10; 11)	на начало периода (0; 0; 1)	на конец периода (0; 0; 1)	--	--

Как показывают данные таблицы 2.7, на предприятии неустойчивое состояние и в начале и в конце 2005 года. Такой вывод сделан на основании следующих заключений:

- запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами, на начало года покрывалось только 22,2 % ((67171:302277)х100%), но уже к концу года 40,8 %, но это явно недостаточно. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

- негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства предоставлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 14,4 %, т.е. администрация не использует заемные средства для торговой деятельности.

Исходя из данных бухгалтерского баланса ООО «Гамбринус» коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость имеют значения, приведенные в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость

в 2005 году (в долях единицы)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
1. Коэффициент капитализации	0,26	0,23	-0,03
2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования	0,17	0,32	+0,15
3. Коэффициент финансовой независимости	0,79	0,81	+0,02
4. Коэффициент финансирования	3,84	4,34	+0,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости	0,79	0,81	+0,02
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	0,22	0,41	+0,19

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости ООО «Гамбринус», т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию. Однако коэффициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные табл. 2.8, у фирмы этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалось на конец года лишь 32 % оборотных активов. Значение коэффициента финансовой независимости - выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 81 % в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.

2.3 Оценка эффективности хозяйственной деятельности

Анализ деловой активности предприятия, позволяет выявить насколько эффективно оно использует средства (табл. 2.9).

Таблица 2.9

Расчет показателей деловой активности ООО «Гамбринус»

Показатель	Расчет и значение за 2004 г	Расчет и значение за 2005 г.
Выручка от реализации, руб.	V=6400875	V=6639372
Фондоотдача производственных фондов	Ф=6400875:0,5х(1115952+ 1126048)=5,71	Ф=6639372:0,5х(1212721+ 1222459)=5,48
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Ооб.=6400875:0,5х(237226+453859)=18,52	Ооб.=6639372:0,5х(400356+459046)=15,45
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Ок=6400875:0,5х(1362069+1579907)=4,35	Ок=6639372:0,5х(1613077+1670505)=4,04
Полный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Од\з=6400875:0,5х(29060+ 20628)=257,6	Од\з=6639372:0,5х(20503+ 253)=639,75
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Ом.ср.=6400875:0,5х (203325+302013)=25,33	Ом.ср.=6639372:0,5х (302013+352278)=29,29
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности	Сд\з=365:257,6=1,41	Сд\з=365:639,75=0,57
Средний срок оборота материальных средств	См.ср.=365:25,33=14,41	См.ср.=365:20,29=18
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Ок\з=6400875:0,5х (255682+333164)=21,74	Ок\з=6639372:0,5х (333185+285341)=21,47
Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности	Ск\з=365:21,74=16,8	Ск\з=365:21,47=17
Оборачиваемость собственного капитала	Оск=6400875:0,5х (1106387+1246743)=5,44	Оск=6639372:0,5х (1279892+1357375)=5,04
Продолжительность операционного цикла	Цо=1,41+14,41=15,82	Цо=0,57+18,0=18,57
Продолжительность финансового цикла	Цф=15,82-16,8=-0,98	Цф=18,57-17=1,57

Деловую активность ООО «Гамбринус» характеризуют следующие показатели:

Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.06г. 4,04 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2004 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с 2004 годом на 6 дней. Это означает, что у магазина медленнее совершался в 2005году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.06г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,07 оборота, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

Можно заметить снижение показателей оборачиваемости в динамике, и рост периода оборачиваемости, что рассматривается как отрицательная тенденция и характеризуется как замедление оборачиваемости оборотного капитала.

Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.2006г. уменьшилась и составила 230,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дней по сравнению с предыдущим годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

Оборачиваемость собственного капитала магазина уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила 5,04 оборота в год Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств предприятия. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась к 2006 году и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с предыдущим периодом на 382,15 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дня. Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита предоставляемого магазинам своим покупателям и др. дебиторам.

Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.06г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том что предприятие временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила 18,57 дня, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.

Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.06г. 1,57 дней, это время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота.

Проанализируем динамику рентабельности продаж, рентабельности отчетного периода, а также определим влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж на 01.01.06г. составила 3,71 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,05%. Отрицательный результат дали факторы изменения себестоимости и изменения коммерческих расходов.

Проанализируем рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (таблица 2.10).

Таблица 2.10

Показатели характеризующие рентабельность

Наименование показателя	На конец 2004 г.	На конец 2005 г.
1. Рентабельность продаж	3,76%	3,71%
2. Общая рентабельность отчетного периода	4,18%	4,25%
3. Рентабельность собственного капитала	20,92%	20,8%
4. Экономическая рентабельность	16,60%	16,90%
5. фондорентабельность	22,08%	23,32%
6. Рентабельность основной деятельности	4,97%	5,06%
7. Рентабельность перманентного капитала	20,92%	20,8%
8. Коэффициент устойчивости экономического роста	20,92%	20,8%
9. Период окупаемости собственного капитала	4,78	4,8

Экономическая рентабельность составила за отчетный год 16,9 % и возросла по сравнению с прошлым годом на 0,3%, т.е. увеличилась прибыль, которую получают в расчете на рубль своего имущества.

Экономическая рентабельность повышается при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличении стоимости активов, то есть ускорение оборачиваемости актива. И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат, однако эти способы недостаточно надежны в нынешних условиях. Политика укрепления финансового состояния состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Рентабельность собственного капитала составила на 01.01.06г. 20,8%, уменьшилась эффективность использования собственного капитала на 0,11% по сравнению с 2004 годом.

Во второй главе проведен анализ финансовой деятельности ООО «Гамбринус» на 01.01.06г., он позволяет оценить состояние структуры баланса предприятия, как удовлетворительное.

За отчетный период величина активов предприятия возросла на 57428 руб. или на 3,6 %. Это произошло за счет увеличения запасов на 2,7 % и наиболее ликвидных активов на 1,3 %. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %. Доля собственных средств в обороте увеличилась на 4,5 %. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 %. В целом наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств - 18,7 %.

Расчет показателей платежеспособности позволяет сделать вывод о том, что предприятие не в состоянии погасить свои срочные обязательства за счет собственных средств в ближайшее время:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (при нормативном значении 0,2-0,5) составил на 01.01.05 0,23

на 01.01.06 0,32

Это означает, что магазин в ближайшее время способен погасить лишь 32% краткосрочной задолженности за счет денежных средств по состоянию на 01.01.06г., что выше, чем в предыдущем периоде на 9 %.

2. Коэффициент “критической оценки” (при нормативном значении 0,7) составил: на 01.01.05 0,29

на 01.01.06 0,32

Это означает, что только 32% краткосрочных обязательств на 01.01.06г. может быть погашено немедленно за счет поступлений по счетам и поступлений по расчетам.

3. Коэффициент текущей ликвидности (при норме 1,0) составил:

на 01.01.05 1,18

на 01.01.06 1,46

Это означает, что на 01.01.06 предприятие могло бы погасить 146 % своих текущих обязательств мобилизовав все оборотные средства, в сроки более года, что больше, чем в прошлом году на 28 %.

4. Коэффициент маневренности составил:

на 01.01.05 4,82

на 01.01.06 2,48

Это значит, что значительная доля функционирующего капитала обездвижена в запасах, уменьшение показателя в динамике положительный факт.

Магазин имеет достаточную финансовую независимость и финансовую устойчивость, о чем свидетельствует коэффициент финансовой устойчивости, который (при норме 0,8-0,9) составил:

на 01.01.05 0,79

на 01.01.06 0,81

Это означает, что на 01.01.06г. 81% активов предприятия финансировалось за счет устойчивых собственных источников.

Деловую активность магазина характеризуют следующие показатели:

Оборачиваемость оборотных средств сократилась на 3,07 оборота или на 4 дня, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дня по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств. Период погашения кредиторской задолженности снизился и составил 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец года превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том, что предприятие временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

Рентабельность продаж на 01.01.06г. составляла 3,7 % и уменьшилась по сравнению с предыдущим периодом на 0,05%. Движение денежных средств в ООО «Гамбринус» происходит только по текущей деятельности, основным источникам притока является выручка от реализации товаров, работ и услуг, ее удельный вес составил 99,6 %. Среди направлений по использованию денежных средств значительный вес занимает оплата приобретенных товаров работ и услуг - 86,3 %.

3. ОСНОВНЫЕ СОСТАВЛЯЮЩИЕ финансовой стратегии ООО "ГАМБРИНУС"

3.1 Общая характеристика финансовой стратегии

Целью разработки финансовой стратегии предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое “латание дыр”. Такая форма управления порождает ряд противоречий: между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

- проведение рыночной оценки активов;

- проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

- разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;

- проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

- проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разборке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

Стратегия развития, разработанная для компании «Гамбринус», предусматривает углубление специализации и сосредоточение усилий на нескольких сегментах рынка автозапчастей. Приоритетными направлениями компании является автомобильная оптика, детали топливной аппаратуры как дизельных, так и бензиновых двигателей, детали подвески, расходные материалы (фильтры, ремни).

Ввиду благоприятной конъюнктуры и перспективности этого сектора рынка, компания намерена осуществить инвестиционную программу, включающую в себя несколько этапов, на первом из которых предусматривается дальнейшее развитие торговой сети, затем строительство собственного автосервиса и закупка ремонтного и диагностического оборудования, организация региональной сети установочных мастерских автомобильного стекла.

Товарная политика ООО «Гамбринус» направлена как на количественное, так и на качественное развитие ассортимента. Если говорить о количественном развитии, то это постоянное включение в ассортимент компании новых товарных групп и новых брэндов. Качественное развитие происходит за счёт появления новых позиций внутри отдельных брэндов или новых вариантов уже продаваемых товаров.

Данная финансовая стратегия выполнена в рамках программы определения коммерчески перспективных направлений деятельности в соответствии со стратегией развития компании, предусматривающей, как уже отмечалось выше, углубление специализации и сосредоточение усилий на нескольких сегментах рынка автозапчастей.

Так же, с целью диверсификации деятельности, повышения конкурентоспособности, устойчивости и рентабельности бизнеса компания планирует создать собственные диагностические центры по обслуживанию легковых автомобилей иностранного и отечественного производства в Набережных Челнах и Альметьевске. Осуществление стратегии позволит увеличить объем продаж до 2 млн. руб. в месяц.

Наряду с экономической выгодой, реализация стратегии позволит получить так же и социальный эффект - создать дополнительно 45 рабочих мест, увеличить отчисления в бюджет и социальные фонды.

Стратегией развития предусматривается увеличение торговых площадей в магазине «Гамбринус» в Набережных Челнах за счет возведения второго этажа над существующим зданием, покупка помещения автомастерской, расположенной в Набережных Челнах, оформление аренды автомастерской в Альметьевске, закупка двух комплектов оборудования для диагностики и ремонта легковых автомобилей.

На базе автомастерской в городе Альметьевске планируется открыть автоклуб.

Автоклуб - это концепция предоставления полного спектра услуг владельцам легковых автомобилей как зарубежного производства (иномарок) так и современного производства отечественного машиностроения на основе брэндовой системы технического обслуживания автомобилей BOSCH-SERVICE

И клубной системы как постгарантийных, так и гарантийных авто.

Приведем перечень услуг, которые планируется оказывать в организованном автоклубе:

1. Услуги реализации запасных частей через розничную сеть магазинов «Гамбринус»;

2. Услуги реализации запасных частей под заказ, через систему заказа;

3. Техническое обслуживание автомобилей на основе «Автоклуба» (BOSCH-SERVICE и льготное обслуживание от сети магазинов «Гамбринус» предусматривает систему дисконтирования и дополнительных гарантий как на изделия приобретаемые через розничную сеть, так и на установку), в том числе программа корпоративного обслуживания предприятий;

4. Техническое обслуживание автомобилей с выездом сервис-мобиля и специалиста на место (включая и гараж клиента);

5. Услуги эвакуатора;

6. Создание системы технической поддержки автомобиля, юридических, страховых и экспертных услуг для членов клубной системы;

7. Создание системы продажи (включая Интернет-магазин) и покупки авто (консультации по подбору), обмена, проката, сдачи в аренду;

8. Услуги информационного и культурного досуга для членов клуба.

В рассматриваемом случае планируются следующие источники получения дохода:

1. Поставка деталей на обслуживаемый автомобиль по прямым договорам поставщиков ( в том числе через розничную сеть) с учетом предоставляемых скидок с последующей реализацией по заказ-наряду с 20% наценкой.

2. Предоставление дополнительных услуг не входящих в перечень (токарно-расточные работы, сварки специальных сплавов деталей авто, кузовные и покрасочные работы, тюнинг и рестайлинг и т.п.) по ценам производителей и получением дохода по агентским договорам (от 10% до30% стоимости работ)

3. Минимизация расходов по рекламациям и гарантийным случаям за счет договоров страхования работ, услуг и действий третьих лиц;

4. Система ценообразования услуг (стоимость нормо-часа) и специального качества техобслуживания (обеспечиваемая обязательным образовательным уровнем) создающая привлекательность для автомобилей находящихся на гарантированном салонном обслуживании (подготовка клиентов к переходу на постгарантийное обслуживание в автоклубе и приобретению запасных частей неоригинального производства рекомендованных сервисной установки с предоставлением дополнительных бонусов и скидок);

5. Получение гарантированного дохода при заключении догоров корпоративного технического обслуживания, определяющих плановую доходность при предварительном финансировании работ;

6. Получение дохода по увеличенным тарифам (до 35%-50%) при оказании технического обслуживания автомобилям с выездом на место (включая гараж клиента)

7. Получение дохода (до 10% агентских при предоставлении) юридических, страховых и экспертных услуг автовладельцам и членам клубной системы.

8. Получение дохода за счет обязательной предпродажной подготовки автомобиля для реализации через систему продаж постгарантийных авто с предоставлением гарантий автоклубом по пробегу и сроку эксплуатации.

9. Получение дохода за счет предоставления охраняемой стоянки на период подбора запасных частей самим автовладельцем (до 100 руб./сутки/авто)

Потребность владельцев автомобилей иностранного производства и современных отечественных автомобилей в автозапчастях и услугах по диагностике автомобиля носит массовый, устойчивый характер, а основными факторами конкурентоспособности являются цена, качество и удобство размещения магазинов и диагностических центров.

Выход на плановый товарооборот намечено осуществить спустя 12 месяцев с момента предоставления инвестиций.

Для реализации стратегии развития предполагается привлечение заемного капитала в виде банковского кредита в объеме 7,07 млн. рублей сроком на 2,5 года под 21% годовых с отсрочкой выплаты процентов на 6 месяцев, а основного долга на 12 месяцев.

3.2 Финансовая модель развития ООО «Гамбринус»

При разработке финансовой стратегии предприятия предполагается ежемесячный темп внутренней инфляции равный 1%, что в перерасчете на год составит 12%.

Предполагаемый курс иностранной валюты - 26 рублей за доллар, а ставка рефинансирования Центрального банка РФ - 11,5%. Также в модель заложена ставка процентов по кредиту равная 20%.

Длительность интервала планирования составляет 90 дней, срок реализации стратегии - 12 кварталов (3 года). Простой срок окупаемости - 2,5 года, дисконтированный - 2,8 года.

Как уже говорилось ранее затраты на реализацию стратегии составят 7070 тыс. рублей - источником формирования которых выступит привлеченный кредит.

Выручка от реализации (через 3 года после начала финансирования) составит 5726 тыс.руб. в квартал, в это же время текущие затраты составят 4963 тыс. руб. в квартал. Средняя рентабельность по чистой прибыли составит 18%.

Рассмотрим график выполнения строительно-монтажных работ и изменения в стоимости постоянных активов предприятия (Таблица 3.1).

Таблица 3.1

Расчет стоимости постоянных активов

Наименование	Значение	Дата выполнения
1	2	3
Постоянные активы, Строительно-монтажные работы
Проект на строительные работы
№ кв. постановки актива на баланс График оплаты актива Стоимость актива (без НДС) НДС уплаченный (18%) Амортизационные отчисления (На=10%)	5 квартал 100% 267 тыс.руб. 53 тыс.руб. 53 тыс.руб.	1кв - 50%, 2кв - 50% 1кв - 133 тыс.руб., 2кв - 133 тыс.руб. 1кв - 27 тыс.руб., 2кв - 27 тыс.руб. ежеквартально начиная с 5кв по 7 тыс.руб.
Строительные работы магазин «Гамбринус» Набережные Челны
№ кв. постановки актива на баланс График оплаты актива Стоимость актива (без НДС) НДС уплаченный (18%) Амортизационные отчисления (На=9%)	5 квартал 100% 1583 тыс.руб. 317 тыс.руб. 285 тыс.руб.	3кв - 50%, 4кв - 50% 3кв - 792 тыс.руб., 4кв - 792 тыс.руб. 3кв - 158тыс.руб., 3кв - 158 тыс.руб. ежеквартально начиная с 5кв по 36тыс.руб.
Гостевая стоянка магазин «Гамбринус» Набережные Челны
№ кв. постановки актива на баланс График оплаты актива Стоимость актива (без НДС) НДС уплаченный (18%) Амортизационные отчисления (На=10%)	5 квартал 100% 208 тыс.руб. 42 тыс.руб. 42 тыс.руб.	3кв - 50%, 4кв - 50% 3кв - 104 тыс.руб., 4кв - 104тыс.руб. 3кв - 21тыс.руб., 3кв - 21 тыс.руб. ежеквартально начиная с 5кв по 5 тыс.руб.
Диагностический центр НЧ - покупка недвижимости
№ кв. постановки актива на баланс График оплаты актива Стоимость актива (без НДС) НДС уплаченный (18%) Амортизационные отчисления (На=10%)	4 квартал 100% 1050 тыс.руб. 210 тыс.руб. 236 тыс.руб.	2кв - 100% 2кв - 1050тыс.руб. 2кв - 210тыс.руб. ежеквартально начиная с 4кв по 26 тыс.руб.
Диагностический центр Набережные Челны - ремонтно-строительные работы
№ кв. постановки актива на баланс График оплаты актива Стоимость актива (без НДС) НДС уплаченный (18%) Амортизационные отчисления (На=10%)	4 квартал 100% 1971 тыс.руб. 394 тыс.руб. 443 тыс.руб.	1 кв - 33%, 2кв - 50%, 3кв - 17% 1кв-650т.руб. 2кв-985 т.руб., 3кв-335т.руб. 1кв-130т.руб. 2кв-197 т.руб., 3кв-67т.руб. ежеквартально начиная с 4кв по 49тыс.руб.
Диагностический центр Альметьевск - ремонтно-строительные работы
№ кв. постановки актива на баланс График оплаты актива Стоимость актива (без НДС) НДС уплаченный (18%) Амортизационные отчисления (На=10%)	4 квартал 100% 709 тыс.руб. 142 тыс.руб. 159 тыс.руб.	1 кв - 33%, 2кв - 50%, 3кв - 17% 1кв-234т.руб. 2кв-354 т.руб., 3кв-120т.руб. 1кв-47т.руб. 2кв-71 т.руб., 3кв-24т.руб. ежеквартально начиная с 4кв по 18тыс.руб.
2 комплекта диагностического оборудования (включая транспортировку, монтаж и обучение персонала)
№ кв. постановки актива на баланс График оплаты актива Стоимость актива (без НДС) НДС уплаченный (18%) Амортизационные отчисления (На=15%)	4 квартал 100% 3580тыс.руб. 716тыс.руб. 1208 тыс.руб.	2кв - 100% 2кв-3580 тыс.руб. 2кв-716 тыс.руб. ежеквартально, с 4кв по 134тыс.руб.
2 комплекта оборудования постов ремонта и тонировки стекол
№ кв. постановки актива на баланс График оплаты актива Стоимость актива (без НДС) НДС уплаченный (18%) Амортизационные отчисления (На=15%)	4 квартал 100% 109тыс.руб. 22тыс.руб. 25тыс.руб.	2кв - 100% 2кв-109 тыс.руб. 2кв-22 тыс.руб. ежеквартально, с 4кв по 3тыс.руб.

На момент начала планирования балансовая стоимость имущества составляет 1450 тыс. руб., амортизационные отчисления осуществляются с использованием линейного метода, при 9% норме амортизации. В период реализации стратегии (3 года) амортизационные отчисления по уже эксплуатирующимся постоянным активам составят 392тыс. руб.

Таким образом общие затраты на приобретение постоянных активов (без НДС) составят 9477 тыс. руб. (Таблица 3.2)

Таблица 3.2

Общие затраты на приобретение внеоборотных активов (тыс.руб)

Статья затрат	1кв	2 кв	3кв	4кв	всего
Затраты на приобретение постоянных активов (без НДС)	2068	5162	1351	896	9477
НДС к постоянным активам	414	1032	270	179	1895

Произведем расчет текущих затрат на реализацию финансовой стратегии ООО «Гамбринус», все результаты оформим в виде таблицы (Приложение 4). Динамика текущих затрат и выручки предприятия представлена на рис.6.



Рис.6. Изменение величины текущих затрат и выручки

При расчете затрат на заработную плату учитывалось, что подбор персонала планируется осуществлять перед пуском производства и с учетом следующих требований:

наличие профессиональной подготовки и квалификации по данной специальности;

наличие опыта работы на аналогичных предприятиях;

коммуникабельность, умение работать с клиентами;

знание нормативных документов, регламентирующих работу в сфере торговли.

При расчете значений текущих активов (Таблица 3.3)и краткосрочных пассивов (Таблица 3.4) учитываются следующие показатели:

- Оборот запасов сырья и материалов 15 дней (страховой запас 5 дней);

- Периодичность отгрузки запасов готовой продукции составляет 10 дней (страховой запас 5 дней);

- Доля продукции, отгружаемой без предоплаты равна 80%, при среднем сроке кредита в один день;

- Все материальные ресурсы организация получает по предоплате, при среднем сроке авансовых платежей равном двум дням;

- Частота выплаты заработной платы 2 раза в месяц.

Таблица 3.3

Нормируемые текущие активы (тыс. руб.)

Наименование текущего актива	1кв	2 кв	3кв	4кв	5кв	6кв	7кв	8кв	9кв	10кв	11кв	12кв
Средняя стоимость запасов Итого НДС к запасам	219 44	253 51	297 59	306 61	231 46	265 53	312 62	324 65	242 48	276 55	326 65	344 69
Стоимость готовой продукции	274	302	444	476	422	449	486	496	431	458	498	512
Сумма счетов к получению	38	43	41	47	44	49	46	49	46	51	47	51
Сумма уплаченных авансов	40	48	49	37	42	50	52	39	44	52	55	55
Резерв денежных средств	41	53	10	0	41	56	15	0	41	60	22	0
НДС уплаченный	415	1447	1716	1365	752	115	0	0	1	2	1	0
Нормируемые оборотные активы	1028	2146	2557	2230	1533	984	911	909	805	898	948	962
Прирост нормируемых оборотных активов	723	1118	411	-327	-697	-549	-73	-2	-104	93	50	14

Таблица 3.4

Нормируемые краткосрочные пассивы (тыс. руб.)

Наименование	1кв	2кв	3кв	4кв	5кв	6кв	7кв	8кв	9кв	10кв	11кв	12кв
Авансы покупателей	160	152	175	167	184	171	185	172	190	176	191	191
Расчеты с персоналом	42	42	110	110	110	110	110	110	110	110	110	110
Расчеты с бюджетом - по НДС, пошлинам, акцизам уплаченным - по налогу на прибыль - по прочим налогам и платежам	107 71 2 34	122 85 2 35	153 67 2 84	104 0 2 103	109 0 2 107	108 0 2 106	171 63 2 105	200 94 2 105	210 105 2 104	214 109 2 103	188 84 2 102	198 95 2 102
Нормируемые краткосрочные пассивы	309	316	438	381	403	389	466	482	510	500	489	499
Прирост нормируемых краткосрочных пассивов	165	7	122	-57	22	-14	77	16	28	-10	-11	10

Анализируя таблицы 3.3 и 3.4, рассчитаем потребность в финансировании чистого оборотного капитала, а результаты изобразим на рис.7.

Рис.7. Чистый оборотный капитал

Что же касается источников финансирования этой потребности то в данной финансовой модели на запланировано изменение учредительного капитала, а также не предусмотрены целевые финансирования и поступления. Единственным источником финансирования является заемный капитал.

Запланировано привлечение инвестиционного кредита в размере 7070 тыс. руб. сроком на 2,5 года под 21% годовых с отсрочкой выплаты процентов на 6 месяцев, а основного долга на 12 месяцев. Составим сводную ведомость выплат по кредитам (таблица 3.5), наглядно обслуживание задолженности изображено в Приложении 5.

Подводя итоги всех вычислений составим отчет о прибыли (Приложение 6, 7), Сводный отчет о движении денежных средств (Приложение 8,9) и балансовый отчет (Приложение 10).

По данным отчетам можно сделать вывод о выгодности предложенной стратегии, но следует также рассчитать показатели эффективности данной финансовой стратегии.

3.3 Оценка эффективности финансовой стратегии предприятия

По предложению к формированию финансовой стратегии, рассмотренному в п.п. 3.2, проведем количественную оценку. Оценка проводится путем расчета коэффициентов ликвидности, рентабельности, прибыльности, оборачиваемости и других показателей финансовой состоятельности предложения. Результаты расчетов оформим в виде таблицы (табл.3.6).

Таблица 3.6

Показатели состоятельности финансовой модели развития

показатель	1кв	2кв	3кв	4кв	5кв	6кв	7кв	8кв	9кв	10кв	11кв	12кв
Рентабельность активов, %	205	97	7	18	25	35	12	24	33	45	15	26
Рентабельность СК, %	287	186	6	30	44	57	13	31	39	50	16	27
Рентабельность постоянных активов, %	263	123	3	15	24	37	9	25	35	51	19	34
текущие затраты к выручке от реализации	62	61	95	88	83	79	92	87	82	79	91	87
прибыльность продаж	38	39	2	7	13	17	4	11	16	20	7	12
рентабельность балансовой прибыли	61	64	2	9	16	22	5	13	19	26	8	14
рентабельность по чистой прибыли	61	64	2	8	15	21	5	12	19	25	8	14
оборачиваемость активов	1,36	0,63	0,39	0,41	0,40	0,45	0,44	0,50	0,49	0,55	0,51	0,52
оборачиваемость СК	1,9	1,2	0,92	1,01	0,88	0,85	0,73	0,74	0,63	0,62	0,53	0,55
оборачиваемость постоянных активов	1,74	0,79	0,49	0,51	0,48	0,55	0,52	0,59	0,56	0,64	0,62	0,70
коэф-ент общей ликвидности	3,45	6,83	5,91	6,00	5,29	5,71	3,58	2,87	2,56	2,98	4,47	6,43
коэф-ент срочной ликвидности	1,27	1,3	1,2	1,52	2,75	4,61	2,8	2,12	2,00	2,32	3,69	5,63
коэф-ент абсолют. ликвидности	0,26	0,21	0,10	0,15	1,59	3,33	1,66	0,99	1,06	1,30	2,57	4,50
Коэф-нт общей платежеспо-ти	0,67	0,46	0,40	0,42	0,49	0,57	0,63	0,72	0,83	0,95	0,95	0,96
Коэффициент автономии	2,07	0,84	0,67	0,72	0,94	1,33	1,74	2,63	4,87	19,45	20,71	21,69
доля долгосрочных кредитов в валюте баланса	25,8	51,4	56,6	55,1	48,2	39,7	32,4	23,1	12,1	0	0	0

По всем рассчитываемым показателям наблюдается положительная динамика, в основном все значения находятся в норме.

Небольшой спад некоторых показателей наблюдается во 2-4 кварталах, что можно объяснить интенсивными строительными работами этого периода.

Динамику показателей ликвидности изобразим графически (Рис.8)



Рис. 8. Динамика показателей ликвидности

Также следует проанализировать эффективность разработанной финансовой стратегии для бюджетов разных уровней. Полученные данные оформим в виде таблицы 3.7.

Таблица 3.7

Бюджетная эффективность стратегии (тыс.руб.)

показатель	1кв	2кв	3кв	4кв	5кв	6кв	7кв	8кв	9кв	10кв	11кв	12кв	всего
Налоги в федеральный бюджет	323	388	309	6	6	6	291	427	477	497	383	432	3566
Налоги в бюджеты местного уровня	367	390	761	697	706	704	798	842	857	861	822	838	8649
Итого налоги в бюджеты всех уровней	690	778	1071	703	711	710	1089	1269	1334	1358	1205	1270	12215
Целевые финансирования и поступления	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Гос кредит (выдача (-))	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Гос кредит (возврат (+))	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Гос кредит (проценты (+))	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Итого доходы/расходы федерального бюджета	323	388	309	6	6	6	291	427	477	497	383	432	3566
То же нарастающим итогом	344	732	1042	1048	1053	1059	1350	1777	2255	2751	3134	3566	3566
Дисконтированные доходы / расходы федерального бюджета	318	376	295	5	5	5	261	377	414	425	322	358	3184
То же нарастающим итогом	339	715	1011	1016	1021	1027	1287	1665	2079	2504	2826	3184	3184

Сумма доходов федерального бюджета составит 3184 тыс. руб., если же рассматривать общую бюджетную эффективность, то она составит 10929 тыс. руб. (рис.9)

Рис.9. Общая бюджетная эффективность

Произведя расчеты эффективности финансовой стратегии можно сделать следующие выводы:

- Данная финансовая модель обеспечивает лучшую координацию деятельности, повышение управляемости и адаптивности организации к изменениям во внутренней и внешней среде;

- Создает оптимальные условия для организации и контроля устойчивого движения (поступления и расходования) денежных средств;

- Соответствует принципу сквозного финансового планирования;

- Финансовая стратегия снижает возможность злоупотреблений (например, сговора работников отдела сбыта с покупателями продукции и т.д.) и ошибок в управлении;

- Демонстрирует взаимосвязь различных аспектов финансово-хозяйственной деятельности, формирует ли единое видение работы и возникающих проблем всеми ответственными работниками;

- Обеспечивает более ответственный подход специалистов к принятию решений, лучшую мотивацию их деятельности и ее оценку.

В рамках данной финансовой стратегии предусматривается управление финансовыми рисками. Разрабатываются и применяются действенные механизмы минимизации финансовых рисков (кредитных, процентных, валютных, упущенной выгоды, потери ликвидности и т.д.):

- страхование, передача риска через заключение контракта;

- лимитирование финансовых расходов;

- диверсификация вложений капитала;

- расширение видов деятельности и т.д.

Заключение

Финансовое обеспечение хозяйственной деятельности предприятия осуществляется на основе финансового плана, позволяющего определить источники и объемы финансовых ресурсов исходя из планируемых параметров производства, сбыта, экономического и социального развития. В то же время планируемые объемы финансовых ресурсов позволяют соизмерять намечаемые в планах экономического и социального развития затраты с реальными возможностями и ориентировать на обеспечение материально-финансовой сбалансированности.

Стратегическое финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей и стратегии предприятия. Стратегическое финансовое планирование в современных условиях охватывает период времени от одного года до трех лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности и возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования в стратегии развития.

Подводя итоги проведенной работы можно сделать ряд выводов относительно полученных результатов.

Во-первых, разработка финансовой стратегии предприятия на современном этапе базируется на методологических принципах новой концепции управления -- «стратегического управления», -- активно внедряемой с начала 70-х годов в корпорациях США и большинства стран Западной Европы. Концепция стратегического управления отражает четкое стратегическое позиционирование предприятия (включая и финансовую его позицию), представленное в системе принципов и целей его функционирования, механизме взаимодействия субъекта и объекта управления, характере взаимоотношений между элементами хозяйственной и организационной структуры и формах их адаптации к изменяющимся условиям внешней среды.

Во-вторых, стратегическое планирование представляет собой набор действий и решений, предпринятых руководством, которые ведут к разработке специфических стратегий, предназначенных для того, чтобы помочь организации достичь своих целей. Процесс стратегического планирования является инструментом, помогающим в принятии управленческих решений. Его задача - обеспечить нововведения и изменения в организации в достаточной степени.

Определение стратегии -- это не составление плана действий. Определение стратегии -- это принятие решения по поводу того, что делать с отдельным бизнесом или продуктами, как и в каком направлении, развиваться организации.

В-третьих, при разработке финансовой стратегии предприятия целесообразно выделять следующие доминантные сферы (направления) развития финансовой деятельности:

- выявлению денежных доходов;

- мобилизации внутренних ресурсов;

- максимальному снижению себестоимости продукции;

- правильному распределению и использованию прибыли;

- определению потребности в оборотных средствах;

- рациональному использованию капитала предприятия.

Таким образом, успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при выполнении следующих условий:

1) при взаимном уравновешивании теории и практики финансовой стратегии;

2) при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.

Выше перечисленные выводы были использованы на практике при разработке финансовой стратегии торгового предприятия ООО «Гамбринус».

Процесс разработки финансовой стратегии торговой фирмы представляет собой формирование совокупности целенаправленных управленческих решений, обеспечивающих подготовку, оценку и реализацию программы стратегического финансового развития предприятия.

В работе дано определение общего периода формирования финансовой стратегии ООО «Гамбринус». Проведено исследование факторов внешней финансовой среды ООО «Гамбринус». Во второй главе проведен анализ финансовой деятельности ООО «Гамбринус» на 01.01.06г., который позволяет оценить состояние структуры баланса предприятия, как удовлетворительное.

Изучив основные факторы, влияющие на финансовую стратегию ООО «Гамбринус» была разработана финансовая стратегия развития предприятия.

Стратегия развития, разработанная для компании «Гамбринус», предусматривает углубление специализации и сосредоточение усилий на нескольких сегментах рынка автозапчастей. Приоритетными направлениями компании является автомобильная оптика, детали топливной аппаратуры как дизельных, так и бензиновых двигателей, детали подвески, расходные материалы (фильтры, ремни).