Предпосылки модели кризиса платежного баланса

Размещено на http://www.allbest.ru/

Предпосылки модели кризиса платежного баланса

Левшин Михаил Алексеевич

Научный руководитель: Ильина Мария Юрьевна

Старший преподаватель кафедры «Государственное

и муниципальное управление»

Аннотация

кризис платежный баланс финансовый

В данной статье рассматриваются предпосылки и основные аспекты модели кризиса платежного баланса, которая является важным инструментом анализа финансовой устойчивости страны. Автор акцентирует внимание на том, что кризис платежного баланса возникает в случае, когда страна сталкивается с недостатком внешних финансовых ресурсов для покрытия своих внешних обязательств, что может привести к серьезным экономическим последствиям. В статье подробно анализируются основные предпосылки возникновения кризиса платежного баланса. Кроме того, автором рассматривается влияние каждой из этих предпосылок на платежный баланс страны и возможные сценарии развития кризиса.

Особое внимание в рамках данной публикации уделяется роли международных финансовых институтов, таких как Международный валютный фонд (МВФ), в предотвращении и урегулировании кризисов платежного баланса. Анализируются меры, которые могут быть предприняты государством и международными организациями для минимизации рисков возникновения кризиса и обеспечения финансовой стабильности.

Также в статье рассматриваются различные модели кризиса платежного баланса, каждая из которых имеет свои особенности и предполагает определенные меры по предотвращению и управлению кризисом.

В заключении делается вывод о необходимости постоянного мониторинга платежного баланса страны, разработке эффективных механизмов предотвращения кризисов и содействии финансовой устойчивости на мировом уровне. Статья призвана пролить свет на актуальную проблему кризисов платежного баланса и способы их преодоления для обеспечения устойчивого экономического развития. В итоге анализ предпосылок модели кризиса платежного баланса приводит к выводу о необходимости принятия структурных реформ с целью балансирования основных счетов платежного баланса России.

Ключевые слова: экономический кризис; платежный баланс; государственная политика; антикризисные меры; финансово-экономической кризис; инвестиционный климат

Abstract

Levshin Mikhail Alekseevich Academic adviser: Ilyina Maria Yurievna Prerequisites for the balance of payments crisis model

This article discusses the prerequisites and main aspects of the balance of payments crisis model, which is an important tool for analyzing the financial stability of the country. The author focuses on the fact that a balance of payments crisis occurs when a country faces a lack of external financial resources to cover its external obligations, which can lead to serious economic consequences. The article analyzes in detail the main prerequisites for the emergence of a balance of payments crisis. In addition, the author examines the impact of each of these prerequisites on the country's balance of payments and possible scenarios for the development of the crisis.

Particular attention in this publication is paid to the role of international financial institutions, such as the International Monetary Fund (IMF), in preventing and resolving balance of payments crises. Measures that can be taken by the state and international organizations to minimize the risks of a crisis and ensure financial stability are analyzed.

The article also discusses various models of a balance of payments crisis, each of which has its own characteristics and involves certain measures to prevent and manage the crisis.

In conclusion, it is concluded that there is a need for constant monitoring of the country's balance of payments, the development of effective mechanisms for preventing crises and promoting financial stability at the global level. The article is intended to shed light on the current problem of balance of payments crises and ways to overcome them to ensure sustainable economic development. As a result, an analysis of the premises of the balance of payments crisis model leads to the conclusion that it is necessary to adopt structural reforms in order to balance the main accounts of Russia's balance of payments.

Keywords: economic crisis; payment balance; public policy; anti-crisis measures; financial and economic crisis; investment climate

Введение

Актуальность темы исследования заключается в рассмотрении предпосылок модели кризиса платежного баланса в качестве основного инструмента отражения эффективности политики государства и положения страны на мировой арене. К основным задачам функционирования государства относятся: создание благоприятного инвестиционного климата, составление сбалансированного консолидированного бюджета, модернизация и развитие национального производства, снижение зависимости от импорта и стимулирование экспортных отраслей, обеспечение полной занятости, финансовой стабильности и устойчивого экономического роста. Все перечисленные выше задачи невозможно осуществить без грамотного составления и анализа платежного баланса. В связи с этим возникает потребность в совершенствовании системы платежного баланса, его модификации и обеспечении соответствия существующим экономическим реалиям во избежание кризисных явлений.

Так как каждое государство проходит через определенные фазы экономического цикла, исследование предпосылок модели кризиса платежного баланса особенно актуально. Ориентируясь на международный опыт и прогнозируя грядущие тенденции, перед правительством стоит задача разработать определенный набор антикризисных мер, чтобы предотвратить разрушающее воздействие на экономику. Выявление взаимосвязей и закономерностей дает возможность государству разработать надлежащие меры стимулирования экономики и повышения социального уровня жизни общества, поскольку обе эти сферы тесно взаимосвязаны, и сдвиги в одной из них неизбежно приводят и к изменениям в другой.

Цель данного исследования заключается в выявлении предпосылок модели кризиса платежного баланса.

Объектом является платежный баланс, предметом -- методы и инструменты выявления предпосылок модели кризиса платежного баланса.

Методы и материалы

При написании научной статьи автором применялись методы обобщения, сравнительного анализа, систематизации, индукции и дедукции.

Для достижения данной цели в работе были поставлены следующие задачи:

• рассмотреть подходы к раскрытию сущности платежного баланса;

• выделить подходы к рассмотрению финансового кризиса;

• выявить предпосылки кризиса платежного баланса.

Основу исследования составили публикации отечественных авторов, в частности И.А. Тарасенко [1], З.М. Лайпановой, З.И. Гебеновой [2], В.Р. Хомяка [3] и других.

Результаты и обсуждения

В наши дни существует множество научных публикаций и исследований, посвященных изучению теории модели кризиса платежного баланса, его происхождению, методологиям составления и практическому применению. Большое количество экспертов, теоретиков и практиков занимаются темой платежного баланса, приводя свои рекомендации и методы выявления предпосылок кризисных явлений. Платежный баланс исследовал еще в XVIII в. Джон Стюарт Милль [4] (представитель позднего меркантилизма). В 1767 г. он использовал термин «платежный баланс» в своей работе «Исследование о принципах политической экономии». Это было первое упоминание термина «платежный баланс». Такие общеизвестные деятели классической политэкономии, как Адам Смит и Давид Риккардо [4], также занимались теорией данного вопроса. Не только отдельные ученые и специалисты занимаются его изучением, но и международные организации (Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк, Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Всемирная торговая организация (ВТО) и др.), а также финансовые институты, министерства (Первая официальная публикация платежного баланса была сделана Министерством торговли Соединенных Штатов Америки (США) в 1923 г.) Кроме этого, вопросами составления и регулирования платежного баланса занимаются и на национальном уровне министерства финансов и экономического развития, а также центральные банки различных государств [4]. Делаются попытки, в частности МВФ, создания единых стандартов составления платежного баланса и его интерпретации.

Тем не менее, несмотря на значительное внимание, уделяемое данной проблеме по всему миру, сегодня все еще остается множество вопросов и споров относительно предпосылок модели кризиса платежного баланса. Разработанные стандарты составления этого документа не всегда подходят для всех стран, что снижает сопоставимость платежных балансов. Их структура и основные составляющие также имеют свои особенности и недостатки и могут иметь разные трактовки. Влияние мировых рынков и финансово-экономических кризисов на национальную экономику (в частности, на платежный баланс) тоже не до конца изучено [4]. Соответственно и принимаемые правительством меры, и их эффективность нельзя однозначно рассматривать как положительные или отрицательные, так как в долгосрочной или краткосрочной перспективе они могут проявиться по-разному.

Первоначальная модель кризиса платежного баланса, предложенная Кругманом в 1979 году, фокусировалась на макроэкономических фундаментальных переменных, определяющих время спекулятивных атак [5]. Аналогичным образом Флад и Гарбер позже представили параллельную линейную модель. Однако в конце 1980-х и начале 1990-х годов обе модели столкнулись с критикой со стороны академического сообщества [6].

В конце 1990-х годов появилось множество статей, в которых использовались аналогичные методики. В большинстве этих работ использовались сложные математические модели и методы оптимизации для построения оптимальных решений [7].

Проблемы, вызванные финансово-экономическими кризисами, становятся всё более серьёзными и значительными в контексте глобализации и интернационализации финансовых рынков. Региональные финансовые кризисы имеют свойство расширяться и распространяться в экстремально короткие сроки, что вызывает и усугубляет проблемы всей глобальной финансовой системы. Понимание общих черт финансовых кризисов различных периодов -- важный шаг к укреплению мировой финансовой системы и сокращению будущих рисков возникновения кризисных явлений. Изучение этой темы также позволяет эффективнее воздействовать на экономические процессы в кризисные моменты [8].

Согласно исследованиям, основная причина кризиса платежного баланса кроется в слишком быстром увеличении уровня государственного, банковского, корпоративного и потребительского долга, что повышает систематический риск. Впрочем, финансовые кризисы могут быть классифицированы на значительное количество видов. Часто несколько разновидностей финансового кризиса могут пересекаться и обострять друг друга, поэтому трудно сказать, к какому конкретно типу относятся те или иные кризисные явления. Интернациональные финансовые кризисы, как правило, могут быть отнесены одновременно к нескольким видам [9]. Для своевременного решения возникающих проблем важно понимать природу конкретного кризиса, интенсивность его протекания и широту распространения в рамках глобального финансового рынка.

Систематический и сравнительный анализ статистических данных и научной литературы позволяет классифицировать финансово-экономические кризисы, а также изучить их влияние на макроэкономическую стабильность.

Традиционно финансовый кризис определяют двумя различными подходами. В узком смысле, базирующемся на постулатах монетаристской школы М. Фридмана, финансовый кризис ассоциируется с банковской паникой. М. Фридман, А. Шварц и другие представители монетаристской школы связывали финансовые кризисы только со случаями, когда разрастание банковской паники приводит к снижению денежного предложения и падению экономической активности. Явления наподобие скачков в ценах на активы и банкротства корпораций А. Шварц трактовала как псевдофинансовые кризисы. Представители этой школы отмечали, что вмешательство государства в псевдокризисы (поддержание инфляции, реабилитация корпораций) не обосновано и снижает эффективность экономики.

Классифицируя кризисы с позиции их источника и масштаба, можно выделить следующие виды [10]: валютный кризис, банковский кризис, кризис публичного долга, кризис платежного баланса, инфляционный кризис, системный финансовый кризис.

Кризис платежного баланса представляет собой структурный дисбаланс текущих счетов и источников финансирования, который после истощения финансовых резервов перерастает в валютный кризис. В некоторых случаях кризис баланса платежей выступает синонимом валютного кризиса.

Для того чтобы все платежные балансы выглядели единым образом, особое внимание уделяется методологии их составления. На протяжении веков существовало несколько подходов к составлению платежного баланса: классическая теория, кейнсианская теория и монетаристская теория, каждая из которых по-своему интерпретировала межстрановые отношения. Сегодня методологию составления платежного баланса разрабатывает МВФ. На данный момент действует шестое Руководство МВФ по платежному балансу и международной инвестиционной позиции (РПБ6). Основу методологии образуют такие ключевые понятия как «экономическая территория», «институциональная единица», «резидент», и странам-членам МВФ разрешено вносить свои уточнения в трактовку указанных терминов. Единым же является принцип составления платежного баланса, а именно принцип двойной записи, согласно которому все операции должны быть отражены дважды -- по дебету и по кредиту. Тем не менее, возникают определенные погрешности, отражаемые в разделе «Ошибки и пропуски» в связи с разнообразием источников данных, используемых при составлении платежного баланса. Принимая во внимание специфические особенности каждого государства, МВФ допускает составление платежного баланса в аналитическом представлении с целью систематизации информации наиболее удобным образом.

Последним аспектом рассмотрения в теоретической части были факторы, влияющие на платежный баланс. Всего было выделено 11 факторов. Наиболее всеобъемлющим из них является глобализация мировой экономики, ориентируясь на которую были выявлены другие 10 факторов. К ним относятся: финансовая глобализация, опережающая процесс глобализации в сфере материального производства; рост заграничных государственных расходов; структурные изменения в глобализирующейся мировой экономике; циклические колебания экономики; полицентризм в мировой экономике; регионализация мировой экономики; повышение роли транснациональных корпораций (ТНК) на мировых рынках; валютно-финансовые факторы; чрезвычайные обстоятельства; влияние либерализма и протекционизма.

Тщательное изучение теоретической базы вопроса позволило перейти к практическим исследованиям данной работы: а именно, к анализу основных предпосылок кризиса платежного баланса и оценке его дальнейшего состояния.

Оценка показателей динамики и структуры основных счетов платежного баланса была разбита на 2 этапа: анализ соответствующих показателей в периоды 1992-1999 гг. и 2000-2015 гг. Такое решение было сделано в связи с различием методологий, применяемых в указанных промежутках времени (РПБ5 -- в первом периоде; РПБ6 -- в последующем периоде). Тем не менее, были выявлены предпосылки кризиса платежного баланса [11]:

• на этапах экономического роста счет текущих операций постепенно увеличивается, а в период кризиса платежного баланса падает;

• в периоды экономического подъема страны возрастает объем обязательств, т. е. увеличивается приток инвестиций, в период кризиса платежного баланса наблюдается обратная ситуация: увеличивается отток капитала за рубеж;

• в структуре счета текущих операций ключевое место занимает торговый баланс, который в России сильно зависим от не диверсифицированного сырьевого экспорта (его доля составляет около 60 %);

• за весь рассматриваемый период сальдо финансового счета оставалось положительным, что свидетельствует о превышении чистых приобретенных активов над чистым принятием обязательств в структуре счета;

• в периоды экономических подъемов происходило накопление резервных активов, тогда как в период кризиса платежного баланса они расходовались с целью уменьшения последствий от финансовых потрясений.

Для платежного баланса на современном этапе (2014-2015 гг.) характерно: постепенный рост счета текущих операций за счет сокращения отрицательного сальдо баланса услуг, но сдерживаемый уменьшением сальдо торгового баланса; значительный отток капитал за рубеж и сокращение притока инвестиций на территорию России; снижение международных резервов с целью урегулирования внутренних процессов в экономике. По прогнозам большинства экспертов, в 2016-2018 гг. подобные тенденции продолжатся, и устойчивые темпы роста не ожидаются.

Анализ счетов платежного баланса России в 1992-2015 гг. позволил увидеть четкую взаимосвязь основных показателей платежного баланса с курсом национальной валюты. Очевидно, что курс рубля находится в обратной зависимости от цен на нефть: падение цен на нефть вызывает обесценение российской валюты, и наоборот. Такое обстоятельство объясняется преобладанием данного вида углеводородного сырья в структуре экспорта товаров России. Соответственно колебания национальной валюты должны привести к росту выручки экспортеров в рублевом выражении. Однако в 2014-2015 гг. сальдо торгового баланса наоборот снижается, что связывается с небывалым, практически двукратным, обвалом цен на нефть.

Обесценение национальной валюты (особенно в условиях санкций) сделало дорогим импортом, что отразилось в сокращении отрицательного сальдо баланса услуг и в снижении импорта товаров. Тем не менее, активизации политики импортозамещения подобные обстоятельства также не способствовали, в связи с зависимостью большинства отечественных производителей от импортных составляющих. Более того, дестабилизация рубля снизила инвестиционную привлекательность страны, увеличив отток капитала. В итоге анализ предпосылок модели кризиса платежного баланса приводит к выводу о необходимости принятия структурных реформ с целью балансирования основных счетов платежного баланса России.

Выводы

Кризис платежного баланса может проявляться в виде различных индикаторов и симптомов, сигнализирующих о неблагоприятной ситуации в экономике страны. Кризис платежного баланса возникает из-за дисбаланса между экспортом-импортом товаров и услуг, движением капитала. Причины кризиса могут быть самыми разными: от недостаточных валютных резервов до неплатежеспособности правительства и несовершенной экономической политики.

Предпосылками кризиса платежного баланса могут являться: сокращение валютных резервов, дефицит торгового баланса и резкий рост внешнего долга. Негативные последствия кризиса платежного баланса для экономики включают девальвацию обменного курса, инфляцию и рост безработицы.

Для предотвращения и преодоления кризиса платежного баланса необходимо принимать такие меры, как увеличение экспорта, сокращение импорта, привлечение иностранных инвестиций и проведение реформ экономической политики.

Таким образом, в результате данного исследования была рассмотрена теоретическая база понятия «платежный баланс» и «кризис платежного баланс», дана оценка основных счетов платежного баланса России и выявлена их взаимосвязь с курсом национальной валюты, а также выдвинуты предложения по совершенствованию структуры платежного баланса России. Следовательно, цель данного исследования можно считать достигнутой.

Литература

1. Тарасенко, И.А. Особенности финансовых кризисов и их последствия / И.А. Тарасенко // Вопросы экономических наук. 2006. № 6(22). С. 336361. EDN JUFFHN.

2. Лайпанова, З.М. Методы регулирования платежного баланса / З.М. Лайпанова, З.И. Гебенова. DOI 10.55186/27131424_2022_4_9_14. // Международный журнал прикладных наук и технологий Integral. 2022. № 5. EDN DFHQUS.

3. Хомяк, В.Р. Разработка системы раннего предупреждения для оценки вероятности возникновения кризиса платежного баланса / В.Р. Хомяк // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. 2013. № 2(80). С. 9-14. EDN PXLMQH.

4. Маркарян, В.Р. Внешнеэкономическая политика Российской Федерации в период глобального кризиса и ее влияние на состояние платежного баланса / Р. Маркарян, Е.М. Заема // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2010. Т. 6, № 31(88). С. 44-50. EDN MVWGHV.

5. Эрдниева, К.М. Кризис платежного баланса / К.М. Эрдниева // Хроноэкономика. 2023. № 1(39). С. 67-72. EDN ERTRAB.

6. Егоров, А.В. Природа валютной нестабильности в транзитивной экономике / А.В. Егоров // Экономический вестник университета. 2015. № 25-1. 168-174. EDN TXTQUH.

7. Бут, Т.П. Использование современных регуляторов платежного баланса страны в условиях пандемийного кризиса / Т.П. Бут // Синергия. 2021. № 1-2. С. 12-18. EDN NYXGFC.

8. Синельников, И.В. Модель опережающих индикаторов-сигналов кризиса платежного баланса / И.В. Синельников // Вестник Московского университета. Серия 6: Экономика. 2011. № 6. С. 101-108. EDN OOLBJF.

9. Черняк, О. Сигнальный подход к моделированию кризиса платежного баланса / О. Черняк, Б. Якимчук -- DOI 10.17721/1728-2667.2016/189-12/1. // Вестник Киевского национального университета имени Тараса Шевченко. Экономика. 2016. № 189. С. 6-13. EDN YHPHNX.

10. Федяева, О.В. Анализ активной и пассивной частей российского платежного баланса на фоне усиления мирового экономического кризиса и расширения масштабов санкционной политики недружественных государств / О.В. Федяева, А.А. Круть, А.В. Родионов // Евразийское пространство: экономика, право, общество. 2023. № 4. С. 33-34. EDN VOBZUR.

11. Саакян, П.А. Анализ текущего состояния внешнеэкономической деятельности РФ на основе платежного баланса и возможные пути выхода из кризиса во внешней торговле России / П.А. Саакян // Научное обозрение. 2012. № 2. С. 465-472. EDN PCCVPT.

Размещено на Allbest.ru