Удосконалення визначення гудвілу підприємства: інвестиційний та оціночній аспекти

Размещено на http://www.allbest.ru/

Одеський національний морський університет

Кафедра економіки і фінансів

Удосконалення визначення гудвілу підприємства: інвестиційний та оціночній аспекти

Жихарєва Влада Вікторівна

доктор економічних наук, професор

дійсний член Транспортної академії України

завідувач кафедри

Капацина Михайло Васильович

аспірант

Ксандінов Нікос Темурійович

аспірант

Анотація

гудвіл нематеріальний актив капітал

Метою статті є удосконалення визначення гудвілу підприємства на основі дослідження видів нематеріальних активів, трактування поняття «гудвіл» у літературних джерелах, міжнародних стандартах і правових актах, узагальнення та аналізу характерних рис гудвілу.

Роль знань, інформації, людського капіталу та інших нематеріальних активів постійно зростає, що має значний вплив на ринкову вартість і ефективність діяльності підприємств. Сталий економічний розвиток все більше залежить від нематеріальних активів, які створюють ключові конкурентні переваги. Саме нематеріальні активи можуть забезпечити максимізацію ринкової вартості підприємств, бути джерелом додаткового прибутку і підвищення конкурентоспроможності, зростання інноваційної привабливості тощо.

У роботі використовувалися такі методи наукового дослідження, як логічний і порівняльний аналіз, діалектичний і логічний методи, метод аналізу і синтезу. Досліджено види нематеріальних активів підприємства, визначено їх роль у забезпеченні максимізації ринкової вартості підприємств. Виконано аналіз визначення поняття «гудвіл» у міжнародних стандартах і правових актах. Встановлено, що в Податковому кодексі України (ПКУ) є визначення гудвілу, яке не відповідає Міжнародним стандартам фінансової звітності (МСФЗ). Крім того, доведено, що поняття гудвілу та ділової репутації не є тотожними. Запропоновано класифікацію зовнішніх і внутрішніх факторів, які впливають на вартість гудвілу підприємства.

На основі узагальнення та аналізу різних визначень та характерних ознак гудвілу, запропоновано авторське визначення: це специфічний нематеріальний актив з невизначеним строком корисного використання, який неможливо відокремити від суб'єкта господарювання та продати окремо, що виникає за наявності надлишкових грошових потоків підприємства, а у випадку придбання компанії його можна визначити як відрахування від ціни придбання різниці між справедливою ринковою вартістю активів та зобов'язань.

Практична цінність дослідження полягає в тому, що його результати можуть бути використані для вдосконалення трактування гудвілу в законодавстві України для гармонізації з МСФЗ, методичних підходів до оцінки та аналізу величини гудвілу підприємства.

Ключові слова: гудвіл, ділова репутація, нематеріальні активи, інвестиції, оцінка активів, оцінка вартості бізнесу.

Zhykharieva Vlada Viktorivna Doctor of Economics, Professor, full member of the Transport Academy of Ukraine, head of the Department of Economics and Finance, Odessa National Maritime University

Kapatsyna Mykola Vasyliovych Postgraduate student of the Department of Economics and Finance, Odessa National Maritime University

Ksandinov Nikos Temuriyovych Postgraduate student of the Department of Economics and Finance, Odessa National Maritime University

Improving the definition of enterprise goodwill: investment and evaluation aspects

Abstract

The purpose of the article is to improve the definition of the goodwill of the enterprise based on the study of the types of intangible assets of the enterprise, the interpretation of the concept of «goodwill» in literary sources, international standards and legal acts, generalization and analysis of the characteristic features of goodwill.

The role of knowledge, information, human capital and other intangible assets is constantly increasing. They have a significant impact on the market value and efficiency of enterprises. Sustainable economic development increasingly depends on intangible assets that generate key competitive advantages. It is intangible assets that can ensure the maximization of the market value of enterprises, be a source of additional profit and increase the competitiveness of enterprises, growth of innovative attractiveness, etc.

Such scientific research methods as logical and comparative analysis, dialectical and logical methods, the method of analysis and synthesis were used. The types of intangible assets of the enterprise were studied, and their role in ensuring the maximization of the market value of enterprises was determined. The definition of the concept of «goodwill» in international standards and legal acts was reviewed. It has been established that the Tax Code of Ukraine contains a definition of goodwill, which does not comply with International Financial Reporting Standards (IFRS). In addition, it has been proven that the concepts of goodwill and business reputation are not identical. The classification of external and internal factors affecting the value of goodwill of the enterprise is proposed.

Based on the generalization and analysis of various definitions and characteristic features of goodwill, the author's definition is proposed: it is a specific intangible asset with an indefinite useful life, which cannot be separated from the business entity and sold separately, which arises in the presence of excess cash flows of the enterprise, and in the case acquisition of a company, it can be defined as the deduction from the purchase price the difference between the fair market value of assets and liabilities.

The practical value of the research lies in that its results can be used to improve the interpretation of goodwill in the legislation of Ukraine for harmonization with IFRS, and methodical approaches to the assessment and analysis of the enterprise goodwill.

Keywords: goodwill, business reputation, intangible assets, investments, asset valuation, business valuation.

Постановка проблеми

Стабільний економічний розвиток усе більше залежить від нематеріальних активів, які генерують основні конкурентні переваги, а не від традиційних активів у матеріально-речовій формі. Саме нематеріальні активи здатні забезпечити зростання ринкової капіталізації підприємств і вартості бізнесу. Нематеріальні активи слід розглядати як джерело додаткового прибутку та підвищення конкурентоспроможності підприємства.

Позитивна репутація будь-якої компанії є необхідним складником успіху, що допомагає захистити підприємство, збільшити вартість акцій і ринкову вартість компанії загалом. Ділова репутація впливає на ефективність діяльності підприємства, привабливість для клієнтів, партнерів, інвесторів і попит на відповідні товари та послуги, які пропонує суб'єкт господарювання.

Часто поняття «ділова репутація компанії» ототожнюють із поняттям «гудвіл». Але деякі автори вважають, що це неправильно. Є розбіжності трактування гудвілу у різних джерелах та правових актах, а у сфері бухгалтерського обліку ведуться суперечки щодо підходів до оцінки величини гудвілу.

Все це обумовлює актуальність дослідження, присвяченого удосконаленню визначення гудвілу підприємства. Для вирішення цього завдання у роботі використовується порівняльний аналіз підходів до визначення гудвілу в літературних джерелах, міжнародних стандартах та правових актах, виявляються характерні риси гудвілу і класифікуються фактори, що впливають на гудвіл.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

Володіння нематеріальними активами сприяє підвищенню вартості підприємства, зростанню інноваційної привабливості, забезпечують захист прав підприємства [1, C. 200, 2, C. 204]. Наявність лише матеріальних активів не гарантує збільшення доходу, а вартість створюється не лише за допомогою виробничих операцій. У розвинутих країнах частка нематеріальних активів становить 30-35 % загальної капіталізації країни, а в окремих компаніях сягає 70 % [2, C. 209].

Гудвіл є важливою складовою нематеріальних активів. Термін гудвіл (goodwill) має англійське походження та дослівно перекладається як «добра воля». Поняття гудвілу розглядається у багатьох публікаціях закордонних і вітчизняних авторів.

У статті B. Beers [3] гудвіл - це премія, яка виплачується при придбанні бізнесу. Якщо підприємство придбано за ціною, що перевищує його балансову вартість, підприємство-покупець платить за нематеріальні об'єкти, такі як інтелектуальна власність, визнання бренду, кваліфікована робоча сила й лояльність клієнтів. Бізнес-гудвіл - це нематеріальний актив, який додає вартості компанії.

У статті Н.В. Касьянової, І.Л. Куніна розглянуто методичні підходи до оцінки вартості ділової репутації підприємства [4, С. 217-222]. Досліджено методи оцінки репутації підприємства та методика визначення гудвілу з урахуванням кількісних та якісних складових ділової репутації. Вибір методів обумовлено недоліками застосування лише кількісних методів, зокрема, методу надлишкових прибутків. Застосування якісних методів, наприклад, експертних оцінок, також має певні обмеження при оцінюванні репутації промислових підприємств. Автори вважають, що для оцінки ділової репутації підприємства доцільно використовувати симбіоз якісних та кількісних методів.

У статті А.О. Касич, М.Г. Плахотнікової [5] досліджено теоретичні аспекти аналізу гудвілу в Україні та за кордоном. Виявлено, що досвід зарубіжних підприємств свідчить, що саме ділова репутація та нематеріальні активи є вирішальним фактором у досягненні позитивних фінансових результатів та розвитку власного бізнесу.

У статті Ю.А. Судина досліджено теоретичні основи обліку гудвілу як нематеріального активу [6, С. 369-370]. Визначено основні вимоги його визнання в обліку та відображення у фінансовій звітності підприємства. Розглянуто концептуальні основи обліку гудвілу у економічній і бухгалтерській інтерпретаціях. Здійснено критичний аналіз наявних підходів до обліку гудвілу. Обґрунтовано необхідність обліку внутрішнього гудвілу як інструменту інвестиційної привабливості підприємства.

У роботі Є.Є. Іоніна, М.О. Клепакової визначено сутність гудвілу, проаналізовано підходи до його трактування у різних джерелах [7, С. 28-30]. Визначено місце гудвілу у системі схожих категорій, таких як «ділова репутація», «бренд», «імідж» тощо. Представлено варіанти класифікації гудвілу за різними ознаками. Виокремлено основні компоненти гудвілу, які формують його вартість та можуть впливати на ефективність діяльності суб'єкту господарювання.

Мета статті - удосконалення визначення гудвілу підприємства на основі дослідження видів нематеріальних активів, трактування поняття «гудвіл» у літературних джерелах, міжнародних стандартах і правових актах, узагальнення та аналізу характерних рис гудвілу.

Виклад основного матеріалу

Згідно з МСФЗ [8], нематеріальний актив (intangible asset) - це ідентифікований немонетарний актив, який не має фізичної форми. Нематеріальні активи підрозділяються на групи: права користування природніми ресурсами; права користування майном; права на комерційні позначення; права на об'єкти промислової власності; авторські та суміжні права; інші нематеріальні активи. Патенти та ліцензії, придбані на термін більше одного року, визнаються у фінансовій звітності нематеріальними активами. Книги відносяться до нематеріальних активів у зв'язку з тим, що домінуючою характеристико є не фізична складова, а інформація, викладена у книзі. Технічна документація і програмне забезпечення, які отримані разом з об'єктами основних засобів, відносяться до вартості основних засобів. Строк корисного використання нематеріальних активів на практиці звичайно встановлюється не більше 10 років.

Фахівцями Corporate Finance Institute до нематеріальних активів віднесені: гудвіл, патенти, бренд, авторські права, торгові марки, комерційна таємниця, ліцензії та дозволи, корпоративна інтелектуальна власність [9].

В Україні згідно з Національним стандартом бухгалтерського обліку в державному секторі 122 «Нематеріальні активи» [10], актив визнається нематеріальним, якщо його можна ідентифікувати (тобто він може бути виділений чи відокремлений від інших активів) та існує ймовірність отримання суб'єктом державного сектору майбутніх економічних вигід, пов'язаних з його використанням, та/або якщо він має потенціал корисності, а його вартість може бути достовірно визначена. Не визнаються нематеріальним активом, а підлягають відображенню у складі витрат того періоду, в якому вони були здійснені, витрати на дослідження, підготовку і перепідготовку кадрів, створення, реорганізацію та переміщення суб'єкта державного сектору або його частини.

Відповідно до загальноприйнятих міжнародних підходів трактування гудвілу, це нематеріальний актив, створений, коли ціна придбання вища за справедливу ринкову вартість [11]. У статті М. Hargrave [12] наведено таке визначення гудвілу: це нематеріальний актив, пов'язаний з придбанням однією компанією іншої, це цінність, яка може надати компанії-покупцю конкурентну перевагу. Тоді гудвіл може бути визначений як частина ціни придбання, що перевищує суму чистої справедливої вартості всіх активів, придбаних у процесі придбання, і зобов'язань, прийнятих у процесі придбання. Цінність назви компанії, репутація бренду, база лояльних клієнтів, якісне обслуговування, хороші стосунки з працівниками та запатентована технологія є аспектами гудвілу. Це причина, чому одна компанія може платити премію за іншу.

У статті М. Giuliani визначено поняття гудвілу, пов'язане з тим, як компанії описують придбаний ними гудвіл [13, С. 169-170]. Він зосереджується на тому, чи є послідовність у тому, як фірми визначають гудвіл на практиці в перший рік обов'язкового застосування МСФЗ 3. Розглянуто, як компанії описують гудвіл у аналізі, пов'язаному із придбанням компаній, на прикладах публічних італійських та шведських компаній. Загальний висновок цього дослідження полягає в тому, що на практиці концепція гудвілу є незрозумілою, і тому немає посилання на єдине визначення гудвілу. Крім того, незважаючи на ідею, яка лежить в основі МСФЗ 3, автор вважає, що гудвіл все ще виглядає як «чорна скринька», тому підкреслюється інерція бухгалтерського обліку.

З одного боку, гудвіл є нематеріальним активом, але головною умовою визнання нематеріального активу є його ідентифікація. При цьому гудвіл є частиною репутації компанії, а тому його не може бути відокремлено від неї [14]. Спільною ознакою гудвілу та ділової репутації є забезпечення прибутку в майбутньому, який перевищує прибуток інших компаній галузі з аналогічним предметом господарської діяльності. Гудвіл виникає у разі купівлі-продажу, реорганізації підприємств і має чітку вартісну ознаку, яка зберігається впродовж усього терміну функціонування компанії та не може бути достовірно визначена [15].

Іноді окремо розглядають економічний (діловий) гудвіл і бухгалтерський гудвіл, але говорити, ніби це різні речі, є штучною і оманливою концепцією [11]. Те, що називають «бухгалтерським гудвілом», насправді є лише визнанням у бухгалтерському обліку «економічного гудвілу» компанії. Бухгалтерський гудвіл іноді визначається як нематеріальний актив, який створюється, коли компанія купує іншу компанію за ціною, вищою за справедливу ринкову вартість чистих активів цільової компанії. Але називати нематеріальний актив «створеним» вводить в оману: запис у журналі бухгалтерського обліку створюється, але нематеріальний актив уже існує. Запис «гудвілу» у фінансовій звітності компанії (він з'являється в списку активів на балансі компанії) насправді не є створенням активу, а просто визнанням його існування.

Економічний (діловий) гудвіл визначається як нематеріальний актив (наприклад, сильна ідентичність бренду або відмінні відносини з клієнтами), який забезпечує компанії конкурентні переваги на ринку. Існування цього нематеріального активу, а також оцінка його вартості часто виводяться з аналізу коефіцієнта рентабельності активів компанії. У якості прикладу співвласник компанії Berkshire Hathaway Уоррен Баффет навів каліфорнійську компанію See's Candies [11]. Компанія постійно отримувала приблизно два мільйони доларів щорічного чистого прибутку з чистими матеріальними активами лише 8 мільйонів доларів. Оскільки рентабельність активів у 25 % є надзвичайно високою, можна зробити висновок, що частина прибутковості компанії була зумовлена наявністю значного гудвілу. Висновок про наявність значних нематеріальних активів був підтверджений як обґрунтований фактами, оскільки компанія See's була широко визнана в галузі як компанія, що має значну перевагу над своїми конкурентами завдяки своїй загальній сприятливій репутації та, зокрема, завдяки своїм видатним досягненням у обслуговуванні клієнтів. У наступному уривку з листа акціонерам Berkshire Hathaway Уоррена Баффета 1983 року пояснюється і оцінюється вартість гудвілу: «Бізнес логічно коштує набагато більше, ніж чисті матеріальні активи, якщо можна очікувати, що компанія отримає прибуток від таких активів, що значно перевищує ринкову норму прибутку. Капіталізована вартість цього надлишкового прибутку є економічною гудвілом» [11].

Поняття гудвілу розглядається у міжнародних стандартах, законодавчих актах і суднових рішеннях. У міжнародній практиці бухгалтерському обліку гудвіл є нематеріальним активом. Концепція гудвілу вступає в дію, коли компанія, яка хоче придбати іншу компанію, готова заплатити надбавку до справедливої ринкової вартості чистих активів компанії. Елементи або фактори, за які компанія платить додатково, або які представлені як гудвіл, це такі речі, як хороша репутація компанії, міцна (лояльна) клієнтська база, ідентифікація та визнання бренду, особливо талановита робоча сила, власна технологія тощо. Все це є цінними активами компанії. Однак вони не є матеріальними (фізичними) активами, а їхня вартість не може бути точно визначена.

Згідно з GAAP США, гудвіл є нематеріальним активом з невизначеним терміном служби, і тому не потребує амортизації. Однак його необхідно щорічно оцінювати на предмет знецінення, і лише приватні компанії можуть вибрати амортизацію гудвілу протягом періоду, що не перевищує 10 років [16].

Згідно зі ст. 32 МСФЗ 3 «Об'єднання бізнесу», покупець визнає гудвіл станом на дату придбання, оцінений як перевищення сукупної суми (переданої компенсації, оціненої відповідно до МСФЗ 3, що, як правило, вимагає визначення справедливої вартості на дату придбання; суми будь-якої неконтрольованої частки в об'єкті придбання, оціненої відповідно до МСФЗ 3; при поетапному об'єднанні бізнесу - справедливої вартості на дату придбання частки участі в капіталі, яка раніше утримувалася покупцем у об'єкті придбання) над сальдо сум придбання ідентифікованих придбаних активів і прийнятих зобов'язань, оцінених відповідно до МСФЗ 3 на дату придбання.

ПКУ (пп. 14.1.40 ст. 14) містить визначення гудвілу, який ототожнюється з діловою репутацією: гудвіл (ділова репутація) це нематеріальний актив, вартість якого можна визначити як різницю між ринковою ціною та балансовою вартістю активів підприємства як цілісного майнового комплексу, що виникає в результаті використання найкращих управлінських якостей, домінуючої позиції на ринку товарів, послуг, нових технологій тощо [15]. Як можна побачити, ПКУ містіть визначення гудвілу, яке не відповідає трактуванню МСФЗ. У ПКУ гудвіл визначається як різниця між ринковою ціною та балансовою вартістю активів підприємства, а у МСФЗ враховуються чисті активи за винятком зобов'язань. Але згідно з п. 4 Положення (стандарту) бухгалтерського обліку 19 «Об'єднання підприємств», затвердженого наказом Міністерства фінансів України від 07.07.99 р. № 163, гудвіл це перевищення вартості придбання над часткою покупця в справедливій вартості придбаних ідентифікованих активів, зобов'язань і непередбачених зобов'язань на дату придбання [17].

Гудвіл залежить від позитивної чи негативної репутації суб'єкта господарювання, а тому постійно змінюється. Отже, можна дійти висновку, що між вартістю підприємства та чистою вартістю його майна завжди є різниця, яка і є гудвілом. Вона може бути додатною або від'ємною. Позитивний гудвіл виникає у випадку, коли вартість придбаного суб'єкта господарювання перевищує вартість його чистих активів за справедливою (ринковою) оцінкою. Зарахований на баланс гудвіл надалі оцінюється на наявність ознак можливого зменшення його корисності в порядку, передбаченому стандартом бухгалтерського обліку 28 «Зменшення корисності активів» [18]. Гудвіл, що виник у результаті об'єднання підприємств, на дату придбання розподіляється на кожну групу активів, яка генерує грошові потоки. За наявності гудвілу у складі активів групи на суму зменшення корисності групи активів (до її розподілу між іншими окремими активами групи), зменшується вартість гудвілу у межах балансової (залишкової) вартості.

У рішенні Європейського суду з прав людини (ЄСПЛ) від 03.06.86 р. (заяви № 8543/79, 8674/79, 8675/79 та 8685/79 у справі «Ван Марле та інші проти Нідерландів» (Van Marle and Others) визначено, що гудвіл це накопичені нематеріальні активи підприємства, які охоплюють його назву (бренд), репутацію, ділові зв'язки, зокрема, клієнтуру, товарні знаки тощо; власність «фірми» [14]. Аналіз рішення ЄСПЛ дозволяє виділити такі умови правового захисту гудвілу: заявник повинен володіти відповідним гудвілом; заявник повинен мати можливість використовувати свій гудвіл під час провадження конкретного виду господарської діяльності; необхідно встановити факт протиправного втручання у право заявника на володіння та користування своїм гудвілом; таке втручання призвело до завдання заявнику майнової шкоди.

Слід зауважити, що практика Європейського суду з прав людини визнає право на гудвіл незалежно від його формального закріплення на рівні національного законодавства. Суб'єктами такого права можуть бути як фізичні особи, які провадять певний вид професійної та/або підприємницької діяльності, яка дозволяє отримати прибуток, так і юридичні особи.

Верховний Суд України, суди попередніх інстанцій зауважили, що поняття гудвілу та ділової репутації не є тотожними. Гудвіл, на відміну від ділової репутації, є активом, що має вартісне вираження, і використовуються у бухгалтерському та податковому обліку [14].

Право на гудвіл виникає як з огляду на об'єктивні, так і суб'єктивні чинники. До об'єктивних можна віднести набуття певного правового статусу; тривалість провадження відповідної господарської діяльності; отримання суб'єктом господарювання необхідних дозвільних документів тощо. До суб'єктивних - власне ділову репутацію компанії. Отже, гудвіл зводиться не лише до поняття ділової репутації, а й до інших, схожих за юридичною природою понять, зокрема, таких як престиж компанії, торгової марки, бренда; ціна; зв'язки; репутація суб'єкта господарювання тощо. Суттєвою відмінністю гудвілу від зазначених вище категорій є можливість визначення точної грошової оцінки й, на відміну від інших категорій, його відображають у бухгалтерському та податковому обліку суб'єкта господарювання. Водночас на практиці нематеріальні об'єкти оцінюють значно рідше, ніж рухоме та нерухоме майно. Саме цим обумовлено недостатній розвиток методології здійснення оцінки гудвілу.

Негативний гудвіл (badwill) виникає, коли компанія купує актив або іншу компанію за ціною, меншою за її чисту справедливу ринкову вартість. Зазвичай це відбувається, коли перспективи для компанії, що придбається, особливо похмурі [20]. Компанії зазвичай купуються за ціною нижче справедливої ринкової вартості, коли вони перебувають у фінансовій скруті. Злочинна репутація є протилежністю гудвілу, коли компанію або актив купують за вищою за справедливу ринкову вартість, оскільки ціна враховує позитивну назву бренду та інші якісні фактори. Негативний гудвіл також може означати негативний ефект, який відчуває компанія, коли інвестори виявляють, що вона зробила щось, що не відповідає належній діловій практиці. Хоча погана репутація зазвичай не визначається у грошовому виразі, вона може призвести до втрати доходу, клієнтів, постачальників, частки ринку, і навіть до судового позову.

Отже, гудвіл відрізняється від інших нематеріальних активів. Гудвіл - це премія, сплачена за справедливу вартість під час придбання компанії або її частки, яка не може бути придбана або продана окремо. У той же час інші нематеріальні активи включають ліцензії або патенти, які можна купити або продати незалежно. Гудвіл має невизначений термін служби, тоді як інші нематеріальні активи мають визначений термін корисного використання.

Обмеженнями гудвілу є те, що його важко оцінити, і негативний гудвіл може виникнути, коли покупець придбає компанію за меншою вартістю, ніж її справедлива ринкова вартість. Зазвичай це відбувається, коли цільова компанія не може або не хоче домовитися про справедливу ціну свого придбання. Негативний гудвіл зазвичай спостерігається у проблемних продажах і записується як дохід у звіті про прибутки та збитки покупця. Також існує ризик того, що раніше успішна компанія може зіткнутися з банкрутством. Коли це відбувається, інвестори вираховують гудвіл з величини залишкового капіталу. Причиною цього є те, що на момент банкрутства гудвіл, яким раніше користувалася компанія, не має вартості перепродажу.

Отже, до основних характерних рис гудвілу відносяться наступні.

Гудвіл - це нематеріальний актив, оскільки він не є фізичним активом, як будівлі, обладнання або інші основні засоби.

Гудвіл є невіддільним від суб'єкта господарювання та його не можна продати окремо.

Гудвіл існує лише за наявності надлишкових грошових потоків підприємства.

Елементи, включені до гудвілу, нелегко піддаються кількісній оцінці.

У випадку придбання компанії гудвіл визначається шляхом вирахування ціни придбання компанії та різниці між справедливою ринковою вартістю активів і зобов'язань.

У міжнародній практиці компанії зобов'язані переглядати вартість гудвілу у своїх фінансових звітах принаймні раз на рік і реєструвати будь-які знецінення. Хоча гудвіл офіційно має невизначений термін дії, тести на знецінення можна провести, щоб визначити, чи змінилася його вартість через несприятливу фінансову подію. Якщо відбувається зміна вартості, ця сума зменшує рахунок гудвілу в балансі та визнається як збиток у звіті про фінансові результати.

Гудвіл має невизначений термін використання, тоді як значна частина інших нематеріальних активів має обмежений термін корисного використання.

Гудвіл є активом, що не амортизується.

Розглянемо як гудвіл використовується у інвестуванні. Оцінка гудвілу є складною, але важливою навичкою для інвесторів. Читання балансу компанії не завжди дозволяє визначити, чи справді виправданий гудвіл, який відображено у фінансовій звітності. Наприклад, компанія може стверджувати, що її репутація базується на визнанні бренду та лояльності споживачів компанії, яку вона придбала. Отже, аналізуючи баланс компанії, інвестори будуть уважно вивчати те, що стоїть за її заявленим гудвілом, щоб визначити, чи потрібно буде списати цей гудвіл в майбутньому. У деяких випадках може статися протилежне, коли інвестори вважають, що справжня вартість гудвілу компанії більша, ніж зазначена в її балансі.

Як правило, оцінка гудвілу компанії зводиться до виявлення сукупності тих інструментів бізнесу або характеристик, які стимулюють клієнтів співпрацювати саме з нею. Вони приносять такий прибуток, величина якого перевищує показник необхідного нормального прибутку за іншими активами, включаючи нематеріальні. Фактично під поняття «гудвіл» підходить все, що приносить компанії прибутку більше на кожну одиницю активів, ніж у аналогічного підприємства, наприклад, розумний управлінець, грамотний дружній колектив, переваги у територіальному розташуванні тощо. Це дозволяє довести, що «гудвіл» і «репутація компанії» не є тотожними поняттями. Водночас гудвіл залежить від позитивної чи негативної репутації компанії, а тому постійно змінюється.

Отже, на основі узагальнення розглянутих вище особливостей гудвілу підприємства, виконано класифікацію факторів, які впливають на його величину (рис. 1).

На основі аналізу різних визначень і характерних рис гудвілу, факторів, які впливають на його величину, запропоновано наступне авторське визначення: гудвіл - це специфічний нематеріальний актив з невизначеним терміном використання, який неможливо відділити від суб'єкта господарювання і продати окремо, який виникає за наявності надлишкових грошових потоків підприємства, і у випадку придбання компанії може бути визначений як вирахування з ціни придбання компанії різниці між справедливою ринковою вартістю активів і зобов'язань.

Рис. 1. Класифікація факторів, що впливають на гудвіл підприємства Джерело: виконано авторами

Висновки

Запропонована класифікація факторів, які впливають на величину гудвілу підприємства, передбачає виділення зовнішніх та внутрішніх факторів. Із внутрішніх факторів на величину гудвілу впливає все, що приносить компанії прибутку більше на кожну одиницю активів, ніж у аналогічного підприємства. Незважаючи на те, що спільною ознакою гудвілу та ділової репутації є забезпечення у майбутньому прибутку, який перевищує прибуток компаній з аналогічним предметом господарської діяльності, ототожнення цих понять є некоректним. З урахуванням того, що гудвіл, на відміну від ділової репутації, має вартісне вираження та використовується у бухгалтерському та податковому обліку, поняття гудвілу та ділової репутації не є тотожними, а визначення гудвілу в ПКУ потрібно уточнити та гармонізувати з МСФЗ, оскільки ПКУ ототожнює поняття «гудвіл» і «ділова репутація» підприємства, і не відповідає МСФЗ у частині порядку розрахунку гудвілу. Зокрема, у визначенні гудвілу потрібно чітко вказати, що у випадку придбання компанії, він може бути визначений як вирахування з ціни придбання різниці між справедливою ринковою вартістю активів і зобов'язань.

Отже, результати дослідження можуть бути використані як для вдосконалення визначення гудвілу в законодавстві України, так і для подальшого удосконалення методичних підходів до оцінки та аналізу величини гудвілу підприємства для використання у практичній діяльності у таких випадках як купівля / продаж бізнесу, злиття / поглинання, обґрунтування інвестиційної привабливості підприємства, ухвалення управлінських рішень, оцінка адекватності діяльності персоналу, оцінка інтелектуального капіталу підприємства.

Подальшого дослідження потребують методичні підходи до оцінки величини гудвілу й аналізу його кореляції з фінансовими результатами та показниками економічної ефективності діяльності підприємств.

Література

1. Калінеску Т.В., Романовська Ю.А., Кирилов О.Д. Оцінювання майна. К.: Центр учбової літератури. 2021. 312 с.

2. Чугрий Н.А. Роль нематеріальних активів у капіталізації вартості підприємств: зарубіжний досвід та вітчизняні реалії. Проблеми системного підходу в економіці. 2018. № 5(67). DOI: https://doi.org/10.32782/2520-2200/2018-5-34 (дата звернення 30.06.2023).

3. Beers B. How Does Goodwill Increase a Company's Value? Investopedia. 2021. URL: https://www.investopedia.com/ask/answers/010815/how-does-goodwill-increase-companys-value.asp (дата звернення 28.06.2023).

4. Касьянова Н.В., Кунін І.Л. Оцінка вартості ділової репутації підприємства. Науковий Вісник ДГМА. № 2. 2012. URL: http://www.dgma.donetsk.ua/science_public/science_vesnik/№2(10E)_2012/article/12KNVAGE.pdf (дата звернення 18.06.2023).

5. Касич А.О., Плахотнікова М.Г. Гудвіл підприємства: сутність та обліково-аналітичне забезпечення у практиці українських та зарубіжних підприємств. Ефективна економіка. 2015. № 12. URL: http://www.economy.nayka.com.Ua/pdf/12_2015/5.pdf (дата звернення 17.06.2023).

6. Судин Ю.А. Облік гудвілу підприємств: теорія і практика. Науковий вісник Ужгородського університету. 2015. Серія «Економіка». № 2(46). URL: https://dspace.uzhnu.edu.ua/jspui/bitstream/lib/10848/1/ОБЛІК%20ГУДВІЛУ%20ПІДПРИЄМСТВ.pdf (дата звернення 23.06.2023).

7. Іонін Є.Є., Клепакова М.О. Гудвіл: підходи до визначення, класифікація та структура. Агросвіт. № 1-2. 2016. URL: http://www.agrosvit.info/pdf/1-2_2016/6.pdf (дата звернення 20.06.2023).

8. Міжнародний стандарт фінансової звітності 3 (МСФЗ 3). Об'єднання бізнесу. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/929_006#Text (дата звернення 01.07.2023).

9. Types of Assets. Classifying assets based on convertibility, physical existence and usage. Corporate Finance Institute. 2023. URL: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/types-of-assets/ (дата звернення 16.06.2023).

10. Національне положення (стандарт) бухгалтерського обліку в державному секторі 122 «Нематеріальні активи» від 12.10.2010 № 1202. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z1018-10#Text (дата звернення 13.06.2023).

11. Goodwill. Corporate Finance Institute. 2023. URL: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/goodwill/ (дата звернення 10.06.2023).

12. Hargrave М. Goodwill (Accounting): What It Is, How It Works, How To Calculate. Investopedia. 2023. URL: https://www.investopedia.com/terms/g/goodwill.asp (дата звернення 11.06.2023).

13. Giuliani M., Brannstrom D. Defining Goodwill: A Practice Perspective. Journal of Financial Reporting and Accounting. 2011. 9(2): 161-175. URL: https://www.researchgate.net/publication/235253652_Defining_Goodwill_A_Practice_Perspective (дата звернення 17.06.2023).

14. Побережник А. Гудвіл - грошове визначення ділової репутації компанії. Юрист&Закон. 2019. № 28. URL: https://uz.ligazakon.ua/ua/magazine_article/EA012937 (дата звернення 13.06.2023).

15. Податковий кодекс України: кодекс України від 02.12.2010 р. № 2755-VI зі змінами. Верховна Рада України. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2755-17 (дата звернення 23.06.2023).

16. Goodwill Accounting Guidelines. URL: https://www.wallstreetprep.com/knowledge/goodwill-amortization-difference-gaap-tax-accounting/ (дата звернення 13.06.2023).

17. Про затвердження Національного положення (стандарту) бухгалтерського обліку 19: Наказ Міністерства фінансів України № 163 від 07.07.1999 р. зі змінами. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0499-99#Text (дата звернення 19.05.2023).

18. Про затвердження Національного положення (стандарту) бухгалтерського обліку 28 «Зменшення корисності активів»: Наказ Міністерства фінансів України від 24.12.2004 р. № 817. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0035-05#Text (дата звернення 15.06.2023).

19. Оцінка гудвілу підприємства. Business Assist. 2023. URL: https://www.business-assist.com.ua/nezavisimaya-ocenka/goodwill (дата звернення 14.06.2023).

20. Kenton W. Badwill. Investopedia. 2021. URL: https://www.investopedia.com/terms/b/badwill.asp (дата звернення 13.06.2023).

References

1. Kalinesku, T.V., Romanovska, Yu.A., & Kyrylov, O.D. (2021). Otsiniuvannia maina [Property valuation]. K.: Tsentr uchbovoi literatury [in Ukrainian].

2. Chuhryi, N.A. (2018). Rol nematerialnykh aktyviv u kapitalizatsii vartosti pidpryiemstv: zarubizhnyi dosvid ta vitchyzniani realii [The role of intangible assets in the capitalization of the value of enterprises: foreign experience and domestic realities]. Problemy systemnoho pidkhodu v ekonomitsi - Problems of the systemic approach in economics. № 5(67). Retrieved from https://doi.org/10.32782/2520-2200/2018-5-34 [in Ukrainian].

3. Beers, B. (2021). How Does Goodwill Increase a Company's Value? Investopedia. Retrieved from https://www.investopedia.com/ask/answers/010815/how-does-goodwill-increase-companys-value.asp.

4. Kasianova, N.V., & Kunin, I.L. (2012). Otsinka vartosti dilovoi reputatsii pidpryiemstva [Assessment of the value of the enterprise's business reputation]. Naukovyi Visnyk DHMA - Scientific Bulletin of the DGMA. № 2. Retrieved from http://www.dgma.donetsk.ua/science_public/science_vesnik/№2(10E)_2012/article/12KNVAGE.pdf [in Ukrainian].

5. Kasych, A.O., & Plakhotnikova, M.H. (2015). Hudvil pidpryiemstva: sutnist ta oblikovo-analitychne zabezpechennia u praktytsi ukrainskykh ta zarubizhnykh pidpryiemstv [Goodwill of the enterprise: essence and accounting and analytical support in the practice of Ukrainian and foreign enterprises]. Efektyvna ekonomika - Efficient economy. № 12. Retrieved from http://www.economy.nayka.com.ua/pdf/12_2015/5.pdf [in Ukrainian].

6. Sudyn, Yu.A. (2015). Oblik hudvilu pidpryiemstv: teoriia i praktyka [Accounting of goodwill of enterprises: theory and practice]. Naukovyi visnyk Uzhhorodskoho universytetu - Scientific Bulletin of Uzhhorod University. Seriia «Ekonomika» - Series «Economics». № 2 (46). Retrieved from https://dspace.uzhnu.edu.ua/jspui/bitstream/lib/10848/1/ОБЛІК%20ГУДВІЛУ% 20ПІДПРИЄМСТВ^ [in Ukrainian].

7. Ionin, Ye.Ye., Klepakova, M.O. (2016). Hudvil: pidkhody do vyznachennia, klasyfikatsiia ta struktura [Goodwill: approaches to definition, classification and structure]. Ahrosvit - Agroworld. № 1-2. Retrieved from http://www.agrosvit.info/pdf/1-2_2016/6.pdf [in Ukrainian].

8. Mizhnarodnyi standart finansovoi zvitnosti 3 (MSFZ 3). Obiednannia biznesu [International Financial Reporting Standard 3 (IFRS 3). Business combinations]. Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/929_006#Text [in Ukrainian].

9. Types of Assets. Classifying assets based on convertibility, physical existence and usage (2023). Corporate Finance Institute. Retrieved from https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/types-of-assets/.

10. Natsionalne polozhennia (standart) bukhhalterskoho obliku v derzhavnomu sektori 122 «Nematerialni aktyvy» vid 12.10.2010 № 1202 [National regulation (standard) of accounting in the public sector 122 «Intangible assets» from 12.10.2010 № 1202]. Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/ show/z1018-10#T ext [in Ukrainian].

11. Goodwill. Corporate Finance Institute (2023). Retrieved from https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/goodwill/.

12. Hargrave, М. (2023). Goodwill (Accounting): What It Is, How It Works, How To Calculate. Investopedia. Retrieved from https://www.investopedia.com/terms/g/goodwill.asp.

13. Giuliani, M., & Brannstrom, D. (2011). Defining Goodwill: A Practice Perspective. Journal of Financial Reporting and Accounting. 9(2): 161-175. Retrieved from https://www.researchgate.net/publication/235253652_Defining_Goodwill_A_Practice_Perspective.

14. Poberezhnyk, A. (2019). Hudvil - hroshove vyznachennia dilovoi reputatsii kompanii [Goodwill is a monetary definition of a company's business reputation]. Yuryst&Zakon-Lawyer&Law. № 28. Retrieved from https://uz.ligazakon.ua/ua/magazine_article/EA012937 [in Ukrainian].

15. Podatkovyi kodeks Ukrainy: Kodeks Ukrainy vid 02.12.2010 № 2755-VI zi zminamy [Tax Code of Ukraine: Code of Ukraine dated 02.12.2010 No. 2755-VI as amended]. Verkhovna Rada Ukrainy - Verkhovna Rada of Ukraine. Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2755-17 [in Ukrainian].

16. Goodwill Accounting Guidelines. Retrieved from https://www.wallstreetprep.com/knowledge/goodwill-amortization-difference-gaap-tax-accounting/.

17. Pro zatverdzhennia Natsionalnoho polozhennia (standartu) bukhhalterskoho obliku 19: Nakaz Ministerstva finansiv Ukrainy № 163 vid 07.07.1999 zi zminamy [On the approval of the National regulation (standard) of accounting 19: Order of the Ministry of Finance of Ukraine № 163 dated 07.07.1999 with changes]. Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0499-99#Text [in Ukrainian].

18. Pro zatverdzhennia Natsionalnoho polozhennia (standartu) bukhhalterskoho obliku 28 «Zmenshennia korysnosti aktyviv»: Nakaz Ministerstva finansiv Ukrainy vid 24.12.2004 № 817 [On the approval of the National Regulation (standard) of accounting 28 «Decreasing the usefulness of assets»: Order of the Ministry of Finance of Ukraine dated 12.24.2004 № 817]. Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0035-05#Text [in Ukrainian].

19. Otsinka hudvilu pidpryiemstva [Evaluation of the goodwill of the enterprise]. Business Assist (2023). Retrieved from https://www.business-assist.com.ua/nezavisimaya-ocenka/goodwill [in Ukrainian].

20. Kenton, W. (2021). Badwill. Investopedia. Retrieved from https://www.investopedia.com/terms/b/badwill.asp.

Размещено на Allbest.ru