Проектная деятельность

Размещено на http://www.allbest.ru/

Российский государственный социальный университет

Рубежный контроль №11

по дисциплине «Проектная деятельность»

ФИО студента

Ефремова Ирина Викторовна

Направление подготовки

Экономика

Москва, 2022

Рубежный контроль 11 Управление проектами : учебник и практикум для вузов / А. И. Балашов, Е. М. Рогова, М. В. Тихонова, Е. А. Ткаченко ; под общей редакцией Е. М. Роговой. -- Москва : Издательство Юрайт, 2022. -- 383 с. -- (Высшее образование). -- ISBN 978-5-534-00436-6. -- Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. с. 158 -- URL: https://urait.ru/bcode/468486/p.158

Ответьте на вопросы:

1. Перечислите известные вам индикаторы успешности реализации проекта.

В качестве таких индикаторов выделяются:

- возрастание необязательности;

- смена заданных целей несколько раз;

- частое несоответствие поставленным срокам;

- смена сотрудников;

- недостаток ресурсов;

- недостаток времени;

- недостаточная мотивация членов проектной команды;

- отсутствие единодушия в ходе презентаций;

- отрицательные мнения о проекте, проникающие за его пределы;

- чрезмерная страсть к совершенству;

- раскол в команде;

- ухудшение стиля общения;

- ограничения в готовности предоставлять информацию;

- увеличение числа недоразумений;

- увеличение числа экспертов извне, оценивающих ход проекта.

2. В чем разница между эффектом и эффективностью проекта, как эти понятия связаны друг с другом?

Понятия ?эффект? и ?эффективность? взаимосвязаны. Если эффект характеризует абсолютный результат реализации проекта, то эффективность определяется его способностью создавать дополнительную прибыль (или экономию) на единицу привлеченных ресурсов. Размер эффекта от реализации проекта непосредственно определяется его ожидаемой эффективностью, проявляющейся:

-- в продуктовом аспекте (улучшение качества и расширение ассортимента товаров);

-- в технологическом аспекте (рост производительности труда и улучшение его условий);

- в функциональном аспекте (повышение эффективности управления);

-- в социальном аспекте (улучшение качества жизни) и т.д.

Эффект(конечный результат) от реализации проектаможет иметь вид нового технологического процесса, нового продукта для заказчика, применения новой информационной системы, элемента или подсистемы, встроенной в другую систему, анализа осуществимости проекта или программы обучения. Иными словами, конечный результат зависит от целей проекта.

3. Перечислите основные виды эффективности проекта.

Оценка инвестиционной эффективности проектов в общем случае проводится в два этапа, на которых определяются эффективность инвестиционного проекта в целом и эффективность участия в инвестиционном проекте.

Эффективность инвестиционного проекта в целом включает:

1) оценку общественной эффективности проекта, которая отражает социально -- экономические последствия реализации инвестиционного проекта для общества в целом (непосредственные затраты на осуществление проекта и результаты от него в виде социальных, экологических, образовательных и иных эффектов);

2) оценку коммерческой эффективности проекта, то есть определение финансовых последствий для участника инвестиционного проекта, в предположении, что он самостоятельно финансирует все затраты на проект и пользуется всеми его результатами.

Эффективность участия в проекте включает следующие подвиды:

1) эффективность участия предприятий в инвестиционном проекте, или эффективность инвестиционного проекта для предприятий- участников. При расчете показателей эффективности учитывается структура источников инвестиционного капитала и условия финансирования проекта.

2) эффективность инвестирования в акции акционерного общества. В данном случае определяют эффективность не акционерного общества в целом, а акционеров акционерного общества -- участников инвестиционного проекта. В денежном потоке отражают расходы и доходы акционеров, связанные с их вложениями во все типы акций;

3) эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам инвестиционного проекта. В зависимости от уровня управления это может быть народно-хозяйственная, региональная, отраслевая и иная эффективность.

4) бюджетная эффективность инвестиционного проекта включает эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней и государственных внебюджетных фондов.

4. Какие методы оценки экономической эффективности проекта вы знаете? экономическая эффективность проекта доходность

Для оценки эффективности инвестиционного проекта используются две группы методов.

1. Статические методы, не учитывающие разную ценность денег во времени, в числе которых:

- простой срок окупаемости РВР (Payback Period);

- бухгалтерская норма доходности ARR (Accounting Rate of Return).

2. Динамические методы, основанные на дисконтировании денежного потока, что позволяет учесть разную ценность денег во времени. К ним относятся:

- дисконтированный срок окупаемости DPBP (Discounted Payback Period);

- чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value);

- внутренняя норма доходности IRR (Internal Rate of Return);

- индекс прибыльности PI (Profitability Index).

5. Расскажите о сферах наиболее целесообразного применения каждого метода оценки экономической эффективности инвестиционного проекта.

1. Простой срок окупаемости (период окупаемости) - это минимальный временной период (от начала осуществления проекта), в течение которого поступления от операционной (производственной) деятельности предприятия покроют инвестиционные затраты на проект и предприниматель сможет вернуть первоначально авансированный капитал.

Период окупаемости обычно измеряют в годах или месяцах.

Достоинства этого метода: в его наглядности и простоте. Поэтому он удобен для быстрой оценки проекта. Недостатки метода: не учитывает денежный поток за пределами периода окупаемости.

Как правило, период окупаемости используют на стадии предварительной оценки проекта для сравнения с заранее выбранным нормативным сроком окупаемости.

2. Бухгалтерская норма доходности ARR (Accounting Rate of Return).

Этот метод основан на расчете бухгалтерской нормы доходности как отношения среднегодовой прибыли (PN) к среднегодовому размеру инвестиций. Итоговый результат бухгалтерской нормы доходности выражается в процентах. Этот показатель характеризует влияние инвестиций на бухгалтерскую отчетность компании.

При этом среднегодовой размер инвестиций определяется делением исходной суммы инвестиций (I) на два, если предполагается, что все капитальные затраты по истечении срока реализации проекта будут списаны. Если же допускается наличие ликвидационной (остаточной) стоимости (RI), то ее оценка должна быть учтена в расчетах, что и отражает приведенная ниже формула:

Достоинство этого метода - в его простоте, а недостаток состоит в том, что он основан не на расчете денежного потока, а на расчете бухгалтерской прибыли. Метод не учитывает временной аспект денежных потоков, цену капитала, игнорирует различия в продолжительности эксплуатации активов.

3. Дисконтированный срок окупаемости DPBP (Discounted Payback Period).

Дисконтированный срок окупаемости в отличие от простого срока окупаемости учитывает разную ценность денег (сумм поступлений и выплат) во времени. Согласно данного подхода денежный поток вначале дисконтируется и только после этого определяется срок окупаемости.

Часто на практике ставка дисконтирования принимается равной ставке банковского процента по первоклассным облигациям. Если же будущие инвестиции зависят от величины накапливаемых поступлений, то ставкой дисконтирования может выступать норма доходности, заданная инвестором.

4. Чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value).

Характеризует абсолютный результат проекта и определяется как разница между приведенной стоимостью потока будущих поступлений (результатов) от проекта и приведенной стоимостью потока выплат (затрат) в течение всего прогнозируемого периода. Поскольку денежный ноток проекта (будущие поступления и выплаты) распределен во времени, он дисконтируется:

где  - денежный поток в t-й период; i - ставка дисконтирования;  - начальные инвестиции; Т - горизонт расчета (срок жизни проекта).

Положительное значение NPV означает, что проект является эффективным, рентабельность проекта превышает заранее выбранный норматив (ставку дисконтирования) и оцениваемый проект может рассматриваться как перспективный. Чем выше NPV, тем эффективнее проект.

Отрицательное значение NPV свидетельствует о том, что проект не является эффективным, будущие доходы не покрывают затрат и такой проект не может рассматриваться как перспективный.

В случае расчета и оценивания NPV по нескольким проектам предпочтительным является тот, который при прочих равных условиях будет иметь большее значение NPV.

5. Внутренняя норма доходности IRR (Internal Rate of Return).

Рассчитывается нахождением коэффициента дисконтирования (i_вн), при котором приведенная стоимость будущих денежных поступлений (доходов) равна приведенной стоимости потока затрат на проект, т. е. при которой NPV= 0. При этом период дисконтирования должен быть привязан к сроку жизни проекта:

,

где  - начальные инвестиции; - денежный поток в период t; T -длительность проекта; IRR - внутренняя норма доходности.

Если расчет NPV инвестиционного проекта показывает, является ли данный проект эффективным при некоторой заданной норме дисконта (i), то определение IRR осуществляется в процессе инвестиционных расчетов и затем уже сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на привлекаемый капитал.

6. Индекс прибыльности PI (Profitability Index).

Индекс прибыльности рассчитывается как отношение приведенной стоимости денежных поступлений (доходов) от проекта к приведенной стоимости выплат (расходов) на проект, включая первоначальные инвестиции. Он представляет собой относительный показатель, характеризующий эффективность инвестиционного проекта и отражающий уровень доходов на единицу затрат:

где - денежный поток от проекта в t-й период; - начальные инвестиции в 0-й период; i - ставка дисконтирования; T - горизонт расчета (срок жизни проекта).

Если РI>1, то проект следует принять; если PI < 1, проект следует отвергнуть; если РI = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

6. Чем обусловлена концепция изменения стоимости денег во времени? Какие факторы влияют на оценку инвестором ценности денежных потоков?

В основе концепции стоимости денег во времени лежит следующий основной принцип: Доллар сейчас стоит больше, чем доллар, который будет получен в будущем, например через год, так как он может быть инвестирован и это принесет дополнительную прибыль. Данный принцип является наиболее важным положением во всей теории финансов и анализе инвестиций. На этом принципе основан подход к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов.

Данный принцип порождает концепцию оценки стоимости денег во времени. Суть концепции заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыльности на денежном рынке и рынке ценных бумаг. В качестве нормы прибыльности выступает норма ссудного процента или норма выплаты дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям.

Учитывая, что инвестирование представляет собой обычно длительный процесс, в инвестиционной практике обычно приходится сравнивать стоимость денег в начале их инвестирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли. В процессе сравнения стоимости денежных средств при их вложении и возврате принято использовать два основных понятия: настоящая (современная) стоимость денег и будущая стоимость денег.

Будущая стоимость денег представляет собой ту сумму, в которую превратятся инвестированные в настоящий момент денежные средства через определенный период времени с учетом определенной процентной ставки. Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращения (compounding) начальной стоимости, который представляет собой поэтапное увеличение вложенной суммы путем присоединения к первоначальному ее размеру суммы процентных платежей. В инвестиционных расчетах процентная ставка платежей применяется не только как инструмент наращения стоимости денежных средств, но и как измеритель степени доходности инвестиционных операций.

Настоящая (современная) стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных поступлений, приведенных к настоящему моменту времени с учетом определенной процентной ставки. Определение настоящей стоимости денег связано с процессом дисконтирования (discounting), будущей стоимости, который (процесс) представляет собой операцию обратную наращению. Дисконтирование используется во многих задачах анализа инвестиций. Типичной в данном случае является следующая: определить какую сумму надо инвестировать сейчас, чтобы получить например, $1,000 через 5 лет.

Таким образом, одну и ту же сумму денег можно рассматривать с двух позиций:

а) с позиции ее настоящей стоимости

б) с позиции ее будущей стоимости

Причем, арифметически стоимость денег в будущем всегда выше.

Размещено на Allbest.ru