Індикатори інвестиційної привабливості національної економіки

Размещено на http://www.allbest.ru/

Індикатори інвестиційної привабливості національної економіки

Катерина Конакова

У статті використано факторний підхід у процесі дослідження інвестиційної привабливості, здійснено її аналіз на основі побудови економіко-математичних моделей. Виокремлено та проаналізовано групу індикаторів економічних, ресурсних, інноваційних, соціальних факторів, що визначають детермінанти інвестиційної привабливості. Виділено групу економічних факторів та конкретизовано індикатори, що визначають економічну політику країни щодо інвестиційної привабливості. Оцінено перспективи зміни та запропоновано заходи щодо підвищення інвестиційної привабливості України за визначеними індикаторами. Обґрунтовано необхідність використання організаційних, податкових, фінансових інструментів державного регулювання інвестиційної привабливості.

Ключові слова: інвестиційна привабливість; детермінанти інвестиційної привабливості; індикатори інвестиційної привабливості; стратегічні напрями формування інвестиційної привабливості.

Екатерина Конакова

Индикаторы инвестиционной привлекательности национальной экономики

В статье использованы факторный подход при исследовании инвестиционной привлекательности, осуществлена ее анализ на основе построения экономико-математических моделей. Выделены и проанализирована группа экономических, ресурсных, инновационных, социальных индикаторов, определяющих детерминанты инвестиционной привлекательности. Выделена группа экономических факторов и конкретизированы индикаторы, определяющие экономическую политику страны по инвестиционной привлекательности. Оценены перспективы изменения и предложены меры по повышению инвестиционной привлекательности Украины по определенным индикаторам. Обоснована необходимость использования организационных, налоговых, финансовых инструментов государственного регулирования инвестиционной привлекательности.

Ключевые слова: инвестиционная привлекательность; детерминанты инвестиционной привлекательности; индикаторы инвестиционной привлекательности; стратегические направления формирования инвестиционной привлекательности.

Kateryna Konakova

Indicators of investment attractiveness of the national economy

Within the article, the factor approach by the research of investment attractiveness is used, its analysis based on con-structing economic-mathematical models are carried out. The group of indicators of economic, resource, innovation, social factors, which determine the determinants of investment attractiveness, is distinguished and analyzed. A group of economic factors is defined and the indicators, that determine the economic policy of Ukraine concerning investment attractiveness, are concretized. Prospects for changes are estimated and measures are proposed to increase investment attractiveness of Ukraine by the outlined indicators. The necessity of using organizational, tax, financial tools of state regulation for investment attractiveness is substantiated.

Keywords: investment attractiveness; determinants of investment attractiveness; indicators of investment attractiveness; strategic directions offormation of investment attractiveness.

Постановка проблеми

Серед завдань, від вирішення яких залежить економічний розвиток України, ключове місце посідає підвищення рівня інвестиційної привабливості як умови модернізації національної економіки. Інвестиційна привабливість національної економіки є складним процесом, який визначається насамперед макроекономіч- ними умовами бізнес-середовища. Тому важливо визначити, які саме фактори обумовлюють вибір потенційним інвестором країни, регіону, галузі чи безпосереднього об'єкта інвестування. Визначення факторів інвестиційної привабливості України дасть змогу визначитись із напрямом концентрації зусиль на конкретних формах, методах стимулювання макроекономічних процесів.

Аналіз останніх досліджень і публікацій

інвестиційна привабливість національна економіка

Ґрунтовний аналіз факторів формування інвестиційної привабливості зробили: М. Бутко, С. Зеленський, О. Акименко (виділили фактори, що впливають на інвестиційний потенціал, інвестиційного ризику, інвестиційної активності) [1]; І. С. Іванов (поєднав класифікацію факторів за змістом та рівнем впливу) [8]; В. М. Хобта і А. В. Мєшков (виділили політико-правові, політичні, економічні фактори) [13]; О. Носова (обґрунтувала залежність інвестиційної привабливості від економічних, правових, інституціональних факторів) [11]; А. П. Дука (визначає дохідність підприємств; зниження складових собівартості продукції як чинники інвестиційної привабливості [4, с. 213]; А. П. Іванов, І. В. Сахарова (обґрунтували дієвість прямого державного регулювання інвестиційних процесів) [7]; В. І. Гунько (виділила інституціональні, економічні, соціальні фактори) [3]; М. Горна, Я. Іщук, Т. Халілова (використовують SWOT-аналіз) [2]; О. І. Щукін, Н. О. Целіна, Я. М. Дерев'янко (виділили три рівні інвестиційної привабливості) тощо [14]; С. В. Захарін (виділив фінансові важелі активізації інвестиційної діяльності) [5; 6]; І.І. Кичко (обґрунтувала необхідність посилення активізації соціального фактору в процесі проведення інвестиційної політики держави) [9; 10].

Виділення недосліджених частин загальної проблеми. Потребує дослідження групування факторів (індикаторів) інвестиційної привабливості з використанням системного підходу, загальнонаукових (узагальнення, абстрагування, порівняльний аналіз) та спеціальних (статистичні, економетричне моделювання) методів.

Метою статті є визначення факторів та індикаторів інвестиційної привабливості національної економіки як необхідної передумови економічного розвитку України.

Виклад основного матеріалу

Формування інвестиційної привабливості, інвестиційної безпеки національної економіки залишається завданням стратегічної важливості, від реалізації якого залежать можливості модернізації на цій основі національної економіки [12]. Визначення детермінант інвестиційної привабливості потребує комплексного підходу з врахуванням основних макроекономічних характеристик розвитку країни. Класифікувати фактори інвестиційної привабливості доцільно з урахуванням певних положень.

По-перше, за потенційно можливим впливом фактори можуть мати як негативний, так і позитивний вплив на інвестиційну привабливість. Головне завдання при цьому - негативним факторам запобігти (усунути), а позитивні - посилити. Серед позитивних факторів варто виділити такі, як вдале географічне розташування України на перетині торговельних потоків між Азією, Близьким Сходом та Західною Європою, сприятливі кліматичні умови для ведення сільського господарства. До негативних факторів належать: політична криза; нестабільність нормативно-правової бази, тиск на бізнес з боку влади, що зумовлює труднощі ведення бізнесу; високий рівень інфляції та нестабільний курс національної валюти.

По-друге, за терміном впливу доцільно виділити фактори короткострокової, серед- ньострокової та довгострокової дії.

По-третє, за рівнем впливу виділяють чинники, що впливають на різних рівнях (держава, область, район, місто, підприємство тощо).

По-четверте, за змістом при врахуванні сфери впливу на ІП, можна поділити на ма- кроекономічні, ресурсні, інноваційні та соціальні фактори.

Що стосується класифікації факторів за тривалістю впливу, то піддаються впливу в довгостроковому періоді інноваційні, соціальні фактори, у середньостроковому періоді - економічний фактор, у короткостроковому - законодавчий. За передбачуваністю розрізняють фактори, які можна передбачити, та непередбачувані. Можливий поділ факторів за напрямом впливу - внутрішні та зовнішні. Зовнішні фактори відображають вимоги інвесторів до умов, в яких перебуває об'єкт інвестування (умови макро- та мезорівнів, територіального, ресурсного, політичного характеру). У процесі аналізу внутрішніх факторів переважають складові мікрорівня (табл. 1).

Таблиця 1

Класифікація факторів інвестиційної привабливості

Джерело: розроблено авторкою

Систематизація факторів інвестиційної привабливості потребує комплексного підходу з урахуванням основних макроекономічних характеристик розвитку країни. Зупинимось на класифікації факторів за характером прояву інвестиційної привабливості, а саме на макроекономічних, ресурсних, інноваційних, соціальних (табл. 2). По кожному фактору виділимо індикатори, вплив на які змінить у перспективі інвестиційну привабливість. У деяких випадках зазначений вплив має взаємно обернений характер, наприклад, при використанні інструментів державного впливу на валовий регіональний продукт, обсяг реалізованої продукції, обсяг роздрібного товарообороту, як індикатори економічного фактору, змінюється інвестиційна привабливість. Також при підвищенні інвестиційної привабливості змінюються валовий регіональний продукт; обсяг реалізованої продукції; обсяг роздрібного товарообороту.

З метою більш детального дослідження інвестиційної привабливості виділимо ключові фактори впливу та їхні індикатори. Аналіз індикаторів дасть змогу оцінити міру критичності їхнього впливу, систематизувати інструменти державного впливу на них (табл. 2).

Таблиця 2

Індикатори інвестиційної привабливості

Усі індикатори виступають як стимулятори чи дестимулятори інвестиційної привабливості в короткостроковому чи довгостроковому періоді. Серед довгострокових стимуляторів варто виділити такі індикатори, як валовий регіональний продукт, обсяги продукції, що реалізовується, кількість малих підприємств, кількість постійного населення тощо. Рівень зносу основних засобів, рівень безробіття - це довгострокові дестимулятори.

Для економетричного моделювання інвестиційної привабливості були за кожним фактором виділені факторні ознаки. Результуючою ознакою обрані прямі іноземні інвестиції. У результаті економетричного моделювання були побудовані факторні моделі за макроекономічним, ресурсним, інноваційним та соціальним фактором (табл. 3).

Таблиця 3

Факторні моделі інвестиційної привабливості

Джерело: розроблено авторкою

За результатами економетричного моделювання впливу на інвестиційну привабливість економічного, ресурсного, інноваційного, соціального факторів, маємо констатувати, що обсяг іноземних інвестицій найбільш еластичний до змін таких індикаторів: валовий регіональний продукт; обсяг реалізованої продукції; обсяг роздрібного товарообороту (за економічним фактором); вартість земельної ділянки; вартість інвестиційної нерухомості (за ресурсним фактором); кількість підприємств, що займаються інноваціями (за інноваційним фактором:); чисельність економічно активного населення; доходи населення (за соціальним фактором). Оцінка впливу факторів у динаміці показала, що у 2013-2014 роках рівень іноземних інвестицій був найвищий. З кінця 2014 року почалось їх зменшення, тобто зменшилась інвестиційна привабливість національної економіки для закордонних інвесторів.

Для збільшення рівня іноземних інвестицій та інвестиційної привабливості загалом доцільно інструментів державного регулювання використовувати більш інтенсивно, особливо такі, як організаційні та податкові (табл. 4).

Таблиця 4

Інструменти впливу на індикатори факторів інвестиційної привабливості

Джерело: розроблено авторкою.

До організаційних інструментів належить: формування сталих зв'язків, інформаційна допомога; консультування з питань інвестування.

Податкові інструменти передбачать: розробку пропозицій щодо податкових преференцій та пільг на капітал; розробка пропозицій щодо податкових преференцій та пільг для інвесторів, оптимальних податкових ставок, податкових канікул, пільг тощо. Для активізації інвестиційної діяльності важливо, щоб система оподаткування передбачала інвестиційну спрямованість, яка переважно забезпечується застосуванням відповідних інструментів, форм і методів.

Для підвищення рівня позитивного впливу індикаторів економічного, ресурсного, інноваційного, соціального факторів на інвестиційну привабливість доцільно використовувати інструменти державного впливу комплексно.

Висновки і пропозиції

Для збільшення інвестиційної привабливості передусім необхідно вирішити суперечності при використанні форм державного регулювання; забезпечити зрозумілість та стабільність умов інвестування; здійснювати інформаційну підтримку інвесторів; налагодити контрольні функції за процесом інвестування, достовірністю інформації, системою ціноутворення тощо.

Запропонований перелік факторів та індикаторів інвестиційної привабливості дасть змогу конкретизувати й оптимізувати форми та методи державного впливу на потенційні можливості підвищення рівня інвестиційної привабливості, залучати інвестиційні ресурси в національну економіку з метою її зростання.

Список використаних джерел

1. Бутко М., Зеленський С., Акименко О. Сучасна проблематика оцінки інвестиційної при-вабливості регіону. Економіка України. 2005. № 11. С. 30-35.

2. Горна М., Іщук Я., Халілова Т. Умови та фактори формування інвестиційної привабливості країн Східної Європи. Міжнародна економічна політика. 2017. № 2 (27). С. 137-155.

3. Гунько В. І. Фактори та показники формування інвестиційної привабливості підприємств. Фінансовий простір. 2013. № 1. С. 85-88.

4. Дука А. П. Теорія та практика інвестиційної діяльності. Інвестування. Київ : Каравела, 2007. 424 с.

5. Захарін С. В., Лі Інін, Смірнов Є. В. Напрями розширення китайсько-українського інвес-тиційного та інноваційного співробітництва. Економічний вісник університету. 2018. Вип. 37/1. C. 281-288.

6. Захарін С. В. Фінансові важелі активізації інвестиційної та інноваційної діяльності. Науковий вісник Полісся. 2016. № 1 (5). С. 88-93.

7. Иванов А. П., Сахарова И. В., Хрусталев Е. Ю. Принципы и факторы определения инве-стиционного рейтинга предприятий. Консультант директора. 2009. № 12. С. 31-37.

8. Іванов С. В. Особливості визначення рейтингу інвестиційної привабливості регіонів України. Экономика Крыма. 2004. № 12. С. 45-49.

9. Кичко І. І., Горбаченко М. А. Інновації в управлінні персоналом та сучасний ринок праці: аспекти взаємодії. Проблеми і перспективи економіки та управління. 2017. № 1(9). С. 7-15.

10. Кичко І. І., Холодницька А. В. Перспективи використання інвестиційної політики дер-жави як інструменту структурної перебудови економіки. Вісник Київського національного уні-верситету ім. Т. Г. Шевченка. 2017. № 192. С. 18-24.

11. Носова О. Моделі інвестиційної привабливості: основні методики оцінювання. Агора. Перспективи соціального розвитку регіонів. 2008. Вип. 7. С. 102-110.

12. Харламова Г. Перспектива 2030 для України: безпека майбутнього. Вісник Київського національного університету ім. Тараса Шевченка. 2017. № 1(190). С. 51-57. DOI: dx.doi.org/10.17721/1728-2667.2017/190-1/8.

13. Хобта В. М., Мєшков А. В. Современные механизмы активизации инновационной дея-тельности и управление инвестиционными процессами. Наукові праці ДонНТУ. 2009. Вип. 36-1. С.118-125.

14. Щукін О. І., Целіна Н. О., Деревя'нко Я. М. Методичні підходи оцінки інвестиційного потенціалу регіону. Економічний вісник Донбасу. 2008. № 1. С. 79-90.

References

1. Butko, M., Zelenskyp S., Akymenko, O. (2005) Suchasna problematyka otscinky investytsiinoi pryvablyvosti rehionu [Contemporary perspective on the investment attractiveness of the region]. Ekonomika Ukrayiny - Ukraine economy, 11, pp. 30-35.

2. Horna, M., Ishchuk, Ya., Khalilova, T. (2017). Umovy ta faktory formuvannia investytsiinoi pryvablyvosti krain Skhidnoi Yevropy [Conditions and factors of investment attractiveness of Eastern European countries]. Mizhnarodna ekonomichna polityka - International economic policy, 2(27), рр.137-155.

3. Hunko, V. I. (2013). Faktory ta pokaznyky formuvannia investytsiinoi pryvablyvosti pidpryiemstv [Factors and indicators of formation of investment attractiveness of enterprises]. Finansovyi prostir - Financial space, 1, pp. 85-88.

4. Duka, A. P. (2007). Teoriia ta praktyka investytsiinoi diialnosti. Investuvannia [The theory and practice of investment activity. Investment]. Karavela.

5. Zakharin, S. V., Li Inin, Smirnov, Ye. V. (2018). Napriamy rozshyrennia kytaisko-ukrainskoho investytsiinoho ta innovatsiinoho spivrobitnytstva [Directions for expanding Chinese-Ukrainian investment and innovation cooperation]. Ekonomichnyy visnyk universytetu - Economic Bulletin of the University, 37/1, pp. 281-288.

6. Zakharin, S. V. (2016). Finansovi vazheli aktyvizatsii investytsinoi ta innovatsirnoi dnalnosti [Financial levers of intensification of investment and innovation activities]. Naukovyі visnykPolissіa - Scientific Bulletin of Polissya, 1(5), pp. 88-93.

7. Ivanov, A. P., Sakharova, I. V., Khrustalov, Ye. Yu. (2009). Printsipy i faktory opredeleniia investitsionnogo reitinga predpriiatii [Principles and factors for determining the investment rating of enterprises]. Konsultant dyrektora - Consultant to the director, 12, pp. 31-37.

8. Ivanov, S. V. (2004). Osoblyvosti vyznachennia reitynhu investytsiinoi pryvablyvosti rehioniv Ukrainy [Features of the rating of investment attractiveness of the regions of Ukraine]. Ekonomika Kryma - Economy of Crimea, 12, pp. 45-49.

9. Kychko, I. I., Horbachenko, M. A. (2017). Innovatsii v upravlinni personalom ta suchasnyi rynok pratsi: aspekty vzaiemodii [Innovations in personnel management and the modern labor market: aspects of interaction]. Problemy i perspektyvy ekonomiky ta upravlinnia - Problems and prospects of economics and management, 1(9), pp. 7-15.

10. Kychko, I. I., Kholodnytska, A. V. (2017). Perspektyvy vykorystanrna investytsirnoi polityky derzhavy yak instrumentu strukturnoi perebudovy ekonomiky [Prospects for the use of state investment policy as a tool for economic restructuring]. Visnyk Kyivskoho natsionalnoho universytetu im. T. H. Shevchenka - Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics, 192, pp. 18-24.

11. Nosova, O. (2008). Modeli investytsiinoi pryvablyvosti: osnovni metodyky otsiniuvannia [Models of investment attractiveness: the main methods of evaluation]. Ahora. Perspektyvy sotsialnoho rozvytku rehioniv - Agora. Prospects for social development of regions, 7, pp. 102-110.

12. Kharlamova, H. (2017). Perpektyva 2030 dlia Ukrainy: bezpeka maibutnoho [Perpetuum 2030 for Ukraine: security of the future]. Visnyk Kyyivskoho natsional noho universytetu im. Tarasa Shevchenka - Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economics, 1(190), pp. 5157. dx.doi.org/10.17721/1728-2667.2017/190-1/8.

13. Khobta, V. M. Mieshkov, A. V. (2009). Sovremennye mekhanizmy aktivizatsii innovatsionnoi deiatelnosti i upravleniia investitsionnymi protsessami [Modern mechanisms of activation of innovation activity and management of investment processes]. Naukovi pratsi DonNTU - Scientific works of DonNTU, 36-1, pp. 118-125.

14. Shchukin, O. I., Tselina, N. O., Derevianko, Ya. M. (2008). Metodychni pidkhody otsinky investytsiinoho potentsialu rehionu [Conditions and factors of investment attractiveness of Eastern European countries]. Ekonomichnyi visnykDonbasu - Economic Bulletin of Donbass, 1, pp. 79-90.

Размещено на Allbest.ru