Международная валютная система и её эволюция

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования Республики Беларусь

Учреждение образования

Белорусский государственный педагогический университет

имени Максима Танка

Филологический факультет

Международная валютная система и её эволюция

Подготовила:

студентка 310420 группы, 2 курса,

дневная форма образования,

Жалис Александра Марьяновна

Минск, 2021

Введение

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений.

В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они остаются национальными денежными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое качество - становятся валютой. Использование денежных единиц в различных сферах является причиной многозначности термина валюта, которым обозначаются:

· денежные единицы данной страны;

· денежные знаки иностранных государств;

· международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования

Хотя валютные отношения вызваны к жизни, прежде всего развитием международной торговли (перемещением через национальные границы товаров и услуг), а также международным движением капитала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию.

Воздействие валютных отношений на воспроизводство становится все более осязаемым. В значительной степени это является результатом дальнейшей интернационализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в различных регионах земного шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, огромного увеличения объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого распространения новых финансовых инструментов.

Формирование устойчивых отношений по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привели к формированию сначала национальных, а затем и международной валютных систем.

1. Международная валютная система

валюта международный экономический

Слово валюта происходит от итальянского, буквально означает - цена, стоимость. Различают понятие валютные отношения и валютная система. Валютными отношениями называются отношения, возникающие в процессе функционирования денег в международном платежном обороте. Они связаны с международным обменом товарами и услугами, вывозом капитала, переводом прибыли от иностранных инвестиций, с международным научно-техническим обменом, займами. Таким образом, предназначение валютных отношений является опосредование международных экономических отношений в целом. Социально-экономическая функция валютных отношений состоит в обеспечении необходимых условий для осуществления нормального хода общественного воспроизводства в международной экономике.

Валютная система представляет собой государственно-правовую форму организации валютных отношений. Различают национальную, международную и региональные валютные системы.

Национальная валютная система является продолжением внутренней денежной системы и формируется в рамках, определяемой ее характерными чертами. Одновременно национальная валютная система имеет специфические закономерности и значительную самостоятельность в отношении внутреннего денежного устройства.

Национальную валютную систему характеризуют такие основные элементы:

· национальная валютная единица;

· состав официальных золотовалютных резервов;

· паритет валюты и механизм формирования валютного курса;

· условия конвертируемости валюты;

· наличие или отсутствие валютных ограничения;

· порядок международных расчетов страны;

· организация валютного рынка страны и рынка золота;

· государственные учреждения, осуществляющие валютное регулирование.

Международная (мировая) валютная система - это форма организации международных валютных отношений, обусловленных развитием международной экономики как целостной системы и закрепляется международными соглашениями. Мировая валютная система характеризуется такими элементами:

- резервными национальными и наднациональными валютами;

- механизмом валютных паритетов и курсов;

- условиями взаимной конвертируемости валют;

- объемами валютных ограничений;

- формами международных расчетов;

- режим международных валютных рынков и рынка золота;

- межгосударственные валютно-кредитные организации, регулирующие валютные отношения в мировом хозяйстве.

Региональная международная валютная система представляет собой договорно-правовую форму организации валютных отношений между группой стран. Определяющими элементами региональной валютной системы является:

- региональная международная расчетная единица;

- специальный режим регулирования валютных курсов;

- общие валютные фонды и региональные кредитно-расчетные учреждения.

Для дальнейшего анализа исторической эволюции международной валютной системы важное значение имеет понятие валютного курса и конвертируемости валюты. Валютный (обменный) курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единицах другой стране. Установление валютного курса называется котировкой. Если валютный курс отражает цену единицы иностранной валюты через национальной валюты, то имеет мест прямая котировка. Выраженная цена единицы национальной валюты в иностранной денежной единицы означает обратную котировку.

Различают номинальные и реальные валютные курсы. Номинальный валютный курс определяется как относительная цена двух валют. Реальный валютный курс определяется как национальный валютный курс, умноженный на отношение уровня иностранной валюты к уровню внутренних цен.

Конвертируемость валюты - это ее способность к свободному обмену на иную валюту по определенному курсу. Девальвация валюты означает снижение валютного обменного курса денежной единицы одной страны относительно денежной единицы другой страны. Ревальвация валюты - это повышение валютного курса денежной единицы данной страны относительно денежной единицы другой страны или международной денежной единицы.

Конвертируемость национальной валюты провозглашается государством после оформления ее соответствующими законодательными актами. Законодательством определяется, как иностранные валюты может обмениваться национальная валюта, или может она быть объектом купли-продажи на валютных рынках, какими физическими и юридическими лицами в неограниченном или ограниченном размере разрешена или запрещена та или иная операция, связанная с обменом национальной валюты на иностранную.

Различают полную и частичную конвертируемость. Полная конвертируемость включает внешнюю и внутреннюю конвертируемость. Внешняя конвертируемость предусматривает отсутствие ограничений и беспрепятственное использование валют всех видов операций только для иностранных физических и юридических лиц. Внутренняя конвертируемость валюты предусматривает отсутствие ограничений и беспрепятственное использование валюты во всех видах операций для физических и юридических лиц данной страны. Частичная конвертируемость - это внешняя конвертируемость по ограниченному количеству операций.

Неконвертируемость валюты имеет место, если государство запрещает проведение любых операций, связанных с обменом национальной валюты на иностранную без предварительного разрешения уполномоченных валютных органов.

Конвертируемость валюты пребывает в прямой зависимости от экономического потенциала страны, стабильности ее внутреннего денежного оборота, степени развития национальных денежных рынков и рынка капитала. Полностью конвертируемые валюты имеют:

- страны с развитой и открытой экономикой;

- страны крупные экспортеры нефти;

- небольшие страны, выполняющие функции офшорных зон финансовой инфраструктуры и являющиеся удобными гаванями для филиалов транснациональных банков.

Конвертируемость национальной валюты и валютные ограничения пребывают в обратной зависимости. Чем больше государство регламентирует валютный обмен, тем менее конвертируемой является денежная единица. К наиболее распространенным формам валютных ограничений относятся:

- наличие нескольких обменных курсов в зависимости от типа экономических операций;

- использование двух сторонних платежных соглашений - клиринга. В этом случае платежи, полученные от иностранного партнера не могут быть направлены на приобретение товаров в иной стране;

- требование национальной власти по продаже центральному банку или репатриация отечественными фирмами экспортерами своих валютных поступлений;

- лицензирование экспорта и импорта, а также специфические правила и нормы в сфере движения капиталов и продажи.

2. Эволюция международной валютной системы

Парижская валютная система

Первая международная валютная система сформировалась к концу XIX века. Этот процесс был объективно обусловлен развитием мировых хозяйственных отношений.

На основании решений Парижской конференции в 1867 году был принят золотой (золотомонетный) стандарт. В рамках золотого стандарта золото использовалось как денежный товар. Каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливался ее паритет к другим валютам. За золотом была признана роль мировых денег, и производился свободный обмен валют на золото.

Золотой стандарт играл роль рыночного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Он был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу. В течение почти 100 лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы; золотое содержание фунта стерлингов и французского франка было неизменным в 1815-1914 гг. Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой.

Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта международные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт, выписанных преимущественно в английской валюте. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах ( с 94% в 1880 г. до 80% в 1913 г.). Кредитные деньги вытесняли золото. Регулирующий механизм золотомонетного стандарта переставал действовать при экономических кризисах (1825 г., 1836- 1839 гг., 1847 г., 1857 г., 1855 г. и др.). Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам интернационализации хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики.

В конце XIX - начале XX века изменились условия развития мировой экономики, на смену совершенной конкуренции пришла несовершенная конкуренция, усилилась неравномерность развития капиталистических государств, обострились противоречия, Первая мировая война привела к крушению прежней валютной системы.

Генуэзская валютная система

В 1922 году прошла Генуэзская конференция, утвердившая новую систему валютных отношений, основанную на золотодевизном стандарте, т.е. наряду с золотом в международных расчетах использовались девизы - иностранные валюты. В рамках этой системы были сохранены золотые паритеты и режим плавающих курсов валют, а такие страны, как США, Великобритания, Франция использовали золотослитковый стандарт.

В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:

· вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;

· процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн;

· методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинстве стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии, Польше, Венгрии близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов;

· стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов.

США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных Германии, Австрии, Польше и другим странам, было назначение иностранных экспертов, которые контролировали их денежную и валютную политику. Под влиянием закона неравномерности развития в итоге первой мировой войны валютно-финансовый центр переместился из Запад ной Европы в США. Это было обусловлено рядом причин:

· значительно возрос валютно-экономический потенциал США. Нью-Йорк стал мировым финансовым центром, увеличился экспорт капитала. США стали ведущим торговым партнером большинства стран;

· США превратились из должника в кредитора. Их задолженность в 1913 г. достигала 7 млрд долл., а требования - 2 млрд долл.; к 1926 г. внешний долг уменьшился более чем вдвое, а требования к другим стра нам возросли в 6 раз (до 12 млрд долл.);

· произошло перераспределение официальных золотых резервов. В 1914-1921 гг. чистый приток золота в США (в основном из Европы) составил 2,3 млрд долл.; в 1924 г. 46% золотых запасов капиталистических стран оказались сосредоточенными в США (в 1914 г. - 23%);

· США были почти единственной страной, сохранившей золото- монетный стандарт, и курс доллара к иностранным валютам повысился на 10-90%.

Соединенные Штаты Америки развернули борьбу за гегемонию доллара, однако добились статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. В межвоенный период доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии активной валютной войны, не получили все общего признания.

Этот стандарт пережил сильные потрясения, связанные с экономическим кризисом 1929-1933 годов. Главные особенности мирового валютного кризиса 1929- 1936 гг. таковы:

· циклический характер: валютный кризис переплелся с мировым экономическим и денежно-кредитным кризисом;

· структурный характер: принципы мировой валютной системы потерпели крушение;

· большая продолжительность: с 1929 г. до осени 1936 г.;

· исключительная глубина и острота: курс ряда валют снизился на 50-84%.

Погоня за золотом сопровождалась увеличением частной тезаврации и перераспределением официальных золотых резервов. Международный кредит, особенно долгосрочный, был парализован в результате массового банкротства иностранных должников, включая 25 государств (Германию, Австрию, Турцию и др.), которые прекратили внешние платежи. Образовалась масса «горячих» денег - денежных капиталов, стихийно перемещающихся из одной страны в другую в поисках получения спекулятивной сверхприбыли или надежного убежища. Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежных балансов, колебания валютных курсов и кризисные потрясения экономики. Валютные противоречия переросли в валютную войну, проводимую посредством валютной интервенции, валютных стабилизационных фондов, валютного демпинга, валютных ограничений и валютных блоков;крайняя неравномерность развития: кризис поражал то одни, то другие страны, причем в разное время и с различной силой. Этапы

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность. Несмотря на прекращение размена банкнот на золото во внутреннем обороте, сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании, Франции.

Бреттон-Вудская валютная система

Бреттон-Вудская валютная система, которая была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Целями создания Бреттон-Вудской валютной системы были:

· восстановление обширной свободной торговли;

· установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;

· передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Бреттон-Вудская система базировалась на следующих принципах:

· установление твердых обменных курсов валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;

· фиксация курса ведущей валюты к золоту;

· поддержание центральными банками стабильных курсов своих валют по отношению к ведущей (в рамках ± 1 %) валюте с помощью валютных интервенций;

· изменения курсов валют посредством девальвации и ревальвации;

· организационным звеном системы являются МВФ и МБРР.

МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт - США обладали в послевоенный период 70% всего мирового запаса золота. Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США: $35 за 1 тройскую унцию (1 тройская унция =31,1035 г золота 0,9999 пробы).

Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта. С конца 1960-х гг. данная система начала испытывать кризис, образовалось шесть валютных зон, но лишь в 1976 г. была создана новая валютная система.

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:

1) Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста. В 1954 г. возникло Европейское экономическое сообщество (ЕЭС или «Общий рынок»), в которое первоначально вошли 6 стран (Германия, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды и Люксембург), а сейчас входят почти все страны Западной и Центральной Европы. Конкурентоспособность американских товаров упала. Страны, в которых накопилось большое количество долларов, которыми американцы расплачивались за приобретаемые ими товары и услуги, начали предъявлять доллары казначейству США к обмену на золото. Золотые запасы США стали стремительно таять. США были вынуждены объявить о прекращении обмена долларов на золото, а в 1969 и 1971 гг. девальвировать доллар, то есть снизить его валютный курс по отношению к другим валютам. Еще раньше в 1967 г. в связи с экономическими трудностями, которые после Второй мировой войны испытывала Великобритании, центральный банк этой страны (BankofEngland) был вынужден девальвировать фунт по отношению к доллару. Германия же в 1969 г. провела ревальвацию (то есть повышение валютного курса) немецкой марки по отношению к доллару. Начался кризис Брэттон-Вудской системы фиксированных валютных курсов и 19 марта 1973 г. ей на смену пришла система гибких валютных курсов.

2) Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».

3) Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одних стран (особенно США, Великобритании) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют.

4) Несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на международном использовании подверженных обесценению национальных валют - доллара и отчасти фунта стерлингов пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-Вудской системы усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые
погашали дефицит своих платежных балансов другими национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге устойчивость резервных валют была подорвана.

5) Принцип американоцентризма, на котором была построена Бреттон-Вудская система, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров: США - Европейский Союз - Япония. Использование Соединенными Штатами Америки доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.

6) Активизация рынка «евродолларов». Поскольку США покрывают дефицит своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается в иностранные банки, способствуя развитию рынка евродолларов. Этот колоссальный рынок долларов «без родины» сыграл двоякую роль в развитии кризиса Бреттон-Вудской системы. Вначале он поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 1970-х гг. евродолларовые операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от доллара.

7) Дезорганизующая роль ТНК в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах.

Ямайская валютная система 

Соглашение (январь 1976 г.) стран - членов МВФв Кингстоне (Ямайка) и ратифицированное требуемым большинством стран-членов в апреле 1978 г. второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы четвертой мировой валютной системы:

Введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта. Соглашение о создании этой новой международной валютной единицы (по проекту О. Эммингера) было подписано странами - членами МВФв 1967 г. Первое изменение Устава МВФ, связанное с выпуском СДР, вошло в силу 28 июля 1969 г. СДР - специальные права заимствования (валюта МВФ)

Юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.

Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса исходя из интересов национальной экономики.

МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование, а именно отслеживать выполнение следующих принципов:

а) запрет на манипулирование валютными курсами;

б) обязательство проводить валютные интервенции для прекращения беспорядка, который может быть вызван в числе прочих колебанием курса одной из валют.

Введение свободноплавающих вместо фиксированных валютных курсов (с марта 1973 г.) не обеспечило их стабильности. Этот режим оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с внезапными перемещениями «горячих» денег, валютной спекуляцией, решать проблемы безработицы. Поэтому страны предпочитают режим регулируемого плавающего валютного курса, поддерживая его разными методами валютной политики.

Проблемы Ямайской валютной системы порождают объективную необходимость ее дальнейшей реформы с учетом нормирования двувалютной системы на базе доллара и евро и, возможно, тривалютной системы, включая японскую иену. Первым шагом в этом направлении стало создание Европейской валютной системы (1979-1998 гг.), а затем Экономического и валютного союза с 1999 г.).

Характерная черта современности - развитие региональной экономической и валютной интеграции, прежде всего в Западной Европе. Причинами развития интеграционных процессов являются:

1) интернационализация и глобализация хозяйственной жизни, усиление международной специализации и кооперирования производства, переплетение капиталов;

2) противоборство центров соперничества на мировых рынках и валютная нестабильность.

Европейская валютная система

Европейская валютная система(ЕВС) была создана решением от 13 марта 1979 года.

Основными целями ЕВС является:

· Обеспечение достижения экономической интеграции.

· Создание зоны европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте. Отсутствие такой системы затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях.

· Ограждение рынка от экспансии доллара.

· Сближение экономических и финансовых политик стран-участниц.

Основные положения ЕВС:

1. ЕВС базируется на евро - европейской валюте, стоимость которой определяется по методу валютной корзины, включающей валюты всех стран ЕС. Доля валют в корзине евро зависит от удельного веса стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки.

2. В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использует его в качестве реальных резервных активов. Во-первых, эмиссия евро частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС. В-третьих, страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и объема резервов в евро.

3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» - в установленных пределах взаимных колебаний (±2,25% от центрального курса). Валютная змея, или змея в тоннеле, представляет собой кривую, описывающую совместные колебания курсов валют стран ЕС относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.

4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления Центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

3. Современные валютные проблемы

Утрата долларом монопольной роли. Хронический дефицит платежного баланса по текущим операциям, разбухание краткосрочной внешней задолженности, уменьшение официального золотого запаса страны, инфляция, две девальвации подорвали монопольное положение доллара как резервной валюты в 70-х годах. Формально лишенный этого статуса в результате Ямайской валютной реформы доллар фактически остается ведущим международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США по сравнению с другими странами, их огромными заграничными инвестициями. Зарубежные предприятия американских монополий выпускают больше продукции, чем любая западноевропейская страна или Япония. Это определяет господствующую роль США в международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношениях.

Во-первых, используя привилегированное положение доллара как резервной валюты, США покрывают дефицит платежного баланса национальной валютой, т.е. путем наращивания своей внешней краткосрочной задолженности.

Во-вторых, хотя США имеют самый крупный в мире официальный золотой запас (8,138 тыс. из 33,5 тыс. т), они с помощью евродолларов стали должниками, не платящими за бессрочный кредит. Евровалютная форма внедрения доллара в мировой оборот используется для усиления международных позиций доллара.

В-третьих, США манипулируют курсом доллара и процентными ставками, чтобы поддержать свою экономику за счет Западной Европы и Японии.

Доллар подвержен колебаниям, спекулятивным взлетам и падениям. Хроническая слабость доллара, характерная для 70-х годов, сменилась резким повышением его курса почти на 2/3 с августа 1980 г. до марта 1985 г. под влиянием ряда факторов. В их числе:

· преимущество США в экономическом развитии по сравнению с другими странами;

· снижение темпа инфляции в США с 15 до 3,6%,

· политика относительно высоких процентных ставок;

· огромный приток иностранных капиталов в США,

· снижение цены на золото (с 850 долл. за унцию в январе 1980г. до 400--300 долл. в 1984 г.), что повысило привлекательность инвестиций в доллары в условиях высоких процентных ставок по долларовым счетам.

США извлекли максимальную выгоду из повышения курса доллара за счет удешевления импорта товаров и сдерживания инфляции (каждые 10% повышения курса доллара сопровождались снижением внутренних потребительских цен за двухлетний период на 1,5 процентного пункта), а главное -- в результате притока иностранных капиталов. В целом эти выгоды превысили убытки, связанные с удорожанием американского экспорта и увеличением безработицы, особенно в экспортных отраслях. Отрицательное влияние завышенного курса доллара на экономику стран Западной Европы и Японии проявилось в удорожании их импорта, стимулировании инфляции, отлива капиталов, усилении безработицы, что значительно превысило их выгоды в плане стимулирования национального экспорта и уменьшения реальной суммы внешнего долга, выраженного в обесценившейся по отношению к доллару национальной валюте.

С середины 1985 г. преобладала понижательная тенденция курса доллара под влиянием следующих факторов:

· замедление экономического роста США;

· завышенность курса доллара по сравнению с его покупательной способностью (на 15--30%);

· снижение процентных ставок («праймрэйт» для первоклассных заемщиков с 20,5% в 1980 г до 9,5% в 1985 г );

· дефицит текущего платежного баланса США;

· огромный дефицит государственного бюджета;

Заключение

Валютная система как национальная, так и международная состоит из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной системе таковой служит национальная, в международной - резервные валюты, выполняющие функции международного платежного и резервного средства, а также международные счетные валютные единицы. Весьма важна для характеристики системы степень конвертируемости валюты, то есть степень свободы ее обмена на иностранную. С этой точки зрения различаются свободно конвертируемые (свободно используемые валюты), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты. Степень конвертируемости определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают как экономические, правовые и организационные меры, регламентирующие операции с национальной и иностранными валютами.

Для функционирования валютной системы важен режим валютного курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий колебания в узких рамках) и свободно плавающий (складывающийся под влиянием спроса и предложения), а также их различные сочетания и разновидности.

Валютные системы включают в себя также такие элементы, как режим валютного рынка и рынка золота. Необходимым элементом являются регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных обязательств, регламентация международных расчетов.

Период развития международных валютных отношений включает в себя несколько этапов эволюции мировой валютной системы: Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская, Ямайская, кроме того, страны Евросоюза в конце XX-го в. ввели свою единую валюту - евро.

Глобальные задачи, вставшие перед мировой экономикой во время кризиса, позволяют говорить о необходимости изменения современной денежной системы, основанной на необеспеченных валютах и свободном выборе режима валютного курса. Возврат к «золотому» стандарту, исчерпавшему себя в начале прошлого века, представляется весьма сомнительным.

Наиболее вероятны пять сценариев развития международной денежной системы: моновалютный, бивалютный, поливалютный стандарты, стандарт одной межународной или региональных валют.

Список литературы

1. Алексеев В.А. Мировая валютная система: Конспект лекций. - СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2009. - 32 стр.

2. Булатова А.С. Мировая экономика: Учебное пособие / А.С.Булатова. - М., 2007 - 711 стр.

3. Гужва, Е. Г. Мировая экономика: Учебное пособие / Е. Г. Гужва, М.И. Лесная, А. В. Кондратьев, А. Н. Егоров; СПбГАСУ. - СПб., 2009. - 116 с.

4. Киреев А.. Международная экономика -Часть 2.

5. Колесников, С. Доллар или евро // Беларуская думка. 2005. №11. С.62-72.

6. Красавина Л.И. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник - М.: Финансы и статистика, 2005 - 566 стр.

7. Суэтин, А. А. Современная международная валютная система // Аудитор. - 2004. - №2. - с. 44-51.

8. Щегорцов, В.А., Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: учебник для студентов вузов, обуч. по спец-тям «Мировая экономика» и «Финансы и кредит» / В. А. Щегорцов, В. А. Таран [и др.]; под общ. ред. В. А. Щегорцова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 528 с.

Размещено на Allbest.ru