Оценка и расчет вероятности банкротства крупнейших российских интернет-магазинов

Расчеты модели Таффлера подтверждают сделанный ранее вывод. Риск банкротства ООО «Вайлдберриз» с каждым годом уменьшается, и если рассматривать 2018 год, то можно говорить о риске банкротства в этот период, как о минимальном.

По расчетам, приведенным в таблице 2, можно сказать, что у ООО «Интернет Решения» высокая вероятность банкротства ^мод = 0,9960897) на 31 декабря 2018 года. Кроме того, можно проследить следующую закономерность: за последние три года данный показатель компании ухудшается. Модель Таффлера подтверждает данные выводы.

Несмотря на сделанное заключение о возможно банкротстве компании, ООО «Интернет Решения» или интернет-компания OZON находится далеко от разорения, если судить по заявлениям представителей компании и по статистике, которую приводит компания. Так, на конец 2018 года оборот от продаж OZON.ru вырос на 73%, т.е. до 42,5 млрд рублей по сравнению с предыдущим годом.

Кроме того, столь низкое значение рассчитанного показателя модели Альтмана связано с тем, что компания последние годы работала в убыток из- за своих постоянных масштабных инвестиций в фулфилмент и технологические платформы. Представители компании говорят о том, что данные инвестиции идут на заложение успешного фундамента для получения большей доли в сфере электронной торговли. Кроме того, в конце 2018 и начале 2019 года интернет-компания OZON начала активно развивать свою экосистему финансовых услуг. В декабре 2018 анонсировали запуск Р2В - платформы Ozon.Invest, в 1 квартале 2019 была запущена услуга потребительского кредитования. Это первый для e-commerce сервис кредитования мультикатегорийных покупок, старт этой услуги позволил увеличить чек некоторых клиентов в 5-7 раз.

Рассчитав в таблице 3 показатели деловой активности, можно сделать вывод о том, что ООО «СТД «Петрович» имеет наименьший риск банкротства по сравнению с двумя другими рассматриваемыми компаниями. Несмотря на то, что с 2016 по 2018 год /мод уменьшается, его значение, тем не менее, остается высоким по сравнению с другими представителями интернет - магазинов России. Что касается четырехфакторной модели Таффлера, то показатель счета Z, соответствующий 0,50084, значительно превышает порог наименьшего риска банкротства.

Таблица 3. Расчёт вероятности банкротства ООО «СТД «Петрович»

Важно отметить и то, что ООО «СТД «Петрович» осуществляет свою деятельность не только в режиме онлайн, но и активно занимается офлайн- торговлей. Данный факт позволяет сделать вывод о том, что наличие реальных торговых точек все же положительно влияет на финансовое положение бизнеса. Но невозможно не отметить и важность инновационных технологий, поскольку речь идет об онлайн-торговле, о новейших алгоритмах и оригинальных идеях, которые позволяют увеличивать прибыль и обходить конкурентов. Так открытие цифрового шоурума DIY-сетью «Петрович» позволило компании занять устойчивое положение на рынке. Уже сегодня на e-commerce у СТД «Петрович» приходится 38% оборота (в сегменте B2C, в B2B -- 18-20%), при этом только за 2016 год этот показатель вырос на 40% -- с 7,15 млрд до 10 млрд руб.

Таким образом, проведя небольшое по масштабам исследование на предмет наличия признаков банкротства трех известных в России компаний, можно сделать следующий вывод. Показатели у корпораций разнятся. Компания СТД «Петрович» имеет наименьший риск банкротства и можно говорить о финансовой устойчивости бизнеса. ООО «Вайлдберриз» имеет более низкие показатели, но, тем не менее, по обеим моделям организация с каждым годом улучшает свое финансовое положение. Самая высокая вероятность банкротства у ООО «Интернет Решения», поскольку по рассчитанным показателям компании ее финансовое положение ухудшается с каждым годом.

Использованные источники