Анализ инвестиционной деятельности на основе процессного подхода

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ инвестиционной деятельности на основе процессного подхода

Э.Б. Иванилов

При принятии инвестиционных решений крайне важно учитывать целостность и взаимосвязь этапов процесса инвестирования. Это обусловливает целесообразность использования процессного подхода к анализу инвестиционной деятельности. В представленной статье проанализированы возможности использования процессного подхода к управлению как пример поиска новых концептуальных подходов к построению эффективной системы инвестиционной деятельности на основе мирового экономического опыта.

В настоящее время многие исследователи используют в своей научной практике несколько подходов к анализу объектов управления социальными системами и места процессного подхода.

Один из наиболее значимых вопросов финансового менеджмента - принятие наиболее целесообразных решений в процессе инвестирования крупных средств. Упоминание о «процессе» говорит в пользу значимости последнего.

К процессному подходу как наиболее приближенному к практике в последние годы ученые-экономисты обращаются все чаще. В частности, в публикациях отмечается, что при инвестировании «процессы протекают последовательно, а отдача от инвестиций может начинаться еще до момента завершения процесса вложений» [1].

В пользу применения именно процессного подхода свидетельствует и то, что «недооценка любой составляющей инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности может привести либо к срыву инвестиционных проектов, либо к существенному снижению эффективности их реализации».

В научной и учебной литературе достаточно полно освещены системный, ситуационный, функциональный и комплексный подходы. Процессный же подход, появившийся за рубежом лишь 20 лет назад, разработан явно недостаточно и нуждается в дополнительном изучении.

Понятие «инвестиционных процессов», базирующееся на процессном подходе, в отличие от остальных, несмотря на постоянные и частые упоминания в публикациях, до сих пор не получило однозначного определения.

Ряд исследователей предполагает, что процессно-ориентированный подход базируется на комбинации двух стратегий:

· внедрение сбалансированной системы оценочных индикаторов

· процессно-ориентированное управление.

Процессно-ориентированный подход в таком случае можно считать идентичным именно процессному подходу, поскольку он ориентируется на те же самые критерии: периодичность, цикличность, повторяемость и ряд других.

По мнению К.М. Рахлина, «основу процессного подхода составляет необходимость не только выделения из совокупности процессов наиболее экономически значимых, но и постоянной оценки соотношения «вход-выход», то есть «ресурсы-результат», всех процессов. Следовательно, с экономической позиции применение концепции процессного подхода должно способствовать повышению экономических результатов деятельности» [2].

Следует отметить, что все многообразие видов инвестиций количественно соответствует числу инвестиционных процессов. Например, на наш взгляд, инвестиционный процесс для предприятия, ориентированного на привлечение дополнительных инвестиций, может быть представлен следующим образом (рис.1).

Следовательно, инвестиционный процесс на уровне предприятия начинается с определения проблемы путем анализа эффективности использования всех факторов производства и задействования всех организационных резервов повышения эффективности управления объектом. Ведь если изначально предприятие работает неэффективно, то инвестиции не станут фактором его экономического роста, какая бы потребность в них не наблюдалась. Иными словами, необходим комплексный подход к процессу использования факторов производства и учет такой закономерности, что организационные изменения всегда должны предшествовать привлечению инвестиций. инвестиционный рыночный процессный

Рис.1. Инвестиционный процесс, осуществляемый на уровне предприятия

Представляется, что, в свою очередь, инвестиционный процесс, осуществляемый региональными властями, может выглядеть следующим образом (рис.2).

Следует подчеркнуть, что применение процессного подхода к инвестированию основано на учете таких важнейших признаков процесса, как последовательность, завершенность, замкнутость, альтернативность и цикличность. Данные признаки лежат в основе разработки любого инвестиционного процесса практически во всех экономических системах мирового сообщества, опыт которого может быть успешно применен и в России.

По оценкам К.Ю. Смоленцева, «в России капитал оборачивается за 15-20 лет, а на Западе полный оборот капитала в передовых отраслях экономики составляет 2-3 года, обеспечивая стабильную норму прибыли» [3].

Эти и другие оценки свидетельствуют о необходимости изучения и применения накопленного в других странах мира опыта эффективного управления инвестиционной деятельностью.

Достаточно действенный инструмент активизации инвестиционных процессов на местном уровне существует в странах Европы. Это так называемые закрытые фонды (closed - ended funds). Они весьма популярны среди мелких инвесторов - самых широких слоев населения. Вложения эти носят долгосрочный характер и рассчитаны на срок от 7 до 15 лет. По данным исследователей, в 2002 году жители Германии вложили в недвижимость через подобные фонды около 10 миллиардов евро. Средний доход от таких инвестиций колеблется от 8 до 10% годовых.

Рис.2. Инвестиционный процесс, осуществляемый региональными властями

Насколько сходны данные системы с российскими паевыми инвестиционными фондами, можно судить не столько по процентной ставке прибыли, сколько по объему вложений в них и обороту капитала. Если первый параметр отстает от американских аналоговых структур порядка в 12 раз, то второй - в 7-9 раз. И дело здесь не только в том, что система инвестиционных фондов для населения в России недостаточно отработана, а в том, что, во-первых, она окружена сравнительно слабой информационной поддержкой, а потому большинство российских граждан имеет о ней очень слабое представление, и во-вторых, - низкой степенью доверия к подобным структурам.

В зарубежной практике государственного регулирования инвестиционной деятельности используется показатель соотношения валовых инвестиций и амортизации. Если преобладают первые - вложения выгодны, идет рост. Если показатели уравнялись - пришел период застоя и предложения инвестиционных товаров резко сокращаются. А если валовые инвестиции становятся ниже, чем фонд амортизации, - наступает кризис. В третьем случае чистые инвестиции отрицательны, во втором случае они отсутствуют. Ориентируясь по этим индикаторам, правительства стран с развитой рыночной экономикой принимают оперативные решения по активизации или сокращению инвестиционных процессов.

Подобный опыт можно было бы применять и в России, учитывая национальные особенности проведения и реализации инвестиционных процессов.

Литература

1. Финансы, налоги и кредит / общ. ред. Емельянов А.М., Мацкуляк И.Д., Пеньков Б.Е. М.:РАГС, 2001. С. 540.

2. Экономика и организация рыночного хозяйства / под ред. Б.К. Злобина. М.: ОАО Экономика, 2000. С.398.

3. Смоленцев К.Ю. Проблемы управления инвестиционными процессами: зарубежный опыт и современная Россия / под ред. доктора полит. наук Гольдина Г.Г. М.: «Дэллина», 2003. С.128.

4. Быковский В.В., Мищенко Е.С., Быковская Е.В. Проблемы формирования эффективной системы управления инвестициями в регионе: Монография. М.: Машиностроение-1, 2002. С.12.

Аннотация

Рассматриваются теоретические основы активизации инвестиционных процессов; обосновываются преимущества процессного подхода применительно к управлению инвестициями; анализируется опыт стран с развитой рыночной экономикой в активизации инвестиционных процессов.

Инвестиции, процессный подход, системный подход, экономический рост

The article the theoretical foundations of investment processes are considered; the benefits of the process approach in relation to investment management are substantiated; experience of the developed countries in investment processes is analyzed.

Investments, process approach, system approach, economic growth

Размещено на Allbest.ru