Финансовые стимулы и характер их воздействия на инвестиционную деятельность предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФИНАНСОВЫЕ СТИМУЛЫ И ХАРАКТЕР ИХ ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ИНВЕСТИЦИОННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ

FINANCIAL INCENTIVES AND NATURE OF THEIR IMPACT ON INVESTMENT BUSINESS

инвестиция стимулирование государственный предприятие

А.Н. Айриева

A.N. Ayrieva

Рассматриваются вопросы, связанные с совершенствованием механизма государственного финансового стимулирования инвестиций, с использованием системы финансовых стимулов и рычагов воздействия на инвестиционную деятельность предприятий и организаций.

Инвестиции, инвестиционная деятельность, финансы, регулирующая и стимулирующая функции финансов, государственные бюджетные инвестиции, государственное финансирование, финансовое стимулирование инвестиционной деятельности, финансовые стимулы, финансовые рычаги, эффекты и эффективность

This article discusses issues related to improving the mechanism of state financial incentives for investment, using a system of financial incentives and levers of influence on the investment activities of enterprises and organizations.

Investments, investment activity, finance, regulatory and catalytic functions of finance, state budgetary investment, public finance, financial incentives for investment, financial incentives, financial instruments, effects and effectiveness

Государственное финансовое стимулирование инвестиционной деятельности представляет собой деятельность государства, направленную на регулирование финансовых отношений на основе совокупности прямых и косвенных форм и методов управляющего воздействия, связанных с проведением инвестиционной деятельности. Использование государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности позволяет усилить материальную заинтересованность субъектов хозяйствования в достижении высоких показателей в процессе финансово-хозяйственной и производственной деятельности, обеспечении экономного и целесообразного использования государственных средств, выделяемых на нужды предприятий и организаций. Таким образом, по нашему мнению, целесообразно выделить схематично следующие критериальные отличительные черты процессов государственного финансового стимулирования и финансирования инвестиционной деятельности (см. табл. 1).

Немаловажное значение в процессе государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности имеет выбор конкретных способов его осуществления с учетом сложившейся рыночной ситуации, темпов макроэкономического развития, принятых государственных программ и намеченных социально-экономических перспектив и планов. С этой целью необходимо продемонстрировать возможные критерии классификации финансово-экономических стимулов и санкций, а также указать авторский подход к их адаптации в отечественных условиях.

Так, «финансовые инструменты представляют собой совокупность систематизированных финансовых понятий, категорий и терминов, используемых в управлении финансами. С помощью финансовых инструментов, установленных государством, например, норм, тарифов, отчислений и т.д., осуществляется распределение валового внутреннего продукта» [3]. Учитывая целевую направленность процесса государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности, следует четко определить виды используемых стимулов и характер их воздействия на хозяйственную деятельность и финансовые отношения», поскольку механизм их реализации может иметь как позитивные (стимулирующие), так и ограничивающие (сдерживающие) последствия.

В экономической литературе выделяются следующие определения содержания понятий финансовых стимулов. «Финансовые стимулы - стимулы, обеспечиваемые государством в отношении предприятий с тем, чтобы способствовать их размещению в пределах определенной территории, например, налоговые льготы» [4].

«Финансовые льготы - форма финансового стимулирования. Расширяет возможности эффективного инвестирования в производство и тем самым создает благоприятные условия для его роста. К финансовым льготам относятся, например, разрешение на ускоренную амортизацию, освобождение от налогообложения части прибыли, направляемой на научно-технические разработки, природоохранные мероприятия, понижение ставок налога, полное освобождение от налогов» [4].

Таблица 1

Сравнительный анализ государственного финансирования и государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности

«Финансовые санкции - меры принудительного материального воздействия, применяемые к нарушителям установленного порядка. Так, при нарушении налогового законодательства с предприятия берутся штрафы, пени, т.е. применяются финансовые санкции, носящие имущественный характер и означающие взыскание определенной денежной суммы в бюджет» [4]. Большой юридический словарь уточняет данное определение: «… Санкции применяются при неисполнении предпринимательских, кредитных и других видов договоров при невыполнении законодательных и иных нормативных актов» [5].

В условиях изменяющихся экономических условий общественного воспроизводства возможно трансформирование финансовых стимулов и санкций путем расширения спектра, объединения или создания новых инструментов на основе различных критериев. Более наглядно действующая в Российской Федерации система классификаций финансовых стимулов представлена в табл. 2 и 3.

При расходовании фондов финансовых ресурсов, как централизованных, так и децентрализованных, используются финансовые рычаги, связанные с финансированием капитальных вложений, расходованием оборотных средств, фондов экономического стимулирования, дотаций, пенсионных источников, сумм страховых возмещений по всем видам страхования, пособий, стипендий и других.

Под финансовым рычагом понимается прием действия финансового метода. В качестве финансового рычага используют изменение уровня прибыли, доходов, амортизации, процентных ставок, дивидендов и т.д.» [3]. Финансовый метод - «способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс» [3]. Каждый финансовый рычаг выполняет определенную функцию и имеет конкретную характеристику. Однако в совокупности они взаимосвязаны между собой и представляют целостную систему показателей, используемых при организации и регулировании финансовых отношений. Участвуя в формировании и использовании фондов денежных ресурсов, финансовые рычаги должны воздействовать на экономическую деятельность хозорганов, стимулировать экономический рост, повышение производительности труда, улучшение качества продукции, выполнять все другие задачи, связанные с организацией производства в условиях коммерческого расчета.

Воздействие финансовых рычагов на развитие общественного производства зависит от функций, которыми они наделены, т.е. от реализации этих функций на практике. Так, исторический опыт показывает, что налоги при правильном их применении приносят огромную пользу государству, а при ошибочном - непоправимый вред. Отсюда вывод - все финансовые рычаги требуют к себе самого внимательного отношения, как при их разработке, так и при применении.

Важное значение как в производственной, так и в непроизводственной деятельности имеет система финансовых стимулов, являющихся рычагами воздействия на общественное производство. Превращение финансов в инструмент, обеспечивающий органическое включение товарно-денежных отношений в механизм управления рыночной экономикой, усиление воздействия финансов на производство в современных условиях хозяйствования происходят путем совершенствования всех форм финансовых отношений, в том числе и посредством активизации финансовых стимулов - поощрения за хорошие показатели деятельности и применением санкций за нарушения.

Важное значение имеет и разработка количественных параметров каждого элемента финансового механизма, т. е. определение ставок, норм и нормативов выделения и изъятия средств, объема отдельных фондов, уровня расходования финансовых ресурсов и пр. Одним из основополагающих принципов деятельности законодательных и исполнительных органов в этом является оперативный учет изменений хозяйственных процессов и своевременное воздействие на них, направленное на повышение эффективности экономического развития государства. Итак, можно отметить, что основными задачами государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности является получение эффекта или достижения запланированного уровня эффективности.

В зависимости от результата и направленности капитальных вложений различают экономическую, социальную, экологическую эффективность. Экономическая эффективность капитальных вложений - отношение прироста выпуска продукции, прироста прибыли к капиталовложениям, обусловившим этот прирост. Социальная эффективность капитальных вложений - отношение объема получаемых социальных благ, услуг к капиталовложениям, обеспечившим эти блага и услуги. «Социальная эффективность - отношение полученных благоприятных социальных результатов к затратам на их достижение» [6]. Экологическая эффективность капитальных вложений - отношение показателей улучшения состояния внешней среды к капиталовложениям, обусловившим эти улучшения. Таким образом, действующая в Российской Федерации система методов активизации инвестиционной деятельности органов управления различных уровней власти предполагает получение различных видов эффектов (рисунок).

По мнению автора, важным принципом классификации видов эффектов является выделение группы прямых и косвенных эффектов (отсроченных во времени). Данная классификация представляет определенную ценность для государственного контроля за инвестиционной деятельностью, так как позволяет отслеживать результаты инвестиционной деятельности в стратегическом (долгосрочном) аспекте, что является предпочтительным в условиях рыночных реформ направленных на стабилизацию экономики государства на макроуровне.

На макроуровне определяют прогнозную (ожидаемую) и фактическую эффективность капитальных вложений, на микроуровне - проектную и фактическую эффективность капитальных вложений. В тех случаях, когда финансирование инвестиционных проектов осуществляется с участием государства, возникает необходимость расчета показателей бюджетной эффективности для бюджетов разных уровней или консолидированного бюджета.

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проектов на доходы и расходы соответствующего (федерального, регионального и (или) местного) бюджета. По мнению автора, для оценки рациональности государственного участия в инвестиционной деятельности могут применяться и другие показатели - внутренняя норма доходности бюджета, индекс доходности бюджета, срок окупаемости бюджетных затрат и другие.

Таблица 2

Авторская классификации финансовых льгот

Таблица 3

Авторская классификация санкций

В условиях развития рыночных отношений и преодоления последствий экономических реформ огромное значение приобретает совершенствование косвенной формы государственного финансового стимулирования инвестиционной деятельности, т.е. формирование благоприятного финансового климата в стране. Причем государственное льготирование и санкционирование финансовых отношений субъектов инвестиционной деятельности должно быть направлено на соответственное стимулирование либо ограничение возможностей формирования их финансовых ресурсов.

Кроме того, по мнению автора, основными направлениями региональной политики привлечения иностранных инвестиций должны являться следующие мероприятия: развитие системной правовой базы в сфере регулирования иностранных инвестиций, которая должна обеспечить стабильность условий для инвестиционной деятельности и прозрачность правовых норм и практики их применения в отношении иностранных инвесторов; создание условий для практической реализации положений правовых актов с целью обеспечения стабильности инвестиционной деятельности, предоставления гарантий и защиты инвестиций, эффективности рассмотрения и выполнения решений по судебным спорам по защите прав и интересов инвесторов, а также обеспечения личной безопасности иностранных предпринимателей; расширение форм привлечения иностранных инвестиций, в частности на основе инвестиционных соглашений. Для этого требуется усовершенствовать механизм увязки предоставляемых льгот иностранным инвесторам в рамках этих соглашений с решением задач структурной инвестиционной политики области, с объемом доходов, получаемых областным бюджетом, при учете экономических интересов местных товаропроизводителей конкурентоспособной продукции. Основным направлением взаимодействия являются совместная экспертиза и маркетингинвестиционных проектов для реализации на территории области (проведение информационных мероприятий и переговоров с потенциальными инвесторами, проведение международных инвестиционных конкурсов для выявления наиболее выгодных условий привлечения иностранных инвестиций в экономику); проведение совместных семинаров, консультаций и конференций.

Автором предлагается развитие такой формы государственного финансового стимулирования как гранты на капитальное строительство (ГКС) с целью осуществления определенных видов капиталовложений для управления региональным развитием в заданном направлении. Схемы ГКС представляют собой хорошо продуманный механизм, который может быть использован в двух целях - развитие местной капитальной инфраструктуры и создание инструмента для стимулирования инвестиционной деятельности.

ЛИТЕРАТУРА

1. Брайчева Т. В. Государственные финансы. - СПб: Питер, 2001. - 325 с.

2. Ермасова Н.Б. Финансы: конспект лекций. - М.: Высшее образование, 2008. - 169 с.

3. Семенов В.М., Асейнов С.А. Финансовые термины: краткий словарь. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 224 с.

4. Большой экономический словарь / под ред. Азрилияна А.Н. - М.: Фонд «Правовая культура», 1994. - 528 с.

5. Большой юридический словарь / под ред. А.Я.Сухорева, В.Д.Зорькина, В.Е. Крутских. - М.: ИНФРА-М, 1999. - VI, 468 с.

6. Современный экономический словарь / под ред. Райзберга Б.А., Лозовского Л.Ш., Стародубцевой Е.Б. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 359 с.

7. Словарь-справочник финансового менеджера / под ред. И.А.Бланка. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 349 с.

8. Теория финансов: учеб. пособие / Н.Е.Заяц, М.К.Фисенко, Т.Е.Бондарь и др. - 2-е изд., стереотип. - Минск.: Выш.шк., 1998. - 347 с.

9. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 567 с.

10. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / под редакцией В.К.Сенчагова, А.И.Архипова. - М.: Проспект, 1999. - 496 с.

11. Финансы / В.М.Родионова, Ю.Я.Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; под ред. В.М. Родионовой - М.: Финансы и статистика, 1993. - 400 с.

12. Финансы в вопросах и ответах: учеб. пособие / С.А.Белозеров, В.В.Иванов, В.В.Ковалев и др.; под ред. В.В.Иванова, В.В.Ковалева. - М.: ТК Велби, Проспект, 2003. - 272 с.

13. Финансы капиталистических государств: Учебник /под ред. Б.Г.Болдырева. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1985. - 344 с.

Айриева Арига Нердовна - кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и кредит» Саратовского государственного университета им. Н.Г.Чернышевского

Ayrieva Ariga Nerdovna - Candidate of Science in Economics, Associate Professor of the Department of Finance and Credit of Saratov State University named after N.G. Chernyshevskiy

Размещено на Allbest.ru