Оценка финансового состояния организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Оценка финансового состояния - это признанный инструмент выявления неблагополучной ситуации на предприятии. Достоверная оценка сложившейся в экономике организации ситуации проводится с применением методов финансового анализа. Она дает возможность не только констатировать улучшение или ухудшение положения предприятия, но и измерить вероятность его банкротства.

Финансовое состояние хозяйствующей единицы находится в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.

Условия рыночной экономики требуют от руководителей и специалистов предприятия обоснованного принятия решений по всем вопросам хозяйственной деятельности. Оценка финансового состояния предприятия предшествует управленческим решениям и действиям, обосновывает и подготавливает их.

Оценка финансового состояния является одной из функций управления и основывается на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное изучение деятельности предприятия с целью повышения её эффективности, и является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Смысл финансового анализа -- в оценке и прогнозировании финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности.

Эффективность принимаемых управленческих решений зависит от качества проведенной оценки. Качество оценки финансового состояния предприятия зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, проводившего анализ.

Целью контрольной работы является получение навыков самостоятельной оценки финансового состояния, конечных экономических результатов деятельности предприятия и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубления теоретических знаний по дисциплине. платежеспособность ликвидность оборотный актив

Для достижения поставленной цели необходимо провести оценку по следующим направлениям:

· анализ платежеспособности и ликвидности;

· анализ финансовой устойчивости;

· оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

· анализ рентабельности;

· анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

· разработка рекомендаций по финансовому оздоровлению предприятия.

Информационной базой для проведения финансового анализа является, главным образом, бухгалтерская документация. В первую очередь это бухгалтерский баланс (ф. № 1) и приложения к балансу: ф. № 2 - “Отчет о прибылях и убытках”.



Таблица 1

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.

Актив	Код строки	На начало отчетного года	На начало отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	320	421
в том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы	111	320	421
организационные расходы	112	-	-
деловая репутация организации	113	-	-
Основные средства	120	3741	4825
в том числе: земельные участки и объекты природопользования	121	-	-
здания, машины и оборудование	122	3471	4825
Незавершенное строительство	130	4500	5112
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
в том числе: имущество для передачи в лизинг	136		-
имущество, предоставляемое по договору проката	137	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	8200	5000
в том числе: инвестиции в дочерние общества	141	-	-
инвестиции в зависимые общества	142	-	-
инвестиции в другие организации	143	-	-
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	144	8200	5000
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу I	190	16 761	15 358
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	10 300	14 100
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	1115	4057
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	2024	1040
готовая продукция и товары для перепродажи	214	6791	8096
товары отгруженные	215	-	-
1	2	3	4
расходы будущих периодов	216	370	907
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1092	1145
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	615	588
в том числе: покупатели и заказчики	231	615	588
векселя к получению	232	-	-
задолженность дочерних и зависимых обществ	233	-	-
авансы выданные	234	-	-
прочие дебиторы	235	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	9500	7841
в том числе: покупатели и заказчики	241	9500	7841
векселя к получению	242
задолженность дочерних и зависимых обществ	243
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	244
авансы выданные	245	-	-
прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения	250	450	450
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251	-	-
собственные акции, выкупленные у акционеров	252	450	450
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	260	211	241
в том числе: касса	261	22	6
расчетные счета	262	189	235
валютные счета	263
прочие денежные средства	264
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	290	22 168	24 365
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	38 929	39 723

Пассив	Код строки	На начало отчетного года	На начало отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	2100	2100
Добавочный капитал	420	1050	1050
Резервный капитал	430	800	800
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	800	800
Фонд социальной сферы	440	-	-
Целевые финансирование и поступления	450	-	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	5081	2119
Непокрытый убыток прошлых лет	465	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		9085
Непокрытый убыток отчетного года	475	х	-
Итого по разделу III	490	9 031	15 154
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	417	591
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашен более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511	417	591
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
Итого по разделу IV	590	417	591
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	3122	3819
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611	3122	3819
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612	-	-
Кредиторская задолженность	620	22 915	16 509
в том числе: поставщики и подрядчики	621	9 018	7 823
векселя к уплате	622	-	-
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623	-	-
задолженность перед персоналом организации	624	4 129	2 880
1	2	3	4
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	4 521	2 001
задолженность перед бюджетом	626	5 247	3 805
авансы полученные	627	-	-
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640	2 500	2 400
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660	944	1 250
Итого по разделу V	690	29 481	23 978
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	38 929	39 723



Таблица 2

Отчеты о прибылях и убытках за период с 01.01.2008 г. по 31.12.2008 г.

Показатель	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	99 363	97 975
в том числе от продажи:
	011
	012
	013
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(48 419)	(52 917)
в том числе проданных:
	021
	022
	023
Валовая прибыль	029	50 944	45 058
Коммерческие расходы	030	(11 973)	(14 251)
Управленческие расходы	040	(22 360)	(19 153)
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))	050	16 611	11 654
II. Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	060	-	-
Проценты к уплате	070	(1 715)	(1 465)
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	2 928	4 178
Прочие операционные расходы	100	(1 253)	(2 027)
1	2	3	4
III. Внереализационные доходы и расходы
Внереализационные доходы	120
Внереализационные расходы	130	(5 211)	(1 940)
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130))	140	11 360	10 400
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	(2 275)	(2 080)
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	9 085	8 320
IV. Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	170	-	-
Чрезвычайные расходы	180	-	-
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160 + 170 - 180))	190	9 085	8 320

Анализ платежеспособности и ликвидности

Анализ финансового состояния предприятия начнем с анализа его платежеспособности и ликвидности.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости [4, c. 636-637].

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, временная финансовая помощь другим предприятиям и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают краткосрочные обязательства. Платежеспособность выражается следующей формулой:

Д ? Н + М, где

Д - денежные доходы предприятия, включающие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность;

Н - кредиторская задолженность и прочие пассивы;

М - краткосрочные кредиты и займы.

Проанализируем платежеспособность на начало года для данного предприятия:

Д = стр. 260+ стр. 250 + стр. 240 = 211+450+9500=10161

Н = стр. 620= 22915,

М = стр. 610 = 3122,

Д = 10161 <Н+М = 26037

Таким образом, данное предприятие на начало года является неплатежеспособным, поскольку имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) не покрывают краткосрочные обязательства.

Проанализируем платежеспособность на конец года для данного предприятия:

Д = стр. 260+ стр. 250 + стр. 240 = 241+450+7841=8532

Н = стр. 620= 16509,

М = стр. 610 = 3819,

Д = 8532 <Н+М = 20328

Таким образом, на конец года предприятие также является неплатежеспособным.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1,

А2>=П2,

А3>=П3,

А4<=П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 3

Группировка активов и пассивов

Сокращение	Название	Расшифровка	Формула
А1	наиболее ликвидные активы	статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)	А1 = стр. 250 + стр. 260
А2	быстрореализуемые активы	дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	А2 = стр.230 + стр. 240 + стр.270
А3	медленно реализуемые активы	запасы, налог на добавленную стоимость дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы	A3 = стр.210 + стр.140 - стр.216
А4	труднореализуемые активы	статьи раздела I актива баланса (внеоборотные активы)	А4 = стр. 190 - стр.140
П1	пассивы	кредиторская задолженность	П1 = стр. 620
П2	краткосрочные пассивы	краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы	П2 = стр. 610 + стр.630
П3	долгосрочные пассивы	долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей	П3 = стр. 590
П4	постоянные, или устойчивые, пассивы	статьи раздела III баланса (Капитал и резервы)	П4 = стр. 490+ стр. 640 + стр. 650 + стр.660 - стр.216

Составим таблицу ликвидности баланса предприятия:

Таблица 4

Показатели ликвидности баланса

№ п\п	Показатели	Расчетные показатели, тыс. руб.
		На начало года	На конец года
1	А1 ? П1	661 < 22915	691 < 16509
2	А2 ? П2	10115 > 3122	8429 > 3812
3	А3 ? П3	18130 > 417	18193 > 591
4	А4 ? П4	8561 < 12105	10358 < 17897

Как видно из данной таблицы, не выполняется первое условие ликвидности баланса. Значит на предприятии недостаток денежных средств и других ликвидных активов. Значительный платежный недостаток наблюдается между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, которые в несколько раз превышают денежные средства предприятия.

Следующим шагом будет анализ коэффициентов ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной платежеспособности) - характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

К абс. лик.= >0,2 - 0,5

На начало года:

К абс. лик. _;

На конец года:

К абс. лик. _;

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия; коэффициент текущей платежеспособности) - характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами.

К тек. лик.= >2

На начало года:

К тек. лик. _;

На конец года:

К тек. лик. _;

Таблица 5

Анализ коэффициентов ликвидности

Показатели	Норматив	Расчетный коэффициент на начало года	Расчетный коэффициент на конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,2 - 0,5	0,02	0,03
Коэффициент текущей ликвидности	? 2	0,85	1,19

Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует оптимальному значению. Основная часть текущих задолженностей не может быть погашена в ближайшее время. Коэффициент текущей ликвидности не достиг оптимального уровня, что говорит о плохих платежных возможностях предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и продажи материальных оборотных средств.

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является его платежеспособность, которая проявляется способностью средств предприятия и краткосрочных вложений покрыть сумму кредиторской задолженности.

По степени финансовой устойчивости возможны 4 типа ситуации:

1. Абсолютное финансово устойчивое предприятие, материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств: З <Е^с + M;

2. Нормальное финансово устойчивое предприятие, при которой материальные запасы формируются за счет чистых мобильных активов (собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов, и займов: З = Е^с + M;

3. Ненормальное финансово устойчивое предприятие, материальные запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. В этой ситуации условие платежеспособности нарушается, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных оборотных средств: З = Е^с + M + Но;

4. Кризисное финансовое состояние предприятия, при котором материальные запасы превышают величину источников их формирования: З>Е^с + M, где

З - запасы предприятия (стр. 210);

Е^с - собственные оборотные средства, Е^с = К (стр. 490) - А^в (стр.190);

Н - кредиторская задолженность и прочие пассивы (стр. 620);

М - краткосрочные кредиты и займы (стр. 610).

На начало года:

Е^с = К - А^в = 9031 - 16761 = - 7730,

З = 10 300,

Е^с + M = - 7730 + 3 122 = - 4608

З > Е^с + M, т.к. 10 300 > - 4608, следовательно, на начало года предприятие является финансово неустойчивым и находится в кризисном состоянии.

На конец года:

Е^с = К - А^в = 15154 - 15358 = - 204,

З = 14100,

Е^с + M = - 204 + 3 819 = 3615

З > Е^с + M, т.к. 14100 > 3615, следовательно, на конец года предприятие также является финансово неустойчивым и находится в кризисном состоянии.

Для получения качественной характеристики финансового состояния предприятия используются следующие финансовые коэффициенты.

Коэффициент автономии - характеризует, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Рассчитывается как отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств.

К авт.

На начало года:

К авт.

На конец года:

К авт.

Таким образом, к концу года коэффициент автономии возрос на 15%. Но тем не менее на 62% предприятие зависит от заемных средств.

Коэффициент финансовой зависимости (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) - характеризует в какой степени предприятие зависит от всех источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. собственного капитала. А также, показывает меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Этот коэффициент рассчитывается как отношение всех обязательств к собственным средствам.

К фин. зав.

ЗК - заемный капитал, ЗК = Пд + Мк, где Мк - краткосрочные обязательства (стр. 690), Пд - долгосрочные обязательства (стр. 590).

На начало года:

К фин. зав.

На конец года:

К фин. зав.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.

К об. соб. об. ср. ;

На начало года:

К об. соб. об. ср. ;

На конец года:

К об. соб. об. ср. ;

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств - показывает какую долю, занимает собственный капитал, инвестируемый в оборотные средства в общей сумме собственного капитала предприятия. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала предприятия.

К ман.;

На начало года:

К ман.;

На конец года:

К ман.;

Таблица 6

Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	Расчетные показатели на начало года	Расчетные показатели на конец года
Коэффициент автономности	> 0,5	0,23	0,38
Коэффициент финансовой зависимости	> 1,0	0,3	0,6
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами	> 0,1	-0,34	-0,008
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	> 0,5	-0,85	-0,013

Значение коэффициента автономности ниже нормы свидетельствует о низкой доле собственных средств в общем объеме ресурсов, что ведет к отсутствию финансовой независимости предприятия и увеличению риска финансовых затруднений в будущем периоде.

Расчетный показатель финансовой зависимости тоже ниже нормы и указывает на преобладание заемных средств над собственными.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение, что говорит об отсутствии собственных оборотных средств и негативном финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент маневренности оборотными средствами тоже отрицателен, что означает низкую мобильность оборотных собственных средств. Показатели указывают на слабую финансовую устойчивость предприятия.

Анализ выше указанных коэффициентов говорит о слабой финансовой устойчивости предприятия.

Оценка капитала, вложенного в имущество

Анализ состава и структуры имущества предприятия проводится по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Актив баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы (I раздел баланса) и оборотные активы (II раздел баланса), изучить динамику структуры имущества.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста и уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия и т.п.

Причину увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражается в пассиве бухгалтерского баланса [3, c. 198-199].

Для оценки динамики состава и структуры имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса (форма 1) составим таблицу 7.

Таблица 7

Анализ динамики имущества предприятия

Показатель	Абс. величина	Абс. изменение	Изменение в %
Раздел I Внеоборотные активы
Нематериальные активы	320	421	101	31,5
Основные средства	3741	4825	1084	29
Нематериальные запасы	4500	5112	612	13,6
Финансовые вложения	8200	5000	-3200	-39
ИТОГО по разделу I	16761	15358	-1403	-8,3
Раздел II Оборотные активы
Запасы	10300	14100	3800	36,8
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1092	1145	53	4,8
Дебиторская задолженность	10115	8429	-6686	-66
Финансовые вложения	450	450	0	0
Денежные средства	211	241	30	14,2
ИТОГО по разделу II	22168	24365	2197	9,9
БАЛАНС	38929	39723	-794	2

Анализ динамики имущества предприятия показал, что общая величина активов увеличилась 794 тысячи рублей или на 2 %. Основной причиной такого небольшого увеличения активов является снижение внеоборотных активов на 1 млн. 403 тысячи рублей или на 8,3 %. Однако это снижение вызвано сокращением долгосрочных финансовых вложений на 3 млн. 200 тысяч рублей или на 39%. Тем не менее, оборотные активы увеличились на 2 млн. 197 тыс. рублей или на 9,9 %. Это вызвано ростом запасов предприятия на 36,8%. Наметилась динамика улучшения, но значительных изменений это не принесло.

Таблица 8

Анализ структуры имущества предприятия

Показатель	Уд. веса	Изменение в уд. весах	Изменение в %
Раздел I Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0,8	1	0,18	22,5
Основные средства	9,6	12,1	2,5	26
Нематериальные запасы	11,5	13	1,5	13
Финансовые вложения	21,1	12,6	-8,5	-40,2
ИТОГО по разделу I	43	38,7	-4,6	-10,6
Раздел II Оборотные активы
Запасы	26,4	36,5	9,1	34,5
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	2,8	2,9	0,1	3,6
Дебиторская задолженность	26	21,2	-4,8	-18,5
Финансовые вложения	1,1	1,1	0	0
Денежные средства	0,5	0,6	0,1	20
ИТОГО по разделу II	57	61,4	4,4	7,7
БАЛАНС	100	100	-	-

Анализ структуры имущества предприятия показал, что в течение года произошло перераспределение активов. Если в начале года соотношение внеоборотных и оборотных активов составляло 43:57, к концу года в результате сокращения долгосрочных финансовых вложений, это соотношение составляет 39:61. Увеличение оборотных активов в структуре имущества составляет 7,7 %, что было обусловлено ростом запасов предприятия на 34,5 %.

Таблица 9

Анализ динамики источников средств предприятия

Показатель	Абс. величина	Абс. изменение	Изм в %
Раздел «Капитал и резервы»
Уставный капитал	2100	2100	0	0
Добавочный капитал	1050	1050	0	0
Резервный капитал	800	800	0	0
Нераспределенная прибыль	5081	11204	6123	120,5
ИТОГО по разделу III	9031	15154	6123	67,8
Раздел «Долгосрочные обязательства»
Заемные средства	417	591	174	41,7
ИТОГО по разделу IV	417	591	174	41,7
Раздел «Краткосрочные обязательства»
Заемные средства	3122	3819	697	22,3
Кредиторская задолженность, в том числе	22915	16509	-6406	-28
задолженность перед бюджетом	5247	3805	-1442	-27,5
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	-	-	-	-
прочие кредиторы	17668	12704	-4964	-28
Доходы будущих периодов	2500	2400	-100	-4
Резервы предстоящих расходов и платежей	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	944	1250	306	32,4
ИТОГО по разделу V	29481	23978	-5503	-18,6
БАЛАНС	38929	39723	794	2

Анализ динамики источников средств предприятия показал увеличение финансирования на 794 тыс. рублей или на 2%. Это небольшое увеличение вызвано снижением краткосрочных обязательств на 5 млн. 503 тыс. рублей или почти на 19%. В то же время наблюдается значительный рост собственного капитала за счет увеличения нераспределенной прибыли на 120,5%, а также рост долгосрочных обязательств на 174 тыс. рублей или на 41,7%.

Таблица 10

Анализ структуры источников средств предприятия

Показатель	Уд. веса	Изменение в уд. весах	Изм. в %
Раздел «Капитал и резервы»
Уставный капитал	5,4	5,3	-0,1	-1,85
Добавочный капитал	2,7	2,6	-0,1	-3,7
Резервный капитал	2	2	0	0
Непокрытая прибыль отчетного года	13	28,2	15,2	117
ИТОГО по разделу III	23,1	38,1	15	64,9
Раздел «Долгосрочные обязательства»
Займы и кредиты, в том числе	1,1	1,5	0,4	36,3
ИТОГО по разделу IV	1,1	1,5	0,4	36,3
Раздел «Краткосрочные обязательства»
Займы и кредиты, в том числе	8	9,6	1,6	20
кредиты банков	8	9,6	1,6	20
Кредиторская задолженность:	58,9	41,5	-17,4	-29,5
поставщики и подрядчики	23,2	19,7	-3,5	-15
задолженность перед персоналом	10,6	7,2	-3,4	-32
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	11,6	5	-6,6	-56,9
задолженность пред бюджетом	13,5	9,6	-3,9	-28,8
Доходы будущих периодов	6,4	6,1	-0,3	-4,6
Прочие кр. обязательства	2,5	3,2	0,7	28
ИТОГО по разделу V	75,8	60,4	-15,4	-20,3
БАЛАНС	100	100	-	-

Анализ структуры источников средств предприятия показал преобладание заемного капитала на предприятии. Доля собственного капитала в течение года увеличилась с 23,1% до 38,1 %, но при этом произошло перераспределение структуры обязательств предприятия. Если на начало года доля долгосрочных обязательств составляла 1,1 %, то на конец года их доля увеличилась до 1,5%. Если доля краткосрочных обязательств предприятия на начало года составляла 75,8%, то к концу года она снизилась до 60,4%, преимущественно за счет сокращения кредиторской задолженности.

Анализ рентабельности

Экономическая сущность рентабельности заключается в характеристике эффективности средств организации с точки зрения их способности приносить прибыль. Раз средства могут быть предоставлены в различных видах, то и совокупная рентабельность может слагаться из рентабельности каждого из элементов средств организации. [1, с.94].

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия. Оценить эффективность деятельности организации можно с помощью анализа показателей рентабельности. Показатель рентабельности активов характеризует доходность всех активов, независимо от источника их формирования:

· Рентабельность продаж:

На начало года:

Р пр.* *100 % ;



На конец года:

Р пр.* *100 % ;

· Рентабельность активов:

На начало года:

Р акт._* 100% ;

На конец года:

Р акт._* 100% ;

· Рентабельность внеоборотных активов:

На начало года:

Р внеоб. акт.*100 % ;

На конец года:

Р внеоб. акт.*100 % ;

· Рентабельность оборотных активов:

На начало года:

Р об. акт.*100 % ;

На конец года:

Р об. акт.*100 % ;

· Рентабельность собственного капитала:

На начало года:

Р соб. кап.*100 % ;

На конец года:

Р соб. кап.*100 % ;

Таблица 11

Анализ показателей рентабельности организации

Показатели	Значение показателей,%	Изменение (+; -)
	На начало года	На конец года
Рентабельность продаж	8,5	9	+0,5
Рентабельность активов	21,3	22,8	+1,5
Рентабельность внеоборотных активов	49,6	59	+9,4
Рентабельность оборотных активов	37,5	37,2	-0,3
Рентабельность собственного капитала	92,1	59,9	-32,2

Продукция предприятия рентабельна, т.к. показатели рентабельности имеют достаточно высокие и положительные значения. Рентабельность активов на конец года составила 22,8%, что на 1,5% больше по сравнению с началом года. Это положительный фактор деятельности фирмы.

Рентабельность собственного капитала на конец года уменьшилась против уровня на начало года на 32,2%, следовательно, отдача, приходящаяся на рубль собственного капитала, в конце года составила 59,9 коп.

На конец года рентабельность капитала более чем в 2 раза превышает рентабельность активов, это говорит о наличии большой величины займов финансирования организации.

Рентабельность продаж выросла на 0,5%, что свидетельствует о повышении доли прибыли в выручке организации. Предприятие ведет правильную политику продаж.

Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников [5,с.112].

При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек (+) или недостаток (-) наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

К об. соб. об. ср. ;

На начало года:

К об. соб. об. ср. ;

На конец года:

К об. соб. об. ср. ;

Анализ показывает, что так как коэффициент имеет отрицательное значение, то данное предприятие характеризуется отсутствием собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Большая половина средств предприятия является заемной. Структура баланса предприятия неудовлетворительная, а предприятие неплатежеспособное.

Влияние на оборотные активы оказывает их оборачиваемость. От нее зависит минимальный размер оборотных активов, необходимых для хозяйственной деятельности. Анализ оборачиваемости проводится на основе следующих показателей:

Среднегодовая стоимость оборотных активов:

Ср. год. ст. об. акт.;

Оборачиваемость оборотных активов показывает скорость оборота активов:

Об. об. акт.= =

;

Диагностика вероятности банкротства

Одной из важнейших задач анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости является прогнозирование банкротства.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность должника платить по своим обязательствам, вернуть долги в связи с отсутствием у него денежных средств для оплаты [1, c. 116].

Диагностику вероятности банкротства для более достоверных результатов целесообразно проводить, используя несколько методов.

Проведем диагностику вероятности банкротства по моделям Э.Альтмана и У. Бивера.

Z₅-модель Альтмана (Z-счет Альтмана) - это самая популярная финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, была опубликована в 1968 году, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия. Пятифакторная модель (Z₅) Альтмана представляет линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности компаний [2, c. 129-130].

Пятифакторная модель Э.Альтмана представлена следующей формулой:

Z₅= 1,2К_об + 1,4К_нп + 3,3К_р + 0,6К_п + К_от , где

Коб- доля чистого оборотного капитала в активах, характеризующая платежеспособность организации.

Коб;

Кнп - рентабельность активов, начисленная по нераспределенной прибыли.



Кнп ;

Кп - коэффициент покрытия рыночной стоимости собственного капитала.

Кп;

Кр - коэффициент рентабельности активов, исчисляется из балансовой стоимости.

Кр;

Кот - коэффициент отдачи всех активов.

Кот.

Z₅ = 1,2*0,009+ 1,4*0,21 + 3,3*0,28 + 0,6*0,61 + 2,5 = 0,0108+0,294+0,924+0,366+2,5 = 4,09;

Если Zсчет имеет значение:

1,8 баллов и менее - вероятность банкротства очень высокая;

1,81-2,7 баллов - вероятность банкротства высокая;

2,71-2,9 баллов - вероятность банкротства возможно;

3,0 и выше баллов - вероятность банкротства очень малая.

Значение Z-счета больше 3,0, что говорит о малой вероятности банкротства предприятия. Предприятие обладает недостаточностью оборотных активов для погашения кредиторской задолженности и в ближайшие 6 месяцев оно не сможет восстановить платежеспособности, но рентабельность активов имеет хорошие показатели.

Для диагностики банкротства по методу ФСФО РФ рассчитывают 3 основных коэффициента. Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспечения собственными оборотными активами мы рассчитывали ранее:

К тек. лик. _;

К об. соб. об. ср. ;

К вос. плат.

У - период восстановления платежеспособности (принято принимать 6 месяцев),

Т - период (12 месяцев),

Ктл2 - коэффициент текущей ликвидности на конец года,

Ктл1 - коэффициент текущей ликвидности на начало года.

Ктл21,19;

Ктл1

К вос. плат.0,68;

Таблица 12

Анализ показателей по методу ФСФО РФ

Показатели	Норма	Расчетные показатели на конец года
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,19
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	-0,008
Коэффициент восстановления платежеспособности	>1	0,68

Коэффициент текущей ликвидности не достиг оптимального уровня, что говорит о плохих платежных возможностях предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и продажи материальных оборотных средств. Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение -- это значит, что данное предприятие характеризуется отсутствием собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент восстановления платежеспособности не достиг нормального значения -- это значит, что предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Далее рассмотрим еще одну 5-ти факторную модель определения банкротства фирмы - это система показателей диагностики У. Бивера.В данной модели рассматриваются показатели, представленные в таблице 13:

Таблица 13

Расчет показателей по модели У. Бивера

Показатели	Формула расчета	Значение показателей
		Благоприятно	5 лет до банкр	1 год до банкр
Коэффициент Бивера		0,4-0,45	0,17	-0,15
Коэффициент активов	*100%	6-8	4	-22
Финансовый рычаг	61,8	<37	<50	<80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	-0,005	0,4	<0,3	<0,06

Анализ данных показателей показывает, что в критичной точке находится лишь коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом, что еще раз подтверждает дефицит собственного оборотного капитала. В целом коэффициент Бивера показывает нахождение предприятия между благополучным состоянием и настораживающим нормативом.



Выводы и рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия

По данным бухгалтерского баланса, и отчета о прибылях и убытках был сделан анализ следующих показателей:

1. Анализ платежеспособности и ликвидности.

2. Анализ финансовой устойчивости.

3. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия.

4. Анализ рентабельности.

5. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

6. Проведена диагностика вероятности банкротства.

По результатам данного анализа видно, что организация испытывает недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия текущих обязательств. Низкий показатель коэффициента текущей ликвидности связан с большой долей краткосрочных обязательств в структуре финансирования организации. Возможности предприятия ограничены для своевременного и быстрого погашения своей задолженности, у организации недостаточно ликвидных активов компании и дебиторской задолженности на погашение текущих обязательств.

Значение показателя платежеспособности по текущим обязательствам свидетельствует о том, что среднегодовая выручка покрывает текущие обязательства организации. Есть высокий уровень риска возникновения неплатежеспособности. Темп прироста дебиторской задолженности меньше темпов темпа прироста активов организации, что свидетельствует о снижении на конец года дебиторской задолженности. Величина заемного капитала организации значительно превышает величину собственного капитала, что свидетельствует о низком уровне финансовой устойчивости.

Организация испытывает дефицит собственных оборотных средств, наблюдается нехватка собственного капитала для финансирования текущей деятельности, что свидетельствует об угрозе банкротства.

В тоже время показатель Z >2.65 по методике Альтмана говорит о финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент Бивера к концу года находится между благополучным и нестабильным значением.

На основе проведенного анализа финансового состояния предприятия разрабатываются рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия и повышению его доходности:

1. Вынести на продажу незавершенное строительство.

2. Полное взыскание дебиторской задолженности.

3. Закрытие нерентабельного производства.

4. Провести меры по перепрофилированию предприятия.

5. Сдача в аренду свободных площадей.

6. Продажа части имущества.

7. Сокращение сверхнормативных запасов сырья, готовой продукции, совершенствование их нормирования, решение проблем учета и оценки сверхнормативных запасов.

8. Смена руководства предприятия.

Ликвидация объектов основного производства в жестких условиях антикризисного управления весьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры. Оптимальным было бы решение их судьбы в рамках реструктуризации, а не стабилизационной программы. Продажу основных фондов скорее всего придется производить по цене ниже их балансовой стоимости, а это означает проблемы с налогообложением в будущем.

Остановка нерентабельных производств - первый шаг, который необходимо совершить. Если убыточное производство нецелесообразно или его невозможно продать, то его нужно остановить, чтобы немедленно исключить дальнейшие убытки. Исключение составляют объекты, остановка которых приведет к остановке всего предприятия.

Заключение

В настоящее время, как в теории, так и на практике существует ряд методов по прогнозированию несостоятельности и банкротства. Комплексный финансово-экономический анализ является необходимостью для любого предприятия, потому что он охватывает все стороны деятельности. Признаки кризисного состояния проявляются в самых различных показателях.

При выходе из кризисного состояния предприятие может реализовать две тактики - защитную, которая предполагает сокращение всех расходов связанных с производством и сбытом продукции, содержанием основных фондов и персонала, и наступательную - которая включает проведения мероприятий направленных на приток инвестиций. Это могут быть такие мероприятия, как повышение эффективности использования имущества, участие в конкурсах инвестиционных проектах, смена руководителя, обновление ассортимента.



Список литературы

1. Антикризисное управление: учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2010 г.

2. Антикризисное управление производством и персоналом. Учебное пособие. / Под ред. Шепеленко Г.- М.: 2012.

3. Антикризисное регулирование экономики. Теория и практика. Богомолова А.В., Богомолов В.А - ЮНИТИ, 2011.

4. Приемы антикризисного менеджмента: Учебное пособие: О.Бирюкова, Л.А.Бочкова. Издательство: Дашков и Ко, 2012.

5. http://www.e-c-m.ru/- научно-экономический электронный журнал.

6. http://www.anticrisis.by/ -электронная газета.

Размещено на Allbest.ru