Анализ подходов к исследованию финансовых решений

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

Национальный исследовательский университет

Высшая школа экономики

Анализ подходов к исследованию финансовых решений

О.И. Патоша, доцент

Россия, г. Москва

Аннотация

Статья посвящена теоретическому анализу исследований такого вида экономического решения, как финансового. В статье разбирается экономический, бихевиорально-экономический, психологический подходы. Рассматривается методология исследования сберегательного поведения, а также финансового поведения. Рассматриваются экономические и психологические детерминанты, которые необходимо учитывать при анализе данных видов экономических решений. В результате рассматривается обобщенная модель, которая включает в себя такие детерминанты как мотивацию, временную ориентацию, уровень импульсивности, особенности восприятия и оптимизм, отношение к риску.

Ключевые слова: экономическое решение, модель, анализ, подходы к исследованию.

Экономические решения один из самых частых и распространенных типов решений. Развитие кредитных систем, финансовых рынков и пластиковых карточек позволяют расплачиваться не только наличными деньгами в любое время в реальной жизни и через интернет. Поэтому любой человек, вступающий в торгово-денежные отношения, вынужден принимать подобного рода решения. Однако современная экономика характеризуется затяжным периодом нестабильности. За периодами успешного промышленного развития и всеобщего экономического процветания всегда наступают периоды спадов, сопровождавшиеся падением объемов производства и безработицей. Природные катаклизмы, политика, войны, внутренние экономические закономерности, и, наконец, психологические факторы, способны расшатать экономику любой страны. Особенной нестабильностью характеризуется поведение фондовых рынков и инвестиционных процессов.

Такая ситуация сохраняется до сих пор, несмотря на современные технические и математические инструменты анализа риска в различных экономических областях. Кроме того, все равно основные экономические решения, в частности на бирже и, конечно, в личной жизни, принимают люди. И пока основные финансовые сделки не будут совершаться автоматически, психология отдельных индивидов будет оказывать значительное влияние на продвижение сделок на рынках. В ситуации неопределенности и ограниченного времени мышление человека подвержено различным когнитивным искажениям, эвристикам и эмоциям, избежать которых не могут даже опытные профессионалы. Поэтому необходимо изучать не только те факторы, которые приводят к ошибочным экономическим решениям, но и те, которые способствуют принятию эффективных решений, особенно в современной ситуации экономической нестабильности. Данный фактор кажется нам значительным, в связи с тем, что сегодня многие социальные и экономические процессы для своей полной завершенности требуют гораздо больше времени, чем раньше. Длительность многих экономических циклов возрастает, и их запуск объективно требует больших горизонтов планирования.

Для проведения подобных исследований необходимо разработать методику для исследования финансовых решений, для чего требуется анализ существующих подходов к таким исследованиям.

Рассматривая историю исследования экономического поведения, следует обратить внимание, что всё время происходило некоторое противостояние между психологическими и экономическими методами и моделями. Причем, экономические исследования были абсолютно эмпирические по своей природе и нередко не содержали под собой научного обоснования. Что касается психологических исследований, здесь как раз ситуация была в точности наоборот - существующие психологические теории применялись для объяснения тех или иных видов экономического поведения [1].

Исследования сберегательного поведения с точки зрения экономико-психологического подхода было выполнено Дж. Катоной. На основе опросов потребителей Дж. Катона показал, что реакция покупателей на экономические стимулы объяснима с точки зрения психологических измерений в совокупности с макроэкономическими статистическими данными [3]. Интересным результатом исследований было выделение трех видов сбережений: контрактное - то, что индивид должен оплачивать ввиду прошлых договоренностей, например, кредит; дискреционное - добровольное сбережение, связанное с сознательным отказом от потребления в настоящее время, например, вклады; остаточные сбережения - деньги, которые остались неизрасходованы, поскольку индивид не принял решение о их назначении.

Немного иную исследовательскую традицию предложили Канеман и Тверски в рамках бихевиорального подхода исследования экономики. Рассматривая когнитивные ошибки, искажения в суждениях, они разработали методический подход, связанный с заданиями испытуемым в оценки вероятности наступления того или иного события [4].

Таким образом, были обнаружены различные эффекты, описывающие отклонения человека от рациональности при принятии решений, в том числе и экономических.

Рассматривая финансовое поведение, Д. Стебков [2] выделяет следующие его особенности:

- лица, ответственные за принятие финансовых решений, имеют различные предпочтения, которые, в свою очередь изменяются в процессе принятия решения;

- инвесторы и менеджеры, как правило, удовлетворяют собственные потребности, поэтому их нельзя считать оптимизаторами с точки зрения компании;

- природа инвестиционного решения и окружающая обстановка, в которой оно принимается, влияют на процесс принятия данного решения;

- финансовые аналитики на подсознательном уровне испытывают эмоциональное воздействие, которое сказывается на процедуре принятия решения.

На основании проведенного исследования было выделены факторы и типы финансового поведения населения. В качестве факторов рассматривались отношения к получению и предоставлению денег в долг, отношения к кредиту и сбережению, к богатству, а также склонность к риску.

Таким образом, было выделено шесть типов:

1) вынужденные потребители (15%) - люди без сбережений, низкого достатка, абсолютно не разбирающиеся в финансовых вопросах;

2) активные сберегатели (21%) - при низком материальном положении склонны делать сбережения при первом случае;

3) осторожные сберегатели (13%) - дают деньги в долг другим, но сами не занимают и не берут кредиты;

4) осторожные заёмщики (11%) - не дают другим людям в долг, при этом сами предпочитают занимать и брать кредиты;

5) активные заёмщики (18%) - проявляют все виды финансовой активности, готовы идти на риск;

6) активные потребители (13%) - при высоком уровне дохода, легко относятся к деньгам, тратам, риску.

Следует отметить, что 9% респондентов не удалось отнести ни к одному из кластеров.

Анализируя современные методы исследования сберегательного поведения, К. Уорнерид выделяет следующие типы:

- изучение привычек, мнений и мотивов сбережений опросными методами;

- типологический анализ групп сберегателей, на основе данных опросов населения;

- контролируемые лабораторные эксперименты;

- качественные исследования процесса сбережения [6].

Наиболее полную с точки зрения психологии модель сберегательного поведения предлагает Ван Вельдховен [5]

Согласно его модели, сберегательное поведение состоит из следующих компонентов:

- социально-экономического контекста (экономического роста, инфляции, безработицы и т.п., содержания средств массовой информации на экономические темы; личного размера финансовых и материальных накоплений, уровня дохода; состояния банковской системы, структуры рынка и т.п.);

- событий и стимулов, которые включают в себя динамику доходов, события в личной жизни, рыночные стимулы;

- восприятия, познания и оценивания (помимо процессов восприятия и познания в эту модель также входит оптимизм, включающий в себя также отношение к риску и неопределенности);

- финансовое планирование и детерминанты сберегательного поведения характеризуются особенностями временной ориентации, горизонтом планирования, импульсивностью, самоконтролем;

- сберегательная мотивация включает такие переменные как предусмотрительность, склонность к накоплению богатства, забота о потреблении и инвестировании в будущем, желание оставить наследство;

Также отдельно выделены сберегательные действия, связанные с распределение ресурсов и дискреционных практик. В качестве форм сбережений рассматриваются:

- институциональные (пенсии, ипотека, страхование жизни, и т.п.)

- денежные (банковские счета, наличные деньги и т.п.)

- ценные бумаги (акции, облигации и т.п.).

Таким образом, анализ методов и результатов исследования финансового поведения позволяет сделать следующие выводы: финансовое поведение - сложное, многоуровневое и многоаспектное явление. Этим вызвано наличие различных подходов и методов анализа данного явления. Наиболее перспективным является подход, объединяющий экономический и психологический анализ, который предлагает исследовать как экономические предпосылки финансового поведения, так и его психологические детерминанты. В качестве психологических детерминант необходимо рассматривать мотивацию, временную ориентацию, уровень импульсивности, особенности восприятия и оптимизм, отношение к риску.

бихевиоральный психологический сберегательный финансовый поведение

Библиографический список

1. Лиоба Верт. Экономическая психология. Теоретические основы и практическое применение. Харьков: Гуманитарный центр, 2013.

2. Стребков Д.О. Основные типы и факторы кредитного поведения населения в современной России // Вопросы экономики. - 2004. - №2.

3. Katona G. Psychological Analysis of Economic Behaviour, N.Y., McGrow-Hill, 1951.

4. Tversky A., Kahneman D. Judgment under uncertainty: Heuristics and biases, 1974. Science 185, pp. 1124-1131.

5. Van Veldhoven G., Groenland E. Exploring saving behaviour: a framework and a research agenda // Journal of Economic Psychology. 1993. 14, p. 519.

6. Warneryd K.-E. The Psychology of Saving. Cheltenham, UK, Northampton, USA, Edward Elgar Publ. 1999.

Размещено на allbest.ru