Управление стоимостью бизнеса

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Управление стоимостью бизнеса

С.В. Домнина, д-р экон. наук, профессор

Ю.А. Асташова, студент

«Самарский государственный технический университет»

(Россия, г. Самара)

Аннотация

В статье рассматривается система управления стоимостью бизнеса и роль интеллектуального капитала в этой системе. Выявлены основные элементы, необходимые для построения модели управления стоимостью. Приведен коэффициент Тобина, используемый для стоимостной оценки интеллектуального капитала на примере некоторых российских компаний. Показана взаимосвязь интеллектуального капитала и стоимости бизнеса.

Ключевые слова: стоимость компании, управление стоимостью, интеллектуальный капитал, коэффициент Тобина, положительная деловая репутация.

Управление стоимостью бизнеса - одна из самых принципиальных, но наименее реализованных управленческих задач.

Данная задача основана на переходе к современным финансовым концепциям и принципу финансовой прибыли. Такая смена подхода нужна организациям, которые функционируют вначале процессов развития современных подходов к денежным решениям и к построению систем корпоративного управления, создающих механизмы воздействия на стратегические процессы [2, с. 18].

Опыт западных компаний, выдерживающих курс на обеспечение финансовой прибыли, показывает, что в построении модели управления стоимостью нужно выделять 5 основных слагаемых (рис. 1) [4, с. 30-31], [6].

Рис. 1. Основные слагаемые управления стоимостью компании [4, с. 32].

Основа богатства и потенциала компании в современном обществе - интеллектуальный капитал. Интеллектуальный капитал - это совокупность познаний, опыта и главных компетенций персонала компании, гарантирующая создание добавленной стоимости и уникальных конкурентных преимуществ в выбранном сегменте рынка [5, с. 268].

Для интегральной стоимостной оценки величины интеллектуального капитала в практике деятельности многих фирм применяется коэффициент Тобина (q). Данный показатель рассчитывается следующим образом:

,

где P - рыночная стоимость активов компании;

C - восстановительная стоимость активов компании.

Если коэффициент q больше 1, стоимость компании превышает стоимость учтенных активов, что подразумевает наличие интеллектуального потенциала. Если коэффициент q меньше 1, то компания недооценена рынком или существующие активы разрушают стоимость компании. Коэффициент q, равный 1, говорит об идентичности рыночной и бухгалтерской стоимости [7, с. 150].

Таблица 1. Коэффициент q ряда российских компаний

По данным таблицы 1, компании, имеющий высокий коэффициент Тобина, объединяет наличие одного или несколько конкурентных преимуществ:

1) высокий уровень корпоративного управления;

2) внедрение современных способов и технологий менеджмента;

3) наличие дорогостоящего бренда [3, с. 58].

Несмотря на обладание малым состоянием интеллектуального капитала некоторых компаний, в России имеются значительные резервы для бурного роста интеллектуального капитала. Так, данные резервы выражается в высоком уровне образования населения и доли работников, занятые наукой, а процесс коммерциализации объектов интеллектуальной собственности позволяет превратить высокие интеллектуальные возможности в реальную стоимость бизнеса [1, с. 144].

Таким образом, управление стоимостью бизнеса - не простая задача, поскольку компаниям требуется понимание роли управления их стоимостью, способного повлиять на положение компании в настоящем и в будущем.

Библиографический список

управление стоимость бизнес

1. Домнина, С.В. Коммерциализация объектов интеллектуальной собственности как фактор инновационной экономики [Текст] / С.В. Домнина // Инновационные стратегии развития экономики и управления: сборник статей; Самарский государственный архитектурно-строительный университет. - Самара, 2014. - С. 142-147.

2. Домнина, С.В. Модель управления стоимостью бизнеса [Текст] // С.В. Домнина, Е.В. Савоскина // Вестник Самарского государственного университета. Серия «Экономика и управление». - Самара: Самарский государственный университет, 2014. - № 8 (119). - С. 18-23.

3. Гапоненко, А.Л. Интеллектуальный капитал - стратегический потенциал организации [Текст] / А.Л. Гапоненко, Т.М. Орлова. - М.: 2003. - С. 58.

4. Ивашковская, И.В. Управление стоимостью компании -- новый вектор финансовой аналитики фирмы [Текст] / И.В. Ивашковская // Корпоративные финансы. - 2004. - №5. - С. 30-32.

5. Макаров, В.В. Интеллектуальный капитал. Материализация интеллектуальных ресурсов в глобальной экономике [Текст] / В.В. Макаров, М.В. Семенова, А.С. Ястребов. - СПб.: Политехника, 2012. - С. 268.

6. Лебедев, П.Управление, ориентированное на стоимость: осознанная необходимость[Электронныйресурс]//Справочно-правовая система«ГАРАНТAero».-Режим доступа:http://base.garant.ru/55064374/(датаобращения20.03.2018).

7. Цуриков, С.В. Проблемы оценки интеллектуального капитала организации [Текст] / С.В. Цуриков // Корпоративный менеджмент. - 2011. - №3. -С. 150.

Размещено на Allbest.ru