Основной капитал: проблемы его износа и обновления в России

Размещено на http://allbest.ru

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования

«Финансовый университет при Правительстве РФ»

Владимирский филиал Финуниверситета

Кафедра «Экономика и финансы»

Курсовая работа

на тему:

«Основной капитал: проблемы его износа и обновления в России»

по дисциплине Микроэкономика

Выполнил: Касаткина Д.Е.

Студентка 1 курса направление Экономика

Научный руководитель:

к.э.н., доцент Шувалова О.В.

Владимир 2018



Содержание

Введение

1. Понятие и воспроизводственный процесс основного капитала

1.1 Понятие основного капитала

1.2 Модель воспроизводство основного капитала

2. Проблема обновления основного капитала в современной России

2.1 Показатели использования основного капитала в России

2.2 Обновление основного капитала: анализ и оценка

Возможностей

2.3 Изменение структуры финансирования инвестиций

2.4 Региональные тренды

Заключение

Список использованной литературы

Приложение



Введение

Возобновление производственных активов является одной из наиболее актуальных проблем формирования рыночных отношений и поддержания достигнутых темпов экономического роста .

Очень неудовлетворительно, особенно если говорить о реальной экономике, это «качественный» рост: не модернизация структуры производства и не повышается ее эффективность, очень слабую инновационную деятельность, не увеличивая технологический уровень производства. Без стабильного роста этого комплекса страна может оказаться сырьевым придатком Запада. Из трех факторов производства - земля, труд и капитал - последний приобретает все большую роль, если рассматривать его в самом расширительном смысле слова, т. е. не только как стоимостное выражение основных фондов, но и воплощенные в него орудия труда, технологию, производственные здания и сооружения.

Реальный сектор нашей экономики требует увеличения инвестиций для расширения производства, увеличения оборотного капитала и обновления основного капитала. Это актуальность выбранной темы.

Проблема обновления основного капитала в экономике, освоения рыночных форм управления с устаревшей производственной базой и решения основных проблем очень сложна . Как вы знаете, экономический рост в последние годы поддерживается главным образом экспортом сырья, особенно нефти и газа. При снижении цен на нефть приток иностранной валюты в стране за счет собственного производства будет значительно сокращен, а внутренний рынок для реализации отечественных товаров все еще слишком узкий. В условиях недостаточного спроса предприятия обрабатывающей промышленности не имеют денег не только для расширения производства, но и для пополнения оборотного капитала и замены оборудования.

Нынешняя ситуация в экономике убеждает в необходимости усиления инвестиционной деятельности предприятий, корпораций и ассоциаций. Государство должно создать условия для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики. Анализируя причины низкой инвестиционной активности, многие эксперты справедливо указывают на отсутствие необходимой нормативной базы, т. е. не созданы условия для защиты прав инвесторов и гарантийного механизма. Необходимо разработать более эффективные стратегии для привлечения инвестиций, в том числе иностранных инвестиций.

Цель курсовой работы - рассмотреть проблемы обновления основного капитала в современной России.

Исходя из цели, формируются задачи курсовой работы:

1. определит сущность и воспроизводственный процесс основного капитала;

2. рассмотреть показатели использования основного капитала в России;

3. провести анализ и дать оценку возможностей обновления основного капитала в России.

Методологической основой для написания курсовой работы послужили сборники научных трудов, монографии, периодическая литература, статистические сборники, статьи



1. Понятие и воспроизводственный процесс основного капитала

1.1 Понятие основного капитала

Понятие «основной капитал» ввел в экономическую е теорию шотландский экономист А. Смит. В своей книге «О природе капитала, его накоплении и применении» он писал: «… может быть употреблен на улучшение земли, на покупку полезных машин или инструментов или иных подобных предметов, которые приносят доход или прибыль без перехода от одного владельца к другому или без дальнейшего обращения. Поэтому такие капиталы можно с полным правом называть основным капиталом». В.Д. Нордхаус и П.А. Самуэльсон рассматривали основной т капитал как состоящий из тех произведенных благ длительного пользования, которые, в свою очередь, используются в качестве ресурсов в дальнейшем производстве.

Фундаментальным свойством основного капитала они называли то, что он «одновременно является как ресурсом, так и продуктом». Причем на этот ресурс распространяется право собственности, которое «определяет способность людей или фирм владеть, покупать, продавать и использовать его».

Разнообразие интерпретаций «основного капитала» следует из множества существенных аспектов этой экономической категории. В западной экономической мысли существует несколько подходов к определению основного капитала как экономической категории, но все они сводятся к мысли о том, что основной капитал представлен как сумма капитала, вложенного в основные фонды, которые участвуют в нескольких циклах производства, т.е. фиксируются основной капитал полностью отождествляется с основными средствами.

В российской практике бухгалтерского учета основные средства являются частью основного капитала наряду с нематериальными активами, приносящими доход инвестициями в материальные активы и долгосрочными финансовыми вложениями. Следовательно, эквивалентность этих понятий и их взаимозаменяемость невозможны. В социалистической экономике категория «основного капитала» была исключена из терминологии, а произошло понятие «основные средства».

Основной капитал организации является частью производственного основного капитала, который неоднократно и полностью элементы участвует в воспроизводстве товаров. Он также может включать часть денежных потоков, которые были потрачены на строительство объектов, зданий, приобретение техники, инструментов и оборудования. После того, как товары будут проданы, основной капитал будет возвращен предпринимателю по частям. Рассмотрим более подробно особенности его структуры, состава и функционирования.

Основной капитал - денежные потоки, которые инвестируются в основные средства. Он изменяет свою вещественную форму, проходя ряд последовательных и взаимосвязанных между собой стадий:

1)Инвестирование в реальные активы (сооружения, здания, оборудование, машины и прочее), а не в финансовые (облигации и акции).

2)Производство товаров и потребление ресурсов.

3)Разработка стратегии их реализации.

4)Постепенное перенесение стоимости труда по мере морального и физического износа на производимый продукт.

Для этой цели используются специальные фонды - амортизационные отчисления, которые включают в себя расходы на оборот и производство. Этап восстановления - это когда накопленная амортизация начинает накапливаться (выручка и стоимость). За счет этих средств снова происходит закупка оборудования и его постоянное обновление.

Давайте вкратце рассмотрим некоторые из них. В балансовой оценке основных средств - это те деньги, которые пошли на первоначальную покупку основных средств. Это включает в себя стоимость транспортировки при доставке, монтажные работы, ввод в эксплуатацию и т.д. Цены берутся из расчета тех, что действовали во время разработки объекта. В оценке реконструкции основного капитала - это стоимость основных средств на сегодняшний день и учет искажения ценового фактора из-за инфляции и других социально-экономических процессов. Чтобы высчитать восстановительную стоимость, применяются: а) метод индексации балансовой стоимости; б) метод пересчёта напрямую балансовой стоимости по отношению к тем ценам, которые сложились на начало января очередного календарного года. Остаточная стоимость счет - это разница в ценах, которые происходят между основной стоимостью и амортизацией основных средств, выраженной в деньгах. Остальные методы также имеют своё определённое значение. Такова структура основного капитала. Но это может варьироваться в зависимости от сферы деятельности предприятия, его политики, стратегических целей и тактических целей.

В состав основного капитала входят:

-Основные средства, то есть та часть имущества, которая используется в качестве средства труда в процессе производства, выполнение работы или реализации предоставление услуг. Данные денежные потоки могут быть использованы для того, чтобы управлять компанией в течение определенного периода, который должен обязательно превышать двенадцать месяцев.

В состав основных фондов также входят земля и прочее, принадлежат этой организации.

-Незавершенные инвестиции с долгим сроком включают в себя затраты на формирование и увеличение их размеров. Помимо этого, к ним относятся такие вложения, которые были и нацелены на покупку системы внеоборотных активов, не предназначенных для продажи.

-Долгосрочные инвестиции в ценные госбумаги, облигации и другое, а также в уставные капиталы иных организаций.

- Нематериальные активы, которые включают авторские права на результат интеллектуальной деятельности. В их составе учитываются также деловая репутация компании и система организационных расходов (например, блага связанные с образованием юридических лиц, регистрация уставного (доля) капитала и т. д.).

Основной капитал включает в себя также:

Здания, как один из видов фондов, включая систему архитектурных и строительных проектов. Их основная цель - формирование условий для жилья, работы. Поскольку строительство инфраструктуры, необходимо для оптимального поддержания производственного процесса.

Силовое и рабочее оборудование и машины - небольшая часть капитала, который используется при производстве товаров.

Регулирующие, измерительные приборы и устройства, а также компьютерная техника.

Основной капитал должен формироваться в соответствии с его спецификой, политикой и целями. Однако для их достижения текущий рынок нуждается в постоянной корректировке этого процесса.

Таким образом, основной капитал является выражением основного производства средств компании в денежном выражении. В определенных количествах необходимо рассчитать степень износа основных средств и соответствующие средства для восстановления материальной базы . Поскольку основные средства предназначены для долгосрочной эксплуатации, оценка основного капитала делается несколькими способами: оценка баланса или первоначальный, восстановление, ликвидность, остаточный, средний.

1.2 Модель воспроизводства основного капитала

Официальная статистика пестрит цифрами, характеризующими уровень отставания российских технологий производства в силу изношенности и морального устаревания основных производственных фондов. Каждый процент увеличения инвестиций в модернизацию и обновление основных фондов дается с большим трудом.

Для государства же крайне важно обеспечить эффективность механизма управления воспроизводственным (инвестиционным) процессом с тем, чтобы увеличить уровень конкурентоспособности страны на мировом уровне, а для этого важно понимать специфику механизма управления воспроизводством основного капитала, реализовать который можно только лишь при наличии соответствующего теоретического обоснования.

Любой механизм управления включает в себя три основных элемента: управляемую систему, управляющую систему и формы управляющих воздействий. В рамках исследуемой темы классическая структура механизма управления может быть конкретизирована следующим образом.

Управляющая подсистема включает в себя: 1) законодательство, определяющее «правила» регулирования (управления) в части реализуемых функций и применяемых методов; 2) институциональную структуру, формируемую в рамках законодательных ограничений и включающую также неформальные структуры, образуемые в результате взаимодействия официальных субъектов; 3) информационную структуру потоков и банков данных, возникающих в результате взаимодействия формальных и неформальных субъектов в рамках правового регулирования информационных потоков и стихийного развития процессов информатизации делового взаимодействия и институциональной среды.

К объекту управления или управляемой под системе рассматриваемого механизма управления необходимо отнести собственно процесс воспроизводства основного капитала. Формы управляющих воздействий или качественные характеристики функции как реакции центра на сообщения субъектов системы, определяются функциями классического менеджмента, т.е. планированием (прогнозированием), организацией, мотивацией, контролем и анализом результатов управляющих воздействий, а также отличаются глубиной воздействия, степенью интенсивности и целиком и полностью зависят от состояния управляемой системы.

Весьма существенно влияет на содержание форм управляющих воздействий определение самого объекта управления -- основного капитала.

Здесь возможно два подхода: 1) «узкая» трактовка основного капитала как имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями, и включающих здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и другие виды капитальных активов;

2) «широкая» трактовка основного капитала как накопленного запаса экономических благ, вовлекаемого в экономический процесс, как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения потока доходов, включающего основные элементы, а также непроизводственные активы (земля и недра), нематериальные активы (человеческий капитал) и долгосрочные финансовые инвестиции (финансовый капитал), являющиеся сложными и многообразными объектами воспроизводственного процесса.

Воспользуемся вторым подходом для построения теоретической модели воспроизводства основного капитала.

Интенсивность инвестиционного процесса в целом определяется характером инвестиционной функции, т.е. существующей на текущий момент максимальной величиной инвестиционного спроса, который, в свою очередь по мнению Дж. М. Кейнса, определяется «соотношением предельной эффективности капитала и рыночной ставки процента» [2, с.33]. Аналогичные мысли можно найти и у К. Маркса, у И. Фишера, в инвестиционной модели Лейонхурвурда. Безусловно, процентная ставка -- величина, определяющая на правление и интенсивность движения денежных потоков во всех сферах экономики, не только в инвестиционной. Но процент -- это производная величина, которая, в свою очередь, зависит и от инфляции, и от среднего уровня цен. В частности, И. Фишер в работе «Оценивание и процент» высказывал мысль о том, что «процент -- это переменная, эндогенная по отношению к ценам» [1, с. 283].

Дж. М. Кейнс также подтверждал идею, что цены несут в себе информацию о «будущей ценности денег, что весьма важно, так как они напрямую воздействуют на готовность создавать новые активы экономическими агентами» [2, с. 137],

Поэтому расчеты на будущее должны оказывать воздействие на настоящее через цены спроса на оборудование длительным сроком службы. В силу такой значимости ценового фактора можно выделить цену ресурсов (финансового капитала, труда, земли и основного капитала) как некую объективную составляющую, оказывающую непосредственное и первостепенное влияние на предпочтение инвесторов в долгосрочном аспекте.

При этом важно отметить, что понятие цены ресурсов включает в себя два элемента: во-первых, `цену ресурса, которая возникает при его приобретении, и цену потока доходов от использования этого актива (стоимость или издержки использования ресурса) для инвестора. И тот, и другой аспект существенно влияет на решение инвестора о направлении вложений.

Цена приобретения ресурса, по сути, представляет собой объем инвестиционных вложений, и, соответственно, уровень дифференцированности цен определяет доступность данного ресурса для различных категорий инвесторов.

Второй элемент -- цена потока доходов от использования актива может быть представлена, например, дивидендными выплатами, которые определяют доходность для внешнего инвестора, которая сопоставляется с уровнем процентной ставки: если доходность вложений более привлекательна по сравнению с процентной ставкой, то выбор инвестора будет однозначным -- в пользу инвестирования.

Но с другой стороны, повышенный уровень дивидендных выплат создает риск недофинансирования развития предприятия, которое использует только внутренние источники, что создает риск снижения эффективности вложений в будущем.

Тогда для того, чтобы максимизировать прибыль в целом, объем использования каждого ресурса необходимо корректировать таким образом, чтобы величина предельной доходности одного ресурса равнялась издержкам использования дополнительной единицы этого ресурса.

В этом случае к издержкам использования можно отнести, например, для трудовых ресурсов -- заработную плату, затраты на обучение, аттестацию и финансирование мотивационных схем; для финансовых ресурсов -- комиссионное вознаграждение посредникам и стоимость информации; для земельных ресурсов -- затраты на поддержание качества земельных ресурсов, и, наконец, для основного капитала -- стоимость текущих и капитальных ремонтов, стоимость модернизации за счет амортизационных фондов.

Чем существеннее их величина, либо возрастает неопределенность в изменении этой величины в будущем, тем сложнее инвесторам принимать решение об инвестировании средств в развитие этого вида ресурсов.

Таким образом, существуют три прямые основные причины, определяющие направление и объем инвестиционных потоков: предельная доходность ресурса, цена приобретения ресурса и предельные издержки использования ресурса.

Сочетание этих причин, а также рисков изменения этих причин, определяет направление и объем инвестиционных потоков. При этом прибыль от инвестиций и издержки использования ресурса рассчитываются с учетом дисконтирования, а цена приобретения ресурса включает настоящую стоимость создания ресурса и должна учитывать будущую стоимость платежей за использование этого ресурса.

И с этой точки зрения, процентная ставка --это фактор инвестиций, который зависит «частично от состояния предпочтения ликвидности и частично от количества денег, измеряемого в единицах заработной платы», если пользоваться трактовкой Дж. М. Кейнса [,с.229].

Важно при этом учитывать, что процент --это инструмент государственного регулирования экономических процессов, позволяющий создавать искусственные ситуации, лишь в той или иной степени соответствующие реальным процессам «Не низкая процентная ставка увеличивает торговлю, но при увеличении торговли национальный капитал делает процентную ставку низкой», замечал Д.Норе в «Очерках о торговле» [3, с. 106].

Воздействие на процентную ставку Дж. М. Кейнс считал возможным, но в ряде ситуаций малоэффективньм способом изменения инвестиционных ожиданий [2, с. 156], что лишь подтверждает опосредованное ее влияние на инвестиционные процессы, и `обосновывает выделение основных факторов первого уровня.

Представим проанализированные выше факторы в виде модели (см. рисунок 1), в которой наглядно отражаются инвестиционные потоки в направлении разных видов ресурсов.

Рис. 1



Далее анализируется максимально возможный объем дохода, который можно получить на эти вложения (предельная доходность).

Затем величина издержек по использованию этого ресурса определяет окончательный выбор объекта инвестиций -- основной капитал, финансовый капитал, земля или труд. Безусловно, эта модель выбора работает только в случае положительного влияния всех прочих факторов: процентной ставки, инфляции, изобретений, налогов, рисков и др.

Таким образом, к факторам второго уровня, способствующим расширению воспроизводственного процесса либо ограничивающим его, необходимо отнести процентную ставку и другие указанные выше факторы. Так, крупные изобретения привлекают инвестиционный капитал, обещая получение сверхприбылей на эффекте масштаба.

Когда они появляются, инвестиционный спрос растет, вызывая бум, и в этом случае влияние фактора второго порядка становится преобладающим.

Но такие изобретения, потрясающие инвестиционный рынок, случаются не каждый год, тем более что сфера таких изобретений все-таки имеет локальный характер.

В целом же уровень инвестиционной активности определяется уровнем или «физическими условиями» предложения в отраслях, производящих капитальные блага.

Далее, безусловным фактором, определяющим наличие и интенсивность инвестиционного потока, является уровень инфляции. Даже невысокие темпы инфляции, увеличивая риски и стоимость инвестиционных кредитов, делают невыгодным процесс инвестиционных вложений. Фактор инфляции является внешним по отношению к основным причинам, но при критическом уровне инфляции инвестиционный поток может перестать реагировать на изменение основных причин, и в такой ситуации капиталы направятся за рубеж.

Динамический характер предложенной модели может быть также охарактеризован в терминах эластичности инвестиционного потока в воспроизводственном процессе на макроэкономическом уровне.

Структура «сбережения-потребление» (см. рисунок) определяет объем инвестиционного капитала, а результат инвестиционного процесса в виде дохода, полученного на вложенные средства, при воздействии мультипликатора влияет на национальный доход в экономике в целом. При изменении какого-либо фактора первого или второго уровня происходит перераспределение инвестиционного потока в пользу того или иного вида ресурса. Признаком оптимального сочетания всех условий максимизации инвестиционного потока в модели будет показатель максимума совокупной прибыли на все виды инвестиций. При этом максимум инвестиционного потока по каждому виду ресурса достигается тогда, когда предельная эффективность будет равна или выше предельных издержек использования плюс цена приобретения ресурса. Максимизировать же совокупный инвестиционный поток, направленный в адрес основного капитала, в частности, можно, влияя в первую очередь на цены, эффективность и издержки использования основного капитала.

Воспользуемся указанной моделью для характеристики распределения инвестиционных потоков по видам ресурсов на основе основных тенденций в динамике и структуре инвестиционных потоков за период 2005--2007 гг. В качестве алгоритма оценки уровня привлекательности инвестиционного ресурса используем формализованный подход с помощью взвешенных балльных оценок.

Экспертным способом распределим баллы (от 0 до 5) по соответствующим критериям каждого фактора в соответствии с алгоритмом, представленным в табл. 1.



Фактор рентабельности имеет два критерия --уровень текущей рентабельности отрасли и динамику изменения этого показателя; фактор цен включает критерий диапазона цен -- узкий, ограничивающий доступ к инвестиционным ресурсам, `или широкий.

В качестве критерия фактора издержек использования ресурса приняты риски инвесторов для данного вида ресурса, так как уровень рисков коррелирует с уровнем затрат, а также категория риска позволяет сопоставлять разные виды ресурсов и учитывать не только расчетную, но и экономическую оценку вложений в конкретный вид ресурса.

Наличие конкретного риска для каждого фактора уменьшает на один балл общее количество баллов, просуммированных по прочим факторам.

Веса для каждого фактора можно распределить следующим образом: для фактора рентабельности - 0,3; для фактора цен приобретения -- 0,3; для фактора издержек использования ресурсов 0,4.

Преимущества в распределении весов отданы фактору издержек использования ресурсов, так как, учитывая низкий уровень конкурентоспособности российской промышленности, необходимо ставить задачу возрождения или воссоздания отечественной промышленности.

Используя статистические данные о развитии различных сфер экономики РФ [4, 5], можно провести сравнительную оценку средневзвешенной величины привлекательности инвестиционного ресурса в баллах с динамикой инвестиционной активности по видам ресурсов (табл. 2).

Сопоставляя динамику и структуру инвестиционных потоков по таким видам ресурсов, как основной и финансовый капитал, можно заключить, что в целом динамика прироста объемов инвестиций и удельный вес инвестиционных потоков по направлениям соответствуют уровню балльной оценки.

Так, показатели объемов вложений в финансовую сферу, их динамика за исследуемый период более яркие, чем показатели по вложениям в основной капитал в целом. В частности, максимальный балл по вложениям в сфере операций с недвижимостью соответствует яркой динамике инвестиционного потока в этой сфере и высокой доле этих инвестиций. Минимальные объемы вложений в сфере сельского хозяйства подтверждаются низким уровнем балльной оценки.

Более яркая динамика инвестиций по отдельным направлениям вложений на краткосрочном временном отрезке характеризует влияние прочих факторов. Так, изменения земельного законодательства, государственное регулирование цен и тарифов провоцирует либо, наоборот, сдерживает динамику инвестиционного потока, но не влечет за собой долгосрочных структурных изменений, что подтверждает справедливость предложенной модели и возможность использования ее для разработки программ развития инвестиций в разных сферах.

Для того, чтобы определить пути решения задачи максимизации инвестиционных потоков по конкретному виду ресурса, необходимо вернуться к структуре факторов, определяющих суммарную балльную оценку.

Так, например, для увеличения инвестиций в основной капитал обрабатывающих отраслей важно учитывать низкий, хотя и растущий в последнее время уровень рентабельности, высокий уровень цен на приобретаемые технологии, отсутствие гарантий возврата инвестиций и гарантий достижений плановых показателей эффективности инвестиционных проектов, высокий уровень инфляции издержек, высокие расходы на конструкторскую и технологическую подготовку производства, организацию и контроль качества продукции, а также расходы на организацию управления, острый дефицит квалифицированных кадров. Программы развития инвестиционных процессов в этой сфере необходимо базировать на данные факторы, которые при прочих равных условиях будут способствовать развитию обрабатывающих отраслей.

В силу того, что в балльной взвешенной оценке уровень рисков определялся с точки зрения инвесторов, то, основывая программы развития на предложенном подходе, можно добиться совмещения интересов инвесторов и государства. Такие программы приобретают характер конкретных мер для развития той или иной сферы, так как факторы индивидуальны для каждого ресурса и направления инвестиционных вложений.

Таким образом, алгоритм балльной взвешенной оценки может являться методической основой реализации предложенной теоретической модели.

Достоинством же самой модели воспроизводственного процесса является структурирование причин, воздействующих на инвестиционный процесс, комплексный подход к учету влияния всех факторов, что позволяет обеспечить сбалансированный процесс управления воспроизводством, в частности, основного капитала.



2. Проблема обновления основного капитала в современной России

2.1 Показатели использования основного капитала в России

Структура основной столицы России и ее регионов, сформированная к началу XXI века, отражает, с одной стороны, тенденции производительных сил, вызванные экономическими и географическими факторами и историческим наследием, а с другой - изменения, произошедшие в 90-е годы в связи с рыночными преобразованиями.

За этот период во всех регионах России произошли изменения в объеме и структуре основного капитала. Многие авторы отмечают их негативный характер и пишут, что "падение производственного потенциала за годы реформ достигло таких критических отметок, что ущерб и убытки стали незаменимыми. "Очевидно, что это заявление должно быть принято.

Проблема обновления и роста основного капитала в России остается по существу нерешенной, хотя потребности страны в модернизации физических активов огромны. Санкции серьезно ограничили доступ крупных предприятий к дешевым кредитам, а общие возможности финансирования являются недостаточными из-за слабости банковского сектора и слабого развития рынка облигаций, который играет важную роль в более развитых странах. Малый и средний бизнес страдает от нестабильности прав собственности и высоких ставок кредитования.

Высокодоходные регионы ограничены в принятии решений по их развитию. Объем прямых иностранных инвестиций не стал значительным из-за институциональных ограничений. Внешний нефтяной шок 2014-2016 гг. и экономический спад только усугубили общую ситуацию с инвестициями в России. Значительные инвестиции последних лет в электроэнергетику и связь привели к насыщению мощностей и даже их избытку в этих отраслях. В других отраслях проблема, которую обычно интегрально называют "неблагоприятным инвестиционным климатом", носит затяжной характер и осложняет возможность выхода российской экономики из нынешней стагнации по инвестиционному пути.

Вместе с тем необходимо отметить позитивные изменения, произошедшие в процессе формирования и использования основного капитала в период рыночных реформ, которые были предопределены трансформационными изменениями.

В условиях многообразия форм собственности произошла торгово-промышленная реструктуризация производства и, соответственно, переориентация основного капитала на выпуск конкурентоспособной продукции, интенсификация технической модернизации предприятий в тех отраслях промышленности, продукция которых востребована на рынке; увеличение темпов развития базовой инженерной инфраструктуры; в регионах-процесс сглаживания структурных и технологических дисбалансов. Эти тенденции подтверждают стимулирующее влияние рынка на формирование и использование основного капитала.

Последняя проблема весьма важна с точки зрения преодоления ресурсно-технологических ограничений на производство устаревших машин, оборудования и технологии; затраты на создание эффективных технологических цепочек; переориентацию ряда производств в связи с необходимостью обеспечения импорта, остановить деградацию производственных предприятий.

Согласно данным стат. органов , уровень износа основного капитала на начало 2016 г. составлял по Российской Федерации 48,1%.

Данные свидетельствуют о высоком уровне износа основного капитала во всех районах для промышленности, сельского хозяйства, транспорта, и чуть менее - для строительства и коммуникаций.

Следует отметить, что значительный износ производственного потенциала подтверждается и данными о доле полностью изношенных основных фондов. Согласно им, в российской промышленности такой капитал составляет 19,2 %, а в Приволжском федеральном округе процент еще выше - 25,6 %. Высок удельный вес изношенного капитала и в сельском хозяйстве в строительстве.

Исходя из этого, эксперты оценивают реальный уровень износа российского основного капитала в стоимости, сопоставимой с зарубежными значениями, не 45-47%, а 60%. Это ставит проблему технического обновления основного капитала на рыночные принципы и перехода к новым технологическим структурам с предельной остротой. За задержку в процессе модернизации, прежде всего парка машин и оборудования, Россия все больше вытесняет с орбиты технически и экономически состоятельную державу.

Согласно прогнозным расчетам, выполненным Российской Академией наук, а также Торгово-промышленной палатой Российской Федерации и Российской Ассоциацией промышленно-строительных банков, на замену физически устаревших производственных мощностей в российской экономике требуется $ 350 млрд.

Если учесть также и обновление с ориентиром на факторы морального износа, то следует прибавить 185 млрд. долл. То есть «накопленная потребность» для обновления основного капитала всего к началу 2015 г. составила 535 млрд. долл. Кроме того, необходимо еще и ежегодное текущее возмещение амортизационного фонда в сумме от 13-14 до 19 млрд. долл.

Расчеты показывают, что для реализации таких прогнозов, потребуется инвестировать 10-15% от стоимости текущего основного производственного капитала. Это означает почти утроение доли промышленного накопления, в то время как ежегодный прирост ВВП в России в% (2005 г.) должен увеличить этот период до уровня 33-34%.

Для определения возможности достижения таких результатов (или приближения к ним), необходимо проанализировать динамику и направление инвестиционного процесса в регионах России и оценить перспективы обновления основного капитала в них.

Согласно статистическим данным, инвестиции в основной капитал российской экономики составили (в млрд руб.) в 2014 г. - 3579, в 2015 г. - 3633, в 2016 г. - 3921 .

Устойчивый рост инвестиций в экономику страны был зафиксирован только в 2014-2016 годах. Индексы физического объема инвестиций по федеральным округам, характеризующие динамику инвестиционной активности.

2.2 Обновление основного капитала: анализ и оценка возможностей

Объем инвестиций в России падает десятый квартал подряд, а выход из этого спада, по оценкам Минэкономразвития России, будет медленным II квартал 2016 г. стал десятым подряд кварталом падения инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах по полному кругу организаций) в России.

Спаду 2014- 2016 годов предшествовала почти нулевая динамика инвестиций в реальном выражении на протяжении 2013 года, по итогам которого оперативные данные Росстата показали падение на 0,2%, а уточненные -- рост на 0,8%.

В 2014 году объем инвестиций упал на 1,5%, в 2015 году -- на 8,4% (что вернуло показатель на уровень 2008 года,), в I полугодии 2016 г. -- на 4,3% в годовом выражении. Темпы спада постепенно замедляются, и в целом за 2016 год Минэкономразвития России ожидает снижения объема инвестиций на 2,7%, а в 2017 году -- их роста на 0,3%.

Темпы спада инвестиций крупных и средних организаций в I полугодии 2016 г. замедлились сильнее, чем по полному кругу организаций, -- до 1% в годовом выражении. Текущее снижение инвестиций отличается от кризиса 2008-2009 годов тем, что в предыдущий кризис объем инвестиций упал резко и на большую величину, а в настоящее время идет затяжное снижение, связанное с ухудшением возможностей для вложения капитала по широкому кругу отраслей и регионов.

Сокращение объема инвестиций (по крупным и средним организациям) за последний год шло довольно равномерно по основным видам фондов, в результате чего видовая структура инвестиций в I полугодии 2016 г. почти не изменилась по сравнению с I полугодием 2015 г.: на инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения пришлось 47,9% общего объема капиталовложений (47,7% в I полугодии 2015 г.), в машины, оборудование и транспортные средства -- 34,4% (34,2%), в жилища -- 6,1% (5,6%).

Так как более половины капиталовложений направляется на строительство, снижение инвестиций приводит к стагнации на строительном рынке -- по итогам I полугодия 2016 г. объем строительных работ сократился на 5,7% в годовом выражении.

За 2013-2015 годы инвестиции в основной капитал упали сильнее всего в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (-31,8% в 2015 году по отношению к 2012 году), а также в транспорте и связи (-23,4%)

За последние 4 года структура инвестиций в основной капитал по полному кругу организаций по видам деятельности заметно изменилась (14,8%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг -- 18,0% (15,6%), обрабатывающие производства -- 15,7% (13,4%), а также производство и распределение электроэнергии, газа и воды -- 6,8% (9,3%).

Наиболее значимое падение инвестиций в 2015 году по сравнению с 2012 годом зафиксировано в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (-31,8%), а также в транспорте и связи (-23,4%). Это может быть связано как с высокой базой прошлых лет и достижением определенного насыщения предложения в данных отраслях (так, объем инвестиций в производство и распределение электроэнергии, газа и воды за 2009-2012 годы вырос в 1,5 раза), так и с общими кризисными факторами.

В 2015 году единственной отраслью, в которой объем инвестиций в основной капитал вырос, стала добыча полезных ископаемых; в 2016 году этот тренд сохранился -- за I полугодие показатель вырос на 7,5% В 2015 году текущий спад инвестиций в основной капитал достиг максимума -- их объем по полному кругу организаций за год снизился на 8,4%.

Основной вклад в это падение внесли операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (снизившиеся на 14,3%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (-27,3% к 2014 году).

В то же время транспорт и связь (-8,5%) и обрабатывающие производства (-7,3%) показали спад, близкий к среднему по экономике уровню. По сравнению с 2014 годом в 2015 году объем инвестиций вырос только в одной крупной отрасли -- в добыче полезных ископаемых (+12,5%).

Данные по крупным и средним организациям за I полугодие 2016 г. (когда падение инвестиций замедлилось сразу до 1% в годовом выражении показывают сохранение существенного роста инвестиций в добычу полезных ископаемых (+7,5% в годовом выражении) и их восстановление в отрасли «операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг» (+8,2%).

Динамика инвестиций в оптовую и розничную торговлю, а также строительство, где год назад было зафиксировано сильное снижение1 , в I полугодии 2016 г. оказалась близка к нулю. Основной негативный вклад в общую динамику за I полугодие 2016 г. внес спад объема инвестиций в обрабатывающие производства (-6,5%) и транспорт и связь (-5,2%).

2.3 Изменение структуры финансирования инвестиций

Доля собственных средств в структуре финансирования инвестиций в основной капитал в I полугодии 2016 г. увеличилась до 57% в связи с резким снижением объемов привлеченных средств В ходе инвестиционных спадов, как правило, сокращается доступ организаций к привлеченным средствам.

В России еще в 2014 году из-за осложнения доступа к внешнему финансированию (в том числе из-за выросших ставок по банковским кредитам) впервые с 1999 года доля привлеченных средств в структуре финансирования инвестиций в основной капитал крупных и средних организаций упала ниже 50%. Данные за I полугодие 2016 г. показывают, что ситуация в последний год принципиально не изменилась: доля собственных средств достигла 56,5% -- в I полугодии 2015 г. она составила 56,2% (к концу года этот показатель обычно снижается), а в I полугодии 2014 г. -- 52,5%

Номинальный объем капиталовложений продолжает расти, но в сопоставимых ценах инвестиции в I полугодии 2016 г. оказались на 8,2% ниже уровня I полугодия 2014 г.

Падение произошло в основном за счет привлеченных средств, которые за два года сократились на 16%, в то время как собственные средства снизились лишь на 1,2%. Наибольший вклад в данное падение внесли «прочие привлеченные средства» (-161 млрд руб. в ценах 2016 года, в основном средства вышестоящих организаций), кредиты банков (-126 млрд руб.) и бюджетные средства (-47 млрд руб.). При этом в 2016 году темпы спада замедлились и идет восстановление отдельных видов финансирования, в первую очередь заемных средств других организаций (помимо банков).

В I полугодии 2016 г. прибыли организаций (в текущих ценах в годовом выражении) растут немного медленнее (+8,3%), чем убытки (+10,1%), но сальдированный результат все же вырос на 8% -- с 5,3 до 5,7 трлн руб. Прибыль наравне с амортизацией является главным источником собственных средств организаций для финансирования инвестиций в основной капитал.

В I полугодии 2016 г. прибыли растут медленнее (+8,3%), чем убытки (+10,1%), но сальдированный результат все же вырос на 8% -- с 5,3 до 5,7 трлн руб. выражении). В оптовой и розничной торговле, а также в добыче полезных ископаемых, наоборот, прибыли упали (-12% и -4% соответственно); в этих же отраслях сильнее всего выросли убытки (+46% и +131% соответственно).

Доля убыточных организаций в целом по экономике снизилась с 32,4% в I полугодии 2014 г. до 30,8% в 2016 году, при этом наибольшее значение этого показателя сохраняется в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, но и в данной отрасли доля убыточных организаций за два года снизилась с 51,8% до 48,8%. Кредитное финансирование юридических лиц по состоянию на середину 2016 года остается на 8% ниже среднего уровня 2013 года. В общем объеме инвестиций в основной капитал доля банковских кредитов по данным на I полугодие 2016 г. составила 8%. Динамика объемов кредитного финансирования юридических лиц с середины 2015 года достаточно стабильна, но остается ниже предкризисного уровня.

Наибольший объем выдачи кредитов традиционно приходится на конец года, причем в декабре 2014 г. на фоне резкого роста процентных ставок объемы кредитования достигли максимума, после чего в январе 2015 г. сильно упали, оказавшись на треть ниже уровня января 2014 г. В 2016 году объемы кредитования стали восстанавливаться, но пока остаются ниже уровня 2014 года.

Ставки по рублевым кредитам нефинансовым организациям (12,7% и 13,7% в июне 2016 г. на кредиты сроком меньше и больше года соответственно) остаются выше уровня ноября 2014 г. (12,0% и 12,6%) Одной из важных проблем, тормозящих накопление основного капитала в России и обострившихся в последние два года, являются высокие процентные ставки по кредитам.

В ответ на резкое падение курса рубля в декабре 2014 г. Банк России повысил ключевую ставку до 17% с целью стабилизировать финансовую ситуацию в стране, после чего банки также резко подняли ставки по кредитам.

В январе 2015 г. средневзвешенные ставки по рублевым кредитам сроком до года достигали 29,1% для физических лиц и 19,9% для юридических.

Стабилизация финансовой сферы привела к постепенному снижению ставок: в сентябре 2016 г. Банк России опустил ключевую ставку до 10%. Ставки по рублевым кредитам для физических лиц с февраля 2016 г. находятся ниже предкризисного уровня ноября 2014 г. При этом ставки для нефинансовых организаций (12,7% и 13,7% в июне 2016 г. на кредиты сроком меньше и больше года соответственно) по-прежнему остаются выше уровня ноября 2014 г. (12,0% и 12,6%). Дорогой кредит сдерживает инвестиции прежде всего малого и среднего бизнеса, не имеющего доступа к иным внешним источникам средств.

2.4 Региональные тренды

В группе развитых регионов инвестиции в 2015-2016 годах упали уже ниже уровня 2008 года (в основном за счет Нижегородской, Кемеровской, Свердловской, Новосибирской, Самарской и Челябинской областей) По итогам I полугодия 2016 г. 45 российских регионов снизили объем инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций в годовом выражении), а 40 -- его нарастили (для сравнения, по итогам 2015 года спад инвестиций показали 58 регионов, рост -- всего 27. Максимальный спад в I полугодии 2016 г. отмечен в Республике Калмыкия (-57%), Магаданской области (-53%) и Республике Тыва (-50%); максимальный прирост -- в г. Севастополь (+97%), Архангельской (без Ненецкого автономного округа) и Ленинградской областях (по +44% в каждой).

В абсолютном выражении (в ценах 2016 года) инвестиции в основной капитал сильнее всего упали в Краснодарском крае (-59 млрд руб., падение уже третий год подряд после завершения строительства олимпийских объектов) и Самарской области (-28 млрд руб., существенно снизились инвестиции в производство транспортных средств, нефтепереработку и химическую отрасль); сильнее всего выросли в Ямало-Ненецком автономном округе (+56 млрд руб.), Тюменской (без автономных округов, +31 млрд руб.) и Ленинградской (+27 млрд руб.) областях.

Наибольшее падение инвестиций на протяжении 2014-2016 годов происходит в группе среднеразвитых регионов 2 и связано с эффектом высокой базы 2011-2013 годов, обеспеченной масштабными инвестиционными проектами в Краснодарском (Олимпиада-2014) и Приморском (саммит АТЭС-2012) краях, за счет которых данная группа регионов также в целом легче других перенесла кризис 2009 года. Второй по величине отрицательный вклад в падение инвестиций в России в 2015-2016 годах внесла группа развитых регионов, опустившаяся ниже уровня 2008 года, где инвестиционный кризис охватил сразу ряд ключевых регионов: Нижегородскую, Кемеровскую, Свердловскую, Новосибирскую, Самарскую и Челябинскую области.

В 2015 году доля привлеченных средств в структуре финансирования инвестиций снизилась во всех типах регионов по уровню развития Экономический спад 2015-2016 годов отличается от кризиса 2008-2009 годов динамикой соотношения привлеченных и собственных средств в инвестициях. капитал экономика инвестиционный российский

За 2009 год в среднем по всем регионам доля привлеченных средств в инвестициях выросла с 60,6 до 64,2% (на 3,6 п. п.), причем наиболее существенно в сырьевых экспортоориентированных регионах (+5,3 п. п.) и среднеразвитых регионах (+5,0 п. п.), а в столичных регионах снизилась на 1,3 п. п. В 2015 году, наоборот, ускорилось снижение доли привлеченных средств, начавшееся в 2010 году, -- спад составил 3,1 п. п. в среднем по стране и продолжился в I полугодии 2016 г.

Это отличие объясняется ограниченностью средств федерального бюджета в настоящее время и худшим положением банковской системы по сравнению с 2008-2009 годами (с учетом санкций). Привлеченные средства особенно значимы для финансирования инвестиций в менее развитых регионах, где внешние источники традиционно обеспечивают более 75-80% всех капиталовложений. В 2007-2009 годах привлеченные средства играли важную роль в инвестировании также в столичных регионах (финансово-экономических центрах) -- около 65%, но к 2012 году этот показатель снизился до 48%.

В I полугодии 2016 г. (по сравнению с аналогичным периодом 2015 года) продолжилось снижение доли привлеченных средств, особенно в развитых и менее развитых регионах. В сырьевых экспортоориентированных регионах показатель вырос, что может объясняться низкой базой I полугодия 2015 г. для данной группы регионов.

Доля бюджетных средств в финансировании инвестиций наиболее высока в менее развитых (36% в 2015 году) и столичных (27%) регионах, а банковских кредитов -- в развитых (10%) и среднеразвитых (9%) регионах Ключевыми составляющими привлеченных средств являются бюджетные (федерального и регионального уровня) средства, а также банковские (российских и зарубежных банков) кредиты. Бюджетные средства, как правило, направлены на социально значимые проекты.

Бюджетные средства по доле в структуре финансирования инвестиций в среднем превосходят банковские кредиты, что особенно заметно в финансово-экономических центрах и менее развитых регионах. В случае первых заметна тенденция к сокращению бюджетного финансирования -- с 36,5% от общего объема инвестиций в предкризисный 2007 год до 26,5% в 2015 году; в I полугодии 2016 г. эта доля продолжает сокращаться. Доля банковских кредитов в финансово-экономических центрах в 2007-2014 годах оставалась на уровне 7-9% от общего объема инвестиций, но в 2015 году упала до 6,4%.

Банковские кредиты вносят наиболее существенный вклад в инвестиции развитых и среднеразвитых регионов -- 11-13% от общего объема инвестиций, -- но в 2015 году этот показатель снизился до 9-10% и продолжает сокращаться в 2016 году.

В сырьевых экспортоориентированных регионах доля банковских кредитов в финансировании инвестиций в период предыдущего кризиса сравнялась с долей бюджетных средств, а в 2015 году даже превысила ее: 6,6% против 5,7% от общего объема инвестиций. В то же время оба источника финансирования не превышают 10- 11%, что в целом говорит о преимущественном использовании собственных ресурсов крупными и средними компаниями этой группы регионов .



Заключение

Таким образом, исследование процесса обновления основного капитала на рыночных принципах в российских регионах показывает, что современное состояние производственного потенциала российской экономики характеризуется существенным моральным и физическим износом.

При этом наиболее изношенным в промышленности основной капитал представляется в Дальневосточном, Сибирском федеральном округах (44,1 и 47,4 % износа), а в целом по России реальный уровень износа оценивается в 60 %. Удельный вес полностью изношенного оборудования в настоящее время составляет от 12 до 25 %.

Это приводит к утяжелению структуры региональных хозяйства из-за значительной доли производств, а также к выпуску продукции низкого качества, не способной конкурировать с импортными аналогами. Быстрое старение производственных мощностей сочетается с их недогрузкой по ряду отраслей промышленности (тракторное машиностроение, производство газовых турбин и т.д.): за последние 5--6 лет загрузка упала до 15--20 %. На балансе предприятий находятся значительные объемы устаревшей техники и оборудования, потенциал которых низок как для использования, так и перепрофилирования. Это в значительной степени актуализирует проблему нормализации воспроизводства основного капитала, выход на необходимые объемы инвестирования с целью сохранения ключевых элементов производственного потенциала как страны в целом, так и отдельных регионов.

Для достижения нормального для рыночной экономики среднего возраста основного капитала, его эффективной структуры, обеспечивающей необходимый уровень конкурентоспособности производства, в российских регионах необходима стратегия обновления производственного потенциала. В условиях ограниченности финансовых, инвестиционных и технологических ресурсов активное обновление основного капитала рационально осуществлять в приоритетных для региона сферах и производствах. Организация производства конкурентоспособной продукции в рамках этих ограниченных инновационных производственно-технологических «полей» может иметь мультипликативный эффект для всей экономики региона.

Возможен мультипликативный эффект технологического развития, представляющий собой результат процесса, при котором предварительно выбирается «точка роста», т.е. технологическая совокупность, находящаяся в узле связей межотраслевых взаимодействий и имеющая достаточный внутренний резерв развития, основанный на интеллектуальном уровне, относительно не только современного оборудования и ресурсного потенциала, но и возможностей его улучшения. Затем этой технологической совокупности в рамках технологической программы развития оказывается помощь: создается благоприятный финансовый климат (предоставление льготных кредитов, частичное погашение задолженностей и т.п.). Также важно учесть ресурсосберегающий фактор производства, который впоследствии положительно отразится на цене выпускаемой продукции, вследствие обновления основного капитала.

При разработке программы развития, основанной на мультипликативном эффекте, должно быть оценено состояние не только данной технологической совокупности региона (т.е. ведущих отраслей), но и экономически взаимосвязанных с ней технологических совокупностей, конкурентоспособность выпускаемой ими продукции, качество ресурсов, их взаиморасположение (расчет транспортных издержек) и т.д.