Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с применением отечественных и зарубежных моделей

Анализ зарубежных реализаций методов скоринга. Показатели оборачиваемости активов и рентабельности собственного капитала. Сравнительный анализ результатов оценки вероятности банкротства по Динскому райпотребсоюзу за 2012-2014 годы по различным моделям.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид статья
Язык русский
Дата добавления 25.04.2019
Размер файла 28,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Краснодарский кооперативный институт

ОЦЕНКА РИСКА БАНКРОТСТВА ДИНСКОГО РАЙПОТРЕБСОЮЗА С ПРИМЕНЕНИЕМ ОТЕЧЕСТВЕННЫХ И ЗАРУБЕЖНЫХ МОДЕЛЕЙ

Кусиди Элинна Константиновна

Бабанская Марина Витальевна

Исачкова Лидия Николаевна, к.э.н., профессор

Для прогнозирования риска банкротства райпотребсоюза используем многофакторные модели и формулы (2- 65) и составим таблицы 4 -14

В таблице 4 представлена оценка вероятности банкротства с использованием двухфакторной Z-модели Альтмана. Эту модель можно применять в условиях ограниченного объема информации.

Таблица 4 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием двухфакторной Z-модели Альтмана

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1 К1 ? общий коэффициент покрытия (текущая ликвидность) с.1200/ с.(1510+1520 +1550) (ф.1) (2)

1,23

1,11

1,04

2 К2 ? коэффициент финансовой зависимости с.(1400+1500) / с.1300 (ф 1) (3)

1,38

1,59

1,37

3 Значение ZA2 = - 0,3877- 1,0736К 1 + 0,0579К 2 (4)

-1,63

-1,45

-1,42

4 Вероятность банкротства

Вероятность банкротства менее 50%

Вероятность банкротства менее 50%

Вероятность банкротства менее 50%

Для организаций, у которых ZA2 = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если ZA2<0, вероятность банкротства невелика (меньше 50%). Если ZA2>0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом ZA2.

В анализируемой организации показатель ZA2 имеет отрицательное значение, что свидетельствует о вероятности банкротства менее 50%.

В таблице 2.5 проведем оценку вероятности банкротства Динского райпотребсоюза с использованием пятифакторной Z-модели Альтмана.

Для организаций, у которых ZA5<1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение ZA5>2,7 свидетельствует о малой его вероятности.

Анализируемая организация в 2014 году имеет ZA5 выше отметки 2,7, следовательно, вероятность банкротства мала.

Таблица 5 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием пятифакторной Z-модели Альтмана

Показатель

2012г.

2012г.

2014г.

1 К1 ? соотношение собственного оборотного капитала с активами (с.1300-1100)/с.1600 (ф.1) (5)

-0,06

-0,10

-0,07

2 К2 ? соотношение нераспределенной прибыли с активами с.1370/с.1600 (ф.1) (6)

0,12

0,11

0,09

3 K3 ? соотношение прибыли до налогообложения с активами с.2300 (ф.2)/с.1600(ф.1) (7)

0,19

0,20

0,19

4 K4 ? соотношение собственных оборотных средств с заемными средствами с.(1300-1100)/ с.1400+1500) (ф.1) (8)

-0,10

-0,16

-0,12

5 K5 ? соотношение выручки от реализации без НДС и акцизов с активами с.2110 (ф.2)/с.1600 (ф.1) (9)

4,12

4,24

4,44

6 Значение ZA5 = 1,2К1 + 1,4К2 + +3,3К3 + 0,6К 4 + +К5 (10)

4,79

4,84

5,04

7 Вероятность банкротства

Малая вероятность

Малая вероятность

Малая вероятность

В таблице 6 проведем оценку вероятности банкротства Динского райпотребсоюза с использованием четырехфакторной модели Таффлера.

Если значение ZТ больше 0,3, то у организации неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Как видно из таблицы.6 в анализируемом периоде значение ZТ больше 0,3, что характеризует положение организации как устойчивое. Однако, как показывает результаты оценки вероятности банкротства с применением других моделей положение организации неустойчивое.

Таблица 2.6 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием четырехфакторной модели Таффлера

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1 К 1? соотношение прибыли от продаж и краткосрочных обязательств с.2200 (ф.2)/с. 1500 (ф.1) (11)

0,46

0,47

0,38

2 К 2 ? соотношение оборотных активов с суммой обязательств с 1200/с.(1500+1400)(ф.1) (12)

0,90

0,84

0,88

3 К 3 ? соотношение долгосрочных обязательств с активами с.1400/с.1600 (ф.1) (13)

0,16

0,15

0,09

4 К 4 ? соотношение выручки от реализации с суммой активов с.2110/ с.1600 (ф.1) (14)

4,12

4,24

4,44

5 Значение ZТ = 0,53К 1+ 0,13К 2 + +0,18К 3 + 0,16К 4 (15)

1,05

1,06

1,04

6 Вероятность банкротства

Устойчивое положение

Устойчивое положение

Устойчивое положение

В таблице 7 проведем оценку вероятности банкротства Динского райпотребсоюза с использованием четырехфакторной модели Лиса.

Если величина Zл больше 0,037, то вероятность банкротства невелика, если меньше 0,037, то банкротство достаточно вероятно.

Таблица 7 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием четырехфакторной модели Лиса

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1

К1 ? соотношение оборотного капитала с суммой активов с.1200/с.1600 (ф.1) (16)

0,52

0,52

0,51

2

К2 ? соотношение прибыли от реализации с суммой активов с.2200/ с.1600 (ф.1) (17)

0,20

0,22

0,19

3

К3 ? соотношение нераспределенной прибыли с суммой активов с.1370/с.1600 (ф.1) (18)

0,12

0,11

0,09

4

K4 ? соотношение собственного и заемного капитала с.1300/с.(1400+ +1500) (ф.1) (19)

0,73

0,63

0,73

5

Значение Zл = 0,063К1 + + 0,092К2 + 0,057К3 + 0,001К4 (20)

0,06

0,06

0,06

6 Вероятность банкротства

Положение устойчиво

Положение устойчиво

Положение устойчиво

В анализируемом периоде величина Zл больше 0,037, следовательно, вероятность банкротства Динского райпотребсоюза не велика.

Все расчеты девяти факторной модели Фульмера базируются на девяти показателях, которые получаются в процессе отношения некоторых данных друг к другу.

Наступление неплатежеспособности неизбежно при КК < 0.

В таблице 8 проведем оценку вероятности банкротства Динского райпотребсоюза с использованием девяти факторной модели Фульмера.

Таблица 8 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием девяти факторной модели Фульмера

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1

х1 (доля формирования активов за счет нераспределенной прибыли) с.1370 (ф.1)/ с.1600 (ф.1) (21)

0,12

0,11

0,09

2

х2 (коэффициент оборачиваемости активов) с.2110 (ф.2) / с.1600 (ф.1) (22)

4,12

4,24

4,44

3

х3 (рентабельность собственного капитала, рассчитанная исходя из прибыли до налогообложения) с.2300 (ф.2) / с.1300 (ф.1) (23)

0,46

0,51

0,45

4

х4 (денежный поток к долгосрочным, краткосрочным обязательствам) с. 2400 (ф.2) / с. 1500+1400 (ф.1) (24)

0,25

0,24

0,22

5

х5 (доля формирования активов за счет долгосрочных обязательств) с.1400/ с.1600 / (ф.1) (25)

0,16

0,15

0,09

6

х6 (доля формирования активов за счет краткосрочных обязательств) с.1500/с.1600 (ф.1) (26)

0,42

0,46

0,49

7

х7 (доля материальных внеоборотных активов в общей величине активов) log(c. 1600-1110-1170-1220-1230-1240) (27)

4,77

4,75

4,70

8

х8 (коэффициент покрытия обязательств оборотным капиталом) с.1200/ с.(1400+1500) (ф.1) (28)

0,90

0,84

0,88

9

х9 (коэффициент соотношения прибыли до уплаты процентов и налогов и суммы процентов к уплате) log (ф.2)с.2300+с.2330 (ф.2)/с.2330(ф.2) (29)

1,22

1,20

1,17

10

Значение КК= 5,528x1+ 0,212х2 + 0,073х3 + 1,27х4 + 0,12х5 + +2,335х6 + 0,575х7 + 1,083х8 + 0,894x9 - 6,075 (30)

1,61

1,60

1,53

11

Вероятность банкротства

Малая вероятность

Малая вероятность

Малая вероятность

Как видно из данных таблицы 2.8 значение комплексного коэффициента >0, следовательно, вероятность банкротства организации малая.

Модель прогнозирования платежеспособности предприятий Спрингейта была разработана канадским ученым Гордоном Спрингейтом в 1978 году. Для создания своей модели он использовал метод пошагового дискриминантного анализа, который разработал Э. Альтман. В результате из 19 финансовых показателей осталось 4 наиболее точно определяющих платежеспособность компании (таблица 2.14).

Если Z<0,862 то предприятие классифицируется как банкрот.

В таблице 9 проведем оценку вероятности банкротства Динского райпотребсоюза с использованием четырехфакторной модели Спрингейта.

Таблица 9 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием четырехфакторной модели Спрингейта

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1 х1 (доля оборотного капитала в валюте баланса) с.1200 / с.1600 (ф.1) (31)

0,52

0,52

0,51

2 х2 (рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до уплаты процентов и налогов) с.(2300+2330)(ф.2) / с.1600 (ф.1) (32)

0,21

0,21

0,21

3 х3 (коэффициент соотношения прибыли до налогообложения и краткосрочных обязательств) с.2300 (ф.2)/ с.1500 (ф.1) (33)

0,46

0,43

0,39

4 х4 (коэффициент оборачиваемости активов) с.2110 (ф.2) /с.1600 (ф.1) (34)

4,12

4,24

4,44

5 Значение Z = l,03x1 + 3,07х2 + 0,66х3 + 0,4x4 (35)

3,12

3,16

3,19

6 Вероятность банкротства

Малая вероятность

Малая вероятность

Малая вероятность

Как видно из таблицы 9 по анализируемой организации во всех годах анализируемого периода значение Z больше 0,862, следовательно вероятность банкротства Динского райпотребсоюза малая.

Одной из интересных зарубежных реализаций методов скоринга является метод Credit-Men. Этот метод был разработан во Франции Ж. Депаляном, доказавшим, что финансовая ситуация предприятия может достаточно адекватно характеризоваться 5 показателями (таблица 2.10).

Весовые значения уравнения (25, 25, 10, 20, 20) выражают удельный вес относительного влияния каждого показателя на финансовое состояние предприятия. Если N=100, то финансовая ситуация предприятия нормальная, если N>100, то ситуация хорошая, если N<100, то ситуация на предприятии вызывает беспокойство.

Таблица 10 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием метода Credit-Men

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1 R1 ? коэффициент быстрой ликвидности с.(1230+1240+ +1250+1260) / с.1520 (ф.1) (36)

0,31

0,18

0,19

2 R2 ? Коэффициент кредитоспособности с.1300/ с.(1500+1400) (ф.1) (37)

0,70

0,63

0,73

3 R3 ? Коэффициент иммобилизации собственного капитала с. 1300 / с.1100 (ф.1) (38)

0,87

0,80

0,86

4 R4 ? Коэффициент оборачиваемости запасов с.2120 (ф.2) / 0,5Ч (с.1210нг + +1210кг) (ф.1) (39)

6,80

6,46

6,42

5 R5 ? Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности с.2110 (ф.2) / 0,5Ч(с.1230нг+1230кг)+ (с.1240нг +1240кг) (ф.1) (40)

64,29

84,55

105,31

6 Значение N = 25R1 + 25R2 + 10R3 + +20R4 + 20R5 (41)

1455,75

1848,45

2264,00

7 Вероятность банкротства

Ситуация хорошая

Ситуация хорошая

Ситуация хорошая

Данные таблицы 10 свидетельствуют о хорошей ситуации в Динском райпотребсоюзе, так, как значение N>100.

Для экспресс - анализа финансового состояния российских организаций Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым предложена методика, которая сводится к определению рейтингового числа R.

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням R=1. Финансовое состояние организации с R<1 характеризуется как неудовлетворительное.

В таблице 11 проведем оценку вероятности банкротства Динского райпотребсоюза с использованием пятифакторной модели Сайфуллина и Кадыкова. скоринг рентабельность банкротство капитал

Таблица 2.11 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием модели Сайфуллина и Кадыкова

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1 Ко ? коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами с.(1300-1100)/с.1200 (ф.1) (42)

-0,11

-0,19

-0,14

2 KТЛ ? коэффициент текущей ликвидности с.1200/ с.(1510+ +1520+1550) (ф.1) (43)

1,23

1,11

1,04

3 КОА ? коэффициент оборачиваемости активов с.2110 (ф.2) /с.1200 (ф.1) (44)

7,89

8,22

8,73

4 КМ ? коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции) с.2200 (ф.2)/с.2120 (ф.2)(45)

0,07

0,07

0,06

5 КПР ? рентабельность собственного капитала с.2400 (ф.2) /с.1300 (ф.1) (46)

0,35

0,37

0,30

6 Значение R = 2КО+ 0,1КТЛ +0,08КОА + 0,45КМ + КПР (47)

0,91

0,80

0,86

7 Вероятность банкротства

Положение не устойчиво

Положение не устойчиво

Положение не устойчиво

Как видно из таблицы 11 несмотря на высокие показатели оборачиваемости активов и рентабельности собственного капитала рейтинговое число в 2012-2014 годах меньше единицы, что свидетельствует о неудовлетворительном финансовом состоянии анализируемой организации и необходимости принятия мер по его укреплению.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства.

Вероятность банкротства организации в соответствии со значением

модели ZИ по этой модели определяется следующим образом:

1) ZИ < 0 ? максимальная (90-100%);

2) ZИ = от 0 до 0,18 ? высокая (60-80%);

3) ZИ = от 0,18 до 0,32 ? средняя (35-50%);

4) ZИ = от 0,32 до 0,42 ? низкая (15-20%); 5) ZИ > 0,42 ? минимальная (до 10%).

Данная модель позволяет проводить мониторинг R- показателя. Преимуществом использования данной методики в практической деятельности является то, что она позволяет осуществить диагностику риска банкротства организаций любой формы собственности и любой отрасли на срок до трех кварталов, что дает время для принятия соответствующих управленческих решений по предупреждению возможности наступления ее несостоятельности.

В таблице 12 проведем оценку вероятности банкротства Динского райпотребсоюза с использованием четырехфакторной модели Иркутской ГЭА.

Таблица 12 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием модели Иркутской ГЭА

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1. К1 ? соотношение собственного оборотного капитала с активами с.(1300-1100)/ с.1600 (ф.1) (48)

-0,06

-0,10

-0,07

2. K2 ? соотношение чистой прибыли с собственным капиталом с.2400 (ф.2) /с.1300 (ф.1) (49)

0,35

0,37

0,30

3. K3 ? соотношение выручки от реализации с активами с.2110 (ф.2) / с.1600 (ф.1) (50)

4,12

4,24

4,44

4. K4 ? соотношение чистой прибыли с себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг с.2400 (ф.2) /с.2120 (ф.2) (51)

0,05

0,05

0,04

5. Значение ZИ = 8,38К1+ К2 +0,054К3 + +0,63К4(52)

0,13

-0,18

-0,02

6. Вероятность банкротства

Высокая

Максимальная

Максимальная

Как видно из таблицы 12 в 2012 году значение ZИ >0 и меньше 0, 18 следовательно, вероятность банкротства организации высокая (от 60 до 80%).

В 2013 году ситуация в организации ухудшается. ZИ = - 0,18, меньше 0,

В 2014 году ZИ = - 0,02. Это значение соответствует максимальной вероятности банкротства (90-100%).

В таблице 2.13 проведем оценку вероятности банкротства Динского райпотребсоюза с использованием шестифакторной модели Зайцевой.

Фактический комплексный коэффициент банкротства (КК) следует сопоставлять с нормативным. Нормативный комплексный показатель рассчитывается постановкой в уравнение рекомендуемых минимальных значений частных показателей (таблица 13):

1) КУП = 0;

2) К 3 = 1;

3) КС = 7;

4) КУР = 0;

5) КФР = 0,7

6) КЗАГ равно значению КЗАГ в предыдущем периоде.

Рассчитаем нормативный комплексный коэффициент используя формулу (59).

Кn = 0,25Ч0 + 0,1Ч1+ 0,2Ч7+0,25Ч0 +0,1Ч0,7+0,1Ч0,24=1,59

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше, то она мала.

Таблица 13 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием шестифакторной модели Зайцевой

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1. KУП ? коэффициент убыточности организации с.2400 (чистый убыток ф.2)/ с.1300 (ф.1) (53)

0

0

0

2. К3 ? соотношение кредиторской и дебиторской задолженности с.1520 / с.(1230+1240) (ф.1) (54)

4,81

8,90

7,87

3. КС ? показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов с. 1500/с.(1250+1260) (ф.1) (55)

14,70

14,84

22,30

4. КУР ? убыточность реализации продукции с.2400 (убыток) / с.2120 (ф.2) (56)

0

0

0

5. КФР ? соотношение заемного и собственного капитала с.(1500+1400)/с.1300 (ф.1) (57)

1,44

1,59

1,37

6. КЗАГ ? коэффициент загрузки активов с.1600 (ф.1)/с.2110 (58)

0,24

0,24

0,23

7. Значение КК = 0,25КУП + 0,1К 3+ +0,2КС+0,25КУР +0,1КФР +0,1КЗАГ (59)

3,58

4,04

5,41

8. Вероятность банкротства

Велика

Велика

Велика

Как показывают данные таблицы 13, деятельность Динского райпотребсоюза в анализируемом периоде носила прибыльный характер.

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности при нормативном значении 1 имеет значение в 2012 году 4,81, в 2013 году ? 8,90, в 2014 году ? 7,87.

Значение коэффициента краткосрочных обязательств также не соответствует нормативному 7. В 2014 году он увеличился по сравнению с 2012 годом с 14,70 до 22,30.

При нормативном значении 0,7 коэффициент соотношения заемного и собственного капитала составлял в 2012 году 1,44, в 2013 году ? 1,59, в 2014 году ? 1,37, что свидетельствует о крайне неудовлетворительной структуре баланса и не недостаточности собственных средств для обеспечения оплаты краткосрочной кредиторской задолженности.

Комплексный коэффициент (5,41) выше нормативного (1,59), что свидетельствует о том, что вероятность банкротства велика и необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности организации и недопущению ее банкротства.

Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики предложена М.А. Федотовой двухфакторная модель, представленная уравнением:

Х= - 0, 3877 - 1,0736 Ктл + 0, 0579 Кзл,(60)

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

Кзс - отношение заемных средств к активам.

При этом коэффициент текущей ликвидности (Ктл) определяется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам, а коэффициент (Кзс) как отношение заемных средств к активам.

Если Х > 0, то вероятность банкротства предприятия больше 50% и уменьшается по мере снижения Х.

Для анализируемой организации рассчитаем Х за 2012 - 2014 годы с использованием формулы (60).

Х2012 = - 0,3877- 1,0736 Ч 1,23 + 0,0579 Ч 0,59= -1,6740

Х2013 = - 0,3877- 1,0736 Ч 1,11 + 0,0579 Ч0,61= -1,5441

Х2014 = - 0,3877- 1,0736Ч1,39 + 0,0579Ч0,33 = -1,4706

Так как Х за все периоды < 0, то вероятность банкротства Динского райпотребсоюза значительно меньше 50%.

Г.В. Савицкая изучив инструментарий эконометрики построила логитрегрессионную модель для диагностики банкротства предприятий АПК.

Модель имеет нетипичную форму расчета, поскольку обычно составляющие модели складываются между собой. В этой модели финансово устойчивым будет предприятие, полученное значение Z которого равно или меньше нуля. Если значение лежит в диапазоне от 0 до 1, финансовое положение предприятия нестабильно, если значение больше 1, то это говорит о высоком риске банкротства. Промежуточное значение от 0 до 1 характеризует степень близости или дальности предприятия от той или другой группы.

В таблице 14 проведем оценку вероятности банкротства Динского райпотребсоюза с использованием модели Савицкой.

Таблица 14 ? Оценка риска банкротства Динского райпотребсоюза с использованием модели Савицкой

Показатель

2012г.

2013г.

2014г.

1 К1 ? соотношение собственного оборотного капитала с активами с.(1300-1100)/ с.1600 (ф.1) (61)

-0,06

-0,10

-0,07

2 К2 ? коэффициент оборачиваемости активов с.2110 (ф.2) /с.1300 (ф.1) (62)

10,23

10,96

10,53

3 K3 ? доля собственного капитала в валюте баланса с.1300/с.1600 (ф.1) (63)

0,41

0,39

0,42

4 K4 ? рентабельность собственного капитала с.2400 (ф.2) /с.2120 (ф.2) (64)

0,36

0,37

0,30

5 Значение Z =1-0,98К1 - 1,8К2 - 1,83К 3 - 0,28К 4 (65)

-33,55

-19,43

-19,49

6 Вероятность банкротства

Устойчивое

Устойчивое

Устойчивое

Как видно из таблицы 14 значение Z<0, следовательно, Динской райпотребсоюз финансово устойчивый.

Для обобщения результатов прогнозирования вероятности банкротства в таблице 15 представим сравнительный анализ результатов оценки вероятности банкротства по Динскому райпотребсоюзу за 2012-2014 годы по различным моделям.

Таблица 15 ? Сравнительный анализ результатов оценки риска банкротства по Динскому райпотребсоюзу за 2011-2013 годы

Наименование модели

Вероятность банкротства

2012г.

2013г.

2014г.

1. Двухфакторная Z-модель Альтмана

Вероятность банкротства менее 50%

Вероятность банкротства менее 50%

Вероятность банкротства менее 50%

2. Пятифакторная Z-модель Альтмана

Малая вероятность

Малая вероятность

Малая вероятность

3. Четырехфакторная модель Таффлера

Устойчивое положение

Устойчивое положение

Устойчивое положение

4. Четырехфакторная модель Лиса

Положение устойчиво

Положение устойчиво

Положение устойчиво

5. Девятифакторная модель Фульмера

Малая вероятность

Малая вероятность

Малая вероятность

6. Четырехфакторная модель Спрингейта

Малая вероятность

Малая вероятность

Малая вероятность

7. Метод Credit-Men

Ситуация хорошая

Ситуация хорошая

Ситуация хорошая

8. Пятифакторная модель Сайфуллина и Кадыкова

Положение не устойчиво

Положение не устойчиво

Положение не устойчиво

9. Четырехфакторная модель Иркутской ГЭА

Высокая

Максимальная

Максимальная

10. Шестифакторная модель Зайцевой

Велика

Велика

Велика

11. Двухфакторная модель М.А. Федотовой

Вероятность банкротства менее 50%

Вероятность банкротства менее 50%

Вероятность банкротства менее 50%

12. Модель Савицкой

Устойчивое

Устойчивое

Устойчивое

Как видно из данных таблицы 15 об ухудшении финансовой устойчивости сигнализируют результаты оценки вероятности банкротства с использованием пятифакторной модели Сайфуллина и Кадыкова, Иркутской ГЭА и шестифакторной модели Зайцевой.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие, причины банкротства и необходимость его диагностирования. Прогнозирование вероятности наступления банкротства по моделям Лисса и Таффлера. Анализ имущественного состояния, финансовых результатов, рентабельности и деловой активности предприятия.

    курсовая работа [70,5 K], добавлен 30.09.2009

  • Понятие, виды, причины, методы диагностики банкротства, оценка вероятности его наступления. Сравнительный анализ отчета о прибылях и убытках предприятия. Анализ ликвидности баланса, финансовой устойчивости, показателей деловой активности и рентабельности.

    курсовая работа [57,7 K], добавлен 16.01.2010

  • Сущность банкротства, диагностика его вероятности, цели прогнозирования. Анализ финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности активов ТОО "Лира", оценка его платежеспособности. Планирование путей стабилизации финансового состояния предприятия.

    курсовая работа [124,5 K], добавлен 27.10.2010

  • Характеристика имущественного положения и финансовой устойчивости Енотаевского райпотребсоюза. Анализ бухгалтерской отчетности, эффективности использования капитала, платежеспособности. Диагностика риска банкротства, пути повышения рентабельности.

    курсовая работа [58,5 K], добавлен 01.08.2009

  • Понятие и признаки банкротства. Причины и виды банкротства. Процедуры банкротства. Методы диагностики вероятности банкротства. Многокритериальный подход. Дискриминантные факторные модели. Оценка вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана.

    курсовая работа [59,3 K], добавлен 16.12.2007

  • Определение возможности банкротства субъектов хозяйствования. Характеристика моделей экспресс-прогнозирования вероятности наступления банкротства Давыдовой-Беликова и Сайфулина-Кадыкова. Юридические аспекты и акты регулирования процедуры банкротства.

    курсовая работа [84,1 K], добавлен 30.09.2009

  • Характеристика качественной, количественной, альтернативной моделей прогнозирования банкротства. Анализ преимуществ и недостатков зарубежных методик оценки финансового состояния, их адаптации к российским условиям и разработка отечественных методов.

    курсовая работа [171,1 K], добавлен 04.03.2010

  • Сущность банкротства и становление института банкротства в пост-советский период истории России. Оценка риска банкротства на примере ООО "Мостоотряд". Расчет показателей платежеспособности организации. Определение рейтингового числа Сайфуллина-Кадыкова.

    курсовая работа [207,9 K], добавлен 25.03.2015

  • Сущность, признаки, причины и виды банкротства. Методика диагностики вероятности банкротства организации. Динамика активов и пассивов предприятия. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, деловой активности и рентабельности фирмы.

    курсовая работа [118,2 K], добавлен 17.03.2015

  • Исследование состава, структуры и динамики активов бухгалтерского баланса, рентабельности капитала. Характеристика влияния частных показателей оборачиваемости на продолжительность оборота оборотных активов. Оценка потенциального банкротства организации.

    практическая работа [41,6 K], добавлен 11.09.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.