Совершенствование инвестиционной политики предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Совершенствование инвестиционной политики предприятия

Каиржанова Д.Б. - магистрант

Аннотации

Ускоренное развитие экономики Казахстана невозможно без хорошо разработанной инвестиционной политики во всех отраслях. Для того, что бы получить стабильный доход и прибыль, нужно качественно произвести какую-либо продукцию и суметь ее эффективно реализовать на рынке. Производственная деятельность, в свою очередь требует определенной суммы капиталовложений. Поэтому, одним из главных и эффективных условий функционирования хозяйствующих субьектов является инвестиционная политика. Данная статья посвящена рассмотрению некоторых проблем организации инвестиционной политики предприятия ТОО "Астана-Камкор".

А?датпа

Б?л ма?алада к?сіпорын?а инвестициялы? ?аржы тартуды? ?рт?рлі м?селелері с?з болады. Сонымен ?атар шаруашылы? субьектілерінде инвестициялы? саясат ж?ргізуді? негізгі ?дістері ?арастырылады. Жасал?ан талдауды? н?тижесінде, к?сіпорын?а инвестиция тартуды? жолдары мен м?мкіншіліктерін одан ?рі дамыту?а ба?ыттал?ан ?сыныстар берілген.

Annotation

Accelerated development of the economy of Kazakhstan is impossible without a well-developed investment policy in all sectors. In order to obtain a stable income and profit, it is necessary to produce a quality product and to be able to effectively sell it on the market. Production activities, in turn, require a certain amount of capital investment. Thus, one of the main and effective working conditions for business entities is the investment policy. This article is devoted to the description of the problems related to the investment policy of the enterprises of LLP "Astana-Kamkor".

В современных условиях для существования и эффективной деятельности предприятия не обойтись без важного показателя, как рациональное и грамотное управления капиталом организации, то есть основными видами средств, имеющимися у фирмы в форме материальных, нематериальных, денежных средств и других экономических инструментов, в зависимости направления деятельности предприятия.

Без производственной деятельности не могут возникать источники жизнедеятельности экономики. А для того чтобы ввести в производство товар или вид услуги, необходимо выполнить определенные вложения в создание проекта, производства, предприятия и коммерциализацию готовой продукции. инвестиционный модернизация квалификация

Предприятия достаточно часто сталкиваются с нехваткой финансовых средств, поэтому нередко возникает необходимость инвестиций, т.е. привлечение средств из вне, для реализации различных проектов, на поддержание или модернизацию действующих производственных мощностей, повышение квалификации персонала, а также для решения экологических, социальных и других проблем.

Инвестиции - комплекс долговременных затрат финансовых, трудовых или материальных ресурсов, с целью увеличения активов и прибыли предприятия [1]. Объектами инвестирования могут выступать строящиеся, реконструированные или модернизируемые предприятия, здания и сооружения, направленные на осуществление конкретных задач (производство товаров или услуг, увеличение объемов производства, улучшения качества продукции, увеличение дохода и т.д.) [2].

В качестве инвестиций могут выступать:

- денежные средства, банковские вклады, паи, акции, облигации и прочие ценные бумаги;

- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины и т.д.);

- объекты авторского права, патенты, лицензии, ноу-хау и другие интеллектуальные ценности;

- права на обладание землей, природными ресурсами и прочие имущества.

Инвестиционная политика, по своей сути, является составной частью экономической политики, проводимой государством и организациями, основанная на определении объемов, форм, направлений инвестиций, источников их получения, с учетом необходимости повышения эффективности производства и подъема экономики, а также контролем за целевым расходованием полученных средств. Инвестиционная политика государства проводится для расширения возможностей отечественных и иностранных инвесторов беспрепятственно вкладывать средства в понравившиеся виды деятельности, иметь возможность для минимизации рисков при осуществлении инвестиционной деятельности, повышению рентабельности, а также для стабильного экономического и социального развития страны. Целесообразность и результативность проводимой инвестиционной политики государства и предприятий можно оценить по масштабам привлеченных инвестиционных средств [3].

Инвестиционная политика является основой реформирования предприятия, с целью эффективной и полной реализации инвестиционных ресурсов, эффективное соединение различных источников финансирования, для получения положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом - на экономически целесообразные направления развития деятельности.

Эффективная инвестиционная политика является важнейшим инструментом регулирования инвестиционной деятельности предприятий, предназначенным для оптимизации их различных экономических интересов в процессе формирования и использования финансовых, материальных и иных ресурсов; основным катализатором результата их финансово-хозяйственной деятельности.

В современных экономических условиях к наиболее типичным проблемам, обусловливающим недостаточную эффективность инвестиционной политики коммерческих организаций, можно отнести следующие:

- отсутствие научно обоснованной и отлаженной системы управления инвестиционной деятельностью на предприятии как отдельной структуры;

- отнесение инвестиционной политики предприятия к типу простого или расширенного воспроизводства, т.е. когда в структуре инвестиций преобладают вложения в ремонт и замену основных производственных фондов, а показатели рыночной стоимости предприятия имеют тенденцию к снижению (в т.ч. в долгосрочном периоде), что в принципе не способствует улучшению эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом;

- показатели прибыли до налогообложения и чистой прибыли предприятия незначительны, коэффициенты рентабельности невысоки, в связи с чем предприятие испытывает недостаток внутренних источников финансирования инвестиционной деятельности;

- реализуемые проекты являются недостаточно эффективными, т.к. предприятие обладает ограниченным бюджетом для финансирования всех желаемых инвестиционных проектов, и ему приходится осуществлять выбор между ними, решая задачу оптимального соответствия между риском и доходностью проектов, а также учитывать их капиталоемкость, т.е. необходимые затраты;

- снижение экономической добавленной стоимости предприятия, несмотря на ежегодное осуществление капитальных вложений, как в объекты основных фондов, так и в монтаж оборудования [4].

В целом основной стратегической целью развития коммерческой организации является повышение ее экономической и технологической эффективности. Для реализации этой цели, как правило, планируется: развитие перспективных направлений; внедрение новых технологий производства; освоение производства новых видов изделий; придание выпускаемой продукции уникальных свойств; улучшение качества выпускаемой продукции и пр.

Основными стратегическими целями исследуемого предприятия ТОО "Астана-Камкор" являются:

1) Освоение новых видов деятельности, в том числе строительство производственных объектов, жилых домов, объектов социального назначения за счет привлечения собственных, казахстанских и иностранных инвестиций.

2) Дальнейшее развитие собственных производственных мощностей и новых видов деятельности востребованных на рынке услуг.

3) Установление партнерских взаимоотношений с ведущими казахстанскими станциями технического обслуживания.

4) Рост доходов предприятия за счет увеличения объемов и улучшения качества выполняемых работ.

5) Решение на долгосрочной основе вопросов обеспечения фирмы специалистами и квалифицированными рабочими кадрами.

Анализируя источники финансирования инвестиций по предприятию можно сделать следующие выводы.

За два года (с 2014 по 2016) произошли следующие структурные изменения в инвестициях: сократилось общее число инвестиций на 43%, доля собственных средств сократилась на 42,1%. Долгосрочные вложения в 2016 году сократились на 80% по сравнению с 2014 годом. Это было связано со сменой руководящего состава предприятия и изменениями в проводимой ими инвестиционной политике, а также изменениями спроса на полиграфическую продукцию и увеличением потребности в краткосрочных вложениях на оборотные средства на 6,9% за два года.

Многие проблемы формирования инвестиционного процесса в современных условиях обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики обеспечивает эффективное взаимодействие всех уровней управления, начиная от ТОО "Астана-Камкор" и охватывая органы власти всех уровней.

При разработке инвестиционной политики исследуемого предприятия необходимо придерживаться следующих правил:

- разработать инвестиционную политику в соответствии с законодательными и нормативными актами Республики Казахстан, регулирующими инвестиционную деятельность;

- учитывать взаимодействие инвестиционных проектов (при многонаправленности политики) и их влияние на все составляющие системы;

- обеспечить альтернативность выбора при принятии управленческих решений;

- отбирать те проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают максимальную эффективность инвестиций;

- корректировать в процессе реализации инвестиционной политики ожидания результатов деятельности ТОО "Астана-Камкор";

- минимизировать инвестиционные риски;

- выбирать надежные и более дешевые источники и методы финансирования инвестиций;

- обеспечивать ликвидность инвестиций;

- предусмотреть возможные изменения инвестиционной политики в зависимости от изменения внешней среды, следовательно, при снижении рентабельности своевременно принять решение о выходе из неэффективного проекта и реинвестировании высвобождаемого капитала.

По нашему мнению, финансовая оценка проекта характеризуется приоритетной ролью в общей схеме инвестиционного анализа. Именно на этом этапе, с помощью составления финансового плана, уточняются источники и условия финансирования проекта, учитываются дополнительные инвестиционные потребности, связанные с формированием чистого оборотного капитала, определяются операционные затраты и расходы, оценивается ликвидность проекта. Результативным итогом финансового плана является получение детализированной информации об элементах денежных потоков по интервальным периодам. По уточненным значениям полученных чистых денежных потоков осуществляется расчет критериев эффективности проекта.

Рекомендации для ТОО "Астана-Камкор" для увеличения прибыли компании:

1) сформировать отдел по социально-экономическому развитию и привлечению инвестиций. Так как главной стратегической целью исследуемого предприятия является освоение новых видов деятельности, а именно строительство производственных объектов, жилых домов, объектов социального назначения, то специалист этого отдела занимался бы непосредственно привлечением заемного финансирования и оценкой инвестиционной привлекательности новых проектов.

2) мы предлагаем осуществлять финансовую оценку нового инвестиционного проекта в следующей последовательности:

а) Определение размеров инвестиционных затрат с учетом:

- общего объема инвестиций;

- формирования чистого оборотного капитала;

- прочих затрат (например, связанных с приобретением долгосрочных нематериальных активов).

б) Определение источников и условий финансирования проекта с выделением собственного и заемного капитала, разработка схемы погашения задолженности для заемных источников финансирования;

в) Прогнозирование объема доходов от продаж в соответствии с выбранной стратегией развития и в зависимости от уровня использования мощности;

г) Разработка финансового плана.

- выбор стратегии финансирования проекта: обоснование размера, структуры и источников финансирования проекта;

- планирование финансовых результатов: составление агрегированной формы Отчета о прибыли и убытках;

- планирование имущественного и финансового состояния: составление агрегированной формы Баланса;

- планирование поступления и выбытия денежных средств: составление агрегированной формы Отчета о движении денежных средств;

- финансово-экономическая диагностика проекта: расчет аналитических показателей по стандартным методикам;

- планирование запаса финансовой прочности: расчет-обоснование объемов безубыточности.

Финансовый план инвестиционного проекта разрабатывается для достижения следующих целей:

- прогноз будущих аспектов финансово-хозяйственной деятельности объекта инвестиций на эксплуатационной стадии;

- моделирование агрегированных форм отчетности, на основе которых определяются финансовые результаты и финансовое состояние проекта на каждом из прогнозируемых интервальных периодов;

- расчет итоговых показателей эффективности инвестиционного проекта.

Разработка финансового плана инвестиционного проекта осуществляется путем последовательного составления базовых разделов.

Всем вышеперечисленным бы занимался новый отдел по социально-экономическому развитию и привлечению инвестиций, благодаря чему повысилась бы инвестиционная привлекательность и общая прибыль исследуемого предприятия.

Следует иметь в виду, что инвестиционная политика предприятия является вспомогательной, но существенной составляющей общей стратегии развития хозяйствующего субъекта, поэтому все основные планы, связанные с дальнейшим развитием предприятия и повышением уровня его производственной оснащенности, непосредственным образом связаны с его предполагаемой инвестиционной деятельностью. Поэтому повышение эффективности инвестиционной политики предприятия необходимо увязать с ее дальнейшим влиянием на укрепление стратегических преимуществ предприятия, путем активизации его инвестиционной деятельности и повышением ее эффективности.

Таким образом, для повышения эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций предлагается реализация комплекса мероприятий. Во-первых, разработка и внедрение системы управления инвестиционной деятельностью на предприятии как отдельной структуры (службы управления инвестициями), основной задачей которой является разработка инвестиционной программы с учетом стратегических целей развития предприятия. Во-вторых, обоснование необходимых средств финансирования для реализации проектов, включаемых в инвестиционную программу, учитывая вложения, как в основной, так и в оборотный капитал в результате запланированного увеличения объема продаж предприятия. В-третьих, использование методики оптимального распределения инвестиционного капитала в условиях ограниченного бюджета финансирования, которая на основе комплексного показателя позволяет сформировать портфель проектов, наиболее полно отвечающий поставленным целям - максимизации доходности или минимизации риска портфеля проектов.

Литература

1. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: Учебник [Текст] / В.Я. Горфинкель, Е.М. Куприянов - М.: Инфра-М., 2007. - 302 с.

2. Ермолович А.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник [Текст] / А.Л. Ермолович - М.: БГЭУ., 2008. - 345 с.

3. Муравьева Н.Н., Корнеева Ю.А. Обоснование критериев эффективности инвестиционной политики коммерческой организации // Проблемы экономики и менеджмента. - 2015. - №1. - С. 68 - 72.

4. Астанин Д.Ю. Методика анализа формирования и реализации инвестиционной политики предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №30. - С. 38 - 48.

Размещено на Allbest.ru