Экспресс-диагностика финансового состояния организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

Беккер Д. А.

Дальневосточный федеральный университет

(филиал г. Находка), Россия

Научный руководитель: Панова И. В.

Дальневосточный федеральный университет

(филиал г. Находка), Россия



EXPRESS DIAGNOSTICS OF THE FINANCIAL CONDITION OF THE ORGANIZATION

Bekker D. A.

Far-Eastern Federal University(a branch in Nakhodka city),

Russia Scientific leader: Panova I.V.

Far-Eastern Federal University(a branch in Nakhodka city), Russia



На сегодняшний день учеными-экономистами представлен ряд определений финансового состояния организации. По мнению Илышева Н.Н. и Крылова С.И. финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования коммерческой организации, целесообразностью их размещения, интенсивностью и эффективностью использования [1].

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов) [2].

Так, Любушин Н.П. считает, что под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность [3].

Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени [4].

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется многими показателями, основными из них являются:

размещение средств и источники их формирования;

финансовая устойчивость, которая в значительной мере зависит от степени обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

платежеспособность предприятия, отражающая его возможности своевременно выполнять свои обязательства;

деловая активность во многом зависящая от оборачиваемости оборотных средств предприятия;

финансовые результаты и эффективность деятельности организации.

Все эти показатели тесно связаны между собой и лишь в совокупности отражают реальную картину финансового положения и состояния предприятия.

Понятие «диагностика» (от греч. diagnostikas - способный распознавать) первоначально определялось как диагностика, учение о методах и принципах распознавания болезней и постановки диагноза. Впоследствии понятие «диагностика» получило распространение и в других областях знаний.

Диагностика - это вывод, резюме из анализа хозяйственной деятельности.

Анализ - это процесс исследования, а диагностика - это результат.

Анализ и диагностика - тесно взаимосвязанные понятия: диагностика немыслима без анализа, а анализ имеет смысл только в целях постановки диагноза, оценки анализируемого явления. Когда говорят об анализе - подразумевают диагностику, а когда говорят о диагностике - подразумевают необходимость анализа.

Каждое предприятие нуждается в непрерывном мониторинге своего текущего положения. Одним из эффективных способов анализа текущего положения предприятия является экспресс-диагностика, которая отражает мгновенный взгляд на хозяйственную ситуацию на предприятии.

Анализ финансового состояния в зависимости от поставленных задач может быть проведен в виде экспресс - анализа и путем глубокого изучения всех его индикаторов.

Экспресс - диагностика дает обобщенное представление о деятельности организации и позволяет достаточно оперативно оценить экономическое положение организации через основные индикаторы.

Экспресс - анализ - для получения за 1 - 2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности [2].

Экспресс-диагностика - это предварительная сводная оценка организации, позволяющая по основным результатам деятельности определить ее особенности и текущее состояние, возможные отклонения и нарушения нормального режима работы, тенденции развития и направления дальнейшего детального анализа [5].

Экспресс - анализ - это общая оценка финансового положения и состояния организации. Он носит оперативный характер и позволяет своевременно получать информацию, необходимую для принятия срочных управленческих решений.

Экспресс - диагностика (термометр) - формальную оценку близости состояния предприятия к банкротству на основе регулярного вычисления соответствующих коэффициентов и данных баланса (здесь преследуются следующие цели: выявить тенденции изменения состояния предприятия, дать оценку глубины его несостоятельности и провести анализ финансового оборота, обеспечивающего хозяйственную деятельность [3].

Цель экспресс - диагностики - выделить наиболее сложные проблемы управления предприятием в целом и его финансовыми ресурсами в частности. Это необходимо для сужения области поиска причин существующих проблем и путей их возможного решения. Данные анализа являются предварительными, а выводы носят вероятностный характер.

Согласно Григорьевой Т.И. цель экспресс - анализа - наглядная и простая оценка финансового состояния и динамики развития хозяйствующего субъекта.

Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее значимых показателей, сравнении фактических значений показателей с нормативами, а также в изучении динамики этих показателей.

Экспресс - диагностика проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей, показанных в таблице [1].

Таблица 1 - Совокупность аналитических показателей для экспресс - диагностики

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1 Оценка имущественного положения	величина основных средств и их доля в общей сумме активов; коэффициент износа основных средств; общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
1.2 Оценка финансового положения	величина собственных средств и их доля в общей сумме источников; коэффициент покрытия (общий); доля собственных оборотных средств в общей их сумме; доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников; коэффициент покрытия запасов.
1.3 Наличие «больных» статей в отчетности.	убытки; ссуды и займы, не погашенные в срок; 3. просроченная дебиторская и кредиторская задолженность; 4. векселя выданные (полученные) просроченные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.	прибыль; рентабельность общая; рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности.	сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала; оборачиваемость активов; продолжительность операционного и финансового цикла; коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3 Оценка эффективности использования экономического потенциала.	рентабельность авансированного капитала; рентабельность собственного капитала.

По выше изложенной методике В.В.Ковалев предлагает проводить экспресс - анализ финансового состояния. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Методика экспресс-анализа финансового состояния может включать: анализ платежеспособности предприятия, анализ структуры имущества и средств, вложенных в него, анализ оборачиваемости оборотных средств, анализ деловой активности и эффективности управления и других показателей.

Проведем экспресс - диагностику финансового состояния публичного акционерного общества «Находкинский судоремонтный завод».

«Находкинский судоремонтный завод» (ПАО «НСРЗ») -- российская диверсифицированная компания в сфере судоремонта, изготовления и сборки металлоконструкций, машиностроения и перевалки грузов в порту. Уставный капитал компании -- 47 175 191 рубля. Основными заказчиками являются: ОАО «Евраз НМТП», ООО «Транснефть - Порт Козьмино», ОАО «Примавтодор», ОАО «Дальневосточный завод Звезда», ОАО «Дальневосточный центр судостроения и судоремонта», ОАО «РН-Находка нефтепродукт».

Организационно - правовая форма юридического лица - публичное АО.

Предприятие осуществляет комплексный и навигационный судоремонт судов всех классов и типов, а также судостроение. Основные клиенты: рыбодобывающий флот «НБАМР» и пограничные сторожевые корабли ФСБ России. Завод изготавливал и собирал металлоконструкции для строительства Золотого и Русского мостов во Владивостоке, участвует в проекте «Сахалин-1», производит погрузочно-разгрузочные работы в порту. Имеет 9 причалов длиной 1656 метров, морской терминал площадью 18,04 га. Основные конкуренты: «Приморский завод», «Славянский СРЗ».

На территории Находкинского судоремонтного завода расположены следующие виды производств: кузнечное, корпусно-сварочное, механосборочное, доково-ремонтный цех, трубопроводный, литейный и электромонтажный цеха.

ПАО «Находкинский судоремонтный завод» по существу представляет собой предприятие холдингового типа, вся производственная деятельность которого сосредоточена в дочерних и зависимых обществах. Кроме того, одним из дочерних предприятий является ЗАО «НМП», заключающее все генеральные договоры на ремонт судов, а далее - договоры субподряда на выполнение работ конкретной номенклатуры с непосредственно ОАО «НСРЗ» другими дочерними обществами, а если необходимо, то и с прочими контрагентами.

Структура и динамика основных фондов предприятия приведена в таблице 2. Анализ показателей свидетельствует о том, что наличие основных фондов у предприятия за 2011-2013 гг. увеличилось. В 2012 году темп роста составил 8,43%, а в 2013году - 20,1%.

Таблица 2 - Структура и динамика основных фондов ПАО «Находкинский судоремонтный завод» в 2011-2013 гг.

Показатель	Значение показателя по годам, тыс.р.	Структура показателя по годам, %	Темп роста, %
	2011	2012	2013	2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012
Офисное оборудование	8333	4900	4324	3,69	2,37	1,74	58,80	88,24
Сооружения	68649	70890	116483	30,43	34,32	46,95	103,26	164,32
Машины и оборудование (кроме офисного)	67237	66753	66216	29,81	32,31	26,69	99,28	99,20
Производственный и хозяйственный инвентарь	4202	4061	4011	1,86	1,97	1,62	96,64	98,77
Здания	43543	43543	43543	19,30	21,08	17,55	100	100
Транспортные средства	31951	14744	11841	14,16	7,14	4,77	46,15	80,31
Земельные участки	1578	1578	1578	0,70	0,76	0,64	100	100
Другие виды основных средств	110	106	106	0,05	0,05	0,04	96,36	100
Итого	225604	206575	248102	100	100	100	91,57	120,10

Из таблицы 2 видно, что наибольший удельный вес в структуре основных средств приходится на сооружения: в 2011 году 30,43%, в 2012 - 34,32%, а в 2013 году - 46,95%. Второй по величине удельный вес в процентах к итогу составили машины и оборудование 29,81% - в 2011 году, 32,31% - в 2012 году и 26,69% в 2013 году.

Наибольший удельный вес в структуре основных средств занимают активный вид основных фондов. Это объясняется тем, что основным видом деятельности предприятия является производство и судоремонт. Наименьший удельный вес приходится на другие виды основных средств и земельные участки. Общая стоимость основных средств в анализируемом периоде увеличилась, с 225604 тыс. руб. до 248102 тыс. руб.

Стоимость зданий осталась неизменной и составила 43543 тыс. р. Стоимость сооружений увеличилась. В 2011году стоимость составила 68649 тыс. р., в 2012 году стоимость сооружений увеличилась на 3,26% и стала равной 70890 тыс. руб., в 2013 году также наблюдается увеличение стоимости сооружений (на 64,32% и составила 116483тыс. р.

Стоимость машин и оборудования в 2011году. составила 67237 тыс. р. В 2012-2013 гг. наблюдается снижение стоимости машин и оборудования (в 2012 году - 66753 тыс.р., а в 2013 году - 66216 тыс.р.).

В таблице 3 представлена динамика движения и использования основных средств.



Таблица 3- Динамика движения и использования основных средств ПАО «Находкинский судоремонтный завод» за 2012- 2013 гг.

Показатель	Значение показателя по годам	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	2011	2012	2013	2012/2 011	2013/2012	2012/2011	2013/2012
Коэффициент выбытия	0,115	0,032	0,020	-0,083	-0,012	27,83	62,5
Коэффициент поступления	0,016	0,015	0,184	-0,001	0,169	93,75	1226,67
Коэффициент годности	0,902	0,916	1,201	0,014	0,285	101,55	131,11
Коэффициент износа	0,246	0,513	0,028	0,267	-0,485	208,54	5,46
Фондоотдача, р./р.	1,986	0,149	0,962	-1,837	0,813	7,50	645,64
Фондоемкость, р./р.	0,503	0,662	1,039	0,159	0,377	131,61	156,95
Рентабельность активов	0,159	0,073	0,147	-0,086	0,074	45,91	201,37

состояние финансовый диагностика предприятие

По результатам анализа использование основных фондов имеем следующий результат: коэффициент годности основных средств увеличился с 0,902 до 1,201 в 2012 году увеличился (темп роста составил 1,55%, в 2013 году 31,11%).

Следовательно, коэффициент износа составил в 2011 году 0,246, в 2012 году - 0,513, а в 2013 году - 0,028. Коэффициент выбытия составил 0,115 в 2011году, в 2012 году - 0,032 и в 2013 году - 0,020. Коэффициент выбытия зависит от таких факторов, как стоимость фондов, выбывших за год, и стоимость фондов на начало года.

Фондоотдача показывает, сколько готового продукта приходится на 1 рубль основных фондов. Чем значение фондоотдачи выше, тем эффективнее используются на предприятии его основные средства. В 2012 году фондоотдача основных фондов снизилась по сравнению с предшествующим периодом. А в 2013 году наблюдается увеличение на 0,813 р./р. и составила 0,962 р./р. Значение фондоемкости показывает, какая сумма основных средств приходится на каждый рубль готовой продукции. Чем меньше этот показатель, тем эффективнее используется оборудование предприятия. Данный показатель возрастает на протяжении рассматриваемого периода, это отрицательная тенденция. В 2013 году значение показателя 1,039 р./р.

Рассмотрим экономические показатели деятельности ПАО «Находкинский Судоремонтный Завод» за период времени 2011 - 2013 гг. В таблице 4 представлена структура баланса ПАО «Находкинский Судоремонтный Завод» за три года.

Исходя из данных представленных в таблице 4 следует, что за исследуемый трехлетний период произошли значительные изменения в структуре баланса предприятия. Стоимость имущества ПАО «НСРЗ» за анализируемый период выросла с 469945 тыс. р. до 798490 тыс.р. В 2012 г. она выросла по сравнению с 2011 г. на 219952 тыс.р., а в 2013г. по сравнению с 2012 г. - на 108593 тыс.р.

Таблица 4

Анализ структуры баланса ПАО «Находкинский

Судоремонтный Завод» за период 2011 - 2013 гг.

Наименование показателя	Значение показателя по годам, тыс. р.	Структура показателей по годам, %
	2011	2012	2013	2011	2012	2013
Внеоборотные активы Нематериальные активы	44	38	32	0,01	0,01	0,004
Основные средства	68216	57948	70297	14,52	8,4	8,8
Доходные вложения в материальные ценности	-	5465	31873	-	0,79	4
Финансовые вложения	30843	362	337	6,56	0,05	0,04
Отложенные налоговые обязательства	167	4749	3221	0,04	0,69	0,4
Итого по разделу I	99270	68562	105760	21,12	9,94	13,24
Оборотные активы Запасы	208699	207240	535889	44,41	30,04	67,11
Дебиторская задолженность	130401	276581	127534	27,75	40,1	15,97
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	12083	110204	13898	2,57	15,97	1,74
Денежные средства и денежные эквиваленты	1164	121	1636	0,25	0,02	0,2
Прочие оборотные активы	18328	27188	13771	3,9	3,94	1,72
Итого по разделу II	370675	621335	692730	78,88	90,06	86,76
БАЛАНС	469945	689897	798490	100	100	100
П Капитал т резервы (Уставный капитал)	47175	47175	47175	10,04	6,84	5,91
Переоценка внеоборотных активов	58166	57980	57801	12,38	8,4	7,24
Добавочный капитал (без переоценки)	920	920	920	0,2	0,13	0,12
Резервный капитал	500	540	1061	0,11	0,08	0,13
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	15934	17687	18636	3,4	2,56	2,33
Итого по разделу III	122695	124302	125593	26,11	18,02	15,73
. Долгосрочные обязательства Заемные средства	-	270000	19155	-	39,14	2,4
Отложенные налоговые обязательства	18664	22539	22504	3,97	3,27	2,82
Прочие обязательства	-	-	228714	-	-	28,64
Итого по разделу IV	18664	292539	270373	3,97	42,4	33,86
Краткосрочные обязательства

Наименование показателя	Значение показателя по годам, тыс. р.	Структура показателей по годам, %
	2011	2012	2013	2011	2012	2013
Кредиторская задолженность	226437	230662	391427	48,18	33,43	49,02
Доходы будущих периодов	79334	3074	3074	16,88	0,45	0,38
Оценочные обязательства	6167	5954	2875	1,31	0,86	0,36
Прочие обязательства	1797	13323	-	0,38	1,93	-
Итого по разделу V	328586	273056	402524	69,92	39,58	50,41
БАЛАНС	469945	689897	798490	100	100	100

Сравнительный анализ показал, что увеличение активов произошло вследствие увеличения следующих статей баланса: «основные средства» (с 68216 тыс. р. до 70297 тыс. р. на 2081 тыс. р.) и «запасы» (с 208699 тыс. р. до 535889 тыс. р. на 327190 тыс. р.). Наибольшее увеличение наблюдается по статье баланса «запасы». Рост имущества предприятия является положительным фактом.

Основную часть в структуре имущества занимают оборотные активы.

Темп роста оборотных активов в 2012 г. по отношению к 2011 г. составил 167,6 %, а в 2013 г. по отношению к 2012 г. - 111,5 %. Темп роста внеоборотных активов в 2012 г. по отношению к 2011 г. составил 69,07 %, а в 2013г. по отношению к 2012 г. 154,26 %. Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными свидетельствует о расширении основной (производственной) деятельности предприятия. Но на конец рассматриваемого периода темп роста внеоборотных активов превышает темп роста оборотных. Такое соотношение характеризует тенденцию к замедлению оборачиваемости оборотных активов.

Снижение доли внеоборотных активов составило 9,94 % в 2012 г. по сравнению с 2011 г., а в 2013 г. наблюдается увеличение доли внеоборотных активов и составило 13,24 % по сравнению с 2012 г. Это является отрицательной тенденцией для предприятия и говорит о снижении мобильности имущества.

Самая весомая статья I раздела - «основные средства». В 2011 г. они составляли 68216 тыс. р. (или 14,52%), в 2012 г. они снизились на 10268 тыс. р. и стали равны 57948 тыс. р. (или 8,4%), затем повысились на 12349 тыс. р. и в 2013 г. составили 70297 тыс. р. (или 8,8%), т.е. предприятие увеличило количество собственных средств, изъятых из хозяйственного оборота.

Запасы - самая весомая статья оборотных активов: в 2011 г. они составляли 208699 тыс. р. (или 44,41%), в 2012 г. составили 207240 тыс. р. (снизились на 1459 тыс. р. по сравнению с 2011 г.), а в 2013 г. - 535889 тыс. р. или 67,11% (увеличились на 328649 тыс. р. по сравнению с 2012 г.). Темп роста в 2012 г. по отношению к 2011 г. составил 99,3%, а в 2013 г. по отношению к 2012 г. темп роста значительно увеличился и составил 258,58%). Увеличение данного показателя рассматривается как негативное явление, поскольку говорит о том, что все большая доля оборотных активов временно отвлекается из оборота и не участвует в процессе текущей деятельности предприятия. Увеличение обьемов запасов с одной стороны может свидетельствовать о спаде активности предприятия, так как большие запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, увеличивается порча сырья и материалов и растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. В таком случае следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей, это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Наличие же таких материалов говорит о том, что оборотный капитал подвержен риску быть замороженным на длительное время в материальных запасах. С другой стороны причиной увеличения размера запасов может служить лишь увеличение их стоимости за счет количественного или инфляционных факторов. Дебиторская задолженность предприятия означает, что часть товаров отпущена покупателям без предварительного расчета, т.е. по существу предприятие предоставило покупателям бесплатный кредит. В 2012 г. наблюдается увеличение дебиторской задолженности со 130401 тыс. р. до 276581 тыс. руб. (на 146180 тыс.р.). Это может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объемов продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Положительным результатом является то, что дебиторская задолженность снизилась в 2013 г. и составила 127534 тыс. р. или 15,97%.

Увеличение пассивов баланса произошло вследствие увеличения прочих долгосрочных обязательств (в 2013 г. - 228714 тыс.р.) и кредиторской задолженности (101,87% в 2012 г. и 169,7% в 2013 г.). Кредиторская задолженность - самая значительная часть краткосрочных обязательств. Ее стоимость постоянно росла: с 226437 тыс. р. до 391427 тыс. р.

В таблице 5 представлены показатели оборачиваемости, которые следует использовать при оценке деловой активности.

Ресурсоотдача говорит о том, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного капитала. Произошло уменьшение ресурсоотдачи на 0,536% в 2012 г. и на 0,198% в 2013 г. Тенденция в сторону снижения роста ресурсоотдачи свидетельствует об уменьшении эффективности использования экономического потенциала.

Таблица 5 - Динамика показателей деловой активности ПАО «НСРЗ» за 2011-2013 гг.

Наименование коэффициентов	Значение коэффициентов по годам, оборотов	Абсолютное отклонение, оборотов
	2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012
Ресурсоотдача	1,008	0,472	0,274	-0,536	-0,198
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,278	0,525	0,316	-0,753	-0,209
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	4,266	1,504	1,019	-2,762	-0,485
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,471	1,326	0,676	-1,145	-0,65
Коэффициент оборачиваемости материально - производственных запасов	2,799	1,644	0,499	-1,155	-1,145

Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,753% в 2012 г. и на 0,209% в 2013 г. свидетельствует о замедлении кругооборота средств и о менее эффективном их использовании.

Снижение значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 2,762% в 2012 г. и на 0,485% в 2013 г. свидетельствует о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

Уменьшение значения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 1,145% в 2012 г. свидетельствует о повышении мобильности деятельности предприятия в процессе расчетов со своими долгами.

Снижение коэффициента оборачиваемости материально - производственных запасов в 2012 г. на 1,155%, а в 2013 г. на 1,145% может означать, что товарные запасы велики или не пользуются спросом.

Таблица 6- Анализ кредиторской и дебиторской задолженностей ПАО «НСРЗ» за 2011-2013 гг.

Показатель, единица измерения	Значение показателя по годам	Абсолютное отклонение
	2011	2012	2013	2012 к 2011	2013 к 2012
Сумма дебиторской задолженности, тыс. р.	130401	276581	127534	146180	-149047
Сумма кредиторской задолженности, тыс. р.	226437	230662	391427	4225	160765
Срок погашения дебиторской задолженности, дни	85,48	243,33	357,84	157,85	114,51
Срок использования кредиторской задолженности, дни	147,77	274,44	536,76	126,67	262,32
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, р./ р. (ДЗ/КЗ)	0,58	1,2	0,33	0,62	-0,87
Соотношение периода погашения дебиторской и кредиторской задолженности, дн./дн.	0,58	0,89	0,67	0,31	-0,22

Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности проводится на основании данных бухгалтерской отчетности предприятия за 2011-2013гг., а также по данным внутреннего учета. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей приведен в таблице 6.

Из таблицы 6 видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность в 2011 г. на 0,58 и в 2013 г. на 0,33. В 2013 г. по сравнению с 2012 годом соотношение дебиторской задолженности с кредиторской снизилось и составило 0,87%. Соотношение является нерациональным, так как кредиторская задолженность должна не более чем на 10% превышать дебиторскую. Поэтому необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и прилагать все усилия для снижения последней. В данном случае необходимо ежеквартально отслеживать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности и прикладывать все эффективно-значимые усилия для её снижения. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской указывает на использование предприятием в обороте привлеченных средств. Только в 2012 г. наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 и 2013 г. также меньше периода погашения кредиторской задолженности, за исключением 2012 г. Так как период дебиторской задолженности с каждым годом продолжительнее (в 2012 г. на 157,85 дней больше и в 2013 г. больше на 114,51 день) - это повышает риск ее непогашения. Положительным для предприятия является более продолжительный срок использования кредиторской задолженности. Это говорит о том, что предприятие во время рассчитывается с кредиторами, об этом свидетельствует резкое увеличение оборачиваемости (с 147,77 до 536,76).

Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженностей приведен в таблице 7. При анализе данных представленных в таблице 7 можно отметить, что на предприятии в течение последних трех лет присутствует только краткосрочная дебиторская задолженность, которая состоит из задолженности покупателей и заказчиков, авансов выданных и прочей задолженности. Задолженность покупателей и заказчиков в структуре краткосрочной дебиторской задолженности в 2011 г. составляла 79,8%, в 2012 г. - 33,82%, в 2013 г. - 50,18%.

Наблюдается положительная тенденция в изменении структуры дебиторской задолженности, так как отсутствует просроченная дебиторская задолженность, все долги погашаются партнерами в срок.

Наибольшее увеличение в 2011 - 2012 гг. наблюдается по статье баланса расчеты с поставщиками и подрядчиками в структуре краткосрочной кредиторской задолженности (в 2011г. - 91,16%, 2012 г. - 72,81%). В 2013 г. основную долю в структуре краткосрочной кредиторской задолженности составляют авансы полученные - 70,3%.

Таблица 7 - Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженностей ПАО «НСРЗ» за 2011-2013 гг.

Статьи баланса	Значение показателя по годам, тыс. р.	Структура показателя по годам, %
	2011	2012	2013	2011	2012	2013
Краткосрочная дебиторская задолженность - всего	144236	289506	140087	100	100	100
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	106439	97910	70298	79,8	33,82	50,18
авансы выданные	15382	143618	57814	10,66	49,61	41,27
прочая	22415	47978	11345	15,54	16,57	8,1
Долгосрочная кредиторская задолженность - всего	-	270000	19155	-	100	100
в том числе кредиты	-	218000	-	-	80,74	-
займы	-	52000	19155	-	19,26	100
Краткосрочная кредиторская задолженность - всего	214288	250705	396575	100	100	100
в том числе расчеты с поставщиками и подрядчиками	195351	182531	85002	91,16	72,81	21,43
авансы полученные	20667	1133	280894	9,64	0,45	70,83
расчеты по налогам и взносам	15436	20677	22755	7,2	8,25	5,74
кредиты	14551	19960	4781	6,8	7,96	1,21
займы	300	83	-	0,14	0,03	-
прочая	14517	8649	3143	6,77	3,45	0,79

В структуре долгосрочной кредиторской задолженности основную долю составляли кредиты в 2012 г. - 80,74%.

Анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженностей приведен в таблице 8. При анализе данных представленных в таблице можно отметить, что сумма дебиторской задолженности увеличилась на 145270 тыс. руб. в 2012 г. по сравнению с 2011 г. В 2013 г. наблюдается уменьшение по сравнению с 2012 г. на 35 тыс. руб. или на 48,39%.

Таблица 8 - Анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженностей ПАО «НСРЗ» за 2011-2013 гг.

Статьи баланса	Значение показателя по годам, тыс. р.	Абсолютное отклонение, тыс. р.	Темп роста, %
	2011	2012	2013	2012 к 2011	2013 к 2012	2012 к 2011	2013к 2012
Краткосрочная дебиторская задолженность - всего	144236	289506	140087	145270	-149419	200,72	48,39
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	106439	97910	70298	-8529	-27612	91,99	71,8
авансы выданные	15382	143618	57814	128236	-85804	933,68	40,26
прочая	22415	47978	11345	25563	-36633	214,04	23,65
Долгосрочная кредиторская задолженность - всего	-	270000	19155	270000	-250845	-	7,09
в том числе кредиты	-	218000	-	218000	-218000	-	-
займы	-	52000	19155	52000	-32845	-	36,84
Краткосрочная кредиторская задолженность - всего	214288	250705	396575	36417	145870	117	158,18
в том числе расчеты с поставщиками и подрядчиками	195351	182531	85002	-12820	-97529	93,44	46,57
авансы полученные	20667	1133	280894	-19534	279761	5,48	24792,06
расчеты по налогам и взносам	15436	20677	22755	5241	2078	133,95	110,05
кредиты	14551	19960	4781	5409	-15179	137,17	23,95
займы	300	83	-	-217	-83	27,67	-
прочая	14517	8649	3143	-5868	-5506	59,58	36,34

Анализ показал, что за 2012 год по сравнению с 2011 годом сумма краткосрочной дебиторской задолженности значительно выросла, изменение в сторону увеличения в статье авансы выданные на 85804 тыс. руб. Произошло изменение в сторону уменьшения статьи расчеты с покупателями и заказчиками на 8529 тыс. руб. (или 91,99 %) в 2012 году анализируя с 2011 годом. А в 2013 г. на 27612 (или на 71,8%). Можно сказать, что на конец рассматриваемого периода дебиторская задолженность значительно снизилась.

По данным таблицы 8, в которой анализируется динамика кредиторской задолженности, можно сделать следующие выводы. За 2012 г. по сравнению с 2011 г. величина краткосрочной кредиторской задолженности увеличилась на 36417 тыс. руб. или на 17%. Это произошло в связи с уменьшением за период следующих статей: задолженность по налогам и взносам на 5241 тыс. руб. или 33,95%, кредиты на 5409 тыс. руб. или 37,17%.

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками снизилась 12850 тыс. р. или 93,44%. В 2013 г. по сравнению с 2012 г. величина краткосрочной кредиторской задолженности увеличилась на 145870 тыс. руб. или 58,18%. Это произошло в связи с увеличением следующих статей: задолженность по авансам полученным на 279761 тыс. руб. и расчеты по налогам и взносам на 2078 тыс. руб. или 10,05%. По остальным статьям наблюдается снижение.

В 2012 г. у предприятия появилась долгосрочная кредиторская задолженность в размере 270000 тыс. р. В 2013 г. она снизилась на 250845 тыс. р. или 7,09%. Предприятие погасило кредиты и займы снизились на32845 тыс. р. или 36,84%. Это положительная тенденция. В целом, увеличение краткосрочной кредиторской задолженности является отрицательной тенденцией для предприятия. Таким образом, увеличение доли кредиторской задолженности свидетельствует о снижении уровня платежеспособности предприятия.

Сгруппируем активы баланса по степени ликвидности в порядке убывания и пассивы баланса по срокам погашения в порядке возрастания сроков. При этом и активы и пассивы разделим на четыре группы.

Группировка актива и пассива баланса по степени ликвидности представлена в таблице 9.

Таблица 9 - Группировка актива и пассива баланса ПАО «Находкинский Судоремонтный Завод» за период 2011-2013 гг. по степени ликвидности

Активы		Годы		Пассивы		Годы
	2011	2012	2013		2011	2012	2013
А1	13247	110325	15534	П1	226437	230662	391427
А2	130401	276581	127534	П2	16648	33366	5148
А3	227027	234429	549662	П3	97998	295613	273447
А4	99270	68562	105760	П4	128862	130256	128468
Итого	469945	689897	798490	Итог	469945	689897	798490

За анализируемый отчетный период бухгалтерский баланс ПАО «Находкинский Судоремонтный Завод» не является абсолютно ликвидным, не соблюдается, но в целом баланс можно признать условно ликвидным (таблица10).

Таблица 10 - Сопоставление групп активов и обязательств

Ликвидность баланса при выполнении условия	Сопоставление групп актива и пассива по годам, тыс. р.
	2011	2012	2013
А1?П1	13247 < 226437	110325 < 230662	15534< 391427
А2?П2	130401 > 16648	276581 > 33366	127534> 5148
А3?П3	227027 > 97998	234429< 295613	549662 > 273447
А4?П4	99270 < 128862	68562 < 130256	105760 < 128468
Соблюдение условия ликвидности	Не соблюдается	Не соблюдается	Не соблюдается

При сопоставлении итогов групп по активу и пассиву первое и третье неравенства в системе не выполняются. Но выполняется четвертое неравенство (равенство). Его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством во всех трех годах. Как видно, организация не в состоянии рассчитаться на тот момент по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. В 2012 г. не выполняется третье неравенство (медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами) - отражает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей. В 2013 г. ситуация изменилась, это свидетельствует о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной. Второе неравенство выполняется на протяжении всего рассматриваемого периода (быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы) - организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. Проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным.

Сравнивая итоги групп видно, что баланс не является абсолютно ликвидным. Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидности баланса (таблица 11).

Таблица 11 - Динамика коэффициентов ликвидности ПАО «Находкинский Судоремонтный Завод» за период 2011-2013 гг.

Наименование коэффициента	Нормативное значение коэффициента	Значение коэффициента по годам, доли единицы	Платежный излишек (+), недостаток (-)
		2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012
Текущей ликвидности	1,5-2	1,525	2,353	1,747	0,828	-0,606
Срочной ликвидности	0,7-1	0,591	1,465	0,361	0,874	-1,104
Абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,041	0,413	0,039	0,372	-0,374

Из таблицы 11 видно, что на протяжении всего анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 и в 2013 гг. меньше нормативного значения. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Данный коэффициент зависит от величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочных обязательств. В 2012 г. коэффициент был больше нормативного значения (0,413). Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Причиной низкого значения коэффициента может быть плохая собираемость дебиторской задолженности, или возможно свободные денежные средства были направлены на пополнение запасов.

Коэффициент срочной ликвидности (который характеризует платежеспособность на перспективу) тоже меньше нормативного значения в 2011 и в 2013 гг. и означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги организации. В 2012 г. составлял 1,465 (означает, что предприятие сможет оплатить более 100% платежей). Значение коэффициента менее 1 в 2013 г. означает, что ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

Положительным фактом в деятельности предприятия является то, что коэффициент текущей ликвидности в данной организации на протяжении исследуемого периода находится в пределах нормативного значения. Данный коэффициент зависит от следующих факторов: величины оборотных активов (денежные средства, дебиторская задолженность), кредиторской задолженности, краткосрочных кредитов и займов. В 2012 г. составил 2,353 (больше нормативного значения) и показывает, что у предприятия на тот момент времени было достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

В таблице 12 рассмотрим динамику относительных показателей платежеспособности предприятия.

Таблица 12 - Динамика показателей платежеспособности ПАО «Находкинский судоремонтный завод» в 2011-2013 гг.

Наименование коэффициента	Значение коэффициента по годам	Абсолютное отклонение
	2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012
Долгосрочная платежеспособность	0,089	2,194	2,056	2,105	-0,138
Общая платежеспособность	1,378	1,233	1,192	-0,145	-0,041
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	0,071	0,958	1,259	0,887	0,301
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	0,694	0,837	1,839	0,143	1,002
Коэффициент восстановления платежеспособности в течение 6 мес.	0,884	1,384	0,722	0,5	-0,662
Коэффициент утраты платежеспособности	0,823	1,28	0,798	0,457	-0,482

Значение коэффициента долгосрочная платежеспособность увеличивается - это отрицательная динамика, так как чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности. В 2013 г. наблюдается снижение коэффициента на 0,138.

По коэффициенту общая платежеспособность наблюдается положительная динамика. Коэффициент находится в пределах нормативного значения.

Увеличение значения коэффициента степень платежеспособности по текущим обязательствам свидетельствует об увеличении периода возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки, что расценивается как снижение ее платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности в 2011 и 2013 гг. меньше 1, следовательно, предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. В 2012 г. значение коэффициента 1,384, больше 1 - это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности в 2012 г. составил 1,28 это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. В 2011 и 2013 гг. значение коэффициента меньше 1, следовательно, предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют дать точную и полную характеристику исследуемого предприятия, а также определить зависимость его от кредиторов. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов представлен в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов ПАО «Находкинский Судоремонтный Завод» за период с 2011-2013 гг.

Показатель	Значение показателя по годам, тыс. р.
	2011	2012	2013
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-185274	-151500	-516056
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	-166610	141039	-245683
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	-151759	161082	-240535

Из таблицы 13 видно, что на последний день анализируемого периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств. Финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты (таблица 14).

Значение коэффициента финансовой независимости за рассматриваемый период ниже нормативного значения. Это показывает, что большинство активов предприятия не покрываются за счет собственного капитала.

Таблица 14 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ПАО «Находкинский Судоремонтный Завод» в 2011-2013 гг.

Показатель	Нормативное значение показателя	Значение показателя по годам, доли единицы	Отклонение показателя от значения предыдущего года, доли единицы
		2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012
Коэффициент финансовой независимости	0,4-0,6	0,261	0,181	0,157	-0,081	-0,023
Коэффициент финансовой зависимости	0,4-0,6	0,739	0,819	0,843	0,08	0,024
Коэффициент финансирования	?0,7	0,353	0,219	0,187	-0,134	-0,032
Коэффициент финансовой устойчивости	>max	0,301	0,604	0,496	0,303	-0,108

В течение всего рассматриваемого периода наблюдается снижение. В 2013 г. значение коэффициента - 0,157. Следовательно, предприятие финансово не устойчиво и зависимо от сторонних кредитов. И с точки зрения кредиторов предприятие менее привлекательно, потому что выше риск потери инвестиций, вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов.

В тоже время коэффициент финансовой зависимости выше нормативного значения. Это говорит о том, что предприятие зависимо от сторонних кредиторов. Он характеризует долю заемного капитала в балансе предприятия. Активы предприятия финансируются за счет заемных средств. В течение трех лет он варьировался от 0,739 до 0,843.

Коэффициент финансирования ниже нормы. Это свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. Коэффициент финансовой устойчивости в 2011 году равен 0,301. Он увеличился в 2012 г. на 0,303 и составил 0,604. В 2013 г. снизился и равен 0,496. На конец рассматриваемого периода 49% всех активов финансируются из устойчивых источников.

Несмотря на несоответствие показателей финансовой устойчивости рекомендуемым значениям, платежеспособность и финансовая устойчивость ПАО «НСРЗ» находятся в целом на приемлемом уровне.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Целями качественного анализа финансовых результатов деятельности организации служит вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках. На основании отчета о финансовых результатах исчислим уровни финансовых показателей проанализируем финансовые результаты деятельности предприятия в динамике. Данные представлены в таблице 15.

Таблица 15 - Динамика финансовых результатов деятельности ПАО «НСРЗ» за 2011 - 2013 гг.

Показатель	Значение показателя по годам, тыс. р.	Абсолютное отклонение, тыс.р.	Темпы роста, %
	2011	2012	2013	2012 к 2011	2013 к 2012	2012 к 2011	2013 к 2012
Выручка	473598	326261	218807	-147337	-107454	68,89	67,07
Себестоимость продаж	435786	310411	185294	-125375	-125117	71,23	59,7
Валовая прибыль (убыток)	37812	15850	33513	-21962	17663	41,92	211,43
Прибыль (убыток) от продаж	37812	15850	33513	-21962	17663	41,92	211,43
Проценты к получению	1256	-	-	-1256	-	-	-
Проценты к уплате	1573	22816	19370	21243	-3446	1450,5	84,9
Доходы от участия в других организациях	546	30300	546	29754	-29754	5549,5	1,8
Прочие доходы	51747	39584	20271	-12163	-19313	76,5	51,21
Прочие расходы	83626	62121	32002	-22505	-30119	74,28	51,52
Прибыль (убыток) до налогообложения	6162	797	2958	-5365	2161	12,93	371,14
Текущий налог на прибыль	772	-	-	-772	-	-	-
Чистая прибыль (убыток)	809	1434	1290	625	-144	177,3	89,96

Анализ таблицы 15 показал, что выручка в 2011 году составила 473598 тыс. р., в 2012 году она снизилась на 31,11% и составила 326261 тыс. р. В 2013 году также наблюдается снижение выручки на 32,93% и составила 218807 тыс. р. Это отрицательная динамика. Причиной снижения выручки являются снижение объемов производства. Показатель себестоимость зависит от величины переменных затрат.

Наблюдается снижение валовой прибыли в 2012 г. (на 58%), а в 2013 г. увеличение на 11,43%. На данный показатель повлияли такие показатели как выручка и себестоимость.

За период с 2011 года по 2013 год чистая прибыль предприятия увеличилась с 809 тыс. руб. до 1290 тыс. руб. В 2012 году предприятие получило прибыли на 625 тыс. р. больше, чем в 2011 году, а в 2013 году произошло снижение чистой прибыли на 144 тыс. р. Изменение суммы чистой произошло под влиянием таких показателей как прибыль до налогообложения, величина налога на прибыль и иные обязательные платежи.

На формирование показателя прибыль от продаж повлияли такие факторы, как валовая прибыль (выручка-себестоимость) и расходы. 2012 год можно признать самым успешным в деятельности ПАО «НСРЗ».

Анализируемая таблица показывает, что за период с 2011 года по 2012 год прибыль до налогообложения предприятия снизилась с 16162 тыс. р. до 797 тыс.р. (на 87,07%). В 2013 г. увеличилась на 2161 тыс. руб. прибыли до налогообложения произошло под влиянием колебаний прочих доходов и расходов.

В конце рассматриваемого периода можно охарактеризовать работу ПАО «НСРЗ» как удовлетворительную. Можно выделить ряд положительных и отрицательных факторов.

Положительные факторы, которые повлияли на финансовый результат: снижение прочих доходов положительно отразились на размере прибыли до налогообложения; увеличение рентабельности продаж.

Отрицательные факторы, повлиявшие на финансовый результат деятельности предприятия: снижение доходов от участия в других организациях, снижение объемов работ повлекло за собой снижение выручки, прибыли от реализации; снижение валовой прибыли; увеличение суммы процентов к уплате уменьшили размер прибыли до налогообложения.

Результативность деятельности за ряд лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике. В таблице 16 представлена динамика показателей рентабельности ПАО «НСРЗ».



Таблица 16 - Динамика показателей рентабельности ПАО «НСРЗ» за 2011-2013 гг.

Анализируя динамику показателей рентабельности можно сделать следующие выводы. Экономическая рентабельность в 2011 году составила 0,172%, в 2012 г. - 0,208%, а в 2013 г.- 0,162%. Это означает, что в 2011 году на 1 руб. всех активов приходилось 0,172 коп. чистой прибыли, в 2012 году 0,208 коп., а в 2013 году - 0,162 коп. Динамика показателя на конец рассматриваемого периода отрицательна, т. к. за анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли снизилась. Для повышения экономической рентабельности можно попытаться снизить затраты или увеличить стоимость услуг.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала, инвестированного собственниками предприятия. В 2011году показатель составил 0,659%, а в 2012 году -1,154% , в 2013г. - 1,027%. Это значит, что на 1 руб. собственного капитала в 2011 году приходилось 0,659 коп. чистой прибыли, в 2012 году 1,154 коп., а в 2013 г. - 1,027 коп. чистой прибыли. Этот коэффициент является одним из самых важных показателей, используемых в бизнесе, он измеряет общую величину доходов акционеров. Динамика показателя отрицательная, т. к. за анализируемый период значение рентабельности собственного капитала по чистой прибыли снизилась на 0,12. Увеличение показателя обусловлено снижением чистой прибыли.

В 2013 году рентабельность продаж увеличилась на 10,458%. Это означает, что в 2013 году на 1 рубль реализованной продукции приходилось 15,316 коп. прибыли. Увеличение рентабельности продаж является положительной тенденцией, связанной со снижением издержек и с увеличением прибыли от реализации. Предприятие работает более эффективно, чем в предыдущие года. Этот показатель свидетельствует об эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования.

Рентабельность заемного капитала показывает эффективность использования заемных средств. В 2011 году показатель составляет 0,233% по чистой прибыли, в 2012 - 0,361%, а в 2013 г. - 0,192%.

Анализ рентабельности дает основание заключить, что эффективность основной деятельности по итогам 2013 г. снизилась в сравнении с прошлыми годами. Надо отметить, что для предприятия основными источниками увеличения рентабельности является увеличение объема реализации продукции при одновременном снижении ее себестоимости.

В результате анализа прибыли и рентабельности, были выявлены положительные и отрицательные факторы деятельности предприятия ПАО «НСРЗ» за 2013 г.

Положительные факторы: рост валовой прибыли; рентабельности собственного капитала и рентабельности продаж.

Отрицательные факторы: снижение выручки и чистой прибыли; снижение экономической рентабельности.

На сегодняшний день существует множество методов диагностики кризисного состояния и вероятности банкротства. Наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования кризисов, которые обычно состоят из пяти-семи финансовых показателей. Эти модели также можно отнести к методам экспресс-диагностики.

Расчет показателей модели Альтмана приведен в таблице 17.

Таблица 17 - Расчет показателей по пятифакторной модели Альтмана ПАО «НСРЗ» за 2011-2013 гг.

Наименование показателя		Значение по года	м
	2011	2012	2013
Ч1	0,43	0,18	0,16
Ч2	0,002	0,002	0,002
Ч3	0,013	0,001	0,004
Ч4	0,35	0,22	0,19
Ч5	1,01	0,47	0,27
Z (индекс кредитоспособности)	1,502	1,522	0,478
Вероятность банкротства	низкая	низкая	высокая

Из таблицы 17 видно, что в 2011-2012 гг. компания работает стабильно и банкротство мало вероятно. На конец рассматриваемого периода значение Z-счета составило 0,478, это говорит о несостоятельности предприятия.

Проведем диагностику несостоятельности ПАО «НСРЗ» по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства R-модели, разработанной в Иркутской государственной экономической академии (ИГЭА). Рассчитывается по формуле (3):

R= 8,38ЧК1 +К2 + 0,054ЧК3 + 0,63ЧК4, (3)

где К1- оборотные активы/актив; К2 - чистая прибыль/собственный капитал;

К3- выручка от реализации/актив; К4 - чистая прибыль/интегральные затраты.

Вероятность банкротства определяется следующим образом: если R<0, вероятность максимальная (90-100); если 0<R<0,18, высокая (60-80); если

0,18<R<0,32, средняя (35-50); если 0,32<R<0,42, низкая (15-20); если R>0,42, минимальная (до 10). Расчет коэффициентов приведен в таблице 18.

Таблица 18 - Вероятность банкротства согласно четырехфакторной модели R-счета ПАО «НСРЗ» за 2011-2013 гг.

Наименование показателя		Значение по годам
	2011	2012	2013
К1	0,789	0,901	0,868
К2	0,007	0,012	0,010
К3	1,008	0,473	0,274
К4	0,002	0,005	0,007
R-счет	6,674	7,591	7,846
Вероятность банкротства	Минимальная	Минимальная	Минимальная

Таким образом, расчет R-счета за 2011-2013 гг. показал отсутствие вероятности банкротства на исследуемом предприятии. Рассмотрим еще одну четырехфакторную прогнозную модель несостоятельности (банкротства) - модель Таффлера (таблица 19).