Размещено на http: //www. allbest. ru/

Дальневосточный федеральный университет (филиал г. Находка), Россия

Far-Eastern Federal University(a branch in Nakhodka city), Russia

Оценка эффективности использования финансовой аренды (лизинга) на предприятии ООО "В-лазер сити"

Evaluation of the effectiveness of the use of financial rent (leasing) in the company of "laser city"

Shestakova G.N.

Scientific leader: Podkopaeva O.V.

Шестакова Г.Н.

Научный руководитель: Подкопаева О. В.



К долгосрочным кредитам относятся кредиты, сроки погашения которых превышают 3 года. Они обслуживают потребности в средствах, необходимых для формирования основного капитала, финансовых активов, а также некоторых разновидностей оборотных средств. Организации обращаются в банки с целью получения долгосрочных кредитов для финансирования расходов инвестиционного характера. Инвестиционное кредитование -- финансирование инвестиционного проекта в форме предоставления кредита (выдачи гарантий, организации лизингового финансирования), при котором источником погашения обязательств является вся хозяйственная и финансовая деятельность заемщика, включая доходы, получаемые от реализации кредитуемого проекта.

К целям долгосрочного кредитования относятся: приобретение оборудования, необходимого для технического перевооружения, модернизации, расширения существующего и создания нового производства; выполнение строительно-монтажных работ, связанных с возведением, реконструкцией или техническим перевооружением промышленных объектов; строительство жилья всех типов, торговых, офисных, многофункциональных комплексов, объектов сферы здравоохранения, образования, искусства; проекты в области дорожного строительства; разработка месторождений полезных ископаемых с целью их коммерческой эксплуатации; приобретение объектов недвижимости и формирование оборотного капитала в рамках реализации инвестиционных проектов; сделки по купле-продаже предприятий, осуществляемые в целях реализации инвестиционных проектов; возмещение ранее понесенных заемщиком затрат.

При финансировании инвестиционных проектов банк взимает с заемщика плату за открытие кредитной линии; открытие кредитного счета; пользование лимитом кредитной линии.

При обращении в банк потенциальный заемщик представляет заявку на финансирование с указанием цели, суммы, сроков и обеспечения. Кредитный отдел запрашивает у заемщика необходимые документы для оценки проекта, и после проведения анализа документов составляет предварительное заключение.

Анализ инвестиционного проекта и его участников включает проверку финансового состояния потенциального заемщика на основе бухгалтерской отчетности (обычно за последние три года), кредитной истории; организационной структуры заемщика (организационно-правовой формы, состава учредителей, их доли в уставном капитале);

Решение о предоставлении кредита на основании проведенной работы принимает кредитный комитет. Он утверждает условия кредитования банком по следующим основным параметрам: цель кредита; валюта кредита; срок кредитования; процентная ставка и условия ее корректировки в течение срока кредитования; график выплаты процентов; платежи за услуги банка; график использования и возврата кредита; неустойки; обеспечение. Заемщика официально уведомляют о принятом решении банка. В течение срока кредитования осуществляется кредитный мониторинг. Кредитный работник ежеквартально контролирует целевое использование кредита на основании соответствующих документов (счетов за выполненные работы, транспортных накладных и т.д.), а также контрольных выездов на место.

ООО «В-Лазер Сити» в 2013 году собирается приобрести оборудование для полуфабрикатов, молочных продуктов - холодильники серии «LG» , на общую сумму - 8000 тыс.р.

Холодильники предназначены для заморозки мясо, полуфабрикатов и тг.

Остается выбрать вариант приобретения: покупка, кредит или лизинг.

Проведем анализ на примере ООО «В-Лазер Сити».

Исходными значениями для проведения анализа будут следующие данные, представленные в таблице 1. Процентная ставка по кредиту и лизингу обоснованна далее по тексту.



Таблица 1 Условия приобретения оборудования

Показатель	Значение показателя
Первоначальная стоимость оборудования, тыс. р.	8000
Амортизационный период, г.	5
Ставка налога на имущество, %	2,2
Страхование при лизинге и кредите (ежегодно от остаточной стоимости), %	5
Плата за техническое обслуживание, тыс. р. в год	100
Прочие расходы (паспортизация оборудования.), тыс. р.	80
Комиссионное вознаграждение лизингодателю, %	2
Период договора при лизинге и кредите, лет	5
Процентная ставка по лизингу, %	35
Процентная ставка по кредиту, %	14

Для того, чтобы определить, в каком банке выгоднее оформить долгосрочный кредит, было произведено сравнение программ кредитования на приобретение оборудования для организаций в нескольких банках. Рассматривался такой показатель, как процентная ставка по кредиту. Данные о показателях представлены в таблице 2.

Таблица 2 Процентная ставка по кредиту В процентах

Название банка	Процентная ставка
«Сбербанк России»	14
«ВТБ»	14,2
«Газпромбанк»	14,5
«ВТБ 24»	14,1
«Альфа-Банк»	14,7
«Росбанк»	14,3
«Банк Москвы»	14,3
«Промсвязьбанк»	14,6
«Восточный экспресс банк»	14,5
«ТРАСТ»	14,8
«ОТП Банк»	14.7-

Исходя из полученных данных, делаем выбор в пользу программы «Сбербанка России», так как в этом банке представлена самая выгодная программа с кредитной ставкой 14%.

Далее для расчета кредитных, а затем лизинговых потоков, определим показатели, такие, как амортизационные отчисления, налог на имущество, страховые платежи.

В первую очередь определим амортизационные отчисления, которые определяются путем произведения первоначальной стоимости оборудования на амортизационный период, а именно:

8 млн. р./5 лет = 1,6 млн. р.

Далее определим налог на имущество.

Произведем несколько этапов расчетов для определения налога на имущество.

В первую очередь определим среднегодовую стоимость оборудования.

Величина среднегодовой стоимости определяется как сумма стоимости оборудования на начало и конец года, делимая на два.

Расчет среднегодовой стоимости оборудования представлен в таблице 3.

Далее определим сумму налога на имущество. Величина налога на имущества определяется как произведение ставки налога на имущество на среднегодовую стоимость оборудования.

Расчет среднегодовой стоимости оборудования представлен в таблице 4.

Таблица 3 Расчет среднегодовой стоимости оборудования

Порядковый год службы оборудования	Стоимость оборудования на начало года, тыс. р.	Годовая амортизация тыс. р.	Стоимость оборудования на конец года, тыс.р.	Среднегодовая стоимость оборудования, тыс. р.
1	8000	1600	6400	7200
2	6400	1600	4800	5600
3	4800	1600	3200	4000
4	3200	1600	1600	2400
5	1600	1600	0	800

Таблица 4 - Расчет налога на имущество

Порядковый год службы оборудования	Среднегодовая стоимость оборудования, тыс. р.	Ставка налога на имущество, %	Налог на имущество, тыс.р.
1	7200	2,2	158,4
2	5600	2,2	123,2
3	4000	2,2	88,0
4	2400	2,2	52,8
5	800	2,2	17,6

Страхование оборудования является неотъемлемым условием при кредите и лизинге.

Как правило, окончательный выбор страховой компании остается за кредитором (лизингодателем).

Величина страхового платежа определяется как произведение ставки (страховой премии) на стоимость оборудования.

Страховые платежи вносятся в соответствии с графиком по договору страхования между лизингополучателем (кредитором) и страховой компанией.

В последующие периоды (как правило, это 2-ой и последующие годы) ставка страхования берется к уже остаточной стоимости оборудования.

Далее определим размер страховых платежей: при кредите и лизинге, представленных в таблице 5.

Таблица 5 Расчет страховых платежей

Порядковый год службы оборудования	Остаточная стоимость оборудования, тыс. р.	Ставка страхования, %	Страховой платеж, тыс.р.
1	8000	5	400
2	6400	5	320
3	4800	5	240
4	3200	5	160
5	1600	5	80



Далее определим сумму процента по кредиту. Величина процента по кредиту определяется как произведение остатка суммы по кредиту на процентную ставку по кредиту. Расчет процента по кредиту представлен в таблице 6.

Таблица 6 Расчет процента по кредиту

Порядковый год	Возврат кредитору средств, тыс. р.	Остаток суммы по кредиту на начало периода погашения, тыс. р	Процентная ставка по кредиту, %	Выплаты процента за кредит, тыс.р.
1	1600	8000	14	1120
2	1600	6400	14	896
3	1600	4800	14	672
4	1600	3200	14	448
5	1600	1600	14	224

Далее определим кредитный платеж с учетом НДС. Величина кредитного платежа с учетом НДС рассчитывается как разница сумма возврата кредитору и процента по кредиту. Причем НДС рассчитывается только в первый год пользования кредитом, таким образом НДС рассчитываем в таком порядке: произведение процентной ставки НДС (18%) на остаток суммы по кредиту в первый год пользования в таблице 7.

Таблица 7 Расчет кредитного платежа с учетом НДС

Порядковый год	Возврат кредитору средств, тыс. р.	Остаток суммы по кредиту, тыс. р.	Процент по кредиту, тыс. р.	Итого кредитный платеж без НДС, тыс р.	НДС, тыс. р.	Итого кредитный платеж с НДС, тыс.р.
1	1600	8000	1120	2720	1440	4160
2	1600	6400	896	2496	-	2496
3	1600	4800	672	2272	-	2272
4	1600	3200	448	2048	-	2048
5	1600	1600	224	1824	-	1824



Затем нужно определить сумму отнесения процентов по кредиту на себестоимость для расчета налогового бремени. Чтобы определить сумму отнесения процентов на себестоимость, нужно процентные платежи разделить на процентную ставку по кредиту и умножить на ставку рефинансирования ЦБ РФ, предварительно умноженную на 1,1.

Согласно Указанию Банка России от 13.09.2012 № 2873-У "О размере ставки рефинансирования Банка России" ставка рефинансирования составляет 8,25%, и она остается неизменной в течении 6 месяцев 2013 года. Рост против предыдущей ставки рефинансирования составил 0,25 пункта. Это было единственным изменением ставки рефинансирования в 2012 году. Предыдущая ставка рефинансирования в размере 8,00 % действовала с 26 декабря 2011 г. по 13 сентября 2012 г., то есть почти 9 месяцев, а ставка в 8,25 % действует с 14 сентября 2012 г. и по настоящее время.

Кредитные платежи относятся на себестоимость не в полном объеме. Согласно Налоговому кодексу проценты за кредит относятся на себестоимость в размере произведения ставки рефинансирования на 1,1. В настоящее время ставка рефинансирования 8,25%, следовательно 8,25%*1,1=9,075%, т.е. 9,075% относим на себестоимость, а остальные проценты облагаются налогом на прибыль.. Таким образом определим сумму облегчения налогового бремени. Расчет производится путем произведения суммы отнесения процентов на себестоимость на налог на прибыль. Расчет представлен в таблице 8.

Таблица 8 Расчет отнесения процентов на себестоимость

Порядковый год	Процент по кредиту, тыс.р.	Процентная ставка по кредиту, %	Процент отнесения платы за кредит на себестоимость, %	Сумма отнесения процентов на себестоимость, тыс.р.	Процентная ставка налога на прибыль, %	Сумма облегчения налогового бремени, тыс. р.
1	1120	14	9,075	726	20	145
2	896	14	9,075	581	20	116
3	672	14	9,075	435	20	87
4	448	14	9,075	290	20	58
5	224	14	9,075	145	20	29

Далее рассчитаем все потоки по кредиту, определив сальдо потоков.

Из положительных потоков представлено облегчение налогового бремени.

Оставшиеся потоки - отрицательные.

Расчет потоков по кредиту представлен в таблице 9.

Далее определим дисконтированное сальдо денежных потоков для приведения будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени.

Дисконтирование выполняется путём умножения будущих денежных потоков на коэффициент дисконтирования. Расчет представлен в таблице 10.

Таблица 9 Расчет потоков по кредиту

Порядковый год	Амортизационные отчисления, тыс.р.	Прочие расходы и расходы на ремонт оборудования, тыс.р.	Налог на имущество, ты ср.	НДС, тыс.р.	Кредитный платеж, тыс.р.	Облегчение налогового бремени, тыс.р.	Расходы по страхованию, тыс.р.	Сальдо потоков, тыс.р.
1	1600	212	158,4	1440	2720	145	400	-3185,4
2	1600	118	123,2	-	2496	116	320	-1341,2
3	1600	118	88	-	2272	87	240	-1031
4	1600	118	52,8	-	2048	58	160	-720,8
5	1600	118	17,6	-	1824	29	80	-410,6
Итого	8000	118	440	1440	11360	435	1200	-6689

Таблица 10 Расчет дисконтированного сальдо денежных потоков

Порядковый год	Сальдо потоков, тыс.р.	Коэффициент дисконтирования, доля единицы	Дисконтированное сальдо денежных потоков, тыс.р.
1	-3185,4	0,8771	- 2793,9
2	-1341,2	0,7694	- 1031,9
3	-1031	0,6749	- 695,8
4	-720,8	0,5921	- 426,7
5	-410,6	0,5193	- 213,2
Итого:	-6689		- 5161,5

Дисконтированное отрицательное сальдо денежных потоков по кредиту составило 5161,5 тыс.р.

Расчет лизинговых платежей

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора. Посредством лизинговых платежей лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает прибыль.

Для того, чтобы определить, в какой лизинговой компании выгоднее оформить договор лизинга, было произведено сравнение предложений лизинга на приобретение оборудования для организаций в нескольких лизинговых компаниях. Рассматривался такой показатель, как процентная ставка по лизингу. Данные о показателях представлены в таблице 11.

Исходя из полученных данных, делаем выбор в пользу «Дальневосточной лизинговой компании», так как в этой лизинговой компании представлена самая низкая лизинговая ставка - 35 % от общей стоимости.

Таблица 11 Процентная ставка по лизингу В процентах

Название лизинговой компании	Процентная ставка
«Альянс-Лизинг»	37
«Дальневосточная лизинговая компания»	35
«Лизинговая компания «Форт»	38
«Сименс Финанс»	36
«Яков Семенов»	40
«Премьер-Лизинг»	40
«Ренессанс-Лизинг»	37
«Руслизинг»	39
«СКМ-Лизинг»	40



Определим выплаты лизингодателю, умножив общую сумму кредита (8000 тыс.р.) на процентную ставку по лизингу и разделив ее на 5 раз, т.е. на 5 лет. Плата за лизинг составит 560 тыс.р. каждый год.

Далее рассчитаем полный лизинговый платеж с учетом НДС. Расчет лизинговых платежей с учетом НДС представлен в таблице 12.

Таблица 12 Расчет лизинговых платежей с учетом НДС

Порядковый год	Комиссионное вознаграждение, тыс.р.	Итого лизинговый платеж без НДС, тыс р.	НДС, тыс. р.	Итого лизинговый платеж с НДС, тыс.р.
1	160	720	1440	2160
2	-	560	-	560
3	-	560	-	560
4	-	560	-	560
5	-	560	-	560

Далее рассчитаем сумму облегчения налогового бремени лизинговых платежей. Лизинговый платеж относится на себестоимость в полном объеме, следовательно в расчете используется произведение лизингового платежа с НДС на налог на прибыль. Расчет представлен в таблице 13.

Таблица 13 Расчет облегчения налогового бремени лизинговых платежей

Порядковый год	Итого лизинговый платеж с НДС, тыс.р.	Процентная ставка налога на прибыль, %	Сумма облегчения налогового бремени, тыс. р.
1	2160	20	432
2	560	20	112
3	560	20	112
4	560	20	112
5	560	20	112

Далее рассчитаем все потоки по лизингу, определив сальдо потоков. Из положительных потоков представлены амортизационные отчисления и облегчение налогового бремени. Оставшиеся потоки - отрицательные.

Расчет потоков представлен в таблице 14.

Далее определим дисконтированное сальдо денежных потоков для приведения будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени.

Дисконтирование выполняется путём умножения будущих денежных потоков (сальдо потоков) на коэффициент дисконтирования. Расчет представлен в таблице 15.

Таблица 14 Расчет потоков по лизингу

Порядковый год	Расходы на ремонт оборудования и дополнительные услуги, тыс.р.	Расходы по страхованию, тыс.р.	Лизинговые платежи с НДС, тыс.р.	Налог на имущество, тыс.р	Облегчение налогового бремени, тыс.р.	Сальдо потоков, тыс.р.
1	212	400	2160	158,4	432	- 2498,4
2	118	320	560	123,2	112	- 1009,2
3	118	240	560	88	112	- 894
4	118	160	560	52,8	112	- 778,8
5	118	80	560	17,6	112	- 563,6
Итого:	590	1200	4400	440	880	-5744

Предприятие имеет уникальные производственные мощности, грамотный персонал и огромный опыт проведения производственных работ в любых условиях. В распоряжении предприятия - судоремонтный цех, оснащенный грузоподъемным оборудованием, а также станочным парком, уникальным прессовым, трубогибочным и сварочным оборудованием. Однако на предприятии не производился ремонт оборудования, и основные средства предприятия требуют обновления.



Таблица 15 Расчет дисконтированного сальдо денежных потоков

Порядковый год	Сальдо потоков, тыс.р.	Коэффицент дисконтирования, доля единицы	Дисконтированное сальдо денежных потоков, тыс.р.
1	- 2498,4	0,8771	-2191,3
2	- 1009,2	0,7694	-776,4
3	- 894	0,6749	-603,3
4	-778,8	0,5921	-461,1
5	-563,6	0,5193	-292,6
Итого:	-5744	-	-4324,7

Дисконтированное отрицательное сальдо денежных потоков по лизингу составило 4324,7 тыс.р.

Среди негативных тенденций ООО «В-Лазер Сити» следует отметить опережающий рост себестоимости, это послужило причиной для снижения прибыли предприятия.

К проблемам технического характера на ООО «В-Лазер Сити» относятся:

- на предприятии установлено оборудование, которое устарело и имеет большой срок износа;

- нехватка производственных единиц технического оборудования;

- наличие устаревшего оборудования обуславливает постоянные поломки технических единиц.

Анализ эффективности использования ресурсов позволяет предложить использование лизинга как средства повышения эффективности деятельности работы предприятия для улучшения финансового состояния предприятия:

Таким образом, для обоснования эффективности выбранного варианта, сравним дисконтированное сальдо денежных потоков по лизингу и кредиту, представленные в таблице 16.

Далее можно сделать вывод, что если ООО «В-Лазер Сити» решит обновить оборудование, то из возможных вариантов лизинг окажется наиболее приемлемым. Так, экономический эффект в денежном выражении составит в сравнении с кредитом - 836,8 тыс.р.

Таблица 16 Сравнение лизинга с кредитом и покупкой В тыс.р.

Наименование показателя	Лизинг	Кредит
Чистый денежный оборот	5650	6689
Дисконтированный денежный оборот	4324,7	5161,5
Эффективность от лизинговой сделки в сравнении с кредитной		836,8

Следует отметить, что на предприятии имеется излишний уровень ликвидности, т.е. деньги «лежат» на расчетном счете, не принося выгоды (заниженный уровень рентабельности). Таким образом, при приобретении цехового оборудования при помощи лизинга уровень рентабельности повысится.

Далее, следуя вышеизложенным выводам из анализа финансовой устойчивости предприятия, наблюдается следующая ситуация: по значению коэффициента зависимости, в среднем он составил 0,137 доли единицы, что меньше нормативного значения (0,4-0,6), видна малая доля единицы заемного капитала в общей величине источников финансирования в деятельности организации. Таким образом, можно сделать вывод, что при приобретении оборудования в лизинг заемные источники финансирования увеличатся, и удельный вес заемных средств станет выше, сбалансируя разницу между собственными средствами, которые показывают высокий удельный вес.

3. Влияние лизинга на финансовые результаты ООО «В-Лазер Сити»

Лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять реальные крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства.

Произведем сравнение отчетного периода с плановым, таким образом, влияние лизинга на финансовые результаты отразиться в таблице 17.

Анализ финансовых результатов деятельности организации проводится на основании данных формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» приложение к бухгалтерскому балансу и плана на 2012год.

При проведении горизонтального анализа финансовых результатов, а также рассмотрев в таблице 17 динамику финансовых результатов деятельности организации, мы получили следующие результаты.

В анализируемом периоде выручка возрастает на 9542 тыс. р. и в 2012 году она составила 200377 тыс. р.

Себестоимость увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на

6939 тыс. р. и составила 93637 тыс. р.

Значение валовой прибыли увеличивается. В 2012 году валовая прибыль составила 102740 тыс. р.

Коммерческие расходы остались неизменными и составили 96810 тыс. р.

Прибыль (убыток) от продаж в 2012 году составила 5930 тыс. р., увеличилась в разнице с 2011 годом на 2603 тыс. р.

Таблица 17 Планируемые финансовые результаты деятельности ООО «В-Лазер Сити»

Наименование показателя	Значение показателей по годам, тыс. р.	Отклонение показателя от значения предыдущего года, тыс.р.
	2011	План на 2012
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	190835	200377	9542
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	90698	97637	6939
Валовая прибыль	100137	102740	2603
Коммерческие расходы	96810	96810	-
Прибыль (убыток) от продаж	3327	5930	2603
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	102360	102360	-
Проценты к уплате	12260	12260	-
Доходы от участия в других организациях	0	0	-
Прочие операционные доходы	85834	85834	-
Прочие операционные расходы	160148	160148	-
Внереализационные доходы	18410	18410	-
Внереализационные расходы	30858	30858	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	6665	9268	2603
Отложенные налоговые активы	17844	17844	-
Отложенные налоговые обязательства	19500	19500	-
Текущий налог на прибыль	1001	2184	1183
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	4008	8740	4732

Прибыль до налогообложения увеличилась с 6665 тыс. р. в 2011 году до 9268 тыс. р. в 2012 году.

Отложенные налоговые активы, Отложенные налоговые обязательства не изменились и остались на прежнем уровне.

Текущий налог на прибыль имеет тенденцию повышения. В анализируемом периоде с 2011 год по 2012 год повысился на 1183 тыс. р..

Налог на прибыль и иные обязательные платежи не изменился на протяжении всего анализируемого периода.

Чистая прибыль в 2011 году составляла 4008 тыс. р., в 2012 году она увеличилась на 4732 тыс. р. и составила 8740 тыс. р.

Таким образом можно проследить положительную тенденцию внедрения лизинга, так как чистая прибыль в плановом периоде увеличилась. Далее рассмотрим анализ эффективности использования основных фондов в отчетном периоде 2011 года и планируемом - 2012 году на основе данных о финансовых результатов деятельности (таблица 18) и анализа баланса ООО «В-Лазер Сити», представленных в таблице 17.



Таблица 18 Анализ эффективности использования основных фондов ООО «В-Лазер Сити»

Наименование показателя	Значение показателей по годам	Отклонение значения показателя от значения предыдущего года
	2011	2012
Выручка от реализации продукции, тыс. р.	190835	200377	9542
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. р.	312171	312171	-
Прибыль от продаж, тыс.р.	3327	5930	2603
Фондоотдача, р./р.	0,611	0,641	0,03
Фондоёмкость, р./р.	1,636	1,557	- 0,079
Фондорентабельность, %	1,06	1,89	0,83
Экономическая рентабельность, %	0,66	1,44	0,78

Выручка от реализации в 2011 году составляла 190835 тыс. р., в 2012 году она увеличилась на 9542 тыс. р. и составила 200377 тыс. р.

Среднегодовая стоимость основных фондов в анализируемом периоде не изменилась и составила 312171 тыс. р.

Прибыль от продаж в 2011 году составляла 3327 тыс. р., в 2012 году она увеличилась на 2603 тыс. р. и составила 5930 тыс. р.

Фондоотдача в 2012 увеличилась на 0,03 и составила 0,641. Таким образом значение показателя фондоотдачи показывает положительную динамику, отсюда вывод - эффективность повышается.

Фондоёмкость в 2011 году составляла 1,636, в 2012 году она уменьшилась на 0,079 и составила 1,557. На основании данной динамики можно сделать вывод, что фондоёмкость эффективна, так как она стремится к минимуму.

Фондорентабельность также имеет тенденцию увеличения. Так, в 2011 году она составляла 1,06 %, то в 2012 году она увеличилась на 0,83% и составила 1,89%. Можно сделать вывод, что фондорентабельность также показывает эффективный прогноз.

Таким образом при приобретении оборудования в лизинг увеличатся фондорентабельность и фондоотдача. Лизинг окажет также положительное влияние на результаты деятельности предприятия. Чистая прибыль увеличится с 4008 тыс. р. до 8740 тыс. р., экономическая рентабельность возрастает с 0,66% до 1,44%, что говорит об эффективности данного мероприятия.



Заключение

Оценка эффективности инвестиций представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка с вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности осуществления условий его финансовой деятельности.

В теоретической части работы были рассмотрены теоретические аспекты лизинговых отношений и их выгодность, таких, как эффективность многостороннего воздействия лизинга, предоставлении широкого спектра сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем при возможном участии и самого производителя имущества.

В аналитической части данной работы были рассмотрены особенности оценки и анализа баланса на примере ООО «В-Лазер Сити». По результатам проведенного анализа основных экономических показателей ООО «В-Лазер Сити» можно сделать вывод, что в анализируемом периоде деятельность предприятия была эффективной.

На основе рассчитанных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние ООО «В-Лазер Сити», можно сделать вывод , что количество оборотов ресурсоотдачи увеличились, что говорит об эффективности использования всех имеющихся ресурсов. Показатель оборачиваемости оборотных средств увеличился в 2011 году, что указывает на повышение объема продукции. Однако в 2012 году наблюдается снижение объема продукции, а значит уменьшения прибыли.

Число оборотов кредиторской задолженности за рассматриваемый период увеличилось, что означает уменьшение сроков возврата кредитов.

Срок реализации запасов повышается, что указывает на устойчивое состояние организации.

Увеличение коэффициента оборачиваемости основных средств указывает на уменьшение удельного веса основных средств, или повышения их технического уровня.

Таким образом, можно сказать, что деловая активность организации развивается не динамично, так как прибыль в отчетном периоде снизилась.

Также на предприятии установлено оборудование, которое устарело и имеет большой срок износа, имеется нехватка производственных единиц технического оборудования, наличие устаревшего оборудования обуславливает постоянные поломки технических единиц.

Исходя из вышеперечисленных проблем, предлагается решить их при помощи использования лизинга как средства повышения эффективности деятельности работы предприятия.

Рассмотрев оценку эффективности приобретения оборудования для предприятия по лизингу, кредиту и покупке, на основе рассчитанных данных следует вывод, что если ООО «В-Лазер Сити» решит обновить оборудование, то из трех возможных вариантов лизинг окажется наиболее приемлемым. Так, экономический эффект в денежном выражении составит в сравнении с кредитом - 836,8 тыс.р.

При приобретении оборудования в лизинг увеличатся фондорентабельность и фондоотдача. Лизинг окажет также положительное влияние на результаты деятельности предприятия. Чистая прибыль увеличится с 4008 тыс. р. до 8740 тыс. р., экономическая рентабельность возрастает с 0,66% до 1,44%, что говорит об эффективности данного мероприятия.



Список литературы

Монографии, исследования

1. Александров, А.Б. Новое в законодательстве о лизинге / А. Б. Александров. - М. : ИТЕМлтд, АДЕФ, 2009. - 410 с.

2. Гаврилюк, А. К. Перспективы развития лизинга в России / А. К. Гаврилюк. - М. : Финансы и статистика, 2010. - 671 с.

3. Газман, В.А. Лизинг. Теория, практика, комментарии / В. А. Газман. М. : Экономика, 2008. - 342 с.

4. Глухов, В.В. Финансовый менеджмент / В. В. Глухов. - СПб. : Специальная литература, 2008. - 147 с.

5. Ендовинский, Е. А. Лизинг в РФ: состояние и тенденции развития / Е. А. Ендовинский. - М. : Инфра-М, 2008. - 211 с.

6. Зорькин, Р.А. Ограничители развития лизинга / Р. А. Зорькин. - М. : Наука, 2008. - 146 с.

7. Кабатова, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Кабатова. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 432 с.

8. Ковалев, М.Г. Лизинг: правовое регулирование, практика / М. Г. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 310 с.

9. Клисенко, Ф.П. Проблемы развития лизинга в РФ / Ф. П. Клисенко.- М. : Дело, 2005. - 29 с.

10. Куимова, Е. Н. Лизинг в вопросах и ответах. Теория и практика / Е. Н. Куимова. - М. : «Ось-89», 2008. - 359 с.

11. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент / Е. С. Стоянова. - М. : Перспектива, 2006. - 637 с.

12. Уткин, Э.А. Финансовое управление / Э. А. Уткин. - М. : Финансы и статистика, 2008. - 307 с.

13. Фокин, А.Н. Лизинг, виды лизинга / А. Н. Фокин. - М. : Дашков и К, 2008. - 267 с.

14. Чуркаева, Р.В. Основы финансового менеджмента / Р. В. Чуркаева. М. : Дело, 2009. - 546 с.

15. Хохлов, Н.В. Правовая природа управления лизингом / Н. В. Хохлов. - М. : ЮНИТИ, 2009. - 342 с.

16. Цветкова, Е.В. Управление лизингом / Е. В. Цветкова. - СПб. : Питер 2009. - 218 с.

17. Чернова, Г. В. Практика управления лизингом на уровне предприятия / Г. В. Чернова. - СПб. : Питер, 2010. - 284 с.

18. Чернова, Г.В. Управление лизингом / Г. В. Чернова. - М. : Проспект, 2007. - 200 с.

19. Чернов, В.А. Финансовая политика организации / под ред. проф. Баканова М. И. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 458 с.

20. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий / А. Д. Шеремет. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 361 с.

Статьи

21. Алексеев, Е.Е Лизинг в России // Управление лизингом. 2009. - №10. - С.12-14.

22. Гуккаев, Е.В. Лизинг: новый баланс возможностей и рисков // Банковское дело. 2009. - №1. - С.27 - 40.

Учебники и учебные пособия

23. Агафонова, Р.Т. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение / Р. Т. Агафонова. - М. : Изд. Дом Вильямс, 2007. - 279 с.

24. Бабух, Л. Д. Лизинговые операции / Л. Д. Бабух. - М. : Изд. дом Вильямс, 2008. - 640 с.

25. Гинзбург, А.И. Экономический анализ: учебник / А. И. Гинзбург. - Спб. : Питер, 2006. - 382 с.

26. Зинченко, С.М. Финансовый лизинг и его договорная форма. / С. М. Зинченко. - М. : Финансы и статистика, 2010. - 489 с.

27. Кашин, В.Д. Налоги и регулирование лизингового предпринимательства: учебник / В. Д. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2009. - 250 с.

28. Ковалева, А.М. Финансы фирмы / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай. - М. : Инфра-М, 2009. - 475 с.

29. Красева, М.Н. Влияние амортизации и процентной ставки на динамику лизинговых платежей / М. Н. Красева. - М. : ДИС, 2010. - 327 с.

30. Куликов, Н.П. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России / Н. П. Куликов. - М. : ЮНИТИ - ДАНА, 2008. - 49 с.

31. Лугачева, Н. П. Государственная поддержка лизинговой деятельности: региональный аспект / Н. П. Лугачева. - М. : ЮНИТИ - ДАНА, 2004. - 376 с.

32. Матовников, Б.И. Лизинг: новый баланс возможностей и рисков / Б. И. Матовников. - М. : Финансы и статистика, 2010. - 136 с.

33. Монахова, К. Операции финансового лизинга / К. Монахова. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 377 с.

34. Финансовый бизнес - план / под ред. Попова В.М. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 419 с.

35. Финансы в управлении предприятием / под ред. Ковалевой А. Н. - М. : Финансы и статистика, 2008. - 160 с.

36. Финансы предприятий: учебник для вузов / под ред. Колчина Н. В. -- М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 582 с.

37. Финансы предприятий: учеб. пособ. / под ред. Бородиной А. А. - М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 208 с.

38. Чумаков, В.В. Кредит или лизинг, что предпочесть / В. В. Чумаков. - М. : ЮНИТИ, 2008. - 165 с.

39. Юсупова, А.Д. Экономическая природа лизинга: российские особенности / А. Д. Юсупова. - М. : ИНФРА, 2003. -370 с.

40. Шляховский, М.К. Финансовый менеджмент / М.К. Шляховский. - М. : Филинъ, 2002. - 570 с.

Размещено на Allbest.ru