Финансово-экономический аспект бизнес-плана

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное учреждение

высшего образования

«ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет экономики и управления

Кафедра «Экономика и финансы»

Курсовая работа

По дисциплине «Бизнес-планирование »

Специальность 38.03.02 "Менеджмент"

Специализация: "Менеджмент организации"

На тему: «Финансово-экономический аспект бизнес-плана»

Выполнил: 15ЭМ2

Бурганова Анастасия Валерьевна

Руководитель

Кисина Е.И.

Пенза 2017



Задание

для выполнения курсовой работы

на тему: «Финансово-экономический аспект бизнес плана»

по дисциплине: «Бизнес -планирование »

_Бургановой Анастасии Валерьевны_

1. Срок сдачи студентом законченной работы __1.12.2017_г.

2. Исходные данные к работе вариант задания по методическим указаниям «Бизнес - планирование: финансово-экономический аспект»__вариант 2_

3. Перечень подлежащих разработке вопросов

- реферативная часть -краткое изложение содержания разделов бизнес-плана;

- разработать предварительный бизнес-план;

- разработать окончательный вариант бизнес-плана;

- оценка экономической эффективности инвестиций;

- планирование финансовых результатов.

Дата выдачи задания__8.09.2017 г._

Руководитель __________________ _____Е.И.Кисина ___

(подпись)

Задание принял к исполнению ___________________________

(дата, подпись студента)

ПЕНЗЕНСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙУНИВЕРСИТЕТ

Факультет экономики и управления

Кафедра«Экономика и финансы»

ОТЗЫВ

на курсовую работу обучающегося: Бургановой А.В.,выполненную на тему:«Бизнес-планирование: финансово-экономический аспект»

Основные позиции для оценки качества работы обучающегося в период выполнения им КР	Оценка 0…5
1. Качество процесса подготовки КР
2. Содержание КР
3. Оформление КР
4. Степень авторского вклада студента в представленную к защите курсовую работу
5. Достижение студентом учебных целей и выполнение им учебных задач
6. Показанные при защите уровни достигнутых компетенций (ПК-16, ПК-18, Пк-19)

Дополнительные замечания:

Руководитель______________ Е.И.Кисина

(подпись)

_____._______

(дата выдачи )



Введение

Бизнес- это приносящая доход деятельность граждан, имеющих собственность.Бизнес - это и внутренне регулируемая или саморегулирующаяся система. Предприниматели заинтересованы не только в свободном соперничестве друг с другом, но и в согласовании отдельных сторон своего рыночного поведения. Современное высокоразвитое производство за отдельные ошибочные шаги в бизнесе платит дорогую цену.

Для достижения победы в любом начинании, нужно тщательным образом взвешивать каждое принятое решение. Подобным образом происходит и в области предпринимательства. Получить желаемый результат с минимальными рисками потери вложенных средств поможет тщательно проработанный документ - бизнес-план.

Под бизнес-планом понимается экономическая программа пошагового выполнения бизнес-операций на этапе внедрения нового проекта. Документ содержит главные моменты будущего коммерческого предприятия: его сферу деятельности, перечень выпускаемой продукции или услуг, рыночную стратегию хозяйствования, маркетинговую политику, предполагаемый уровень рентабельности производства.

Главная цель бизнес-плана - это краткосрочное или долгосрочное планирование хозяйственно-финансовой деятельности фирмы согласно рыночному спросу и способности задействования необходимых ресурсов.

Важнейшей задачей разработки бизнес-плана является проблема обоснования инвестиций, необходимых для осуществления инновационной деятельности предприятий: технического перевооружения, реконструкции, выхода на новые рынки.

Цель курсовой работы - методическое обеспечение расчетов, необходимых при составлении бизнес-плана, и использование их результатов для принятия оптимальных решений.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

ѕ составить предварительный бизнес-план;

ѕ провести итерацию счетов, чтобы решить финансовую проблему в условиях бизнес-ситуации;

ѕ составить план движения денежных потоков;

ѕ провести анализ безубыточности;

ѕ оценить эффективность инвестиций;

ѕ составить план финансовых результатов.



Реферативная часть

Бизнес-план - это документ, который является хорошей опорой не только на первоначальном этапе планирования нового проекта, но и во время дельнейшей реализации бизнес-идей.

Бизнес-план нужен предприятию для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в банковских учреждениях или в качестве инвестиционных вложений от партнеров. Особенно важную роль документ играет для самого основателя фирмы, так как представляет собой наглядный анализ рыночной ситуации, определяет условия, перспективы и возможности функционирования компании. Наличие бизнес-плана позволяет продумать дальнейшие действия руководства и возможные способы быстрого реагирования на непредвиденные ситуации.

В соответствии со стандартами международных экономических институтов бизнес-план включает несколько разделов:

1. Титульный лист.

На нём отражается название проекта, название организации, которая будет заниматься его реализацией, место расположения организации, номер телефона, дата и время составления бизнес-плана. Если бизнес-план планирует преподнести инвестору или кредитной организации, то необходимо указать потребность в финансовой части и отметить, через сколько времени проект окупится.

2. Резюме.

Резюме бизнес-плана - это краткое описание документа, которое содержит ключевые понятия всего бизнес-плана. В резюме представлена информация о сумме кредита, целях кредитования, сроках погашения задолженности, инвестиционных партнерах, наличии собственных денежных ресурсов.

В разделе четко описаны цели создаваемого предприятия - сфера деятельности, необходимость вложения денежных средств, предполагаемый спрос на товары, экономические показатели рентабельности и возможные риски.

3. Анализ положения предприятия в отрасли.

Данный раздел имеет особое значение, если цель бизнес-плана -- создание нового предприятия. В этом случае он должен содержать пункты обоснования успеха создаваемого предприятия, предпринимательский опыт руководителя проекта в данной сфере бизнеса. Возможны ссылки на договоры или предварительные договоренности с поставщиками или потребителями.Если проект реализуется в рамках индивидуальной предпринимательской деятельности, то приводится описание сущности бизнеса предпринимателя.

Раздел должен убедить инвестора в надежности и перспективности фирмы, предлагающей проект.

4. Описание продукции или услуги.

Данный раздел бизнес-плана включает в себя описание всех видов товаров и услуг, которые будут предложены потенциальным покупателям. Здесь представлены общие аспекты и способы технического производства выпускаемой продукции с описанием основных характеристик и преимуществ, которые получает потребитель при использовании определенной группы товаров.

В разделе содержится информация о наличии патентов или авторских прав на изобретения, использовании инновационных технологий, высокого качества сырья, низкой себестоимости. В данной части бизнес-плана представлены сведения о возможности совершенствования технологического производства и степени готовности продукции для реализации.

5. Анализ рынка в данной области.

В данном разделе приводятся результаты маркетинговых исследований, а также анализ положения конкурентов в данной отрасли. Такая информация будет реально полезной для инвесторов.Важно грамотно преподнести основную идею нового проекта и подчеркнуть её оригинальность при текущем положении дел. Также необходимо описать глубокое понимание состояния организации. На этом этапе нужно оценить последние новинки во всей отрасли, а также перечислить основных конкурентов, указав их преимущества и недостатки.

6. Маркетинг и сбыт продукции или услуги.

Маркетинговый план - это документ, который считается основополагающей частью бизнес-плана, где указаны рыночные цели предприятия и описаны пути их достижения. Основная задача данного раздела - выявление неудовлетворительного спроса и получение данных для дальнейшего формирования схемы сбыта.

7. Производственный план.

В данном разделе бизнес-плана подробно описывается схема, посредством которой фирма планирует эффективно производить продукцию или услуги и поставлять их целевой аудитории. Если проект только готовится к запуску, то в плане производства указывают все, что требуется для выпуска продукции: месторасположение предприятия, наличие и потребность в дорогах, специальном оборудовании, сотрудниках соответствующей квалификации, инженерных коммуникациях. Данные о расходах и капитальных затратах предоставляются в виде таблиц.

8. Организационный план.

Раздел «Организационный план» содержит сведения об организационной структуре предприятия, персонале и кадровой политике фирмы. бизнес экономический финансовый

Организационный план состоит из таких пунктов:

· организационная структура фирмы;

· штатный состав, количество персонала и график работы;

· правовое обеспечение фирмы;

· календарный график реализации проекта.

9. Финансовый план.

Финансовый план - раздел бизнес-плана, который рассматривает вопросы, связанные с финансовым обеспечением предприятия. В нем содержится информация о прогнозируемых финансовых результатах деятельности фирмы вследствие внедрения новых технологий в ближайшие 3-5 лет.

Финансовый бизнес-план состоит из таких частей:

· прогноз финансовых результатов;

· схема движения денежных средств;

· прогнозируемый баланс предприятия.

10. Направленность и эффективность проекта.

В разделе «Направленность и эффективность проекта» рассматриваются такие важные моменты как: экспортные поставки, импорт продукции, способы снижения затрат ресурсов, экологические вопросы и другие.

Проводится оценка значимости и масштабов проекта, приводятся показатели эффективности реализации целей, а также анализ экономической чувствительности предприятия.

11. Риски и гарантии.

Анализ рисков - важный раздел любого бизнес-плана. Помимо определения возможных рисков, здесь рассматриваются методы снижения вероятности их наступления и минимизация потерь после их воздействия. При больших финансовых вложениях цитируются экспертные оценки возможности наступления форс-мажорных ситуаций.

12. Приложения.

Приложения к бизнес-плану включают в себя необходимую дополнительную и справочную документацию.

В бизнес-план входит:

· копии регистрационных документов;

· документы, характеризующие выпускающую продукцию;

· данные маркетингового анализа;

· документы, подтверждающие финансовую состоятельность предприятия;

· копии страховых документов, снижающие возможность возникновения рисков.



1. Описание бизнес-ситуации

Два предпринимателя решают создать предприятие по производству пластмассы. Результаты анализа рынка дают основание характеризовать его как перспективный проект, поскольку продукция пользуется повышеннымспросом, который в среднесрочной перспективебудет оставаться достаточно большим.

Объем реализации установлен исходя из номинальной производственной мощности, соответствующей производительности оборудования по обработке пластмассы (1380 тонн в год). Однако потребуется время, чтобы освоить производственный процесс, загрузить мощности, наладить связи с поставщиками и потребите-лями. Предприниматели предполагают, что смогут достичь полной производственной мощности на третьем году реализации проекта, включая промежуточные этапы:

1-й год	2-й год	3-й год
460 тонн	920 тонн	1380 тонн

Необходимо рассмотреть (возможности) финансовые показатели предприятия в первые годы его деятельности. С этой целью составляют предварительный бизнес-план.

Составление предварительного бизнес-плана

Базовые предположения и допущения:

- цены на продукцию на рынке будут оставаться неизменными на уровне 1 тыс. ДЕ за тонну;

- стоимость оборудования (одной установки) - 140 тыс. ДЕ. Износ оборудования начисляется в размере 20 % в год;

- строительство здания, где предполагается размещение оборудования и управленческого персонала потребует 47,6 тыс. ДЕ. Износ здания - 5 % в год;

- земельный участок, на котором будет располагаться здание, стоит 2000 тыс. ДЕ. Площадь земельного участка позволит осуществить расширение производства. Ставка земельного налога равна 1,5 % от кадастровой стоимости земельного участка;

- начальная партия материалов приобретается на 64,4 тыс. ДЕ;

- на текущем счете предприятия должно находиться 28 тыс. ДЕ (наличность);

- начальные инвестиционные расходы будут осуществляться за счет акционерного капитала предпринимателей, равного 196 тыс. ДЕ;

- банковский кредит - 84 тыс. ДЕ. Его обеспечением служат здание и оборудование. Ставка за кредит - 12 % годовых. Возврат кредита - в конце пятого года работы предприятия. Рассмотрим, сможет ли предприятие с такой исходной структурой выжить в первые годы своей деятельности.

Шаг 1 Составление начального баланса активов и пассивов (таблица 1).

Таблица 1 - Начальный баланс активов и пассивов, тыс. ДЕ

Активы	тыс. ДЕ	%	Пассивы	тыс. ДЕ	%
Наличность	28	10	Банковский кредит	84	30
Материальные запасы и затраты	64,4	23	Акционерный капитал	196	70
Оборудование	140	50
Здание	47,6	17
Всего	280	100	Всего	280	100

Шаг 2 Составление штатного расписания.

Ожидается, что на третьем году штатное расписание предусматривает: 3 менеджера; 5 рабочих, в том числе 4 оператора по обслуживанию установки и 2 вспомогательных рабочих; 2 технических специалиста; 3 специалиста по маркетингу. В течение первых двух лет даже менеджеры не смогут работать полный рабочий день. Занятость исполнителей и расчет издержек на персонал определяется в соответствии с таблицей 4 приложения 1 и показаны в таблице 2.

Таблица 2 - Издержки на персонал

Состав персонала	Издержки за год, тыс. ДЕ	1-й год	2-й год	3-й год
Менеджеры Рабочие: - операторы - вспомогательные Техн. специалисты Маркетологи	30 18 12 15 20	1 Ч 30 = 30 2 Ч 18 = 36 - 1 Ч 15 = 15 2 Ч 20 = 40	2 Ч 30 = 60 2 Ч 18 = 36 1 Ч 12 = 12 1 Ч 15 = 15 2 Ч 20 = 40	3 Ч 30 = 90 4 Ч 18 = 72 2 Ч 12 = 24 2 Ч 15 = 30 3 Ч 20 = 60
ИТОГО		121	163	276

Шаг 3 Расчет издержек на производство и реализацию продукции.

Издержки на производство и реализацию продукции определяются исходя из условий, приведенных в таблице 3.

Таблица 3 - Условия для расчета издержек на производство и реализацию продукции

Переменные издержки включаютстоимость материальных затрат (без НДС)	45 % выручки от реализации (ВР) без НДС
Операционные (общие переменные)издержки	6 % ВР (без НДС); их сумма возрастает не прямо пропорционально объему производства, а с поправочным коэффициентом 0,8
Амортизация оборудования	20 % первоначальной стоимости оборудования
Амортизация зданий	5 % первоначальной стоимости здания
Торгово-административные издержки	15 % ВР (без НДС); их сумма увеличивается с ростом объема производства в первые годы (2-3-й годы) становления предприятия с поправкой 0,6

Расчет издержек на производство и реализацию продукции представлен в таблице 4.



Таблица 4 - Расчет издержек на производство и реализацию продукции, тыс. ДЕ

Переменные издержки	207	414	621
Операционные издержки	27,6	44,2	66,2
Амортизация оборудования и зданий	30,4	30,4	30,4
Торгово-административные издержки	69	82,8	124,2
ИТОГО	333,98	571,34	841,82

Шаг 4Расчет налогов производится согласно Налоговому кодексу РФ в соответствии со ставками налогов (таблица 5).

Таблица 5 - Ставки налогов, %

Виды налогов	Ставка	Объект налогообложения
Налоги, включаемые в себестоимость: - страховые взносы - земельный Налоги, выплачиваемые из прибыли: - на прибыль - на имущество	30 1,5 20 2,2	Фонд оплаты труда Кадастровая стоимость земли Налогооблагаемая прибыль Среднегодовая стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения

Расчет суммы налогов и составление предварительного плана по прибыли представлен в таблицах 6-8.

Таблица 6 - Расчет суммы налогов, включаемых в себестоимость, тыс. ДЕ

Налоги	1-й год	2-й год	3-й год
Страховые взносы	0,3 Ч 121 = 36,3	0,3 Ч 163 = 48,90	0,3 Ч 276 = 82,8
Земельный налог	0,015 Ч 2000 = 30	0,015 Ч 2000 = 30	0,015 Ч 2000 = 30
Всего	66,3	78,90	112,8

Шаг 5 Составление предварительного плана по прибыли.

Полученные результаты позволяют сделать предварительную оценку суммы дохода до уровня прибыли, облагаемой налогом (см. таблица 7).



Таблица 7 - Предварительный план по прибыли, тыс. ДЕ

Показатели	1 год	2 год	3 год
ВР (без НДС)	460	920	1380
Переменные издержки	207	414	621
ВР за вычетом переменных издержек	253	506	759
издержки на персонал	121	163	276
операционные издержки	27,6	44,2	66,2
амортизационные отчисления	30,4	30,4	30,4
торгово-административные издержки	69	82,8	124,2
налоги, включаемые в себестоимость	66,3	78,9	112,8
Прибыль от реализации	-61,3	106,8	149,4
Проценты за кредит	10,08	10,08	10,08
Прибыль, облагаемая налогом	-71,4	96,7	139,3

Таблица 8 - Расчет суммы налогов, выплачиваемых из прибыли, тыс. ДЕ

Налоги	1 год	2 год	3 год
Налог на прибыль	0	5,06	27,86
Налог на имущество	3,79	3,12	2,46
Всего	3,79	8,19	30,32

Шаг 6 Увязка плана по прибыли с балансом.

Предварительно рассчитывают сумму чистых текущих активов (без денежных средств), используя условия, приведенные в таблице 9.

Таблица 9 - Условия для расчета суммы чистых текущих активов

Дебиторская задолженность	15 % ВР текущего года
Производственные запасы	20 % отожидаемого объема материальных затрат в наступающем году
Кредиторская задолженность	75 % производственных запасов на конец года
Остаток денежных средств на расчетном счете предприятия	не должен опускаться ниже 10 тыс. ДЕ

Проведем расчет чистых текущих активов (таблица 10).

Таблица 10 - Расчет чистых текущих активов (без денежных средств), тыс. ДЕ.

Текущие активы	1 год	2 год	3 год
Дебиторская задолженность	69	138	207
Производственные запасы	82,8	124,2	124,2
Кредиторская задолженность	62,1	93,15	93,15
Всего	89,7	169,05	238,05

Далее увязывают план по прибыли (таблица 7) с балансом в таблице 11.

Таблица 11 - Производственная деятельность по годам (исходный план, суммы указаны на конец года, тыс. ДЕ)

Показатели	0 год	1 год	2 год	3 год
План по прибыли
ВР (без НДС)		460	920	1380
Переменные издержки		207	414	621
ВР за вычетом переменных издержек		253	506	759
Издержки на персонал		121	163	276
Операционные издержки		27,6	44,2	66,2
Амортизационные отчисления		30,4	30,4	30,4
Торгово-административные издержки		69	82,8	124,2
Налоги, включаемые в себестоимость		66,3	78,9	112,8

Таблица 11 (продолжение)

Показатели	0 год	1 год	2 год	3 год
План по прибыли
Прибыль от реализации		-61,3	106,8	149,4
Проценты за кредит		10,08	10,08	10,08
Налогооблагаемая прибыль		-71,4	96,7	139,3
Налоги, выплачиваемые из прибыли		3,79	8,19	30,32
Чистая прибыль		-75,15	88,49	108,98
Баланс активов и пассивов
ПАССИВЫ
Банковский кредит	84	84	84	84
Акционерный капитал	196	196	196	196
Нераспределенная прибыль	0	-75,15	13,34	122,32
Всего пассивы	280	204,85	293,34	402,32
АКТИВЫ
Наличность	28	-42,07	-2,55	67,81
Другие текущие активы	64,4	89,7	169,05	238,05
Оборудование	140	112	84	56
Здания	47,6	45,22	42,84	40,46
Всего активы	280	204,85	293,34	402,32

Результаты расчетов показывают, что начальный бизнес-план не приемлем, поскольку сумма наличности отрицательна. Предприниматели должны искать другое решение.

Итерация расчетов

Следующий этап требует многократного внесения изменений. При этом ориентирами служат минимально необходимый объем денежных средств и уровень доходности предприятия.

Решить финансовую проблему в условиях бизнес-ситуации можно различными путями:

с самого начала предусмотреть частное размещение акций (среди родственников, друзей, персонала) на сумму недостающей наличности с учетом ее запаса на текущем счете предприятия (70 тыс. ДЕ);

использовать краткосрочные займы, обеспечением которых могут служить материальные (производственные) запасы (до 70 тыс. ДЕ);

предусмотреть дополнительный заем в конце третьего года в размере 140 тыс. ДЕ под 14 % годовых при условии, что к тому времени план будет полностью выполнен. Заем пойдет на приобретение дополнительного комплекта оборудования, что позволит удвоить производственную мощность. Начисление амортизации начнется с четвертого года. На полную мощность предприятие должно выйти через пять лет. План выхода на полную мощность показан в таблице 12.

Таблица 12 - Пересмотренные оценки объема реализации, тыс. ДЕ

Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
ВР (без НДС)	460	920	1380	2350	2760
Переменные издержки	207	414	621	1057,5	1242

Предприниматели полагают начать погашение банковского кредита и выплату дивидендов с четвертого года, направляя на эту выплату 40 % чистой прибыли (60 % чистой прибыли реинвестируется).

Начиная с пятого года, заработная плата менеджеров возрастет до 50 тыс. ДЕ за год.

Распределение издержек на персонал показано в таблице 13.

Для обслуживания еще одной установки потребуется дополнительно 4 оператора, численность специалистов по маркетингу увеличится на одного человека.

Таблица 13 - Пересмотренный план по издержкам на персонал

Состав персонала	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Менеджеры	30	60	90	90	150
Рабочие:
операторы	36	36	72	144	144
вспомогательные	0	12	24	24	24
Техн. специалисты	15	15	30	45	45
Маркетологи	40	40	60	80	80
ИТОГО	121	163	276	383	443

Пересматриваются также издержки на производство и реализацию продукции, план по текущим активам (таблица 14), налоги (таблица 15), и составляется новый план выхода предприятия на полную мощность (таблица 16).



Таблица 14 - Пересмотренная оценка текущих активов (без учета наличности), тыс. ДЕ

Текущие активы	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Дебиторская задолженность	69	138	207	352,5	414
Производственные запасы	82,8	124,2	211,5	248,4	248,4
Кредиторская задолженность	62,1	93,15	158,63	186,3	186,3
Всего	89,7	169,05	259,88	414,6	476,1

Таблица 15 - Пересчет сумм налогов, тыс. ДЕ

Налоги	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Страховые взносы	36,3	48,9	82,8	114,9	132,9
Земельный налог	30	30	30	30	30
Всего налоги, включаемые в себестоимость	66,3	78,9	112,8	144,9	162,9
Налог на прибыль	0	5,06	27,86	70,45	90,59
Налог на имущество	3,79	3,12	2,46	4,56	3,28
Всего налоги, выплачиваемые из прибыли	3,79	8,18	30,32	75,01	93,87
Общая сумма	70,09	87,08	143,12	219,91	256,77

Таблица 16 - План производственной деятельности, тыс. ДЕ

Показатели	0 год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
План по прибыли
ВР (без НДС)		460	920	1380	2350	2760
Переменные издержки		207	414	621	1057,5	1242
ВР за вычетом переменных издержек		253	506	759	1292,5	1518
Издержки на персонал		121	163	276	383	443
Амортизационные отчисления		30,4	30,4	30,4	58,4	58,4
Операционные издержки		27,6	44,2	66,24	112,8	132,5
Торгово-административные издержки		69	82,8	124,2	211,5	248,4
Показатели	0 год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
План по прибыли
Налоги, включаемые в себестоимость		66,3	78,9	112,8	144,9	162,9
Прибыль от реализации		-61,3	106,8	149,4	381,9	472,8
Проценты за кредит		10,08	10,08	10,08	29,68	19,88
Налогооблагаемая прибыль		-71,4	96,7	139,3	352,2	453,0
Налоги, выплачиваемые из прибыли		3,79	8,18	30,32	75,01	93,87
Чистая прибыль		-75,2	88,5	109,0	277,2	359,1
Баланс активов и пассивов
ПАССИВЫ
Банковский кредит	84	84	84	84	84	0
Акционерный капитал	266	266	266	266	266	266
Заем				140	70	0
Нераспределенная прибыль		-75,2	13,4	122,3	399,6	647,8
Дивиденды					110,89	143,64
Всего пассивы	350	274,85	363,35	612,33	708,67	770,12
АКТИВЫ
Наличность	98	27,93	67,46	115,995	116	174,32
Другие текущие активы	64,4	89,7	169,05	259,88	414,6	476,1
Оборудование	140	112	84	196	140	84
Здания	47,6	45,22	42,84	40,46	38,08	35,70
Всего активы	350	274,85	363,35	612,33	708,67	770,12

По строке «Проценты за кредит» к начисляемым 12 % годовых за банковский кредит добавляются выплаты 14 % за дополнительный заем (140 тыс. ДЕ), который предусматривается погашать равными частями по 70 тыс. ДЕ в четвертом и пятом годах. Таким образом, выплата процентов за кредит в четвертом году равна 29,68 тыс. ДЕ (0,12 Ч 84 + 0,14 Ч 140); в пятом - 19,88 тыс. ДЕ (0,12 Ч 84 + 0,14 Ч 70).

По строке «Нераспределенная прибыль» сумма вычисляется исходя из распределения чистой прибыли на выплату дивидендов (40 %) и реинвестирование (60 %). Выплату дивидендов предполагают начать с четвертого года.

Данные таблицы 16 показывают, что с таким планом предприятие должно работать с прибылью:

- предусмотрен достаточный объем инвестиций, который позволит избежать недостачи наличности и эффективно использовать дополнительные источники финансирования. Доля валовой прибыли в общем объеме продаж составит 1518/ 2760Ч100=55 %;

- в ходе реализации бизнес-плана увеличивается собственный капитал за счет нераспределенной прибыли в (266 + 647,8 - 143,64) / 266 =2,9раза;

- к концу пятого года балансовая стоимость предприятия превысит величину начального капитала в 2,2 раза.

770,12 : 350 = 2,2;

770,12 : 266 = 2,9.

Планирование денежных потоков

Бюджет наличности определяет текущий остаток денежных средств на расчетном счете предприятия. Он детализирует потоки наличности раздельно по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности. Целью его планирования является обеспечение положительного ликвидного остатка денежных средств во все периоды времени. Составим план движения денежных средств (таблица 17).

Таблица 17 - План денежных потоков, тыс. ДЕ

Показатели	0 год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
ВР (без НДС)		460	920	1380	2350	2760
Переменные издержки		207	414	621	1057,5	1242
операционные издержки		27,6	44,16	66,24	112,8	132,48
издержки на персонал		121	163	276	383	443
торгово-административные издержки		69	82,8	124,2	211,5	248,4
налоги		70,09	87,08	143,12	219,91	256,77
КЕШ-ФЛО от операционной деятельности		-34,69	128,96	149,44	365,29	437,35
Затраты на приобретение активов:
основных	187,6			140
оборотных	64,4	25,3	79,35	90,83	154,73	61,5
КЕШ-ФЛО от инвестиционной деятельности	-252	-25,3	-79,35	-230,825	-154,725	-61,5
Кредит банка	84
Акционерный капитал	266
Заем				140
Выплаты по погашению кредита и займа					70	154
Выплаты процентов по кредиту и займу		10,08	10,08	10,08	29,68	19,88
Выплаты дивидендов					110,89	143,64
КЕШ-ФЛО от финансовой деятельности	350	-10,08	-10,08	129,92	-210,57	-317,52
КЕШ-БАЛАНС на начало периода		98	27,93	67,46	115,995	116,0
КЕШ-БАЛАНС на конец периода	98	27,93	67,46	115,995	116,0	174,32

Данные таблицы 17 показывают, что сумма остатков денежных средств является положительной и ежегодно растет. Их величина позволяет предприятию не только своевременно выплачивать проценты по кредитам и займам, но и полностью к концу пятого года погасить долги.

2. Анализ безубыточности

Точка критического объема продаж (ТКОП) - это уровень физического объема продаж в течение определенного отрезка времени, за счет которого предприятие покрывает издержки. Она равна

где ПОИ - постоянные издержки (таблица 16);СПИ - средние переменные издержки (45 % от ценыза единицу продукции); Ц - цена за единицу продукции (1 тыс. ДЕ за тонну).

ТКОПдля пятого года составляет:

т.

Графическое представление определения точки безубыточности показано на рисунке 1.

Определим запас финансовой прочности, который показывает, какое возможное падение выручки может выдержать бизнес, прежде чем начнет нести убытки. Запас финансовой прочности равен разности между планируемым объемом реализации продукции и объемом, соответствующим ТКОП:

2760 - 1900,36 = 859,64 тонн или 31 %.

Процентное выражение запаса финансовой прочности используется для оценки риска бизнес-плана. Значение показателя менее 30 % - признак высокого риска.

Рисунок 1 - График безубыточности

Оценка эффективности инвестиций

Для оценки эффективности бизнес-плана как инвестиционного проекта используют следующие дисконтированные критерии денежных потоков:

- чистая дисконтированная стоимость (NPV - NetPresentValue);

- внутреннийкоэффициентокупаемости (IRR - Internal Rate of Return);

- срококупаемости (PP - Payback Period);

- индексприбыльности (PI - Profitability Index).

Дисконтирование платежей и поступлений, вычисление текущей дисконтированной стоимости (ТДС) и NPV осуществляют по формуле



,

где Р_Т - результат (доход) и З_Т - затраты (размер инвестиций) на Т-м шаге расчетов;Т - временной период, принимаемый по срокам реализации проекта (по условиям примера - 5 лет);Е - ставка дисконта (барьерная), отражающая ежегодную относительную величину убывания стоимости денег (в примере принята равной 15 %). Эта ставка соответствует промежуточной величине между средней ставкой процента по валютным (долларовым) долгосрочным кредитам и средней процентной ставкой по валютным вкладам (депозитам).

Выражение 1 / (1 + Е)^Т называется коэффициентом дисконтирования (КД). Он всегда меньше единицы, т.е. сумма денег, находящаяся на руках сегодня, больше той же суммы в будущем и определяет количественную величину настоящей стоимости одного доллара, рубля или любой иной денежной единицы в будущем при соблюдении условий, принятых для его расчета.

Величина чистой дисконтированной стоимости (NPV) рассчитывают по формуле:

.

Если NPV положительная, осуществлять инвестиции целесообразно:в будущем инвестор получит больше средств, чем было вложено. Расчет NPV приведен в таблице 18.

Внутренний коэффициент окупаемости инвестиций (IRR) представляет собой значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равна 0. Вычисление этого показателя является итеративным процессом. Расчет IRR представлен в таблице 19.



Таблица 18 - Вычисление NPV

Год	Инвестиции	Поступления ПР(Р)+А	Платежи и поступления	КД (Е=15%)	ТДС	Дисконтированные
						инвестиции	поступления
0	-252	0	-252	1,0000	-252	-252	0
1	-25,3	-30,9	-56,2	0,8696	-48,86956522	-22	-26,87
2	-79,35	137,1	57,79	0,7561	43,6975	-60	103,70
3	-230,83	179,8	-51,07	0,6575	-33,57606641	-151,77	118,20
4	-154,73	440,3	285,58	0,5718	163,2784331	-88,46	251,74
5	-61,5	531,2	469,72	0,4972	233,5338561	-30,58	264,11
	-803,7		453,82	106,064	-604,81	710,88

Таблица 19 - Вычисление IRR

Год	Платежи и поступления	Е=23 %	Е=24 %
		КД	ТДС	КД	ТДС
0	-252	1,0000	-252	1,0000	-252
1	-56,2	0,8130	-45,6911	0,8065	-45,3226
2	57,79	0,6610	38,1982	0,6504	37,5845
3	-51,07	0,5374	-27,4415	0,5245	-26,7829
4	285,58	0,4369	124,7670	0,4230	120,7907
5	469,72	0,3552	166,8451	0,3411	160,2251
NVP			4,6777		-5,5052

Данные таблицы 19 показывают, что значение внутреннего коэффициента окупаемости инвестиций находится в пределах 23 - 24 %.

Более точное значение IRR = 23,46 % определено по формуле

= 23,46,

гдеЕ* - значение ставки дисконта, при котором NPV принимает последнее положительное значение;NPV ⁽⁺⁾ - последнее положительное значение NPV; NPV^(-) - первое отрицательное значение NPV.

Срок окупаемости (РР) показывает время, которое потребуется предприятию для возмещения инвестиций. Его вычисляют путем суммирования ежегодных поступлений до определения того периода, в котором они превзойдут первоначальные расходы денежных средств (таблица 20).

Таблица 20 - Расчет окупаемости инвестиций

	Платежи и поступления	Возмещение инвестиций	КД	Дисконтированные
год				платежи и поступления	возмещение инвестиций
0	-252	-252	1	-252	-252
1	-56,2	-308,2	0,8696	-48,8696	-268
2	57,79	-250,41	0,7561	43,6975	-189,3459
3	-51,07	-301,48	0,6575	-33,5761	-198,2247
4	285,58	-15,90	0,5718	163,2784	-9,0909
5	469,72	453,82	0,4972	233,5339	225,6287

Расчеты (таблица 20) показывают, что окупаемость проекта без учета дисконтирования платежей и поступлений наступит через

РР = 4 + 15,9/469,72 = 4,03 года,

а с учетом дисконтирования

РР = 4 + 9,0909/233,5339 = 4,04 года.

Графическая иллюстрация расчета срока окупаемости инвестиций представлена на рисунке 2.

Индекс прибыльности (РI) определяется путем деления суммы всех дисконтированных поступлений на сумму дисконтированных инвестиций.

Индекс прибыльности = 710,88/ 604,81= 1,18.

Поскольку этот показатель определяется денежными потоками, дисконтированными при барьерной ставке дисконта, любое значение показателя, превышающее единицу, приемлемо с точки зрения финансовой перспективы.



Рисунок 2 - Графический расчет окупаемости инвестиций

Каждый из рассчитанных показателей отражает эффективность инвестиционного проекта с определенной стороны, поэтому следует использовать всю совокупность показателей. Проект считается эффективным, если NPV> 0; индекс прибыльности > 1; IRRпревосходит процентную ставку но долгосрочным кредитам, а срок окупаемости находится в пределах норматива (6 лет). В примере все показатели характеризуют бизнес-план как эффективный.

Планирование финансовых результатов

В расчетах используют основные показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности - показатели прибыльности и финансового состояния предприятия.

Показатели прибыльности (рентабельности) характеризуют способность предприятия к приращению вложенного капитала, а также эффективности решений руководства, принимаемых в области инвестиций и управления финансами. Результаты расчета представлены в таблице 21.

Рентабельность активов (К₁) равна

.



Таблица 21 - Величина показателя К₁по годам

Год	1	2	3	4	5
ЧП, тыс. ДЕ	-75,15	88,5	108,98	277,23	359,09
Активы	274,85	363,35	612,33	708,67	770,12
К1, %	-27,34	24,36	17,80	39,12	46,63

Показатель отражает общую эффективность использования средств, вложенных в предприятие. Его уровень должен быть не меньше ставки процента по альтернативным вложениям.

Рентабельность собственного капитала (К₂) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.

.

Собственный капитал равен сумме начального капитала и нераспределенной прибыли. Результаты расчетов представлены в таблице 22.

Таблица 22 - Величина показателя К₂по годам

Год	1	2	3	4	5
ЧП, тыс. ДЕ	-75,15	88,5	108,98	277,23	359,09
СК, тыс. ДЕ	266	190,85	279,35	277,44	521,93
К2, %	-28,25	46,37	39,01	99,93	68,80

Более высокое значение этого показателя по сравнению с предшествующим показателем означает, что часть прибыли приносит заемный капитал.

Рентабельность инвестированного капитала (К₃) равна

.



Таблица 23 - Величина показателя К₃ по годам

Год	1	2	3	4	5
ЧП + % по кредитам	-65,07	98,58	119,06	306,91	378,97
СК + Займы	350	274,85	363,35	501,44	675,93
К3, %	-18,59	35,87	32,77	61,21	56,07

Обычно этот показатель сравнивают с возможными альтернативными вложениями средств. Здесь, принимая во внимание, что активы финансируются не только за счет собственного капитала, но и за счет инвесторов, предоставивших займы, в чистую прибыль включают сумму выплат по кредитам. Результат расчета представлен в таблице 23.

Рентабельность продаж (К₄) показывает долю прибыли от реализации в общем объеме продаж:

.

Таблица 24 - Величина показателя К₄по годам

Год	1	2	3	4	5
Прибыль от реализации	-61,28	106,76	149,38	381,92	472,84
Выручка от реализации	460	920	1380	2350	2760
К4, %	-13,32	11,60	10,82	16,25	17,13

Показатель характеризует рентабельность производственной деятельности: чем выше значение, тем эффективнее производство. На рисунке 3 представлена динамика изменения показателей прибыльности К₁, К_2, К_3, К_4.



Рисунок 3 - Динамика показателей прибыльности

Показатели финансового состояния. Результаты расчета этих показателей представлены в таблицах 25-36.

а) Платежеспособность- это прежде всего способность предприятия расплачиваться по долгосрочным обязательствам без ликвидации основных активов. Ее характеризуют следующие показатели: доля займов в общей сумме активов (K₅) и доля займов по отношению к собственному капиталу (К₆).

.

Таблица 25 - Величина показателя K₅ по годам

Год	1	2	3	4	5
Долго- и краткосрочные займы	84	84	84	224	154
Активы	274,85	363,35	612,33	708,67	770,12
К5, %	30,56	23,12	13,72	31,61	20,00

.



Таблица 26 - Величина показателя К₆по годам

Год	1	2	3	4	5
Долго- и краткосрочные займы	84	84	84	224	154
СК, тыс. ДЕ	266	190,85	279,35	277,44	521,93
К6, %	31,58	44,01	30,07	80,74	29,51

Оба отношения показывают, насколько активы (собственный капитал) предприятия финансируется кредиторами посредством заемного капитала. Чем ниже значения показателей, тем меньше займов у предприятия. Доля долга в общем объеме активов не должна превышать 50 %, а по отношению к собственному капиталу - 90 %. В качестве показателя платежеспособности используется индекс покрытия процентов по кредитам (К₇) иначе, коэффициент покрытия процентов. Он характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает сколько раз в течение планового периода предприятие зарабатывает средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель позволяет также определить уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов:

.

Таблица 27 - Величина показателя К₇по годам

Год	1	2	3	4	5
Прибыль	-61,28	106,76	149,38	381,92	472,84
Проценты	10,08	10,08	10,08	29,68	19,88
К7	-6,1	10,6	14,8	12,9	23,8

Следует отметить, что все коэффициенты платежеспособности являются показателями структуры капитала, а их уровень зависит от отрасли, доступа предприятия к источникам финансирования и других факторов. 

Рисунок 4 - Динамика платежеспособности

На рисунке 4 представлена динамика платежеспособности (K_5, К₆).

б) Ликвидность - это способность предприятия своевременно погашать текущую задолженность. Ее выражают следующие основные показатели: коэффициент покрытия (K₈), коэффициент быстрой ликвидности (K₉) и коэффициент абсолютной ликвидности (К₁₀):

.

Текущие активы включают производственные запасы, дебиторскую задолженность и наличность; текущие пассивы соответствуют кредиторской задолженности.

Таблица 28 - Величина показателя K₈ по годам

Год	1	2	3	4	5
Текущие активы	179,73	329,66	534,50	717	836,72
Текущие пассивы	62,1	93,15	158,63	186,3	186,3
К8	2,9	3,5	3,4	3,8	4,5



Показатель отражает способность предприятия погашать краткосрочную задолженность, используя оборотные активы. Считается удовлетворительным значение коэффициента, равное 2.

.

К высоколиквидным активам относят весь оборотный капитал за исключением производственных запасов.

Таблица 29 - Величина показателя K₉ по годам

Год	1	2	3	4	5
Высоколиквидные активы	96,93	205,46	323	468	588,32
Краткосрочная задолженность	62,1	93,15	158,63	186,3	186,3
К9	1,56	2,21	2,04	2,51	3,16

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение показателя 0,7-1,5.

.

Таблица 30 - Величина показателя К₁₀ по годам

Год	1	2	3	4	5
Денежные средства	27,93	67,46	115,995	116	174,32
Краткосрочная задолженность	62,1	93,15	158,63	186,3	186,3
К10	0,45	0,72	0,73	0,62	0,94

Коэффициент показывает,какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погаситьв ближайшее время за счет денежных средств. Желательно, чтобы значение коэффициента находилось в пределах 0,2-0,7. Динамика ликвидности представлена на рисунке 5 (K₈, K₉, К₁₀).

Рисунок 5 - Динамика ликвидности

в) Рабочий(чистый оборотный) капитал (РК) равен разности текущих активов и текущих пассивов.

Таблица 31 - Величина показателя РК по годам

Год	1	2	3	4	5
Текущие активы	179,73	329,66	534,50	717	836,72
Текущие пассивы	62,1	93,15	158,63	186,3	186,3
Рабочий капитал	117,63	236,51	375,87	531	650,42

Выражается рабочий капитал в тыс. ДЕ, его оптимальная величина зависит от особенности деятельности предприятия: объема реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток свидетельствует о неликвидности предприятия, значительное превышение - о нерациональном использовании ресурсов. Динамика рабочего капитала по годам представлена на рисунке 6.



Рисунок 6 - Динамика рабочего капитала

г) Деловая активность характеризуется следующими показателями, такими как выручка от реализации, балансовая прибыль, фондоотдача, а также показателями оборачиваемости средств в расчетах, кредиторской задолженности, собственного и основного капитала. Рассчитаем показатели, которые являются общепринятыми в бизнес-планировании.

Коэффициент оборачиваемости запасов (К₁₁)отражает скорость реализации запасов:

.

Таблица 32 - Величина показателя К₁₁ по годам

Год	1	2	3	4	5
Переменные издержки	207	414	621	1057,5	1242
Запасы	82,8	124,2	211,5	248,4	248,4
К11	2,5	3,3	2,94	4,3	5

Этот же показатель в днях представлен в таблице 33.



Таблица 33 - Величина показателя К₁₁ в днях

Год	1	2	3	4	5
К11, дни	144	108	122,6	84,6	72

Чем выше оборачиваемость, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(K₁₂) показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности:

.

Величина показателя по годам одинакова и равна 54 дням.

Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, и, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности(К₁₃) представляет собой среднее количество дней, которое требуется предприятию для оплаты счетов:

.

Таблица 34 - Величина показателя К₁₃ по годам

Год	1	2	3	4	5
Кредиторская задолженность	62,1	93,15	158,63	186,3	186,3
Себестоимость	521,28	813,24	1230,62	1968,08	2287,16
К13, дни	42,9	41,2	46,4	34,1	29,3

Чем меньше дней, тем больше средств используется для финансирования потребностей предприятия в оборотном капитале, и наоборот, лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеальном случае предприятию желательно взыскивать задолженности по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам.

Коэффициент оборачиваемости активов(К₁₄) показывает, сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующую прибыль:

.

Таблица 35 - Величина показателя К₁₄ по годам

Год	1	2	3	4	5
Активы, тыс. ДЕ	274,85	363,35	612,33	708,67	770,12
Выручка от реализации	460	920	1380	2350	2760
К14	1,67	2,53	2,25	3,32	3,58

Этот же показатель в днях представлен в таблице 36.

Таблица 36 - Величина показателя К₁₄ в днях

Год	1	2	3	4	5
К14, дни	215,1	142,18	159,74	108,56	100,45

Результаты расчетов обобщены в таблице 37.

Таблица 37 - Финансовые результаты

Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Прибыльности:
Рентабельность активов, %	-27,34	24,36	17,80	39,12	46,63
Рентабельность собственного капитала, %	-28,25	46,37	39,01	99,93	68,80
Рентабельность инвестированного капитала, %	-18,59	35,87	32,77	61,21	56,07
Рентабельность продаж, %	-13,32	11,60	10,82	16,25	17,13
Финансового состояния:
Налогооблагаемая прибыль, тыс. ДЕ	-71,36	96,68	139,3	352,24	452,96
Собственный капитал, тыс. ДЕ	266	190,85	279,35	277,44	521,93
Доля займов в общей сумме активов, %	30,56	23,12	13,72	31,61	20,00
Доля займов в собственном капитале, %	31,58	44,01	30,07	80,74	29,51
Индекс покрытия по кредитам	-6,1	10,6	14,8	12,9	23,8
Коэффициент покрытия	2,9	3,5	3,4	3,8	4,5
Коэффициент быстрой ликвидности	1,56	2,21	2,04	2,51	3,16
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,45	0,72	0,73	0,62	0,94
Чистый оборотный капитал, тыс. ДЕ	117,63	236,51	375,87	531	650,42
Коэффициент оборачиваемости запасов, дни	144	108	122,6	84,6	72
Коэффициент оборачиваемости ДЗ, дни	54	54	54	54	54
Период оплаты за продукцию, дни	42,9	41,2	46,4	34,1	29,3
Коэффициент оборачиваемости активов, дни	215,1	142,18	159,74	108,56	100,45

Данные таблицы 37 показывают:

прибыльность предприятия достигнет высокого уровня: рентабельность активов - 46,63 %, собственного капитала - 68,8 %, инвестированного капитала - 56,07 %; доля чистой прибыли в общем объеме продаж составит около 17,13 %;

предприятие приобретет устойчивое финансовое состояние - будет платежеспособным и ликвидным: в 1,55 раза возрастет коэффициент покрытия текущей задолженности, в 2,09 раза коэффициент абсолютной ликвидности;

возрастет деловая активность предприятия. Значительно увеличивается сумма налогооблагаемой прибыли; она позволит полностью погасить долги и начать выплату дивидендов. В 5,53 раза увеличится сумма чистого оборотного капитала. Оборачиваемость запасов ускорится в 2раза, кредиторской задолженности - в 1,46, активов - в 2,1 раза.

Предприятие будет работать эффективно.



Заключение

Бизнес-план в мировой практике является основой для оценки перспективности предпринимательства. Это стандартный документ, который описывает основные аспекты деятельности вновь создаваемых, приватизируемых и действующих предприятий, анализирует проблемы и определяет способы их решения.

Владение методикой составления бизнес-плана необходимо для решения вопросов, связанных с обоснованием перспектив развития предприятий, возможности получения банковских кре-дитов, осуществления структурной перестройки производства, создания условий для более эффективной и рентабельной работы.

В ходе курсовой работы составили первоначальный предварительный бизнес-план на 3 года. Результаты расчетов, представленные в плане производственной деятельности по годам, показали, что начальный бизнес-план не приемлем, так как сумма наличности отрицательная по двум годам. Следовательно, необходимо искать другой вариант решения этой проблемы.

На следующем этапе провели итерацию расчетов уже на 5 лет, также увеличили акционерный капитал на 70 тыс. ДЕ и предусмотрели дополнительный заем в конце третьего года в размере 140 тыс. ДЕ под 14% годовых. В итоге выяснили, что с таким планом предприятие должно работать с прибылью: доля валовой прибыли в общем объеме продаж составит 55%, увеличивается собственный капитал за счет нераспределенной прибыли в 2,9 раза, к концу пятого года балансовая стоимость предприятия превысит величину начального капитала в 2,2 раза.

При планировании денежных потоков выяснили, что сумма остатков денежных средств является положительной и ежегодно растет. Их величина позволяет предприятию не только своевременно выплачивать проценты по кредитам и займам, но и полностью к концу пятого года погасить долги.

Определили точку безубыточности расчетным и графическим методом, она составила 1900,36 т. Запас финансовой прочности составил 859,64 т или 31 %, значит, риск предприятия невысок.

На следующем этапе оценили эффективность инвестиций. Проект эффективен, так как NPV>0 (NPV=4,6777), индекс прибыльности> 1 (PI=1.18), IRRпревосходит процентную ставку по долгосрочным кредитам в 23 % (IRR=23.46), срок окупаемости находится в пределах норматива.

Финансовые показатели предприятия показывают, что предприятие будет работать эффективно. Прибыльность предприятия достигнет высокого уровня: рентабельность активов - 46,63 %, собственного капитала - 68,8 %, инвестированного капитала - 56,07 %; доля чистой прибыли в общем объеме продаж составит около 17,13 %. Предприятие приобретет устойчивое финансовое состояние - будет платежеспособным и ликвидным: в 1,55 раза возрастет коэффициент покрытия текущей задолженности, в 2,09 раза коэффициент абсолютной ликвидности. Возрастет деловая активность предприятия. Значительно увеличивается сумма налогооблагаемой прибыли; она позволит полностью погасить долги и начать выплату дивидендов. В 5,53 раза увеличится сумма чистого оборотного капитала. Оборачиваемость запасов ускорится в 2раза, кредиторской задолженности - в 1,46, активов - в 2,1 раза.



Список литературы

1. Бизнес-план : метод.материалы / под ред. Р. Г. Манилов-ского. - М. : Финансы и статистика, 2006.

2. Деловое планирование. Методы. Организация. Современная практика / под ред. В. М. Попова. - М. : Финансы и статистика, 2006.

3. Владимирова, Л. П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка : учеб. пособие / Л. П. Владимирова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Изд.-торг. корпорация «Дашков и К^о», 2005. - 400 с.

4. Дженстер, П. Анализ сильных и слабых сторон компании: определение стратегических возможностей : пер. с англ. / П. Дженстер, Д. Хасси. - М. : Вильямс, 2004.

5. Ильин, А. И. Планирование на предприятии : учеб. / А. И. Ильин. - 4-е изд., стереотип. - Минск : Новое знание, 2007. - 635 с.

6. Идрисов, А. Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А. Б. Идрисов [и др.]. - М. :Филинъ, 2007.

7. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2007. - 560 с.

8. Пивоваров, В. К. Планирование на предприятии : учеб. пособие / В. К. Пивоваров. - 2-е изд. - М. : Изд.-торг. корпорация «Дашков и К^о», 2007. - 232 с.

9. Попов, В. М. Бизнес фирмы и бюджетирование потока денежных средств / В. М. Попов [и др.]. - М. : Финансы и статистика, 2005.

10. Финансовый бизнес-план / под ред. В. М. Попова. - М. : Финансы и статистика, 2006.

11. Хан, Д. Планирование и контроль: стоимостно-ориенти-рованные концепции контроллинга / Д. Хан, Х. Хунгенберг. - М. : Финансы и статистика, 2005.

12. Холт, Р. Н. Планирование инвестиций / Р. Н. Холт, С. Б. Баренс. - М. : Дело ЛТД, 1994.

13. Хорин, А. Н. Стратегический анализ : учеб.пособие / А. Н. Хорин. - М. :Эксмо, 2006.

Размещено на Allbest.ru