Сучасний стан залучення прямих іноземних інвестицій в економіку України

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сучасний стан залучення прямих іноземних інвестицій в економіку України

Однією з форм зовнішньоекономічної діяльності є іноземне інвестування, яке набуває важливого значення для економічного розвитку, сприяє заходам макроекономічної політики стабілізації'. Світовий досвід свідчить, що без залучення іноземних інвестицій, не маючи доступу до сучасних технологій, під час постійного посилення впливу процесів глобалізації країнам важко вийти на достатньо високий економічний рівень розвитку. Залучення інвестиційних ресурсів - одна з найважливіших умов успішного розвитку економіки країни. Тільки завдяки інтенсивним інвестиційним потокам можна підвищити ефективність функціонування української економіки.

До проблематики залучення іноземних інвестицій до вітчизняної економіки звертались такі вчені, як Л. Сисоєва, Н. Близнюк, О. Чемерис, Т Майорова, А. Бутенко, О. Павлова, І. Максимов, І. Сазонець, А. Федорова, В. Худавердієва, О. Варяниченко, В. Грідасов, М. Жук, С. Кривченко, І. Павленко та інші. У працях цих учених розкрито сутність інвестицій, чинники формування сприятливих умов для залучення іноземних інвестицій, висловлено різні думки щодо проблем залучення іноземних інвестицій та напрямів покращання інвестиційної привабливості. Проте в умовах мінливості бізнес-середовища та надзвичайної важливості залучення інвестицій в економіку, а також враховуючи те, що інвестиційний клімат в Україні залишається не на найкращому рівні, тема залучення іноземного капіталу в Україні перебуває в полі зору науковців та потребує подальшого поглибленого дослідження.

Метою дослідження є аналіз особливостей залучення ПІІ до України в умовах формування глобального економічного простору, визначення проблем іноземного інвестування та пошук можливих шляхів їх вирішення.

Оцінку інвестиційного клімату держави найбільш наглядно демонструє динаміка інвестицій, особливо іноземних прямих інвестицій, яка вважається індикатором зміни рівня довіри та рейтингу країни [1, с. 8]. Розглянувши економічну активність іноземних інвесторів в Україні за допомогою динаміки прямих іноземних інвестицій за останні вісімнадцять років, можна стверджувати, що обсяг залучених іноземних інвестицій в Україну залишається незначним.

У 2012 році іноземними інвесторами вкладено 6 013,1 млн дол. США прямих інвестицій, а їх загальний обсяг на кінець грудня 2012 року становив 54 462,4 млн дол. США, що на 8,2% більше обсягів інвестицій на початок року.

Протягом аналізованих років обсяг прямих іноземних інвестицій збільшується, але в той же час зменшується темп приросту з кожним роком, що свідчить про те, що обсяг іноземних інвестицій у вітчизняну економіку, порівняно з попередніми роками, зменшується. У 2007 році з'являються перші ознаки кризи - значний спад обсягу прямих іноземних інвестицій [1, с. 13].

Основною країною-інвестором є Кіпр, обсяги інвестування якого збільшилися лише за 2012 рік на 3 919,9 млн дол., від 13 355,2 до 17 275,1 млн дол., що становить 31,72% інвестицій, вкладених усіма країнами світу в українську економіку станом на 31.12.2012 р. Збільшивши власний капітал на 29,35%, кіпрські інвестори стали лідерами відносного та абсолютного приросту обсягів капіталів серед усіх основних країн-інвесторів, а збільшення загального показника прямих іноземних інвестицій було забезпечено в основному Кіпром. Німеччина, яка є другою країною за обсягом прямих інвестицій в українську економіку, навпаки - скоротила свої активи в Україні на 1 074,0 млн дол, з 7 391,0 до 6 317,0 млн дол, тобто на 14,53% від того капіталу, який був залучений до української економіки з початку інвестування в економіку нашої держави. Аналогічна ситуація й з іншими європейськими країнами, наприклад: обсяги французького капіталу скоротилися за рік на 21,90%, з показником - 495,1 млн дол.; англійського - на 36,9, шведського та австрійського - на 156,7 млн дол. та 17,4 млн дол. відповідно. Наростили обсяги прямих інвестицій країни, що відомі розвиненою банківською системою - Віргінські Острови (Брит.) - на 218,9 млн дол., Нідерланди - 270,6 млн дол. та Швейцарія - 158,5 млн дол. Також незначне зростання обсягів інвестицій (акціонерного капіталу) продемонструвала Російська Федерація - з 3 600,4 до 3 785,8 млн дол., що становить 185,4 млн дол., та (5,15%) відповідно. Та конкурувати російському капіталу з Британською Заморською територією, яка розташована на острівних коралових рифах карибського басейну, не під силу, адже капітал з Віргінських островів продемонстрував більший показник приросту інвестицій, як у відносному так і абсолютному плані [2].

Незадовільна диверсифікація джерел залучення прямих іноземних інвестицій в Україну по країнах-інвесторах може бути ризиком залежності економіки України від політики кількох країн - основних інвесторів (рис.).

Розподіл прямих іноземних інвестицій в Україну за основними країнами - інвесторами (у%) [2]

іноземний капітал інвестиція економіка

У цілому Україна не належить до переліку країн, що мають сприятливий інвестиційний клімат та високу інвестиційну привабливість. Водночас окремі регіони України, як і окремі галузі промисловості, мають неоднорідну інвестиційну привабливість. Інвестиції спрямовуються у вже розвинені сфери економічної діяльності. На підприємствах промисловості зосереджено 31% загального обсягу прямих інвестицій в Україну, у фінансових установах - 30%. Можна зробити висновок, що інвестиції спрямовуються у ті галузі, де можна отримати якомога більший прибуток за менший проміжок часу [2].

Беручи до уваги розміщення капіталів за галузями, бачимо (рис. 3), що станом на 31.12.2012 року найбільша частка прямих іноземних інвестицій зосереджена у промисловості - 17 166,7 млн дол. (31,52%), фінансовій діяльності - 16 105,6 млн дол. (29,57%) та операціях з нерухомим майном, орендою, інжинірингу та надання послуг підприємцям - 9 058,5 млн дол. (16,63%). Найбільший приріст демонструє промисловість з показником зростаня у 2 136,8 млн дол. (+14,22%), а збільшення обсягів прямих іноземних інвестицій для промисловості в основному забезпечили такі її підгалузі, як виробництво харчових продуктів, напоїв та тютюнових виробів з показником приросту в 818,0 млн дол. (+36,82%), а також виробництво та розподілення електроенергії газу та води з показником приросту в 766,7 млн дол., при чому дана галузь демонструє подвоєння обсягів іноземних інвестицій протягом 2012 року (з 773,0 млн дол. - станом на 01.01.2012, до 1 539,7 млн дол. - станом на 31.12.2012), внаслідок чого вона стала лідером за відносним приростом розміщення іноземних інвестицій, з показником у (+99,18%) [2].

Розподіл прямих іноземних інвестицій за основними видами економічної діяльності, млн дол. США [2]

Спостерігається непропорційний розподіл обсягів залучення іноземних інвестицій у регіони України (рис. 4). До восьми регіонів: Дніпропетровської, Харківської, Донецької, Київської, Львівської, Одеської, Запорізької, АР Крим та до м. Київ надходить найбільше всього інвестицій - 89,7 відсотка всіх залучених прямих іноземних інвестицій.

Розподіл залучених прямих іноземних інвестицій за основними регіонами - реципієнтами України (у%) [2]

Це саме ті регіони, які на сьогодні вже є економічно розвиненими та найбільш привабливими для іноземних інвесторів. Таке спрямування прямих іноземних інвестицій та інвестицій в основний капітал у регіональному розрізі не сприяє рівномірному соціально - економічному розвитку регіонів та посилює подальше збільшення розриву у їх розвитку (посилення диспропорції регіонального розвитку економіки України).

Європейська бізнес-асоціація започаткувала унікальний для України проект з оцінки інвестиційної привабливості країни. Так, у вересні 2008 року стартувало опитування компаній - членів асоціації, метою якого є визначення Індексу інвестиційної привабливості України [3]. Індекс інвестиційної привабливості розраховується як середнє арифметичне оцінок п'яти запитань:

- Як Ви оцінюєте інвестиційний клімат в Україні?

- Як Ви оцінюєте поточний інвестиційний клімат для Вашої компанії порівняно з попередніми трьома місяцями?

- Які Ваші очікування щодо інвестиційного клімату в Україні на наступні три місяці? Чи прибутковим, на Вашу думку, буде для нових учасників ринку інвестування в Україні протягом наступних трьох місяців?

- Які Ваші очікування щодо бізнес-середовища у Вашій основній галузі діяльності на наступні три місяці?

Для оцінки інвестиційного клімату було використано 5-бальну шкалу, де 1 - найнижча оцінка, а 5 - найвища. Оцінку інвестиційного клімату України та основні висновки зображено на рис. 5.

Оцінка показала, що інвестиційний клімат в Україні, на думку компаній, є несприятливим.

Отже, з зазначених статистичних даних видно, що методи регулювання інвестиційної сфери вітчизняної економіки, є недостатньо дієвими, оскільки обсяг інвестицій, порівняно з попереднім роком, постійно спадає після фінансової кризи [5, с. 88]. Для суттєвого покращання інвестиційної сфери України актуальним на сьогодні є питання удосконалення правової та організаційної бази для підвищення дієздатності механізмів забезпечення сприятливого інвестиційного клімату й формування основи збереження та підвищення конкурентоспроможності вітчизняної економіки.

Основні висновки: поквартальна динаміка [4]

Для України проблема залучення іноземного капіталу є однією з найскладніших. Її вирішення в умовах дефіциту власних фінансових ресурсів неможливе без залучення іноземних інвестицій. Дослідження проблеми інвестування економіки завжди перебуває у центрі уваги. Сьогодні ситуація, яка склалася з інвестиційною привабливістю України, могла бути кращою. На жаль, у нашому випадку існує багато причин, які кардинально стримують іноземних інвесторів і притік іноземних інвестицій.

До основних проблем залучення іноземного капіталу в економіку України можна віднести такі [4, с. 17-18]:

- нестабільне законодавство і корупція формують несприятливий інвестиційний клімат. Інвестор буде почуватися невпевнено, коли політичний курс країни змінюється майже щодня. Невідомо яку політику провадитиме нова влада, а слабка економіка України не завжди може запропонувати такі швидкі і високі прибутки, щоб ризикувати капіталом; корупція підриває економічні основи держави, блокує надходження іноземних інвестицій, породжуючи страх в інвесторів за свої вкладення [6, с. 9];

- високий податковий тиск на капітал підприємств;

- різні умови господарювання вітчизняних та іноземних інвесторів (іноземні інвестори мають більше пільг ніж вітчизняні та працюють за нижчим рівнем ставки податку);

- відсутність дієвої системи страхування іноземних інвестицій;

- невисокий рівень національного інвестиційного менеджменту (держава має сформувати визначений комплекс керування інвестиціями);

- нерозвиненість вітчизняної інвестиційної інфраструктури, низька ефективність функціонування національного фондового ринку та ін.

В Україні практично створено основи законодавчої бази, яка регулює діяльність іноземних інвесторів. На сьогодні базовим законодавчим актом, який визначає особливості питань іноземного інвестування, є Закон України «Про режим іноземного інвестування» від 19.03.96 року №> 93/96-ВР [7, c. 14].

Уся законодавча база має принаймні два основних недоліки: по-перше, нестабільність та ненадійність; по-друге, відсутність комплексності та суперечності в самих законодавчих актах. Нестабільність зумовлює неможливість спрогнозувати виробничо-господарську та фінансову діяльність об'єктів інвестування. Забезпечення стабільності нормативної бази для іноземного інвестора важливіше, ніж пільги. У Законі України «Про режим іноземного інвестування» відсутні будь-які конкретні положення щодо найважливіших об'єктів регулювання, пріоритетних галузей економіки, соціальної сфери й територій, що заплутує розв'язання проблем пільгового режиму інвестування. Порядок переказу (трансферту) прибутків, доходів та інших коштів, одержаних унаслідок здійснення іноземних інвестицій, визначається тільки Національним банком України, а відповідного законодавчого акта, що прийнятий Верховною Радою України, не існує. Це ще один недолік існуючої в Україні законодавчої бази іноземного інвестування [6, с. 12-13].

Визначимо шляхи подолання проблем іноземного інвестування у вітчизняну економіку. Одним з них є введення системи оподаткування, яка б не стримувала підприємницьку та інвестиційну активність. Фактично податкова система України є однією з найбільш ускладнених та громіздких серед країн Центрально-Східної Європи. Отже, в Україні необхідно вдосконалити систему оподаткування.

Необхідна стабілізація законодавчої бази. Характерним для українського законодавства є те, що воно піддається частим змінам. Для покращання інвестиційного клімату потрібно запровадити неможливість зміни законів, що стосуються інвестування, хоча б 3 роки; необхідно зменшити корумпованість органів влади через підготовку переліку заходів щодо посилення відповідальності представників органів виконавчої влади й органів місцевого самоврядування за вчинення корупційних та інших дискримінаційних дій щодо інвесторів. Зазначені шляхи сприятимуть покращанню інвестиційного іміджу України та збільшенню обсягів залучення іноземних інвестицій та інвестицій в основний капітал в її економіку. Для того щоб покращити інвестиційний клімат вітчизняної економіки, необхідно максимально спростити процедури, які регламентують взаємовідносини між державою і підприємцями в галузі залучення іноземних інвестицій; створити гарантії стабільності умов щодо довгострокового фінансування інвестиційних проектів [7, с. 12].

Щоб покращити інвестиційний клімат в Україні, тим самим активізувати притік іноземного капіталу в Україну, на нашу думку доцільно реалізовувати державну політику, яка б здійснювалася за такими напрямами:

- забезпечення надійного інституційного захисту прав інвесторів, вдосконалення нормативно-правової бази підприємницької та інвестиційної діяльності;

- сприяння розвитку науки, науково-технічної та інноваційної діяльності;

- вдосконалення системи корпоративного управління;

- розробка скоординованої державної політики у сфері державних запозичень; вдосконалення державної політики у сфері приватизації державних підприємств та її реалізації;

- вдосконалення процедури банкрутства;

- реформування діючої амортизаційної системи;

- реформування податкової системи в Україні;

- створення в Україні дієвого механізму протидії корупції;

- розвиток фінансової сфери.

Отже, на основі зазначеного можна запропонувати такі шляхи підвищення інвестиційної привабливості України: удосконалення системи оподаткування; зниження адміністративних бар'єрів; стабілізація законодавчої бази; зниження корумпованості органів влади; забезпечення конкурентного середовища. Зазначені шляхи сприятимуть покращанню інвестиційного іміджу України та збільшенню обсягів залучення іноземних інвестицій та інвестицій в основний капітал в її економіку.

Усі перераховані напрями поліпшення інвестиційного клімату в Україні мають забезпечити сприйняття інвестором України як стабільної і передбачуваної країни, а її економіку такою, де макроекономічна стабільність асоціюється не лише з низькими темпами інфляції, а й із послідовним розвитком, включаючи стабільні темпи зростання виробництва, платоспроможний попит, а також економічну структуру, яка постійно модернізується.

Враховуючи результати наукових досліджень, можемо зробити висновок про тенденції збільшення обсягів прямих іноземних інвестицій. Проте зі зменшенням темпів приросту, спостерігається вкладення інвестицій у підприємства з більш високим рівнем рентабельності та швидким строком окупності. Значна частка ПІІ надходить з Віргінських Островів, які практично є офшорними інвестиціями і «працюють» на своїх власників-українців, а не на інтереси держави. Також значний обсяг інвестицій надходить з Кіпру, який був нещодавно офшором. У цілому обсяг внесених іноземних інвестицій на кінець 2012 року досяг 54 462,4 млн дол. США, що у перерахунку на одну особу становить близько 1 000 дол. США. За цим показником Україна поступається багатьом країнам, у тому числі і країнам СНД.

Основними проблемами у залученні іноземних інвестицій на сьогодні є: нестабільність політичного середовища, недосконале законодавство, протиправні дії державної бюрократії, високий рівень інфляції, нерозвинена інфраструктура, недосконала система оподаткування, недостатнє інформаційне забезпечення, страхування ризиків інвесторів. Основними шляхами вирішення цих проблем можуть бути: створення системи інституцій і механізмів, що полегшують діяльність інвесторів в Україні, та здійснення скоординованої інформаційно - маркетингової політики, що суттєво покращить інвестиційну привабливість України у світі.

Список використаної літератури

іноземний капітал інвестиція економіка

1. Інвестиційний клімат і чинники, що його формують / О.Л. Загорянська // Вісник КДПУ імені Михайла Остроградського: зб. наук. праць. - 2011. - Випуск 1 - С. 124-126.

2. Офіційний сайт Державного комітету статистики України: стат. зб. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/.

3. Індекс інвестиційної привабливості // Європейська бізнес асоціація [Електронний ресурс]. - Режим доступу: http://www.eba.com.ua/ua /projects/index.html.Іртищева І. О. Проблеми залучення іноземних інвестицій в економіку України [Електронний ресурс] / Іртищева І. О. - Режим доступу: http://www.rusnauka.com/

4. _NTSB_2007/Economics/19805.doc.htm.

5. Чернишова Л.О. Особливості залучення та стимулювання іноземного інвестування в Україні / Л.О. Чернишова, В.В. Сазанова // Бізнес-інформ. - 2013. - №2. - С. 87-90.

6. Паламарчук І.В. Проблеми та фактори формування інвестиційного клімату в Україні / І.В. Паламарчук // Вісник Академії праці і соціальних відносин федерації профспілок України. - 2011. - №03 (3) - С. 26. - (Серія: Право та державне управління).

7. Пастухова К.М. Напрямки поліпшення інвестиційного клімату в Україні / К.М. Пастухова, Н. Є. Гришко // Найновите постижения на европейската наука: материали за 6-а международна научна практична конференция, - София: «Бял ГРАД-БГ» ООД, 2010. - Том 4: Икономики. - С. 46-48.

Размещено на Allbest.ru