Роль Центрального Банка России в системе денежно-кредитного регулирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Роль Центрального Банка России в системе денежно-кредитного регулирования

Введение

экономический банк денежный кредитный

Роль Центрального Банка России в системе денежно - кредитного регулирования - тема актуальна для сегодняшнего времени, она очень широкая для изучения, так как банковское дело и кредитно-денежные отношения развиваются очень бурно и количество денежно-кредитных сделок растет.

Данная тема курсовой работы актуальна, потому что банковская система - это важнейшая сфера экономики. Поэтому важно выяснить, как Центральный Банк регулирует всю систему банковской сферы.

Целью данной курсовой работы стало рассмотрение роли Центрального Банка в системе денежно - кредитного регулирования.

Для раскрытия темы курсовой работы необходимо рассмотреть следующие задачи:

· Ознакомиться с историей Центрального Банка.

· Изучить функции, основные методы и инструменты Центрального Банка.

· Выяснить, как осуществляется регулирование банковской системы Центральным Банком с помощью его функций.

· Определить роль Центрального Банка России в настоящее время

· Рассмотреть экономические проблемы и их пути решения

Теоретическую и методическую основу курсовой работы составили труды российских и зарубежных ученых, периодические издания, собрание законодательства РФ.

1. Сущность Центрального Банка России

1.1 Функции Центрального Банка России

Российская банковская система стала двухуровневой в 1860 г., когда было принято решение о ликвидации всех ранее существовавших государственных банков и передаче их средств и обязательств вновь образованному Государственному банку Российской империи (Госбанк России), при поддержке которого стали создавать частные коммерческие банки. Однако, превращение Государственного банка Российской империи в Центральный Банк страны со всеми присущими ему функциями осуществляли постепенно. В начале своей деятельности он не являлся эмиссионным центром и выполнял широкий круг обычных банковских операций.

К концу XIX в. денежное обращение в России оказалось полностью расстроенным, в результате чего возникла настоятельная необходимость в регулировании функционирования коммерческих банков и ужесточении контроля за количеством выпускаемых в обращение бумажных денег. В связи с этим с 1883 г. Государственный Банк Российской империи прекратил заниматься традиционной банковской деятельностью и приступил к выполнению функций банкира правительства, банка банков и органа денежно - кредитного регулирования и банковского надзора.

Госбанк России с этого времени стал хранить свободные средства казначейства, возглавил деятельность государственных сберегательных касс, направляя аккумулированные ими сбережения населения в облигации правительственных займов, открыл у себя счета коммерческих банков и приступил к хранению введенных обязательных банковских резервов, а также начал осуществлять контроль за выполнением коммерческими банками установленных для них нормативов деятельности.

В 1895-1897 гг. министром финансов С.Ю. Витте была проведена денежная реформа, в ходе которой взамен обесценившихся бумажных денег в обращение был введен золотой рубль и банкноты со 100%-м золотым покрытием. Бумажные деньги без золотого обеспечения разрешалось выпускать только в пределах твердого лимита - 300 млн. руб. Исключительное право эмиссии и банкнот, и необеспеченных золотом бумажных денег было предоставлено Госбанку России.

Таким образом, после реформы С.Ю. Витте Государственный Банк Российской империи, наделенный теперь уже и функцией монопольного эмиссионного центра страны, стал полноценным Центральным Банком.

В дальнейшем Госбанк России неоднократно подвергался различным преобразованиям в соответствии с политическими и экономическими изменениями, происходящими в стране. В начале 1918 г. Госбанк России был преобразован в Единый народный банк Российской республики, который стал практически единственным расчетным кредитным учреждением в стране и по выполняемым функциям стал напоминать скорее не банк, а государственный финансовый орган, занимающийся плановым распределением денежных ресурсов. В 1920 г. по причине натурализации обмена Единый народный банк Российской республики был и вовсе упразднен, а его отделения преобразованы в местные финансовые отделы.

В октябре 1921 г. с началом нэпа Госбанк России был восстановлен как центр государственного регулирования и кредитования народного хозяйства, функционирующий наряду с образованными государственными отраслевыми банками.

По мере сворачивания нэпа руководящая роль Госбанка по отношению к остальным кредитным учреждениям усиливалась. Ему было передано управление отраслевыми банками и сберкассами, которые лишились оперативной самостоятельности. Тем не менее до 1988 г. советскую банковскую систему нельзя было назвать двухуровневой, поскольку Госбанк СССР, помимо эмиссионной деятельности, планового регулирования денежно - кредитной сферы и кассового исполнения бюджета, предоставлял, наряду с отраслевыми банками, кредиты предприятиям и организациям и осуществлял их расчетно - кассовое обслуживание.

И только после банковской реформы 1988 г. советская банковская система стала напоминать двухуровневую, поскольку эмиссионную деятельность отделили от кредитной. Функции Госбанка СССР по кредитованию и расчетно-кассовому обслуживанию предприятий и организаций были переданы другим банкам, а в его ведении остались только специфические функции центрального банка. В декабре 1990 г. в ходе рыночных преобразований Госбанк СССР законодательно был выведен из подчинения правительству и получил необходимую экономическую независимость.

В 1992 г. в связи с распадом СССР функции Госбанка СССР на территории России принял на себя Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации деятельности Банка России определяются Конституцией РФ, Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами [1].

За 20 с лишним лет в нашей стране Закон о Банке России принимался дважды (в 1990 и 2002 году), не считая множества изменений и дополнений. Законодательство совершенствовалось вместе с правоприменительной практикой.

27 июня 2002 г. Государственная Дума, преодолев вето Совета Федерации, приняла новую версию Закона о Банке России. 10 июля 2002 г. новый закон был подписан Президентом РФ и после официального опубликования вступил в законную силу [2, с. 215 - 217].

Закон устанавливает:

· правовой статус Банка России;

· принципы его организации, цели деятельности и функции;

· принципы взаимоотношений с органами государственной власти;

· систему органов управления Банка России и их компетенцию;

· порядок отчетности Банка России;

· принципы организации наличного денежного обращения;

· принципы осуществления и основные инструменты денежно - кредитной политики;

· перечень операций Банка России;

· основные принципы и способы банковского регулирования и надзора;

· принципы организации безналичных расчетов;

· порядок вступления в силу нормативных актов Банка России;

· статус, права и обязанности служащих Банка России [3, с. 11 - 12].

Таким образом можно сделать вывод, что возникновение центральных банков связано с необходимостью централизации банковской эмиссии и организации денежного обращения в стране, проведения денежно - кредитной политики в рамках всего народного хозяйства и функционирования системы денежных расчетов. В соответствии с Федеральным законом «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации» О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»» от 27. 06. 2002 г. Центральному банку предписано множество функций, которые не противоречат международной практике работы центральных банков. Центральный банк выполняет следующие функции по К.Р. Тагирбекову:

- во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно - кредитную политику;

- монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

- является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

- устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

- устанавливает правила проведения банковских операций;

- осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагается организация исполнения бюджетов;

- осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;

- принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

- осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп (далее - банковский надзор);

- регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

- осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства РФ все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;

- организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством РФ;

- определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

- устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы РФ;

- устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

- принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует составление платежного баланса РФ;

- устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;

- проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, прежде всего денежно - кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;

- осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами [4, с. 89 - 91].

Реализация этих функций опирается на:

· Проведение разумной и последовательной макроэкономической политики;

· Стимулирование эффективного функционирования рынков;

· Развитую систему экономического регулирования, включающую хозяйственное законодательство, международно-признанные нормы в сфере учета и отчетности, систему независимого аудита;

· Использование механизмов, позволяющих защищать устойчивость банковской системы, а также эффективно разрешать возникающие у банков проблемы, такие, как реабилитация и вывод обанкротившихся банков с рынка. Банкротство в рыночной экономике неизбежно, так как это сопутствующий элемент принятия хозяйствующим субъектом рисков.

Все многообразие функций Центрального Банка можно свести к следующим основным задачам. Центральный Банк призван быть:

- эмиссионным центром страны, т.е. он осуществляет монопольную эмиссию банкнот. Чем выше доля наличного обращения в стране, тем важнее значение банкнотной эмиссии;

- «банком банков», поскольку в двухуровневой банковской системе его главной клиентурой являются коммерческие банки, которые работают с предпринимателями и населением.

Центральный Банк хранит свободную денежную наличность коммерческих банков, т.е. их кассовые резервы, размер которых устанавливается законом, предоставляет им кредитную поддержку и осуществляет надзор за деятельностью коммерческих банков;

- «банкиром» Правительства, от имени Правительства он управляет внешним и внутренним государственным долгом, т.е. размещает, погашает и проводит другие операции с государственными ценными бумагами, предоставляет кредиты Правительству и выполняет расчетные операции для него, хранит золотовалютные резервы и проводит политику их наращивания;

- органом регулирования экономики посредством проведения денежно - кредитной политики;

- главным расчетным центром страны.

Таким образом, следует вывод, что политика Центрального Банка в реализации своих функций сочетает интересы политики Правительства, нацеленной прежде всего на подъем экономики, интересы промышленных предпринимателей, направленные на стимулирование инвестиционных возможностей, интересы профсоюзов, обусловленные стремлением сократить безработицу и расширить занятость, а также и в первую очередь собственные интересы - повышение устойчивости банковской системы.

1.2 Основные инструменты и методы

Основными инструментами центрального банка при проведении денежно - кредитной политики являются:

ь таргетирование инфляции;

ь регулирование нормы обязательных резервов;

ь изменение официальной учетной ставки и ставки рефинансирования;

ь операции на открытом рынке.

Таргетирование инфляции представляет собой установление целевых ориентиров (таргетов) прироста денежной массы в обращении. По сути оно является попыткой прямого ограничения эмиссии наличных и безналичных денег. При этом эмиссия наличных денег, согласно установленным таргетам, может быть ограничена самим центральным банком, а эмиссия безналичных денег, осуществляемая коммерческими банками, - с помощью других инструментов денежно - кредитной политики.

В последнее десятилетие ушедшего века в ряде западных стран, первыми из которых стали Новая Зеландия(1990), Канада(1991), Великобритания(1992), Финляндия (1993), Швеция(1993), Австралия(1993) и Испания(1994), основной целью денежной политики стали являться количественно определенные показатели инфляции. Классики монетаризма негативно относились к установлению уровня цен в качестве непосредственной цели денежно - кредитной политики. В частности, М. Фридман писал: «Ценовые ориентиры приносят вред, и тем, больший, чем более честно в них верить» [5].

Это было связано с тем, что монетаристская трактовка инфляции как исключительно денежного феномена, т.е. признание наличия устойчивой зависимости между уровнем инфляции и изменениями денежных агрегатов, а также наличия временных лагов между денежными сдвигами и уровнем цен, делающих конкретный эффект от монетарных акций слабо предсказуемым, приводили к выводу о нецелесообразности непосредственного контроля за ценами.

Однако, практика последних десятилетий выявила ряд негативных моментов, связанных с таргетированием промежуточных показателей.

Таким образом, в странах, установивших в качестве конечной цели денежной политики ценовую стабильность и избравших таргетирование инфляции в качестве своего модуля из схемы «инструменты - промежуточная цель - конечная цель» выпало среднее звено [6, с. 5 - 6].

Изменение нормы обязательных резервов является прямым и наиболее действенным инструментом регулирования объема предоставляемых коммерческими банками кредитов и соответственно объема денежной массы в обращении. Повышение этой нормы означает увеличение той части привлеченных банками средств, которая «замораживается» на счетах ЦБ и поэтому не может использоваться для выдачи кредитов. В результате банки сокращают кредитную деятельность, «выброс» денежной массы в обращение уменьшается. И напротив, снижение нормы обязательного резервирования высвобождает часть ранее «замороженных» банковских средств, что приводит к расширению кредитования и увеличению денежной массы в обращении.

Рассмотрим вышесказанное на примере Германии. Законом о Немецком Федеральном Банке 1957 г. Бундесбанк было разрешено устанавливать нормы обязательных резервов по текущим обязательствам не выше 30%, по срочным депозитам - до 20% и по сберегательным вкладам - до 10%. В этих пределах Банк может варьировать нормы обязательных резервов: уменьшение ресурсов банка, в то время как понижение, наоборот, способствует стимулированию деловой активности в стране.

Изменение официальной учетной ставки центрального банка приводит к изменению ставок процента коммерческих банков по выдаваемым кредитам, поскольку практически все банки в том или ином объеме заимствуют ресурсы у ЦБ посредством переучета векселей. Повышение учетной ставки означает, что ресурсы центрального банка стали дороже и, получив их, коммерческие банки в свою очередь поднимут ставку процента по выдаваемым кредитам.

Соответственно это приведет к уменьшению спроса на кредиты со стороны потенциальных заемщиков. И напротив, снижение учетной ставки удешевляет ресурсы ЦБ и влечет за собой снижение ставок процента по кредитам коммерческих банков. В результате эти кредиты становятся более доступными и спрос на них увеличивается.

Таким образом, снижение учетной ставки Центрального Банка способствует расширению кредитования и увеличению денежной массы в обращении, а ее повышение - сокращению кредитования и уменьшению денежной массы в обращении. Аналогичное действие оказывает и изменение ставки рефинансирования - минимальной ставки процента, по которой центральный банк предоставляет коммерческим банкам прямые кредиты. Разница между учетной ставкой и ставкой рефинансирования, как правило, минимальна: последняя может превышать учетную ставку на 1 - 3%. Изменение этих ставок ЦБ осуществляет синхронно.

Рассмотрим на примере США изменение ставок, следует, что когда учетная ставка более низкая, финансовые институты будут расширять свои активы и клады более охотно, поскольку получение дополнительных резервов им обойдется не очень дорого. Когда учетная ставка высокая, институты более осторожно относятся к заимствованию резервов и, следовательно, они более осторожны в вопросах увеличения своих активов и открытии новых депозитов, если это требует привлечения средств Федеральной Резервной Системы (ФРС) [7, с. 76].

Операции центрального банка на открытом рынке являются наиболее оперативным и часто применяемым инструментом денежно - кредитной политики. Эти операции представляют собой куплю - продажу центральным банком высоколиквидных ценных бумаг (преимущественно государственных). Продавая их коммерческим банкам, ЦБ «связывает» банковские ресурсы и, таким образом, сокращает объемы банковского кредитования.

Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе.

Помимо рассмотренных выше инструментов денежно - кредитной политики, центральный банк может проводить регулирование денежно - кредитной сферы с помощью некоторых селективных методов, к которым относятся: [8, с. 212 - 214].

· прямое ограничение выдаваемых банками кредитов путем установления лимитов прямого кредитования и квот по учету векселей;

· установление контроля за определенными видами кредитов;

· прямое регулирование ставок коммерческих банков по активным и пассивным операциям.

2. Роль Центрального Банка России в регулировании денежного оборота в настоящее время.

2.1 Проблемы регулирования денежного оборота в России

Ситуация в экономике и на финансовом рынке ставит перед Банком России непростые задачи. Геополитические проблемы и ухудшение внешнеэкономических условий на фоне начавшегося в предыдущие годы исчерпания традиционных источников экономического роста стали серьезным вызовом для российской экономической политики в целом и денежно-кредитной политики в частности.

В условиях возросшей неопределенности как никогда важно создавать четкие ориентиры для населения и бизнеса, в том числе по инфляции, способствуя развитию внутренних долгосрочных инвестиций и росту экономики. Устойчивый рост выпуска товаров и услуг невозможен без повышения производительности труда и модернизации технологий. А для этого, в свою очередь, необходимы структурные изменения и развитие рыночных источников недорогого долгосрочного финансирования. Одним из ключевых условий для появления «длинных дешевых денег» в экономике является ценовая стабильность.

Ценовая стабильность подразумевает достижение и поддержание устойчивых низких темпов роста потребительских цен. Низкая инфляция - это сохранение покупательной способности национальной валюты, то есть покупательной способности заработных плат и пенсий, что является необходимым условием повышения благосостояния российских граждан. Низкая инфляция - это также более предсказуемая среда для долгосрочного планирования, для принятия экономических решений.

В условиях стабильных цен население не боится сберегать и сохраняет больше в национальной валюте. Сбережения, в свою очередь, являются долгосрочным источником финансирования инвестиций. При низких темпах роста потребительских цен кредиторы готовы предоставлять ресурсы на длительные сроки по сравнительно низким ставкам, поскольку уверены, что высокая инфляция не обесценит их вложения. Таким образом, ценовая стабильность создает условия для роста инвестиций и в итоге способствует структурным изменениям в российской экономике.

В последние годы удалось достичь определенных успехов в снижении инфляции. Однако в этом году она значительно ускорилась из - за действия ряда непредвиденных факторов. Прежде всего значительное влияние на цены оказало ослабление рубля. Кроме того, к повышению инфляции привели введение внешнеторговых ограничений в августе 2014 года и неблагоприятная конъюнктура на рынках отдельных продовольственных товаров. По прогнозам Банка России, до конца 2014 года инфляция с высокой вероятностью сохранится на уровне выше 8%, то есть существенно отклонится от установленного целевого уровня 5%. В этих условиях важно продолжить проведение денежно - кредитной политики, направленной на замедление роста потребительских цен. Целью является снижение инфляции до 4% в среднесрочной перспективе. Это амбициозная цель. ЦБ РФ намерен снижать инфляцию до целевого уровня постепенно, учитывая возможности российской экономики. По нашим оценкам, в случае, если введенные внешнеторговые ограничения будут действовать, как и объявлено, в течение года, а также при отсутствии новых негативных факторов темп прироста потребительских цен снизится до 4% в 2017 году без существенного охлаждения экономики.

Низкая инфляция является важным условием роста инвестиций и структурных изменений в экономике. Замедление роста потребительских цен требует времени, а учитывая текущую экономическую ситуацию необходимо создать условия для реализации ряда важных инвестиционных проектов уже сейчас. С этой целью Банк России ввел специальные программы рефинансирования под залог прав требований по кредитам или облигаций предприятий приоритетных отраслей экономики, получивших государственную поддержку.

Банк России обеспечивает достижение цели по инфляции прежде всего путем воздействия на цену денег в экономике - процентные ставки. Проводя операции с кредитными организациями, Банк России непосредственно воздействует лишь на наиболее краткосрочные ставки денежного рынка, стремясь приблизить их к ключевой ставке. Данного воздействия должно быть достаточно, чтобы изменения ключевой ставки отразились на процентных ставках по кредитам и депозитам банков, которые влияют на решения о потреблении, сбережении и инвестировании и, как следствие, на показатели экономической активности и уровень инфляции. Пока в России данный канал влияния недостаточно хорошо развит. Последние годы последовательно совершенствовали систему инструментов денежно-кредитной политики, чтобы лучше воздействовать на процентные ставки денежного рынка. В результате данных изменений динамика процентных ставок в экономике, в первую очередь долгосрочных, в большей степени станет зависимой от решений в области денежно-кредитной политики, от среднесрочных ориентиров по инфляции, и в меньшей - от краткосрочных факторов. Это усилит воздействие мер центрального банка на экономику и поможет эффективнее достигать поставленной цели.

Банк России устанавливает уровень ключевой ставки таким образом, чтобы обеспечить достижение цели по инфляции в среднесрочной перспективе. Такой подход объясняется тем, что денежно-кредитная политика влияет на экономику не сразу, а постепенно, с течением времени. В связи с этим при принятии решений об уровне ключевой ставки Банк России основывается на прогнозе экономического развития. Непредвиденные факторы могут привести к существенным колебаниям инфляции и ее отклонениям от целевого уровня. Диапазон таких возможных отклонений оценивается Банком России в ±1,5 процентного пункта. Поскольку денежно-кредитная политика не может оказать влияния на текущие цены, необходимость реакции Банка России в случае возникновения таких непредвиденных факторов определяется исходя из оценки их влияния на цены в среднесрочной перспективе. Распространение воздействия таких факторов на цены широкого круга товаров и услуг, ведущее к повышению инфляционных ожиданий и возникновению угрозы отклонения инфляции от цели в среднесрочной перспективе, является основанием для изменения ключевой ставки.

Важным шагом на пути повышения эффективности воздействия денежно-кредитной политики на экономику станет переход к режиму плавающего валютного курса. При плавающем валютном курсе Банк России может полностью сконцентрироваться на управлении процентными ставками и достижении цели по инфляции. В случае появления угрозы для финансовой стабильности Банк России может совершать операции на валютном рынке или использовать другие инструменты для стабилизации ситуации. Так, например, в сентябре-октябре 2014 года значительно возросла напряженность на внутреннем валютном рынке, что было обусловлено ухудшением возможностей банковского сектора по управлению валютной ликвидностью в условиях введения ограничений отдельными странами на доступ к их рынкам капитала для российских компаний. Для ограничения рисков возможной дестабилизации ситуации на валютном рынке ЦБ РФ ввел два новых вида операций с иностранной валютой - сделки «валютный своп» по продаже долларов США за рубли и аукционы РЕПО в иностранной валюте.

Еще одним важным условием устойчивого снижения темпа роста потребительских цен является формирование инфляционных ожиданий на стабильном низком уровне. Для этого необходим высокий уровень доверия к политике центрального банка. Доверие завоевывается не только через достижение поставленных целей, но и благодаря пониманию проводимой денежно-кредитной политики. В этих целях Банк России регулярно разъясняет широкой общественности наше видение текущей экономической ситуации и прогнозов ее развития, принятые нами решения в области денежно-кредитной политики и какой ожидается от них эффект.

Обозначенные особенности отражают суть режима таргетирования инфляции. Данный режим денежно-кредитной политики успешно применяется многими развитыми странами и странами с формирующимися рынками, в том числе, как показал их опыт в последние годы, в периоды повышенной экономической неопределенности. Четкое понимание конечной цели и в то же время гибкость при принятии решений в ответ на изменяющиеся условия делают таргетирование инфляции естественным выбором режима денежно-кредитной политики в непростое время. Зарубежный опыт показывает, что переход к режиму таргетирования инфляции не только способствует снижению темпов роста потребительских цен, но и оказывает благоприятное воздействие на экономический рост, что подтверждается многочисленными исследованиями [9]. Обеспечивая низкие и стабильные темпы роста потребительских цен в рамках режима таргетирования инфляции, Банк России способствует развитию рынка долгосрочных заемных средств и создает более благоприятную среду для принятия инвестиционных решений.

Согласно опубликованному ЦБ РФ докладу об основных направлениях кредитно-денежной политики на 2013 г. и на 2014-2015 гг., ключевой задачей Центробанка является переход до 2015 г. к режиму таргетирования инфляции через управление ставками денежного рынка и к плавающему обменному курсу рубля.

Достижение поставленных ЦБ РФ целей сдерживает ряд проблем, а именно:

1) высокие ставки по кредитам - ставки по кредитам, начиная с конца 2012 года, существенно возросли за счет стабильно высокого спроса: желающих оформить ссуду было достаточно, чтобы банки даже в условиях жесткой конкуренции могли устанавливать высокие цены. Однако далеко не все заемщики смогли справиться с взятыми на себя обязательствами, в результате качество кредитных портфелей банков резко ухудшилось. Регулятор вынужден был принять меры для поддержания стабильности на рынке: в частности, Банк России повысил нормы резервирования для банков, а также ужесточил требования к нормативам достаточности капитала. Из-за увеличившихся объемов отчислений в резервы по итогам 2013 года многие кредиторы недополучили прибыли и начали перестраивать собственные бизнес-модели. В частности, вместо высокомаржинальных кредитов наличными и кредитных карт, банки стали делать упор на программах кредитования для зарплатных клиентов и на обеспеченных ссудах (автокредитах и т.д.).

Однако и этих мер оказалось недостаточно, поэтому в конце 2013 года регулятором было принято решение об ограничении на законодательном уровне ставок по розничным кредитам (карты, кредиты наличными, pos-кредиты и автомобильные кредиты - ипотека в список пока не попала).

2) инфляция - за период с 18 по 24 ноября 2014 г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,3%, с начала ноября - 101,0%, с начала года - 108,2% (ноябрь 2013 г.: в целом за месяц - 100,6%, с начала года - 105,9%) [10].

С 19 ноября крупа гречневая стала дороже на 16,3%, яйца - на 3,6%, сахар-песок - на 2,3%, рис - на 1,6%, рыба мороженая, сыры, масло подсолнечное, пшено, мука, вермишель, макаронные изделия, чай, карамель, конфеты мягкие, глазированные шоколадом - на 0,5-1,0%. Одновременно цены на свинину снизились на 0,1%.

Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем составил 2,5%, в том числе на огурцы - 6,8%, капусту - 4,2%, помидоры - 3,4%.

Цены на бензин автомобильный выросли на 0,1%, дизельное топливо - на 0,3%.

3) слабость трансмиссионного механизма - проявляется в высоких процентных спрэдах банков, слабых темпах роста кредитования реального сектора по сравнению с потребительским, а также в недостаточной развитости внутренних рынков капитала.

4) прогрессирующее замедление российской экономики с 2012 г. и сокращение ликвидности в банковской системе (чистый дефицит ликвидности на текущий момент - задолженность перед ЦБ РФ за вычетом средств банков, которые размещены на корсчетах в ЦБ РФ, и наличности на балансах банков - составляет 1,3 трлн. руб.), что требует срочных мер по стимулированию экономического роста и увеличению объема ликвидности в банковском секторе.

5) проблема естественных монополий - связана с тем, что значительную часть индекса потребительских цен составляют товары и услуги, производимые и оказываемые в рамках естественных монополий. В первую очередь сюда относятся электроэнергия и газ, а также прочие услуги ЖКХ.

Отметим, что важным шагом здесь является решение вопроса о сдерживании роста цен на газ и электроэнергию в 2014-2015 гг. с 15 до 5%, поставленного недавно Минэнерго России;

6) зависимость от экспорта нефти и газа (сохраняется в течение 40 лет) - экспорт страны является слабо диверсифицированным, и эта особенность российской экономики мешает переходу в режим полноценного плавающего валютного курса.

Причина в том, что колебание цен на вывозимое из России сырье приводит к колебанию платежного баланса, индуцирующему изменение обменного курса рубля. Это, в свою очередь, требует корректировки курса национальной валюты за счет валютных интервенций с использованием золотовалютных резервов.

Если ситуация не выправится, результатом политики таргетирования инфляции станет усиление зависимости национальной экономики от экспорта сырья. Снятию этого барьера во многом способствует введение так называемого «бюджетного правила», суть которого заключается в следующем: если цена на нефть превышает базовую, т.е. среднюю за предыдущие 5 лет, избыток нефтегазовых доходов поступает в Резервный фонд до нормативной планки 7% ВВП. Далее дополнительные доходы идут в Фонд национального благосостояния [11, с. 14 - 15].

7) ослабление рубля - существуют следующие факторы, влияющие на перспективы свободного плавания рубля:

· В настоящее время покупка валюты увеличивает избыточные резервы денежных властей. Банк России мог бы не покупать резервы, так как они покрывают полуторогодовалый объем импорта товаров и многократно превышают внешний государственный долг.

· Выгоду от политики сдерживания укрепления рубля получает федеральный бюджет. От курса рубля напрямую зависят налоговые и таможенные платежи от внешней торговли, при укреплении курса рубля бюджет теряет.

· Большое влияние на курсовую политику и курс рубля оказывает состояние торгового баланса и сальдо текущих операций. Недавно ключевым фактором сокращения сальдо текущих операций был импортный бум. Рост импорта на 30% и более в год при фиксированном экспорте создавал основу для перманентной (раз в несколько лет) девальвации рубля. Однако, последние годы стоимость импорта практически не растет, что повышает устойчивость торгового профицита. Следовательно, на ближайшее время со стороны торговых операций не видно риска для устойчивости платежного баланса. Управлять импортом и торговым балансом в целом за счет валютного курса - очень сложно.

· Основным фундаментальным фактором, определяющим курс рубля, является цена на нефть и другие экспортируемые товары. Если нефть дешевеет, то в страну приходит меньше долларов и рубль падает в цене. Если нефть дорожает, то курс рубля укрепляется, так как долларов на внутреннем валютном рынке становится больше, и спрос на национальную валюту растет [12, с. 13 - 14].

Таким образом, я считаю, что смена режима валютного курса - это не просто другой способ определить справедливую стоимость национальной валюты, но и весьма значительная перемена в экономической политике. К этому должен быть готов и Центральный банк, и рынок. Фактически переход к свободному плаванию в курсовой политике является передачей мощного инструмента влияния на экономическое развитие из государственных рук в частные.

2.2 Пути решения экономических проблем с помощью денежно - кредитного регулирования

Основная причина ослабления рубля и ряда других валют - отсутствие или очевидное замедление роста в развивающихся странах на фоне ускорения развитых экономик. Россия здесь не исключение, замедление нашей экономики более чем вдвое трудно не заметить. Да, у России остается положительный текущий счет платежного баланса, но и он заметно сокращается. В 2014 году, по оценкам «Ренессанс Капитала», сальдо текущего счета платежного баланса сократится на $10 млрд. до $23 млрд., притом что еще в 2012 году оно составило $72 млрд. при сопоставимых уровнях цен на нефть.

В складывающейся ситуации ослабление национальной валюты является естественным следствием ухудшения макроэкономических показателей. Можно сказать, курс рубля «подстраивается» под меняющиеся внутренние и внешние условия. И тут важно понимать, чего в этом процессе больше - плюсов или минусов. Положительных последствий от ослабления валюты все же больше, чем негативных.

Во-первых, более слабый курс рубля в такой ситуации естественным образом оказывает поддержку росту экономики за счет прямого влияния на динамику внешнеторговых операций. Каким образом? Наиболее распространенный ответ - за счет повышения доходов экспортно-ориентированных отраслей, а также, в нашем случае, бюджета. Однако это слишком поверхностный взгляд. Более важным является то, что при ослаблении национальной валюты конкурентоспособность внутреннего производителя повышается за счет снижения издержек на труд внутри страны по сравнению с внешними рынками. То есть вместе с производителем более конкурентоспособным становится и работник, что при прочих равных обеспечивает более высокую занятость.

Во-вторых, курс рубля в условиях жесткой денежно-кредитной политики Центрального банка, консервативной фискальной политики и по-прежнему сдерживающего влияния внешнего сектора является единственной макроэкономической переменной, способной оказывать стимулирующее воздействие на экономику. И хорошо, что это происходит естественным образом.

Отрицательные последствия, конечно, тоже есть. Прежде всего, это ускорение инфляции. Однако по оценкам «Ренессанс Капитала», со времен кризиса 2008-2009 годов эффект переноса изменения курса рубля на темп роста потребительских цен снизился более чем втрое - с 30% до чуть менее 10%. То есть сейчас при 10-процентном ослаблении рубля к валютам стран - основных торговых партнеров (что важно - не просто доллара США) инфляция ускоряется на 0,1%, что приемлемо.

Банк России ставит перед собой цель по снижению уровня инфляции в ближайшие три года до 4%.

Поддерживая искусственным образом более крепкий относительно фундаментальных показателей рубль, ЦБ будет в первую очередь усложнять развитие внутренней обрабатывающей промышленности - за счет снижения конкурентоспособности ее товаров и поддержания более высоких издержек на труд. Выходит своего рода замкнутый круг.

Наконец, можно упомянуть о рисках от ослабления рубля с финансовой точки зрения. Безусловно, сохраняется проблема значительного внешнего долга, платежи по которому возрастают при ослаблении рубля. Однако эта проблема концентрируется в основном в корпоративном секторе, причем в значительной мере в отраслях, ориентированных на экспорт, где компании имеют не только валютные долги, но и валютную выручку, а значит, валютные активы.

Банки сейчас имеют положительные чистые иностранные активы (то есть размещают на внешних рынках больше, чем привлекают), что существенно отличает ситуацию от той, что была в 2008 году, с точки зрения угрозы для финансовой стабильности. То же касается и домохозяйств: валютные депозиты физических лиц значительно превышают объем валютных кредитов, которые существенно сократились за последние годы.

Так правильно ли поступает Банк России, не ужесточая свою политику в ответ на ослабление рубля? Да. В целом, прошлый период довольно жесткого управления курсом (до 2008 года), когда национальной валюте не давали подстраиваться под изменение внешних условий и «охлаждать» положительный внешний шок, закончился достаточно печально - экономика набрала слишком много рисков, и в 2009 году Россия тяжелее всех переживала последствия кризиса - ВВП тогда упал на 7,9%. На том этапе были причины для выбора такой политики [13]. Но сейчас мы можем позволить себе более свободный курс и, вероятно, стоит именно этим воспользоваться, чтобы не повторять предыдущих ошибок.

Заключение

экономический банк денежный кредитный

Подводя итоги проведенной работы необходимо отметить, что Центральный Банк Российской Федерации является мощнейшим центром кредитной системы нашей страны. Его роль очень велика и в условиях нынешней экономики она продолжает возрастать. В настоящее время деятельность Центрального Банка России приобретает огромное значение, поскольку от его эффективного функционирования и правильно выбранных методов, посредством которых он осуществляет свою деятельность, зависит стабильность и дальнейший рост экономического потенциала страны, отдельных секторов экономики, а также укрепление позиций на международном рынке.

Как и в других странах, в России ЦБ преследует цели защиты и обеспечения устойчивости национальной денежной единицы (ярким примером может служить лето 2004 года, когда курс рубля по отношению к доллару оставался практически неизменным), развития и укрепления банковской системы Российской Федерации, обеспечения эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Выполняет общие для всех Центральных Банков функции.

Банк России выдает лицензии на банковскую деятельность, устанавливает обязательные нормативы, систему страхования вкладов, анализ отчетности, ревизию и проверку деятельности кредитных институтов, чем поддерживает стабильность банковской системы, защищает интересы вкладчиков и кредиторов, не вмешиваясь при этом в оперативную деятельность кредитных организаций.

Таким образом, цели, задачи, функции и операции Центрального Банка России отвечают его сущности. Все те цели и задачи, которые стоят перед ним, предоставленные ему полномочия, в конечном счете, определяются тем, что Центральный Банк выступает общенациональным центром, призванным регулировать денежное обращение в стране.

Роль Центрального Банка, как субъекта денежно - кредитной политики, в денежно - кредитном регулировании экономики заключается в том, что Банк России в соответствии с присущими ему функциями осуществляет проведение денежно - кредитной политики для непосредственного регулирования экономического роста страны, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения и другого.

Библиографический список

1. Путин, В.В. Собрание законодательства Российской Федерации №86 - ФЗ [Электронный ресурс] / В.В. Путин. - Режим доступа: http://www.szrf.ru/

2. Белотелова Н.П. Деньги, кредит, банки/ Н.П. Белотелова. М.: Юрайт - Издат, 2013. С. 215 - 217

3. Банк России. Банкноты и монеты. Валютные операции. №24 2013. С. 11 - 12

4. Богданкевич О.А. Организация деятельности коммерческих банков / О.А. Богданкевич. М.: ТетраСистемс, 2012. С. 89 - 91

5. Милтон Фридман (Milton Friedman) / NoNews (Никаких новостей) / Справочник / Персоналии / Если бы деньги заговорили / скачать [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://nonews.co/directory/people/milton-friedman. - Загл. с экрана.

6. Федотов Н.М. Инфляция и роль Банка России в стабилизации денежного обращения / Н.М. Федотов. М.: Лаборатория книги, 2009. С. 5 - 6

7. Шевчук Д.А. Деньги кредит банки / Д.А. Шевчук, В.А. Шевчук. М.: Финансы и статистика. 2014. С. 76

8. Алиев А.Т. Деньги, кредит, банки/ А.Т. Алиев, Е.Г. Ефимова. М.: Флинта, 2012. С. 212 - 214

9. Набиуллина Э.С. Банк России сегодня [Электронный ресурс] / Э.С. Набиуллина. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/today/

10. Федеральная служба электронной статистики [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/

11. Проблемы перехода к таргетированию в России / А. Черкасов. // Рынок ценных бумаг. 2013. №6 С. 14 - 15

12. О таргетировании инфляции и регулировании курса рубля/ О.Н. Афанасьева. // Банковское дело. 2014. №4. С. 13 - 14

Размещено на Allbest.ru