План инвестиционного проекта

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ ((ОмГУПС (ОмИИТ))

Институт менеджмента и экономики

Кафедра «Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Инвестиции»

на тему: «План инвестиционного проекта»

Выполнила: студентка гр. 53Д

Краус Е.Е.

Руководитель: к.э.н., доцент

Штеле Е. А.

Омск 2016



Введение

В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы, показывает каким образом её руководители собираются достичь свои цели и задачи, в первую очередь повышения прибыльности работы. инвестиция бизнес финансирование

Хорошо разработанный бизнес-план помогает фирме расти, составлять перспективные планы своего развития, концепции производства новых товаров и услуг и выбирать рациональные способы их реализации.

Бизнес-план является постоянным документом, он систематически обновляется, в него вносятся изменения, связанные как с переменами, происходящими внутри организации, так и изменениями на рынке, где действует фирма, так же и в экономике в целом.

Таким образом, бизнес-план является не только внутренним документом фирмы, но и может быть использован для привлечения инвесторов и кредиторов.

Актуальность данной темы заключается в том, что невозможно начать новый бизнес или вкладывать средства в действующее предприятие без разработки бизнес-плана, где описывается краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого вида бизнеса.

Целью данной курсовой является расчет эффективности инвестиционного проекта.

Курсовая работа состоит из двух разделов. Первый раздел посвящен теоретическим вопросам понятия понятие бизнес-плана, содержание и современная методика разработки бизнес-плана. Во второй разделе производятся расчеты инвестиционного проекта.

Задачами при выполнении данной работы являются:

ѕ рассмотреть принципы, значение и структуру бизнес-плана;

ѕ осуществление капитальных вложений и ввод основных ресурсов;

ѕ расчет объема амортизации и остаточной стоимости основных фондов;

ѕ расчет объема производства и реализации продукции;

ѕ расчет полных производственных затрат;

ѕ расчет прибыли и убытков;

ѕ расчет денежных потоков проекта;

ѕ расчет показателей эффективности проекта;

ѕ расчет бюджетной эффективности проекта. Объектом является - инвестиционный проект по строительству ТЭЦ в Омской области.

Предметом является - теоретические аспекты бизнес-плана инвестиционного проекта.

Методы исследования: статичные, динамичные методы расчетов, сравнение, синтез.



1. Характеристика бизнес-плана инвестиционного проекта 1.1 Понятие и значение бизнес-плана

Бизнес-план представляет собой всестороннее описание бизнеса и среды, в которой он действует, а также системы управления, в которой он нуждается для достижения поставленных целей.

Бизнес-план - это комплексный руководящий документ, в котором дается краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого вида бизнеса и обеспечивающий, при надлежащем исполнении, эффективность управления и функционирование предприятия. Это постоянно действующий документ, который описывает все основные стратегические аспекты планирования коммерческой деятельности, организуемого в порядке землеустройства сельскохозяйственного предприятия.

Бизнес-план является как инструментом для привлечения инвестиций, так и основой внутрифирменного планирования. Последовательность составления и принципы детализации бизнес-плана для разных компаний и проектов не совпадают. При составлении бизнес-плана необходимо учитывать, что это всегда итерационный процесс, подразумевающий внесение изменений на основе вновь полученной информации и применения различных сценариев. В то же время существует внутренняя логика структуры бизнес-плана и общепризнанные принципы его разработки.

Разработка бизнес-планов возможна с применением таких программных продуктов как «Project Expert», или пакетов «Альт-Инвест» или «АНАЛИТИК»

Не существует стандарта на разработку бизнес-плана из-за различия целей бизнеса и бесконечного множества вариаций среды, в которой он действует. Следовательно, при разработке бизнес-плана требуется описать трех или пяти летнюю перспективу развития бизнеса. Поэтому значительной частью любого бизнес-плана являются разделы планомерного контроля и регулирования бизнеса.

Хотя бизнес-план в целом считается инструментом для получения кредита, он служит и другим целям:

- выявлению целей бизнеса;

- оказанию содействия выработке стратегии и оперативной тактики для достижения целей бизнеса;

- созданию системы измерения результатов деятельности.

Существует значительное число разработок по составлению бизнес-плана, но все они похожи и отличаются лишь последовательностью разделов. [1]

Основными разделами бизнес-плана являются следующие :

1. краткое описание;

2. бизнес и его стратегия;

3. рынок и маркетинговая стратегия;

4. производство и эксплуатация;

5. управление и процесс принятия решений;

6. финансы;

7. факторы риска;

8. приложения. [2]

Бизнес-план представляет собой всестороннее описание бизнеса и среды, в которой он действует, а также системы управления, в которой он нуждается для достижения поставленных целей. Существует значительное число разработок по составлению бизнес-плана, но все они похожи и отличаются лишь последовательностью разделов.

1.2 Структура и содержание бизнес-плана

На основании анализа стандартов можно выделить следующую типовую структуру бизнес-плана:

Титульный лист. Назначение раздела - дать представление о проекте. На его основе потенциальный инвестор может сразу определить, представляет ли для него интерес участие в проекте. Обычно на титульном листе отражаются следующие данные:

- полное название фирмы;

- сведения о владельцах или учредителях;

- краткая характеристика сути предлагаемого проекта;

- общая стоимость проекта;

- указание на конфиденциальный характер данного документа.

Резюме/Вводная часть. Главной задачей раздела является укрепление заинтересованности потенциального инвестора в проекте на основе краткого освещения его наиболее важных положений. В зависимости от общей величины бизнес-плана объем данного раздела может составить одну - четыре страницы. Раздел включает:

- более подробную характеристику направления деятельности предприятия;

- общую оценку состояния спроса на данную продукцию на основе проведенного анализа рыночной ситуации и перспектив ее изменения в будущем;

- обоснование перспективности проекта;

- необходимый объем инвестиций для реализации проекта;

- контрольные сроки по проекту.

К написанию этой части рекомендуется приступать после того, как подготовлены остальные разделы бизнес-плана.

Анализ положения дел в отрасли. Задачей раздела является доказательство высокой степени обоснованности главной идеи проекта. Поэтому здесь приводятся результаты комплексных маркетинговых исследований по следующим показателям:

- динамика продаж в отрасли за ряд предшествующих лет и прогнозируемые темпы их роста;

- тенденции ценообразования;

- всесторонняя характеристика конкурентов;

- выделение новых и быстрорастущих фирм в отрасли с характеристикой основных направлений их деятельности и специфики рыночных стратегий;

- характеристика потребителей;

- оценка влияния научно-технических и социальных аспектов;

- перспективные рыночные возможности.

Сущность проекта. В этой части излагается основная идея предлагаемого проекта. После знакомства с ней инвестор должен четко представлять конкретное изделие (или услугу), степень готовности предприятия к его производству и предпосылки для его осуществления, а также необходимые для этого средства. В связи с этим в данном разделе отражаются следующие положения:

- основные цели;

- характеристика целевой группы потребителей, которую предполагается обслуживать, и ключевых факторов успеха на рынке;

- подробное описание (техническая спецификация) изделия, параметры которого должны соответствовать требованиям выбранного сегмента рынка;

- стадия разработки, патентная чистота и защита товара;

- характеристика предприятия;

- общая стоимость проекта, включающая размеры и график производственных капиталовложений, первоначальные расходы по маркетингу продукции и организации управления.

План маркетинга. Здесь в четкой форме определяются задачи по всем элементам комплекса маркетинга с указанием, что должно быть сделано, кем, когда и какие для этого требуются средства. Основными пунктами плана маркетинга являются:

- программа комплексных рыночных исследований, которые предполагается осуществлять в ходе реализации проекта;

- общий объем и ассортимент реализуемой продукции с разбивкой по периодам осуществления проекта вплоть до выхода на запланированную мощность;

- направления совершенствования продукции;

- требования к упаковке, ее параметрам и внешнему виду;

- обоснование ценовой политики;

- планирование сбыта;

- планирование товародвижения;

- планирование рекламной кампании;

- планирование сервиса;

- система маркетингового контроля.

Производственный план. Раздел содержит перечень всех задач, которые возникают в сфере производства, и способы их решения. При разработке раздела необходимо осветить следующие моменты:

- производственные мощности;

- описание всего технологического процесса с выделением охватываемой проектом части, а также операций, передаваемых субподрядчикам;

- субподрядчики;

- оборудование;

- производственные площади;

- сырье;

- себестоимость.

Организационный план. Задача раздела связана с разработкой мер по организационному обеспечению проекта. Для существующих предприятий это связано с оценкой степени соответствия их структуры и применяемых методов управления специфике поставленных целей и путям их достижения, для создаваемых предприятий - с проектированием всех структур, в максимальной степени увязанных с основными стратегическими положениями проекта. Традиционная структура раздела обычно включает следующие элементы:

- организационно-правовая форма;

- организационная структура управления, включающая схему, положения и инструкции, взаимосвязи подразделений;

- характеристика учредителей;

- характеристика руководящего состава;

- работа с персоналом;

- материально-техническая обеспеченность управления;

- местонахождение предприятия.

Финансовый план. Задачей раздела является общая экономическая оценка всего проекта с точки зрения окупаемости затрат, уровня рентабельности и финансовой устойчивости предприятия. Для инвестора раздел представляет наибольший интерес, так как позволяет оценить степень привлекательности проекта по сравнению с иными способами использования денежных средств. В полном виде этот раздел включает ряд следующих финансовых документов:

- сводный баланс доходов и расходов;

- план денежных поступлений и расходов с такой же периодичностью;

- балансовый план на конец первого года в его традиционной форме;

- план по источникам.

Оценка рисков. Назначение раздела - в определении потенциальных проблем и трудностей, с которыми придется столкнуться в ходе реализации проекта. Инвестор должен убедиться, что предприниматель трезво смотрит на вещи и готов к сложностям, которые всегда сопровождают осуществление любого, даже самого подготовленного, мероприятия. В данном разделе обычно приводятся следующие сведения:

- перечисляются все возможные проблемы, которые могут осложнить реализацию проекта;

- определяется комплекс предупреждающих мер, которые уменьшат вероятность возникновения той или иной проблемы или ослабят ее отрицательное воздействие;

- разрабатываются сценарии поведения в случае наступления неблагоприятных событий;

- обосновывается низкая вероятность столкновения с проблемами, которые были учтены и которыми, в силу этого, можно пренебречь.

Приложение. В заключительной части бизнес-плана приводятся документы и источники, которые были использованы при его подготовке, и на которые есть ссылки в основном тексте. Речь идет о письмах от клиентов и партнеров, копиях договоров и контрактов, различных прейскурантах, статистических обзорах, справках, результатах исследований и т.д.[3]

Структура бизнес плана включается в себя титульный лист, резюме, анализ положения дел в отрасли, сущность проекта, план маркетинга, производственный план, организационный план, финансовый план, оценка рисков, приложения.

1.3 Современные методики разработки бизнес-плана

Если в России до сих пор еще не ввели в обращение единую стандартизированную методику по разработке и оценке эффективности всевозможных бизнес-планов, то во всем мире такая универсальная методика есть и работает уже давно. Называется она UNIDO (организация ООН по промышленному развитию), была создана еще в 70 годах и, по негласной договоренности, является приемлемой всеми игроками мирового рынка. Если ваше предприятие или ваш бизнес-проект нуждаются в иностранных инвестициях, лучший способ получить их - подготовить бизнес-план в строгом соответствии с требованиями UNIDO и лицензированных ею пакетов - COMFAR, PROFSPIN.

Бизнес-план по стандарту, рекомендуемому UNIDO, должен иметь следующую структуру:

1. Резюме

Резюме представляет собой краткое изложение главных положений бизнес-плана сведения о бизнес-идее и ее целях. В этом разделе определяются потенциальные возможности для бизнеса, важность предприятия для развития данного региона, объем необходимых финансовых ресурсов, источники их получения и предполагаемый срок возврата. В резюме заинтересованный инвестор должен найти ответы на самые главные для него вопросы - какой бизнес, какие нужны для его реализации инвестиции, каковы сроки и гарантии их возврата .

2. Описание компании (организации) и отрасли

В разделе содержится основная информация о самом предприятии и сфере его деятельности. Называется основная причина появления бизнес-идеи, а также проблемы, стоящие перед предприятием в настоящее время. Важно дать фактическую оценку положения предприятия в рыночной среде, указать перспективы его развития. Необходимо кратко изложить историю предприятия, определить виды деятельности, которыми предполагается заниматься, и назвать товары (услуги), которые будут производиться. В этом разделе характеризуются сильные и слабые стороны в расположении организации, выделяются основные факторы, которые при определенных условиях могут повлиять на деятельность компании.

3. Характеристика продукции (услуг)

В разделе приводится описание продукции, планируемой к выпуску, с точки зрения потребителя. Сначала дается полное наименование продукции, указывается ее назначение и область возможного использования.

Назначение продукции определяется видами потребностей, которые могут быть с ее помощью удовлетворены клиентами. Поэтому в данной части указываются и функциональные особенности продукции, а также факторы ее привлекательности для покупателей: цена, качество, марка, форма, упаковка, соответствие экологическим нормам и нормам стандартизации, гарантийные обязательства и сервис, условия эксплуатации и другие свойства.

В разделе дается оценка конкурентоспособности продукции. Называются отличия этой продукции от продукции конкурентов, определяются основные резервы ее совершенствования.

4. Продажи и план маркетинга

Раздел содержит анализ бизнес-среды и конкуренции. Значительная часть раздела посвящается характеристике потенциальных потребителей продукции (услуг). Определяются их приоритеты и соответствие продукции этим приоритетам.

Проводится оценка размера и емкости рынка для продукции предприятия. При осуществлении оценки учитываются различные факторы: численность населения в регионе, его возрастной состав, уровень доходов и структура расходов и т.д.

В результате данный раздел должен формировать у инвестора четкое представление о том, кто, зачем и сколько этой продукции может купить, и каким образом эти продажи будут обеспечены.

5. Производственный план

Раздел составляется в том случае, если предприятие планирует заниматься производством. В зависимости от особенностей технологического процесса приводится краткое описание производства. Указываются следующие данные: необходимые производственные площади, потребность в кадрах, планируемый объем выпуска продукции, система охраны окружающей среды, затраты на приобретение необходимого сырья и материалов, затраты на оплату труда, текущие затраты на производство.

Основная цель данного раздела - показать, что предприятие способно выпускать определенное количество продукции за конкретный период.

6. Организационный план.

В разделе приводится структура управления предприятием и дается характеристика кадровой политики. Приводятся сведения о функциях основных подразделений, о структуре управления, об организации взаимодействия между всеми ее уровнями, об применяемых автоматических системах управления.

7. Финансовый план

В разделе указываются основные финансовые расчеты, дающие представление об эффективности использования материальных ресурсов. Система расчетов должна отражать ожидаемые результаты от финансово-хозяйственной деятельности.

В разделе должны быть приведены: отчет о прибылях и убытках, калькуляция затрат подготовительного периода, расчет денежных поступлений, расчет затрат по обслуживанию кредита или займа, расчет платежей по налогам, баланс-прогнозы.

Основная цель этого раздела -- показать, на какую прибыль можно рассчитывать, и оценить платежеспособность предприятия.

8. Оценка рисков и гарантии компании

В разделе указываются все виды рисков бизнеса, оценка вероятности их возникновения и оценка их значимости. Приводится оценка убытков, возможных в случае проявления данных рисков. Оговариваются гарантии по окупаемости всего проекта в целом и гарантии возврата заемных ресурсов.

9. Приложения

В приложения к бизнес-плану можно включить все сведения, не вошедшие в основную его часть, но имеющие определенную ценность для формирования представления о проекте. Это могут быть таблицы, графики, схемы, фотографии, аналитические материалы, нормативная документация и выдержки из актов законодательства. [3]

Бизнес-план -- это комплексный руководящий документ, в котором дается краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого вида бизнеса и обеспечивающий, при надлежащем исполнении, эффективность управления и функционирование предприятия. Основными разделами бизнес-плана являются следующие: краткое описание ,бизнес и его стратегия , рынок и маркетинговая стратегия, производство и эксплуатация, управление и процесс принятия решений, финансы, факторы риска, приложения. На российском рынке, помимо нее, хорошо известны еще методики компании «Ernst & Young», фирмы «Goldman, Sachs & Co», а также методика разработки бизнес-планов Всемирного банка реконструкций и развития.[4]

В России до сих пор еще не ввели в обращение единую стандартизированную методику по разработке и оценке эффективности всевозможных бизнес-планов, то во всем мире такая универсальная методика есть и работает уже давно. Называется она UNIDO .

Бизнес-план представляет собой всестороннее описание бизнеса и среды, в которой он действует, а также системы управления, в которой он нуждается для достижения поставленных целей. Существует значительное число разработок по составлению бизнес-плана, но все они похожи и отличаются лишь последовательностью разделов. Структура бизнес плана включается в себя титульный лист, резюме, анализ положения дел в отрасли, сущность проекта, план маркетинга, производственный план, организационный план, финансовый план, оценка рисков, приложения. В России до сих пор еще не ввели в обращение единую стандартизированную методику по разработке и оценке эффективности всевозможных бизнес-планов, то во всем мире такая универсальная методика есть и работает уже давно. Называется она UNIDO . UNIDO - самая распространенная в мире типовая методика, она отнюдь не единственная. На российском рынке, помимо нее, хорошо известны еще методики компании «Ernst & Young», фирмы «Goldman, Sachs & Co», а также методика разработки бизнес-планов Всемирного банка реконструкций и развития.



2. Бизнес- план строительства ТЭЦ в Омской области

2.1 Описание проекта, капитальные вложения и источники финансирования проекта

ТЭЦ, сооружаемая на берегу реки, на участке площадью 200 га, предназначена для обеспечения потребности в тепле жилищно-коммунального сектора, покрытия дефицита тепла в других районах города и дефицита электрической мощности в энергосистеме региона.

Предприятие проектируется на выпуск двух видов продукции: отпуск теплоты потребителям в объеме 3554 тыс. Гкал; отпуск электроэнергии потребителям 5500 млн. кВт/ч. Гарантией реализации проектных объемов продукции является имеющийся в настоящее время в зоне действия ТЭЦ дефицит как по теплу, так и по электроэнергии.

Основным топливом для парогазовых энергоблоков является природный газ, аварийным - тяжелое дизельное топливо производства местного нефтеперерабатывающего завода. Для подачи газа проектируется соответствующее газовое хозяйство.

Расчетный период проекта строительства и эксплуатации ТЭЦ принят в 30 лет.

Прогнозная оценка общего индекса инфляции в данном расчете не производится по следующим причинам:

- отрасль, к которой относится проектируемый объект, является естественной монополией, поэтому цена на продукцию, реализуемую потребителям, устанавливается государством и примерно соответствует темпам инфляции в народном хозяйстве;

- поставщик топлива также является естественной монополией, регулирование цен в которой производится государственным органом.

Поэтому в расчетах экономической эффективности проекта принято условие, что инфляционные составляющие взаимно компенсируют друг друга и не оказывают существенного влияния на конечные результаты.

Налоговая система оказывает существенное влияние на экономическое «окружение» проекта.

Сведения о налоговом «окружении» проекта по состоянию на 01.01.2014: налог на прибыль - 20% (2% - федеральный бюджет, 18% - бюджет субъектов РФ); на имущество - 2,2%; налог на землю устанавливается муниципалитетом в соответствии с земельным кадастром - 0,3%; налог на добавленную стоимость - 18 %; отчисления на социальные нужды - 30%.

Проект социально значим, и служит для покрытия дефицита тепла. Кроме того, выработка дополнительной электроэнергии, покрывающей дефицит региона, будет способствовать стабилизации электроснабжения и устранит причину убытков, возникающих в связи с внезапным отключением энергии.

Норма расхода газа измеряется в тоннах условного топлива (т. у. т.).

Выручка от реализации продукции формирует основную часть доходов, генерируемых проектом, и для простоты расчетов определяется как произведение цены за единицу продукции и объема реализации (выпуска).

Для упрощения расчетов предполагается, что основную часть выручки предприятие получает в конце года, в это же время предприятие рассчитывается с бюджетом, а расчеты с поставщиками производятся в начале расчетного периода. Кредитные займы предприятия осуществляются также в начале года, а выплата суммы основного долга и процентов производится в конце года.[5]

Таблица капитальных вложений и ввода основных фондов указана в приложении 1.

Пояснения к расчету каждого показателя:



Где, НДС_ЗПО - НДС к затратам на приобретение оборудования;

- Приобретение оборудования;

- Монтаж оборудования.

		(2)
Где, СБ.НДС - стоимость без НДС; ОП - приобретение оборудования; ОМ - монтаж оборудования; НДСЗПО- НДС в затратах на приобретение оборудования;
		(3)
Где, СМРБ.НДС - строительно-монтажные работы без НДС; СМРНДС - СМР с НДС;
		(4)
		(5)



Где, ВОФ -ввод в действие основных фондов; ВОФ НИ - ввод в действие основных фондов нарастающим итогом.
		(6)
Где, ВОФ НИ - Ввод в действие основных фондов нарастающим итогом; ВО.Без.НДС - ввод объектов без НДС; ВО.Без.НДС - ввод оборудования без НДС.

Виды стоимости ОС:

Фактическая (первоначальная) стоимость - сумма денежных средств или их эквивалентов, уплаченная или начисленная при приобретении или производстве объектов (или при учете кредиторской задолженности).

Текущая (восстановительная) стоимость - сумма денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть уплачена в настоящее время в случае необходимости замены какого-либо объекта.

Текущая рыночная стоимость - сумма денежных средств или их эквивалентов, которая может быть получена в результате продажи объекта или при наступлении срока его ликвидации.

Ликвидационная стоимость - чистая сумма, которая может быть выручена при продаже активов организации в конце срока их полезной службы (за вычетом ожидаемых затрат на ликвидацию) после погашения задолженности.

Дисконтированная стоимость - текущая сумма наличными, эквивалентная размеру платежа или потоку платежей, которые должны быть получены в будущем.

Справедливая стоимость - обоснованная минимальная цена сделки, участники которой не имеют материальную заинтересованность и не получают личную выгоду.[6]

Амортизация - это процесс переноса по частям стоимости основных средств и нематериальных активов по мере их физического или морального износа на стоимость производимой продукции (работ, услуг). Осуществляется с целью накопления денежных средств для последующего восстановления основных фондов. Амортизационные отчисления есть денежное выражение размера амортизации, соответствующего степени износа фондов. Отчисления включаются в себестоимость продукции и реализуются при ее продаже.

Начисление амортизации объектов основных средств производится одним из следующих способов линейный, способ уменьшаемого остатка, способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования, способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Существует несколько способов расчета суммы начисления амортизации:

1) при линейном способе годовую сумму начисления амортизации определяют исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной с учетом срока полезного использования;

2) при способе уменьшаемого остатка годовую сумму амортизации определяют исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной с учетом срока полезного использования этого объекта и коэффициента ускорения, устанавливаемого в соответствии с законодательством РФ;

3) при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизационных отчислений определяется с учетом первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе - число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе - сумма числа лет срока службы объекта;

4) при способе списания стоимости пропорционально объему продукции начисление амортизационных отчислений производят исходя из натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования объекта основных средств.

В налогов учете организация применяет два метода линейный или нелинейный. Линейный способ аналогичен рассматриваемому выше способу, а при нелинейном способе амортизация рассчитывается с помощью амортизационной группы. [7]

Расчет амортизационных отчислений в данной курсовой работе производится по линейному методу начисления равномерное списание стоимости амортизируемого имущества в течение срока его полезного использования. Срок полезного использования рассчитывается путем умножения нормы амортизации на первоначальную стоимость оборудования. Годовая норма амортизации в процентах определяется деление 100% на срок полезного использования оборудования. Норма амортизации оборудования равна 5,5%, а зданий и сооружений 2,5%.

Таблица расчет амортизации и остаточной стоимости основных фондов представлена в прилож. 1.

Пояснения к расчету показателей:

где СПИ - срок полезного использования,

Н_а - годовая норма амортизации.



Амортизация начисляется путем умножения первоначальной стоимости оборудования (зданий) на годовую норму амортизации, деленную на 100.

Амортизация входит в состав себестоимости продукции и соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль, но при расчете денежных оттоков себестоимость учитывается без амортизации.

Остаточная стоимость оборудования (зданий) рассчитывается как разница между первоначальной стоимостью оборудования (зданий) и амортизационных отчислений накопленных итогом. В конце СПИ остаточная стоимость должна равняться 0. Остаточная стоимость используется в дальнейшем для расчета налога на имущество.

Таким образом, оборудования, которое было введено в эксплуатацию, разделенное на 3 амортизационных группы списалось полностью в течение 18,2 лет, а здания, также разделенные на 3 амортизационных группы, не будут списаны в течение данного периода, так как СПИ зданий более 40 лет.

ТЭЦ, сооружаемая на берегу реки, на участке площадью 200 га, предназначена для обеспечения потребности в тепле жилищно-коммунального сектора, покрытия дефицита тепла в других районах города и дефицита электрической мощности в энергосистеме региона. Расчет амортизационных отчислений в данной курсовой работе производится по линейному методу начисления: равномерное списание стоимости амортизируемого имущества в течение срока его полезного использования.



2.2 Расчет текущих затрат и выручки проекта

Выручка - количество денежных средств или иных благ, получаемых компанией за определённый период её деятельности, в основном за счёт продажи товаров или услуг своим клиентам.

Выручка от реализации продукции - это сумма денежных средств, полученных предприятием за произведенную продукцию, выполненную работу или оказанные услуги. Это главный источник средств для возмещения затрат и образования доходов предприятий.

Кроме выручки от реализации основной продукции предприятие может получить выручку от прочей реализации, а также от внереализационных операций (аренда, доходы от операций с ценными бумагами). Важным моментом в процессе реализации продукции является своевременное поступление средств. На размер выручки от реализации влияют объем выполненной продукции, её ассортимент, качество, уровень цен, формы расчетов и др.[8]

Законодательно отражены два метода учета выручки от продажи продукции:

1) метод начисления: при отгрузке товаров (выполнению работ, оказанию услуг) и предъявлению покупателю расчетных документов.

2) кассовый метод: по степени оплаты, т.е. по фактическому поступлению денежных средств на счет организации.

При определении для налогообложения выручка кассовым методом будет меньше, чем при исчислении по методу начисления. При предварительной оплате сумма выручки не будет отличаться в зависимости от выбранного метода, т.к. в реализацию будет включаться только отгруженная продукция.

Выручка определяется как произведение цены на объем реализации (выпуск).

На выручку начисляется НДС размером 18%. Расчет НДС используется в дальнейшем для расчета возмещенного НДС, т.е. возврата излишне перечисленных сумм налога. НДС к возмещению является денежным потоком от операционного вида деятельности.

Таблица расчет производства продукции представлена в прилож. 2.

Расчет показателей :

Где, В_{без.НДС} -выручка от реализации без НДС;

- цена за 1 Квт/ч без НДС;

В_Э - выпуск электроэнергии;

Где , - выручка без НДС

Где, - выручка от реализации теплоты без НДС

?(В.без НДС)

Где, - выручка от реализации продукции без НДС;

- сумма всей выручки реализации без НДС;

Таблица расчет полных производственных затрат представлена в прилож. 2.

Затраты - это стоимостная оценка использованных компанией производственных ресурсов.

Виды затрат :

1) производственные материальные затраты;

2) затраты на оплату труда;

3) затраты на амортизацию и оплату процентов;

4) затраты на обслуживание оборудования.

Затраты на топливо рассчитываются по формуле:

где С_с - затраты на сырье в i-м году;

Р - цена одной тонны топлива;

N_э - норма расхода топлива по электроэнергии;

N_Т - норма расхода сырья по топливу;

Q_{э i} - выпуск электроэнергии в i-м году;

Q_{Т I} - выпуск тепла в i-м году.

Затраты на воду:

Для вычисления расходы воды необходимо рассчитать годовой расход: 1008м³/ч24365=8830080 м³. 8830080 м³ тратится воды в год при полном проектом выпуске. Расходы распределяются пропорционально выработке продукции. По нормативам 65% воды расходуется на выработку теплоты, а 35% - электроэнергии.

65 % -5739552м³ тратиться на выработку тепла при полном проектом выпуске, а 35% - 3090528 м³ тратиться на выработку электроэнергии при полном проектом выпуске.

В 6 году после нулевого выпуск электроэнергии и теплоты достигает своего максимума и больше не увеличивается, поэтому полный проектный выпуск достигается в году после нулевого.

Затраты на химические реактивы для отчистки воды составляют 41% от затрат на воду.

Затраты на заработную плату находятся путем умножения численности персонала на месячную зарплату и на 12 месяцев. Так находится заработанная плата сотрудников в год.

Социальные отчисления уплачиваются в размере 30% от заработной платы.

Прочие расходы составляют 520% к заработной плате.

В себестоимость входят прямые затраты (без НДС), заработная плата, социальные отчисления, амортизация, прочие расходы (без НДС) и расходы на кредит.

Прибыль от реализации находится путем разницы между выручкой и себестоимостью продукции.

Полученный показатель прибыли в дальнейшем будет использоваться как показатель балансовой прибыли, на основании которого рассчитывается чистая прибыль.

Себестоимость используется в оттоках по операционной деятельности, но без учета амортизации.

НДС к затратам находим аналогичным способом описанным выше. Он также подлежит возмещению.

Расчет прибыли и убытков представлена таблица в приложении 2.

Существуют различные виды прибыли:

- прибыль (убыток) от реализации продукции представляет собой

валовую прибыль (без НДС и акцизов, а так же косвенных налогов и сборов) за вычетом управленческих и коммерческих расходов(включаемые в себестоимость данной продукции). Прибыль от реализации - это показатель основной деятельности предприятия, т.е. деятельности по производству и реализации своей продукции;

- валовая прибыль - это сумма прибыли (убытка) предприятия от

реализации всех видов продукции предприятия (услуг, работ, имущества), а так же доходов от внереализационных операций (за минусом суммы расходов по ним). Валовая прибыль - показатель эффективности производства.

- прибыль до налогообложения (или балансовая, бухгалтерская прибыль) - отражается в балансе предприятия, является конечным финансовым результатом деятельности предприятия; выявляется посредством бухгалтерского учета всех его хозяйственных операций и оценки статей баланса, бухгалтерская прибыль является показателем эффективности всей хозяйственной деятельности предприятия;

- налогооблагаемая прибыль - рассчитывается при налоговом

учете в рамках действующего законодательства, является основанием для определения налогооблагаемой базы;

- чистая прибыль (убыток) за отчетный период (или прибыль к распределению) - это та часть прибыли, которая остается у предприятия после уплаты всех налогов и обязательств и используется на нужды предприятия (развитие производства, социальные нужды и т.д.).

Ставка налога на прибыль 20 %. Налог рассчитывается путем произведения прибыли после налогообложения на ставку.

Чистая прибыль определяется как разность между прибылью после налогообложения и налогом на прибыль.

В результате видно, что в нулевой и первый год наблюдается убыток, это связано с тем, что выручка от реализации будет поступать только с третьего года, а налог на землю начинаем платить с нулевого года. Таким образом, в третьем году после нулевого формируется прибыль.

Выручка - количество денежных средств или иных благ, получаемых компанией за определённый период её деятельности, в основном за счёт продажи товаров или услуг своим клиентам. Существуют различные виды прибыли : валовая, прибыль до налогообложения, чистая прибыль, налогооблагаемая прибыль.[9]

2.3 Денежный поток проекта

Денежный поток инвестиционного проекта представляет собой совокупность поступлений и выплат денежных средств, в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Денежные потоки - поступления и выплаты денежных средств, связанных с привлечением дополнительного капитала, получением кредитов или займов, уплатой в денежной форме дивидендов.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, так как при этом можно выяснить, способно ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в распоряжении фирмы в любой момент были наличные денежные средства.

Денежный поток инвестиционного проекта обычно состоит из потоков по отдельным видам деятельности:

- денежный поток от операционной;

- деятельности денежный поток от инвестиционной деятельности;

- денежный поток от финансовой деятельности.

Инвестиционная деятельность на предприятии в целом приводит к оттоку денежных средств. Операционная деятельность является главным источником окупаемости инвестиционного проекта и генерирует основной поток денежных средств. Приток денежных средств по финансовой деятельности может обеспечиваться за счет внешних источников финансирования по отношению к проекту: уставного капитала, поступлений от выпуска дополнительной эмиссии акций, целевого финансирования, заемного капитала. Отток обеспечивается выплатой дивидендов, процентов владельцам эмиссионных ценных бумаг, заемного капитала, процентов по займам и кредитам. [10]

Денежные притоки от операционной деятельности включают в себя: выручку от реализации (без НДС) и возмещенный НДС.

Таблица расчет денежные потоки проекта представлены в прилож. 3.

Возмещенный НДС рассчитывается по формуле:



Где, - НДС к уплате;

- НДС полученные к выручке;

- НДС по основным фондам;

- НДС по себестоимости.

Если значение получается отрицательным, то это значит, что НДС возмещается из бюджета.

Денежные оттоки от операционной деятельности включают в себя: себестоимость, которые отражаются без амортизации и налоги (налог на имущество, налог на землю, налог на прибыль). Амортизация не учитывается т.к. не является оттоком.

В инвестиционной деятельности оттоками являются капитальные вложения.

До четвертого года после нулевого денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности отрицательный. В последующие года наблюдается его увеличение.

Денежный поток инвестиционного проекта представляет собой совокупность поступлений и выплат денежных средств, в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Денежные потоки - поступления и выплаты денежных средств, связанных с привлечением дополнительного капитала, получением кредитов или займов, уплатой в денежной форме дивидендов. В данном проекте кредит не понадобился.



2.4 Расчет эффективности, расчет показателей эффективности инвестиций проекта

Операционный денежный поток - деньги, полученные или потраченные в ходе внутренних (операционных) процессов.

Инвестиционный денежный поток. Деньги, полученные от продажи долгосрочных активов, или потраченные на инвестиционные нужды (строительство, инвестиции).

Финансовый денежный поток. Деньги, полученные от предоставления кредита/займа, или выплаченные в виде дивидендов, возврата займа или выкупа акций.

Расчет показателей эффективности проекта является одним из наиболее важных этапом оценки состоятельности (несостоятельности) инвестиционного проекта.

Для расчета эффективности используются статичные (простые) и динамические методы. Простые методы не учитывают фактора времени, в отличие от динамических, учитывающих время.

К статичным методам относят:

1. срок окупаемости проекта - продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости;

2. рентабельность проекта;

3. прибыль проекта;

Рентабельность проекта рассчитывается как отношение прибыли проекта и вложений в капитал.

Прибыль проекта находится как денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности накопленным итогом на 30 год и она составила192694,8 млн.р.

Динамические методы дают прогноз положительных и отрицательных денежных потоков. Они опираются на определенную ставку дисконтирования. [11]

Ставка дисконтирования в работе определяется методом средневзвешенной стоимости (WACC). Формула для расчета:

WACC = ?d_i C_i ,

где d_i - доля капитальных вложений,

C_i - источник в структуре капитала.

Для данной работы ставка дисконтирования методом WACC = 23%. Также необходимо добавить поправку на риск -4% (включает в себя производственный риск, риск повышения цен на ресурсы, риск несвоевременной оплаты услуг). Таким образом, ставка дисконтирования равна 27%.

Обычно рассчитывают четыре основных показателя:

1. Чистая текущая стоимость (ЧДД, NPV) - накопительный дисконтированный эффект за расчетный период.

ЧДД = D_i - C_i)k_i ,

где - суммарный доход в i-м периоде;

- суммарные расходы в i-м периоде;

- коэффициент дисконтирования в i-м периоде;

n - число периодов.

Коэффициент дисконтирования (k) рассчитывается как:

,



где d - ставка дисконтирования.

Если ЧДД положительный это значит, что за расчетный период дисконтированные денежные поступления превысят дисконтированную сумму капитальных вложений и тем самым обеспечат увеличение ценности фирмы. Если ЧДД отрицательный, то проект не обеспечит получения нормативной нормы прибыли и, следовательно, приведет к потенциальным убыткам.

2. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (PI) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.

3. Внутренняя норма доходности (ВНД, IRR) - это ставка дисконтирования, при которой NPV проекта равно нулю.

ВНД помогает найти граничное значение норма дисконта, разделяющее граничные инвестиции на приемлемые и не выгодные. ВНД сравнивают с нормой дисконта:

- ВНД > нормы дисконта: проект приемлем (NPV > 0);

- ВНД < нормы дисконта: проект не приемлем (NPV < 0);

- ВНД = норме дисконта: можно принимать любое решение.

4. Срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования - это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Таким образом, по проведенным расчетам можно сделать вывод, что чем выше ставка дисконтирования, тем меньше денежный поток проекта.

Особенностью увеличения коэффициента является то, что чем выше ставка, тем быстрее он уменьшается, а также чем дальше рассчитывается коэффициент, тем он становится незначительней.

В данном проекте ВНД (IRR) составляет 45,5% , из этого следует, что ВНД больше ставки дисконтирования и проект является выгодным. Также имеется определенный запас прочности. Он составляет 18,5% (45,5% -27%). Это значит, что при увеличение ставки процента по кредиту проект будет выгоден, но если ставка будет более 45,5%, то проект уже не будет считаться прибыльным.

График 1 - внутренняя норма доходности

При коэффициенте дисконтирования 47% и чистый дисконтированный доход от реализации проекта отрицательный и составляет -231,9 тыс.руб.

При ставке 27% чистый дисконтированный доход от реализации проекта положительный и составляет 5822,6 тыс.руб. Внутренняя норма доходности составляет 45,5 %.

Таблица1 - Сравнение статичного и динамичного методов проекта 1

Показатели	Статичный	Динамичный
i		27	47
Прибыль	193694,80	58226000	-1119,1<0
Рентабельность	19,3>0	1.003>0	0.9>0
Срок окупаемости	6 < срока реализации	7,9> срока реализации	Не окупается
IRR			45.5%< ставки дисконтирования.



Проект не принимается, так как показатель прибыль динамичного метода при ставке 47% отрицательный.

Таблица 2 - Сравнение статичного и динамичного методов проекта 2

	Статичный	Динамичный
i		56	10
Прибыль	2811719,2>0	-2565,9<0	387158>0
Рентабельность	0,28>0	0	0.04>0
Срок окупаемости	7,11<срока реального	Не окупается	8.5<срока реализации
IRR		56%>ставки дисконтирования

При сравнении двух проектов можно сделать вывод о том, что при статичных методах более выгоден второй проект, так как главный показатель прибыль выше и составляет 2811719,2 млн. р., а от первый за тот же период 193694,8 млн. р. Рост прибыли может быть связан с повышением производительности труда, снижением себестоимости за счет рационального использования ресурсов, повышением технического уровня производства. Так же при сравнении динамичных показателей по ставке 27% выгоден проект первый с точки зрения показателя прибыли.

Бюджетная эффективность характеризует использование бюджетных средств в проекте и в соответствующих показателях, а также возможность отразить влияние результатов на доходы и расходы бюджета.

В основу построения показателей бюджетной эффективности закладываются те направления в потоках денежных средств, которые связанны с бюджетами соответствующего уровня. Их приходится выделять из базовых потоков, используемых для оценки эффективности участия в проекте.

Талица расчета бюджетной эффективности проекта представлена в прилож. 4.

Чистый доход бюджета есть разность бюджетных поступлений (притоков) и расходов (оттоков):

ЧДБt = ДБt - РБt ,

где ЧДБt - чистый доход бюджета в t-м году;

ДБt - поступления в бюджет в t-м году;

РБt - расходы бюджета в t-м году.

Бюджетными поступлениями являются: притоки от налогов, пошлин и сборов, дивиденды, НДФЛ, поступления во внебюджетные фонды и т.д.[12]

В состав расходов бюджета (оттоки) включают: средства, выделяемые для прямого финансирования, инвестиционные кредиты, налоговые кредиты, бюджетные дотации и т.д.

Операционный денежный поток - деньги, полученные или потраченные в ходе внутренних (операционных) процессов. Инвестиционный денежный поток. Деньги, полученные от продажи долгосрочных активов, или потраченные на инвестиционные нужды (строительство, инвестиции). Финансовый денежный поток. Деньги, полученные от предоставления кредита/займа, или выплаченные в виде дивидендов, возврата займа или выкупа акций. ТЭЦ, сооружаемая на берегу реки, на участке площадью 200 га, предназначена для обеспечения потребности в тепле жилищно-коммунального сектора, покрытия дефицита тепла в других районах города и дефицита электрической мощности в энергосистеме региона.

Расчет амортизационных отчислений в данной курсовой работе производится по линейному методу начисления: равномерное списание стоимости амортизируемого имущества в течение срока его полезного использования.

Выручка - количество денежных средств или иных благ, получаемых компанией за определённый период её деятельности, в основном за счёт продажи товаров или услуг своим клиентам. Существуют различные виды прибыли валовая, прибыль до налогообложения ,чистая прибыль, налогооблагаемая прибыль.[13]

Денежный поток инвестиционного проекта представляет собой совокупность поступлений и выплат денежных средств, в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.[14] Денежные потоки - поступления и выплаты денежных средств, связанных с привлечением дополнительного капитала, получением кредитов или займов, уплатой в денежной форме дивидендов. В данном проекте кредит не понадобился.

Операционный денежный поток - деньги, полученные или потраченные в ходе внутренних (операционных) процессов. Инвестиционный денежный поток. Деньги, полученные от продажи долгосрочных активов, или потраченные на инвестиционные нужды (строительство, инвестиции). Финансовый денежный поток. Деньги, полученные от предоставления кредита/займа, или выплаченные в виде дивидендов, возврата займа или выкупа акций.[15]



Заключение

Бизнес-план представляет собой всестороннее описание бизнеса и среды, в которой он действует, а также системы управления, в которой он нуждается для достижения поставленных целей.

Существует значительное число разработок по составлению бизнес-плана, но все они похожи и отличаются лишь последовательностью разделов. Структура бизнес плана включается в себя : титульный лист, резюме, анализ положения дел в отрасли, сущность проекта, план маркетинга, производственный план, организационный план, финансовый план, оценка рисков, приложения. В России до сих пор еще не ввели в обращение единую стандартизированную методику по разработке и оценке эффективности всевозможных бизнес-планов, то во всем мире такая универсальная методика есть и работает уже давно. Называется она UNIDO .

На основании проделанной работы можно сделать вывод, что поставленные задачи и цель были достигнуты, а именно, произведен расчет срока окупаемости проекта, чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности инвестиций и посчитана внутренняя норма доходности.

Внутренняя норма доходности, рассчитанная в проекте, составляет 45,5%. Этот показатель является больше чем ставка дисконтирования на 18,5 %, соответственно проект выгоден.

Чистый дисконтированный доход является положительным, что также свидетельствует о выгодности проекта.

Индекс рентабельности инвестиции больше единицы, это значит, что инвестиции рентабельны и приемлемы в соответствии с выбранной ставкой

В итоге, можно сделать вывод, что инвестор может смело инвестировать в строительство ТЭЦ. Прибыль, которую он будет получать, будет достаточно высокой и риски, будут максимально снижены.



Библиографический список

1. http://www.webkursovik.ru/kartgotrab.asp?id=-47020;

2. Бизнес-план. В.П. Буров; В.А. Морошкин; О.К.Новиков. Москва, 2013;

3. Бизнес - план (методические материалы). Москва 2012;

4. http://www.200planov.ru/svremen_metodiki_razrabotki.php ;

5. Е.А. Штеле Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Инвестиции» / Е.А. Штеле / ОмГУПС. Омск 2008.

6. http://center-yf.ru/data/Buhgalteru/Osnovnye-sredstva.php;

7. http://center-yf.ru/data/Buhgalteru/Amortizaciya.php;

8. http://www.audit-it.ru/terms/accounting/revenue.html;

9. http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/vidy-pribyli.html;

10. http://finekon.ru/den-potoki.php;

11. http://www.studfiles.ru/preview/5943987/page:7/;

12. http://economy-ru.com/ekonomika-predpriyatiy-rf/115-byudjetnaya-effektivnost-12929.html;

13. http://otherreferats.allbest.ru/economy/00117782_0.html;

14. http://investorov.net/permanent/byudzhetnaya-effektivnost-investicionnogo-proekta;

15. http://www.studfiles.ru/preview/5301010/page:17/.