Экологические инвестиции

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ



Согласно российскому природоохранительному законодательству любая хозяйственная деятельность, осуществляемая на территории Российской Федерации, должна соответствовать требованиям охраны окружающей среды и не допускать ухудшения ее качества. Исходя из этого, суть инвестирования, как одной из форм вложения капитала в развитие хозяйственной деятельности (создание нового предприятия, модернизация, внедрение НДТ на действующем предприятии и др.), заключается не только в получении прибыли, но и в решении экологических проблем.

Прежде чем приступить к описанию формализованных методов подготовки экологически обеспеченных инвестиционных проектов, следует подчеркнуть чрезвычайную значимость учета всего комплекса проблем, сопутствующих осуществлению проекта. К числу таких проблем относятся: степень соответствия проекта общей стратегии развития предприятия, наличие квалифицированной и работоспособной «управленческой команды», готовность инициатора открыто обсуждать финансовые вопросы, поддержка предприятия органами власти, включение проекта в целевые природоохранные программы или программы социально-экономического развития и т.д.

Экологические критерии экологически обеспеченного инвестиционного проекта

На первый взгляд может показаться, что нет необходимости в формировании специальных экологических критериев для подготовки экологически обеспеченного инвестиционного проекта, однако существуют три принципиальных критериев экологической приемлемости проектов. Это:

1) экологические и технологические критерии, демонстрирующие существенное снижение неблагоприятного воздействия на окружающую среду и/или восстановление (сохранение) природных ресурсов, а именно:

a) улучшение экологической ситуации в результате реализации проекта, исходя из глобальных, национальных и региональных экологических приоритетов;

b) суммарный положительный эффект от реализации проекта;

c) использование в проекте прогрессивных технологий, методов и продукции, применяемых в мировой практике,

2) финансовые критерии, демонстрирующие финансовую состоятельность предприятия-заявителя, а именно:

a) увеличение дохода за счет реализации инвестиционного проекта;

b) способность предприятия-заявителя своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся обязательствам, связанным с реализацией инвестиционного проекта;

3) экономические критерии, демонстрирующие экономическую эффективность инвестиционного проекта, а именно:

a) окупаемость инвестиционного проекта и его способность обеспечивать доходы;

b) положительное влияние инвестиционного проекта на занятость местного населения;

c) обеспечение дополнительных поступлений в бюджетную систему и другие положительные макроэлементы.

Особо выделяются экологические критерии оценки инвестиционного проекта:

экологический инвестиционный проект

Критерий первый -	улучшение экологической ситуации на территории реализации инвестиционного проекта
Критерий второй -	суммарный положительный эффект от реализации инвестиционного проекта
Критерий третий -	использование технологий, методов и продукции, нашедших применение в мировой практике.

Инвестиционный проект считается экологически приемлемым, если:

в результате его осуществления планируется достичь сокращения (ликвидации) содержания загрязняющих веществ в различных компонентах природной среды (воде, воздухе, почвах), улучшения состояния почв и сельскохозяйственных угодий, восстановления нарушенных земель и т.д.;

воздействие, оказываемое объектом инвестиционной деятельности, не приведет к возникновению дополнительных неблагоприятных эффектов: увеличению или появлению новых видов неблагоприятного воздействия, суммации или синергизму загрязняющих веществ, дополнительному изъятию земельных ресурсов, использованию новых видов природных ресурсов и т.д.

будут применяться новые доступные технологии.

Экологически обеспеченный инвестиционный проект - это проект, подготовленный с учетом экологических требований и решающий, в числе прочих, экологические проблемы.

Для оценки соответствия инвестиционного проекта экологическим критериям важно знать экологическую ситуацию на территории его реализации, «вклад» уже действующих предприятий в загрязнение окружающей среды, территориальные программы социально-экономического развития и наличие в них проблематики, связанной с конкретным проектом. Особое внимание уделяется вероятности улучшения (ухудшения) существующей экологической ситуации, появления новых видов и источников воздействия, их потенциальной «опасности» для окружающей среды, а также социальным последствиям реализации проекта.

Критерий приоритетности инвестиционных проектов

В зависимости от намечаемых в проекте технических решений, масштаба и вида предотвращаемого воздействия на окружающую среду, устанавливается критерии приоритетности проекта для принятия решений о его финансировании (табл.1).



Таблица 1. Показатели приоритетности инвестиционных проектов

Критерии приоритетности	Градация оценок
Масштаб воздействия на окружающую среду	Национальный: охватывает экономические регионы (Урал, Центр и др.) или территорию субъекта РФ
	Региональный: крупный город, регион (например, г.Череповец, европейский регион, Северо-Запад, низовье Волги, Средний Урал и т.д.)
	Местный: район, село, муниципалитет
	Локальный: промышленная зона предприятия
Объект воздействия	Безопасность населения: многолетнее загрязнение окружающей среды, вызывающее статистически зарегистрированные показатели ухудшения состояния здоровья населения, угроза жизнедеятельности
	Здоровье населения: загрязнение окружающей среды, в результате которого возможно ухудшение состояния здоровья населения
	Отдельные природные компоненты: водные объекты, атмосферный воздух, почвы, леса, биота и др.
	Природные ресурсы: полезные ископаемые, подземные и поверхностные воды, растительный и животный мир
Экологическая ситуация на территории строительства объекта	Крайне неблагоприятная: состояние природной среды по данным многолетних наблюдений оценивается природоохранными органами как чрезвычайное
	Неблагоприятная: показатели состояния природной среды или ее отдельных компонентов многократно превышают предельно допустимые величины
	В целом благоприятная, но существуют отдельные источники загрязнения
Вид предотвращаемого	Загрязнение поверхностных вод
воздействия на окружа-	Загрязнение подземных вод
ющую среду	Загрязнение атмосферного воздуха
	Загрязнение опасными промышленными отходами
	Загрязнение почв
	Шум, вибрация, запахи

Экологически обеспеченный инвестиционный проект:

1) должен привести к ликвидации источника воздействия на окружающую среду;

2) должен быть направлен на решение одной или нескольких экологических проблем:

ь загрязнения атмосферного воздуха, подземных и поверхностных вод, почв;

ь накопления опасных и иных отходов;

ь истощения или уничтожения природных ресурсов;

ь изменения традиционных видов землепользования;

ь изменения природных ландшафтов и др.;

3) не должен приводить к возникновению неблагоприятного воздействия на окружающую среду за счет:

ь наращивания выпуска продукции;

ь коренного изменения основной технологии;

ь необходимости увеличения объемов используемого сырья, которым являются полезные ископаемые;

ь использования невозобновляемых природных ресурсов;

4) не должен требовать нового земельного участка, не включенного в генеральный план развития города или планы районной планировки;

5) должен привести к:

ь сокращению выбросов и/или сбросов загрязняющих веществ в окружающую среду;

ь утилизации (ликвидации, захоронению) отходов;

ь сокращению потребления электроэнергии, воды, других природных ресурсов;

ь освобождению и рекультивации земли.

6) должен поддерживаться органами государственной власти или местного самоуправления, быть включенной в государственные, региональные, местные или отраслевые природоохранные программы или программы социально-экономического развития;

7) должен поддерживаться общественностью и местным населением,

8) использовать НДТ (рис.6-1).



Обоснование экологических инвестиций

Решение о финансировании любого инвестиционного проекта может быть принято его инициатором на основе информации, в той или иной степени подтверждающей, что в результате реализации проекта произойдет снижение или ликвидация неблагоприятного воздействия на окружающую среду, улучшится ее состояние.

Проектирование и строительство по любому проекту хозяйственной деятельности, не могут начаться просто по желанию его инициатора. Проект должен быть продуман, заявлен, обоснован и согласован до начала изысканий или проектирования не только инициатором, но и инвестором (инвесторами), государственными органами исполнительной власти Российской Федерации, субъекта РФ или органами местного самоуправления в зависимости от статуса будущего проекта, участвующих инвесторов, масштаба намечаемой деятельности и общественностью.

Финансирование проекта непосредственно связано с результатами его согласований, так как стоимость разработки ресурсных проектов может достигать десятков миллиардов долларов. Положения, предшествующие началу подготовки проекта:

1) обоснование необходимости и финансовой и социально-экономической эффективности будущего проекта;

2) обоснование реализации проекта на выбранной территории (ресурсы, и инфраструктура, трудовые резервы);

3) изучение государственных и локальных интересов развития территории, намечаемой к освоению;

4) изучение экологических ограничений на территории намеченной к освоению, которые могут стать препятствием реализации проекта;

5) оценка требований федерального и регионального природоохранного законодательства, что бы заранее подготовить информацию и документы для всех согласований и экспертиз.

Независимо от содержания конкретного инвестиционного проекта, он должен сохранять экологическую направленность. Кроме этого, рост осведомленности населения в отношении качества окружающей среды и последствий промышленного загрязнения приводит к существенным изменениям в предпочтениях гражданского населения относительно одобрения (принятия) развития того или иного производства, особенно на еще не освоенных территориях.

Требования учета экологических требований являются обязательными на всех стадиях жизненного цикла инвестиционного проекта. Это:

1) Проектирование (подготовка и принятие решений о реализации проекта)

2) Строительство объектов капитального строительства

3) Эксплуатация объектов капитального строительства

4) Ликвидация объектов капитального строительства

Экологические требования к инвестиционному проекту на всех этапах жизненного цикла устанавливаются в виде:

1) нормативов воздействия на окружающую среду;

2) процедурных правил подготовки проектной документации и выбора земельного участка;

3) проведении оценки воздействия на окружающую среду;

4) обязательности прохождения государственной экологической экспертизы проектной документации;

5) разрешительных процедур (получение разрешений на воздействие);

6) экологического контроля и надзора;

7) ответственности инициатора деятельности за экологический ущерб.

Бизнес уже научился ставить цели в отношении сохранения окружающей среды. Цели и желаемые параметры по сохранению благоприятной окружающей среды и эксплуатационным свойствам экосистемы давно включаются в анализ финансовых и репутационных рисков и выгод, управление деятельностью и системой снабжения, в финансовую и аудиторскую отчетность предприятий. Учет экологического фактора и забота о снижении воздействия имеет прямую выгоду для предприятия (рис 1)., снижая затраты на выполнение экологических условий. Частные аспекты регламентаций процесса подготовки экологических инвестиционных проектов включают:

Технический аспект. Технические решения являются исходными и обобщающими в процессе подготовки экологических инвестиционных проектов, гарантирующие нормальную (безопасную) эксплуатацию объектов инвестиционной деятельности. Результаты оценки технических решений, в том числе определение наиболее перспективных и наименее экологически опасных технологий и НДТ, включаются в основу выбора направлений инвестиций наравне с оценками по другим аспектам намечаемой деятельности.

Рис.1. Пример экологически обеспеченного инвестиционного проекта

Экологический аспект. Экологические требования при подготовке решений по любым аспектам инвестиционного проекта учитываются поэтапно и взаимосвязано с момента выбора проблемы, решаемой с помощью проекта, до начала его реализации. В качестве нормативных экологических требований используются не только общепринятые количественные нормативы планируемых воздействий на окружающую среду, но и ограничения, связанные с учетом возможных экологических последствий реализации проекта на протяжении всего его жизненного цикла. При учете экологического фактора в процессе выработки решений обеспечивается полная открытость информации о возможных экологических последствиях намечаемой деятельности.

Экономический аспект принимаемых проектных решений заключается в поэтапной и взаимосвязанной экономической оценке проекта с момента осознания проблемы на решение которой направлен инвестиционный проект до начала его реализации.

Финансовый аспект выработки проектных решений предусматривает сопоставление возможностей различных разрешенных законодательством форм финансирования инвестиционного проекта и выбор наиболее рациональной формы для осуществления деятельности. При выборе формы финансирования инвестиционного проекта учитываются возможные льготы и ограничения, предусмотренные федеральным и региональным законодательством.

Рассмотрим основные этапы подготовки экологически обеспеченных инвестиционных проектов. Процесс выработки решений по подготовке проекта разделен на этапы жизненного цикла, которые закреплены нормами Градостроительного кодекса РФ.

Жизненным циклом промышленного предприятия принято считать период времени от начала подготовки проектных решений, строительства и эксплуатации до ликвидации объектов хозяйственной деятельности. Жизненный цикл в самом обобщенном виде включает этапы:

1) Проектирование (подготовка и принятие решений о реализации проекта)

2) Строительство объектов капитального строительства

3) Эксплуатация объектов капитального строительства

4) Ликвидация объектов капитального строительства (рис.6-2)

Каждый этап жизненного цикла проекта состоит из разных стадий и фаз ИСО 14040 Управление окружающей средой. Оценка жизненного цикла. Участниками реализации проекта на каждом этапе являются разные субъекты деятельности, и формируются итоговые документы, статус которых определен российским законодательством. Жизненный цикл промышленного предприятия не зависит от территории реализации хозяйственного проекта (северных территорий с вечной мерзлотой, морских акваторий или горных районов и пустынь) и одинаков для любой отрасли промышленности. Эффективность мер и мероприятий по учету экологического фактора на каждом этапе и стадии жизненного цикла будет зависеть от специфических знаний о конкретном участке территории (табл.2).

Таблица 2

Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта

№	Этапы жизненного цикла проекта	Стадии и период исполнения работ	Документы, подготовленные на каждой стадии этапа	Субъекты
1	Проектирование	Инженерные изыскания, 1-2 года	Документ о результатах инженерных изысканий	Инициатор проекта Заказчик, Изыскатель
		Разработка проектной документации. ОВОС. 2-3 года	Проектная документация	Инициатор проекта Заказчик Проектировщик Эколог (ОВОС) Общественность, иные заинтересованные лица
		Согласования, экспертиза, получение лицензий и разрешений 2-3 года	Заключение Главгосэкспертизы Заключение ГЭЭ Разрешение на строительство Договор комплексного освоения территории	Инициатор проекта Заказчик, ОИВ (Главгосэкспертиза, ГГЭ, местные администрации) Общественность, иные заинтересованные лица
2	Строительство	Строительство Пуск в эксплуатацию 5 и более лет		Инициатор проекта Заказчик Строитель
3	Эксплуатация	Система управления окружающей средой 20-40 лет		Инициатор проекта Заказчик (организация, эксплуатирующая объект, дирекция)
4	Ликвидация/ консервация	Разработка проектной документации Рекультивация территории Послепроектный экологический мониторинг 5-10 лет	Проект ликвидации объекта Проект рекультивации Отчетность	Инициатор проекта Заказчик Проектировщик

Любые решения по проекту принимаются поэтапно и взаимосвязано - от осознания проблемы, которая может быть решена с помощью проекта, до начала реализации намечаемой деятельности. И если процесс подготовки проектной документации регулируется российским законодательством, то методология оценки проекта инвестором формируется каждой кредитной организации самостоятельно Инструкция по экологическому обоснованию хозяйственной и иной деятельности/ Приказ Минприроды России от 29.12.1995. № 539.

Финансирование проекта непосредственно связано с результатами его согласований, так как стоимость разработки ресурсных проектов может достигать десятков миллиардов долларов. Положения, предшествующие началу подготовки проекта:

6) обоснование необходимости и финансовой и социально-экономической эффективности будущего проекта;

7) обоснование реализации проекта на выбранной территории (ресурсы, и инфраструктура, трудовые резервы);

8) изучение государственных и локальных интересов развития территории, намечаемой к освоению;

9) изучение экологических ограничений на территории, намеченной к освоению, которые могут стать препятствием реализации проекта;

10) оценка требований федерального и регионального природоохранного законодательства, что бы заранее подготовить информацию и документы для всех согласований и экспертиз.

Инженерные изыскания

Первым этапом подготовки проекта являются Инженерные изыскания, которые выполняются до начала подготовки проектной документации, строительства, реконструкции и проектов планировки территории, предназначенной для размещения объектов проекта. Не допускаются подготовка и реализация проектной документации без выполнения соответствующих инженерных изысканий. Инженерные изыскания выполняются в целях получения материалов:

1) о природных условиях территории, на которой будут осуществляться строительство, реконструкция объектов капитального строительства, и факторах техногенного воздействия на окружающую среду, о прогнозе их изменения;

2) необходимых для обоснования компоновки зданий, строений, сооружений, разработки мероприятий по охране окружающей среды, проекта организации строительства, реконструкции объектов капитального строительства;

3) необходимых для проведения расчетов конструкций зданий, строений, сооружений, их инженерной защиты, разработки решений о проведении профилактических и других необходимых мероприятий, выполнения земляных работ, а также для подготовки решений по вопросам, возникшим при подготовке проектной документации, ее согласовании или утверждении.

Рисунок 2. Этапы и стадии жизненного цикла и администрирование деятельности промышленного предприятия. ЗУ - земельный участок, ТЗ - техническое задание, ГЭН - государственный экологический надзор, СЗЗ - санитарно-защитная зона, ПЭК - производственный экологический надзор

Результаты инженерных изысканий представляют собой документ, содержащий сведения о местоположении территории строительства объекта проекта, результаты комплексного изучения природных и техногенных условий указанной территории, в том числе, результаты изучения, оценки и прогноза возможных изменений природных и техногенных условий указанной территории. Специфика инженерных изысканий определяется спецификой намечаемой деятельности и нагрузок на окружающую среду. Виды инженерных изысканий для строительства:

1) инженерно-геодезические изыскания;

2) инженерно-геологические изыскания;

3) инженерно-гидрометеорологические изыскания;

4) инженерно-экологические изыскания.

На ранних стадиях изыскательских работ воздействие на окружающую среду ограничено, но оно может становиться более значительными по мере завершения работ. Однако, предполагая, что изысканий приведут к открытию промышленных запасов полезных ископаемых, изначальный выбор района для изысканий может оказать огромное долговременное влияние на будущий проект. Именно поэтому даже на этом самом раннем этапе изысканий чрезвычайно важно получить первые сведения о территории изучения:

а) качество изымаемых земель (по категориям использования);

б) климатические характеристики (годовые суммы атмосферных осадков и их распределение по сезонам; направление и сила преобладающих ветров и т.д.);

в) характеристику почв (мощность деятельного слоя; продуктивность и т.д.);

г) геологические и инженерно-геологические условия (сейсмичность; современные экзогенные процессы, многолетняя и сезонная мерзлота, оползни, обвалы, сели, карст и т.д.);

д) гидрогеологические условия (водно-физические свойства водовмещающих отложений, структура водоносных комплексов, характер и расположение участков разгрузки, региональные геохимические закономерности и т.д.);

е) геоморфологические условия (тип и форма рельефа, густота эрозионного расчленения; тип ландшафтов и т.д.);

ж) гидрологические условия (площадь водосбора; расход воды в водотоке, механический и минералогический состав взвешенных веществ и донных отложений и т.д.);

и) биологические условия (общая региональная характеристика растительного мира, в том числе, эндемичные, редкие, исчезающие и «краснокнижные виды»), территориальное размещение лесов; площади посевных площадей, естественных лугов и пастбищ, продуктивность, их состояние, связанное с хозяйственной деятельностью; видовой состав и численность популяций животного мира; промысловые, в том числе охотничьи и др.).

Описание состояния окружающей среды и биоразнообразия должно показывать степень полноты имеющейся информации, а также область необходимых исследований на стадии проведения оценки воздействия на окружающую среду (ОВОС). Главным требованием к этому описанию является полнота охвата потенциальных экологических проблем, а не глубина сведений о них.

Проектирование. Разработка проектной документации

Разработка проектной документации (проектирование) - основной этап в подготовке и принятии решений о реализации проекта (применительно к объектам капитального строительства и их частям, строящимся, реконструируемым в границах земельного участка). На этапе проектирования на основе анализа результатов инженерных изысканий, результатов ОВОС и технических альтернатив осуществляется выбор основных решений по проекту, разрабатывается схема планировочной организации земельного участка, разрабатываются мероприятия по охране окружающей среды (рис. 6 - 2). По результатам выполненных работ разрабатывается проектная документация, определяющая архитектурные, функционально-технологические, конструктивные и инженерно-технические и иные решения для обеспечения строительства объектов капитального строительства на выбранном земельном участке.

На этапе подготовки проектной документации при проведении ОВОС рассчитываются количественные показатели воздействия, его масштаб и интенсивность. От полноты и достоверности представленных данных зависят, в свою очередь, полнота и достоверность информации о возможных экологических и социальных последствиях реализации решений по объекту.

Рис. 3. Роль и место ОВОС в проектировании

Воздействие может быть оценено в количественных (интенсивность, величина на единицу площади или объема, уровень, продолжительность, пространственный охват) и качественных показателях (уничтожение видов растений и животных, природных ландшафтов и т.д.) Руководство по проведению оценки воздействия на окружающую среду при разработке обоснований инвестиций в строительство, технико-экономических обоснований и/или проектов строительства, реконструкции, расширения, технического перевооружения консервации или ликвидации хозяйственных и/или иных объектов и комплексов, М.: Международный центр обучающих систем, 1996. На основе полученных данных проводится прогноз возможных изменений окружающей среды и экологических и социальных последствий:

Экологические:

1) Ликвидация имеющихся источников загрязнения ОС/возникновение новых

2) улучшение (ухудшение) состояния ОС или ее отдельных компонентов;

3) сокращение (увеличение) использования природных ресурсов в хозяйственной деятельности;

4) замена природных ресурсов отходами производства;

5) сокращение энергопотребления и др.

Социальные:

1) улучшение (ухудшение) здоровья населения и его безопасность.

2) изменение привычных условий жизни.

3) смена традиционных форм занятости.

4) использование земель.

5) спрос и предложение на использование природных ресурсов.

Экономические:

1) увеличение прибыли предприятия

2) поступления в бюджеты налогов (на прибыль, на пользователей автомобильных дорог; на имущество; подоходного налога (с физических лиц); отчисления на социальные нужды и др.

3) новые рабочие места

4) Развитие инфраструктуры

Проектные решения продолжают меняться и после предоставления документов на согласование, их подготовка может длиться несколько лет. Если воздействие измененного проекта на окружающую среду, по каким-то причинам, окажется выше, в сравнении с вариантом проекта, изначально представленного для согласования, то может потребоваться повторное согласование и экспертизы. Поэтому параметры технических решений, характеризующие воздействие на окружающую среду, должны обладать некоторым запасом консервативности. На этапе проектирования должно было установлено, представляет ли воздействие хозяйственной деятельности на окружающую среду «экологические аспекты существенной важности» и разработаны мероприятия по смягчению или восстановлению нарушенного состояния. Повышения эффективности природоохранных мероприятий можно добиться путем привлечения к разработке раздела «Охрана окружающей среды» в проектной документации сторонних организаций, имеющих научный и производственный опыт в решении конкретных задач в области сохранению биоразнообразия. По материалам инженерных изысканий и ОВОС формируется раздел «Охрана окружающей среды» в составе проектной документации. Этот раздел должен содержать комплекс предложений по рациональному использованию природных ресурсов, минимизации неблагоприятного воздействия на окружающую среду, а также меры по ликвидации возможных экологических последствий реализации проекта.

Проблемы экологических рисков реализации инвестиционных проектов и неопределенности

Практически все инвестиционные проекты характеризуются наличием элементов экологического риска и неопределенности. Риск возникает тогда, когда существует вероятность задержки получения прибыли или возвращения кредита из-за проблем экологического характера, например превышение расчетных величин выбросов и сбросов загрязняющих веществ на вновь установленном оборудовании, образование новых веществ вследствие явлений синергизма и др. Неопределенность появляется в случае, если при подготовке проекта не была с достаточной степенью детальности выявлена информация о будущих последствиях, не удалось в полной мере оценить их вероятность возникновения, или сами последствия оказались столь необычными, что их нельзя было предусмотреть. Эти два явления - риск и неопределенность - взаимосвязаны. Например, когда на рынке впервые появились фреоны (хлорфторуглероды), их никто не связывал с вероятностью возникновения экологических рисков, поскольку ничего не было известно об их разрушительном воздействии на озоновый слой атмосферы.

Фактор неопределенности играет особо важную роль в вопросах, относящихся к оценке состояния окружающей среды. По мере того, как возрастает масштаб проекта (объем используемых природных ресурсов, величина оказываемого воздействия) и в окружающую среду привносятся (или изымаются) новые вещества, категория риска приобретает все меньшее значение, а категория неопределенности - все большее.

Правильная реакция на возникновение экологических рисков заключается в том, чтобы считать риск одним из видов затрат при расчете их ожидаемых значений, либо продолжать исследования и не принимать решения по проекту без достаточно убедительных прогнозов.

Экологические риски значительно снижают эффективность инвестиций, связанную не только с реальностью их возврата, но и с теми экологическими эффектами, которые планировались при подготовке проекта. Экологические риски обусловлены, как правило, нарушениями технологического регламента, отсутствием достаточного количества материальных, сырьевых и других ресурсов, недостаточным правовым и информационным обеспечением проекта (пример 6-1).

Участвуя в финансировании проектов, характеризующихся недостаточной проработанностью экологических и технологических вопросов и неопределенностью, в части описания состояния окружающей среды или ее отдельных компонентов, воздействий на окружающую среду, задолженности по природоохранным платежам и т.д., инвестор может подвергаться:

повышенным заемным рискам;

рискам, угрожающим его репутации.

Оценка рисков реализации проекта

«Завершение строительства известково-обжигательной установки для обеспечения известью систем сероочистки отходящих газов обжиговых машин на АООТ «Карельский окатыш» и утилизация образующихся отходов»

(г. Костомукша, Республика Карелия)

К основным рискам реализации ИП относятся:

1) неустойчивое финансовое положение предприятия-заявителя, связанное с низкой рентабельностью основного производства;

2) существующая возможность нарушения оптимального соотношения гипса и песка в исходной массе для прессования кирпича, а также неполного перемешивания сырья перед приготовлением технологической массы, подаваемой для прессования кирпича;

3) отсутствие гарантированного сбыта излишков извести, которые будут иметь место до сооружения систем сероочистки и производства кирпича.

Выявленные риски используются при оценке экономической эффективности проекта. Для этого проводится анализ чувствительности, который позволяет определить, во-первых, каким образом характерные особенности окружающей среды влияют на внутреннюю норму прибыли, которая может быть обеспечена в результате реализации проекта, и, во-вторых, какими могут оказаться виды воздействия проекта на окружающую среду. В случае невозможности снижения тех или иных рисков в финансовом договоре оговариваются специальные условия, причем приоритет отдается решению экологических проблем.

Повышенные заемные риски

Большинство заемных рисков возникает в результате нарушения субъектом хозяйственной деятельности экологических норм, условий и требований природоохранного законодательства. Зачастую это приводит к увеличению размеров «экологических» платежей, взиманию штрафов или привлечению к ответственности за нанесения экологического вреда. Кроме того, хозяйствующий субъект несет ответственность за любые издержки по рекультивации нарушенных земель, устранению ущерба и т.д. и может покрывать их из прибыли, полученной при реализации ИП, что может повлиять на его способность вернуть кредит.

При этом хозяйствующий субъект утрачивает способность погасить кредит на условиях финансового договора. Процедуры проверки выполнения хозяйствующим субъектом экологических условий позволят инвестору (кредитной организации) своевременно устанавливать такие случаи и корректировать условия финансового договора или вообще отказаться от участия в финансировании проекта (табл. 3).

Таблица 3

Виды экологических рисков, возникающих при реализации инвестиционных проектов

Риски	Экологические аспекты деятельности, создающие риски	Проблемы, возникающие при любом из этих рисков	Факторы риска
Повы-шенные заемные риски	1. Сверхнормативные Выбросы/сбросы загрязняющих веществ 2.Загрязнение окружающей, выз- вызванное авариями на производстве из-за работы устаревшего оборудования 3.Загрязнение почв и атмосферного воздуха на территории СЗЗ. 4. Задержки в получении необходимых разрешений и лицензий 5. Задолженность по природоохранным платежам Обязанности по выплатам компенсации ущерба 7. Барьеры на пути к внешним рынкам (например, из-за несоответствия мировым стандартам по экологическим показателям). 8. Реализация проекта без положительного заключения ГЭЭ (в случае если на проект требуется такое заключение) Федеральный закон «Об экологической экспертизе», ст.11	1.Снижение рентабельности из-за издержек на достижение природоохранных норм или увеличения выплат за воздействие на окружающую среду или сумм ущерба (которые могут быть истребованы в безакцептном порядке) 2. Трудности, связанные с утверждением ИП (например, из-за задержек в процессе государственной экологической экспертизы). 3.Издержки на реабилитацию загрязненной территории, не учтенные в Соглашении о реализации ИП 4.Возражение общественности	1. Изменение экологических норм и требований, появление новых ограничений, в том числе процедурных, связанных с подготовкой и согласованием обосновывающей документации по проекту 2. Ограничения в канале поставок продукции. В частности, посреднические фирмы могут установить жесткие экологические требования для поставщиков, а потребители могут отдавать предпочтение экологически чистой продукции.
Риски, угрожающие репутации	Судебные споры по экологическим проблемам	Невыполнение одной из сторон обязательств по проекту	Отказ от реализации проекта

Повышенные заемные риски создают следующие ситуации:

1) прибыль, полученная в результате реализации проекта, по решению суда будет израсходована на компенсацию ущерба, нанесенного здоровью населения, или компонентам окружающей среды;

2) зависимость выполнения технологических условий реализации проекта от качества используемого сырья;

3) зависимость качества получаемой продукции от соблюдения технологического регламента и стандартов;

4) аварии, приводящие к останову производства или изменению качества продукции.

На этапе подготовки проекта необходимо внимательно следить за такими фактами и подготавливать предложения по включению в договорные документы по проекта.

Риски, угрожающие репутации инвестора

Репутационный риск (риск потери деловой репутации) - это риск возникновения у инвестора убытков вследствие неблагоприятного восприятия имиджа кредитной организации клиентами, контрагентами, акционерами (участниками), деловыми партнерами, регулирующими органами и прочее.

К внутренним и внешним факторам (причинам) рисков, связанных с не соблюдением природоохранного законодательства при подготовке инвестиционных проектов относятся:

1) несоблюдение предприятием - заемщиком требований законодательства Российской Федерации: неисполнение условий разрешений на выбросы/сбросы, договора на водопользование, условий утилизации отходов, обслуживания объектов размещения отходов, наличие административных исков за неисполнение требований законодательства или вред окружающей среды и т.д.;

2) неспособность предприятия - заемщика своевременно исполнять недостатки в обеспечении экологических условий деятельности;

3) недостатки в управлении природопользованием и охраны окружающей среды, приводящие к возможности нанесения ущерба деловой репутации;

4) недостатки в организации системы производственного экологического контроля;

5) недостатки кадровой политики при подборе и расстановке кадров;

6) возникновение у предприятия-заемщика конфликта интересов с природоохранными органами, а также другими заинтересованными лицами;

7) опубликование негативной информации предприятии-заемщике в средствах массовой информации.

Для того, чтобы избежать экологических рисков реализации проектов на этапе их подготовки проводится предварительная оценка предложения по проекту - экологический скрининг. Цель проведения скрининга - определение категории проекта по степени значимости воздействия его реализации на окружающую среду. При подаче в кредитную организацию заявки на финансирование проекта предприятие-заявитель, должен представить следующую информацию:

1) «экологические» характеристики предприятия-заявителя (природоохранные платежи и штрафы, расчетные показатели выбросов и сбросов, размещение отходов и др.);

2) предлагаемые решения по объекту, обеспечивающие предотвращение возникновения возможных экологических проблем;

3) описание основного технологического процесса (который станет главным источником воздействия на окружающую среду);

4) энерго- и ресурсосберегающие эффекты от реализации проекта;

5) предполагаемое воздействие будущей хозяйственной деятельности (виды воздействия - химическое, биологическое, механическое и т.п.; характеристики воздействия и т.д.) на окружающую среду;

6) результаты ОВОС или экологического аудита предприятия (если он выполнялся);

7) потенциальные экологические проблемы, которые могут возникнуть при реализации проекта (в том числе социальные).

Управление экологическим риском и контроль включает в себя две стадии:

проверку данных по экологической ситуации на территории реализации проекта;

разработку детальной стратегии контроля за рисками при реализации проекта.

Проверка характеристик экологической ситуации, полученных предприятием-заявителем при подготовке кредитного предложения, проводится с целью разработки единой (наряду с финансовыми, техническими и деловыми рисками) стратегии управления кредитом. Результаты проверки будут использованы при принятии решения о возможности предоставления финансовой поддержки и при разработке плана стратегии управления кредитом, а именно при:

1) корректировке сроков и условий предоставления кредита и его обеспечения;

2) формировании характера, размера и условий обеспечения кредита;

3) организации экологического мониторинга;

4) правовом обеспечении доступа к экологической информации;

5) включении юридически обязательных экологических условий и требований в кредитное соглашение.

Заявитель должен включить все рекомендации, полученные по результатам ОВОС или экологического аудита, в план разработки и реализации проекта, учитывая при этом предполагаемые затраты на их выполнение.

Стратегия контроля за рисками разрабатывается после того, как принято решение о предоставлении кредита. Основой плана стратегии являются экологические условия реализации проекта, выполнение которых позволит:

1) обезопасить кредитную рекомендацию от экологических рисков, связанных с текущей и будущей деятельностью предприятия-заявителя;

2) получить возможность осуществлять мониторинг соблюдения экологических условий и требований.

Для проектов со средним и высоким уровнем экологических рисков в кредитное соглашение включаются односторонние экологические обязательства, которые могут гарантировать, что в течение срока реализации проекта предприятие- заявитель должен:

1) подготавливать обзоры соблюдения экологических условий и требований:

2) предоставлять доступ к месту деятельности с целью проведения любых экологических исследований по требованию кредитной организации;

3) выполнять все экологические мероприятия, включенные в кредитное соглашение.

Включение односторонних экологических обязательств в кредитное соглашение является действенным механизмом контроля за рисками, поскольку имеет исковую силу, и невыполнение этих обязательств (или выполнение в неполном объеме) дает кредитной организации право потребовать возврата кредита.

Решение проблем реструктуризации и санирования

Реструктуризация и санирование кредита выполняются с целью защиты участвующих в реализации проектов инвесторов от экологических рисков. В случаях, если экологический мониторинг выявляет неспособность предпряития-заявителя погасить кредит, последний может быть отозван. При этом возникает необходимость его реструктуризации, с тем, чтобы он отражал имеющийся экологический риск и обеспечивал более высокую степень защиты для инвестора. Санирование кредита выполняется в случае, если последний обеспечен недвижимостью, использовавшейся ранее в видах деятельности со средней и высокой степенью экологического риска. Санирование должно установить степень юридической ответственности за ущерб в данный момент и возможность ее изменений в будущем. Если это не будет сделано, кредитная организация может стать ответственной за весь ущерб, включая стоимость осуществления мероприятий по его устранению, и тогда стоимость обеспечения проекта и первоначальная сумма непогашенной задолженности значительно увеличиваются.

Оценка инвестиционных проектов

Когда проект приобретает окончательную форму и исследования близятся к завершению (т.е. подготовлена и согласована проектная документация), он передается инвестору для оценки. Оценка - наиболее известная стадия проектно-инвестиционного цикла, отчасти потому, что это - кульминация всех подготовительных работ по проекту, всесторонний обзор всех его аспектов и основа для принятия решения о реализации и окончательной оценки его исполнения. Оценка проекта - исключительная ответственность инвестора. Она охватывает пять главных аспектов проекта - технический, организационный, экономический, финансовый, экологический.

Техническая оценка. Проект должен быть надежным, разработанным в соответствии с принятыми технологическими и иными стандартами. Инвестор рассматривает альтернативы технических решений, оценивает предложенные решения и ожидаемые результаты. Более конкретно при технической оценке проекта рассматриваются:

1) предлагаемая технология;

2) типы оборудования или процессов и их соответствие местным условиям;

3) предлагаемый подход для предоставления услуг;

4) реальность планов реализации ИП;

5) планировка и местоположение объектов инвестиционной деятельности;

6) вероятность достижения ожидаемых уровней производства.

Важнейшая часть технической оценки - рассмотрение предложенных методов закупок, с тем чтобы удостовериться в выполнении требований инвестора. Изучаются процедуры получения инженерных, архитектурных или других услуг. Кроме того, рассматривается оценка эксплуатационных затрат предприятий, услуг и пригодность необходимого сырья или материалов. Исследование потенциальных воздействий выбранной технологии на окружающую среду, а также предлагаемые меры по охране окружающей среды должны показать, что любые неблагоприятные воздействия будут контролироваться в рамках данной технологии.

Краткое содержание отчета по технической оценке инвестиционного проекта

На основе результатов изысканий рассматриваются:

альтернативы по технологическим, размещенческим, инженерным и иным аспектам проекта;

характеристика и оценка основных технологических процессов и уровня их апробации;

меры по предотвращению неблагоприятных воздействий на окружающую среду по выбранной технологической альтернативе проекта;

технические, экологические и потребительские характеристики проектного продукта;

система контроля (мониторинга) за технологическими процессами, создаваемыми в результате реализации проекта.

Организационная оценка. По современной экономической терминологии «создание эффективно действующих управленческих структур» - одна из наиболее важных целей реализации любого инвестиционного плана или программы. Это означает, что передача финансовых ресурсов и строительство сооружений, сколь угодно ценных самих по себе, является, в конечном счете, менее важной задачей, чем создание надежной и жизнеспособной организационной структуры, включающей не только непосредственно инициатора намечаемой деятельности, но и инвестора, общественность, органы власти и иные заинтересованные стороны. Опыт показывает, что недостаточное внимание к организационным аспектам проекта приводит к проблемам уже в ходе его реализации.

При оценке организационных аспектов проекта рассматриваются:

1) правовые аспекты заявителя;

2) адекватность организационной схемы проекта целям его реализации;

3) условия участия в проекте всех заинтересованных сторон;

4) эффективность использования местных возможностей и инициатив и др.

Создание соответствующей организационной структуры, возможно, наиболее трудный из всех аспектов проекта.

Экономическая оценка. Через анализ соотношения прибыль/цена различных альтернатив проекта может быть отобран наиболее приемлемый, как для целей социально-экономического развития территории, так и для достижения целей предприятия-заявителя и инвестора вариант. Такой анализ обычно делается последовательными этапами в ходе подготовки проекта, оценка же - ответственность инвестора. В ходе экономической оценки проект изучается в отраслевой обстановке. Рассматриваются инвестиционная программа для отрасли, сильные и слабые стороны государственных и частных инвесторов, а также ключевые аспекты государственной политики в соответствующем секторе экономике. Так, экономическая оценка проекта по переработке медьсодержащих отходов включает рассмотрение всей отрасли по добыче, переработке меди и ее (отрасли) роль в экономическом развитии страны. При экономической оценке такого проекта исследуются соотношения с прямыми способами добычи и различные способы обогащения. Изучаются стратегия развития данной отрасли и рекомендуемые изменения, в частности в нормативной практике и т.д.

Поскольку оценки будущих затрат и доходов содержат существенные допуски на ошибки, при экономической оценке проекта всегда выполняется анализ чувствительности дохода от проекта к изменениям в некоторых из ключевых предположений. В случаях большой неопределенности проводится также анализ вероятности риска. Оптимальные сроки инвестиций проверяются относительно прибыли в первые годы реализации проекта. Как качественный, так и количественный экономический анализ всегда стремится к оценке вклада проекта в социально-экономическое развитие; это остается основным критерием для отбора ИП для финансирования (пример 6-4).

Краткое содержание отчета по результатам экономической оценки проекта «Организация малоотходного производства биогранул с утилизацией короотвалов целлюлозно-бумажной и деревоперерабатывающей промышленности» (г. Калининград)

1. Оценка инвестиционных затрат по инвестиционному проекту:

капитальные затраты;

инвестиционные затраты некапитального характера;

затраты на создание оборотного капитала.

2. План производства и продаж проектной продукции.

3. Оценка текущих затрат на выпуск продукции.

4. Налоги.

5. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта.

Анализ чувствительности проекта.

7. Народнохозяйственная и бюджетная эффективность проекта.

Финансовая оценка. Проведение финансовой оценки проекта имеет несколько целей. Одна из них - обеспечить наличие достаточных средств для покрытия расходов на осуществление проекта. Более привлекательными являются проекты, в которых инвестор не предоставляет инвестиций на все проектные затраты, а ожидает от инициатора или иных участников покрытия некоторых (или всех) местных затрат. Кроме того, такие инвесторы, как МБРР, ЕБРР, Европейский фонд развития, региональные банки развития, двусторонние агентства помощи и возрастающее число коммерческих банков, все чаще отдают предпочтение проектам совместного финансирования. Поэтому важным аспектом финансовой оценки является разработка плана финансирования, предусматривающего наличие средств на разных этапов реализации проекта.

Финансовая оценка включает также рассмотрение финансовой жизнеспособности предприятия-заявителя, т.е. способен ли он:

1) покрыть все финансовые обязательства, в том числе оплатить долг инвестору;

2) выделить достаточно средств из внутренних источников, чтобы обеспечить разумную рентабельность инвестиций и сделать достаточный вклад в будущие основные и оборотные средства.

Финансы предприятия тщательно изучаются через балансовые отчеты, результаты финансовой деятельности и потоки денежных средств. Там, где система учета не соответствует принятой, может быть установлена новая. Дополнительные показатели финансовой надежности заявителя могут включать соответствующие показатели ликвидности или ограничения дополнительного долгосрочного заимствования. При проведении финансовой оценки рассматривается также способность покрытия инвестиций и эксплуатационных затрат участниками проекта (пример 6-5).

Краткое содержание отчета по финансовой оценке проекта

1. Оценка предполагаемого плана финансирования ИП и его соответствия требованиям инвестора.

2. Оценка величины собственных затрат предприятия на реализацию проекта и источников их финансирования.

3. Предполагаемые условия предоставления кредита.

4. Оценка предлагаемых способов обеспечения выполнения платежных обязательств по кредиту.

Экологическая оценка проводится с целью подтверждения экологической обеспеченности проекта и соответствия его требованиям российского природоохранительного законодательства. Экологическая оценка выполняется не только на основании информации, представленной в проектной документации, но, прежде всего, по результатам ОВОС. Проведение экологической оценки требует посещения предприятия-заявителя, знакомства с территорией размещения объектов инвестиционной деятельности.

Для действующих предприятий при экологической оценке немаловажное значение имеет информация о:

1) роли предприятия в формировании экологической ситуации на территории (в районе, городе и т.д.);

2) взаимоотношениях с органами государственной власти и местного самоуправления;

3) вероятности получения необходимых согласований по проекту;

4) наличии технических средств, достаточных для проведения производственного экологического контроля.

При проведении экологической оценки рассматривается эффективность проекта, как соотношение объемов (размеров) ликвидируемого неблагоприятного воздействия на окружающую среду (от действующего предприятия) и воздействия, которое останется или будет привнесено в результате реализации проекта (пример 6-6).

Краткое содержание отчета по экологической оценке

Оценка экологической ситуации на территории реализации проекта.

Влияние предприятия-заявителя на окружающую среду. Природоохранные платежи

Экологические требования законодательства, распространяющиеся на реализацию проекта Оценка уровня воздействия на окружающую среду реализации альтернатив технологических решений, рассматриваемых на стадии подготовки проекта

Оценка полноты выявленных источников воздействия на окружающую среду объектов инвестиционной деятельности

Экологическая эффективность реализации проекта

Ожидаемые экологические и связанные с ними социальные, экономические и другие последствия осуществления проекта.

Сокращение платежей за загрязнение окружающей среды.

Оценка программы производственного контроля за уровнем воздействия на окружающую среду

Оценка и согласование Перечня экологических условий для выработки решений по проекта при проектировании, строительстве и эксплуатации объекта инвестиционной деятельности.

Если в проекте планируется полностью ликвидировать существующий источник неблагоприятного воздействия на окружающую среду, однако при этом будут созданы один или несколько новых источников, необходимо представить информацию о мероприятиях, направленных на уменьшение этого воздействия, программе мониторинга и т.д. Совместно с инициатором инвестор рассматривает и согласовывает Перечень экологических условий реализации проекта, который затем будет включен в юридические документы и станет предметом контроля на протяжении всего жизненного цикла проекта.