Роль золота в современной экономике

Размещено на http://www.allbest.ru

Роль золота в современной экономике



Введение

История золота неразрывно связана с историей развития человечества. Поскольку оно тысячелетиями являлось мировыми деньгами, формируя при этом валютно-финансовые отношения между различными странами.

На сегодняшний день золото выполняет второе по значимости резервное средство после основных мировых валют - доллара и евро.

Золото представляет собой ключевой спасательный инструмент гарантии надежности инвестиций.

Кроме того золото играет очень важную роль в развитии ресурсного потенциала любой страны. Поскольку рациональное использование ресурсного потенциала любого государства позволяет повысить уровень социальной защищенности населения, а также придать необходимый динамизм всему народно-хозяйственному комплексу страны.

На сегодняшний день добычей золота занимается более шестидесяти стран мира. Причем основные страны добывающие золото являются наиболее успешными и динамично развивающимися, среди них - США, Канада, Австралия, Россия и др. Это объясняется тем, что эффективное управление природным богатством страны способствует экономическому росту и повышению уровня благосостояния населения страны.

Таким образом, на сегодняшний день тема данного исследования является очень актуальной, поскольку в условиях нестабильности основных мировых валют, золото является самым стабильным средством инвестиций.

Целью данной курсовой работы является исследование особенностей мирового рынка золота. Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

* рассмотреть историю возникновения золота;

* изучить роль золота в мировой системе;

* рассмотреть особенности развития современного рынка золота;

* исследовать основные проблемы на рынке золота;

* рассмотреть перспективы развития современного рынка золота;

* изучить российский рынок золота.



1. Теоретические основы функционирования рынка золота

1.1 Появление золота в качестве всеобщего эквивалента

На этапе становления товарных отношений людьми решалась очень сложная задача - найти общепризнанный эквивалент, благодаря которому можно было бы измерить стоимость абсолютно любого товара.

Иными словами, необходимо было найти такой предмет, который был способен установить эквивалентность товарного обмена между всеми людьми, поскольку, без него товарно-рыночное хозяйство в рамках национальных границ и в международном масштабе не могло развиваться дальше.

На данный поиск нашими предками было потрачено более семи тысячелетий, причем сначала подобным предметом выступали абсолютно случайные вещи, затем более ходовые предметы обихода, например - меха или скот.

Однако, различные местные эквиваленты не соответствовали требованиям международной торговли. В результате был найден всеобщий эквивалент - деньги.

Для выполнения роли денег больше всего подошло золото, поскольку оно представляет собой благородный металл и обладает большой сохранностью.

Кроме того, золото имеет другие немаловажные для всеобщего обмена характеристики, например такие как большая стоимость - добыча 1 кг золото потребовала бы затраты большого количества труда; делимость; наличие в достаточном количестве для обмена - более благородный металл платина встречается гораздо реже; портативность - имея большой удельный вес, золота требовалось меньше нежели например меди. В процессе обмена применялись слитки не произвольных размеров, которые требовали регулярного взвешивания, а стандартизированной формы и качества.

Приблизительно с конца 7 века до н.э. в Малой Азии начали использоваться круглые слитки драгоценных металлов, их стандарты гарантировались государственной чеканкой.

Таким образом, монеты стали универсальным инструментом обмена для большинства цивилизаций Старого Света.

Золотые монеты обладали собственной ценностью, именно поэтому их можно было использовать в качестве платежа во всех странах мира, где в ходу были металлические деньги. Однако каждая страна стремилась чеканить собственные монеты, тем самым демонстрируя свою независимость.

Уже в конце семнадцатого века основным центром торговли металлами стал Лондон. Кроме того, Лондон является местом появления официальной цены на золото.

В 1696 году Банк Англии первым в мире неформально ввел золотой стандарт. В начале 18-го века Лондон прочно приобрел статус международного центра по торговле золотом. В 1717 году Исаак Ньютон, определил цену на золото в 4,24 фунта стерлингов за одну тройскую унцию. Данная цена была неизменна на протяжении двух столетий.

К концу 19 века золотой стандарт официально ввели уже несколько стран, после чего Лондон потерял роль мировой центр торговли золотом. Банк Англии поставил себе цель вернуть Лондону роль мирового центра по торговле золотом.

В 1919 году Банком Англии было подписано соглашение с семью золотодобывающими компаниями из Южной Африки о поставке их золота в Лондон для аффинажа. Данные золотодобывающие компании договорились реализовать всё своё золото через банковский дом Ротшильда.

При этом цену на золото определяли пять банков-участников рынка. Так возник Лондонский фиксинг на золото.

На современном рынке золота, которое торгуется на нескольких биржах в физическом виде и в виде деривативов, цена на золото устанавливается каждый день. Вышеупомянутый Лондонский фиксинг представляет собой эталон цены на золото во всем мире.

С того времени в процессе определения фиксинга на золото многое изменилось. Первоначальные банки-основатели фиксинга больше не участвуют в данном процессе. Банк Ротшильда стал последним, передавшим своё председательство в 2004 году.

Сегодня фиксинг на золото определяют следующие банки:

* -Deutsche Bank,

* Sociйtй Gйnйrale,

* HSBC,

* -Scotia Mocatta

* Barclays Capital.

Председательство в золотом фиксинге передается ежегодно от одного банка к другому. Фиксинг на золото определяется в трёх валютах за одну тройскую унцию: доллары США, фунт стерлингов и евро. Поскольку доллар представляет собой мировую резервную валюту, то зачастую цена на золото устанавливается в долларах США.

На сегодняшний день во всем мире золото демонетизировано, иными словами оно не выполняет денежных функций. При международных расчетах золото не используется. Однако золото все еще ценится как высоколиквидный товар, формируя при этом составляющую финансовых резервов страны. Кроме того, золото способно служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций.

1.2 Золотые денежные стандарты

Золотой стандарт - это способ организации денежных отношений, при котором роль всеобщего эквивалента играет золото и при котором наряду с золотом в обращении находятся кредитные деньги, свободно по номиналу обмениваемые на золото. В мире один за другим поменялись три следующие типа золотых стандартов:

* Золотомонетный.

* Золотослитковый

* Золотодевизный.

Золотые стандарты образовались при переходе от биметаллизма - в это время в качестве денег применялись серебро и золото, к монометаллизму, в данный период роль всеобщего эквивалента прочно закрепилась за золотом.

Первым золотым стандартом был золотомонетный стандарт. При таком стандарте цены абсолютно всех товаров вычислялись в золоте, а золотые монеты свободно обращались.

Любой обладатель золота в ювелирных изделиях или слитках приобретал неограниченное право отчеканить из металла золотые монеты на государственном монетном дворе. Производился свободный обмен банкнот на золото по номиналу. Ограничений по ввозу и вывозу золота из страны не было.

Внутри страны параллельно с золотом и банкнотами обращались заместители действительных денег. Они, будучи обменены в процессе товарооборота на банкноты, также могли обмениваться на золото.

Стоит отметить, что золотомонетный стандарт был самым устойчивым, он соответствовал потребностям развивающегося капитализма периода свободной конкуренции. При этом инфляция отсутствовала, поскольку лишние банкноты трансформировались в золото и выходили из обращения.

Золотомонетный стандарт опирался на золотое содержание каждой национальной валюты. Подобное содержание объяснялось правительством, он гарантировало свободный обмен банкнот на золото.

Впервые золотомонетный стандарт появился в Великобритании. В 1816 году страна законодательно закрепила золотой стандарт в качестве национальной денежной системы. В 1867 году страны Европы и Америки приняли золото в качестве единственной формой мировых денег, подписав Международное соглашение на Парижской конференции. Стоит отметить, что период золотомонетного стандарта в мире ходили в обращении банкноты, а также мелкие монеты. Поскольку ввиду высокой ценности золотая монета не могла вытеснить из оборота мелкие монеты.

После первой мировой войны большинство стран отменило золотой стандарт, в результате после войны золотомонетный стандарт перестал существовать, золото сосредоточилось в руках государств, валюту перестали обменивать на золото, вывоз золота за пределы страны запретили.

Однако после войны объективные условия международной торговли требовали нового денежного эквивалента, способного учитывать традиции и практику функционирования золотомонетного стандарта.

Таким эквивалентом стал золотослитковый стандарт. Данный тип золотого стандарта содействовал формированию такой денежной системы, при которой банкноты обменивались на слитки весом 12-14 кг.

Для того, чтобы поменять банкноты на слитки, необходимо было иметь крупную сумму. Во время золотослиткового стандарта внутри страны слитки не применялись в следствие большого веса и высокой стоимости.

Чеканка монет из золота прекращается. В результате золото использовалось исключительно в оптовом внутреннем товарообороте или при государственных расчетах. При этом, золото еще выполняло роль мировых денег, хотя и в ограниченных масштабах.

Поскольку большинство стран после войны не только не смогли вернутся к золотомонетному стандарту, но и возобновить его ограниченный вариант в виде золотослиткового стандарта. Для таких стран стал возможен обмен из валют на «девизы». «Девизами» стали называть банкноты стран, обменивавших свою валюту на золото.

Девизы использовались в качестве валюты международных платежей. В процессе применения золотодевизного стандарта золото уже не употреблялось во внутригосударственном денежном обращении и вышло из межгосударственного денежного оборота.

Стоит отметить, что золотослитковый и золотодевизный стандарты были юридически оформлены межгосударственным соглашением, которое было достигнуто на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Данная Конференция установила статус резервной валюты - резервного девиза. Данные стандарты содействовали организации второй мировой валютной системы.

К резервным валютам относят валюты, преимущественно применяющиеся для международных расчетов или хранящиеся банками как резервы предстоящих платежей, подобно тому, как хранится золото. Поскольку не только золото хранится в виде слитков в кладовых, но и резервная валюта - в виде безналичных денег на счетах данного банка и других банков.

Во время проведения Генуэзской конференции большинство стран сформировали свои валютные системы на основе золотодевизных стандартов.

Но все же статус резервной валюты официально не был закреплен, он и не мог быть юридически закреплен, поскольку обусловливался экономическим потенциалом и ролью страны в международной торговле.

На данную роль, в первую очередь претендовали английский фунт стерлингов и американский доллар.

Данные валюты представляли страны с самой развитой промышленностью, банковской системой, внешнеторговым оборотом. Валюты опирались на экономическое и политическое влияние своих стран в мире.

Постепенно после развала Британской империи доллар стал вытеснять английский фунт.

Становлению доллара в качестве резервной валюты способствовало усиление экономической мощи и политического влияния США, особенно в период второй мировой войны и после нее. Так доллар стал самой устойчивой валютой мира, Он базировался на монопольном владении государственными запасами золота мира и промышленной гегемонии США. Связь доллара с золотом увеличилась в 1944 году во время утверждения Устава Международного валютного фонда. Согласно ему все остальные страны приобрели возможность свободного обмена слитков золота на доллары по твердо фиксированной цене - 35 долл. за тройскую унцию (31,1 г.). При этом правом покупки золота по этой цене не могли пользоваться отдельные частные лица. Доллары менялись на золото исключительно банками и официально признанными дилерами.

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.

1.3 Роль золота в современном мире

На всех этапах исторического развития цивилизации золото играет поистине важную роль.

Во все времена золото правило целыми сообществами, повергало в упадок экономику, решало судьбы императоров и королей, вдохновляло на создание величайших произведений искусства, провоцировало одних людей на ужасные деяния по отношению к другим и заставляло их терпеть страшные лишения в надежде мгновенно разбогатеть и обрести уверенность в себе.

На протяжении многих веков золото благодаря своему эмоциональному воздействию и эстетическим качествам олицетворяло могущество и богатство.

Кроме того, долгое время золото играло существенную роль в денежном обращении различных стран.

В современной истории золота важнейшей точкой отсчета является 1970 -е гг. В это время мировой рынок золота стал свободным от государственного вмешательства, из мировых денег золото трансформировалось в обычный товар.

Однако, нельзя сказать однозначно что после подписания Ямайского соглашения золото окончательно утратило свои денежные функции.

Золото потеряло свои главные функции - это мера стоимости товаров и услуг и средство обращения. Тем не менее, такие монетарные функции как средство накопления, платежа, сбережения, а также мировая функция денег не были утрачены, они лишь трансформировались.

Это объясняется тем, что во первых с развитием всемирной сети Интернет золото стало возможным использовать в качестве средства платежа.

Например, интернациональная платежная система E-Gold, корреспондирует денежные средства в некоторые драгоценные металлы, в частности в золото. Данная система очень эффективна для проведения международных платежей.

Таким образом, с помощью данной платежной системы реализуется функция золота как средства платежа.

Во-вторых, в условиях финансового кризиса золото может выступать в качестве средства накопления и сбережения. В данном случае золото может выступать определенным страховым фондом.

В современных условиях нестабильности основных мировых валют многие инвесторы предпочитают вкладывать средства в золото, поскольку оно считается одним из самых устойчивых и высоколиквидных финансовых активов, традиционно используемых в целях сбережения и накопления капитала.

В третьих, золото на протяжении многих веков выполняло функцию мировых денег. На сегодняшний день золото в качестве мировых денег функционирует как всеобщая материализация общественного богатства.

Сегодня роль золота как финансового актива повышается с каждым днем.

На сегодняшний день страны заинтересованы в сохранении благородного металла как реального резервного актива по ряду причин:

* Диверсификация официальных резервных активов.

Стратегия диверсификации резервов, как правило, имеет более высокую надёжность, нежели стратегия, которая ориентируется на актив одного вида.

* Физическая защита

Ценные бумаги и иностранные денежные средства могут быть обременены валютным контролем, который полностью или частично ограничивает их перемещение на территории государства-инициатора.

В данной ситуации можно говорить об ограничении доступа к собственным ресурсам, которые размещены в форме банковских депозитов и ценных бумаг, на территории государства-инициатора валютного контроля. В результате, более надёжным активом является золото в резервах национальных центральных банков.

* Экономическая защищённость

По степени экономической защищенности золото все еще занимает господствующие позиции среди финансовых активов. Золото имеет гораздо большую ликвидность, нежели другие «защитные» финансовые активы, так как оно может быть продано в любое время без больших затрат.

* Доход

Центральные банки осуществляют управление портфелем золотых резервов, предпочитая при этом менее рискованные операции с небольшим доходом. Большая часть таких операций совершается через банки-маркетмейкеры на кредитном рынке золота. Это в свою очередь приносит немалый доход.

* Страхование

Золотые резервы можно воспринимать как определенное страховое возмещение в ситуации финансовых кризисов, войн, краха мировой валютной системы и стихийных бедствий. Поскольку, исторически золото представляет собой неопровержимый инструмент страхования от неблагоприятной политической и макроэкономической ситуации.

* Доверие

Большинство людей и сегодня не утратили веру в то, что золото является ценным финансовым активом. Центральные банки многих стран также воспринимают золото как самый устойчивый актив. Обладание золотом способствует укреплению уверенности населения в национальной валюте.

Помимо всего вышесказанного, традиционно золото применяется в производстве ювелирных украшений.

Ежегодно в мире реализуется более 3 тысяч тонн золотых украшений.

Благородный металл применяется в разнообразных отраслях промышленности. По данным Всемирного совета по золоту, в мире потребление золота ювелирной областью постоянно составляет порядка 70 % общемирового спроса. В больших или маленьких масштабах производство ювелирных изделий из золота имеется практически во всех странах мира. При этом, самыми большими потребителями золота для ювелирных целей являются Китай, Индия, страны Дальнего Востока, США, страны Юго-Восточной Азии, Италия, Саудовская Аравия, Турция. Золото имеет такие важные свойства, которые делают его практически незаменимым в современных технологиях нового столетия.

Золото используется в электронной промышленности при производстве новейших видов оружия, компьютеров, телевизионных приемников и пр. Этот металл используется и при постройке космических кораблей.

Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго.

На мой взгляд, основная роль золота заключается в том, что оно является самым устойчивым финансовым активом в условиях нестабильности экономической системы во всем мире. Золото всегда можно продать быстро и без существенных потерь.

На этапе становления товарно-денежных отношений для выполнения роли денег больше всего подошло золото, поскольку оно представляет собой благородный металл и обладает большой сохранностью.

На сегодняшний день во всем мире золото демонетизировано, иными словами оно не выполняет денежных функций. При международных расчетах золото не используется. Однако золото все еще ценится как высоколиквидный товар, формируя при этом составляющую финансовых резервов страны. Кроме того, золото способно служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций. В мире один за другим поменялись три следующие типа золотых стандартов: золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный.

В середине 70-х гг. золотые стандарты перестали существовать, поскольку фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото. Их заменил бумажноденежный стандарт.

Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго.

На мой взгляд, основная роль золота заключается в том, что оно является самым устойчивым финансовым активом в условиях нестабильности экономической системы во всем мире. Золото всегда можно продать быстро и без существенных потерь.



2. Современный рынок золота

2.1 Специфика развития рынка золота

рынок золото инвестиция

Юридический отказ от исполнения золотом своих основных денежных функций - средства обращения и меры стоимости - привел к выходу золота из-под контроля государственных властей. В результате чего, увеличилось влияние рыночных сил. Либерализация мирового рынка золота продолжается. Разрешенная купля - продажа, ввоз и вывоз золота за границу разрешены далеко не в каждой стране. (включая Россию). Даже свободные рынки золота подвергаются подробной регламентации, не сравнимой с другими товарами.

С увеличением свободы на рынке, более ярко начала проявляться негативная сторона ценообразования на рынке - сильные ценовые колебания.

В современных условиях постоянно растет виртуальная область производственных инструментов: опционы, фьючерсы и т.п. Они призваны поднять ликвидность базового актива и хеджировать риски, кроме того они обратились в мощную отдельную сферу извлечения прибыли. Оборот рынка реального золота с центрами в Лондоне и Цюрихе составляет всего 1 - 2% от оборота рынка «бумажного» золота с центрами в Чикаго и Нью-Йорке.

Так как доход в данном случае извлекается из разницы цен на базовый актив в разное время, для его максимизации необходимо сильно раскачивать цену. Рынок золота становится более спекулятивным по мере развития его виртуальной части.

Деловые круги всего мира начинают пересматривать свое отношение к золоту воспринимая его как эффективное средство страхования от падения курсов национальных валют и инфляции.

Характерной особенностью современного развития мирового рынка золота стал сезонный характер колебания цен на металл. Так в середине зимы цены достигают самого высокого уровня, в середине лета наблюдается падение цен.

Еще одной особенностью современного мирового рынка золота является то, что доля развивающихся стран в структуре добычи нефти постоянно растет. Постоянно идет разведка неосвоенных районов добычи золота.

Многие развивающиеся страны увеличили в разы расходы на разведку месторождений золота, например Африка, Латинская Америка и др.

Так, экономисты банка Landesbank Baden-Wьrttemberg прогнозируют, что уже в следующем году цена на золото поднимется до 1750 долларов. Ведь спрос подогревают не только частные инвесторы, но и хедж фонды, а также институциональные инвесторы.

Однако главными «скупщиками» остаются Центробанки быстроразвивающихся стран. Главный финансовый институт Мексики всего за три месяца скупил 93 тонны золота. Свои золото резервы пополняют Китай, Россия, Индия, Таиланд и другие страны. К настоящему моменту в хранилищах всех Центробанков находится 27 300 тонн.

Поэтому сегодня одни скупают золото. Другие же предостерегают от увлечения «золотой лихорадкой». Сюзанне Штайнман (Susanne Steinmann), экономист Berliner Quirin Bank, считает достаточно опасным инвестировать только в золото. «Многие недооценивают риски», - говорит она. Впрочем, у вложений в золото есть и обратная сторона медали: через несколько лет затраты на покупку слитков могут окупиться с лихвой.

Основным лидером по добыче нефти на сегодня является Китай, кроме того наращивают темпы и развивающиеся страны, такие как ЮАР. Это во многом объясняется дешевой рабочей силой в подобных странах. Например, если в Америке себестоимость добычи доходит до 300 долларов, то в странах Африки всего лишь до 100$. Россия в данном списке стоит лишь на пятом месте.

В результате мировой рынок золота продолжает привлекать к себе внимание, в период мирового экономического кризиса цены на золото тоже «взлетели». Одной из особенностей мирового рынка золота является сезонность колебания цен на него. Кроме того, стоит отметить, что в 2011 году цена золота достигла своего исторического максимума.

2.2 Факторы, оказывающее влияние на мировой рынок золота

В условиях золотого монометаллизма цена золота была иррациональным понятием, так как золотые деньги не нуждались в двойном денежном выражении.

Когда золотой стандарт был отменен, цена золота, выраженная в кредитных деньгах, стала реальным понятием, поскольку с выходом золота из обращения оно противостоит не товарной массе, а кредитным деньгам в операциях на рынке золота. Различают официальную и рыночную цены золота.

Формирование рыночной цены на золото представляет собой многофакторный процесс, поскольку цена колеблется в зависимости от политических, экономических и спекулятивных факторов. Иными словами, на формирование рыночной цены золота оказывают влияние следующие факторы:

* экономическая обстановка как внутри страны, так и в мире;

* политическая обстановка;

* объем промышленного потребления золота;

* инфляция,

* колебания основных мировых валют

* колебания процентных ставок.

Кроме того, большое влияние на мировой рынок золота оказывает психологический фактор. Примером тому может служить ситуация в 2009 году, когда экономика более менее наладилась, однако золото продолжило повышать цены.

По видимому, одной из причин непрекращающегося роста стал как раз таки психологический фактор.

Кроме того, на функционирование мировых рынков золота оказывает влияние двоякий статус золота. Поскольку золото, являясь сырьевым товаром, одновременно является финансовым активом и реальным резервным. Существуют следующие факторы, которые оказывают значительное влияние на мировой рынок золота:

* Спрос и предложение

* Одним из наиболее значимых обстоятельств колебания цен на рынке золота является взаимодействие спроса и предложения.

Стоит отметить, что спрос и предложение на данном рынке распределены очень неравномерно. Так основной спрос на золото сосредоточен в государствах Индийского региона и Восточной Азии, США, Италии и Китае. Причем высокий спрос на золото в Индии объясняется не экономическими и мировыми тенденциями, а религиозными убеждениями и культурными традициями.

Спрос на золото составляет 2/3 от спроса на все ювелирные изделия, при этом по спросу на золото, как ювелирное изделие, в мире лидирует США, а по спросу на золото в натуральном выражении - Индия.

Основное предложение на рынке золота поступает от центральных банков стран и от добывающих и перерабатывающих компаний.

Добыча золота осуществляется по всему миру. Причем золото добывают как крупные предприятия, так и мелкие ремесленные компании. На сегодняшний день среднегодовой объём мирового производства составляет около 2,5 тыс. тонн.

На спрос и предложение золота оказывают влияние следующие факторы:

* динамика цен золота на мировом рынке;

* экономический кризис или бум.

Сезонность На колебания цен на мировом рынке золота существенной влияние оказывает сезонность. Данный фактор проявляется в том, что цены достигают самого высокого в течение года уровня в середине зимы , в середине лета осуществляется снижение цен. Во многом это объясняется рождественскими праздниками и распродажами, приходящимися на данный период.

* Государственные запасы золота.

Государственные запасы золота оказывают значительное влияние на колебания на рынке золота, поскольку появление слухов о том, что какой-либо Центральный банк намерен продать большую часть золотовалютных запасов может привести к резкому скачку цен.

Стоит отметить, что по состоянию 2015 года запасы золота в государственных резервах стран мира составляют 25 389 тонн. Причем, Россия в данном списке занимает лишь восьмое место, первое место по объему золота в международных резервах занимает США (8133 тонн), затем идет Германия (3406 тонн), на третьем месте - Италия (2451 тонн).

Стоит отметить, что каждая страна стремится поддержать свои запасы золота на высоком уровне.

* Добыча золота

Как уже было сказано, в последнее время в структуре добычи золота преобладают развивающиеся страны, это приводит к удешевлению себестоимости добычи золота.

* Ослабление курса доллара

Поскольку цена на золото измеряется в долларах, то при ослаблении курса доллара цена на золото увеличивается.

Таким образом, на формирование цен на мировом рынке золота оказывает влияние большое количество факторов, которые стоит учитывать при прогнозировании цен.



2.3 Перспективы развития мирового рынка золота

Эксперты отмечают, что сказать что-либо определенное в отношении порога цен на золото в рублях сегодня очень сложно, но есть основания верить, что ситуация временная. Нестабильность рубля неизменно приводит колебанию курса. Общая геополитическая обстановка и состояние дел в экономике вызывает ожидание роста стоимости золота в 2017 году.

При этом банкиры считают, что к концу нынешнего года цена все-таки продолжить снижение, с чем согласны и аналитики Goldman Sachs, прогнозирующие падение до отметки 1050 долларов за унцию. В целом можно сказать что цена на золото в американской валюте осталась на прошлогоднем уровне, однако золото в рублях сегодня по-прежнему дорожает, о чем говорит, к примеру, цена за грамм золота 585 пробы.

Золото - перспективная инвестиция, на быструю прибыль от которой лучше не рассчитывать. Ощутимых доход можно получить не ранее чем через пару лет. Однако динамика курса золота на сегодня говорит о том, что инвестирование в золото полностью оправданно.

* США - бесспорный лидер по оюъему золотых запасов вовсем мире. На начало 2017 года в хранилищах страны находилось огромное количество чистого золота - 8133,46 тонн или 73,8% валютного резерва США.

* Германия - является основным лидером ,среди стран Европы. В начале 2017 года, она имела национальные запасы золота в объеме - 3377,9 тонн, что составляет 67, 6% от всего валютного резерва этой страны.

* Италия - занимает 2-е место в Европе по национальным запасом золота -

2451,84 тонн ( январь 2017 года). Это 66,8% от всех валютных резервов итальянцев. Стоит отметить ,что запасы золота Италии остаются стабильными уже 19 лет, начиная с 1999 года.

* Франция - занимает 3-е место в Европе по государственным запасам золота - 2435,8 тонн ( январь 2017 года ). Это 61,5% от всех французских валютных резервов.

* Китай - лидер , среди стран Восточной Азии . В июле 2015 года , Китай вернул 5 место в рейтинг страны по объему золотых запасов, после того, как предоставил официальную статистику своих международных резервов. На момент января 2017 года, национальные запасы золота «поднебесной» составили 1842,6 тонн, но это всего лишь 2,2% от его огромных валютных резервов. Объем валютных резервов Китая по итогам 2015 года составил - $3,33 трлн.

* Россия - лидер , среди стран СНГ. За 2016 год, Россия увеличила свой золотой запас на 200,7 тонн. На начало 2017 года , объем золота в хранилищах страны составлял 15,2% от ее валютных резервов. ЦБР ежегодно увеличивает свои запасы золота, которые в январе 2017 года составили - 1615,2 тонн. Сегодня , Россия занимает 6 место в мире по золотому запасу .

* Швейцария - занимает 1-е место в мире по количеству золота на одного жителя страны - 136,5 грамм. Национальные запасы золота - 1040 тонн ( в январе 2017 года) или 5,6% от общих валютных резервов этого небольшого , но очень богатого государства.

* Япония - занимает 2-е место, среди стран Восточной Азии. Национальные запасы золота не менялись в течение последних 16 лет и составляют - 765, 22 тонн (в январе 2017 года), это всего лишь 2,3% от огромных валютных резервов японцев).

* Нидерланды - имеют национальные запасы золота в объеме - 612,45 тонн (в январе 2017 года) или 62,8% от валютных резервов этой страны .

* Индия - замыкает десятку стран с самыми большими золотыми запасами золота. В хранилищах стран находится - 557,8% тонн чистого золота (январь 2017 года). Это 5,7% от всех валютных резервов .

В результате самыми крупными в мире обладают США.

В данном списке Россия смогла улучшить свои показатели благодаря покупкам центральным банком золота на внутреннем рынке.

Таким образом можно сделать вывод, что о том, что на сегодняшний день золото имеет устойчивый спрос, как со стороны инвестеров,так и со стороны потребителей. В среднесрочной перспективе перелив капиталов будет являться преобладающим фактором, который способен привести к падение совокупного спроса на золото за счет снижения объёма инвестиций.

Однако, в долгосрочной перспективе стабилизация финансовых рынков и стабильный спрос в области потребления приведут к восстановлению рынка золота. В данном случае наиболее предпочтительным коридором колебаний рыночных котировок выглядит диапазон $1500-1800.

На мой взгляд, мировой рынок золота достаточно быстро восстановился после кризиса и сейчас наращивает свои темпы развития. В перспективе мировой рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными.



3. Российский рынок золота

3.1 Особенности российского рынка золота

Российский рынок золота представляет собой закрытый рынок с ограниченным обращением и привилегированным положением государства в качестве ключевого покупателя.

Российский рынок золота обладает следующими особенностями:

* значительный объем государственного заказа, который размещается на приоритетной основе;

* неразвитая инфраструктура рынка;

* ограниченный внутренний спрос;

* низкой степенью экономического стимулирования участников рынка со стороны государства.

Объектом данного рынка является золото в виде наличного и безналичного металла; субъекты - Гохран России, Банк России, коммерческие банки, недр пользователи, золотодобывающие предприятия, аффинажные предприятия, промышленные потребители, инвесторы.

Основными источниками предложения на внутреннем рынке золота России являются золотодобывающие компании и аффинажные предприятия.

Кемеровская область занимает первое место по объемам добычи золота в России. На втором месте находится Республика Башкортостан. Третье место занимает Алтай

Активизация мирового рынка золота привела к увеличению финансирования геологоразведочных работ и формированию проектов создания новых рудников. В России наметился резкий рост заинтересованности финансистов и бизнесменов к золотодобывающей отрасли, поскольку золотодобыча стала инвестиционно привлекательной.

Однако, недостаточное финансирование геолого-разведческих работ тормозит развитие данной сферы. За последнее десятилетие не было открыто ни одного нового месторождения, сейчас в России разрабатываются месторождения, обнаруженные еще 10-15 лет назад.

Кроме того, технический уровень золотопромышленности России значительно уступает западным стандартам. Помимо всего вышесказанного, российские предприятия сильно ограничены в возможности проведения операций с золотом, как для извлечения высокого инвестиционного дохода, так и для управления рисками в своей производственной деятельности.

Таким образом, я считаю, что российский рынок золота находится в «замороженном» состоянии и практически не развивается, это подтверждает отсутствие новых открытых месторождений.

Все это может привести к еще большим затруднениям пополнении золотого запаса страны.

3.2 Перспективы развития российского рынка золота

рынок золото инвестиция

На сегодняшний день Россия имеет не плохие перспективы для развития рынка золота. Однако, расширение доли участия России на современном рынке золота возможно только при выполнении следующих условий:

* Увеличение масштабов операций с золотом российских коммерческих банков;

* выход самых крупных производителей золота на мировой рынок

* Формирование совместных программ для банков и производителей с целью создания долгосрочных поставок золота;

* Совершенствование нормативно-правовой базы данного вопроса;

* Увеличение финансирования разработок месторождений золота

Однако, несмотря на трудное положение рынка золота в России стоит отметить, что Россия занимает второе место в мире после ЮАР по запасам золота, по фактическому объему добычи - пока лишь пятое место. За последние десять лет добыча золота увеличилась вдвое.

В результате, Россия является достаточно привлекательной как с точки зрения прихода иностранных производителей золота, стремящихся к увеличение объемов добычи, так и для инвестиций в золотодобывающие компании.

Перспективы увеличения инвестиционного спроса на золото со стороны государственных институтов и частных инвесторов с целью сохранения состояний и диверсификации рисков от волатильности на валютных и финансовых рынках дают основания полагать, что российский рынок золота в целом остается огромным потенциалом роста.

Об этом свидетельствует увеличение спроса в стране на золотые украшения.

ПО прогнозам специалистов на фоне высоких мировых цен возрастет спрос на нерентабельные местонахождения, т.е. месторождении с низкими содержаниями и развитой инфраструктурой.

В России предполагается активное геологическое изучение перспективных территорий, а также выход на зарубежные рынки с целью оказания геологоразведочных услуг в рамках межправительственных соглашений. Стоит отметить, что специалисты прогнозируют России в среднесрочной перспективе выход на четвертое место среди лидеров по добыче золота. Кроме того, в настоящее время рассматривается вопрос предоставления кредитов пользователям.

Правительством было принято решение осуществлять кредитование и закупку золота посредством аффинажных заводов. В результате данные заводы совместно с коммерческими банками обеспечат финансирование золотодобытчиков еще до того, как бюджетные средства будут выделены Гохрану. В результате, российских рынок золота имеет достаточно хорошие перспективы. В частности, Россия в среднесрочной перспективе способна выйти на четвертое место по мировой добыче золота.

Таким образом, российский рынок золота находится в «замороженном» состоянии и практически не развивается, это подтверждает отсутствие новых открытых месторождений.

Все это может привести к еще большим затруднениям при пополнении золотого запаса страны.



Заключение

Для достижения цели исследования особенностей современного рынка золота , мы рассмотрели ряд поставленных задач.

На этапе становления товарно-денежных отношений для выполнения роли денег больше всего подошло золото, поскольку оно представляет собой благородный металл и обладает большой сохранностью.

На сегодняшний день во всем мире золото демонетизировано, иными словами оно не выполняет денежных функций. При международных расчетах золото не используется. Однако, золото все еще ценится как высоколиквидный товар, формируя при этом составляющую финансовых резервов страны. Кроме того, золото способно служить залогом при получении кредитов от иностранных государств или международных организаций.

В мире один за другим поменялись три следующие типа золотых стандартов:

* Золотомонетный

* Золотослитковый

* Золотодевизный

Золото сегодня остается важным экономическим и политическим инструментом в руках ведущих государств мира, и его цена определяется не только объективными рыночными факторами. В этом контексте повышение цены золота в последнее время может рассматриваться в том числе и как относительно временное нарушение равновесия на рынке, которое в перспективе будет восстановлено под влиянием фундаментальных факторов спроса и предложения.

Кроме того, неопределенность, связанная с возвратом любого долга, будет служить источником постоянной нестабильности и причиной финансовых кризисов. Следовательно, и золото, учитывая его важные преимущества по сравнению с бумажными активами, останется популярным инвестиционным инструментом и сохранит свою значимость для государств.

Как показывает практика функционирования мирового рынка золота, на протяжении длительного времени существует устойчивая повышательная тенденция цены золота. Цена золота стала стремительно возрастать в середине 1970-х гг., когда золото утратило силу золотовалютного стандарта.

Золото оказалось первоочередным объектом инвестиционного интереса со стороны не только малоопытных индивидуальных инвесторов, но и экспертов по инвестиционным стратегиям, day-трейдеров и управляющих фондов, ищущих подходящие методы хеджирования портфелей в условиях текущей неопределенности. Рост цен на золото, зафиксированный в конце 2015-начале 2016 г., в значительной степени был обусловлен осложнениями в геополитической обстановке. Золото не имело большого успеха в годы впечатляющего взлета рынка акций. Но после того как лопнул «мыльный пузырь» технологического сектора, а основной характеристикой мировой политической и экономической ситуации стала нестабильность, инвесторы вновь обратили внимание на этот драгметалл. Помимо всего прочего, золото считается надежной защитой от инфляции, а потому может дорожать не только в периоды охлаждения экономической конъюнктуры, но и во времена ее перегрева.

Несмотря на разнородную ценовую конъюнктуру международного рынка золота, доминирующей тенденцией последних двух десятилетий XX в. являлось неуклонное увеличение потребления желтого металла. На сегодняшний день именно развивающиеся страны являются главными потребителями физического золота. Тем самым, можно сказать, что с географической точки зрения основные потоки металла последние годы перетекали с Запада (США и Европа) на Восток (Азия). За последние два десятилетия XX в. спрос на металл в ведущих странах вырос примерно на 50%, тогда как в развивающихся странах этот показатель исчисляется сотнями процентов. Таким образом, на долю стран третьего мира приходится сегодня почти две трети мирового спроса на физический металл.

Причину географических сдвигов в потреблении золота следует искать в изменившейся структуре потребления металла. Раньше на первый план выходила функция золота как финансового актива, что, в свою очередь, обеспечивало металлу значительный спрос со стороны профессиональных инвесторов, концентрировавшихся в промышленно развитых странах. Со временем инвестиционный спрос на золото уменьшился. Сейчас большая

часть металла находит свое потребление в различных отраслях промышленности, соответственно, эта составляющая потребления золота носит название промышленного (фабрикационного) спроса.

Скорее всего, при любом варианте развития событий, цена золота в долларах будет расти. Подтверждение - ведущие золотодобывающие компании США свертывают свои программы хеджирования, считая рынок золота достаточно предсказуемым.

В результате проведенного исследования ситуации на отечественном рынке золота был сделан вывод, что процесс законодательного закрепления основ свободного рынка золота в России идет по эволюционному пути. Спектр операций с золотом, разрешенных коммерческим банкам и другим уполномоченным организациям, постепенно расширяется и сегодня в их число входят: продажа и покупка драгоценных металлов за свой счет и за счет клиентов; привлечение вкладов в драгоценных металлах от физических и юридических лиц; размещение от своего имени и за свой счет драгоценных металлов на депозиты в других банках; предоставление займов в драгоценных металлах; предоставление и получение кредитов в рублях и инвалюте под залог драгоценных металлов; фьючерсные, опционные операции и сделки своп.

Кроме того, коммерческие банки используют золото для привлечения дополнительных ресурсов от населения. С этой целью, в частности, применяются золотые мерные слитки, выпускаемые российскими аффинажными предприятиями, отечественные и зарубежные монеты из драгоценных металлов.

Таким образом, специфический статус золота на современном этапе объясняется тем, что благородный металл, как в развитых, так и в беднейших странах является не просто товаром, а финансовым активом, который выполняет ряд денежных функций. И, несмотря на постепенно растущее использование золота в промышленности, его роль «истинной ценности» сохранится еще надолго.

На процесс формирования цен на современном рынке золота оказывает влияние большое количество факторов, которые стоит учитывать при прогнозировании цен.

На мой взгляд, современный рынок золота достаточно быстро наращивает свои темпы развития. В перспективе современный рынок золота будет подвержен различным колебаниям, однако данные колебания будут незначительными.

Но, с другой стороны, не стабильная ситуация, происходящая на данный момент внутри еврозоны может негативно отразится на динамике цен на золото.

Несмотря на это, российский рынок золота имеет достаточно хорошие перспективы. В частности, Россия в среднесрочной перспективе способна выйти на четвертое место по мировой добыче золота.

Таким образом, на мой взгляд для достижения намеченных целей руководству страны следует предпринять ряд мер по развитию рынка золота в России.



Список использованной литературы

1.Архипов В.Я. Мировой рынок золота и его перспективы. - М.:финансы-2017. 69-71с .;

2.Алмазова О.Л., Дубоносов Л.А. Золото и валюта: прошлое и настоящее . Москва: финансы и статистика,2017. 323с.;

3.Аникин А.В. Золото: международный экономический аспект 2 -е издание ,2017. 323с.

4.Бажанов С.В. Современный рынок золота ,2016,46,69,274с.

5.Булатова А.С. Мировая экономика ,2017. 210-212с.

6.Гурко С.П. Мировая экономика ,2007,324с.

7.Красавина Л.Н. и др. международные валютно-кредитные и финансовые отношения, 2017,352 с.

Размещено на Allbest.ru