Методики обобщения результатов стратегического анализа

Размещено на http://www.allbest.ru/

МЕТОДИКИ ОБОБЩЕНИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ СТРАТЕГИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Наталья Сорокина, профессор кафедры аудита

и экономического анализа ХГАЭП

Annotation

The article touches upon methodics of generalizing analytical results, gained in the process of strategic analysis. Recommendations to use the method of estimating tendencies, oriented to the speed of indices' growth and their normative ranges in accordance with the research logic, are done by the author. The radial diagram as a graphical method of estimating final characteristics of commercial organizations' development is proposed to use.

Основная часть

Без синтеза нет анализа. Разложение целого на составные части, предполагаемое в результате анализа, позволяет исследовать наиболее значимые составляющие. Результаты анализа должны быть обобщены, иначе теряется целесообразность анализа. Обобщение может осуществляться разными способами:

--' методом рейтинговой оценки;

оценки тенденций развития;

методом матриц;

построения совокупной модели;

-- графическими способами. Метод рейтинговой оценки Предполагается, что система финансовых показателей определена, входящие в нее показатели рассчитаны по данным бухгалтерской или статистической отчет ности сравниваемых предприятий. Рас считанные показатели записываются в виде матрицы (Kij), в которой строки соответствуют номерам показателей, а столбцы -- порядковым номерам сравниваемых предприятий (i = l,2...n, j = l,2...m).

Для каждого показателя определяется наилучшее значение -- оно может быть максимальным, минимальным или иным оптимальным, в зависимости от содержания показателя. Наилучшее значение проставляется в дополнительный (т+1)-й столбец, который соответствует эталонному предприятию.

Матрица (Kij) нормируется по показателям дополнительного столбца, в результате чего получается матрица (Klij). Ее показатели формируются путем деления показателей каждой строки матрицы (Kij) на показатель, стоящий по данной строке в дополнительном столбце (т.е. наилучшее значение). Величины получаются меньше единицы:

(Klij) = Kij / optim < 1 Рейтинговая оценка каждого сравниваемого предприятия рассчитывается по формуле:

pi Hi (1-²

Таким образом, для расчета по каждому нормируемому показателю предприятия вначале находится дополнение до единицы, затем оно возводится в квадрат, суммируются все квадраты дополнений до единицы. Из полученного результата извлекается квадратный корень.

По полученным значениям сравниваемые предприятия упорядочиваются по значениям показателя рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг присваивается предприятию, имеющему минимальное значение рейтинговой оценки.

Метод рейтинговой оценки широко применяется в экономических исследованиях, ибо исследуемые показатели, как правило, имеют различное экономическое содержание.

Оценка тенденций развития

Немаловажное значение для определения тенденции стратегического развития предприятия имеет совместная нацеленность на укрепление финансового состояния. Это позволяет добиваться поставленных целей и одновременно, обеспечивать финансовую подпитку разработанной стратегии. Интересной представляется методика оценки тенденций развития, предлагаемой А.В. Грачевым. Он считает, что для оценки развития коммерческой организации следует сформировать цепочку показателей, отражающих их динамику и провести проверку на соответствие нормативному рангу. Расчет рекомендуется проводить по формуле

Тек > Тидф > Ти > Тиндф > Тзк (1),

где Тек - темп роста собственного капитала;

Тидф - темп роста имущества в денежной форме;

Ти - темп роста имущества в целом;

Тиндф - темп роста имущества в неденежной форме;

Тзк - темп роста заемного капитала (включая кредиторскую задолженность).

Такое расположение темпов роста объясняется тем, что:

1) имущество организации в целом должно развиваться наибольшими темпа ми по сравнению с заемным капиталом, но не так быстро, как собственный капитал:

Тек > Ти > Тзк (2);

2) темпы роста имущества в денеж ной форме должны опережать темпы роста всего имущества, которые в свою очередь, должны опережать темпы роста имущества в неденежной форме: Тидф > Ти > Тиндф,(3)

3) для усиления платежеспособности должно соблюдаться довольно строгое ограничение:

Тек > Тиндф или Тидф > Тзк (4).

Исходя из приведённой цепочки наибольший ранг присваивается собственному капиталу, а наименьший ранг - заёмному капиталу. Нормативное и фактическое ранжирование показателей осуществляется по мере убывания (табл.).

Для удобства сравнения нормативных и фактических рангов рекомендуется построить шахматную таблицу, в которой нормативные ранги располагаются по диагонали, а фактические - в соответствии со своими значениями. Таблица наглядно показывает степень отклонений фактических характеристик от наиболее оптимального уровня. Оценка финансово-экономического состояния данного предприятия в динамике показывает отставание денежных активов и ускоренное развитие не денежных активов и заёмного капитала.

Таблица

Соотношение нормативных и фактических рангов исследуемых показателей

В силу этого нарушается равновесие между финансовым рычагом в структуре капитала и в структуре активов. Все это на практике означает, что платежеспособность препятствует ускоренному развитию, в результате чего неизбежны потери в экономическом росте.

На наш взгляд, такая оценка соответствует логике стратегического анализа и может быть использована в процессе исследования.

Метод ранжирования используется при проведении оценки по показателям, не имеющим одинакового экономического содержания;

Метод матриц следует использовать при формировании оценки эффективности финансового менеджмента на предприятии.

Графические способы анализа -- являются наиболее наглядными.

Увязка и значимость важнейших показателей для стратегического анализа может быть осуществлена с помощью графических методов. На наш взгляд, для обобщения результатов стратегического анализа возможно использование лучевой диаграммы. Лучевая диаграмма является одним из возможных способов синтеза совокупности достигнутых результатов.

Каждый луч (либо сегмент круга) отражает достижения и динамику одного из стратегических показателей. Охват нескольких лучей дает возможность сформировать жизненную область - «стратегическую область развития». Под влиянием положительных факторов развития -область будет расширяться, а при снижении - сужаться. Если стратегическая область будет больше, чем минимально необходимая для развития - то фирма будет развиваться, если ниже, то наступает переход от стратегии роста к стратегии сокращения. «Стратегическая область развития» ведёт себя как «шагреневая кожа».

В общем виде лучевая диаграмма стратегических показателей представлена на рисунке.

Фирма №1 фирма №2 Фирма №3

Рис. 1 Лучевая диаграмма важнейших стратегических показателей

стратегический экономический рейтинговый оценка

Применение лучевой диаграммы связано с решением ряда проблем.

Первая проблема - необходим перечень важнейших стратегических показателей. При выборе показателей желательна ориентация на минимальное их количество, поскольку это упрощает расчёты и выводы. С другой стороны, нельзя упустить значимые характеристики для данной отрасли, региона, социальной направленности.

Вторая проблема -- порядок внесения стратегических показателей в лучевую диаграмму таким образом, чтобы они были сопоставимы. Показатели, вносимые в диаграмму, имеют разное экономическое содержание, различные единицы измерения и статус. Для обобщающей характеристики могут быть выбраны способы приведения к сопоставимому виду:

применение относительных характеристик к уровню базисного периода -- способ, чаще всего используемый в процессе экономического анализа. Одна ко» на наш взгляд, в этом случае существенную роль играет «базисный уровень», как по абсолютной величине, так и в динамике. Низкий уровень «базиса» будет искусственно увеличивать «достижения» фирмы, и наоборот;

введение в расчёт характеристик относительно наиболее значимого показателя. Способ достаточно удачный, ибо снимает проблему существенных различий по сравниваемым предприятиям. На наш взгляд, можно использовать относи тельные характеристики стратегических показателей по отношению к объёму продаж либо к величине добавленной стоимости. Поскольку объём продаж является универсальным показателем, то относительные характеристики величины стратегических результатов целесообразно определять относительно его динамики;

введение в расчёт оптимальных характеристик по «лучшим» организациям с последующей относительной характеристикой конкретного предприятия. Такой порядок оценки применим при наличии достаточно большого количества исследуемых объектов, обладающих схожими экономическими условиями;

приведение оценочных характеристик к единому показателю. В качестве таковых могут быть предложены: а) денежные потоки; б) финансовые источники развития; в) продолжительность кругооборота средств.

Третья проблема - порядок расчёта полученных результатов. Поскольку за основу взята площадь круга, то совокупная «стратегическая область» будет определяться алгебраической суммой полученных сегментов.

Следовательно, площадь сегмента, соответствующая какому-либо показателю, будет равна:

S; =1Ж²:N,

где Sj -- площадь сегмента, соответствующая доле влияния i-ro показателя;

R -- радиус сегмента, соответствующий анализируемому показателю;

N -- количество стратегических показателей, введенных в модель.

Совокупная «стратегическая область» будет

SF = Сумма Si,

где SF -- область стратегического развития;

Sj -- площадь сегмента, соответствующая доле влияния i-ro показателя.

Четвёртая проблема -- ранжирование предприятий по размеру приходящейся «стратегической области развития». Не секрет, что каждое предприятие может иметь одно или несколько стратегических и конкурентных преимуществ, которые позволяют им обеспечивать достаточные темпы развития. При этом другие характеристики могут быть на уровне или даже ниже, чем у других аналогичных предприятий.

Последовательность внесения показателей в расчёт, на наш взгляд, роли не играет, поскольку формируется единая «стратегическая область». Однако желательна группировка по критериям, выделенньш при исследовании. К таким критериям следует отнести: характер формирования показателей, их направленность, значимость для данной организации и ее окружения.

Пятая проблема -- это увязка «стратегической области» с направлением и характеристикой выбранной стратегии. Обработка массива результатов деятельности коммерческих организаций позволит выявить некоторую «стратегическую область развития», которая обеспечивает данную стратегию.

Величина «стратегической области развития» может быть получена путем обработки статистических данных о развитии организаций. В идеале необходимо получить площадь, которую «занимают» показатели фирм, обеспечивающих стратегию ускоренного роста, сокращения и спада.

Таким образом, если принятые стратегические показатели расположить на лучевой диаграмме, то последняя разбивается на две части: правая характеризует наличие внешних источников, таких как привлечение в оборот заемных средств, эффективность управления дебиторской и кредиторской задолженностью, эффективность осуществления налоговой стратегии и дивидендной политики.

Левая сторона диаграммы будет характеризовать эффективность деятельности в исследуемом периоде и накопление источников для развития за счет добавленной стоимости, формирования текущих финансовых потребностей в сфере обращения, и одновременно наличие инвестиционной и социальной составляющей деятельности коммерческой организации.

В результате, лучевая диаграмма, построенная по данным деятельности хозяйствующего субъекта, отчетливо характеризует возможности развития коммерческой организации за последние годы и позволяет составить стратегический прогноз.

Размещено на Allbest.ru