Управление денежными средствами как элемент системы финансового контроля в организациях

Размещено на http://www.allbest.ru/

Санкт-Петербургский государственный экономический университет

Управление денежными средствами как элемент системы финансового контроля в организациях

Экономические науки

Попкова Анна Львовна, магистр, студент

В данной статье изучаются вопросы эффективного управления денежными средствами в компаниях в рамках организации финансового контроля, рассматривается состав денежных активов предприятия, порядок анализа движения денежных средств. Также в статье рассмотрены этапы процесса управления денежными средствами организаций.

Общеизвестно, что грамотно организованная система внутрифирменного финансового контроля способна снизить негативное влияние внешних факторов, что, в свою очередь, позволяет сделать финансовое управление гибким, а компанию более эффективной, способной вносить коррективы в свою деятельность даже при малейшей волатильности экономики.

Одну из главных ролей в рамках организации финансового контроля в предприятии играет способность специалистов организации продуктивно управлять денежными активами. Поэтому каждая компания должна обоснованно подходить к решению вопросов, касающихся структуры денежных активов и оптимизации методик их координирования с целью грамотного управления корпоративными финансами.

Объём денежных средств, используемый организацией при осуществлении хозяйственной деятельности, обусловливает уровень её абсолютной ликвидности (способности компании незамедлительно рассчитаться по неотложным финансовым обязательствам), оказывает влияние на длительность операционного цикла, а также предопределяет потенциал компании к осуществлению инвестиционных вложений.

Рассматривая понятие денежных активов предприятия, необходимо сказать, что они представляют собой общий размер абсолютно ликвидных денежных средств, имеющихся в распоряжении организации на определённую дату [4, с. 244]. Иными словами, денежные активы являются сбережениями в форме готовых средств платежа, с помощью которых организация способна произвести оплату приобретаемых товаров, работ либо услуг, сформировать страховые резервы для непредвиденных потребностей в деньгах, избегая срочной продажи иных активов, а также для создания спекулятивных остатков при ожидании вероятного падения цен на финансовые вложения. Синонимом денежных средств предприятия является понятие "денежные авуары" (от французского "avoir", что значит "достояние, актив, имущество" [1, С. 18]).

Денежные активы организации состоят из:

· денежных средств, находящихся в кассе предприятия -- средств, необходимых для удовлетворения текущих нужд компании. Так, потребность в наличных деньгах существует практически всё время, поскольку она может быть связана как с выплатой заработной платы, пособий, выдачей средств на командировки и расходы хозяйственного назначения работникам организации, так и с оплатой товаров, работ, услуг, приобретённых предприятием, наличными. Кроме того, существуют и обратные потоки денежных средств в кассу. К ним относятся платежи наличными за предоставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, поступления средств с расчётного счета в банке;

· денежных средств на расчётном счёте -- свободных денежных средств в валюте РФ, хранящихся в банке. Расчётные счета могут быть использованы при осуществлении расчётов с бюджетом, поставщиками продукции, покупателями предприятия, а также различными дебиторами и кредиторами;

· денежных средств на валютном счёте -- иностранной валюте, хранящейся на специальном валютном счёте в банке. Фирмы могут открывать и использовать валютные счета с целью осуществления экспортно-импортных и валютных операций иного характера;

· прочих денежных средств -- находящихся в пути денежных средств (т.е. принадлежащих организации, но пока не зачисленных на её расчётный счёт), а также денежных документов (иными словами, документов, находящихся в кассе организации: дорожных чеков, акцизных марок, оплаченных документов для проезда, оплаченных путёвок в дома отдыха);

· краткосрочных финансовых вложений -- различных вложений в финансовую сферу, рассчитанных на период до 1 года, ценных бумаг, имеющих высокую ликвидность (в т. ч., облигаций, акций, банковских депозитных сертификатов, полученных краткосрочных векселей) [10, С. 13-16].

Считается, что денежные средства, сами по себе не принося дохода, представляют собой неприбыльные активы. Тем временем, проблема выбора между наличием высокого уровня платёжеспособности и получением дополнительного дохода решается с помощью использования денежных эквивалентов, состоящих из краткосрочных, высоколиквидных вложений (государственных облигаций, векселей банков, депозитных банковских сертификатов, опционов, свопов, краткосрочных ценных бумаг прочих организаций, банковских овердрафтов и т.п.), которые можно быстро обратить в определённую сумму денежных средств без значительного риска изменения их стоимости.

Хотя описанные эквиваленты менее ликвидны, чем денежные средства организации, но именно благодаря их использованию предприятие имеет возможность получения дополнительного дохода.

Бесспорным фактом является то, что на результативность деятельности организации оказывает влияние обеспеченность организации оптимальным размером денежных средств, поскольку при недостатке денежных активов снижается ликвидность предприятия, увеличивается риск неплатёжеспособности, убыточности [9, С. 28], а при избытке денежных средств данный вид активов, не вовлечённый в производственно-коммерческий оборот, не приносит дохода.

Для оценки оптимальности денежных потоков (разницы между притоком денежных средств в фирму и их оттоком из неё [5, С. 433]) проводится анализ движения денежных средств, итоговой целью которого является разработка мер по ускорению оборачиваемости денежных активов, принадлежащих предприятию.

В свою очередь, данный анализ проводится с помощью ряда последовательных этапов:

1. изучается динамика притока денежных активов за определённый период по отдельным составляющим; сопоставляются темпы роста денежных потоков с темпами изменения активов, выручки от продажи, показателями прибыли, выявляется влияние внутренних (выручки от продаж) и внешних (займов, кредитов) источников формирования положительного денежного потока;

2. изучается динамика оттока денежных средств за определённый период по отдельным статьям использования денежных активов;

3. проводится анализ того, насколько положительный и отрицательный денежные потоки являются сбалансированными;

4. выявляется роль такого показателя, как чистая прибыль, в формировании чистого денежного потока, а также влияющих на него различных факторов. При этом учитывается качество чистого денежного потока. Так, при высоком уровне качества чистый денежный поток можно охарактеризовать с помощью роста удельного веса чистой прибыли, которая может быть получена за счёт увеличения выручки от продаж и снижения себестоимости. В то же время, при низком качестве большая часть чистого денежного потока получена благодаря увеличению уровня цен на реализованную продукцию;

5. проводится коэффициентный анализ (расчёт необходимых показателей, характеризующих, насколько эффективно денежные средства используются предприятием).

К инструментарию проводимого анализа и оценки движения денежных средств можно отнести:

· величину и знак чистого денежного потока по текущей деятельности. Исходя из определения текущей деятельности, которая основной целью определяет получение прибыли, можно сделать вывод о том, что величина чистых денежных средств по операционной деятельности должна быть положительной;

· соотношение чистого операционного денежного потока и чистой прибыли предприятия;

· величину и знак чистого денежного потока по инвестиционной деятельности. Поскольку при осуществлении инвестиционной деятельности происходит приобретение и продажа внеоборотных активов, то величина чистых денежных средств от деятельности указанного вида должна быть отрицательна (иными словами, платежи должны превышать поступления);

· величину и знак чистого денежного потока по финансовой деятельности. Поскольку ведение финансовой деятельности непосредственно связано с изменением объёма принадлежащего компании инвестированного капитала и размера заёмных средств, то величина чистых денежных средств, полученных от осуществления финансовой деятельности, должна быть положительна;

· величина соотношений чистых операционных, инвестиционных и финансовых денежных потоков [7, С. 34-35].

Общеизвестно, что для обеспечения бесперебойной финансово-экономической деятельности любого предприятия помимо постоянного вложения капитала необходимо поддержание стабильного уровня платёжеспособности. Именно поэтому организация должна осуществлять эффективную политику управления денежными средствами.

В российской практике, процесс, ориентированный на управление денежными средствами, разделён на ряд этапов.

Так, первоочерёдной задачей является проведение анализа наличия и использования денежных средств организации в прошедшем периоде. Итоги такого анализа демонстрируют степень вовлечённости денежных средств в оборот предприятия, выявляется их оборачиваемость. Помимо вышеуказанного происходит изучение эффективности отвлечения временно свободных остатков денежных средств в финансовые вложения, носящие краткосрочный характер, а также расчёт рентабельности результатов этих действий.

На втором этапе организации необходимо оптимизировать средний остаток денежных активов, для чего остаток делится на такие составляющие, как операционный, страховой, компенсационный и инвестиционный.

Операционный остаток, представляющий собой основную составляющую денежных активов предприятия, создаётся для проведения текущих платежей при приобретении сырья, материалов, оплате труда работников, уплате налоговых отчислений в бюджет и т.п.

В свою очередь, резервный (или страховой) остаток денежных активов создаётся с целью страхования рисков различного характера (например, при несвоевременном поступлении денежных средств от производственной деятельности организации из-за ухудшения соотношения спроса и предложения на рынке, при снижении скорости платёжного оборота и т.п.).

Следующий вид остатков денежных активов фирмы -- компенсационный -- создаётся в соответствии с требованиями банка, который осуществляет расчётное обслуживание организации, а также оказывает ему иные виды банковских услуг. Так, компенсационным остатком называется неснижаемая сумма денежных средств, хранящаяся предприятием на собственном расчётном счёте в соответствии с соглашением, заключённым между организацией и банком. Именно наличие такого остатка служит условием выдачи необеспеченных (бланковых) кредитов, а также возможности пользования широким перечнем банковских услуг. управление денежный средство финансовый актив

Наконец, инвестиционный или спекулятивный остаток денежных средств создаётся для проведения высокоэффективных финансовых вложений на краткие сроки при благоприятном соотношении спроса и предложения на денежном рынке. Однако при образовании такого остатка важно помнить, что он может создаваться только лишь тогда, когда потребности в формировании денежных остатков предыдущих видов удовлетворены полностью.

А совокупный размер среднего остатка денежных активов на предстоящий период вычисляется с помощью сложения рассчитанных потребностей в отдельных видах денежных остатков [6, C. 61-65].

На третьем этапе процесса, ориентированного на управление денежными активами, выбираются наиболее эффективные формы регулирования остатка денежных средств с прежней целью обеспечения постоянной платёжеспособности фирмы благодаря обоснованному размеру потребности в рассмотренных выше остатках денежных средств.

Для осуществления такого регулирования составляются бюджеты (сметы) поступления либо оттока денежных активов по каждому виду деятельности организации в совокупности. Далее по информации, полученной после составления бюджетов, происходит изучение и анализ диапазона колебаний денежных остатков в различные периоды времени, а затем -- оптимизация величин данных активов. Сумма денежных средств, высвобожденная в результате указанных операций, может быть инвестирована в краткосрочные финансовые вложения либо в иные активы [2, С. 54].

Однако стоит отметить, что бюджеты поступлений и оттоков денежных средств на будущий год с помесячной разбивкой дают только общие основания управления потоками денежных активов в организации, поскольку в течение месяца денежным потокам может быть присуща высокая динамика и нестабильность. Для устранения недостатков такого рода используется оперативное управление финансами.

Инструментом оперативного планирования, регулирования и контроля движения денежных потоков предприятия выступает платёжный календарь, состоящий из трёх основных функциональных блоков -- планирование выплат, планирование поступлений денежных активов, формирование платёжных документов [3, С. 103].

В свою очередь, эффективное использование денежных активов, являющихся временно свободными, осуществляется на четвёртом этапе процесса управления денежными средствами. Для реализации данного этапа можно использовать депозитные вклады, открывать контокоррентные счета в банках, применять высокодоходные фондовые инструменты [8, C. 56] и т. п.

Наконец, на завершающем этапе процесса управления денежными активами предприятия происходит организация высокоэффективной системы, контролирующей использование денежных средств организации. Для оценки уровня действенности и надёжности её функционирования проверяются критерии наличия текущей способности организации рассчитываться по своим обязательствам, а также эффективности созданного предприятием портфеля с краткосрочными финансовыми вложениями.

Подводя итоги, необходимо отметить, что грамотно организованное управление денежными активами, являясь составной частью системы внутреннего финансового контроля компании, обеспечивает финансовую независимость предприятия и позволяет поддерживать его ликвидность на высоком уровне. Это -- одно из неотъемлемых условий для успешного развития, наращивания конкурентоспособности и выхода компании на новые рынки.

Список литературы

1. Азрилиян О.М., Калашникова Е.В., Квардакова О. В.. Новый экономический словарь - М.: Омега-Л, 2013

2. Бригхэм Ю., Хьюстон Д. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. -- СПб: Питер, 2013

3. Бродский Б. Е., Жарковская Е. П. Антикризисное управление. - М.: Омега-Л, 2011

4. Корпоративные финансы: Учебник для вузов/ Под. ред. Романовского М. В., Вострокнутовой А. И. - СПб: Питер, 2011

5. Словарь финансовых терминов и понятий/ Под. ред. Маслакова Н. В. - М.: Эксмо, 2011.

6. Васильева Н. Резервный остаток денежных средств организации: понятие, необходимость формирования, методика расчета// Сибирская финансовая школа. - 2013. - № 2

7. Климова Н. Анализ денежных средств в целях налогового консультирования // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - № 3

8. Левда Н. Принятие оптимальных управленческих решений по размещению денежных средств на депозитах банков// Экономический анализ: теория и практика. - 2013. - № 12

9. Луценко С. Политика управления денежными средствами компании и издержки их корректировки// Финансовый менеджмент. - 2011. - № 3

10. Ремизова О. Учёт денежных средств на предприятии// Современный бухучет. - 2011. - № 3

Размещено на Allbest.ru