Интеграционные процессы как фактор развития предпринимательских структур в условиях глобализации экономики

Слияния и поглощения - один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже наиболее успешные предпринимательские структуры. Этот процесс в рыночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным. Рост числа сделок привел к появлению нового глобального рынка компаний в дополнение к растущим региональным и глобальному рынкам продукции и услуг и к возникновению интернациональной производственной системы. В литературе термины “слияние” и “поглощение” часто рассматриваются как синонимы. Но между ними следует проводить четкую границу. Слияния и поглощения - это общее название сделок по передаче корпоративного контроля во всех формах, среди них целесообразно выделять:

· непосредственно слияния. В соответствии с российским законодательством под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом;

· поглощения, в том числе враждебные - взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее;

· в российском законодательстве отсутствует термин “поглощение”, а подобного рода операции отражаются как “присоединение” - объединение нескольких компаний, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность;

· также в зависимости от конкретного механизма реализации сделки можно выделить покупку компаний, выкуп акций с использованием заемных средств (LBO, MBO), рекапитализацию, изменение структуры собственности, “Spin-Off“ (выделение и продажу бизнес-единицы) и другие сделки, которые предполагают передачу корпоративного контроля из рук одних акционеров другим.

В диссертационном исследовании разнообразные типы слияния и поглощения систематизированы в соответствии со следующими признаками: 1) характером интеграции предпринимательских структур; 2) национальной принадлежностью объединяемых субъектов; 3) отношением компаний к сделкам; 4) способом объединения потенциала; 5) условиями слияния или поглощения; 6) механизмом сделки.

Теория и практика выдвигает достаточно много причин для объяснения интеграционной активности предпринимательских структур. Выявление мотивов сделок очень важно, именно они отражают причины, по которым две или несколько компаний, объединившись, стоят дороже, чем по отдельности. А рост капитализированной стоимости объединенной компании является целью большинства сделок. На основе анализа и систематизации мирового и отечественного опыта в диссертации выделены и исследованы основные мотивы слияний и поглощений компаний (рисунок 9).

Слияния и поглощения предпринимательских структур на протяжении всей своей истории носили волнообразный характер. В настоящее время мировую экономику захлестнула шестая волна активности в этом виде интеграционных процессов: она началась со второй половины 2004 года. Учитывая, что процессы, протекающие в мировой экономике, оказывают непосредственное воздействие на российскую действительность, в том числе и на сделки российских компаний, в диссертации значительное внимание уделено исследованию закономерностей, характерных для современной волны интеграции компаний. В 2006 году был установлен абсолютный рекорд мирового объема рынка сделок по переходу корпоративного контроля: согласно обзору, подготовленному Thomson Financial, объем сделок составил 3,8 трлн. долл. По данным этого агентства, активность в сфере слияний и поглощений компаний продолжала нарастать и в 2007 году: за 9 месяцев она возросла на 50% относительно аналогичного периода прошлого года и достигла 3,6 трлн. долл. А специалисты агентства Dealogic оценили объем сделок за этот период даже несколько большей цифрой - 3,85 трлн. долл.

Тенденции развития российского рынка по переходу корпоративного контроля значительно отличались от мировых: в России в 2001-2007 годах рынок рос как по количеству сделок, так и по объему, в то время как в мире наблюдался существенный спад в этой сфере с 2001 по 2004 годы. Безусловно, происходившие в нашей стране до недавнего времени процессы трудно было классифицировать как традиционные слияния и поглощения. Большинство сделок осуществлялось в рамках приватизации. Особенностями интеграционных процессов были: отсутствие равноправных слияний; преобладание враждебных поглощений через банкротство, различные долговые схемы, с использованием «административного ресурса»; популярными методами поглощений являлись: скупка акций у трудового коллектива, минуя руководство компаний, размывание акций и т.п.; обмен акциями в российской практике поглощений практически не использовался; достаточно распространено было создание в ходе реализации сделок конгломератов и вертикально интегрированных компаний; преобладание среди методов защиты и в тактике агрессоров административно-силовых и судебных методов. Деятельность наших компаний в этой сфере сводилась в основном к приобретению недооцененных активов. В результате получились холдинги и интегрированные бизнес-группы, которые состояли из разнообразных, мало связанных между собой предприятий, эффективно управлять которыми было практически невозможно. Конгломераты неоднократно доказали свою неэффективность в международной практике, и в России сейчас очень активно идет реструктуризация бизнес-групп с выделением ключевых активов и продажей непрофильных. Интегрированные бизнес-группы все больше преобразуются в классические корпорации. Характерными особенностями сделок в РФ в настоящее время являются:

1. Преобладание горизонтальных слияний и поглощений: в большинстве отраслей идет консолидация бизнеса.

2. Ярко выраженные отраслевые особенности сделок: тип интеграции зависит от отрасли. Так, абсолютным лидером по сделкам, характеризующимся вертикальной интеграцией, являются металлургические компании.

3. Зависимость размера сделки от отрасли: наиболее крупные из них происходят в одних и тех же отраслях (нефтегазовой, металлургической, телекоммуникационной).

4. Значительное место среди сделок продолжают занимать недружественные поглощения. Остро стоит уже долгое время проблема корпоративных захватов.

5. Такой цивилизованный тип сделок, как МВО, остается в РФ достаточно редким явлением, что свидетельствует о недостаточной роли менеджеров.

Показателями успешного слияния или поглощения компаний служит увеличение объема производственных и коммерческих операций, сокращение издержек производства и сбыта продукции на 10-20%, рост курса акций объединенной компании. Прежде всего, эффективность сделки определяется изменением курса акций компании относительно среднеотраслевого уровня в течение трехлетнего периода после объявления о слиянии или поглощении. Если акции объединенной компании превосходят по результатам отраслевой индекс, сделка считается успешной. Можно привести следующие основные рекомендации, способствующие повышению эффективности сделок по слияниям и поглощениям компаний в России:

1. При подготовке сделки необходимо обосновать, что действительно выгоднее приобрести какую-либо компанию или ее подразделение, чем создавать собственное.

2. Необходимо очень строго подойти к отбору компании-кандидата на покупку.

3. Следует правильно выбрать организационную форму сделки.

4. Целесообразно обеспечить четкое соответствие сделки антимонопольному законодательству.

5. Принимая решение о покупке объекта, нужно понять, принесет ли он в дальнейшем конкурентное преимущество. Важно проанализировать не только цену, но и стратегические перспективы покупаемой компании в целом.

6. При оценке экономической эффективности от проведения сделки необходимо значительное внимание уделить определению синергетического эффекта. Приобретение имеет смысл только при условии достижения эффекта на всех направлениях - технологическом, инновационном и маркетинговом. Причем сделки, как правило, бывают эффективными, если синергия получена за счет сокращения издержек в результате интеграции компаний, а не за счет увеличения доходов.

7. Компания должна искать и найти источники и возможности получения синергии до момента проведения сделки, а не во время или после его завершения, причем выявленная синергия должна быть понятна обеим сторонам, вовлеченным в сделку. Синергия не появляется автоматически, она должна быть заработана.

8. Компания-покупатель должна стремиться получить синергетический эффект от сделки как можно быстрее. Если же она не получит синергии по прошествии 2 лет с момента заключения сделки, то вернее всего она не получит ее никогда.

9. Необходимо иметь достаточно финансовых ресурсов для объединения.

10. Необходимо четко определить, какую максимальную цену можно будет заплатить за объект сделки. Целесообразно, чтобы премия не превышала 20% рыночной стоимости компании.

11. Необходимо жестко бороться за условия сделки. Предметом обсуждения, например, обязательно должна стать ответственность продавца по искам, связанным с деятельностью компании-цели до заключения сделки.

12. Обязательно должна учитываться совместимость корпоративных культур, технологий организации всех бизнес-процессов, маркетинга и т.д.

13. Интеграционный процесс должен начинаться немедленно после окончания формальной процедуры заключения сделки.

14. Максимально быстро целесообразно включить в интеграционный процесс не только высший, но и средний управленческий персонал как поглощающей компании, так и компании-цели.

15. Для получения действительно ощутимого эффекта от проведения сделки компания-покупатель должна успеть изменить «траекторию» купленной компании максимум по прошествии 6 месяцев с момента заключения сделки.

В пятой главе разработаны концептуальные основы транснационализации деятельности предпринимательских структур, выявляются особенности современной среды международного бизнеса на основе исследования этапов интернационализации хозяйственной деятельности, процессов глобализации мировой экономики, международной экономической интеграции, рассматривается понятийный аппарат в этой области знаний, типология транснациональных корпораций, приводятся характеристические черты выделяемых видов международных компаний.

Современное бизнес-пространство, прежде всего, можно охарактеризовать двумя важнейшими тенденциями: глобализацией мировой экономики и международной экономической интеграцией. Именно они оказывают решающее влияние на формирование предпринимательских структур, их транснационализацию, создают благоприятные условия или ограничения их деятельности. В связи с этим первостепенным методологическим и практическим вопросом является определение соотношения между понятиями “глобализация”, “интернационализация хозяйственной деятельности”, “международное экономическое сотрудничество”, “международная экономическая интеграция”. Нередко эти понятия воспринимаются как синонимы. Поэтому важно внести терминологическую ясность.

Интернационализация хозяйственной деятельности - это усиление взаимосвязи и взаимозависимости экономик отдельных стран, влияние международных экономических отношений на национальные экономики, участие стран в мировом хозяйстве. В своем развитии она прошла ряд этапов. Первоначально интернационализация представляла собой международное экономическое сотрудничество, означающее развитие устойчивых хозяйственных связей между странами и народами, выход воспроизводственного процесса за рамки национальных границ. Следующим этапом явилась международная экономическая интеграция, представляющая собой сближение и взаимоприспособление национальных экономик, включение их в единый воспроизводственный процесс в интернациональных масштабах. На современном этапе происходят глубокие изменения во всей системе международных отношений. Существенной их чертой становится глобализация, одна из наиболее влиятельных сил, определяющих ход развития нашей планеты. Схематично процессы, ведущие к глобализации, можно выразить взаимосвязанной цепочкой, представленной на рисунке 10.

Этапы, отраженные на рисунке, безусловно, несколько упрощенно характеризуют процесс интернационализации мировой экономики. В реальной действительности очень сложно выделить их в чистом виде, можно выявить только определенные тенденции, и существуют несомненно как прямые, так и обратные связи между ними. Так, например, говоря о глобализации как необратимом и объективном процессе, имеем ввиду именно тенденцию развития, причем не всегда прямолинейную, а с зигзагами на определенных отрезках времени и с обратным движением. Процесс идет скорее по спирали, на очередном витке достигая развития на более высоком уровне. Несколько абстрактная схема приводится с целью разграничения понятий “интернационализация хозяйственной жизни”, “международное экономическое сотрудничество”, “международная экономическая интеграция”, “глобализация”.

Хотя понятие “глобализация” является в последнее время наиболее часто встречающимся в экономической литературе, до полной ясности этого термина как в концептуальном плане, так и в практическом, еще далеко. С нашей точки зрения, глобализацию мировой экономики можно охарактеризовать как усиление взаимозависимости и взаимовлияния различных сфер и процессов мировой экономики, выражающееся в постепенном превращении мирового хозяйства в единый рынок товаров, услуг, капитала, рабочей силы и знаний. Современная глобализация мировой экономики выражается в процессах, представленных на рисунке 11.

Отношение к глобализации очень неоднозначно, а порой и диаметрально противоположно. Это связано с разными точками зрения на последствия глобализационных процессов, в которых одни усматривают серьезную угрозу мировой экономической системе, а другие видят средство дальнейшего прогресса экономики. Несомненно, последствия глобализации могут носить как позитивный, так и негативный характер, однако альтернативы ей нет, в связи с чем большое внимание в диссертации уделено исследованию опасностей (угроз), которые несут эти процессы, и возможностей и выгод, возникающих в процессе глобализации.

На микроэкономическом уровне глобализация проявляется в расширении деятельности компаний за пределы внутреннего рынка, т.е. в транснационализации их бизнеса. Большинству крупнейших корпораций приходится действовать в глобальных масштабах: их рынком становится любой регион с высоким уровнем потребления, они должны быть способны удовлетворять спрос потребителей везде, независимо от границ и национальной принадлежности. Различные звенья и стадии проектирования, производства и сбыта продукции размещаются в разных странах, унифицируясь в международном масштабе. Учитывая, что для транснациональных корпораций внешнеэкономическая деятельность в большинстве случаев имеет более важное значение, чем внутренние операции, они выступают основным субъектом глобализационных процессов. ТНК - это основа глобализации, ее главная движущая сила.

Транснациональная корпорация - это компания, использующая в своей деятельности международный подход, имеющая зарубежные активы и предполагающая формирование транснационального производственного, торгового и финансового комплекса с единым центром принятия решений в стране базирования и с филиалами в других странах. Это международная компания. Она международна по характеру своей деятельности: владеет или контролирует производство продукции (или услуг) вне пределов страны базирования, в разных странах мира, располагая там свои филиалы, функционирующие в соответствии с глобальной стратегией, разрабатываемой материнской компанией. Таким образом, “международный подход” ТНК определяется той ролью, которую занимают зарубежные операции во всех аспектах экономической жизни этих компаний. Можно выделить следующие качественные признаки ТНК, отражающие международный характер их деятельности:

· интернационализация сбытовой деятельности компании: она реализует значительную часть своей продукции за рубежом, оказывая тем самым заметное влияние на международный рынок;

· интернационализация производства: использование международного разделения труда в рамках системы взаимосвязанных дочерних компаний в разных странах мира, обменивающихся незавершенной продукцией по трансфертным ценам;

· разбросанность капитала по различным странам и регионам;

· особенности прав собственности: ТНК владеют или контролируют производство продукции (или услуг) вне пределов страны базирования, собственники этой корпорации могут являться резидентами различных стран.

В экономической литературе можно встретить множество названий ТНК: многонациональные компании, интернациональные корпорации, межнациональные компании, глобальные корпорации и др. и неоднозначных их классификаций. В диссертации представлена авторская типология международных компаний. При этом обосновывается возможность рассматривать понятия международной компании и транснациональной корпорации как синонимы и придерживаться следующей классификации (рисунок 12): все корпорации подразделять на национальные и транснациональные, а транснациональные, в свою очередь, на интернациональные, многонациональные (мультинациональные) и глобальные корпорации. Все эти четыре вида корпораций отражают в действительности этапы их развития: от национальной к интернациональной компании, от интернациональной к многонациональной и от последней к глобальной корпорации. Выделены характерные черты этих видов корпораций, важнейшей из них является принцип взаимоотношений между материнской и дочерними компаниями (этноцентрический, полицентрический, региоцентрический и геоцентрический). Сравнение различных видов ТНК позволило сделать вывод, что крупнейшие российские предпринимательские структуры в большинстве своем находятся на начальном этапе развития международных компаний и представляют собой интернациональные корпорации.

Особенное внимание в диссертационном исследовании уделено глобальным корпорациям как высшим формам развития международных компаний, к которым относятся такие, которые интегрируют воедино хозяйственную деятельность, осуществляемую в разных странах. В современных условиях в соответствии с философией глобализации ТНК в качестве главной цели деятельности рассматривается не «максимизация прибыли», а «максимизация рынка». Подобная компания проектирует изделие или схему оказания услуг применительно к определенному сегменту мирового рынка либо в разных странах производит составные части одного изделия. Она фактически не имеет определенной национальной принадлежности. Эти компании рассматривают мир как единое целое, в котором стираются национальные границы и национальные различия между потребителями. ТНК функционируют как мини-рынки. Глобализация позволяет фирмам осуществлять экономию на масштабе производства за счет стандартизации товаров, максимально использовать преимущества международного бизнеса.

Выявлены основные характерные черты глобальных компаний:

1. Для глобальной компании рынком является весь мир. Конкуренция осуществляется в мировом масштабе. В этом случае ТНК продает фактически мировой продукт с небольшим количеством модификаций, учитывающих местные обычаи определенных стран. Этому способствует то, что при выборе продукции потребители в любой стране мира ориентируются на единые критерии и высоко ценят стандартный уровень качества продукции и ее обслуживания. Глобальные компании делят рынок с немногими такими же глобальными ТНК.

2. Для глобальной компании местом для размещения производственных мощностей является весь мир. Это означает, что компания организовывает производственные подразделения в любой точке мира и не привязаны к какой-либо одной конкретной стране. Они не довольствуются созданием производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся специализировать каждую дочернюю компанию на наиболее рациональном производстве какого-либо компонента для производства конечной продукции там, где это наиболее выгодно, т.е. возникает глобальная мобильность факторов производства и дочерних компаний, которые перемещаются в направлении тех стран, где уровень прибыльности выше, а условия деятельности наиболее благоприятны. В результате формируется глобальная сеть производства.

3. Для глобальной компании местом, где осуществляется ее хозяйственная деятельность, является весь мир. Настоящая глобальная компания характеризуется тем, что не все ее основные функции управления осуществляются в штаб-квартире, а разбросаны по разным странам. Сейчас крупные компании могут получить финансовые средства в любом месте, т.е. там, где они дешевле. Более глобальным стал и маркетинг: обычно проводится единая мировая кампания, что способствует экономии средств. Деятельность, направленная на работу с потребителем, должна быть сосредоточена в непосредственной близости от него (это маркетинг, распространение товаров и послепродажное обслуживание). В ряде крупных компаний исследования и разработки, которые традиционно всегда были тесно связаны со штаб-квартирой, теперь стали носить более глобальный характер.

В шестой главе предлагается методический подход к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур и на основе его применения и анализа данных о деятельности международных компаний раскрывается роль и место ТНК в современной мировой экономике, выявляются тенденции развития крупнейших корпораций мира.

Развивающийся процесс интернационализации хозяйственной деятельности охватывает все уровни экономики. И для того, чтобы отделить процессы, протекающие на уровне субъектов хозяйствования, от процессов на уровне государств целесообразно использовать термин «транснационализация предпринимательских структур». Транснационализация - это процесс выхода компании на зарубежные рынки путем более глубокого вовлечения ее в международные коммерческие операции и перенесения части воспроизводственных процессов из одной страны в другую (другие) посредством осуществления прямых иностранных инвестиций. Высший уровень транснационализации представляет собой глобализацию деятельности компании: в этом случае подразумевается охват практически всего мирового рынка.

В диссертации разработан методический подход к оценке уровня транснационализации предпринимательских структур, позволяющий комплексно отразить эту сторону деятельности. Предлагаемый подход включает оценку следующих процессов: а) транснационализации деятельности, в т.ч.: обмена; капитала; рабочей силы; производства; НИОКР и б) глобализации деятельности компании, т.е. ее распространения по странам мира (в т.ч. производственной, сбытовой, научно-исследовательской и опытно-конструкторской деятельности) и равномерности распределения этой деятельности. Оценку этих процессов целесообразно проводить с помощью системы показателей. Так, характеризуя транснационализацию деятельности компании, необходимо рассчитать: 1) долю зарубежных продаж в общем объеме продаж компании (транснационализация обмена); 2) долю зарубежных активов в общей величине активов компании (транснационализация капитала); 3) долю зарубежного персонала в общей численности персонала (транснационализация рабочей силы); 4) долю зарубежного производства в общем объеме производства компании (транснационализация производства); 5) долю зарубежных НИОКР в общем объеме научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (транснационализация НИОКР). Эти показатели предлагается анализировать как по отдельности, так и рассчитывать интегрированный показатель транснациональности как среднее арифметическое пяти составляющих.

Если рассматривать глобализацию бизнеса как высшую ступень транснационализации предпринимательских структур, то предлагаемую выше систему показателей целесообразно дополнить показателями, отражающими распределение ее деятельности по миру и равномерность этого распределения. Ведь компания может иметь большой объем иностранных продаж, иностранного производства, большую численность персонала и активы за пределами страны базирования оперируя только в одной зарубежной стране. В связи с этим необходимо оценить показатели, отражающие степень распространения деятельности компании на другие страны, - долю стран, в которых ведется соответствующая деятельность (производственная, сбытовая и т.п.), в потенциально возможном количестве государственных образований. Однако эти показатели учитывают только количество стран, в которых компания ведет деятельность, но совершенно не берутся в расчет ее масштабы, и поэтому для оценки глобализации бизнеса компании необходимо оценить степень равномерности распространения ее деятельности по регионам (странам) мира.

Если принять за эталонный вариант среднеотраслевое распределение объема продаж по регионам мира (доли объема продаж), то сравнение с ним фактического географического распределения продаж данной компании может охарактеризовать уровень глобализации ее бизнеса. Сравнение можно провести несколькими методами: методом ранговой корреляции: эталонный (нормативный) и фактический режимы соотносятся как два ранговых ряда или путем расчета коэффициентов корреляции. Первый метод используется при отсутствии точной количественной информации, когда известны только тенденции развития рынка. В этом случае сначала решается задача моделирования эталонного режима с помощью рангового ряда показателей. Все остальные режимы сравниваются и оцениваются по близости к эталонному. Если же имеется в наличии достоверная количественная информация, то целесообразно и гораздо проще оценить их уровень с помощью расчета коэффициентов корреляции, наиболее широко известным из которых является коэффициент Пирсона.

Предлагаемый методический подход к определению уровня транснационализации компании позволяет комплексно оценить, насколько значимой является ее зарубежная деятельность, насколько важны зарубежные филиалы и иностранные рынки для той или иной предпринимательской структуры, насколько глобальна ее деятельность, количественно сравнить уровень транснационализации деятельности различных ТНК, выявить особенности интеграции отдельных компаний в международное бизнес-пространство.

На основе применения предлагаемого методического подхода к оценке уровня транснационализации компаний и анализа данных о деятельности международных предпринимательских структур за последние 15 лет в диссертации раскрыты роль и место транснациональных корпораций в современной мировой экономике. В соответствии с Докладом о мировых инвестициях (2007 год), подготовленным UNCTAD, в мире в настоящее время насчитывается более 78 тыс. ТНК почти с 780 тыс. зарубежных подразделений World Investment Report 2007: Transnational Corporations, Extractive Industries and Development, United Nations (UNCTAD), New York and Geneva, 2007, p.12.. В середине 90-х годов прошлого столетия функционировало 40 тыс. таких корпораций. Они контролировали за пределами своих стран до 250 тыс. дочерних компаний. Количество ТНК за последние тридцать семь лет увеличилось более чем в 11 раз. На рисунке 13 представлена динамика количества ТНК и их зарубежных дочерних предприятий и филиалов за период с 1992 по 2007 годы. График составлен на основе базы данных ООН.

Рисунок 13 - Динамика количества ТНК в мире и их зарубежных филиалов

Масштабы транснационализации компаний огромны. Крупнейшие ТНК (например, General Motors, Ford, IBM) распоряжаются средствами, превышающими размер национального дохода суверенных национальных государств, а международный характер операций ставит их практически вне контроля любых национальных органов власти. Растет разрыв между экономической эффективностью государств и компаний: если сравнить динамику ВВП различных стран с динамикой корпоративных прибылей, то можно увидеть, что компании опережают в эффективности даже самые успешные страны, а государства продолжают сдавать свои позиции. Исследуя масштабы деятельности ТНК, следует отметить, что на протяжении последних десятилетий ключевые показатели, характеризующие интернационализацию производства, возрастали быстрее, чем глобальный экспорт и глобальный ВВП (рисунок 14). Объем продаж зарубежных филиалов ТНК с 1990 по 2006 год возрос в 4,1 раза, экспорт иностранных филиалов - в 3,1 раза, а мировой ВВП в текущих ценах - в 2,2 раза. Объем продаж зарубежных филиалов ТНК в 2006 в 1,78 раза превысил глобальный экспорт.

Рисунок 14 - Сравнительная характеристика динамики объема продаж зарубежных филиалов ТНК и мирового ВВП в текущих ценах

В современной внешнеэкономической деятельности доминирует уже не внешняя торговля, а организация производства и сбыта товаров и услуг непосредственно на зарубежных рынках. Сам по себе мировой экспорт все больше представляет собой внутрифирменную торговлю между различными подразделениями ТНК. Транснациональные корпорации становятся определяющим фактором для решения судьбы той или иной страны в международной системе экономических связей. Активная производственная, инвестиционная, торговая деятельность ТНК позволяет им выполнять функцию международного регулятора производства и распределения продукции.

МОНОГРАФИИ, ГЛАВЫ В КНИГАХ, УЧЕБНЫЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОСОБИЯ

экономический предпринимательство транснационализация

1. Владимирова И.Г. Интеграционные процессы в развитии компаний: Монография. - М.: ГУУ, 2007. - 12,5 п.л.

2. Владимирова И.Г. Теория транснационализации компаний: организационные аспекты: Монография. - М.: Граница, 2008. - 15,5 п.л.

3. Владимирова И.Г. Какие бывают компании. Структуры управления. Как растут компании // Энциклопедия. Том 26. Бизнес/ Ред. коллегия М.Аксенова, Е.Терехина, М.Боярский и др. - М.: «Мир энциклопедий», 2005. - (авт. 3,95 п.л.)

4. Ефремов В.С., Владимирова И.Г. Глобализация мировой экономики и бизнес: проблемы, перспективы, ожидания. В сб. Современная теория глобализации: экономические очерки /Колл. авторов под ред. Б.А.Денисова. - М.: ГУУ, 2002. - (авт. 1,1 п.л.)

5. Владимирова И.Г. Международный менеджмент: Учебное пособие. - М.: ГУУ, 2007. - 18,25 п.л.

6. Владимирова И.Г. Международная экономическая интеграция. Часть 1. Теория экономической интеграции: Учебное пособие. - М.: ГУУ, 2004. - 6,75 п.л.

7. Ефремов В.С., Владимирова И.Г., Бутковская Г.В. Программа учебной дисциплины «Введение в специальность»: для студентов специальности «Менеджмент организации» 080507. - М.: ГУУ, 2007. - (авт. 0,3 п.л.)

8. Владимирова И.Г. Программа учебной дисциплины «Международная экономическая интеграция»: для студентов специальности «Менеджмент организации» 080507. - М.: ГУУ, 2007. - 1,0 п.л.

9. Владимирова И.Г. Программа учебной дисциплины «Международный менеджмент»: для студентов специальности «Менеджмент организации» 080507. - М.: ГУУ, 2007. - 1,0 п.л.

Статьи в журналах, рекомендованных ВАК РФ

10. Владимирова И.Г. Глобализация мировой экономики: проблемы и последствия // Менеджмент в России и за рубежом. - 2001. - №3. - 1,0 п.л.

11. Владимирова И.Г. Европейская валютная интеграция: перспективы и последствия // Менеджмент в России и за рубежом. - 1997. - ноябрь-декабрь - 0,9 п.л.

12. Владимирова И.Г. Европейский Союз и Россия: перспективы развития партнерства // Менеджмент в России и за рубежом. - 1997. - сентябрь-октябрь. - 0,8 п.л.

13. Владимирова И.Г. Исследование закономерностей процессов слияний и поглощений компаний // М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2007. №9 (9). - 0,5 п.л.

14. Владимирова И.Г. Исследование уровня транснационализации компаний // Менеджмент в России и за рубежом. - 2001. - №6. - 1,0 п.л.

15. Владимирова И.Г. Компании будущего: организационный аспект // Менеджмент в России и за рубежом. - 1999. - №2 - 0,9 п.л.

16. Владимирова И.Г. Обоснование выбора наиболее оптимального способа оплаты сделок по слияниям и поглощениям компаний // М.: ГУУ. - Вестник университета. -2006. - №5(18). - 1,4 п.л.

17. Владимирова И.Г. Организационно-правовые основы международного бизнеса: создание компании за рубежом // Менеджмент в России и за рубежом. - 1997. -июль-август - 1,2 п.л.

18. Владимирова И.Г. Организационно-правовые формы международного бизнеса: российская практика //Менеджмент в России и за рубежом. - 1998. - №1. - 1,1 п.л.

19. Владимирова И.Г. Организационные структуры управления компаниями // Менеджмент в России и за рубежом. - 1998. - №3. - 0,7 п.л.

20. Владимирова И.Г. Организационные структуры управления компаниями (продолжение) // Менеджмент в России и за рубежом. - 1998. - №5. - 0,8 п.л.

21. Владимирова И.Г. Организационные формы интеграции компаний // Менеджмент в России и за рубежом. - 1999. - №6. - 1,1 п.л.

22. Владимирова И.Г.Роль и место транснациональных корпораций в современной экономике // Менеджмент в России и за рубежом. - 1998. - №2. - 0,9 п.л.

23. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. - 1999. - №1. - 1,4 п.л.

24. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны // Менеджмент в России и за рубежом. - 2002. - №1. - 1,0 п.л.

25. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения в сфере высшего образования: зарубежный опыт // М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2007. - № 9 (9). - 0,5 п.л.

26. Владимирова И.Г. Стратегические альянсы как наиболее перспективная форма межфирменной интеграции компаний// М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2007. - №8 (8). - 1,7 п.л.

27. Владимирова И.Г. Типология транснациональных корпораций// М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2007. - №9 (9). - 0,6 п.л.

28. Владимирова И.Г. Транснационализация компаний: понятие, масштабы и тенденции// М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2007. - №7 (7). - 2,1 п.л.

29. Владимирова И.Г., Бабий Е.В. Сравнительная характеристика форм выхода компаний на зарубежные рынки // М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2006. -№4(17). - (авт. 1,1 п.л.)

30. Владимирова И.Г., Девятов А.Г. Жизненный цикл и организационное развитие компании // М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2005. - №4(13). - (авт. 1,8 п.л.)

31. Владимирова И.Г., Дубинский А.В. Классификация стратегий развития автомобильных компаний в современном мире и перспективы отечественного автопрома // Менеджмент в России и за рубежом. - 2005. - №1. - (авт. 0,4 п.л.)

32. Девятов А.Г., Владимирова И.Г. Формирование бизнес-единиц как важнейшее направление реформирования российских автомобильных компаний // М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2006. - №1(14). - (авт. 1,0 п.л.)

33. Ефремов В.С., Владимирова И.Г. К вопросу о стратегических ориентирах развития отечественного автопрома // М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2003. -№2. - (авт. 0,3 п.л.)

34. Ефремов В.С., Владимирова И.Г. Международное сотрудничество в рамках программ обучения международному бизнесу (на примере ИМБ ГУУ)// М.: ГУУ. - Вестник университета. - 2004. - №3(9). - (авт. 0,3 п.л.)

Тезисы докладов

35. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: факторы успеха и неудач // Тезисы доклада в материалах 8-й международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления - 2003». - М.: ГУУ. - Вып. 4.- 0,3 п.л.

36. Владимирова И.Г. Оценка уровня транснационализации компаний // Тезисы доклада в материалах 12-й международной научно-практической конференции «Актуальные проблемы управления - 2007». - М.: ГУУ. - Вып. 6.- 0,25 п.л.

Размещено на Allbest.ru