Роль финансовых институтов в реализации программ экономического развития Казахстана

Размещено на http://www.allbest.ru/

Статья

на тему: Роль финансовых институтов в реализации программ экономического развития Казахстана

Выполнил:

У.М. Искаков

Цель исследования - провести анализ реализации государственных экономических программ Казахстана и показать роль финансовых институтов в достижении экономических результатов страны.

Методология исследования - методы синтеза и анализа, статистический метод исследования, метод индукции, дедукции.

Основная ценность работы - проведенное исследование позволяет выявить, каких результатов на сегодня достигли специально созданные финансовые институты в реализации государственных программ экономического развития Республики Казахстан.

Результаты исследования - определены основные проблемы реализации государственных программ экономического развития Казахстана. Авторами было выявлено, что к реализации принятых государством программ экономического развития Казахстана были подключены различные финансовые институты, которые поспособствовали социально-экономическому росту страны. На основе анализа авторов следует, что участие тех или иных институтов в реализации программ было дифференцировано в зависимости от типа их влияния.

Экономическое развитие Казахстана в период самостоятельности не смогло в полной мере использовать благоприятную рыночную конъюнктуру мировой экономики. Мировой рост спроса на нефть, углеводороды, металлы и другое сырье необходимо было использовать на переоснащение производства и диверсификацию экономики страны.

И сегодня эти упущения должны быть восстановлены за счет использования новых технологий. Здесь необходимо понять, что инновационная экономика для Казахстана - это способ реагирования на системные ограничения на пути экономического роста за счет создания, внедрения новых технологий на всех уровнях принятия решений. И только инновационная экономика, основанная на заимствовании, адаптации к местным условиям и разработке новейших технологий, способна поднять конкурентоспособность страны и поднять уровень жизни населения на достаточно высокий уровень.

Конечно, цель принимаемых сегодня стратегических мер заключается в проведении качественных изменений в структуре экономики страны, которые приведут к ее устойчивому росту, основанному на эффективном использовании человеческого, произведенного и природного капитала, выходу Казахстана на новый уровень развития экономики.

Поэтому все принятые программы экономического развития РК направлены на выполнение одной из главных задач - это вхождение Казахстана в число 30 наиболее конкурентоспособных стран мира. Эта цель может быть достигнута только на основе глубокой диверсификации экономики страны путем стимулирования инновационной деятельности, внедрения и развития конкурентоспособных производств, интегрированных в региональные и мировые рынки. Ибо без инноваций, базирующихся на внедрении новых идей, научных знаний, технологий и видов продукции в различные области производства и сферы управления обществом невозможно сегодня достичь высоких экономических результатов. Поэтому на расширение масштабов инновационного экономического развития в Казахстане были направлены основные стратегии и программы развития, результаты реализации которых требуют осмысления и соответствующего анализа.

В частности, проанализируем результаты реализации программы Стратегия индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы, Государственной программы форсированного индустриально-инновационного развития Казахстана, а также Стратегического плана развития Республики Казахстан до 2020 года, т.е. программы, действие которых должно быть завершено в ближайшие годы.

Что касается Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан, то она направлена на формирование государственной экономической политики на период до 2015 г. и нацелена на достижение устойчивого развития страны путем диверсификации отраслей экономики и отхода от сырьевой направленности развития к перерабатывающей.

Основными задачами Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан являются:

· обеспечение в обрабатывающей промышленности среднегодовых темпов роста в размере 8-8,4%, повышение производительности труда к 2015 г. по сравнению с 2000 г. не менее чем в 3 раза и снижение энергоемкости ВВП в 2 раза;

· повышение производительности основных фондов обрабатывающей промышленности;

· создание предпринимательского климата, структур и содержания общественных институтов, которые будут стимулировать частный сектор и совершенствовать конкурентное преимущество, осваивать элементы в цепочке добавленных стоимостей в конкретных производствах, добиваясь наибольшей добавленной стоимости;

· стимулирование создания наукоемких и высокотехнологичных экспортно ориентированных производств;

· диверсификация экспортного потенциала страны в пользу товаров и услуг с высокой добавленной стоимостью; переход к мировым стандартам качества;

· развитие интеграции с региональной и мировой экономикой с включением в мировые научнотехнические и инновационные процессы.

Согласно Стратегического плана развития Республики Казахстан до 2020 г. в ключевом направлении «подготовка к посткризисному развитию» к 2020 г. предусмотрено:

· отечественные и иностранные инвестиции в несырьевые секторы экономики (обрабатывающая промышленность, переработка сельскохозяйственной продукции, услуги) увеличатся не менее чем на 30%;

· доля прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в ВВП увеличится на десять процентных пунктов;

· доля малого и среднего бизнеса (МСБ) в ВВП увеличится на 7-10%;

· диверсифицируются источники инвестиций (10 основных стран-инвесторов с долей каждой страны 5% и более);

· будет расширена институциональная база финансовых организаций и увеличены их инвестиционные возможности;

· доля внешних обязательств банковского сектора в совокупном размере его обязательств составляет не более 30%;

· финансовый рынок предоставляет широкий спектр услуг и пользуется доверием инвесторов и потребителей финансовых услуг;

· созданы условия для развития альтернативных источников привлечения сбережений населения;

· будут успешно реализованы мероприятия по повышению финансовой грамотности и инвестиционной культуры населения;

· обеспечится комплекс мер по повышению роли и значимости механизмов государственно-частного партнерства.

Для решения проблем и достижения поставленных целей и задач в рамках этой важной программы были активизированы следующие институциональные образования: Национальный фонд Республики Казахстан, АО «Банк развития Казахстана», АО «Инвестиционный фонд Казахстана», АО «Национальный инновационный фонд», которые являются важнейшими инструментами механизма реализации этого важного государственного плана. В целом, данные институты проводят политику инвестирования в создание новых и развитие действующих производств с высокой добавленной стоимостью и поддержку научных и научно-технических исследований и разработок на основе комплексного анализа перспективных отраслей, выявления наиболее важных их элементов.

Каких результатов достигли на сегодня вышеуказанные институты в реализации обозначенных программ? Ответы на данный вопрос дает проведенный нами анализ. Как известно, Национальный фонд Республики Казахстан (Нацфонд) - это государственный фонд, являющийся совокупностью финансовых активов, сосредоточиваемых на счете Правительства Республики Казахстан в Национальном банке Республики Казахстан, а также в виде иного имущества, за исключением нематериальных активов. С учетом опыта мировых держав в функции этого фонда входят: обеспечение стабильного социального экономического развития страны, накопление финансовых средств для будущих поколений, снижение зависимости экономики от воздействия неблагоприятных внешних факторов, а также снижение зависимости республиканского и местных бюджетов от конъюнктуры мировых цен.

Общая рыночная стоимость портфеля Национального фонда на начало 2012 г. была равна 46 584,5 млн долл. США, в том числе валютного портфеля - 43 694,1 млн долл. США (93,80%) и портфеля облигаций АО «ФНБ «Самрук-Казына» и АО «НХ «КазАгро» - 2 890,3 млн долл. США (6,20%). Рыночная стоимость стабилизационного и сберегательного портфелей в составе валютного портфеля Национального фонда - 17 223,8 млн долл. США (39,42%) и 26 470,3 млн долл. США (60,58%) соответственно.

Рисунок 1 - Доходность Национального фонда, в % Примечание: составлено авторами на основании источника [1]

Рыночная стоимость ценных бумаг и других финансовых инструментов, входящих в состав валютного портфеля Национального фонда, основывается на данных банка-кастодиана BNY Mellon. На 1 января 2012 года образовался инвестиционный доход (реализованный и нереализованный), рассчитанный в базовой валюте - долларах США, который составил 245 490,4 тыс. долл. США. Скорректированный с учетом затрат на совершение сделок инвестиционный доход по данным банка-кастодиана BNY Mellon, за тот же период составил 245 044,1 тыс. долл. США. Доходность Национального фонда с начала его функционирования представлена на рисунке 1.

Как видно из рисунка 1, доходность Национального фонда на 1 января 2011 года составила 3,02%, с начала создания по начало 2011 г. - 59,67%, что в годовом выражении составляет 5,00%. На 1 января 2012 года доходность этого фонда составила 1,37%, а с начала создания по 1 января 2012 года - 61,86%, что в годовом выражении составляет 4,65%.

Отсюда можно сделать вывод о том, что без регулярных вливаний налоговых отчислений от нефтяных доходов и без учета волатильности валютного курса Национальный фонд постоянно терял бы в рыночной стоимости. Это значит, что основная цель по сохранности Национального фонда не выполняется в достаточной степени за счет эффективности управления его активами. Справедливости ради надо отметить, рыночную стоимость активов Национального фонда в пересчете на тенге в большей степени поддержала проведенная девальвация тенге в 2007 г.

Для выполнения сберегательной функции Национального фонда устанавливается неснижаемый остаток в размере 20% от прогнозного значения ВВП на конец соответствующего финансового года. При этом в случае недостаточности средств Национального фонда для осуществления гарантированного трансферта, в связи с необходимостью соблюдения лимита неснижаемого остатка, размер гарантированного трансферта будет уменьшен на соответствующую величину. В результате принятой политики в периоды экономического роста были обеспечены стерилизация избыточного притока валюты, снижение давления на обменный курс тенге и инфляцию. Были созданы финансовые резервы для компенсации потерь бюджета и проведения активной антикризисной политики. В течение десяти прошедших лет изъятия из Национального фонда составили финансовые ресурсы в объемах, отраженных в таблице 1.

В целях реализации мероприятий Антикризисного плана из перечисленных на специальные счета АО «ФНБ «Самрук Казына», АО «Банк развития Казахстана» и АО «НХ «КазАгро» в Национальном банке Республики Казахстан предусмотрено освоение средств в объеме 1196,1 млрд тенге, в т.ч. на: финансовый институт экономическая программа

· капитализацию банков - 332,1 млрд тенге;

· решение проблем на рынке недвижимости - 290 млрд тенге;

· поддержку малого и среднего бизнеса - 117 млрд тенге банкам, 3 млрд тенге выделено АО «ФРП «Даму»;

· кредитование проектов реального сектора экономики - 144 млрд тенге;

· реализацию инновационных, индустриальных и инфраструктурных проектов - 1902 млрд тенге;

· поддержку агропромышленного комплекса - 120 млрд тенге.

Согласно информации по состоянию на начало 2011 года, использование средств было следующим:

· по стабилизации финансового сектора: 212,1 млрд тенге - приобретение Правительством простых именных акций АО «БТА Банк» в количестве 25 246 343 штук; 27 млрд тенге - приобретение АО «ФНБ «Самрук Казына» простых именных акций АО «Народный Банк Казахстана» в количестве 259 064 909 штук, и 33 млрд тенге - приобретение привилегированных акций в количестве 196 232 499 штук; 36 млрд. тенге - приобретение АО «ФНБ «Самрук Казына» простых именных акций АО «Казкоммерцбанк» в количестве 165 517 241 штуки; 24 млрд тенге - докапитализация АО «Альянс Банк» путем приобретения вновь выпущенных простых акций в количестве 4000000 штук;

· по решению проблем на рынке недвижимости:

1. рефинансирование ипотечных займов в размере 120 млрд тенге осуществлено в полном объеме; б) рефинансирование ипотечных займов за счет высвобожденных от погашения займов средств; в) завершение строительства объектов недвижимости в городах Астана и Алматы (всего предназначено 170 млрд тенге из 290 млрд тенге);

2. по поддержке малого и среднего бизнеса освоение 120 млрд тенге, выделенных банкам второго уровня и АО «ФРП «Даму» на указанные цели, осуществлено в полном объеме:

3. финансирование субъектов МСБ за счет высвобожденных от погашения займов средств (по данным БВУ);

4. по кредитованию реального сектора экономики (144 млрд тенге);

5. по реализации инновационных, индустриальных и инфраструктурных проектов (190 млрд тенге): в рамках мероприятий по данному направлению антикризисной программы произведена дополнительная капитализация АО «Банк развития Казахстана» в размере 167 млрд тенге, из которых средства Национального фонда Республики Казахстан составляют 115 млрд тенге. 70 млрд тенге на прямое финансирование проектов получены путем перераспределения средств, предназначенных для решения проблем на рынке недвижимости.

АО «Банк развития Казахстана» - это инвестиционный институт Правительства РК по финансированию несырьевого сектора экономики Казахстана. Его миссией является содействие государству в развитии конкурентоспособного несырьевого сектора экономики Казахстана. Основные задачи банка: привлечение прямых инвестиций в экономику; финансирование проектов в приоритетных секторах экономики, реализация крупных проектов в приоритетных отраслях: энергетика, транспорт, металлургия, химия и фармацевтика, нефтехимия, нефтепереработка, машиностроение, прочие отрасли (стройматериалы, туризм, АПК и др).

По состоянию на 1 января 2012 года активы банка составили 889,9 млрд тенге, уменьшившись на 7,2% по сравнению с предыдущим годом, что объясняется погашением собственных обязательств и оттоком ряда его проектов в результате реализации государственной программы «Дорожная карта бизнеса-2020» с участием БВУ. Первоначально данная программа была ориентирована на субсидирование кредитования предприятий только БВУ, исключая БРК, который стал участником программы только в 3 квартале 2011 года.

Рисунок 2 - Активы Банка развития Казахстана Примечание: составлено авторами на основании источника [2]

В общем объеме доходов банка процентные доходы составляют 94%, из них 51% приходится на долю ссудного портфеля, 49% - на долю казначейского портфеля. В структуре расходов значительная доля приходится на формирование провизий. Операционная прибыль до вычета расходов на формирование провизий оставила 19,1 млрд тенге. На сегодня БРК занимает 6 место среди банков по размеру активов.

С целью совершенствования производственных технологий в рамках реализации Государственной программы индустриально-инновационного развития Республики Казахстан (ГПФИИР) принят ряд отраслевых и функциональных программ, охватывающих ключевые цели экономической диверсификации отрасли промышленности и сопутствующие функциональные направления. Одобрены Республиканская и региональные карты индустриализации, включающие 609 проектов стоимостью 9,6 трлн тенге, с созданием более 205 тыс. рабочих мест на период строительства и 179 тыс. рабочих мест на период эксплуатации. Из них за 2010-2011 гг. запущено 389 проектов на сумму 1,8 трлн тенге и создано более 90 тыс. рабочих мест.

Разработанные для ГПФИИР четыре программы поддержки («Производительность-2020», «Инвестор-2020», «Экспорт-2020», «Дорожная карта бизнеса-2020») предусматривают более ста различных инструментов поддержки хозяйствующих субъектов. В рамках программы «Дорожная карта бизнеса-2020», участником которой Банк развития стал во второй половине 2011 г., к субсидированию одобрено 820 проектов на общую сумму 251,4 млрд тенге, будет оказана поддержка более 800 предприятиям с общей численностью работников 95 тыс., ожидается создание более 27 тысяч рабочих мест.

Увеличение объемов кредитования стратегических индустриальных и инфраструктурных программ в соответствии с приоритетами индустриально-инновационной политики является одним из стратегических приоритетов для Банка развития Казахстана. В рамках ГПФИИР банку отводится роль основного инвестиционного института страны, обеспечивающего финансовую поддержку инициатив частного сектора и государства (в части инфраструктурных проектов) путем предоставления среднеи долгосрочных низкопроцентных кредитов несырьевым отраслям экономики.

В июле 2011 года Постановлением Правительства РК Банк развития включен в число участников программы «Дорожная карта бизнеса-2020». В рамках Республиканской карты индустриализации Банк развития на сегодня реализует 22 инвестиционных проекта общей стоимостью более 5,6 млрд долл. с участием банка на 3,8 млрд долл. Среди них такие крупные стратегически важные проекты, как Казахстанский электролизный завод, Kazakhstan Petrochemical Industries, Атырауский нефтеперерабатывающий завод и другие.

В течение 2010-2011 гг. Банк развития многое сделал по реструктуризации и оздоровлению займов тех клиентов, чьи возможности по выполнению обязательств перед банком из-за неблагоприятных рыночных условий оказались ограничены. Предпринятые меры позволят этому финансовому институту в полной мере сосредоточиться на выполнении функции главного проводника государственной политики в рамках Государственной программы форсированного индустриально-инновационного развития.

В настоящее время Банк развития одобрил соглашения о принципиальных условиях реструктуризации займов на общую сумму порядка 500 млн долл. США. При проведении реструктуризации применяются нестандартные подходы: в частности, отмена капитализации процентов, улучшение порядка и сроков погашения и др.

Оказывая поддержку своим клиентам, проекты многих из которых являются проектами типа greenfield (т.е., строящимися полностью «с нуля»), Банк развития на постоянной основе инициирует перед центральными и местными исполнительными органами вопросы сбыта производимой его заемщиками продукции, получения субсидий, снижения тарифов на используемое ими сырье, привлечения дополнительных инвестиций. С целью минимизации рисков банк осуществляет страхование и охрану залогового имущества с дальнейшим возмещением.

Деятельность банка развития в 2011 г. концентрировалась на продолжении финансирования ранее одобренных и принятых к финансированию проектов. На начало 2012 г. в банке были одобрены и находятся на разных стадиях реализации 171 инвестиционный проект и экспортные операции на сумму 10 млрд долл. с участием банка на сумму 4,9 млрд долл. Суммарный объем одобренных к финансированию проектов сопоставим с 2,7% от ВВП (рисунок 3).

Рисунок 3 - Структура одобренных кредитов банком, млрд долл.

Примечание: составлено авторами на основании источника [2]

В структуре находящихся на реализации проектов преобладает доля кредитов для осуществления инвестиционных проектов (87%), что свидетельствует об инвестиционной направленности деятельности банка.

Всего с начала деятельности БРК освоение по инвестиционным проектам и экспортным операциям составило 3 860 млн долл., в том числе в 2011 г. - 239,4 млн долл. Ссудный портфель банка на 1 января 2012 года составил 2,7 млрд долл., а с учетом инвестиций в проекты развития национальных компаний - 3,9 млрд долл.

Всего с начала деятельности заемщики Банка развития полностью погасили 87 кредитов. В 2011 г. погашено 13 займов, из них 9 кредитов, выданных для реализации инвестиционных проектов, на общую сумму проектов 776,2 млн долл. с участием банка на сумму 344,6 млн долл. и 4 займа по экспортным операциям стоимостью 63 млн долл. с долей банка 59,5 млн долл.

Приоритетным направлением деятельности Банка развития остается финансирование крупных индустриальных и инфраструктурных проектов, основанных на новых технологиях, в первую очередь, в таких отраслях, как энергетика, транспортная, коммуникационная и туристическая инфраструктура, металлургия, химия, нефтехимия.

По состоянию на начало 2012 г. банк полностью профинансировал 40 инвестиционных проектов стоимостью 4,6 млрд долл. с объемом кредитования 1,3 млрд долл.; на стадии финансирования находятся 20 инвестиционных проектов стоимостью 2,8 млрд долл. с объемом кредитования 2,1 млрд долл.; на стадии экспертизы находятся 9 инвестиционных проектов с объемом инвестиций 2,2 млрд долл.

В рамках программ заемщиками в полном объеме выполнены обязательства по 28 инвестиционным проектам на 1,1 млрд долл. с общей суммой кредитов в 579,1 млн долл.

В соответствии с приоритетами ГПФИИР на 2010-2014 годы Банк развития финансирует инвестиционные проекты, реализуемые в рамках Карты индустриализации Казахстана.

30 мая 2003 года за №501 Правительством РК был создан АО «Инвестиционный фонд Казахстана» со 100%-ным участием государства в его уставном капитале. Уставный капитал фонда на 30 сентября 2010 года сформирован в размере 43 124 246 тыс. тенге. Цель фонда - содействие в реализации индустриально-инновационной политики Республики Казахстан посредством осуществления и привлечения инвестиций в проекты перспективных организаций, оказания финансовой поддержки инициативам частного сектора по созданию конкурентоспособных производств в несырьевом секторе экономики. Основными задачами АО «Национального инновационного фонда» являются: создание венчурных фондов совместно с отечественными и иностранными инвесторами; финансирование на различных этапах развития (от идеи и создания прототипов до расширения производства); участие в создании специализированных субъектов инновационной деятельности (технопарков, технологических бизнесинкубаторов); проектное финансирование; покупка высокотехнологичных компаний за рубежом. Для инвестирования в важные проекты с применением высоких технологий были направлены финансовые ресурсы для следующих целей: инвестиции в инновационные проекты (долевое участие не более 49% до 5 млн долл.); грантовое финансирование опытно-конструкторских разработок (до 250 тыс. долл.); инвестиции в венчурные фонды (долевое участие до 49%); финансирование создания технопарков (долевое участие до 500 тыс долл.).

Начиная с 2005 г., Национальный инновационный фонд является акционером в 5 зарубежных венчурных фондах.

В 2006 г. в 25 километрах от Алматы открыт первый национальный парк информационных технологий «Alatau IT city», а также в Казахстане работают три региональных технопарка - «Uni Scien Tech» (г. Караганда), «Алгоритм» (г. Уральск) и «Алматинский региональный технопарк».

В рамках инвестиционной деятельности фонд осуществляет финансирование инновационных проектов и создание венчурных фондов. Основной формой инвестирования является неконтрольное участие до 49% в уставном капитале путем приобретения акций/долей участия при формировании или увеличении уставного капитала юридических лиц. Всего фондом профинансировано 15 инновационных проектов, 55 опытно-конструкторских разработок. В отраслевом разрезе более 30% отобранных проектов пришлось на аграрный сектор и переработку сельхозпродукции, 20% - на строительство и производство стройматериалов, 17,5% - на энергетику, 15% - на информационные и телекоммуникационные технологии. В настоящее время при участии фонда реализуются 9 инновационных проектов. Таким образом, к реализации принятых государством программ экономического развития Казахстана были подключены различные финансовые институты, которые призваны способствовать социально-экономическому росту страны. При этом из вышеприведенного анализа следует, что участие тех или иных институтов в реализации программ было дифференцировано в зависимости от типа влияния этого участия.

Вторым немаловажным моментом для достижения целей экономического роста является использование инноваций, связанных, прежде всего, с инновациями, воплощаемыми в новых технологиях и новых продуктах, обеспечивающих хозяйствующим субъектам конкурентные преимущества по издержкам и качеству производимой продукции, позволяющих им осваивать новые рынки сбыта. Во-вторых, инновации могут «компенсировать» отсутствие тех или иных ресурсных условий: электроэнергия, вода и др. природные ресурсы.

По исследованиям Всемирного банка, сегодня Казахстан располагает всеми необходимыми условиями для проведения инновационной политики, направленной на диверсификацию экономики и производство экспортно-ориентированной высокотехнологичной продукции. Главное отличие новой инновационной политики Казахстана - это отказ от подхода «инновации ради инноваций».

Стратегия инновационной политики нацелена на достижение устойчивого экономического развития страны путем диверсификации отраслей экономики и отхода от сырьевой направленности развития. Производство конкурентоспособных и экспортно ориентированных товаров, работ и услуг в обрабатывающей промышленности и сфере услуг является главным предметом государственной экономической политики.

Однако основными проблемами Казахстана все еще остаются: сырьевая направленность, незначительная интеграция с мировой экономикой, слабая межотраслевая и межрегиональная экономическая интеграция внутри страны, невысокий потребительский спрос на товары и услуги на внутреннем рынке, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, общая техническая и технологическая отсталость хозяйствующих субъектов, отсутствие действенной связи науки с производством, низкие расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

Список литературы

1. Годовые отчеты Банка развития Казахстана за 2007-2011 годы [Электрон. ресурс]. - URL: http:// www.kdb.kz/ru/about/reports/

2. Постановление Правительства Республики Казахстан от 13 апреля 2010 года № Об утверждении Программы «Дорожная карта бизнеса 2020» [Электрон. ресурс]. - 2010. - URL: http://online. zakon.kz/Document/?doc_id=30621383

3. Iskakov M. Realities and Prospects of Industrial and Innovative Development of Kazakhstan // Studies on Russian Economic Development. - 2012. - № 5 (23). - pp. 517-519.

4. Искаков У. Современные тенденции и проблемы развития биржевого рынка Казахстана // Актуальные проблемы экономики. - 2013. - № 6 (144). - С. 224-233.

5. Teemu Government science and technology budgets in times of crisis // Research Policy.- 2013. - Vol. 42, Issue 3. - pp. 817-822.

6. Jennifer L Flagg*, Joseph P Lane and Michelle M Need to Knowledge (NtK) Model: an evidence-based framework for generating technological innovations with socio-economic impacts [Electronic source] // Implementation Science. - 2013. - Vol. 8. - URL: http://www.implementationscience.com/content/ pdf/1748-5908-8-21.pdf DOI:10.1186/1748-5908-8-21

7. Oliveira Henriques C., Henggeler Antunes C. Interactions of economic growth, energy consumption and the environment in the context of the crisis - A study with uncertain data // - 2012. - Vol. 48, Issue 1. - pp. 415-422.

8. Rodin, Wayne Beruvides, Mario G. A Cost of Quality Economic Analysis of a Six Sigma Program at a Government Contractor // EMJ - Engineering Management Journal. - 2012. - Vol. 24, Issue 2. - pp. 30-39.

9. Yoon Been Lee, Jiho A study on risk factors in decision making structure of government R&D investment // Technology Management for Emerging Technologies (PICMET): Conference Proceedings. - Portland (USA): Portland State University, 2012. - pp. 672-692.

10. Указ Президента Республики Казахстан от 17 мая 2003 года № О Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы [Электрон. ресурс]. - 2003.

11. URL: http://ru.government.kz/docs/u031096_20030517.htm

12. Указ Президента Республики Казахстан от 19 марта 2010 года № О Государственной программе по форсированному индустриально-инновационному развитию Республики Казахстан на 2010-2014 годы и признании утратившими силу некоторых указов Президента Республики Казахстан [Электрон. ресурс]. - 2010. - URL: http://egov.kz/wps/wcm/connect/c13ba58043f5a1dda5eebfa3bdfb3730/ Индустриально-ииновационного+развития+2010-2014.html?MOD=AJPERES

13. Указ Президента Республики Казахстан от 1 февраля 2010 года № О Стратегическом плане развития Республики Казахстан до 2020 года [Электрон. ресурс]. - 2010. - URL: http://online.zakon.kz/ Document/?doc_id=30559730

14. Статистический бюллетень. Национальный Банк Республики Казахстан [Электрон. ресурс]. - № 12 (205). - 2011. - URL: http://www.nationalbank.kz/cont/publish794357_7603.pdf

15. АО «Национальный инновационный фонд»: итоги 2011 года // Промышленный Казахстан. - 2012. - №5 (77). - С. 4-5.

16. Грибанова С. Большие могут больше [Электрон. ресурс] // Эксперт Казахстан. - - 21 марта. - №11 (302). - URL: http://expertonline.kz/a2085/

17. Дон Н. В. Перспективы развития рынка производных финансовых инструментов (деривативов) в Казахстане // ?азЭУ хабаршысы / Вестник КазЭУ. - 2012. - № 3 (85). - С. 42-47.

18. Ng, , Dong, L. A Case Study: The Deficiency of Information Security Assurance Practice of a Financial Institute in the Protection of Privacy Information // 2008 First IEEE International Conference On Ubi-Media Computing And Workshops: Conference Proceedings. - USA: IEEE, 2008. - pp. 332-337. DOI: 10.1109/UMEDIA.2008.4570912

19. Wang, Liping; Lao, Guoling Information security service in financial institute A risk quantification management perspective // Conference on Systems Science, Management Science And System Dynamics: Sustainable Development and Complex Systems: Conference -USA: System Dynamics Soc, Univ Albany, State Univ New York, 2007. - pp. 2119-2124.

20. Gravelle, Toni, Li, Measuring systemic importance of financial institutions: An extreme value theory approach // Journal of Banking & Finance. - 2013. - № 37 (7). - pp. 2196-2209. DOI: 10.1016/j. jbankfin.2013.01.007

21. Clark, Gordon , Monk, Ashby H.B. Financial institutions, information, and investing-at-a-distance // Environment and Planning. - 2013. - № 45 (6). - pp. 1318-1336. DOI: 10.1068/a45286

22. Inderst, , Pfeil, S. Securitization and Compensation in Financial Institutions // Review of Finance. - 2013. - № 17 (4). - P. 1323-1364. DOI: 10.1093/rof/rfs032

23. Flannery, Mark J. Corporate Finance and Financial Institutions // Annual Review of Financial - 2012. - Vol. 4. - pp. 233-253. DOI: 10.1146/annurev-financial-110311-101721.

Размещено на Allbest.ru