Экономический рост

Размещено на http://www.allbest.ru/

Экономический рост



План

1. Типы, факторы и модели экономического роста

2. Инвестиции и источники финансирования

3. Бюджетно-налоговая политика

4. Инновационный потенциал экономического роста

5. Государственная политика стимулирования экономического роста в трансформирующейся российской экономике

бюджетный налоговый инвестиция



1. Типы, факторы и модели экономического роста

Под экономическим ростом принято понимать увеличение валового национального продукта (ВНП) обычно за год. Этот рост исчисляется в продуктах к предыдущему году (в неизменных ценах), а также как абсолютный прирост объемов ВНП этого года по сравнению с предшествующим

Различают экономический рост (или прирост) как в краткосрочном периоде (КСП), так и в долгосрочном (ДСП). Кроме того, определяют увеличение реального объема ВНП на душу населения. Этот приведенный (или удельный) показатель более точно характеризует благосостояние населения, тогда как предыдущий показатель - масштабы и динамику национальной экономики.

Экономический рост бывает экстенсивным, если осуществляется за счет привлечения дополнительных ресурсов того же типа и качества (например, увеличения численности занятых или распашки целинных земель); обычно такой тип роста не меняет производительность труда. Интенсивный рост определяется тем, что прирост производства связан с увеличением эффективности использования ресурсов, их качественным совершенствованием, ростом отдачи от факторов производства. Реально проявляющийся экономический рост бывает смешанного типа, и, в зависимости от факторов, вызывающих рост, говорят о преимущественно интенсивном или экстенсивном типе роста.

Экономический рост отражается на увеличении потенциального объема ВНП (капитальных и потребительских благ) за длительный отрезок времени. Такой подход графически удобно проиллюстрировать с помощью кривой производственных возможностей (КПВ), отражающей все возможные комбинации производства двух товарных групп, которые могут быть произведены в стране при полном и эффективном использовании всех имеющихся ресурсов.

Рис. 1

Пусть АВ - КПВ - является границей производственных возможностей. Тогда точка X будет отражать недоиспользование факторов экономического роста, а пунктирная кривая CD - новый предел роста при увеличении использования или расширении ресурсов. Причем, если новая кривая CD параллельна прежней АВ, это значит, что во всех отраслях производительность будет расти одинаковыми темпами. Точка Е характеризует выбор комбинации ресурсов.

Для экономического роста характерен кумулятивный эффект - даже небольшой процент роста может выразиться в большом абсолютном приросте. Так называемое «правило 70» утверждает, что период, необходимый для удвоения ВНП, получается путем деления 70 лет на темп роста (1% - за 70 лет, 3% - 23 года, и т.д.).

В настоящее время выдвинута идея «устойчивого роста» в связи с экологизацией экономических процессов, а также ведутся обсуждения выбора типа промышленного роста для России как колониального или технологического. Под первым понимают рост за счет ориентации на внешний рынок сырьевых ресурсов для инвестиций в отечественную экономику, второй - за счет стимулирования «точек роста», опоры на НТП. Однако экономическая политика обеспечения второго типа роста по сложности несравнима с политикой «сырьевого» варианта.

Факторы экономического роста часто группируются или по типам роста, или по способу воздействия на хозяйственный механизм, т. е. факторы спроса, факторы предложения и неэкономические факторы.

К первой группе относится «совокупная потребность» в денежном (платежеспособном) выражении, число их носителей (все потребители), совокупные доходы (расходы), сбережения. Дж.Кейнс придавал совокупному спросу самодовлеющее значение (в КСП) и называл его «эффективным спросом».

Со стороны предложения это количество и качество работников (L), производительный капитал (К), природные ресурсы (N), технологии (в), что может быть записано таким образом:

Y = f(L, К, N, в).

Это нашло отражение в производственной функции Кобба-Дугласа, имеющей вид:

Y = A LбKвV, где

Y - ВНП (объем производства в стоимостном выражении);

L - затраты труда;

К - затраты капитала;

б и в - соответственно коэффициенты эластичности;

А - коэффициент пропорциональности факторов.

Эта функция усилиями Э.Денисона, Р.Солоу и др. была усовершенствована качественными характеристиками - факторами и распространена даже на глобальные прогнозы (В. Леонтьев).

Под названием «производственная функция» эта формула стала базовой моделью экономического роста у представителей неоклассического направления.

Позднее, в 70-е гг., сделать факторы предложения в отличие от «эффективного спроса» приоритетными в государственном воздействии на экономический рост предложили «сапплай-сайдеры» (сапплай - предложение). Эта группа ученых (А.Лаффер, М.Боскин и др.) смогла реализовать свои идеи в США в контексте политики «рейганомики» начала 80-х гг.

Систематизируя другие факторы, влияющие на экономический рост, необходимо подчеркнуть влияние НТП и структуры экономики. Первый фактор обладает всеобъемлющим действием, второй - в виде структурной перестройки экономики - фиксирует этапы развития производительных сил.

Наконец, в теориях роста учитываются и такие факторы, как ожидания («теория рациональных ожиданий»), управление (менеджерство), деловая этика (Л.Любимов, например, считает ее «главной институцией»). Влияет на приток капиталов для инвестиций и «интегральный показатель надежности» (ИПН), рассчитываемый в баллах с учетом экономической эффективности страны, политического риска, задолженности, вероятности форс-мажорных обстоятельств, кредитоспособности и др., всего по 10 позициям. В 90-е гг. Россия занимает место среди других стран в районе 150-й позиции (Япония, США, Франция, ФРГ - на первых местах). Большое значение для экономического роста имеет и процесс принятия решений при проведении экономической политики.

Модели экономического роста представляют собой математические аналоги реальных процессов, содержащие макропоказатели в виде зависимых и независимых переменных, отражающих экзогенные и эндогенные зависимости макропоказателей от структуры, масштаба и темпа экономического роста.

Неоклассическая модель («производственная функция») была упомянута выше. Неокейнсианцы (Э.Домар и Р.Харрод прежде всего) создали свой тип моделей экономического роста. Они рассматривают экономику как нестабильную по своей природе и для компенсации «провалов рынка» считают необходимым обеспечивать инвестиции, учитывать эффект мультипликатора и акселератора, учитывать роль сбережений.

Так, Э.Домар давал формулу такого типа:

где

Y - ВНП,

S - склонность к сбережению,

в - характеристика капиталоотдачи,

t - время.

Идея состояла в том, что в t-м году прирост ВНП по сравнению с базовым будет зависеть от S, в, Y0 и, задавая t, можно вычислить темпы роста и задать их, по крайней мере, индикативно.

По Харроду, экономический рост будет равновесным при равновесном темпе прироста Y:

Такой рост Харрод назвал гарантированным. Еще раз подчеркнем, что в моделях и Харрода, и Домара динамичное равновесие экономики неустойчиво и требуется госрегулирование.

Были выдвинуты: модель В.Леонтьева, определявшая виды роста по структуре экономики по конечной эффективности потребления; модель Дж.Неймана, описывающая равновесную экономику с максимально возможным темпом развития по стационарной траектории (теорема о магистрали); модель Дж. Мида и др.

Особенно много дискуссий вызвала появившаяся в 60-е гг. модель «нулевого роста» (авторы - члены «Римского клуба»), отражавшая факт глобальной нехватки ресурсов и загрязнения при существующих темпах производства и роста населения. В эти же годы институционалисты выдвинули теорию «стадий экономического роста» (У. Ростоу) и различные «теории трансформации» (Ж.Фурастье, Дж.К.Гэлбрейт и др.).

На основе теорий роста и идеи институциональных трансформаций возник бум прогнозных моделей и сценариев будущего (Э.Тоффлер, Зб.Бжезинский, В.Леонтьев, Дж.Форрестер, Э.Пестель и др.), охвативших и прогнозное моделирование глобальных процессов.

Итак, наиболее известны следующие градации факторов экономического роста: Экстенсивные и интенсивные; личные и вещественные; структурные, организационные и управленческие; экономические, политические и социальные; объективные и субъективные; научные, технические, ресурсные и другие. Такое многообразие вариантов сортировки факторов объясняется различиями выбранных критериев в их оценки.

По мнению автора будет целесообразно первоначально определить ряд факторов, влияющих на экономический рост в условиях открытой экономики, а затем попытаться построить теоретическую модель современного экономического роста в России, в которой будет осуществлена оценка влияния как внутренних факторов экономического роста, так и внешних, так как они находятся в непосредственной взаимосвязи друг с другом.

Внешние факторы экономического роста:

Уровень международной конкурентоспособности государств на основе осуществления инновационной политики

Динамика и объем иностранных инвестиций в национальную экономику

Влияние вывоза капитала из страны, в результате глобализационных процессов развития экономики на экономический рост

Уровень сырьевой направленности экспорта и зависимость от мировых цен на энергоносители

Влияние внешнего долга на рост национальной экономики

Влияние курса национальной валюты на экономический рост

Инфляционные процессы в условиях открытой экономики.

Прогнозирование тенденций развития экономики на долгосрочный период задача многопараметрическая. Все факторы учесть невозможно, а количественно оценить их влияние тем более нереально. В этой связи большинство прогнозов развития экономики строятся на основе экстраполяции текущих тенденций, с учетом рисков, связанных с возможным прекращением этих тенденций, и экспертной оценки возможного качественного (эволюционного) скачка системы. Данная работа построена именно по такому плану. С позиции системного анализа охарактеризованы механизмы, которые позволяют экономике развиваться сейчас, и автор пришел к выводу, что эти механизмы не только имеют значительные ограничения и риски, но еще и являются препятствием на пути к эволюции всей системы.

К сожалению, практически невозможно ответить на вопрос, что приведет к эволюции системы. Возможно, чтобы сформировалась новая система, необходим внешний шок, возможно - нет.

Основным свойством современной системы развития является устойчивый рост потребления при низких темпах роста инвестиций и их существенном преобладании в топливной отрасли. Основное ограничение такой системы развития - невозможность сохранять высокие темпы роста производительности труда, которые в долгосрочной перспективе являются единственным фактором устойчивого экономического роста.

Развитие экспортно-ориентированных отраслей и сектора услуг, который подстраивается под высокие темпы роста доходов населения, сопровождается стагнацией в отраслях промышленности, ориентированных на потребительский спрос, при сохранении опережающих к росту внутреннего потребления темпах роста импорта. Чистое кредитование экономики осуществляется за счет роста денежной массы, которая обеспечивается ростом золотовалютных резервов Центробанка. При этом наблюдается сокращение скорости обращения денежной массы, что является сдерживающим фактором, свидетельствующим о высоком спросе на деньги. Риски данной модели развития известны - снижение доходов экспортно-ориентированного сектора и соответствующее сокращение денежной базы, что повлечет за собой сокращение темпов роста потребительского спроса.

Начиная с 1999 года экономика России вошла в стадию стабилизационного роста после трансформационного спада в 1990 - 1998 годах. С позиции соотношения темпов роста инвестиций и темпов роста ВВП можно выделить 2 этапа экономического роста в 1999-2002 годах: первый этап, 1999-2000 годы, когда рост инвестиций в основной капитал происходил опережающими темпами к ВВП, и второй этап, начавшийся в 2001 году, который продолжается и сейчас, когда темпы роста инвестиций в основной капитал стали меньше, чем темпы роста ВВП. Отраслевой анализ инвестиций в основной капитал и темпов промышленного роста позволяет сделать вывод, что такое изменение в росте экономики произошло по двум причинам:

во-первых, сильным стимулом для роста инвестиций в 1999-2000 годах был фактор общего улучшения макроэкономической ситуации после 1998 года, когда предприятия воспользовались благоприятной ситуацией возникшей у них с источниками финансирования инвестиций (прежде всего собственные средства) и обновили изношенное оборудование

во-вторых, локомотивом инвестиционного, а также и роста ВВП, выступила топливная отрасль, которая в благоприятных условиях, обеспеченных высокими мировыми ценами на нефть, активно наращивала производственные мощности, обеспечивая заказами машиностроение.

В 2002 году произошло структурное изменение и в темпах роста ВВП внутри отраслей. Прежде всего, доля услуг в ВВП повысилась в 2002 году до 51.5 %, т.е. фактически в 2002 году рост производства услуг впервые обогнал рост производства товаров. А во-вторых, рост производства в экспортно-ориентированных отраслях обогнал рост в отраслях, ориентированных на обслуживание внутреннего рынка (включающих производство потребительских, а также инвестиционных товаров).

Рост доли услуг в ВВП произошел благодаря следующим факторам. Во-первых, быстрый рост реальных доходов населения активизировал спрос на импорт, что создало замедляющее воздействие на отрасли, конкурирующие с импортными товарами. В то же время в этих условиях сектор розничной торговли получил благоприятные возможности для расширения. Во-вторых, более высокую адаптацию сектора услуг по сравнению с промышленностью можно объяснить наличием «новых гибких » структур, которые в отличие от структур, сохранившихся в промышленности с советских времен, не отягощены неэффективной собственностью.

Во многом аналогичные факторы повлияли и на изменение структуры производства ВВП. Прежде всего, сохранились благоприятные внешнеэкономические условия - высокие цены на нефть. Это обеспечивает стабильность роста топливной отрасли, а также является основной причиной роста реальных доходов населения. Также, в отличие от отраслей, конкурирующих с импортными товарами, в экспортно-ориентированных отраслях сохраняются высокие конкурентные преимущества, связанные прежде всего с низкой себестоимостью товаров.

Такая модель развития экономики, благоприятствующая развитию экспортно-ориентированного сектора и сектора услуг (прежде всего, розничной торговли) имеет существенные ограничения в развитии. Прежде всего, темпы экономического роста полностью зависят от благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры (цен на нефть), во-вторых, объем инвестиций и рост сектора услуг может быть недостаточен, чтобы восполнить сжатие в отраслях промышленности, ориентированных на внутренний спрос. Вместе с тем, постоянно растущий объем импорта (опережающими к ВВП темпами) позволяет говорить, что такая модель развития реального сектора может привести к серьезным последствиям и в денежно-кредитной сфере в случае падения цен на нефть.

Ограничением в развитии является отсутствие внедрения инновационных технологий, что позволяет говорить о том, что экономика не имеет возможность приобрести конкурентные преимущества за счет неэкономических факторов. Основным ограничением для этого являются низкие темпы роста инвестиций, а также их отраслевая особенность.

2. Инвестиции и источники финансирования

Тенденция к снижению темпов роста инвестиций, наметившаяся с 2001 года, имеет предпосылки к продолжению при условии ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры. Причиной этого является высокая доля нефтяного сектора в инвестиционном спросе. Если в 2000 году рост инвестиции в основной капитал составил 17.4%, в 2001 году - 8.7 %, то в 2002 г. уже лишь 2.6%.

Анализ инвестиционного спроса в промышленности в отраслевом разрезе позволяет сделать вывод, что наиболее сильное влияние на темпы роста инвестиций по экономике в целом в 1999-2002 гг. оказывает топливная отрасль, на долю которой приходится чуть более 20% процентов от всего объема инвестиций в основной капитал. На долю каждой из остальных отраслей промышленности приходится в среднем по 2-3 процента от общего объема инвестиций.

При этом если анализировать распределение объемов промышленного производства в отраслях, то можно увидеть, что существенную долю в промышленном производстве помимо топливной промышленности (19.6 % от общего объема промышленного производства) занимают также машиностроение и металлообработка (19.4 %), пищевая промышленность (14.4 %) и электроэнергетика (11.3 %). Безусловное лидерство топливной промышленности по показателю Инвестиции /Выпуск промышленной продукции объясняется высокой рентабельностью отрасли в условиях высоких мировых цен на нефть.

В тех отраслях промышленности, где рентабельность продукции существенно ниже, чем в топливной отрасли, наблюдается низкий итоговый объем инвестиций. При этом ограничением для такой ситуации является не столько отсутствие рентабельных инвестиционных проектов, сколько отсутствие свободных собственных денежных средств, которые предприятие смогло бы направить в развитие собственного бизнеса.

В то же время показательным фактом является то, что в большинстве отраслей промышленности по итогам 2002 года наблюдается превышение объема прибыли над инвестициями в основной капитал, что характеризует недостаточную привлекательность инвестиционных проектов по сравнению с альтернативными вариантами использования прибыли как источника финансовых средств. Прежде всего, для увеличения за счет прибыли оборотного капитала предприятий.

Привлекаемые финансовые ресурсы по-прежнему недоступны для большинства предприятий реального сектора. Лишь наиболее крупные предприятия в последние годы создают свою публичную кредитную репутацию на рынке корпоративных облигаций. Анализ источников финансирования инвестиций в основной капитал в целом по экономике показывает, что лишь 30 процентов инвестиций финансируется за счет привлеченных средств (исключая финансирование инвестиций за счет привлечения бюджетных средств и средств внебюджетных фондов). Из этих 30 процентов около трети приходятся на заемные средства, а 2/3 на средства полученные от учредителей (акционеров).

Сравнительный анализ уровня рентабельности продукции в разрезе отраслей и уровня безрисковых процентных ставок не позволяет утверждать, что в промышленности существуют предпосылки для эффективного привлечения заемных средств. Отдача на вложенный в оборотные активы рубль в промышленности примерно сопоставима с общерыночными ставками, а в некоторых отраслях даже существенно ниже их. Возможно, такая картина вызвана тем фактом, что предприятия не показывают всю прибыль в официальной статистике, а возможно низкой эффективностью предприятий.

Таким образом, анализ инвестиционного процесса в экономике России и основных источников финансирования инвестиций позволяет сформулировать следующие утверждения:

наилучшие инвестиционные возможности наблюдаются в топливной отрасли, что вызвано наличием в отрасли свободных финансовых ресурсов и высокой рентабельностью;

в условиях отсутствия первичного рынка акций наиболее доступным финансовым ресурсом для инвестиций в основной капитал предприятия является прибыль и амортизация предприятия (или же ФПГ к которой предприятие принадлежит). Это создает барьеры на пути перетока капитала из одной отрасли в другую, создавая инвестиционно-избыточные и инвестиционно-недостаточные отрасли. В конечном итоге это снижает эффективность использования финансовых ресурсов в экономике;

предприятия финансируют за счет прибыли прирост оборотных активов, что является свидетельством высокой стоимости для предприятий краткосрочных заемных ресурсов и / или отсутствия рентабельных (эффективных) инвестиционных проектов;

тенденция к снижению рентабельности вместе со снижением процентных ставок, наблюдающаяся в 2001-2002 годах в условиях сокращения темпов роста инвестиций позволяет утверждать, что в промышленности не наблюдается значительного объема потенциальных инвестиционных проектов;

основным источником рентабельных инвестиционных проектов в экономике являются благоприятные внешнеэкономические условия, обеспечивающие высокий уровень доходов нефтяным компаниям и смежным с ними отраслям. Внедрение в производство инноваций, снижающих производственные издержки, не имеет масштабного эффекта в экономике.

В условиях экономического роста в 1999-2002 гг. тенденции на рынке труда свидетельствуют о снижении уровня безработицы и росте уровня реальной оплаты труда. Вместе с тем, имеющиеся данные о росте производительности труда показывают, что рост на протяжении 2000-2002 годов был низким.

Более высокие темпы роста реальной зарплаты по сравнению с ростом производительности можно трактовать двояко. С одной стороны, возможно, на рынке труда наблюдается высокая конкуренция за квалифицированную рабочую силу, что вынуждает предпринимателей финансировать рост зарплат за счет снижения нормы прибыли. С другой стороны, наличие незагруженных мощностей вносит существенное искажение при оценке роста производительности труда, т.к. увеличение выпуска происходило за счет резкой «дозагрузки» мощностей. В любом случае, можно говорить, что такая ситуация может продолжаться до тех пор, пока наличие свободных производственных мощностей позволяет наращивать выпуск, но как только производственные мощности загружены, экономический рост становится функцией от повышения эффективности, т.е. от инвестиций.

Макроэкономическая конъюнктура определяется высокими ценами на нефть, что обеспечивало значительный приток экспортной выручки на внутренний валютный рынок. Центральный Банк, поддерживая курс рубля, выступал в роли основного покупателя валюты, что обеспечивало накопление золотовалютных резервов.

Покупка валюты производилась в основном за счет дополнительной эмиссии рублей, стимулируя избыточную рублевую ликвидность и инфляцию. Таким образом, проявились недостатки существующей денежно-кредитной системы, основным инструментом которой до последнего времени оставался валютный рынок, с помощью которого осуществлялась рублевая экспансия. Т.е. осуществлялась политика управления совокупным спросом за счет эмиссии денег. Инструменты стерилизации избыточной ликвидности практически отсутствовали. Разрываясь между двумя противоречащими друг другу целями сдерживание темпов инфляции и стабильность курса рубля. Банк России пошел на внедрение новых инструментов управления денежной массой.

В результате, на рынке появились депозитные аукционы, операции валютного свопа, операции прямого и обратного модифицированного репо с государственными облигациями против Банка России, первоначально имеющие своей целью увеличение стабильности.

Реализация прогнозов будет зависеть от следующих факторов:

Уровень мировых цен на нефть будет определять масштабы предложения валюты и, соответственно, объем денежной эмиссии. В 2002 году инфляция составила 11%, что превысило запланированный уровень на 1.1 п.п. Превышению намеченного уровня способствовали высокий приток валютной выручки и связанная с этим рублевая эмиссия, проводимая Банком России с целью недопущения резкого укрепления курса национальной валюты. В дальнейшем неизбежное снижение мировых цен на нефть в результате завершившейся операции в Ираке и установленным контролем над месторождениями окажет положительное влияние на замедление темпов инфляции в РФ.

Приток иностранных инвестиций будет оказывать влияние на масштабы предложения валюты и, соответственно, объем денежной эмиссии. Основные причины, способствующие росту инвестиций - восстановление доверия к РФ. выразившееся в повышении рейтингов, снижение % ставок на зарубежных рынках капитала, трудности и дороговизна внутреннего кредитования - спрос на внешние кредиты.

Темпы роста тарифов на регулируемые виды услуг. Согласно прогнозам Минэкономразвития, в 2003-2006 годах планируется существенное снижение темпов роста цен на услуги естественных монополий по сравнению с предыдущими годами. Так, темпы роста тарифов за год в предстоящие четыре года в среднем составят: в электроэнергетике - 14% от значения ИПЦ (27,3 % в 2002 году), в газовой отрасли - около 20% (38,0% в 2002 году), в секторе железнодорожных перевозок - около 10% в год (23,8% в 2002 году). Сохраняются опережающие инфляцию темпы роста тарифов.

Укрепление курса рубля. Укрепление рубля в реальном выражении будет способствовать росту импорта и выравниванию цен отечественных и зарубежных производителей. В условиях низкой покупательной способности населения это приведет к замедлению темпов роста цен и к снижению инфляции.

Динамика индекса потребительских цен и темпов роста тарифов естественных монополий, прогноз Минэкономразвития

Сокращение оттока капитала за рубеж. По сценариям Минэкономразвития (кроме критического сценария), предполагается последовательное снижение вывоза капитала за рубеж: к 2006 году сокращение примерно на 40% с помощью принятия нового закона «О валютном регулировании и валютном контроле», а также принятием мер по повышению финансовой прозрачности деятельности крупных корпораций и создания условий для мобильности финансового капитала. Сокращение оттока капитала вызовет сокращение спроса на валюту (или рост предложения), что так или иначе окажет давление на курс рубля и, как следствие, может негативно отразиться на темпах инфляции.

Сокращение расходов расширенного Правительства. Планируется, что расходы консолидированного бюджета будут снижаться на 0.5-1% ВВП в год.

Ужесточение денежно-кредитной политики. Банк России постепенно решает проблему недостаточности средств для стерилизации избыточной денежной массы путем внедрения новых инструментов управления ликвидностью. По мере совершенствования данного инструментария можно ожидать постепенного усиления действенности мер денежно кредитной политики, проводимой ЦБР, и одновременного ее ужесточения с целью удержать инфляцию в плановом диапазоне.

Изъятие дополнительных доходов бюджета в финансовый резерв (в дальнейшем - стабилизационный фонд) будет означать дополнительную стерилизацию денежной массы и повлияет на снижение темпов инфляции. Экономика России сильно зависит от конъюнктуры мировых цен на нефть, которые, как известно, сильно волатильны и подвержены циклическим колебаниям. Поэтому создаваемый финансовый резерв (или стабилизационный фонд в дальнейшем) имеет антициклическую направленность. Регулирование поступления валютной выручки в экономику при помощи валютного курса - далеко не самый лучший выход, т.к. резкие скачки курса чреваты тяжелыми кризисами. Поэтому Правительство и Банк России предпочитают проводить политику таргетирования валютного курса, а избыток либо недостаток рублей (в зависимости от избытка или недостатка притока валютной выручки) регулировать с помощью стабилизационного фонда и профицита-дефицита бюджета.

Увеличение внутреннего долга, связывание избыточных денежных средств путем размещения облигаций Минфина. Политика по сокращению внешнего и увеличению внутреннего долга, проводимая на текущий момент, также служит цели управления денежной массой и инфляцией: активные выплаты по внешнему долгу предъявляют спрос на доллар и ослабляют давление на курс рубля. В то же время увеличение внутренних заимствований позволяет получить необходимые денежные средства для выплаты внешних долгов.

В 2002 году индекс потребительских цен снизился более чем 3 п.п. за счет существенного замедления темпов роста денежной массы (М2 за 2002 год увеличилась на 32%. в 2001 - на 40%. в 2000 - на 62%), компенсировавшего более быстрый рост тарифов на услуги естественных монополий. В 2003-2004 году планируется снижение темпов инфляции минимум на 3 и 2 п.п., соответственно.

Для того чтобы обеспечить сохранение темпов снижения инфляции в 2003 году и далее на том же уровне, что и в 2002, необходимо сокращать темпы роста денежной массы. Приблизительный расчет показывает, что для того чтобы обеспечить ИПЦ 12% в конце 2003 года, необходимо, чтобы прирост агрегата М2 не превышал 25% за год, т.е. на 6% ниже, чем в 2002 году. Реализация данного сценария возможна только в случае существенного снижения цен на нефть, что довольно маловероятно. В то же время существующий инструментарий стерилизации избыточной ликвидности, находящийся в распоряжении Банка России, недостаточно эффективен. Поэтому перспективы реализации инфляционных прогнозов Минфина весьма сомнительны.

Начало 2003 года продемонстрировало негативные тенденции: по расчетам Минэкономразвития, избыточный прирост денежной базы в узком определении с января по май составил порядка 45 млрд. руб. (рассчитывалось на основе отклонений величины денежной базы от значений этого показателя с учетом сезонности и тренда).

В долгосрочном периоде, мы полагаем, что величина «ошибки» (разница между плановым и фактическим показателем инфляции) будет год от года ухудшаться.

Валютный курс по отношению к инфляции сейчас вторичен. Укрепление номинального курса рубля необходимо для того, чтобы снизить избыточную величину прироста золотовалютных резервов, и, соответственно, обеспечить контроль за денежной массой. Это позволит держать инфляцию под контролем. При этом негативное влияние укрепления рубля по отношению к доллару, выражающееся в росте объема импорта, ограничено ввиду того факта, что значительная доля импорта поступает из стран Евросоюза и, следовательно, зависит от курса рубль/евро. Поэтому последствия укрепления рубля к доллару не столь значительны. По моему мнению, укрепление номинального курса рубля на 5-10 процентов не может сильно повредить реальному сектору и не приведет к спаду производства. Центробанк вернется к политике стабильного курса доллара в тот момент, когда профицит торгового баланса нормализуется, и абсолютный прирост золотовалютных резервов вновь опустится до 0.2-0.4 млрд. долл. в неделю.

По оценке Минэкономразвития, темпы реального укрепления рубля в 2003 году составят 8,5%. К концу 2003 года курс рубля к доллару будет находиться в диапазоне 32.0-32.6 руб. за долл.

В дальнейшем снижение цен на основные товары экспорта, снижение инфляции, выплаты по внешнему долгу и прочие факторы предопределят сокращение темпов укрепления рубля. По прогнозам Минэкономразвития, укрепление рубля в 2005-2006 составит 2-2,5% и 2,2-4,4%), в разных сценариях.

Учитывая прогнозируемые Минфином темпы инфляции, номинальный рост курса доллара в этом случае может составить, в 2004-2006 - 43-6.3% и 3.3-2%о за год

3. Бюджетно-налоговая политика

После дефолта 1998 года Федеральное Правительство проводит жесткую бюджетную политику, направленную на ограничение роста непроцентных расходов бюджета в условиях снижения налогового бремени на экономику. При этом благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура способствует формированию у Правительства финансовых ресурсов, способных обеспечить сбалансированность бюджета в 2005-2006 гг. в условиях падения цен на нефть.

Характерными особенностями бюджетной политики 1999-2004 годов явились следующие тенденции:

Снижение налогового бремени на экономику. Из таблицы видно, что ожидаемая величина объема налоговых доходов к ВВП в 2003 году составляет 30.7 процента против 33.5 процентов в 2000 году и 33.9 процентов в 2001 году. Хотя, по неофициальным оценкам налоговое бремя на экономику значительно возросло за этот же период.

Сохранение непроцентных расходов консолидированного бюджета на постоянном уровне. Из таблицы видно, что финансирование имеющихся обязательств государства удается поддерживать на постоянном уровне. При этом начиная с 2003 г. происходит перераспределение части расходов в пользу региональных бюджетов. По-прежнему существуют нефинансируемые федеральные мандаты- обязательства по финансированию расходов, возложенные на региональные и местные бюджеты федеральными органами власти, но не обеспеченные адекватными источниками финансирования. В соответствии с реформой межбюджетных отношений такая ситуация должна была быть устранена к 2005 году, но этого не произошло. Планируемые реформы позволяют утверждать, что в перспективе доля непроцентных расходов консолидированного бюджета в ВВП будет сокращаться за счет повышения эффективности госрасходов и передачи части обязательств госсектора в частный сектор.

Полное и своевременное осуществление платежей по внутренним и внешним долгам. В результате благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и сокращения объемов государственного долга наблюдается тенденция к сокращению доли процентных расходов федерального бюджета. В условиях стабильного уровня собираемости налогов это позволяет увеличивать непроцентные расходы. Необходимость осуществлять существенные платежи по внешним долгам в 1999-2005 гг., с одной стороны, послужила причиной для жесткой бюджетной политики, а с другой позволила сократить объем государственного долга с 50 до 17 процентов ВВП.

Благоприятные условия для развития отечественного финансового сектора позволили Правительству в 2001-2002 годах увеличить чистые заимствования на внутреннем рынке при сохранении тенденции к снижению процентных ставок.

Чистое «изъятие» финансовых ресурсов из экономики. Расширение внутренних заимствований в 2001-2005 годах в отличие от 1997-1998 годов носит характер «изъятия» денежных ресурсов из обращения. В условиях избыточного расширения денежного предложения Центробанком профицит федерального бюджета, чистые выплаты по внешним долгам и чистые заимствования Правительства на внутреннем рынке способствовали стерилизации денежной массы, тем самым использовались в качестве инструментов денежно-кредитной политики. Планы Правительства на 2005-2006 года говорят о сохранении модели жесткой бюджетной политики.

В целом, стоит отметить, что в 2005-2006 годах Правительство продолжает проводить консервативную бюджетную политику, основанную на снижении налогового бремени, повышении эффективности госрасходов и поддержании постоянного уровня госдолга.

4. Инновационный потенциал экономического роста

По взглядам К. Маркса, воспринятым и в немарксистских теориях экономического развития, различают два основных типа расширенного производства: первый - экстенсивный рост, проявлением которого служит количественное расширение «поля производства», или увеличение его масштабов на основе применения существующих средств производства или частичного их усовершенствования, при сохранении качественной характеристики как базового, определяющего фактора; второй -интенсивный экономический рост, базирующийся на качественно новых и более эффективных технических средствах производства, внедрении новых технологий и методов организации труда, соответствующих требованиям роста квалификации персонала и менеджмента предприятий. Таким образом, при характеристике экономического роста целесообразно различать преимущественно интенсивный и экстенсивный типы. При таком уточнении становится более очевидной и актуальной проблема интенсификации производства, в том числе и для того типа и периода развития экономики, когда преобладают экстенсивные факторы.

Переход к качественному экономическому росту должен базироваться на реструктуризации производства, его инвестиционном обеспечении с учетом проявляющихся внутренних и мирохозяйственных тенденций углубления интеграционных процессов, прежде всего со странами СНГ. Технологическое обновление производства важно увязывать с адаптацией предприятий всех форм собственности, малого и среднего бизнеса, крупных производств к конкурентным условиям хозяйствования. За счет снижения издержек производства, себестоимости продукции, нормативных показателей оборота материальных средств, оптимизации использования амортизационных отчислений для выпуска конкурентоспособной продукции должны интенсивно формироваться точки производственного роста в эффективных реальных секторах экономики, что может компенсировать спад в нежизнеспособных производствах.

Предпосылки экономического роста раскрываются с учетом формирования стратегических программ реструктуризации производства, обеспеченных источниками и механизмами целевой концентрации инвестиционных ресурсов в инновационной экономике. Анализ экономического развития в странах, добившихся успехов в реализации нововведений, выпуске и экспорте наукоемкой продукции, позволяет выделить такие типы стратегий инновационного развития, как стратегия «использования», стратегия «заимствования» и стратегия «наращивания».

В этой связи важны обоснование и выбор российской стратегии экономического роста, которая опиралась бы на имеющиеся производственный, научно-технический, интеллектуальный потенциал и богатейшие ресурсы. Стратегия «заимствования» способствует организации совместных предприятий для производства конкурентоспособной продукции и ее сбыта на внутреннем и внешнем рынках, в том числе и в тех экономических нишах, где уже реализует подобные изделия зарубежный партнер. Эти предприятия помогут поддерживать производственный потенциал, обеспечивать занятость и развивать собственные инновационные проекты. Стратегию «наращивания» можно осуществлять по прорывным направлениям: космос, авиация, атомная энергетика, производство некоторых видов машиностроительной продукции. Для этого необходимы государственные заказы, выдаваемые на конкурсной основе, при гарантированном государственном финансировании и долевом участии инновационных инвесторов.

Значительно сдерживает инвестирование инновационных проектов отсутствие общероссийской информационной системы, накапливающей данные о ведущихся исследованиях, завершенных проектах. А также коммерческом использовании идей. В последнее время предпринимаются лишь разрозненные усилия: частные инвестиционные банки и компании пытаются создать собственные системы, обеспечивающие их информацией об инновационных возможностях страны.

В условиях рыночной трансформации экономики наблюдаются факты переоценки значимости капитала как фактора производства. В развитых странах при финансировании инновационных проектов наличие или отсутствие стартового капитала не имеет особого значения. Возвратность средств и прибыльность проектов - главный критерий для его старта. В России же придается слишком большое значение сформированного капиталу при инвестиционных сделках. Но осуществление инновационного проекта в условиях неопределенности экономики - достаточно значимый фактор, что определяет необходимость его общественного признания. Данный фактор не регулируется в рамках нормативного законодательства и учитывается только в контрактной форме.

5. Государственная политика стимулирования экономического роста в трансформирующейся российской экономике

Государство играет значительную роль в регулировании экономического роста и следует рассмотреть какие меры государственного регулирования могут стимулировать этот процесс.

Кейнсианцы рассматривают экономический рост преимущественно с точки зрения факторов спроса. Обычно они объясняют низкие темпы роста неадекватным уровнем совокупных расходов, которые не обеспечивают необходимого прироста ВНП. Поэтому они проповедуют низкие ставки процента (политику «дешевых денег») как средство стимулирования капиталовложений. При необходимости финансово-бюджетная политика может использоваться для ограничения правительственных расходов и потребления, с тем, чтобы высокий уровень капиталовложений не приводил к инфляции.

В противоположность кейнсианцам, сторонники «экономики предложения» делают упор на факторы, повышающие производственный потенциал экономической системы. В частности, они призывают к снижению налогов как к средству, стимулирующему сбережения и капиталовложения, поощряющему трудовые усилия и предпринимательский риск. Например, снижение или отмена налога на доход от процентов приведет к увеличению отдачи от сбережений. Аналогичным образом, если облагать подоходным налогом суммы, идущие на выплаты по процентам, это приведет к ограничению потребления и стимулированию сбережений. Некоторые экономисты выступают за введение единого налога на потребление в качестве полной или частичной замены личного подоходного налога. Смысл этого предложения состоит в ограничении потребления и стимулировании сбережений. В отношении капиталовложений эти экономисты обычно предлагают уменьшить или отменить налог на прибыли корпораций, в частности предоставить значительные налоговые льготы на инвестиции. Было бы правомерно сказать, что кейнсианцы уделяют больше внимания краткосрочным целям, а именно поддержанию высокого уровня реального ВНП, воздействия на совокупные расходы. В отличие от них, сторонники «экономики предложения» отдают предпочтения долгосрочным перспективам, делая упор на факторы, обеспечивающие рост общественного продукта при полной занятости и полной загрузке производственных мощностей.

Экономисты разных теоретических направлений рекомендуют и другие возможные методы стимулирования экономического роста. Например, некоторые ученые пропагандируют индустриальную политику, посредством которой правительство взяло бы на себя прямую активную роль в формировании структуры промышленности для поощрения экономического роста. Правительство могло бы принять меры, ускоряющие развитие высокопроизводительных отраслей и способствующие перемещению ресурсов из низко производительных отраслей. Правительство также могло бы увеличить свои расходы на фундаментальные исследования и разработки, стимулируя технический прогресс. Рост расходов на образования также может способствовать повышению качества рабочей силы и росту производительности труда.

При всей многочисленности и сложности возможных методов стимулирования экономического роста большинство экономистов едины в том, что увеличение темпов экономического роста является весьма непростой задачей, - капиталоемкость и склонность к сбережениям нелегко поддаются мерам регулирования.

В целях стимулирования экономического роста, государство использует методы бюджетно-налоговой (снижая налоги и увеличивая государственные расходы) и денежно-кредитной политики (увеличивая денежную массу и снижая процентные ставки), то есть осуществляет политику управления спросом.

Кроме того, государство осуществляет политику управления предложением, стимулируя рост производственного потенциала экономики. Эта политика включает:

меры по уменьшению налогообложения для увеличения доли работающих в общей численности населения;

финансовое стимулирование инвестиций в здания и оборудование, а также инвестиций в технологию, изобретение новых изделий и инновации;

меры по образованию и переподготовке кадров для увеличения числа работников требуемых квалификаций;

стимулирование конкуренции в финансовом секторе для повышения эффективности рынков капитала;

приватизацию и сокращение государственного контроля над промышленностью для поддержания эффективности промышленного производства;

содействие региональной политике, стимулируя мобильность рабочей силы;

снижение налоговых ставок и реформирование системы пособий по социальному обеспечению для создания стимулов к интенсивному труду;

обуздание власти профсоюзов для увеличения гибкости рынков труда.

Увеличению производственного потенциала экономики способствует также проводимая государством промышленная политика: государство берет на себя прямую активную роль в формировании структуры промышленности для поощрения экономического роста. Эта политика включает меры, ускоряющие развитие высокопроизводительных отраслей и способствующие перемещению ресурсов из низкопроизводительных в высокопроизводительные отрасли. Государство берет на себя расходы на фундаментальные исследования, стимулируя научно-технический прогресс. И, наконец, государство увеличивает расходы на образование, повышая качество рабочей силы и рост производительности труда.

Главные риски устойчивого развития страны в среднесрочной перспективе связаны с внешнеэкономическими факторами. Обычно принято видеть основной источник нестабильности в возможном падении цен на нефть и другие товары экспорта. Однако сохранение благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры в настоящих условиях представляет даже большую опасность, поскольку сохранение высокой цены на нефть усиливает популистские настроения, требующие расширения бюджетной экспансии за счет нефтедолларов.

Прошедший этап рыночный трансформации показал, что либерализация несовместима с интересами страны и привела к огромным экономическим и геополитическим потерям. Если состояние зависит от экспорта природных ресурсов, спрос ограничивается покупательной способностью населения, которая ниже, чем в экономически развитых странах, в 3-5 раз; данные о росте экономики за счет роста производства сырья и полуфабрикатов показывают неэффективность проводимой экономической политики. Компании усиленно эксплуатируют ресурсы, созданные в советский период, и при их истощении добыча прекратится. Некоторое представление об этом дают данные правительственного прогноза (таблица 1).

Таблица 1 Основные прогнозные показатели социально-экономического развития России в 2004-2008 гг.

	2004 г.	2005 г.	2008 г.
Прирост ВВП, в % к предыдущему году...	3,8-5,2	4,8-5,9	5,0-6,5
Структура производства ВВП, %: производство товаров производство услуг	35,4 53,8	35,1 54,1	34,4 54,8
Расходы федерального бюджета, в % к ВВП	14,3	13,5	13,0
Расходы консолидированного бюджета, в % к ВВП	24,8	23,2
Инфляция, %	8-10	6,5-8,5	5-7
Продукция промышленности, прирост в % к предыдущему году	3,6-4,7	4,0	4,6-5,7
Структура промышленного производства, %: доля добывающих отраслей доля обрабатывающих отраслей	48,9 51,1	48,2 51.8	45,7 54,3
Продукция сельского хозяйства, прирост в % к предыдущему году	3,5-4,0	3,5-4,0	3,5-4,0
Экспорт товаров, млрд. долл. США	113,2-125	114,6-131,4	126-153
Структура экспорта, %: сырье и материалы машинотехническая продукция	90,7 9,3	90,3 9,7	89,0 11,0

Темпы роста ВВП прогнозируются исходя из сложившейся динамики при благоприятной ситуации на рынке энергоресурсов. Согласно правительственному прогнозу экспорт нефти в 2007 г. возрастет до 259,8 млн. т. - прирост составляет 40 % к уровню 2002 г.; динамика распределения добытой нефти также редставляет интерес. В 2002 г.добыча нефти составила 348 млн. т.; на внутреннее потребление пошло 109,2 млн. т, или 0,76 т на душу населения. Для сравнения: в 1985 г. из 542 млн. т нефти, добытых в РСФСР, вывезено 185,3 млн. т. На внутреннее потребление осталось 356,7 млн. т (на душу населения - 2,51 т). Можно сделать вывод о том, что при нынешней политике экономический рост не обеспечен необходимыми энергетическими ресурсами, и эта политика требует радикальных изменений.

В связи с этим целесообразно предложить некоторые меры, позволяющие активизировать резервы стабилизации и обеспечения устойчивости экономики:

На макроэкономическом уровне следовало бы провести работу, направленную на мобилизацию источников накопления и инвестирования расширенного воспроизводства. При этом надо иметь в виду, что достижение устойчивого экономического роста обусловлено не столько сбережениями, сколько реальным использованием производственных мощностей, незанятых трудоспособных граждан.

Научно-технического и интеллектуального потенциала, эффективным применением природных ресурсов. Механизмов и инструментов государственного регулирования экономики. Этому должен способствовать и рынок товаров и капиталов стран СНГ.

Необходимо восстановить воспроизводственную функцию финансовой системы, обеспечить реструктуризацию коммерческих банков, проведение активной финансовой политики государства, когда эмиссия долговых обязательств велась бы с учетом их оптимального погашения. При этом размещение обязательств с высокой доходностью должно быть направлено на обеспечение темпов роста экономики и укрепление доходной базы бюджета.

Существенное увеличение бюджетных доходов и повышение эффективности валютного регулирования возможны при условии обеспечения стимулирующей рои налоговой политики в производстве, оптимального использования государственного контроля за рынком алкогольной продукции. Вместе с тем необходимы меры, направленные на ограничение негативного воздействия оффшорных зон на движение капиталов из России.

Для обеспечения устойчивости рубля целесообразно снизить экономическую зависимость российского финансового рынка от спекулятивного воздействия иностранного капитала путем жесткого установления санкций в отношении нарушений валютного законодательства, усиления защищенности отечественного финансового рынка от резких колебаний мировой конъюнктуры, восстановления ограничений на вывоз капитала и сферы использования валютных счетов. Гибкая политика обменного курса рубля должна обеспечивать поддержание конкурентоспособности прежде всего отечественных товаропроизводителей, как и потребности платежного баланса.

Меры по созданию условий стабилизации и роста производства взаимосвязаны с оживлением инвестиционной активности и нормализацией платежного оборота. Для устойчивого развития производственной и инвестиционной сфер, их реструктуризации необходимы механизмы бюджета развития, в том числе предоставление государственных гарантий под инвестиционные кредиты, а также выполнение государственной инвестиционной программы.

Исключительна по актуальности проблема государственной поддержки и стимулирования НТП, развития инновационной деятельности, конверсии наукоемкой промышленности.

Научно обоснованная стратегия экономического роста должна стать комплексной и системной, включающей структурную, промышленную, научно-техническую, инвестиционную и внешнеторговую политику как необходимые предпосылки для обеспечения прочной стабилизации, а затем устойчивого развития и эффективного функционирования отечественных товаропроизводителей. Этому должны способствовать преодоление дезинтеграции экономической системы, трансформация сбережений в инвестиции, восстановление нормального платежного оборота, стимулирование инновационной активности и структурной перестройки экономики, ее модернизации на современной технологической основе. Стимулирование и повышение конкурентоспособности российских производительных структур важно направить на решение задач социально организованной экономики, создание системы социальных гарантий и социальной защиты.

Размещено на Allbest.ru