Основные понятия, цели и этапы процесса оценки имущества предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, ЦЕЛИ И ЭТАПЫ ПРОЦЕССА ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ



ПЛАН

1. Понятие оценки имущества предприятия

2. Цели и этапы процесса оценки имущества

3. Правовое регулирование оценочной деятельности

4. Информационное обеспечение оценочной деятельности



1. ПОНЯТИЕ ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

Под имуществом предприятия понимаются материальные и нематериальные активы, являющиеся объектами собственности предприятия.

Активами предприятия считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем. Это экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход. Постоянный оборот активов в процессе их использования связан с факторами времени, риска, ликвидности.

Активы материальные -- группа активов предприятия, имеющих вещественную (материальную) форму. В группу материальных активов входят:

-основные средства;

-незавершенное строительство;

-оборудование, предназначенное к монтажу; производственные запасы сырья и материалов;

-запасы товаров;

-объем незавершенного производства;

-запасы готовой продукции, предназначенной к реализации, и прочие необоротные и оборотные активы.

Активы как имущественные объекты предприятия принимаются к бухгалтерскому учету в качестве основных средств, если одновременно выполняются следующие условия:

-объект предназначен для производства продукции, выполнения работ, оказания услуг или для управленческих нужд организации;

-объект предназначен для использования в течение длительного времени, т. е. срока полезного использования продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;

-не предполагается последующая перепродажа данного объекта;

-объект способен приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.

Единицей бухгалтерского учета основных средств является инвентарный объект.

Данные по основным средствам как действующим, так и находящимся на консервации или в запасе отражаются в балансе предприятия по остаточной стоимости. В размере фактических затрат на приобретение показываются земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

Расшифровка движения основных средств предприятия в течение отчетного года, а также их состав на конец года приводятся в приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Активы внеоборотные (долгосрочные) -- совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе его хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями.

В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года.

Активы оборотные (текущие) -- совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущий хозяйственный процесс и полностью потребляемых в течение одного операционного (производственно-коммерческого) цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы всех видов со сроком использования менее одного года).

Нематериальные активы предприятия -- часть его имущества, представляющая собой идентифицируемые неденежные, не имеющие физической формы объекты, которые используются в производстве, при предоставлении товаров или услуг, для сдачи в аренду другим сторонам в административных целях.

К нематериальным активам, используемым при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг в течение периода хозяйственной деятельности (превышающего 12 месяцев) и приносящим экономические выгоды (доход), относятся:

технические знания;

разработки новых процессов или систем;

объекты интеллектуальной собственности;

компьютерное программное обеспечение;

патенты;

авторские права;

кинофильмы;

исключительные права на осуществление деятельности или обслуживание;

товарные знаки;

фирменные марки;

деловая репутация (гудвилл) и т.п. Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 14/2007) "Учет нематериальных активов").

Состав нематериальных активов предприятия в течение отчетного года и на конец года приводится в приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Оценка стоимости активов (имущества) предприятия и операций с ними имеет принципиальное значение для субъектов рынка:

покупателя и продавца -- при установлении обоснованной цены сделки;

кредитора -- при принятии решения о предоставлении кредита;

-страховщика -- при возмещении ущерба;

налоговых органов -- при налогообложении сделок с не движимостью;

-для принятия управленческого решения.

При заключении арендного договора с включением положения о повышении арендной платы последняя может быть установлена в процентах от рыночной стоимости недвижимости.

Когда одна компания стремится приобрести другую, то первой может потребоваться оценка текущей стоимости активов, принадлежащих второй.

Оценка стоимости любого объекта представляет собой целенаправленный процесс определения в денежном выражении его цены с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в данный момент времени.

Объектом оценки является любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделен собственник (движимое и недвижимое имущество, нематериальные активы, ценные бумаги и т. д.). Оценка не ограничивается только учетом одних затрат на создание или приобретение объекта. Обязательно учитывается совокупность рыночных факторов: времени и риска, уровня конкуренции, особенностей оцениваемого объекта и др.

Предприятие в целом или его часть могут быть объектом купли-продажи, залога, аренды и других сделок, связанных с установлением, изменением и прекращением вещных прав. Предприятие как имущественный комплекс включает все виды имущества, предназначенные для его деятельности, -- в том числе земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье и материалы, продукцию, права требования, долги и т. д.

Результат оценки стоимости предприятия может быть его вероятной продажной ценой, которая отражает свойства предприятия как товара:

а) полезность для покупателя;

б) затраты, сопутствующие этой полезности.

Рыночная цена предприятия -- это денежная мера его стоимости, установленная покупателем данного вида собственности в процессе торговой сделки (купли-продажи), компромисса между продавцом и покупателем. Рыночная цена предприятия - это денежная сумма, уплаченная владельцу предприятия за отчуждение его собственности в пользу покупателя, осуществленное на открытом рынке в условиях конкуренции.

Таким образом, рыночная стоимость оцениваемого предприятия (объекта), как правило, является расчетным показателем, а его рыночная цена -- результатом договоренности, торга, компромисса между продавцом и покупателем.

2. ЦЕЛИ И ЭТАПЫ ПРОЦЕССА ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВА

Цели оценки имущества могут быть следующими:

улучшение процесса текущего управления предприятием для увеличения его стоимости;

определение стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи крупных пакетов акций на фондовом рынке;

установление стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или частями;

реструктуризация предприятия -- ликвидация, поглощение, слияние, выделение самостоятельных производственных единиц;

разработка плана развития предприятия (будущие доходы компании, степень ее финансовой устойчивости, имидж и т. д.);

определение кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;

определение стоимости активов в процессе страхования имущества предприятия при вероятности возникновения потерь;

определение стоимости и доходности инвестиционного проекта в процессе обоснования бизнес-плана;

установление налогооблагаемой базы для исчисления налога на имущество предприятий (налога на недвижимость);

определение стоимости оборудования и иных основных средств, передаваемых в лизинг (на условиях договора финансовой аренды;

продажа части недвижимости, чтобы избавиться от неиспользуемых зданий и сооружений, земельных участков и др.;

страхование недвижимости и определения стоимости страхуемого имущества; оценка имущество предприятие этап

получение банковского кредита под залог недвижимости (ипотечного кредита);

сдача недвижимости в аренду;

оформление части недвижимости в качестве вклада в уставный капитал вновь создаваемого предприятия;

продажа отдельных видов физически и морально устаревших машин и оборудования для их замены на более эффективные;

передача машин и оборудования в аренду и т. д.

Если в соответствии с законодательством предприятие должно осуществлять оценку активов в обязательном порядке, тогда необходимо пользоваться услугами профессиональных оценщиков. Во всех остальных случаях предприятие может выбирать: провести оценку собственными силами или обратиться к соответствующим специалистам.

Отношения с оценщиками строятся на взаимных договоренностях, которые закрепляются в специальном договоре. Договор заключается в письменной форме, служит основанием для проведения оценки и при этом не подлежит обязательному нотариальному удостоверению.

Процесс оценки состоит из следующих основных этапов:

подготовительный;

оценочный;

заключительный.

На подготовительном этапе в зависимости от целей оценки и возможностей определяется стандарт стоимости и методы оценки, готовится необходимая для проведения оценки информация, анализируется финансовое состояние и риски оцениваемого предприятия.

На оценочном этапе непосредственно оценивается предприятие (бизнес) в соответствии с выбранным стандартом стоимости и методами оценки.

На заключительном этапе оценки осуществляются необходимые корректировки стоимости (в частности, на финансовое положение предприятия, на степень контроля, на ликвидность, качество менеджмента и степень диверсификации производства) и составляется отчет об оценке предприятия (бизнеса).

В зависимости от цели оценки применяются следующие стандарты (виды) стоимости:

рыночная;

инвестиционная;

залоговая;

ликвидационная;

налоговая;

страховая;

фундаментальная.

Рыночная стоимость -- цена, по которой может быть заключена сделка между продавцом и покупателем при условии, что оба действуют без принуждения, компетентно и к обоюдной выгоде. Чаще всего необходимость рассчитать рыночную стоимость возникает при заключении сделки по переходу прав собственности на предприятие и когда необходимо определить цену его покупки-продажи. Объектом оценки является собственный капитал предприятия. На рыночную стоимость оказывает существенное влияние соотношение спроса и предложения.

Рыночная стоимость предприятия -- это результат регламентированной процедуры количественного определения его

ценности, осуществляемой владельцем или уполномоченными лицами.

Рыночную стоимость предприятия определяют капитализацией его ценности (прибыльности, рентабельности), социально-экономической значимости, уникальности, инновационности и интеллектуализации выпускаемой продукции, работ, услуг.

Итоговая величина рыночной стоимости предприятия зависит от доходности и степени риска хозяйственной деятельности предприятия, платежеспособности потенциального покупателя, наличия альтернативных объектов вложения средств и т. д.

Инвестиционная стоимость -- учитывает требования конкретного инвестора (по уровню риска, доходности и др.). Рассчитывается в случае необходимости принять инвестиционное решение.

Залоговая стоимость -- цена, которую кредитор надеется получить от продажи на рынке актива в случае неплатежеспособности заемщика. Оценивается, когда предприятие является предметом залога при привлечении кредитных ресурсов или в случае обеспечения других обязательств.

Ликвидационная стоимость -- цена раздельной продажи активов за вычетом всех обязательств предприятия и затрат на продажу. Оценивается в случае ликвидации предприятия.

Налоговая стоимость -- рассчитывается для целей налогообложения в соответствии с требованиями представителей налоговых органов.

Страховая стоимость -- определяется в целях страхования имущества и представляет собой затраты на воспроизводство точной копии объекта (восстановительная стоимость) или на создание другого объекта, аналогичного по функциям (стоимость замещения). Объектом оценки в данном случае является имущество (активы) предприятия.

Фундаментальная стоимость -- это рыночная стоимость, которой обладал бы актив, если бы рынок имел о нем полную информацию. Определяется для целей финансового анализа и управления.

Балансовая стоимость предприятия не рассматривается в качестве стандарта стоимости и, как правило, не используется в целях оценки бизнеса, так как включает только стоимость активов баланса и потому не дает полного представления о стоимости предприятия.

После определения стандарта стоимости для оценки выбирают подход и методы оценки стоимости.

Выделяют следующие подходы к оценке стоимости имущества предприятия: рыночный (сравнительный), затратный (имущественный), доходный.

Рыночный (сравнительный) подход означает, что наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого предприятия может быть реальная цена продажи идентичной компании, сложившаяся на рынке.

Затратный подход (имущественный подход, подход на основе активов) заключается в оценке текущей стоимости тех или иных элементов имущественного комплекса предприятия и его нематериальных активов. При этом стоимость активов предприятия рассматривается с точки зрения понесенных издержек, т. е. определяется суммой затрат на его воспроизводство или замещение с учетом физического и морального износа.

При затратном подходе предприятие рассматривается как комплекс имущества и имущественных прав (нематериальных активов). В этой связи применять его целесообразно в случаях продажи активов при ликвидации предприятия, при страховании имущества, т. е. если возникает необходимость оценки имущественного комплекса предприятия.

Затратный подход может быть единственным в оценке имущественного комплекса предприятия, поскольку:

1)для неэффективных, неприбыльных, предприятий затратный подход позволяет получить приемлемую для продавца цену, так как учитывает именно стоимость активов и не принимает во внимание потенциальную прибыльность;

2) для оценки бизнеса затратным подходом существует необходимая статистика (в отличие от сравнительного подхода).

Доходный подход рассматривает предприятие как актив, приносящий доход в будущем, что и является основным преимуществом данного подхода. Одним из главных недостатков подхода является прогнозный характер информации, на основе которой осуществляется оценка.

Перечисленные подходы к оценке имущества предприятия (бизнеса) дополняют друг друга. Как правило, в зависимости от целей оценки, условий, состояния объекта оценки, внешней среды стоимость предприятия оценивают сразу несколькими методами (двумя-тремя), наиболее подходящими для конкретной ситуации в рамках указанных выше подходов, а потом рассчитывают итоговую величину как средневзвешенную (методом математического или экспертного взвешивания). При выборе удельного веса каждого отдельного метода принимают во внимание такие факторы, как: характер деятельности предприятия, цель оценки и используемые методы определения стоимости, количество и качество данных, используемых каждым методом, и др.

По результатам проведения оценки составляется отчет. Отчет содержит следующие разделы:

наименование и реквизиты заказчика;

информацию о предприятии;

имущественные права в отношении оцениваемых объектов;

цель оценки и стандарт стоимости;

дату оценки и дату составления отчета;

принятые допущения и ограничения при оценке стоимости;

использованную информацию;

обоснование выбранного метода (методов);

итоговое заключение о стоимости предприятия (объекта);

заявление об отсутствии личной заинтересованности, непредвзятости оценщика и его квалификационные данные.

Результаты оценки являются основой для принятия как текущих, так и инвестиционных решений. В первом случае собственники, руководители предприятия получают инструмент управления стоимостью предприятия, в другом случае появляется возможность показать потенциальному инвестору или кредитору процесс создания стоимости предприятия.

3. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Правовые нормы оценочной деятельности закреплены в Федеральном законе от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации", где введены понятия оценочной деятельности, объекта и субъекта оценки, обязательность проведения оценки отдельных объектов, права и обязанности оценщика и др.

Правовые взаимоотношения оценщика и заказчика регулируются договором, заключаемым в письменной форме и не требующим нотариального удостоверения.

Договор должен содержать следующие существенные условия:

основания для его заключения;

вид объекта оценки и его определяемой стоимости;

денежное вознаграждение за проведение оценочных работ;

сведения о страховании гражданской ответственности оценщика и др.

Подтверждением надлежащего исполнения оценщиком своих обязанностей по договору является письменный отчет, представляемый заказчику. Отчет подписывается оценщиком и заверяется его печатью.

Стандарты оценки, обязательны к применению субъектами оценочной деятельности. Система нормативных документов (стандарты, методики, кодекс этики) саморегулируемых организаций оценщиков направлена на защиту прав, охраняемых законодательством интересов потребителей и специалистов-оценщиков.

4. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Информация, используемая в процессе оценки, должна быть достоверной, точной и представительной. Информацию в процессе оценки стоимости предприятия (объекта) подразделяют на внешнюю и внутреннюю. Внешняя информация характеризует условия деятельности предприятия в регионе, отрасли и экономике, внутренняя -- дает представление о деятельности предприятия.

Объем и характер внешней информации различаются исходя из целей оценки. Информацию целесообразно предоставлять в достаточном объеме и ориентированной на оцениваемый объект. Макроэкономические параметры включают информацию о том, как влияют на деятельность предприятия основные факторы макроэкономического характера:

темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП);

уровень инфляции;

изменение обменного курса валют;

изменение учетной ставки банковского процента;

новации в налоговом законодательстве;

уровень политической стабильности в стране и др.

Блок внешней информации кроме макроэкономических

показателей включает отраслевые показатели: условия конкуренции, рынки сбыта товаров и услуг, доступность используемых в производстве сырья и материалов и др. Условия функционирования предприятия в отрасли могут оказать существенное влияние на стоимость оцениваемого объекта.

Внутренняя информация характеризует текущую деятельность предприятия и включает:

исторический аспект деятельности предприятия;

характеристику поставщиков;

производственные мощности;

менеджмент;

внутреннюю финансовую информацию (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и др.);

другую информацию, имеющую непосредственное отношение к оценке стоимости предприятия.

Анализ маркетинговой стратегии предполагает изучение следующей информации:

объем продаж за прошлый и текущий периоды и прогноз на будущее;

себестоимость продаж;

прогнозируемое изменение объема спроса на продукцию предприятия;

производственные мощности предприятия;

периоды жизненных циклов товаров.

Цель анализа текущей бухгалтерской отчетности -- определение финансового состояния предприятия: его финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой и рыночной активности на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, рентабельности активов и собственного капитала, а также рыночной стоимости необоротных и оборотных активов.

В зависимости от целей оценки изменяются направления финансового анализа. Например, если оценивается рыночная стоимость неконтрольного пакета акций акционерного общества, то потенциального инвестора в большей степени интересуют прогнозная оценка рентабельности общества и его способность выплачивать приемлемые дивиденды.

В отчете по результатам проведения оценки указывается, что объем собранной и использованной в процессе оценки информации является необходимым и достаточным для итогового заключения о стоимости предприятия (объекта).

Размещено на Allbest.ru