Главная Коллекция "Otherreferats" Экономика и экономическая теория Методы управления рисками инвестиционного проекта

Методы управления рисками инвестиционного проекта

Понятие неопределенности и риска. Методы учета, измерения и управления рисками инвестиционного проекта. Метод Монте-Карло. Практическое применение методов управления рисками проекта на примере инвестиций в проект по производству стеклянной тары.

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	дипломная работа
Язык	русский
Дата добавления	24.10.2017
Размер файла	288,7 K

посмотреть текст работы

скачать работу можно здесь

полная информация о работе

весь список подобных работ

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

5. Гончаренко Л.П., Филин С.А. Риск-менеджмент. Учебное пособие. ? М.: Издательство «КноРус», 2010. ? 216 с.

6. Грачева, М.В. Риск-менеджмент инвестиционного проекта; под ред. М.В. Грачевой. -- М.: Юнити-Дана, 2009. -- 544 с.;

7. Екатеринославский Ю. Ю., Медведева А. М., Щенкова С. А. Риски бизнеса: диагностика, профилактика, управление - М.: Анкил, 2010. - 280 с.

8. Иванов, А.А., Олейников, С.Я. Риск-менеджмент. -- М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. -- 193 с.;

9. Кричевский М.Л. Финансовые риски. ? М.: Издательство «КноРус», 2012. ? 248 с.

10. Райзберг, Б. А., Лозовский, Л. Ш., Стародубцева, Е. Б. Современный экономический словарь. - 5-е изд., перераб. и доп. / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 495 с.

11. Рыхтикова, Н.А. Анализ и управление рисками организации: Учебное пособие - М.: Форум, 2012. - 240 c.

12. Тэпман Л.Н. Риски в экономике: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. Проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 380 с.

13. Шапкин А. С., Шапкин. В. А. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций - 9-е изд. - М.: Дашков и К, 2013. - 543 с.

14. Шарп, У.Ф., Александер, Г. Дж., Бэйли, Дж. Инвестиции: Учебник. -- М.: Инфра-М, 2001. -- 1028 с.;

15. Baranoff E., Brockett, P., Kahane Y. Enterprise and Individual Risk Management - 2009. - 1242 p.

16. Damodaran, A. Strategic Risk Taking: a framework for risk management. -- New Jersey: Pearson Prentice Hall, 2008. -- 388 p.;

17. Schulmerich, M. Real Options Valuation: the Importance of Interest Rate Modelling in Theory and Practice - Springer, 2010. - 389 p.

18. Бизнес - план инвестиционного проекта по организации производства стеклянной тары. ООО Научно - производственная фирма «АВС».

19. Волков И., Грачева М. Вероятностные методы анализа рисков [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/monte_carlo.shtml (дата обращения: 16.03.2016).

20. Дмитриев, М.Н., Кошечкин, С.А. Количественный анализ риска инвестиционных проектов [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/quant_risk.shtml (дата обращения: 22.03.2016).

21. Кошечкин, С. А. Концепция риска инвестиционного проекта [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru/finanalysis/koshechkin.shtml (дата обращения: 12.03.2016).

22. Рош Д. Реальные опционы: очередной тупик проекта [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru/appraisal/business/methods/ro_criticism.shtml (дата обращения: 29.03.2016).

23. Тимофеев Т. Анализ и оценка рисков инвестиционных проектов [Электронный ресурс]. URL: http://fd.ru/articles/38763-analiz-i-otsenka-riskov-investitsionnyh-proektov (дата обращения: 16.03.2016).

24. Газпром межрегионгаз Санкт-Петербург [Сайт]. URL: http://www.peterburgregiongaz.ru/ (дата обращения: 15.04.2016).

25. ГУП Водоканал Санкт-Петербурга [Сайт]. URL: http://www.vodokanal.spb.ru/ (дата обращения: 15.04.2016).

26. Петроэлектросбыт [Сайт]. URL: https://pes.spb.ru/ (дата обращения: 15.04.2016).

27. Тарифы и процентные ставки - ВТБ [Сайт]. URL: http://www.vtb.ru/business/tariff/ (дата обращения: 30.03.2016).

28. Флагма - Бизнес объявления России [Сайт]. URL: http://flagma.ru/ (дата обращения: 18.04.2016).

29. Rusbonds: Облигации в России [Сайт]. URL: http://www.rusbonds.ru/ (дата обращения: 12.04.2016).

30. RiskMetrics, J.P.Morgan. RiskMetrics - Technical Document. [Электронный ресурс]. URL:

https://www.msci.com/documents/10199/5915b101-4206-4ba0-aee2-3449d5c7e95a (дата обращения: 3.05.2016).

Приложение 1. Объемы продаж, уровни цен продукции и их изменение.

Табл. П 1.1

Объемы продаж производимой продукции (млн.шт.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	55,000	57,750	60,638	63,669	66,853	70,000
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	30,000	31,500	33,075	34,729	35,000	35,000
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	16,667	12,833	8,808	4,582	2,098	-

Табл. П1.2

Изменение объемов продаж

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.		5%	5%	5%	5%	5%
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.		5%	5%	5%	5%	5%
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.		5%	5%	5%	5%	5%

Табл. П1.3

Цены на производимую продукцию (руб. за шт.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	8,00	8,24	8,49	8,74	9,00	9,27
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	21,00	21,63	22,28	22,95	23,64	24,34
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	7,50	7,73	7,96	8,20	8,44	8,69

Табл. П1.4

Изменение цен

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.		3%	3%	3%	3%	3%
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.		3%	3%	3%	3%	3%
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.		3%	3%	3%	3%	3%

Приложение 2. Параметры исходного проекта при использовании метода Монте-Карло.

Табл. П2.1

Денежные потоки исходного проекта при использовании метода Монте-Карло

№	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV
1	88,77	90,09	108,70	117,84	121,86	180,97	-35,56
2	62,10	57,02	65,79	110,78	118,43	143,56	-138,95
3	122,10	154,06	177,60	209,71	234,04	281,23	257,18
4	135,60	161,59	156,38	186,79	197,90	248,98	211,16
5	75,44	82,08	103,50	116,61	133,25	175,93	-54,23
…	…	…	…	…	…	…	…
495	65,94	101,81	98,19	106,92	105,00	152,32	-83,48
496	116,60	106,63	123,50	135,76	171,22	198,22	58,35
497	104,10	107,10	120,32	164,09	151,66	191,71	49,08
498	124,94	134,99	142,16	161,96	170,30	241,43	137,18
499	121,27	153,55	157,93	182,09	202,51	231,29	184,36
500	94,77	142,24	152,10	136,12	169,75	229,83	101,35
Среднее	107,25	121,51	136,13	152,52	166,81	219,00	88,35

Табл. П2.2

Уровень риска исходного проекта при использовании метода Монте-Карло

Диперсия	Ср.кв.отклон	Коэф. Вариации
14 778,20	121,57	1,375

Табл. П2.3

Частотное распределение вариантов NPV

Верхняя граница	413,23	352,19	291,15	230,11	169,06	108,02	46,98	-14,06	-75,10	-136,14	-197,18
Нижняя граница	352,19	291,15	230,11	169,06	108,02	46,98	-14,06	-75,10	-136,14	-197,18
Частота	0,020	0,034	0,070	0,134	0,166	0,200	0,168	0,116	0,062	0,028	0,002

Рис. П2 - Частотное распределение вариантов NPV исходного проекта.

Приложение 3. Параметры благоприятного сценария

Табл. П3.1

Объемы продаж производимой продукции (млн.шт.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	55,000	57,750	60,638	63,669	66,853	70,000
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	30,000	31,500	33,075	34,729	35,000	35,000
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	16,667	12,833	8,808	4,582	2,098	-

Табл. П3.2

Цены на производимую продукцию (руб. за шт.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	8,00	8,24	8,49	8,74	9,00	9,27
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	21,00	21,63	22,28	22,95	23,64	24,34
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	7,50	7,73	7,96	8,20	8,44	8,69

Табл. П3.3

Производственные издержки (млн. руб.)

Вид издержек	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
Постоянные издержки	Заработная плата	110,70	110,70	110,70	110,70	110,70	110,70
	Аренда	25,00	25,00	25,00	25,00	25,00	25,00
	Выплаты по кредиту	74,14	66,72	59,31	51,90	44,48	-
	Затраты по ремонту и обслуж. оборудования	5,00	5,00	10,00	10,00	15,00	20,00
Переменные издержки	Материалы	Продукт №1	231,05	242,61	254,74	267,47	280,85	294,07
		Продукт №2	333,61	350,29	367,80	386,19	389,21	389,21
		Продукт №3	49,42	38,06	26,12	13,59	6,22	-
	Энергия и комм.услуги	Продукт №1	46,41	48,73	51,17	53,72	56,41	59,07
		Продукт №2	101,26	106,32	111,63	117,22	118,13	118,13
		Продукт №3	31,64	24,36	16,72	8,70	3,98	-
ИТОГО	1 008,23	1 017,79	1 033,19	1 044,49	1 049,99	1 016,18

Табл. П3.4

Выручка (млн. руб.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	440,00	475,86	514,64	556,59	601,95	649,19
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	630,00	681,35	736,87	796,93	827,25	852,07
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	125,00	99,14	70,09	37,55	17,71	-
ИТОГО	1 195,00	1 256,34	1 321,60	1 391,07	1 446,91	1 501,26

Табл. П3.5

Чистая прибыль (млн. руб.)

Период	1	2	3	4	5	6	NPV
ИТОГО	186,77	238,55	288,41	346,58	396,92	485,08	727,63

Приложение 4. Параметры наиболее вероятного сценария

Табл. П4.1

Объемы продаж производимой продукции (млн.шт.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	55,000	56,650	58,350	60,100	61,903	63,760
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	30,000	30,900	31,827	32,782	33,765	34,778
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	16,667	14,367	11,998	9,558	7,044	4,456

Табл. П4.2

Цены на производимую продукцию (руб. за шт.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	7,50	7,58	7,65	7,73	7,80	7,88
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	20,00	20,20	20,40	20,61	20,81	21,02
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	7,00	7,07	7,14	7,21	7,28	7,36

Табл. П4.3

Производственные издержки (млн. руб.)

Вид издержек	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
Постоянные издержки	Заработная плата	110,70	110,70	110,70	110,70	110,70	110,70
	Аренда	25,00	25,00	25,00	25,00	25,00	25,00
	Выплаты по кредиту	74,14	66,72	59,31	51,90	44,48	-
	Затраты по ремонту и обслуж. оборудования	5,00	10,00	10,00	15,00	20,00	25,00
Переменные издержки	Материалы	Продукт №1	231,05	242,61	254,74	267,47	280,85	294,07
		Продукт №2	333,61	350,29	367,80	386,19	389,21	389,21
		Продукт №3	49,42	38,06	26,12	13,59	6,22	-
	Энергия и комм.услуги	Продукт №1	46,41	48,73	51,17	53,72	56,41	59,07
		Продукт №2	101,26	106,32	111,63	117,22	118,13	118,13
		Продукт №3	31,64	24,36	16,72	8,70	3,98	-
ИТОГО	1 008,23	1 016,00	1 019,07	1 027,46	1 036,18	1 008,16

Табл. П4.4

Выручка (млн. руб.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	412,50	429,12	446,42	464,41	483,12	502,59
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	600,00	624,18	649,33	675,50	702,73	731,05
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	116,67	101,57	85,67	68,93	51,31	32,78
ИТОГО	1 129,17	1 154,88	1 181,42	1 208,84	1 237,16	1 266,42

Табл. П4.5

Чистая прибыль (млн. руб.)

Период	1	2	3	4	5	6	NPV
ИТОГО	120,94	138,88	162,35	181,38	200,98	258,26	187,34

Приложение 5. Параметры неблагоприятного сценария

Табл. П5.1

Объемы продаж производимой продукции (млн.шт.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	45,000	44,100	43,218	42,354	41,507	40,676
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	15,000	14,700	14,406	14,118	13,836	13,559
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	26,667	26,133	25,611	25,098	24,596	24,105

Табл. П5.2

Цены на производимую продукцию (руб. за шт.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	7,00	6,93	6,86	6,79	6,72	6,66
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	19,00	18,81	18,62	18,44	18,25	18,07
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	6,50	6,44	6,37	6,31	6,24	6,18

Табл. П5.3

Производственные издержки (млн. руб.)

Вид издержек	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
Постоянные издержки	Заработная плата	110,70	110,70	110,70	110,70	110,70	110,70
	Аренда	25,00	25,00	25,00	25,00	25,00	25,00
	Выплаты по кредиту	74,14	66,72	59,31	51,90	44,48	-
	Затраты по ремонту и обслуж. оборудования	10,00	10,00	15,00	20,00	20,00	25,00
Переменные издержки	Материалы	Продукт №1	231,05	242,61	254,74	267,47	280,85	294,07
		Продукт №2	333,61	350,29	367,80	386,19	389,21	389,21
		Продукт №3	49,42	38,06	26,12	13,59	6,22	-
	Энергия и комм.услуги	Продукт №1	46,41	48,73	51,17	53,72	56,41	59,07
		Продукт №2	101,26	106,32	111,63	117,22	118,13	118,13
		Продукт №3	31,64	24,36	16,72	8,70	3,98	-
ИТОГО	793,99	775,09	761,43	747,99	729,76	679,69

Табл. П5.4

Выручка (млн. руб.)

№	Наименование	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6
1	Ординарная бутылка 0,5 л.	315,00	305,61	296,51	287,67	279,10	270,78
2	Оригинальная бутылка 0,5 л.	285,00	276,51	268,27	260,27	252,52	244,99
3	Банка «твист-офф» 0,25 л.	173,33	168,17	163,16	158,29	153,58	149,00
ИТОГО	773,33	750,29	727,93	706,24	685,19	664,77

Табл. П5.5

Чистая прибыль (млн. руб.)

Период	1	2	3	4	5	6	NPV
ИТОГО	-20,66	-24,81	-33,50	-41,75	-44,57	-14,92	-603,23

Приложение 6. Метод сценариев. Денежные потоки исходного проекта и проекта при его досрочном прекращении

Табл. П6.1

Денежные потоки исходного проекта

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	178,43	231,05	281,74	340,74	391,92	485,08	703,47	0,15	105,52	52783,47
Наиб. вероятный	485,34	112,60	131,38	155,68	175,54	195,98	258,26	163,17	0,65	106,06	1819,31
Неблагоприятный	485,34	-28,99	-32,31	-40,16	-47,58	-49,57	-14,92	-627,39	0,20	-125,48	108827,30
									1,00	86,11	163430,08	404,26

Табл. П6.2

Денежные потоки проекта при его досрочном прекращении

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	178,43	231,05	281,74	340,74	391,92	485,08	703,47	0,15	105,52	52783,47
Наиб. вероятный	485,34	112,60	131,38	155,68	175,54	195,98	258,26	163,17	0,65	106,06	1819,31
Неблагоприятный	485,34	-28,99	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-511,00	0,20	-102,20	77193,88
									1,00	109,38	131796,65	363,04

Приложение 7. Параметры проекта с фиксацией минимального объема продаж при использовании метода Монте-Карло

Табл. П7.1

Денежные потоки проекта с фиксацией минимального объема продаж при использовании метода Монте-Карло

№	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV
1	121,94	138,91	133,38	184,05	195,74	265,82	170,59
2	173,77	188,65	183,63	218,31	225,88	270,65	329,92
3	95,10	126,20	137,11	178,66	176,31	225,22	106,12
4	103,60	139,98	192,81	186,36	215,32	259,32	205,32
5	120,27	127,62	169,75	151,65	194,40	251,00	157,77
…	…	…	…	…	…	…	…
495	112,77	95,33	130,12	138,22	153,84	239,65	62,67
496	102,77	84,78	104,42	142,71	128,41	218,28	6,44
497	63,27	60,67	111,05	140,23	136,56	176,39	-60,02
498	71,77	102,18	115,29	140,21	142,61	205,66	0,28
499	70,10	100,91	130,21	147,93	169,09	223,16	35,66
500	93,60	132,98	183,42	184,67	188,06	228,03	153,62
Среднее	107,25	121,51	136,13	152,52	166,81	219,00	88,35

Табл. П7.2

Уровень риска проекта с фиксацией минимального объема продаж при использовании метода Монте-Карло

Диперсия	Ср.кв.отклон	Коэф. Вариации
14 991,62	122,44	1,013

Табл. П7.3

Частотное распределение вариантов NPV

Верхняя граница	456,32	390,28	324,24	258,20	192,16	126,12	60,09	-5,95	-71,99	-138,03	-204,07
Нижняя граница	390,28	324,24	258,20	192,16	126,12	60,09	-5,95	-71,99	-138,03	-204,07
Частота	0,010	0,038	0,104	0,140	0,174	0,214	0,156	0,112	0,046	0,006	0,000

Рис. П7 - Частотное распределение вариантов NPV проекта с фиксацией минимального объема продаж.

Приложение 8. Метод сценариев. Денежные потоки проекта с фиксацией минимального объема продаж

Табл. П8

Денежные потоки проекта с фиксацией минимального объема продаж

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	178,43	222,53	262,70	308,98	351,41	436,24	618,68	0,15	92,80	38 772,02
Наиб. вероятный	485,34	112,60	127,14	146,79	161,56	176,44	232,67	122,22	0,65	79,44	92,80
Неблагоприятный	485,34	41,77	39,38	32,10	24,93	22,86	57,12	-340,16	0,20	-68,03	40 576,20
									1,00	104,21	79 441,02	281,85

Приложение 9. Параметры проекта с фиксацией цен при использовании метода Монте-Карло

Табл. П9.1

Денежные потоки проекта с фиксацией цен при использовании метода Монте-Карло

№	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV
1	110,94	127,42	122,41	147,15	138,15	187,55	52,78
2	120,94	110,71	130,38	122,81	151,59	177,97	41,83
3	100,94	121,61	124,80	135,01	148,87	190,28	40,71
4	100,94	115,80	122,58	147,78	151,32	212,13	54,28
5	110,94	111,28	126,14	125,58	149,99	187,01	35,66
…	…	…	…	…	…	…	…
495	95,94	130,62	134,91	135,59	142,15	205,84	54,53
496	105,94	107,64	129,64	133,31	153,97	190,23	39,26
497	120,94	119,82	141,61	135,45	133,22	191,82	61,18
498	120,94	124,80	126,94	131,31	135,28	178,10	46,90
499	120,94	128,94	122,16	142,59	144,27	183,18	61,06
500	120,94	105,55	114,20	124,30	154,15	178,20	28,98
Среднее	108,03	117,72	127,06	135,79	145,63	192,78	45,43

Табл. П9.2

Уровень риска проекта с фиксацией цен при использовании метода Монте-Карло

Диперсия	Ср.кв.отклон	Коэф. Вариации
279,36	16,71	0,368

Табл. П9.3

Частотное распределение вариантов NPV

Верхняя граница	95,56	85,07	74,58	64,09	53,61	43,12	32,63	22,15	11,66	1,17	-9,32
Нижняя граница	85,07	74,58	64,09	53,61	43,12	32,63	22,15	11,66	1,17	-9,32
Частота	0,012	0,034	0,090	0,164	0,246	0,236	0,138	0,058	0,018	0,002	0,002

Рис. П9 - Частотное распределение вариантов NPV проекта с фиксацией цен.

Приложение 10. Метод сценариев. Денежные потоки проекта с фиксацией цен

Табл. П10

Денежные потоки проекта с фиксацией цен

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	112,60	127,67	138,08	153,84	161,09	208,82	92,08	0,15	13,81	49,63
Наиб. вероятный	485,34	112,60	119,94	132,40	139,99	147,71	196,80	60,56	0,65	39,36	1 606,30
Неблагоприятный	485,34	21,84	25,09	23,44	21,88	25,42	65,29	-371,54	0,20	-74,31	46 428,55
									1,00	-21,14	48 084,48	219,28

Приложение 11. Метод сценариев. Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и продажей оборудования

Табл. П11

Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и продажей оборудования

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	178,43	231,05	281,74	340,74	391,92	485,08	703,47	0,15	105,52	52 783,47
Наиб. вероятный	485,34	112,60	131,38	155,68	175,54	195,98	258,26	163,17	0,65	106,06	1 819,31
Неблагоприятный	485,34	-28,99	380,00					-213,40	0,20	-42,68	20 952,27
									1,00	168,90	75 555,05	274,87

Приложение 12. Парметры проекта с реальным опционом на прекращение проекта и продажей оборудования при использовании метода Монте-Карло

Табл. П12.1

Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и продажей оборудования при использовании метода Монте-Карло

№	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV
1	88,77	90,09	108,70	117,84	121,86	180,97	-35,56
2	62,10	57,02	380,00	110,78	118,43	143,56	78,81
3	122,10	154,06	177,60	209,71	234,04	281,23	257,18
4	135,60	161,59	156,38	186,79	197,90	248,98	211,16
5	53,10	380,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-140,75
…	…	…	…	…	…	…	…
495	49,10	380,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-144,29
496	116,60	106,63	123,50	135,76	171,22	198,22	58,35
497	104,10	107,10	120,32	164,09	151,66	191,71	49,08
498	124,94	134,99	142,16	161,96	170,30	241,43	137,18
499	121,27	153,55	157,93	182,09	202,51	231,29	184,36
500	94,77	142,24	152,10	136,12	169,75	229,83	101,35
Среднее	107,25	137,91	133,86	146,89	160,46	210,10	88,44

Табл. П12.2

Уровень риска проекта с реальным опционом на прекращение проекта и продажей оборудования при использовании метода Монте-Карло

Диперсия	Ср.кв.отклон	Коэф. Вариации
14 997,88	122,47	1,385

Табл. П12.3

Частотное распределение вариантов NPV

Верхняя граница	413,23	352,19	291,15	230,11	169,06	108,02	46,98	-14,06	-75,10	-136,14	-197,18
Нижняя граница	352,19	291,15	230,11	169,06	108,02	46,98	-14,06	-75,10	-136,14	-197,18
Частота	0,02	0,034	0,07	0,134	0,168	0,206	0,168	0,096	0,054	0,048	0,002

Рис. П12 - Частотное распределение вариантов NPV проекта с реальным опционом на прекращение проекта и продажей оборудования.Приложение 13. Метод Сценариев. Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и передачей оборудования в аренду

Табл. П13

Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и передачей оборудования в аренду

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	178,43	231,05	281,74	340,74	391,92	485,08	703,47	0,15	105,52	52 783,47
Наиб. вероятный	485,34	112,60	131,38	155,68	175,54	195,98	258,26	163,17	0,65	106,06	1 819,31
Неблагоприятный	485,34	-28,99	70,00	70,00	70,00	70,00	70,00	-293,11	0,20	-58,62	32 543,53
									1,00	152,96	87 146,31	295,21

Приложение 14. Параметры проекта с реальным опционом на прекращение проекта и передачей оборудования в аренду при использовании метода Монте-Карло

Табл. П14.1

Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и передачей оборудования в аренду при использовании метода Монте-Карло

№	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV
1	88,77	90,09	108,70	117,84	121,86	180,97	-35,56
2	62,10	57,02	70,00	70,00	70,00	70,00	-222,67
3	122,10	154,06	177,60	209,71	234,04	281,23	257,18
4	135,60	161,59	156,38	186,79	197,90	248,98	211,16
5	53,10	70,00	70,00	70,00	70,00	70,00	-220,47
…	…	…	…	…	…	…	…
495	49,10	70,00	70,00	70,00	70,00	70,00	-224,01
496	116,60	106,63	123,50	135,76	171,22	198,22	58,35
497	104,10	107,10	120,32	164,09	151,66	191,71	49,08
498	124,94	134,99	142,16	161,96	170,30	241,43	137,18
499	121,27	153,55	157,93	182,09	202,51	231,29	184,36
500	94,77	142,24	152,10	136,12	169,75	229,83	101,35
Среднее	107,25	121,17	135,16	150,29	163,79	212,83	81,43

Табл. П14.2

Уровень риска проекта с реальным опционом на прекращение проекта и передачей оборудования в аренду при использовании метода Монте-Карло

Диперсия	Ср.кв.отклон	Коэф. Вариации
18 156,93	134,75	1,655

Табл. П14.3

Частотное распределение вариантов NPV

Верхняя граница	413,23	349,09	284,95	220,81	156,67	92,53	28,39	-35,75	-99,89	-164,03	-228,17
Нижняя граница	349,09	284,95	220,81	156,67	92,53	28,39	-35,75	-99,89	-164,03	-228,17
Частота	0,020	0,042	0,082	0,142	0,192	0,198	0,164	0,070	0,024	0,066	0,000

Рис. П14 - Частотное распределение вариантов NPV проекта с реальным опционом на прекращение проекта и передачей оборудования в аренду.

Приложение 15. Денежные потоки сценариев исходного проекта при использовании метода Монте-Карло

Табл. П15.1

Денежные потоки благоприятного сценария исходного проекта при использовании метода Монте-Карло

№	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV
1	176,77	197,79	264,58	307,09	330,10	428,84	582,84
2	181,77	230,63	243,13	314,61	328,43	405,96	590,85
3	186,77	192,10	268,89	292,85	329,79	407,23	570,95
4	166,77	219,41	269,91	306,67	332,67	417,08	590,11
5	171,77	220,17	248,57	276,40	338,02	411,31	561,91
…	…	…	…	…	…	…	…
495	166,77	218,80	237,91	296,76	321,16	405,19	549,42
496	161,77	225,02	249,68	321,34	330,87	422,28	586,58
497	186,77	230,10	262,50	285,94	336,20	406,31	595,08
498	161,77	199,06	271,38	291,04	346,70	429,82	574,92
499	176,77	212,54	259,41	301,53	331,70	411,35	579,87
500	181,77	201,68	250,51	290,96	350,60	407,19	571,40
Среднее	174,01	211,56	251,45	292,80	334,92	411,34	567,53

Табл. П15.2

Денежные потоки наиболее вероятного сценария исходного проекта при использовании метода Монте-Карло

№	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV
1	115,94	115,59	132,45	165,54	162,16	232,28	100,68
2	120,94	115,41	134,62	158,66	183,86	226,43	111,22
3	110,94	116,25	145,88	154,84	151,11	223,05	89,10
4	120,94	131,16	133,00	152,41	177,72	222,71	113,49
5	115,94	119,77	144,82	160,82	165,69	225,57	108,34
…	…	…	…	…	…	…	…
495	110,94	136,84	150,33	171,55	190,65	229,45	143,08
496	100,94	123,51	121,88	151,29	150,43	208,94	59,97
497	105,94	134,88	149,44	147,54	181,14	226,14	115,03
498	105,94	111,66	141,68	164,08	176,71	234,40	103,18
499	115,94	121,80	150,64	165,02	169,66	238,82	125,05
500	100,94	118,52	153,54	153,42	175,71	209,93	93,51
Среднее	108,51	123,84	139,00	154,24	169,64	222,76	97,67

Табл. П15.3

Денежные потоки неблагоприятного сценария исходного проекта при использовании метода Монте-Карло

№	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV
1	-15,66	-12,80	-11,14	-33,37	-14,83	30,34	-530,88
2	-40,66	-28,04	-15,24	-18,92	-6,38	22,95	-557,88
3	-25,66	-12,40	-16,46	-36,59	-26,64	12,36	-560,13
4	-25,66	-10,62	-7,74	-24,51	-24,29	15,82	-542,34
5	-30,66	-16,22	-34,23	-6,43	-1,72	19,42	-544,45
…	…	…	…	…	…	…	…
495	-20,66	-20,79	-24,91	-24,55	-1,06	28,74	-539,00
496	-40,66	-34,80	-10,82	-7,05	-7,54	27,87	-551,11
497	-40,66	-37,45	-12,36	-31,80	-29,12	11,24	-589,12
498	-25,66	-36,43	-34,59	-15,45	-1,49	21,66	-560,43
499	-40,66	-20,91	-17,11	-1,34	0,42	34,24	-533,70
500	-30,66	-32,19	-7,58	-14,38	-24,53	31,18	-550,09
Среднее	-28,57	-25,02	-21,12	-18,34	-14,54	26,00	-551,51

Приложение 16. Денежные потоки исходного проекта (сценарии построены методом Монте-Карло)

Табл. П16

Денежные потоки исходного проекта (сценарии построены методом Монте-Карло)

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	174,01	211,56	251,45	292,80	334,92	411,34	567,53	0,15	85,13	31 363,97
Наиб. вероятный	485,34	108,51	123,84	139,00	154,24	169,64	222,76	97,67	0,65	63,49	103,09
Неблагоприятный	485,34	-28,57	-25,02	-21,12	-18,34	-14,54	26,00	-551,51	0,20	-110,30	87 590,05
									1,00	38,32	119 057,12	345,05

Приложение 17. Денежные потоки проекта, при досрочном прекращении проекта (сценарии построены методом Монте-Карло)

Табл. П17

Денежные потоки проекта, при досрочном прекращении проекта (сценарии построены методом Монте-Карло)

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	174,01	211,56	251,45	292,80	334,92	411,34	567,53	0,15	85,13	31 363,97
Наиб. вероятный	485,34	108,51	123,84	139,00	154,24	169,64	222,76	97,67	0,65	63,49	103,09
Неблагоприятный	485,34	-28,57	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-510,62	0,20	-102,12	77 100,62
									1,00	46,49	108 567,68	329,50

Приложение 18. Денежные потоки проекта с фиксацией минимального объема продаж (сценарии построены методом Монте-Карло)

Табл. П18

Денежные потоки проекта с фиксацией минимального объема продаж (сценарии построены методом Монте-Карло)

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	174,01	211,56	251,45	292,80	334,92	411,34	567,53	0,15	85,13	31 363,97
Наиб. вероятный	485,34	108,51	123,84	139,00	154,24	169,64	222,76	97,67	0,65	63,49	103,09
Неблагоприятный	485,34	43,47	44,33	46,52	48,43	50,56	90,72	-279,19	0,20	-55,84	30 336,06
									1,00	92,78	61 803,12	248,60

Приложение 19. Денежные потоки проекта с фиксацией цен (сценарии построены методом Монте-Карло)

Табл. П19

Денежные потоки проекта с фиксацией цен (сценарии построены методом Монте-Карло)

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	107,94	120,98	134,86	148,16	160,81	208,26	76,57	0,15	11,48	170,37
Наиб. вероятный	485,34	108,65	117,83	126,63	136,80	145,69	192,48	46,27	0,65	30,08	2 661,85
Неблагоприятный	485,34	22,07	29,21	35,52	41,26	47,97	90,70	-323,41	0,20	-64,68	37 616,05
									1,00	-23,12	40 448,27	201,12

Приложение 20. Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и продажей оборудования (сценарии построены методом Монте-Карло)

Табл. П20

Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и продажей оборудования (сценарии построены методом Монте-Карло)

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	174,01	211,56	251,45	292,80	334,92	411,34	567,53	0,15	85,13	31 363,97
Наиб. вероятный	485,34	108,51	123,84	139,00	154,24	169,64	222,76	97,67	0,65	63,49	103,09
Неблагоприятный	485,34	42,48	380,00					-150,15	0,20	-30,03	13 563,44
									1,00	118,59	45 030,50	212,20

Приложение 21. Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и передачей оборудования в аренду (сценарии построены методом Монте-Карло)

Табл. П21

Денежные потоки проекта с реальным опционом на прекращение проекта и передачей оборудования в аренду (сценарии построены методом Монте-Карло)

Сценарии	Период 0	Период 1	Период 2	Период 3	Период 4	Период 5	Период 6	NPV	Вероятность	Ожид. NPV	Риск - дисперсия	Риск - ст.отклон.
Благоприятный	485,34	174,01	211,56	251,45	292,80	334,92	411,34	567,53	0,15	85,13	31 363,97
Наиб. вероятный	485,34	108,51	123,84	139,00	154,24	169,64	222,76	97,67	0,65	63,49	103,09
Неблагоприятный	485,34	42,48	70,00	70,00	70,00	70,00	70,00	-229,86	0,20	-45,97	23 137,89
									1,00	102,65	54 604,95	233,68

Размещено на Allbest.ru

Страница:

дипломная работа "Методы управления рисками инвестиционного проекта" скачать

Подобные документы

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора риска
Теоретические вопросы инвестиционной деятельности. Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта и система управления рисками. Учет фактора риска в расчетах. Инвестиционный проект организации сети WiMAX в Карасукском районе Новосибирской области.

дипломная работа [776,6 K], добавлен 27.06.2015
Оценка риска инвестиционного проекта на примере ОАО "Лукойл"
Понятие инвестиционного риска, его виды и экономическая сущность их неопределенности. Методы оценки инвестиционных рисков. Анализ хозяйственной деятельности ОАО "Лукойл" и оценка его финансового состояния. Управление финансовыми рисками на ОАО "Лукойл".

курсовая работа [737,9 K], добавлен 21.10.2014
Разработка инвестиционного проекта ОАО "Завод по производству труб большого диаметра"
Основные понятия инвестиционного проектирования. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиционного проекта. Общие понятия неопределенности и риска. Построение модели оценки риска инвестиционного проекта.

дипломная работа [294,3 K], добавлен 12.09.2006
Риски в инновационной деятельности
Основные виды инновационных рисков. Основные этапы и методы управления рисками. Методы анализа рисков. Комплексная характеристика нововведений. Обоснование и выбор проекта. Экспертиза инновационного проекта и разработка механизма управления рисками.

курсовая работа [215,8 K], добавлен 20.02.2015
Анализ рисков проекта
Основные проблемы управления рисками в условиях глобализации экономического пространства. Причины и особенности возникновения риска. Общая схема управления рисками проекта, их количественный анализ и ранжирование. Основы оценки инвестиционных рисков.

реферат [933,1 K], добавлен 25.04.2012
Разработка инвестиционного проекта
Теоретические основы инвестиционного проектирования. Организация финансирования инвестиционных проектов. Маркетинг продукции и управление рисками. Разработка инвестиционного проекта по производству строительных материалов из твердых бытовых отходов Пензы.

дипломная работа [3,2 M], добавлен 05.12.2014
Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов
Инвестиционные риски и методы оценки устойчивости инвестиционного проекта. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта. Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности. Расчет границ безубыточности.

курсовая работа [165,7 K], добавлен 24.06.2009
Оценка и управление рисками инвестиционных проектов
Экономическая характеристика завода. Сущность и оценка инвестиционного проекта компании. Рекомендации по совершенствованию системы управления рисками на предприятии. Комплексный анализ финансовой устойчивости, ликвидности и рентабельности организации.

дипломная работа [128,2 K], добавлен 04.10.2015
Общий подход к оценке эффективности инвестиций. Система показателей эффективности инвестиционного проекта и требования к их определению
Методы расчётов для обоснования инвестиционного проекта. Определение наиболее привлекательного инвестиционного проекта по показателю чистого дисконтированного дохода. Определение индекса доходности и срока окупаемости проекта, оценка его устойчивости.

курсовая работа [122,3 K], добавлен 21.03.2013
Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере замены технологической линии завода ЖБИ
Основные принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта (ИП). Потоки денежных платежей. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Расчет точек безубыточности.

курсовая работа [1,3 M], добавлен 24.05.2015

Другие документы, подобные "Методы управления рисками инвестиционного проекта"

весь список подобных работ

скачать работу можно здесь

сколько стоит заказать работу?

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.