Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение высшего образования

Тверской государственный университет

Институт экономики и управления

Кафедра Финансов

Отчет

по учебной практике

Выполнила: Иванова В.В.

Тверь 2017

Введение

"Сургутнефтегаз" - одна из крупнейших российских вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, занимает третье место по добыче в России (61,4 млн т). На ее долю приходится около 12% объемов добычи нефти и около 7% объемов переработки. Согласно оценкам компании, извлекаемые запасы нефти и газа составляют около 2,5 млрд т нефтяного эквивалента. "Сургутнефтегаз" - самая закрытая и консервативная компания в отечественной нефтегазовой отрасли. Конечную структуру собственников она не раскрывает. ОАО "Сургутнефтегаз" было образовано на базе имущественного комплекса одноименного производственного объединения в 1993 году. В 2002 году из отчета по US GAAP инвесторы узнали, что на балансе компании находится около 40% казначейских акций. За этим последовала череда разбирательств: миноритарии требовали, чтобы казначейский пакет, как и положено по закону, был погашен. Добиться этого не удалось, а в следующий раз по международным стандартам компания отчиталась только за 2012 год - после вступления в силу закона, обязывающего российские публичные компании публиковать отчетность по МСФО.

Владельцы контрольного пакета акций могут прятаться за несколькими десятками связанных друг с другом юридических лиц (финансовые вложения в акции нефтяной компании на их балансе год от года меняются пропорционально стоимости бумаг "Сургута"). Как минимум часть из них учреждена решениями совета директоров самого "Сургутнефтегаза" (Forbes имел возможность изучить эти документы), но кому принадлежат эти структуры сейчас, неясно. Тайны "Сургута" охраняет гендиректор Владимир Богданов, который возглавляет компанию с 1984 года, когда она еще была советским производственным объединением.

"Сургутнефтегаз" - одна из самых богатых российских компаний, на ее счетах в банках находится порядка $32 млрд (преимущественно в долларах). Ежемесячно компания продает валюты на $1,5 млрд, чтобы рассчитываться с подрядчиками. За прошедший год сумма средств на депозитах выросла на 45%, до 1,9 трлн рублей, а сумма полученных процентов по депозитам составила 58,3 млрд рублей. За счет переоценки валютных активов чистая прибыль "Сургутнефтегаза" (по МСФО) выросла почти в 3,2 раза, до 884,8 млрд рублей. У компании нет долга, а триллионный резерв "Сургут" не спешит тратить. На годовом собрании акционеров Богданов заявил, что у компании планов по покупкам нет. "Сургутнефтегаз" - одна из самых щедрых в отрасли. Как правило, она платит акционерам около 20% от чистой прибыли по РСБУ. Общая сумма дивидендных выплат в 2014 году составила 86 млрд рублей - в два раза больше, чем годом ранее.

Третья по объему добываемой нефти (12% добычи по итогам 2014 года) российская частная компания. Ведет добычу на 67 месторождениях в Сибири. В холдинг входит НПЗ "Кинеф", второй по мощности в России, 29 электростанций. "Дочке" нефтяной компании НПФ "Сургутнефтегаз" принадлежит 60% акций одного из крупнейших российских авиаперевозчиков "ЮТэйр". "Сургутнефтегаз" всегда славился большим объемом свободных денежных средств: по состоянию на конец 2014 года на его депозитах было размещено почти 2 трлн руб. Генеральным директором "Сургутнефтегаза" является Владимир Богданов, работающий в компании с 1978 года. Бенефициары компании не раскрываются, в различных источниках владельцами компании называется ее менеджмент.

Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности

Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. Анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений.

Таблица №1 "Горизонтальный анализ баланса"

Вывод: За анализируемый период материальный баланс ОАО "Сургутнефтегаз" увеличился на 173251908 млн. руб., прирост относительно предыдущего года составил 4,95%,что является положительной тенденцией в развитии предприятия. Анализ баланса показал, что в структуре активов произошло изменение за счет: увеличения внеоборотных активов на 231363994 млн. руб. (7,14%); увеличения капитала и резервов на 25876242 млн. руб. (100,87%). Стоимость оборотных активов за отчетный период снизились на 58094086 тыс.руб. и стала составлять 77,9% от их величины на начало отчетного периода. Таким образом, за отчетный период произошел сдвиг в сторону увеличения доли внеоборотных активов и сокращение доли оборотных активов. финансовый нефтегазовый актив капитал

Таблица №2 "Вертикальный анализ баланса"

Вывод: Из данной таблицы видно, что доля внеоборотных активов в балансе увеличилась на 0,017%, что указывает на положительные тенденции в организации производства на данном предприятии, а доля оборотных активов - снизилась на 1,9%.Доля капитала и резервов снизилась на 3,2%,а обязательства предприятия возросли: долгосрочные - на 4,66%, краткосрочные - на 0,8%.

Темпы роста выручки ниже темпов роста валюты баланса, 95,32%‹104,95%. Таким образом накопленные активы на данном предприятии используются неэффективно, отдача на капитал низкая и с каждого рубля на начало отчетного предприятие имело 0,32 тыс.руб или 320 рублей, а на конец 0,29 тыс.руб. или 290 рублей.

Динамика структуры активов ОАО "СУРГУТНЕФТЕГАЗ" за 2016 год.

Изменения в составе внеоборотных активов в анализируемом периоде были обеспечены следующим изменением их составляющих:

Сумма долгосрочных финансовых вложений увеличилась на 153204509 тыс.руб. или на 73,82%, это указывает на повышение инвестиционной деятельности ОАО "СУРГУТНЕФТЕГАЗ"

Сумма доходных вложений в материальные ценности увеличилась на 3560867 тыс.руб. или на 66,35%

Сумма нематериальных активов увеличилась на 777688 тыс.руб., или на 36,34%, что свидетельствует о том, что предприятие выбрало инновационную стратегию своего развития

Сумма отложенных налоговых активов увеличилась на 3478663 тыс.руб. или на 22,23%

Сумма прочих внеоборотных активов увеличилась на 2280006 тыс.руб или на 6,3%

Сумма основных средств в анализируемом периоде увеличилась на 87702638 тыс. руб., или на 3,27%;

Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы сократились на 62784 тыс.руб. и стали составлять 79,4% от их величины на начало отчетного периода

Сумма незавершенных инвестиций уменьшилась на 19514593 тыс. руб., и стала составлять 93,17% от ее величины на начало отчетного периода

Темпы прироста выручки опережают темпы прироста оборотных активов, 95,32%›77,9%. Наращивание ОА целесообразно. Темпы прироста выручки меньше темпов прироста запасов, 95,32%‹96,9%. Предприятие не оправдывает наращивание запасов для обеспечения инвистиционой деятельности предприятия.

В составе текущих активов произошли следующие изменения:

Сумма денежных средств уменьшилась в рассматриваемом периоде на 18733636 тыс.руб. и стала составлять 25,35% от величины на начало отчетного периода

Сумма краткосрочных инвестиций уменьшилась на 18972025 тыс.руб. и стала составлять 51,55% от величины на начало отчетного периода, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия

Сумма краткосрочной дебиторской задолженности уменьшилась на 21974693 тыс.руб. и стала составлять 71,93% от величины на начало отчетного периода

НДС по преобретенным ценностям снизился на 2209573 тыс.руб и стал составлять 78,65% от величины на начало отчетного периода

Сумма товарно-материальных запасов уменьшилась на 2501707 тыс. руб. и стала составлять 96.9% от величины на начало отчетного периода

Сумма долгосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 2200762 тыс.руб. и стала составлять 110,06% от величины на начало отчетного периода

Сумма прочих оборотных активов увеличилась на 4096786 тыс.руб. и стала составлять 154,13% от величины на начало отчетного периода

Текущие активы предприятия снизились. С финансовой точки зрения это свидетельствует об отрицательных результатах, так как имущество стало менее мобильным.

На конец анализируемого периода собственный капитал, основной источник формирования имущества фирмы, в структуре пассивов увеличился и составил 100,88%. В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 25876242 тыс.руб.

За отчетный период произошел сдвиг в сторону снижения собственных средств и увеличения заемных средств, что является отрицательной тенденцией. Темпы роста заемных средств опережают темпы роста собственных средств.

Динамика и структуры собственных и заемных средств ОАО "СУРГУТНЕФТЕГАЗ" за 2016 год.

Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:

акционерный капитал почти не изменился, 100,72% от величины на начало отчетного периода

добавочный капитал уменьшился на 7390061 тыс. руб. или на 0,62%;

резервный капитал увеличились на 670017 тыс. руб. или на 9,91%;

нераспределенная прибыль увеличилась на 21277886 тыс. руб. или на 13,42%;

Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.

Объем заемного капитала в анализируемом периоде увеличился на 147375666 тыс. руб. В том числе сумма долгосрочных пассивов на конец анализируемого периода увеличилась и стала составлять 203,06% от величины на начало отчетного периода.

Величина текущих обязательств за анализируемый период уменьшилась на 8,62%.

На увеличение долгосрочных обязательств повлияли следующие изменения:

сумма займов и кредитов увеличилась и составила 227,25% от их величины на начало отчетного периода

сумма отложенных налоговых обязательств увеличилась на 13848745 тыс.руб. и составила 131,42% от величины на начало отчетного периода

Реструктурируемая задолженность перед бюджетом по налогам и сборам уменьшилась на 6726 тыс.руб и стала составлять 78,86% от величины на начало отчетного периода

На увеличение краткосрочных обязательств повлияли следующие изменения:

сумма кредиторской задолженности увеличилась на 98870900 тыс.руб. и составила 147,2% от величины на начало отчетного периода

доходы будущих периодов увеличились на 116,27% или на 791620 тыс. руб.;

прочие краткосрочные обязательства составили 100%

Краткосрочные займы и кредиты уменьшились и составили 18,19% от их величины на начало отчетного периода.

Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.

Анализ и оценка имущественного положения предприятия.

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в балансе предприятия.

ВБ = A - АКС - OУ

ВБнач = 3502043879 - 0 - 0 тыс.руб.

ВБкон = 3675295787 - 0 - 0 тыс.руб.

? ВБ = ВБкон-ВБнач=3675295787-3502043879=173251908,00 тыс.руб.

Где:

ВБ - сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия;

A - всего активов по балансу;

АКС - собственные акции в портфеле;

OУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал.

Рост этого показателя в конце отчетного периода на 173251908,00 тыс.руб свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

2. Стоимость чистых активов предприятия

ЧА = [ВА + ОА - (НДС + ЗУ + САП)] - [ЦФ + ДП + (КП - ДБП - ФП)],

ЧАнач = [3238888447 + 263155432 - (10347166 + 0 + 0)] - [0 + 174853625 + (381174533 - 4866252 - 0)]=3491696713-551161906=2940534807 тыс.руб.

ЧАкон = [3470252441 + 205043346 - (8137593 + 0 + 0)] - [0 + 355053691 + (348350133 - 5657872 - 0)]=3667158194-697545952=2969612242 тыс.руб.

? ЧА = ЧАкон-ЧАнач=2969612242-2940534807=29077435 тыс.руб

Где:

ВА - внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса);

ОА - оборотные активы (итог второго раздела актива баланса);

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям;

ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

САП - собственные акции, выкупленные у акционеров;

ЦФ - целевые финансирование и поступления;

ДП - долгосрочные пассивы;

КП - краткосрочные пассивы;

ДБП - доходы будущих периодов;

ФП - фонды потребления.

ЧАнач= 2940534807 тыс.руб. › УКнач=1583197819 тыс.руб

ЧАкон = 2969612242 тыс.руб. › УКкон=1594516219 тыс.руб

Рост чистых активов на конец отчетного периода с 2940534807тыс.руб до 2969612242тыс.руб рассматривается как положительная тенденция. Это говорит о повышении устойчивости развития предприятия.

3. Соотношение внеоборотных и оборотных активов.

k1нач= 3238888447/263155432=12,31 тыс.руб

k1кон=3470252441/205043346=16,93 тыс.руб

?k1= k1кон - k1нач=16.93-12,31=4,62 тыс.руб

На начало отчетного периода на 1 рубль, вложенный в оборотные активы, приходилось 12310 рублей, вложенных в долгосрочные активы. На конец отчетного периода этот показатель возрос на 4620 рублей. Ресурсоёмкость данного предприятия увеличилась, выше стал и производственный риск, поскольку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счёт будущих поступлений.

4. Доля активной части основных средств.

dteнач=1007792431/2685101293=0,375

dteкон=1141498203/2772803931=0,412

? dte== dteкон - dteнач==0,412-0,375=0,037

Доля активной части основных средств на конец анализируемого периода увеличилась с 0,375 до 0,412. Динамика положительная.

5. Коэффициенты износа и годности.

ddeнач=884306705/3569407998=0,248 > коэффициент годности = 0,752

ddeкон=1064438105/3837242036=0,277> коэффициент годности = 0,723

? dte== dteкон - dteнач=0,277-0,248=0,029> ? коэффициент годности=0,723-0,752=-0,029

Анализ и оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия.

Величина собственных оборотных средств (СОС).

СОС = ОA - КО,

СОСнач=263155432-381174533= -118019101 тыс.руб

СОСкон=205043346-348350133= -143306787 тыс.руб

?СОС= -143306787 -(-118019101)= - 25287686 тыс.руб

Где:

ОА - оборотные активы;

КО- краткосрочные пассивы (обязательства).

Величина текущих обязательств превышает величину текущих активов предприятия. Иными словами у предприятия нет средств для покрытия краткосрочных обязательств. Величина СОС на конец отчетного периода уменьшилась на 25287686 тыс.руб по сравнению с началом отчетного периода. Финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое, требуются немедленные меры по его исправлению.



1. Коэффициент текущей ликвидности (k1).

k1нач=263155432/263155432/(381174533-4866252)= 263155432/376308281=0,699 -удовлетворительно

k1кон=205043346/(348350133-5657872)=205043346/342692261=0,598 - удовлетворительно

?= k1кон- k1нач=0,598 - 0,699= - 0,101

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился в рассматриваемом периоде с 0,699 до 0,598 или на 14,45%, но остался в рамках удовлетворительного размера. Отрицательная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период уменьшила вероятность погашения текущих обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (k2).

k2нач=(263155432-381174533)/263155432=-0,449 ‹0,1

k2кон=(205043346-348350133)/205043346=-,0699‹0,1

?= k2кон- k2нач=-0,699-(-0,449)=-0,25

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало и на конец отчетного периода ниже порогового минимума в 0.1. На конец отчетного периода коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился на 0,25 по сравнению с началом отчетного периода. Коэффициент имеет отрицательное значение и показывает, что за счет собственных источников оборотные средства не финансируются. Невыполнение этого условия служит основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной.

3. Коэффициент восстановления платёжеспособности (k3)

,

k3=(0,699+3/12(0,699-0,598))/2=0,362‹1

k3=(0,699+6/12(0,699-0,598))/2=0,375‹1

Где:

k1ф - фактический коэффициент текущей ликвидности;

k1н - коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

n - установленный период восстановления платёжеспособности (6 или 3 месяца);

Т - длительность отчётного периода в месяцах (обычно 12 месяцев).

По данным расчёта за последние 6 месяцев коэффициент имеет значение меньше 1, можно сделать вывод, что у предприятия нет реальной возможность в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платёжеспособность.

Коэффициент восстановления платёжеспособности, исчисленный за 3 месяца, имеет значение меньше 1, то можно сделать вывод, что предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредитором.

4. Коэффициент быстрой ликвидности (k4).

k4нач=(100169951+25094458)/381174533=0,329

k4кон=(80396020+6360822)/348350133=0,249

?= k4кон- k4нач=0,249-0,329=-0,08

Коэффициент быстрой ликвидности на начало и на конец отчетного периода имеет значение меньше 1, и имеет тенденцию к уменьшению, что характеризует деятельность предприятия с отрицательной стороны.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (k5).

k5нач=(25094458+39163909)/381174533=0,169›0,1.

k5кон=(6360822+20191884)/348350133=0,076‹0,1

?= k5кон- k5нач=0,076-0,169=-0,093

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился в анализируемом периоде с 0,169 до 0,076 или на 55% и на конец анализируемого периода имел значение меньше 0,1. Таким образом, за анализируемый период предприятие теряет способность к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

6. Удельный вес запасов в общей сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей) (k6).



k6нач=80793934/381174533=0,212

k6кон=78292227/348350133=0,225

?= k6кон- k6нач=0,225-0,212=0,013

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей в конце отчетного периода увеличился на 0,013 по сравнению с началом отчетного периода. Доля реализации товарно-материальных ценностей при погашении краткосрочных обязательств увеличилась.

7. Коэффициент покрытия (k7).

k7нач=(263155432-78285714)/381174533=0,485 - неудовлетворительно

k7кон=(205043346-56311021)/348350133=0,427- неудовлетворительно

?= k7кон- k7нач=0,427-0,485=-0,058

Коэффициент покрытия уменьшился с 0,485 до 0,427. Так как нормативное

значение этого показателя можно оценить как неудовлетворительное, то можно сказать, что на начало года платёжные возможности организации при условии погашения

краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов были

очень малы, а к концу года стали ещё меньше. Платежеспособность предприятия ухудшилась.

8. Коэффициент манёвренности собственного капитала (k8).



k8нач=(263155432-381174533)/381174533=-0,31

k8кон=(205043346-348350133)/348350133=-0,41

?= k8кон- k8нач=-0,41-(-0,31)=-0,1

Коэффициент манёвренности собственного капитала к концу отчетного периода снизился на 0.1 по отношению к началу отчетного периода. Коэффициент маневренности собственного капитала значительно ниже нормы, что показывает неспособность предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае если заемных средств не будет.

9. Коэффициент манёвренности собственного оборотных средств (k9).

k9нач=25094458/(262155432-381174533)=-0,213‹0

k9кон=(205043346-348350133)/348350133=-0,044‹0

?= k9кон- k9нач=-0,044-(-0,213)=0,169

Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение в результате наличия большой доли трудно реализуемых активов в общем объеме собственных средств. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Анализ ликвидности баланса предприятия.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности:

Вывод: Стойкое сохранение тенденции к преобладанию активов низших классов ликвидности не характеризует положительно платёжеспособность предприятия.

Пассивы группируются в зависимости от срочности их погашения:

Вывод: На начало и на конец отчётного периода величина оборотных активов превышала величину краткосрочных пассивов, что говорит о ликвидности предприятия. Причём на конец отчётного периода это превышение было больше, чем на начало, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия с позиции ликвидности. За рассматриваемый период наблюдается положительная динамика всех показателей ликвидности.

Анализ изменения ликвидности баланса, избыток (недостаток) средств по группам:

Вывод: Расчет и оценка коэффициентов ликвидности показали, что у ОАО "Сургутнефтегаз" все значения в пределах нормативов. Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО "Сургутнефтегаз" говорит, что у организации абсолютно ликвидный баланс, т.к. выполняются условия

Выполнение условий ликвидности:

Вывод: Из таблицы мы видим, что первое условие ликвидности не выполняется. Следует отметить, что за отчетный период наблюдается увеличение платежного недостатка наиболее ликвидных активов с -145212890 тыс.руб. до -281789451 тыс.руб. для покрытия наиболее срочных обязательств. Таким образом, у предприятия могут возникнуть реальные сложности с погашением кредиторской задолженности в срок, и придется прибегнуть к поиску других источников средств, возможно, к труднореализуемым активам.

Второе условие ликвидности не выполняется, поэтому можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия на ближайший период. Текущая ликвидность предприятия характеризуется отрицательной величиной.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, являющуюся положительной величиной.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Баланс предприятия нельзя считать ликвидным т.к. не все из четырех условий выполняются.

Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (k10).

k10нач=2946015721/3502043879=0,84›0,5

k10кон=2971891963/3675295787=0,81›0,5

?= k10кон -k10нач=0,81-0,84= -0,03

Вывод: Значение показателя коэффициента больше порогового минимума 0,5, значит предприятие довольно финансово устойчиво, стабильно. Однако на конец отчетного периода коэффициент концентрации собственного капитала сократилось на 3%.

2. Коэффициент концентрации привлечённых средств (k11).

k11нач=556028158/3502043879=0,16‹0,4

k11кон=703403824/3675295787=0,19‹0,4

?= k11кон -k11нач=0,19-0,16= 0,03

В конце отчетного периода произошел рост заемных источников финансирования деятельности предприятия на 3% относительно начала отчетного периода.

3. Коэффициент финансовой зависимости (k12).

k12= ВБ /Собственный капитал (Итог 3)

k12нач=3502043879/2946015721=1,189 тыс.руб

k12кон=3675295787/2971891963=1,237 тыс.руб

?= k12кон -k12нач=1,237-1,189=0,048 тыс.руб

Доля заемных средств в финансировании предприятия увеличилась. В каждой 1,189 тыс.руб, вложенной в активы предприятия в начале отчетного периода, 189 рублей заемные. На конец отчетного периода это соответственно - 1,237 тыс.руб. и 237 рублей. Прирост 48 рублей к концу отчетного периода.

4. Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования.

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (k13)

k13нач=174853625/(2946015721+174853625)=0,056

k13кон=355053691/(2971891963+355053691)=0,107

?= k13кон -k13нач=0,107-0,056=0,051

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (k14),

k14нач=2946015721//(2946015721+174853625)=0,944 ›0,6

k14кон=2971891963/(2971891963+355053691)=0,893›0,6

?= k14кон -k14нач=0,893-0,944=-0,051

Рост +0,051 коэффициента финансовой зависимости капитализированных источников в динамике является, в определённом смысле, негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие всё сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов

5. Уровень финансового левериджа (k15).

k15нач=174853625/2946015721=0,059 тыс.руб

k15кон=355053691/2971891963=0,119 тыс.руб

?= k15кон -k15нач=0,119-0,059=0,06 тыс.руб

Вывод: Доля заемных средств на рубль собственного капитала, вложенного в активы предприятия, возросла на 59 рублей и составила на конец отчетного периода 119 рублей Риск ассоциируемый с данной компанией возрастает, снижается ее резервный заемный потенциал.

6. Анализ достаточности источников финансирования

Фс<0; Фт<0; Фо<0.

Фс(-118019101,-143306787),

Фт(-198813035,-221599014),

Фо(-31976011,-1912489910

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

Таким образом, финансовую устойчивость в конце отчётного периода можно считать критической. Финансовое состояние ООО "СУРГУТНЕФТЕГАЗ" полностью зависит от заемных источников финансирования.

Анализ и оценка деловой активности.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (k16).

k16нач=1101710458/3502043879=0,315

k16кон=1050157925/3675295787=0,286

?= k16кон -k16нач=0,286-0,315=-0,029

На конец отчетного периода 29 копеек выручки от реализации приходится на 1 рубль вложенных средств, этот же показатель на начало отчетного периода составлял 32 копейки. Коэффициент оборачиваемости активов на конец отчетного периода уменьшился на 0,029 по сравнению с началом отчетного периода.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (k17).

k17=Вуручка от реализации/Дебиторская задолженность

k17нач=1101710458/100169951=11

k17кон=1050157925/80396020=13,06

?= k17кон -k17нач=13,06-11=2,06

Д 1одз нач=365/ k17нач=33,18 дня

Д 1одз кон=365/ k17кон=27,95 дня

?= Д 1одз кон- Д 1одз нач=27,95-33,18= -5,23 дня

На конец отчетного периода коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности оказался выше чем на начало отчетного периода +2,06. Уменьшился срок оборачиваемости средств в расчетах - всей дебиторской задолженности. Положительная тенденция.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (k18).

k18=Себестоимость реализованной продукции/Кредиторская задолженность

k18нач= -1035247879/209471257= -4,94

k18кон= -999853882/308342157= -3,24

?= k18кон -k18нач= -3,24-(-4,94)=1,7

Д 1окз нач=365/ k18нач= - 73,89 дня

Д 1окз кон=365/ k18кон=-112,66 дня

?= Д 1окз кон- Д 1окз нач=-112,66-(-73,89)=-38,77 дня

Сокращается оборачиваемость кредиторской задолженности почти на 2 оборота. Общая тенденция - предприятие замедлило расчеты по своим текущим обязательствам. У предприятия проблемы с оплатой счетов.

4. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (k19)

k19=Себестоимость реализованной продукции/Стоимость материально-производственных запасов

k19нач= -1035247879/80793934= -12,81

k19кон= -999853882/78292227= -12,77

?= k18кон -k18нач= -12,77-(-12,81)=0,04

Компз нач=365/ k19нач= - 28,49дня

Компз кон=365/ k19кон= -28,58дня

?= Д 1окз кон- Д 1окз нач=-28,58-(-28,49)=-0,09 дня

Предприятие испытывает недостаток в днях, требуемых для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. Большое количество средств связано в этой наименее ликвидной статьей оборотных средств, тем менее ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем неустойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.

5. Длительность операционного цикла (k20).

k20нач= 365/(-12.81+11)= -201,66 дня

k20кон= 365/(-12,77+13,06)= 1258,62 дня

?= k20кон -k20нач=1258,62-(-201,66)=1460,28 дня

Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в конце отчетного периода до 13,06 позволило скоординировать длительность операционного цикла на конец отчетного периода. При увеличении операционного цикла при прочих равных условиях увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность. Соответственно увеличение данного показателя в днях на 1460 неблагоприятно характеризует деятельность организации

6. Коэффициент оборачиваемости собственных средств предприятия (k21).

k21нач= 13400339/2946015721= 0,00454 тыс.руб

k21кон= 14447393/2971891963= 0,00486 тыс.руб

?= k21кон -k21нач=0,00486-0,00454=0,00032 тыс.руб

На начало отчетного периода 4,54 рубля чистой выручки от реализации приходится на рубль вложенного капитала на начало отчетного периода и 4,86 рублей на конец отчетного периода. Динамика полодительная.

Анализ и оценка показателей рентабельности

1. Коэффициент рентабельности активов (k22).

k22= 14447393/((3502043879+3675295787)/2)=0,004 тыс.руб

1. 1 рубль вложенных средств приносит доход в 4 рубля. Коэффициент рентабельности активов характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли.

2. Коэффициент рентабельности реализации (k23).

k23нач= 13400339/1101710458= 0,012 тыс.руб

k23кон= 14447393/1050157925= 0,014 тыс.руб

?= k21кон -k21нач=0,014-0,012=0,002 тыс.руб

12 рублей приходится на долю чистой прибыли из каждого рубля чистой выручки от реализации продукции на начало отчетного периода, и 14 рублей на конец отчетного периода. Динамика положительная.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала (k24).

k24= 14447393/((2946015721+2971891963)/2)=0,005 тыс.руб

50 рублей чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

Методики анализа банкротства организаций У. Бивера и Э. Альтмана

Система показателей Бивера

Показатель	Расчет	Значения показателя
		Группа 1 (благополучные компании)	Группа 2 (за 5 лет до банкротства)	Группа 3 (за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль + Амортизация) / Заемный капитал	0,4--0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Текущие обязательства	Больше 2, но меньше 3,2	Больше 1, но меньше 2	Меньше 1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль / Баланс * 100%	6-8	4-6	-22
Финансовый леверидж	Заемный капитал / Баланс * 100%	Меньше 37%	40% - 50	Более 80%
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	(Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Баланс	Меньше 0,4	Меньше 0,3	Меньше 0,06

Диагностика банкротства

Показатель	На начало отчетного периода	Характеристика	На конец отчетного периода	Характеристика
Коэффициент Бивера	1,62	Коэффициент больше норматива первой группы, что относит предприятие к благополучным	1,53	Коэффициент больше норматива первой группы, что относит предприятие к благополучным
Коэффициент текущей ликвидности	0,7	Коэффициент соответствует нормативу третей группы	0,6	Коэффициент соответствует нормативу третей группы
Экономическая рентабельность	0,4	Коэффициент близок к нормативу третей группы	0,37	Коэффициент близок к нормативу третей группы
Финансовый леверидж	15,88	Коэффициент соответствует нормативу первой группы	19,14	Коэффициент соответствует нормативу первой группы
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	-0,08	Коэффициент близок к нормативу третей группы	-0,16	Коэффициент близок к нормативу третей группы

Вывод: Таким образом по системе оценки вероятности банкротства У. Бивера анализируемое предприятие по большинству показателей относится к третьей группе -за 1 год до банкротства.

Проанализируем вероятность банкротства предприятия по модели Э. Альтмана.

Z= 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Кот,

Коб - доля чистого оборотного капитала во всех активах организации

Кнп - отношение накопленной прибыли к активам

Кр - уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов)

Кп - доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)

Кот - оборачиваемость активов

Zнач=1,2*2940534807/3502043879+1,4*158566186/3502043879+

+3,3*50221394/3502043879+0,6*1583197819/3675295787+

+1101710458/3502043879=1,71 ‹1,81 очень высокая вероятность

Zкон=1,2*2969612242/3675295787+1,4*179844072/3675295787+

+3,3*66391516/3675295787+0,6*1594516219/3675295787+

+1050157925/3675295787=1,63‹1,81 очень высокая вероятность

?= Zкон- Zнач=1,63-1,71=-0,08

Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства Э. Альтмана анализируемое предприятие и на конец и на начало отчетного периода находится в зоне высокой вероятности банкротства.

Быстрая диагностика показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

№	Интегральная характеристика финансового состояния организации	Индивтдуальные показатели	Формула для расчета	Экономическое содержание	Расчет
1	Имущественное состояние организации	1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации (ВБ)	A- АКС -OУ	Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого.	ВБнач = 3502043879 - 0 - 0 тыс.руб. ВБкон = 3675295787 - 0 - 0 тыс.руб. ? ВБ = 3675295787-3502043879=173251908,00 тыс.руб.
		2. Стоимость чистых активов предприятия	[ВА + ОА - (НДС + ЗУ + САП)] - [ЦФ + ДП + (КП - ДБП - ФП)],	Это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов.	ЧАнач = [3238888447 + 263155432 - (10347166 + 0 + 0)] - [0 + 174853625 + (381174533 - 4866252 - 0)]=3491696713 -551161906=2940534807 тыс.руб. ЧАкон = [3470252441 + 205043346 - (8137593 + 0 + 0)] - [0 + 355053691 + (348350133 - 5657872 - 0)]=3667158194 -697545952=2969612242 тыс.руб. ? ЧА = ЧАкон-ЧАнач= 2969612242-2940534807=29077435 тыс.руб
		3. Доля основных средств в валюте баланса	ВА/ВБ	Основные средства представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обуславливающий возможности генерирования прибыли	Днач=3238888447/ 3502043879=0,93 Дкон=3470252441/ 3675295787=0,95 ? Д = Дкон-Днач= 0,95 - 0,93 = 0,02
2	Ликвидность и платежеспособность организации	1 Коэффициент текущей ликвидности	К= ОА/ (Краткосрочные обязательства - Задолженность перед участниками по выплате доходов - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов)	Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной зпдолженности	kнач=263155432/263155432/(381174533-4866252)= 263155432/376308281=0,699 -удовлетворительно kкон=205043346/(348350133-5657872)=205043346/342692261=0,598 - удовлетворительно ?= kкон- kнач=0,598 - 0,699= - 0,101
		2. Коэффициент покрытия	К=(ОА-ДЗ до года)/ краткосрочные обязательства	Показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы ей для погашения своих краткосрочных обязательств	kнач=(263155432-78285714)/381174533=0,485 - неудовлетворительно kкон=(205043346-56311021)/348350133=0,427- неудовлетворительно ?= kкон- kнач = 0,427-0,485= -0,058
		3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	К=(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/ Краткосрочные обязательства	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.	kнач=(25094458+39163909)/381174533=0,169›0,1. kкон=(6360822+20191884)/348350133=0,076‹0,1 ?= kкон- kнач=0,076-0,169=-0,093
3	Финансовая устойчивость организации	1. Коэффициент концентрации собственного капитала	К= Собственный капитал/ Всего источников средств	Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность	kнач=2946015721/3502043879=0,84›0,5 kкон=2971891963/3675295787=0,81›0,5 ?= kкон -kнач=0,81-0,84=-0,03
		2. Коэффициент концентрации привлечённых средств	К= Привлеченные средства/ Всего источников средств	Показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия	kнач=556028158/3502043879=0,16‹0,4 kкон=703403824/3675295787=0,19‹0,4 ?= kкон -kнач=0,19-0,16= 0,03
		3. Уровень финансового левериджа	У= Долгосрочные заемные средства/ Собственный капитал	Показывает, сколько рублей заемного капитала приходится на рубль собственных средств	kнач=174853625/2946015721=0,059 тыс.руб kкон=355053691/2971891963=0,119 тыс.руб ?= kкон -kнач=0,119-0,059= 0,06 тыс.руб
4	Финансовое равновесие кредиторской и дебиторской задолжностей	1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	К=Вуручка от реализации/Дебиторская задолженность	Показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода	Kнач=1101710458/100169951=11 Kкон=1050157925/80396020=13,06 ?= kкон -kнач=13,06-11=2,06
		2. Длительность одного оборота дебиторской задолженности	Д 1одз =365/ Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Показывает, сколько в среднем дней требуется для оплаты дебиторской задолженности.	Д 1одз нач=365/ kнач=33,18 дня Д 1одз кон=365/ kкон=27,95 дня ?= Д 1одз кон- Д 1одз нач=27,95-33,18= -5,23 дня
		3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	k=Себестоимость реализованной продукции/Кредиторская задолженность	Показывает сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов	kнач= -1035247879/ 209471257= -4,94 kкон= -999853882/ 308342157= -3,24 ?= kкон -kнач= -3,24-(-4,94) = 1,7
		4. Длительность одного оборота кредиторской задолженности	Д 1окз =365/ Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Показывает, сколько в среднем дней требуется для оплаты кредиторской задолженности.	Д 1окз нач=365/ kнач= - 73,89 дня Д 1окз кон=365/ kкон=-112,66 дня ?= Д 1окз кон- Д 1окз нач=-112,66-(-73,89)=-38,77 дня
5	Эффективность деятельности организации	1. Коэффициент рентабельности активов	Р= Чистая прибыль/ средняя стоимость основных и оборотных средств	Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов.	k= 14447393/ ((3502043879+3675295787)/2) =0,004 тыс.руб

Вывод: Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации, за 2014 год увеличилась на 173251908,00 тыс.руб., что обеспечило прирост валюты баланса на 4,95% . Прирост является положительной тенденцией в развитии предприятия и свидетельствует о расширении. хозяйственного оборота.

Чистые активы организации за год увеличились на 29077435 тыс.руб Увеличение рассматривается как положительная тенденция, это говорит о повышении устойчивости развития предприятия.

За отчетный период произошел сдвиг в сторону увеличения доли внеоборотных активов в валюте баланса с 0,95 до 0,93.. Предприятие рассматривает политику своего расширения.

Коэффициент текущей ликвидности уменьшился в рассматриваемом периоде с 0,699 тыс.руб. до 0,598 тыс.руб. или на 14,45%, но остался в рамках удовлетворительного размера. Отрицательная тенденция изменения этого показателя за анализаруемый период уменьшила вероятность погашения текущих обязательст за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторскойё задолжненности и прочих оборотных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился в анализируемом периоде с 0,169 тыс.руб. до 0,076 тыс.руб. или на 55% и на конец анализируемого периода имел значение меньше порогового минимума 0,1. тыс.руб. Таким образом, за анализируемый период предприятие теряет способность к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

Коэффициент покрытия за отчетный период уменьшился с 0,485 до 0,427. Так как нормативное значение этого показателя можно оценить как неудовлетворительное, то можно сказать, что на начало года платёжные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов были очень малы, а к концу года стали ещё меньше. Платежеспособность предприятия ухудшилась.

Значение показателя коэффициента концентрации собственного капитала больше порогового минимума 0,5, значит предприятие довольно финансово устойчиво, стабильно. Однако на конец отчетного периода коэффициент концентрации собственного капитала сократилсь на 3%. В конце отчетного периода произошел рост заемных источников финансирования деятельности предприятия на 3% относительно начала отчетного периода.

Доля заемных средств на рубль собственного капитала, вложенного в активы предприятия, возросла на 59 рублей и составила на конец отчетного периода 119 рублей Риск ассоциируемый с данной компанией возрастает, снижается ее резервный заемный потенциал.

Уменьшаются сроки погашения ДЗ, значит улучшается деловая активность фирмы Однако у предприятия нет свободного остатка денежных средств.(ДЗ›КЗ)

Коэффициент рентабельности активов характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. 1 рубль вложенных средств приносит доход в 4 рубля.

Основные тенденции изменения имущества организации и источников его формирования

Положительные тенденции в активе баланса	Положительные тенденции в пассиве баланса
Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом отчетного периода (+4,95%) Собственный капитал организации превышает заемный капитал, однако.. Уменьшение незавершенного производства	Увеличение уставного капитала Увеличение нераспределенной прибыли Увеличение резервного капитала Увеличение доходов будущих периодов Уменьшение объемов кредитов
Отрицательные тенденции в активе баланса	Отрицательные тенденции в пассиве баланса
Темпы прироста ОА ниже темпов прироста ВО (-22%‹0,87%) ..темпы роста заемного капитала опережают темпы роста собственного капитала. Доля собственных оборотных средств в общем объеме оборотных средств меньше 10%(-118019101 тыс.руб, -143306787 тыс.руб) Снижение стоимости основных средств Снижение денежных средств	Темпы роста КЗ опережают темпы роста ДЗ (147,2%›80,26%) Увеличение кредиторской задолженности Увеличение заемных средств

Заключение

Финансовое состояния ОАО "Сургутнефтегаз" можно оценить как абсолютно устойчивое - у организации собственных средств достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для формирования необходимой величины запасов.

По результатам проведённого исследования мы пришли к следующим выводам.

Анализ финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз" обусловлена с одной стороны, ролью предприятий нефтегазовой отрасли в экономике страны объясняет, с другой стороны, объективной необходимостью проведения всестороннего анализа финансового состояния предприятия как неотъемлемого элемента в системе финансового менеджмента.

Финансово-хозяйственная деятельность ОАО "Сургутнефтегаз" - одной из ведущих нефтяных компании России, входящих в десятку крупнейших частных нефтяных компании мира по объемам добычи углеводородного сырья.

Результаты анализа финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз" свидетельствует о динамичном развитии Компании в течение 2014 - 2015 г.г., её финансовой устойчивости и платежеспособности. Однако интенсивность финансово-хозяйственной деятельности в этом периоде была снижена, что отразилось на снижении темпов роста валюты баланса, внеоборотных и оборотных активов, собственных и заемных средств, нераспределённой прибыли.

Детализированный анализ финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз" показал, что финансовое положение ОАО "Сургутнефтегаз" является стабильным: Компания динамично развивается, имеет огромный производственный потенциал; является финансово независимой и обладает высокой степенью финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности; деятельность Компании является прибыльной и рентабельной. Несмотря на предварительные выводы о снижении показателей выручки, прибыли и рентабельности, и даже с учетом этих выводов, ОАО "Сургутнефтегаз" продемонстрировало высокие показатели эффективности своей работы.

Задачи и предложения

На основе проведенного анализа можно выдвинуть следующие задачи:

Перед компанией стоит задача обеспечения финансовой независимости и устойчивости.

Следует выйти на достижение стабильной рентабельности основной деятельности.

Важно сформировать необходимый уровень собственных инвестиционных ресурсов, привлечь внешние инвестиции и обеспечить на этой основе расширенное воспроизводство и модернизацию технической базы.

И, конечно, в качестве приоритетной финансовой задачи остается своевременная уплата налогов и реструктурированной задолженности.

На основе проведенного анализа можно сделать следующие предложения:

1. создания и внедрения новых форм и методов управления предприятием

2. повышение доходности и эффективное управление затратами, основанное на бюджетировании и информационных системах.

3. обеспечение финансовой прозрачности и повышение качества управления финансовыми результатами корпорации.

4. создание эффективной системы управления активами и инвестиционными ресурсами,

5. рационально использовать имеющиеся у предприятия денежные средства.

6. повышение экономической ответственности и заинтересованности всех работников в улучшении финансово-экономических результатов работы корпорации через механизм мотивации.

7. повышение квалификации работников и специалистов, создание оптимальных условий для работы на предприятии

8. ориентация на качественное обслуживание клиентов, ежедневная работа над повышением качества.

Указанные предложения помогут существенно повлиять на развитие деятельности предприятия, способствовать повышению прибыли, рентабельности, что положительно скажется на финансовых результатах деятельности предприятия, улучшит, повысит качество и достоверность ведения бухгалтерского учета.

Список использованной литературы

1. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2015;

2. Ефимова О. В Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: - Москва: Омега-Л, 2015;

3. Ковалева А.М. Финансы фирмы - М.: ИНФРА.- М, 2014 год;

4. Лихачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учебное - Москва: Вузовский учебник, 2015;

5. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2016;

6. Маркин Ю.П. Учебник Экономический анализ. - Омега-Л, 2014;

7. Санникова И.Н., Стась В.Н., Эргардт О.И. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие. - Барнаул: Изд-во Алт. гос. ун-та, 2015;

8. Слепов В.А. Финансовая политика компании: учебное пособие - Москва: Экономистъ, 2015;

9. Соколова О.Н. Экономический анализ - М.: ИНФРА-М, 2015;

10. Черкасова И.О. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие - СПб.: Нева, 2014;

11. Гукова А.В. Финансовая устойчивость организации: модель оценки и прогнозирования// Финансы и бизнес. - 2017 - № 3

Размещено на Allbest.ru