Эволюция роли золота в экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Эволюция роли золота в экономике

Оглавление

Введение

1. Исторические основы исследования

2. Мировой рынок золота: роль, структура, участники

3. Роль золота в современной экономике, пораженной финансовым кризисом

Заключение

Список используемых источников

Введение

Появление денег как эквивалента стоимости любого товара или услуги в значительной степени способствовало развитию тесных экономических взаимоотношений между странами и универсализации понятий богатства и капитала, надолго закрепив за золотом роль денежного металла и прочно обосновав его место хозяйственной деятельности людей.

В процессе развития финансового сектора экономики, биржевого и банковского дела золото, выступая в роли международного финансового актива, прошло существенный путь эволюции, обусловивший постепенное развитие его новых форм и модификаций, однако предназначение этого драгметалла - способствовать сохранению покупательной способности денег в противовес инфляции осталось неизменным. В процессе демонетизации золото из категории «естественных денег» перешло в категорию финансовых активов и одновременно биржевого товара, имеющего промышленное применение.

Для отечественных банков золото представляет собой относительно новый и в условиях недостаточного развития внутреннего рынка драгоценных металлов перспективный финансовый инструмент, обеспечивающий привлечение сравнительно дешевых ресурсов, освоение принципиально новых схем взаимодействия с клиентами и получения дохода. В немалой степени это обусловлено тем, что для России как ведущей страны - продуцента золота, вопрос организации и эффективности банковских операций и сделок с золотом имеет принципиальное значение (национальный интерес) исходя из необходимости поддержания рентабельности золотодобычи и результативности использования природных ресурсов государства. Кроме того, инвестиции в золото со стороны населения и хозяйствующих субъектов могли бы существенно способствовать дедолларизации российской экономики.

Цель данной работы - осветить развитие роли золота в экономике страны.

Для достижения поставленной цели в ходе работы будут решены следующие задачи:

изучить историческое становление роли золота в мировой экономике;

рассмотреть современный мировой рынок золота, его роль, структуру и участников;

выявить значение и место золота в современной кризисной экономике.

Структурно работа состоит из введения, трех параграфов, заключения и списка используемых источников.

При подготовке к написанию работы изучены научные труды в области финансов следующих авторов: Бернстайн П., Землянская С. В., Кремнева И.А., Матлин А.М., Наумова Л.П. и др. Проанализирована информация из периодических изданий: «Общество и экономика», «Рынок ценных бумаг», «Российская Федерация сегодня», «Финансы и кредит» и др. Использованы данные интернет-ресурсов.

1. Исторические основы исследования

Многие специалисты в области экономической теории и финансов периодически обсуждают достаточно противоречивый и спорный вопрос о современных деньгах и роли золота в экономике. Одни из них утверждают, что золото в ходе демонетизации полностью утратило денежные функции и в настоящее время может рассматриваться только в качестве ликвидного товара, другие придерживаются противоположной точки зрения, доказывая незавершенность процесса демонетизации и сохранение монетарного значения золота; третьи рассматривают его в двух ипостасях: товара и финансового актива Шишкин И.М. Золото как финансовый инструмент банковского бизнеса: дис….канд. экон. наук. М, 2007. - с. 14.

В отечественной экономической науке дискуссия по золоту представлена трудами таких экономистов как Аникин А.В., Борисов С.М., Булатов А.С., Делягин М.Г., Лушин С.И., Певзнер Я.А., Портной М.А, Усоскин В.М. и др., признающими окончательную демонетизацию золота, отрицающими его современные монетарные функции и возможное их восстановление. Оспаривают настоящую точку зрения Гальчинский А.С., Красавина Л.Н., Кузнецов В.С., Кронрод Я.А., Матлин А.М., Моисеев С.Р., Стадниченко А.И. и др., считающие процесс демонетизации не оконченным и аргументирующие сохранение за золотом некоторых денежных функций.

Первоначально благодаря своим редким свойствам золото использовалось лишь в качестве материала для изготовления украшений и предметов быта, что позднее привело к сосредоточению его в основном в руках привилегированных классов знати правителей. Предположительно с этих пор золото стало олицетворением власти и богатства, желаемым объектом обладания многих поколений человечества.

Несомненно, именно глубинные исторические предпосылки сформировали последующую роль золота в мировых экономических отношениях и предопределили его собственную стоимость, впоследствии составившую монетарный эквивалент каждого произведенного блага.

Экономисты едины в том, что достаточно длительный период существования человечества золото использовалось в качестве универсального средства платежа, снискавшего народное доверие и признанного таковым всем цивилизованным миром. При этом независимо от формы (слитки, монеты, драгоценности или скрап) спрос на него всегда оставался на должном уровне. Однако с изменением своих форм золото все больше теряло свободу перемещения и попадало под юрисдикцию государственной власти, пока, наконец, не было вытеснено из денежного обращения на товарный рынок. В сущности, если рассматривать золото с точки зрения теории финансов, оно из действительных денег перешло в категорию высоколиквидных активов, и соответственно стало достаточно часто преобладать в среде бизнеса в качестве финансового инструмента, предназначенного для получения предпринимательского дохода, выражающегося уже в кредитных деньгах.

В результате развития рыночных отношений усилилось перемещение драгоценного металла из государственной казны в частные руки. Соответственно переход к частично банкнотному и золотомонетному обращению позволил бы закрепить позиции государственной власти и восстановить относительное финансовое равновесие.

Исторический опыт торговых отношений раскрыл удобство и мобильность кредитных обязательств, которые широко стали применяться в расчетах в виде векселей и других долговых обязательств, составленных на бумаге.

Рассмотренные причины вынудили правительства постепенно изъять часть золота из обращения, заменив их казначейскими обязательствами и банкнотами, которые свободно обменивались на золото в соответствии с их номинальной стоимостью. В результате вышедшее из денежного обращения золото прибрело статус национальных монетарных накоплений и перешло под полный контроль государственной власти. Вместе с тем данное обстоятельство в большей степени имело объективный характер, обоснованный тем, что с развитием банковского дела золотые монеты все меньше использовались в обращении в чистом виде: банковские векселя и долговые расписки во многих хозяйственных операциях оказывались более практичны.

Первые банкноты XVII-XVIII вв. можно охарактеризовать как государственные долговые обязательства, принудительно вменяемые народу взамен благородного металла. Появление банкнот в европейских государствах неразрывно связано с ростом финансовой активности, учреждением Английского банка и централизацией банковской системы, что во многом обусловило увеличение роли кредита в экономике. Развитие банковского дела обусловило преобладание совокупной денежной массы над запасами золота в государственных резервах, но, все же, ключевой фактор в том, что каждый гражданин должен быть уверен в обратимости этой денежной массы в драгоценный металл. С этого момента банкноты и монеты стали функционировать в денежной системе равноправно, процесс демонетизации вступил в начальную стадию.

На международном уровне такая система была узаконена лишь к концу XIX в. в рамках Парижской международной финансовой конференции 1867 г. и получила название «Золотомонетного стандарта» Золотомонетный стандарт, который условно называют классическим золотым стандартом, существовал в странах, денежная система которых была основана на золотых монетах, то есть монетах, отчеканенных из золота. При этом выпускались также бумажные деньги. Любой владелец денежной банкноты мог обменять в банке бумажные деньги на золотые монеты или золотые слитки по установленному гарантированному паритету, который был зафиксирован на самих банкнотах, основанного на золотом монометаллизме и рухнувшего в начале Первой мировой войны.

По решению Генуэзской международной финансовой конференции 1922 г. на замену золотому монометаллизму, как известно, были выдвинуты золотослитковый и золотодевизный (золотовалютный) стандарты Золотослитковый стандарт - это денежная система, при которой в обращении отсутствуют золотые монеты и их свободная чеканка, обмен банкнот производится только на золотые слитки с определенными ограничениями.. Период «золотослиткового стандарта» ушел в историю с началом «великой депрессии» 1926-1933 гг. вместе с американским золотомонетным режимом.

В связи с Решением Бреттон-Вудской международной финансовой конференции 1944 г., была определена роль золота в качестве государственных резервов в целях погашения возможных дефицитов платежных балансов. Конвертируемость в золото была сохранена, в сущности, только у доллара США, но исключительно для обслуживания внешнеторговых операций. При этом вплоть до конца 1974 г. в США частная собственность на золото в виде слитков и монет была запрещена. Одновременно, в целях укрепления и регулирования новой системы на международном уровне, расширения межгосударственного денежно-кредитного сотрудничества и поддержания финансовой стабильности была создана межправительственная организация - International Monetary Fund (МВФ) Международный валютный фонд, МВФ (англ. International Monetary Fund, IMF) -- специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в Вашингтоне, США.

МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците платёжного баланса государства. Предоставление кредитов обычно сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации..

Указанное время принято называть эпохой «золотодевизного стандарта» Золотодевизный стандарт - международная валютная система, при которой центральные банки часть своих золотовалютных резервов накапливают в форме валютных требований к так называемым странам резервной валюты, преимущественно к США и Великобритании., основанного на золоте и резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов, фактически завершившей свое существование 15 августа 1971 г., когда США официально прекратили обмен национальной валюты на золото. Ямайская международная финансовая конференция 1976 г. юридически закрепила факт перехода золота в разряд товаров и официально исключила его из денежного обращения.

Таким образом, процесс демонетизации золота имел поэтапный характер, связанный с постепенным изменением форм его обращения в экономике и рядом внешних факторов, среди которых значительную роль сыграли две мировые войны, несогласованность денежно-кредитных политик европейских государств и целеустремленная долларовая экспансия США.

Сегодня золото остается одним из самых высоко ценимых материалов в мире. Оно ассоциируется с разного рода достижениями: олимпийские медали, академические награды. Это связано с положительными аспектами психологического восприятия благородного металла.

Сегодня золото является экономическим стержнем государства. Например, им частично подкреплена единая европейская валюта. Золото также рассматривается в качестве технологического элемента и, конечно, сохраняет свою эстетическую ценность.

2. Мировой рынок золота: роль, структура, участники

Исходя из иерархии глобальных торговых институциональных систем современной экономики, рынок золота представляет собой обособленный сегмент глобального международного рынка драгоценных металлов. В широком понимании под рынком золота подразумевается неограниченное географическими рамками перемещение его потоков в мировой экономической системе. Это понятие является абстрактным ввиду отсутствия единой универсальной торговой площадки, через которую проходили бы все операции с золотом.

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым «бумажным золотом» анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота - по крайней мере, в виде лома - также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию - значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах.

В настоящий момент мировой рынок золота представляет собой совокупность международных и внутренних рынков - разветвленную структуру глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования.

В зависимости от степени либерализации проводимых операций, их объема и разновидностей, а также круга субъектов сделок принято выделять следующие типы рынков золота Кремнева И.А. Основные тенденции развития мирового рынка золота: Дис. …канд. экон. наук. - М., 2005. - с. 45-46:

Международные (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью Йорк);

Проводится широкий спектр операций; совершаются крупные сделки, отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицируются, а устанавливаются самими участниками рынка. Операции с драгоценными металлами ведутся круглосуточно и носят оптовый характер. Большая часть операций проводится крупными банками и специализированными компаниями с большими оборотами. Отличительной чертой является относительно небольшой круг участников рынка. Предъявляются высокие требования к репутации участников и их финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту.

Внутренние (внутренние свободные: большинство европейских рынков: Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне, Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира);

Рынки, одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование. Рычаги влияния носят, как правило, экономический характер (вмешательство в ценообразование, введения налогов, тарифов, квот на перемещение драгоценных металлов).

Внутри данной группы можно выделить внутренние свободные рынки с более мягким государственным регулированием (обычно налоговыми методами), что формально не препятствует перемещению золота из страны и в страну. Другой группой являются внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким государственным вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов государственного регулирования: лицензирование, манипуляция инструментами налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование.

Черные (некоторые страны Азиатского континента);

Возникают в качестве реакции на вводимые государством тотальные ограничения на операции с золотом. Существуют параллельно закрытым рынкам, представляющим собой радикальную форму организации внутренних рынков (запрещен ввоз/вывоз золота, а существующий налоговый режим делает невыгодной торговлю драгоценными металлами, ибо вследствие налогообложения внутренние цены начинают превышать мировые).

В России рынок драгоценных металлов относительно молод: его становление и развитие проходило на наших глазах в 90-х гг. XX в. На сегодняшний день отношения в этой сфере еще не приняли завершенного характера. Тем не менее можно говорить о том, что в России функционирует модель внутреннего регулируемого рынка с элементами, характерными для внутреннего свободного рынка.

В структуре спроса на мировом рынке золота можно выделить следующие основные секторы:

промышленно-бытовое потребление;

тезаврация (в частном секторе и на межгосударственном уровне);

осуществление спекулятивных сделок.

Существующий спрос удовлетворяется, прежде всего, за счет новой добычи металлов, а также путем продажи государственных и частных резервов золота. Дополнительное предложение обеспечивает переработка вторичного золотосодержащего сырья и контрабанда драгоценных металлов. Постоянный спрос предъявляют, прежде всего, покупатели, использующие золото в качестве промышленного сырья; регулярное предложение исходит от производителей нового золота. Остальные покупатели и продавцы выходят на рынок нерегулярно под влиянием тех или иных факторов.

Структурно рынок золота подразделяется на биржевой и внебиржевой.

Первый можно представить как сегмент товарной биржи, где производится торговля преимущественно производными финансовыми инструментами в форме фьючерсов, опционов и других срочных контрактов. Ярким примером биржевая торговли золотом является Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) Торги по драгоценным металлам обычно проводятся на подразделении биржи - COMEX.

Второй представляет собой рынок физического металла, торговля которым осуществляется как напрямую, так и через специализированных агентов, например, на Лондонском внебиржевом рынке золота. Объемы совершаемых операций в несколько раз превышают биржевой, ввиду его гибкости и ориентированности на клиента. Отсутствие ограничений, свойственных бирже и относительная приватность сделок, привлекает на внебиржевой сегмент многих крупных институциональных инвесторов.

Участники рынка золота:

Золотодобывающие компании;

Это важная категория участников рынка, ибо они поставляют на рынок основное количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков.

Промышленные потребители;

Данная категория участников включает в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота (аффинаж).

Биржевой сектор;

В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами.

Инвесторы;

Это обширная категория участников рынка, имеющих различные интересы. Данное обстоятельство порождает разнообразные формы вложений в инструменты, связанные с золотом.

Центральные банки;

Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются крупнейшими операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию входит установление правил торговли золотом на рынках. Активная продажа золота из резервов - не главная цель деятельности центробанков, хотя она служит проявлением все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка, причем роль центробанков особенно возросла в 90-х годов XX в.

Профессиональные дилеры и посредники;

Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.

Увеличение доли участия России на мировом рынке золота возможно в результате следующих действий Землянская С. В. Организация рынка золота на международном и национальном уровнях: Автореферат дисс….канд. экон. наук. Волгоград, 2006. - с. 13:

расширения масштабов операций с золотом российских коммерческих банков;

выхода на мировой рынок наиболее крупных производителей золота;

создания программы совместных действий производителей и коммерческих банков с тем, чтобы экспортные поставки российского золота не носили эпизодического характера, а осуществлялись в соответствии со стратегией развития бизнеса в этой отрасли;

формирования финансово-промышленных групп, основными целями которых являются координация научных исследований в области разработки передовых технологий по разведке и добыче золота; укрепление связей с иностранными организациями подобного профиля; обобщение и распространение передового опыта, организации научно-технических разработок, внедрение современных технологий (отечественных и зарубежных) производства продукции, включая новые технологии управления производством и качеством продукции; сотрудничество с предприятиями, производящими оборудование, транспортные средства, необходимые для нужд золотодобывающих предприятий; включение членов объединения во внешнеэкономическую деятельность, оказание им практической помощи в разработке и осуществлении мероприятий, направленных на расширение и увеличение экспорта продукции; создание совместных предприятий и т.д.

Осуществление указанных мероприятий может способствовать совершенствованию функционирования и организации отечественного рынка золота и усилению позиции России на мировом рынке золота.

золото экономика рынок нестабильность

3. Роль золота в современной экономике, пораженной финансовым кризисом

Своеобразный «парадокс золота», сложившийся в современной экономике, заключается в том, что, с одной стороны, оно исключено из денежного обращения и относится больше к категории хотя и особых, но товаров, в тоже время, спрос на него носит больше инвестиционный, нежели промышленный характер. В сущности, перестав быть деньгами, золото несколько расширило сферу своего применения, став товаром, финансовым активом (в слитках и монетах), базовым активом (в ценных бумагах, цифровых деньгах), финансовым инструментом (объект бизнеса банков).

Как инвестиционный актив, золото традиционно приобретает высокую ценность в моменты нестабильности на финансовых рынках и под влиянием политических событий кризисного характера, поэтому инвестиционный спрос должен оставаться на высоком уровне до тех пор, пока продолжается финансово-экономический кризис.

26 июня 2008 г. на рынке фьючерсов и опционов FORTS был установлен новый рекорд. По итогам дневной торговой сессии объем торгов фьючерсами на золото составил 96 223 контракта, или 2 038 175 886 руб. Предыдущий рекорд был зафиксирован 10 июня 2008 г. - тогда объем торгов достиг 91 890 контрактов, или 1 925 754 588 руб Иванова Н. Цены еще будут расти // Рынок ценных бумаг. - 2008. - № 18. - с. 28. Беспрецедентный объем торгов данным инструментом свидетельствует о том, что в условиях нестабильности на мировых финансовых рынках вложение денежных средств в золото становится особенно привлекательным, а фьючерсы и опционы на этот драгоценный металл - удобным инструментом инвестирования.

Обвал на фондовых рынках и кризис мировой банковской системы спровоцировали скупку золота населением многих стран. Монетные дворы и дилеры не справляются с возросшим спросом на монеты и слитки. В августе монетный двор США приостановил продажи популярных среди розничных инвесторов золотых монет American Eagle весом в 1 унцию «из-за беспрецедентного спроса», а в конце сентября - монет American Eagle весом в четверть и пол-унции, а также American Buffalo весом в 1 унцию. С января по конец сентября двор продал 164 тысячи монет American Buffalo, что на 54% больше, чем за тот же период 2007 года. А монет American Eagle было продано в общей сложности на 419 тысяч унций против 198,5 тысяч за весь 2007 год Финансовый кризис спровоцировали скупку золота населением многих стран /

http://www.saminvestor.ru/metal/2008/10/17/7580.

Банкиры отмечают увеличение спроса на наличное золото и со стороны россиян. «В сентябре физлица купили у нас в шесть раз больше «Победоносцев», чем в июле, - рассказывает начальник управления драгметаллов БПФ Валерий Лебедев, - октябрьский спрос еще выше». По словам директора дирекции валютных операций Банка Москвы Вячеслава Васильева, продажи инвестмонет и слитков золота в сентябре - октябре увеличились в 3,7 раза по сравнению со среднемесячными объемами 2008 г. «У нас спрос на слитки и монеты за этот период удвоился», - говорит замначальника управления драгметаллов Промсвязьбанка Дмитрий Потапков.

Эти факты показывают, что на фоне валютно-финансовых кризисов быстро растет традиционный в таких ситуациях спрос на золото. Поскольку оно остается наиболее надежным и выгодным способом вложения в сохранность денежных ресурсов. И не исключено, что многие страны вскоре могут вернуться к привязке своих валют не к доллару США, а к котировкам на золото и к его использованию во внутренних и международных расчетах (например, такую политику проводил СССР с 1950 по 1961 год). Заметим, что это правило было отменено под давлением США и связанных с ними финансовых структур, включая МВФ, в середине 1970-х (так называемые «Ямайские соглашения»).

Золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение - служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. Золото и поныне является всеобщим товаром мировых рынков. Имея золото, можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них - любые товары и погасить задолженность. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег.

В России, где интерес населения к золоту в последние десятилетия удовлетворялся в основном за счет ювелирки и стоматологии, такого кризисного бума, как в развитых странах, не было. Столь надежных инструментов, как ETF (сочетающих преимущества ценных бумаг с возможностью их конвертации непосредственно в металл), здесь нет, а инвестиционные предложения ограничиваются обезличенными металлическими счетами (ОМС), монетами и слитками. Кроме того, привлекательность инвестиций в физический металл заметно снижается из-за необходимости уплаты НДС при продаже слитков. Но и в таких условиях банкиры называют осенние покупки со стороны населения ажиотажными. «Осенью у нас произошел рост спроса в 2-2,5 раза, с тех пор он не сильно повышается, но остается стабильно высоким», -- констатирует Владимир Устименко. И хотя объемов операций по золоту в НОМОС-банке не раскрывают, всего лидер рынка в 2008 г. закупил 64,5 т драгметалла -- на 14% больше, чем годом раньше Золотое руно кризиса / http://crisiskill.ru/?p=2977 (Кризис - новости экономики).

На протяжении столетий золото было и остается самой стабильной мерой стоимости. И в беднейших странах, и на международных рынках капитала оно по-прежнему выполняет роль страховки от инфляции и нестабильности. Даже постепенно растущее использование золота в промышленности еще не скоро сможет отнять у золота роль «истинной ценности».

Заключение

Золото является важнейшим элементом мировой финансовой системы и, соответственно, интересным финансовым инструментом, поскольку данный металл не подвержен коррозии, внешне привлекателен и запасы его невелики.

Выступая в роли финансового актива, золото представляет собой специфический рыночный товар, главным образом служащий инструментом бизнеса операторов рынка. Высокая ликвидность драгоценного металла позволяет широко использовать его в различных финансовых сделках и банковских продуктах без опасения о полной потере стоимости актива.

Исторически функция мировых денег стихийно закрепилась за золотом и серебром, а в рамках Парижской валютной системы (1867 г.) - только за золотом. Однако в роли золота произошли существенные изменения под влиянием демонетизации. Демонетизация золота - процесс постепенной утраты им денежных функций. Этот процесс длительный, как и демонетизация серебра, которая продолжалась несколько столетий до конца XIX в.

С середины 70-х годов прошлого века усилиями США золото было вытеснено долларом и превратилось в отдельный товар. Однако в ходе наблюдаемого финансового кризиса мы видим непрерывный рост стоимости золота с 800 долларов за унцию до 1200 долларов. В аналитических материалах появился термин - валюта «чрезвычайного периода».

Сегодня золото остается одним из самых высоко ценимых материалов в мире. Оно ассоциируется с разного рода достижениями: олимпийские медали, академические награды. Это связано с положительными аспектами психологического восприятия благородного металла.

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление.

В зависимости от степени либерализации проводимых операций, их объема и разновидностей, а также круга субъектов сделок принято выделять следующие типы рынков золота: международные (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью Йорк); внутренние (внутренние свободные: большинство европейских рынков: Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне, Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира); черные (некоторые страны Азиатского континента).

В России рынок драгоценных металлов относительно молод: его становление и развитие проходило на наших глазах в 90-х гг. XX в. На сегодняшний день отношения в этой сфере еще не приняли завершенного характера. Тем не менее можно говорить о том, что в России функционирует модель внутреннего регулируемого рынка с элементами, характерными для внутреннего свободного рынка.

Золото на фоне инвестиционной лихорадки последних лет давно превратилось из незыблемой ценности в такой же актив, как нефть или другое сырье, подверженное спекулятивным рискам.

Как инвестиционный актив, золото традиционно приобретает высокую ценность в моменты нестабильности на финансовых рынках и под влиянием политических событий кризисного характера, поэтому инвестиционный спрос должен оставаться на высоком уровне до тех пор, пока продолжается финансово-экономический кризис.

Список используемых источников

Учебная литература

Бернстайн П. Власть золота. История наваждения / Пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004.

Землянская С. В. Организация рынка золота на международном и национальном уровнях: Автореферат дисс….канд. экон. наук. Волгоград, 2006.

Золото: прошлое и настоящее / В.И. Букато и др. Под ред. В.И. Букато и М.Х. Лапидуса. - М.: Финансы и статистика, 1998.

Кремнева И.А. Основные тенденции развития мирового рынка золота: Дис. …канд. экон. наук. - М., 2005.

Матлин А.М. Деньги и экономические решения. - М.: Дело, 2001

Наумова Л.П. Рынок золота России: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2005.

Попова С.Г. Мировой рынок золота и проблемы развития экспорта золота из России: Дис. …канд. экон. наук. М., 2001

Шишкин И.М. Золото как финансовый инструмент банковского бизнеса: дис….канд. экон. наук. М, 2007.

Периодическая литература

Андрианов В. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования // Общество и экономика. - 2008. - № 5. - с. 23-53

Иванова Н. Цены еще будут расти // Рынок ценных бумаг. - 2008. - № 18. - с. 27-30.

Саляхутдинов А. Когда золото становится товаром // Российская Федерация сегодня. - 2006. - № 13. - с. 62-63

Семенов С.К. «Деньги: эволюция, современные виды и классификация» // Финансы и кредит. - 2007. - № 6 (246). - с. 29-37.

Сердинов Э.М. Мировой рынок золота // Банковское дело. - 2005. - № 1. - с. 37-43.

Рубцов Н. Au!!! // Финанс. - 2005. - № 17. - с. 74-75.

Окунева О. Взлеты и падения российского золота // Рынок ценных бумаг. - 2006. - № 18. - с. 54-56.

Интернет-источники

http://www.rbc.ru (РосБизнесКонсалтинг).

http://www.rbcdaily.ru (РБК daily).

http://www.bullion.ru (Русский золотой портал).

http://crisiskill.ru/?p=2977 (Кризис - новости экономики).

Размещено на Allbest.ru