Проблемы и перспективы антимонопольного регулирования финансово-кредитных рынков

Размещено на http://www.allbest.ru/

Проблемы и перспективы антимонопольного регулирования финансово-кредитных рынков

Статья посвящена вопросам антимонопольного регулирования финансово-кредитных рынков. В статье рассмотрены основные проблемы рынка финансов и кредитов, сделан вывод о необходимости применения понятия «финансово-кредитный рынок», дано определение финансово-кредитного рынка с позиции системного подхода, сформулирована генеральная функция (миссия) финансово-кредитного рынка в экономике страны, предложена логическая сеть категорий и понятий финансово-кредитного рынка. Предложен комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитных рынках и методика принятия решений антимонопольными органами при анализе уровня развития конкуренции на финансово-кредитном рынке. В статье приводятся рекомендации по совершенствованию государственного регулирования конкуренции на финансово-кредитных рынках, а также информационного обеспечения и статистики рынка финансово-кредитных услуг.

Article is devoted to questions of antimonopoly regulation of the financial-credit markets. In article the basic problems of the market of the finance and credits are considered, the conclusion about necessity of application of concept «the financial-credit market» is made, definition of the financial-credit market from a position of the system approach is given, general function (mission) of the financial-credit market in a national economy is formulated, the logic network of categories and concepts of the financial-credit market is offered. The complex criterion of revealing of monopolism in the financial-credit markets and a technique of decision-making by antimonopoly bodies at the analysis of a level of development of a competition in the financial-credit market is offered in the article. In the article recommendations of perfection of government regulation of a competition in the financial-credit markets, and of a data ware and statistics of the market of financial-credit services are resulted.

финансовый кредитный конкуренция антимонопольный



Вхождение России в мировой рынок товаров, услуг, инвестиций требует системной проработки проблем и перспектив формирования глобального, национального и региональных рынков финансов и кредитов.

В Российской Федерации в течение нескольких десятилетий отсутствовал как сам рынок финансов и кредитов, так и его инфраструктура. Однако, в условиях глобализации роль этих рынков значительно возрастает, и отсутствие в России качественной системы регулирования рынков финансов и кредитов, обеспечения конкуренции на них, высокий уровень монополизма и наличие недобросовестной конкуренции делают рынки финансов и кредитов страны и экономику России в целом менее привлекательными для зарубежных инвесторов.

Недостаточная разработанность указанных проблем, фрагментарный характер исследований, не затрагивающих многих важных теоретических и практических аспектов формирования, развития и регулирования рынков финансов и кредитов и конкурентной среды на них, приводит к снижению эффективности экономики и качества жизни потребителей финансово-кредитных услуг.

Для решения этих проблем необходимо четко понимать, что же собой представляют финансовые рынки, какова их структура и функции. В настоящее время существует целый ряд проблем, связанных с определением понятия «финансовый рынок». Несмотря на широкое использование этого понятия, пока нет единого понимания содержания «финансового рынка». Так, например, Г.Б. Поляк под финансовым рынком понимает «рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Цель финансового рынка заключается в обеспечении эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах» [13, с. 321].

М.В. Романовский и Г.Н. Белоглазова приводят следующее определение финансового рынка: «Финансовый рынок - это рынок, на котором осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами. В качестве последних выступают деньга в наличной форме и в виде остатков на банковских счетах, а также ценные бумаги, золото и драгоценные металлы» [14, с. 286].

Определение понятия «финансовый рынок», предлагаемое В.П. Попковым и В.П. Семеновым, не имеет четкой формулировки: «Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Финансовый рынок, таким образом, предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов» [7].

В Финансово-кредитном энциклопедическом словаре приводится абсолютно некорректное определение понятия «финансовый рынок»: «Финансовый рынок (англ. financial market) - часть рынка ссудных капиталов, на котором происходит перераспределение капитала между кредиторами и заемщиками в форме эмиссии и купли-продажи ценных бумаг» [12, с. 866].

В понимании Эдвина Дж. Долана «Финансовые рынки - рыночные институты, являющиеся каналами для потока денежных средств от тех, кто сберегает, к тем, кто занимает» [16].

Существует еще одна проблема в определении понятия «финансовый рынок»: достаточно часто вместо него используют понятие «рынок ссудных капиталов» как наиболее общее, которое дает определенность в противопоставлении товарным рынкам и рынкам рабочей силы. Финансовые рынки при этом отождествляют с фондовыми рынками, что является не совсем корректным, т.к. по сути, они несут разную смысловую нагрузку.

В зависимости от времени происходящих событий в экономике, странового фактора, теоретических направлений в науке существуют и другие формулы финансового рынка:

- «финансовый рынок = рынок банковских ссуд + рынок ценных бумаг» [7];

- «финансовый рынок = рынок капиталов» [6];

- «финансовый рынок = рынок ценных бумаг + рынок ссудных капиталов» [10].

Я.М. Миркин приводит следующую формулу финансового рынка: «Финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов» [15]. При этом автор поясняет, что на денежном рынке осуществляется движение краткосрочных накоплений (до одного года), а на рынке капиталов - средне- и долгосрочных накоплений (свыше одного года).

В утратившем силу федеральном законе «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» давалось определение рынка финансовых услуг, под которым понималась «сфера деятельности финансовых организаций на территории Российской Федерации или ее части, определяемая исходя из места предоставления финансовой услуги потребителям» [1, ст. 3]. Но даже это узкое, малоинформативное понятие было исключено из нового федерального закона «О защите конкуренции», подписанного Президентом РФ 26 июля 2006 г. Таким образом, в Российском законодательстве отсутствует определение такого понятия, как «финансовый рынок», хотя многие законодательные акты его используют.

Следует отметить, что финансовый рынок выполняет ряд функций, с одной стороны, присущих любому рынку (коммерческую, ценовую, регулирующую, информационную), а с другой стороны, специфических функций именно финансового рынка: а) аккумуляция, мобилизация свободных денежных средств, б) распределение свободных финансовых ресурсов, в) перераспределительная функция финансового рынка, г) формирование процентных ставок [11, с. 3].

Структуру финансового рынка можно классифицировать по ряду признаков. Классификация структуры финансового рынка представлена в таблице 1. Однако ни одна из предлагаемых классификаций не является полной. Таким образом, можно сделать вывод, что все сегменты финансового рынка тесно взаимосвязаны между собой, их границы пересекаются, одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие. Необходимо использовать, следовательно, многомерную структуризацию финансового рынка.

Таблица 1

Классификация структуры финансового рынка по ряду признаков

№ п/п	Признак классификации	Структура
1	В зависимости от целей перераспределения	- денежный рынок; - рынок капиталов.
2	По признаку мобилизации средств	- рынки займов; - рынки кредитов; - рынки ценных бумаг; - рынки дериативов; - рынки лизинговых услуг; - страховые рынки; - рынки факторинговых услуг; - рынки доверительных операций, в части своего денежного компонента.
3	По месту нахождения источников средств финансовых рынков	- внутренние рынки; - мировые рынки.
4	По уровню развития	- развитые; - развивающиеся.
5	В зависимости от вида финансовых инструментов купли-продажи	- валютные рынки; - кредитные рынки; - рынки ценных бумаг; - рынки золота.

Существует еще одна проблема, связанная с характеристикой структуры финансового рынка. Необходимо помнить, что следует различать понятия «финансы» и «кредит». Финансы - это экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства на безвозвратной основе. Таким образом, финансы - это отношения, строящиеся на безвозвратной и часто на безвозмездной основе, а кредит - на возвратной и, как правило, возмездной основе. В настоящее время в структуре финансового рынка выделяют такие подсистемы, как денежный рынок, рынок капиталов, страховой рынок, строящиеся на возвратной и возмездной основе. Таким образом, в общем случае следует рассматривать финансово-кредитный рынок, в структуру которого входят и финансовый рынок, и кредитный рынок, выделяемые в зависимости от того, на возмездной или безвозмездной основе оказываются услуги на данных рынках.

В этой связи, можно ввести следующее определение финансово-кредитного рынка: финансово-кредитный рынок с позиции системного подхода - это система организации купли-продажи в интересах каждого из субъектов денежных (и иных оцениваемых в денежном исчислении) средств между субъектами экономических отношений, содержащая в своей структуре подсистемы денежного рынка, рынка капиталов, страхового рынка, валютного рынка.

Кроме того, необходимо особо отметить, что общество и государство должны создавать условия при функционировании и развитии финансово-кредитного рынка для приоритетного обеспечения интересов граждан и повышения качества их жизни.

Таким образом, генеральная функция (миссия, смысл существования) финансово-кредитного рынка в экономике страны состоит не просто в стихийном перераспределении финансовых и кредитных ресурсов, а в формировании и задействовании финансово-кредитных ресурсов на основе выявления государством закономерностей и приоритетных направлений их использования для стимулирования «переливов» финансово-кредитных потоков в этих направлениях, обеспечивая расширенное воспроизводство экономики и повышение качества жизни граждан.

Соответственно, понятие «финансовый рынок» является составной частью понятия «финансово-кредитный рынок». Вообще, категориально-понятийный аппарат в любой сфере как составную часть соответствующей теории целесообразно представлять в виде логических сетей категорий и понятий (рисунок 1).

Что же касается понятий «фондовый рынок» и «рынок ценных бумаг», то их следует считать эквивалентными, однако, предпочтительней использовать понятие «рынок ценных бумаг».

Анализируя финансово-кредитный рынок России, можно сделать вывод, что позитивная динамика российского рынка ценных бумаг (как части финансово-кредитного рынка) в последние годы основана на нефтяных и газовых акциях. В 2005 году ФСФР России предоставила 525 лицензий участникам рынка ценных бумаг.

Наибольшее число лицензий было выдано ФСФР России за 2005 год профессиональным участникам (448 лицензий), в особенности на осуществление деятельности дилера (132 лицензии) и на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами (116 лицензий). В 2005 г. ФСФР России было выдано 8 разрешений на допуск к размещению и/или обращению эмиссионных ценных бумаг за пределами Российской Федерации, а количество государственных регистраций выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг составило 827, государственных регистраций отчётов об итогах выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг - 766 [18].

В 2005 году ФСФР России было возбуждено 395 дел об административных правонарушениях в области рынков ценных бумаг. В результате принимаемых мер в 2005 году с юридических лиц, совершивших административные правонарушения на рынке ценных бумаг в 2005 году, взыскано 2 585 000 рублей.

Замедление темпов роста российского страхового рынка в 2005 и 2006 годах вызвано четырехкратным сокращением премий по страхованию жизни. Рост совокупной страховой премии сохранился благодаря увеличению страховых премий по другим видам страхования ? в частности, по обязательному медицинскому страхованию (ОМС) темп роста премий составил 45% в 2005 г. и 41% в 2006 г., по страхованию ответственности - 33% в 2005 г. и 4,7% в 2006 г., по остальным видам - 21% в 2005 г. [19]. Общая сумма страховой премии (взносов) и страховых выплат по всем видам страхования за 2006 год составила соответственно 610,6 и 352,8 млрд. руб. или 123,2% и 126,7 % по сравнению с аналогичным периодом 2005 года, что видно из таблицы 2.

Лидирующие позиции по величине собранных страховых премий (взносов) и произведенных страховых выплат за год принадлежат Центральному федеральному округу (47,37% и 40,17% за 2006 г.). За ним следуют еще три федеральных округа: Приволжский федеральный округ (13,52% и 14,90% за 2006 г.), Северо-Западный федеральный округ (10,78% и 11,55% за 2006 г.) и Сибирский федеральный округ (9,6% и 11,45% за 2006 г.).

Таблица 2

Ключевые показатели российского рынка страховых услуг

Показатель	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.
Страховые премии, (млрд руб.)	276,6	300,4	432,5	471,6	495,5	610,6
Страховые выплаты, (млрд руб.)	171,8	231,6	284,5	291,7	278,4	352,8
Коэффициент выплат, (%)	62,1%	77,1%	65,8%	61,9%	56,2%	57,8%

Лидирующий по размеру собранной страховой премии по всем видам страхования Центральный федеральный округ характеризуется высокой долей страхования имущества и финансовых рисков (47% в 2005 г.), ОМС (17% в 2005 г.) и личного страхования (13% в 2005 г.). Все остальные виды добровольного и обязательного страхования занимают в 2005 г. менее 10% рынка данного федерального округа. В региональном разрезе в структуре страховой премии (взносов) ЦФО (кроме ОМС) около 74,3% собранных страховых премий приходится на г. Москву, это составляет 190059150 тыс. руб. в 2006 г.

Несколько слов о тенденциях рынка кредитов. На 01.01.2005 суммарные активы банков ЦФО составили 6 080 млрд. рублей (85,2% от суммарных активов всех российских банков). При этом в 42 банках Центрального федерального округа сосредоточено 80% активов банков округа.

Рынки депозитов остаются высококонцентрированными во всех проанализированных регионах Центрального федерального округа. Уровень концентрации капитала на рынках кредитов Центрального федерального округа немного ниже, чем на региональных рынках депозитов в округе. Вместе с тем все проанализированные рынки кредитов округа в 2004 году остались высококонцентрированными [17].

По мере развития финансово-кредитного рынка наметилась тенденция его регионализации. Деятельность региональных финансово-кредитных рынков должна заключаться в создании условий для устойчивого социально-экономического роста регионов на основе формирования благоприятного инвестиционного климата.

Необходимо, однако, отметить, что по мере развития общероссийских систем информатизации и телекоммуникаций межрегиональная доступность субъектов рынка будет увеличиваться. Кредиты для заемщиков с Камчатки могут предоставляться банками, например, из Москвы, Санкт-Петербурга и т.д. Пока же регионализация финансово-кредитного рынка существует, а значит, необходимо оценивать и уровень конкуренции (и наоборот - монополизма) на региональных рынках.

Анализируя тенденции функционирования и развития финансово-кредитных рынков, следует отметить тенденции возникновения монополизма во всех его сегментах.

В соответствии с этим главной задачей регулирования антимонопольной деятельности служит недопущение монополизации рынков и поддержание на них здоровой конкуренции. В международном опыте принято выделять ряд основных методов антимонопольного регулирования: (а) административное (законодательное) регулирование, (б) регулирование доступа на рынок и контроль над рыночной концентрацией; (в) методы нормативно-ориентирующего воздействия, (г) антимонопольный контроль.

Кроме того, большое значение имеют конкретные формы (механизмы) борьбы с монополизацией рынков: (1) контроль слияний; (2) пресечение доминирующего положения; (3) недопущение ограничения конкуренции; (4) противодействие сговору; (5) разделение монополиста на несколько частей; (6) защита конкуренции на конкурсных торгах и др.

Проводя аналогию с эволюционной теорией Ч. Дарвина, с определенной степенью условности конкуренцию можно рассматривать как форму цивилизованной борьбы хозяйствующих субъектов за экономическое существование и за выживание на соответствующих рынках, где лидирующие позиции занимают наиболее конкурентоспособные участники этой борьбы.

Для существования конкурентной среды, с одной стороны, нужно, чтобы хозяйствующие субъекты были свободны в средствах и методах экономического состязания. С другой стороны, конкуренция возможна лишь при условии того, что государство обеспечивает защиту прав и интересов участников этих состязаний. Из этого следует, что конкуренция представляет собой объективно необходимый, активизирующий деловую активность и регулирующий атрибут рыночной экономики, основанной на свободе предпринимательства, и является антиподом монополизма в экономике, который стремится подавить конкуренцию [4, с. 353].

Вопросы совершенствования государственного регулирования конкурентной рыночной среды на финансово-кредитных рынках (как на общефедеральном, так и на региональных) являются крайне актуальными в современных условиях, и без решения соответствующих проблем невозможно дальнейшее гармоничное существование и развитие финансово-кредитного рынка России и экономики страны в целом.

В России осуществление государственной политики по антимонопольному регулированию возложено на органы центральной исполнительной власти - Федеральную антимонопольную службу (ФАС), совместно со следующими федеральными органами: Федеральной службой по финансовым рынкам России, Центральным банком Российской Федерации, Федеральной службой страхового надзора, а также другими федеральными органами исполнительной власти. Кроме того, большое значение здесь имеет деятельность саморегулируемых организаций.

Антимонопольное законодательство Российской Федерации, основанное на Конституции Российской Федерации, Гражданском кодексе Российской Федерации, в настоящее время состоит из Федерального закона «О защите конкуренции», иных федеральных законов, регулирующих отношения и на финансово-кредитных рынках.

В настоящее время единственным Федеральным законом, регулирующим финансово-кредитный рынок в Российской Федерации, является Федеральный закон «О защите конкуренции», подписанный Президентом РФ 26 июля 2006 года. Однако, данный закон не является совершенным: в нем отсутствует целый ряд базовых определений, приводятся ссылки на нормативно-правовые акты, основанные на утратившем силу Федеральном законе № 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг». В законе «О защите конкуренции» в меньшей степени уделено внимание финансово-кредитному рынку, конкуренции на нем и антимонопольной деятельности на данном рынке, чем в утратившем силу законе.

Среди признаков ограничения конкуренции на финансово-кредитном рынке в соответствии с российским законодательством можно выделить:

- рост цен финансово-кредитных услуг, не связанных с соответствующими изменениями иных общих условий на рынке финансово-кредитных услуг;

- сокращение числа хозяйствующих субъектов, не входящих в одну группу лиц на финансово-кредитном рынке;

- отказ хозяйствующих субъектов, не входящих в одну группу лиц, от самостоятельных действий на финансово-кредитном рынке;

- определение общих условий обращения товара (финансово-кредитной услуги) на финансово-кредитном рынке соглашением между хозяйствующими субъектами или в соответствии с обязательными для исполнения ими указаниями иного лица, либо в результате согласования хозяйствующими субъектами, не входящими в одну группу лиц, своих действий на финансово-кредитном рынке;

- иные обстоятельства, создающие возможность для хозяйствующего субъекта или нескольких хозяйствующих субъектов, домохозяйств в одностороннем порядке воздействовать на общие условия предоставления услуги на финансово-кредитном рынке.

В соответствие с нормой закона одним из признаков ограничения конкуренции на финансово-кредитном рынке является как необоснованно высокая цена финансово-кредитных услуг, так и необоснованно низкая цена финансово-кредитных услуг - это такая цена финансово-кредитной услуги (или финансово-кредитных услуг), которая установлена занимающей доминирующее положение финансово-кредитной организацией, существенно отличающаяся от конкурентной цены финансово-кредитной услуги, и (или) затрудняет доступ на товарный рынок другим финансово-кредитным организациям, и (или) оказывает негативное влияние на конкуренцию [2]. Конкурентная же цена финансово-кредитной услуги - это цена, по которой финансово-кредитная услуга может быть оказана в условиях конкуренции.

Доминирующим положением финансово-кредитной организации в соответствии с российским законодательством считается объем финансово-кредитных услуг, предоставленных финансово-кредитной организацией (несколькими финансово-кредитными организациями) на финансово-кредитном рынке, дающий ей (им) возможность оказывать решающее влияния на общие условия предоставления финансово-кредитных услуг на финансово-кредитном рынке или затруднять доступ на этот рынок другим финансово-кредитным организациям [1]. Доминирующее положение финансово-кредитной организации на финансово-кредитном рынке определяется Приказом Федеральной антимонопольной службы РФ в соответствии с Федеральным законом «О защите конкуренции» в порядке, утверждаемом ФАС Российской Федерации и соответствующими федеральными органами исполнительной власти.

Проанализировав действующие приказы ФАС России, устанавливающие порядок определения доминирующего положения отдельных категорий финансово-кредитных организаций на соответствующих рынках финансово-кредитных услуг, и обобщив предлагаемые в них методики, можно сделать вывод, что для определения доминирующего положения финансово-кредитной организации на соответствующем рынке финансово-кредитных услуг, согласно методике ФАС России, в общем случае необходимо рассчитать и сопоставить долю финансово-кредитной организации (совокупную долю финансово-кредитных организаций, принадлежащих к одной группе лиц) с критериями доминирования финансово-кредитных организаций на соответствующих рынках финансово-кредитных услуг.

Доля финансово-кредитных организации в суммарном обороте финансово-кредитных услуг, предоставленных всеми финансово-кредитными организациями и/или их филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг, в общем случае рассчитывается по формуле 1:



(1)

где D_i - доля финансово-кредитной организации и/или ее филиалов в суммарном обороте финансово-кредитных услуг, предоставленных всеми финансово-кредитными организациями и/или их филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг;

V_i - оборот финансово-кредитных услуг, предоставленных финансово-кредитной организацией и/или ее филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг;

V_i - суммарный оборот финансово-кредитных услуг, предоставленных всеми финансово-кредитными организациями и/или их филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг;

n - количество финансово-кредитных организаций, предоставляющих финансово-кредитные услуги в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг.

При этом сумма всех долей должна составлять 100% (D_i = 100%).

Согласно методике ФАС России, положение финансово-кредитной организации в общем случае признается доминирующим, если ее доля за отчетный период превышает на соответствующем федеральном рынке финансово-кредитных услуг 10% или на региональном - 25% (на рынке банковских услуг - 20%). Однако, ни в одном нормативно-правовом акте не приводится обоснование таких пороговых значений критериев доминирования финансово-кредитных организаций на соответствующих рынках финансово-кредитных услуг.

Возможна ситуация, когда доля отдельных финансово-кредитных организаций может не превышать 10% на соответствующем региональном рынке финансово-кредитных услуг, но при этом на данном рынке будут необоснованно расти цены на соответствующие финансово-кредитные услуги без объективных на то причин (недобросовестный сговор и т.д.). Следовательно, не учитываются возможности доминирования группы финансово-кредитных организаций, доли которых не превышают соответствующих пределов, но их совместными действиями ограничивается конкуренция на соответствующих финансово-кредитных рынках, путем установления необоснованно высоких (низких) цен на осуществляемые ими финансово-кредитные услуги.

Таким образом, применяемая Федеральной антимонопольной службой России методика определения доминирующего положения финансово-кредитной организации на соответствующем рынке не является эффективной. Критерии доминирования финансово-кредитных организаций на соответствующих рынках не обоснованы и, таким образом, следует сделать вывод о необходимости разработки эффективных критериев выявления монополизма на финансово-кредитных рынках.

Согласно международной практике, рассмотренный ранее показатель доминирования финансово-кредитной организации на соответствующем рынке финансово-кредитных услуг представляет собой показатель размера фирмы (организации) относительно размера рынка.

В отечественной практике антимонопольной деятельности применяется также расчет рыночной концентрации. Рыночная концентрация (степень преобладания на рынке одной или нескольких крупных организации) определяется с помощью коэффициента концентрации (CR) и индекса Херфиндаля-Хиршмана (HHI). Уровень концентрации влияет на поведение фирм (организаций) на рынке: чем выше уровень концентрации, тем в большей степени фирмы (организации) зависят друг от друга.

Индекс концентрации измеряется как сумма рыночных долей крупнейших фирм, действующих на рынке, и рассчитывается по формуле 2 [3, с. 65]:

(2)

где CR_k - индекс концентрации;

D_i - рыночная доля i-той фирмы (организации);

k - число фирм (организаций), для которых высчитывается этот показатель.

Индекс концентрации измеряет сумму долей k-крупнейших фирм (организаций) на рынке. Индекс концентрации не говорит об относительной величине фирм (организаций) из выборки k и о том, каков размер фирм (организаций), которые не попали в выборку k. Он характеризует только сумму долей фирм (организаций), но разрыв между фирмами может быть разным. Индекс концентрации не отражает распределения долей как внутри группы крупнейших фирм, так и за ее пределами - между фирмами-аутсайдерами. Следовательно, индекс концентрации также не является эффективным критерием выявления монополизма на финансово-кредитных рынках.

Индекс Херфиндаля-Хиршмана - это показатель интенсивности конкуренции, который определяется как сумма квадратов долей всех фирм, действующих на рынке, рассчитываемый по формуле 3 [3, с. 66]:

(3)

где HHI - индекс Херфиндаля-Хиршмана;

D_i - доля i-ой организации в общем объеме реализации продукции (услуг) заданного ассортимента (либо в долях единицы, либо в процентах);

n - число организаций, для которых высчитывается индекс Херфиндаля-Хиршмана.

Основное преимущество данного индекса - способность чутко реагировать на перераспределение долей между организациями, действующими на рынке. Для индекса Херфиндаля-Хиршмана суммы квадратов долей рассчитывают только для первых 50 наиболее крупных организаций.

Индекс Херфиндаля-Хиршмана принимает значения от 0 (в идеальном случае совершенной конкуренции, когда на рынке бесконечно много продавцов, каждый из которых контролирует ничтожную долю рынка) до 1 (когда на рынке действует только одна фирма). Если считать рыночные доли в процентах, индекс будет принимать значения от 0 до 10 000. Чем больше значение индекса, тем выше концентрация продавцов на рынке. Считается, что если значения индекса Херфиндаля-Хиршмана превышают 0,18-0,20, то имеет место низкая интенсивность конкуренции и высокая концентрация рынка, что требует вмешательства государства для нормализации ситуации [5, с. 66]. Чем меньше HHI, тем меньше концентрация, тем, при прочих равных условиях, сильнее конкуренция на данном рынке и тем слабее рыночная власть отдельных организаций.

Однако, как это часто бывает в реальной жизни, даже при низкой концентрации имеет место рост цен на соответствующие услуги. Поэтому, ни индекс концентрации (CR_k), ни индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) не являются абсолютно эффективными критериями выявления монополизма на финансово-кредитных рынках. В этой связи, можно предложить более строгий критерий - комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитных рынках HHSPI. Данный показатель предлагается рассчитывать как произведение индекса Херфиндаля-Хиршмана (HHI) и интегрального индекса изменения цен на финансово-кредитные услуги (ИИЦ) (формула 4):

(4)

где HHSPI - комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитном рынке;

ИИЦ - интегральный индекс изменения цен;

HHI - индекс Херфиндаля-Хиршмана.

Индекс Херфиндаля-Хиршмана представляет собой показатель интенсивности конкуренции, который рассчитывается по формуле 3, приведенной выше, как сумма квадратов долей финансово-кредитных организаций и/или их филиалов в суммарном обороте финансово-кредитных услуг, предоставленных всеми финансово-кредитными организациями и/или их филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг. Для удобства при определении комплексного критерия выявления монополизма на финансово-кредитных рынках индекс HHI должен принимать значения в пределах [0;1].

Из формулы 4 видно, что комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитных рынках прямо пропорционален индексу HHI. Следовательно, значение комплексного критерия выявления монополизма на финансово-кредитных рынках HHSPI будет снижаться с увеличением числа финансово-кредитных организаций и увеличиваться с усилением неравенства между финансово-кредитными организациями при любом их количестве.

В то же время, довольно часто имеют место ситуации, когда при отсутствии явного монополизма, цены постоянно растут (и не только за счет объективно обусловленной инфляции). В том числе могут иметь место негласные межкорпоративные соглашения. Такое изменение цен позволяет учесть интегральный индекс изменения цен, рассчитываемый по формуле 5:

(5)

где ИИЦ - интегральный индекс изменения цен;

d_j - доля j-ой финансово-кредитной услуги в общем обороте финансово-кредитных услуг, предоставленных всеми финансово-кредитными организациями и/или их филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг;

Уd_j = 1;

ДIц_j - изменение индекса цен на j-ую финансово-кредитную услугу;

m - количество финансово-кредитных услуг, предоставляемых финансово-кредитными организациями в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг.

В данной формуле ДIц_j может принимать и положительные, и отрицательные значения.

При расчете комплексного критерия выявления монополизма на финансово-кредитных рынках (HHSPI) важно определить не только количественные значения изменений индекса цен на j-ую финансово-кредитную услугу, но и направления этих изменений, чтобы оценить, как меняются цены на финансово-кредитные услуги в соответствии с удельными весами этих видов услуг во всей совокупности финансово-кредитных услуг на рынке, рассчитываемых по формуле 6.

(6)

где d_j - доля j-ой финансово-кредитной услуги в общем обороте финансово-кредитных услуг, предоставленных всеми финансово-кредитными организациями и/или их филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг (Уd_j = 1);

V_j - оборот j-ой финансово-кредитной услуги, предоставленной всеми финансово-кредитными организациями и/или их филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг;

V_j - суммарный оборот всех финансово-кредитных услуг, предоставленных всеми финансово-кредитными организациями и/или их филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг;

m - количество финансово-кредитных услуг, предоставляемых финансово-кредитными организациями в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг.

Доля j-ой финансово-кредитной услуги в общем обороте финансово-кредитных услуг, предоставленных всеми финансово-кредитными организациями и/или их филиалами в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг, определяется в долях единицы, в сумме доли m-услуг должны составлять единицу. Рассчитав d_j для m-услуг, можно оценить, структуру финансово-кредитного рынка по видам финансово-кредитных услуг.

(7)

где ДIц_j - изменение индекса цен на j-ую финансово-кредитную услугу;

, - индекс цен на j-ую финансово-кредитную услугу в отчетном периоде в сравнении с сопоставимым периодом и в периоде, предшествующем отчетному, в сравнении с сопоставимым периодом;

, , - цена j-ой финансово-кредитной услуги, предоставленной i-ой финансово-кредитной организацией в сопоставимом периоде, в отчетном периоде и в периоде, предшествующем отчетному;

, - объем j-ой финансово-кредитной услуги, предоставленной i-ой финансово-кредитной организацией в отчетном периоде и в периоде, предшествующем отчетному;

n - количество финансово-кредитных организаций, предоставляющих финансово-кредитные услуги в установленных границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг.

В формуле 7 величины и - это цены j-ой финансово-кредитной услуги, предоставленной i-ой финансово-кредитной организацией в отчетном периоде и периоде, предшествующем отчетному, соответственно, выраженные в ценах сопоставимого периода (с учетом инфляции). То есть они представляют собой цены, скорректированные на величину инфляции.

Тогда величина ДIц_j, рассчитываемая, как разница и , покажет, вызвано ли изменение цен на j-тую финансово-кредитную услугу только инфляцией или другими, не зависящими от инфляции, факторами. Это связано с тем, что ДIц_j - это величина, на которую изменится индекс цен на j-тую финансово-кредитную услугу в отчетном периоде в сравнении с предшествующим ему периодом по причинам, не связанным с инфляцией.

Если ДIц_j = 0, то изменение цен на j-тую финансово-кредитную услугу связано только с инфляционными процессами и не может быть причиной ограничения конкуренции. Если же ДIц_j > 0, то существуют не только инфляционные причины изменения цен, а, следовательно, это изменение может быть вызвано установлением необоснованно высоких (низких) цен, согласованными действиями группы лиц, вследствие ограничения конкуренции.

Комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитных рынках характеризует уровень монополизации рынка финансово-кредитных услуг в зависимости от числа финансово-кредитных организаций, осуществляющих деятельность в границах соответствующего рынка финансово-кредитных услуг, от степени неравенства между ними, а также с учетом роста цен на соответствующие финансово-кредитные услуги, скорректированные на уровень инфляции.

Изменение цен на рынке финансово-кредитных услуг может представлять собой не только рост цен, но и их снижение, следовательно, возможны случаи, когда суммарное значение снижения цен на рынке финансово-кредитных услуг будет больше суммарного значения роста цен на соответствующем рынке, тогда ИИЦ может принимать отрицательные значения. В настоящее время вероятность такой ситуации, конечно, мала.

Монополизация финансово-кредитного рынка возрастает со снижением уровня конкуренции на рынке, при этом с ростом монополизации увеличивается индекс HHI и возрастает ИИЦ. Так как ИИЦ и индекс HHI изменяются в одном направлении, то, следовательно, и комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитных рынках будет изменяться в том же направлении. Для определения границ данного критерия необходимо рассмотреть предельные значения, которые может принимать функция HHSPI:

- если HHI=0 (т.е. имеет место ситуация совершенной конкуренции), то HHSPI =0 при любом значении ИИЦ;

- если HHI=1, (т.е. имеет место ситуация полной монополизации рынка), то HHSPI=ИИЦ при любом значении ИИЦ;

- если HHI будет изменяться в границах (0;ИИЦ), то HHSPI будет принимать значения, равные произведению индекса Херфиндаля-Хиршмана и интегрального индекса изменения цен (HHI?ИИЦ), больше нуля, но меньше величины ИИЦ.

Таким образом, комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитных рынках HHSPI находится в границах [0;ИИЦ].

Комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитных рынках HHSPI более точно отражает монополизацию рынков финансово-кредитных услуг, так как характеризует рынок во времени не только по интенсивности конкуренции на рынке (HHI), что выражается в изменении степени неравенства между финансово-кредитными организациями, но и по ценовой политике финансово-кредитных организаций, действующих на соответствующих рынках финансово-кредитных услуг. То есть HHSPI будет тем больше HHI, чем больше будет величина интегрального индекса изменения цен на соответствующие финансово-кредитные услуги в границах соответствующих рынков финансово-кредитных услуг.

В существующей на сегодняшний день практике возможны случаи, когда при относительно небольшой величине индекса HHI данный рынок считается низко-концентрированным и исключается из дальнейшего анализа, при этом не учитывается динамика цен на данном рынке. При расчете комплексного критерия выявления монополизма на финансово-кредитных рынках (HHSPI), рынок, для которого характерна относительно небольшая величина индекса HHI, исследуется также и на динамику цен. Поэтому в случае, если для финансово-кредитного рынка будут характерны относительно низкий уровень HHI и относительно высокий уровень ИИЦ, то критерий HHSPI отразит реальный, более точный уровень монополизации рынка.

Комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитных рынках HHSPI следует рассчитывать не только ежегодно, но и поквартально. Следует отметить, что отношение величины комплексного критерия выявления монополизма на финансово-кредитных рынках (HHSPI) в отчетном периоде к величине данного критерия в периоде, предшествующем отчетному, показывает, имеет ли место ухудшение ситуации на рынке в части создания конкурентной рыночной среды или же наоборот.

Федеральному и региональным антимонопольным органам при анализе уровня развития конкуренции можно руководствоваться следующей таблицей принятия решений (таблица 3).

Таблица 3

Таблица принятия решений при анализе уровня развития конкуренции на финансово-кредитном рынке

ИИЦ	А	Б
	Рост ИИЦ (Р)	Уменьшение ИИЦ (У)
HHI	В	Г
	Рост HHI (Р)	Уменьшение HHI (У)

При различном сочетании динамики индекса Херфиндаля-Хиршмана и интегрального индекса изменения цен на финансово-кредитные услуги возможны четыре ситуации:

1) Сочетание АВ > абсолютный монополизм.

Данное сочетание свидетельствует о том, что, в предельном случае, при интенсивном увеличении рыночной концентрации и ускоренном необоснованном росте цен на финансово-кредитные услуги, возможна ситуация полной монополизации финансово-кредитного рынка. Если же рост цен и рыночной концентрации на соответствующем финансово-кредитном рынке осуществляется в допустимых пределах и не превышает установленных норм, то имеет место ситуация усиления монополизации данного финансово-кредитного рынка. В предельном случае возможны следующие рекомендации: немедленное реагирование антимонопольными органами на сложившуюся ситуацию и принятие конкретных мер антимонопольного регулирования. В случае умеренного роста обоих показателей необходимо взять данный сегмент рынка под контроль на предмет ограничения конкуренции, наличия дискриминационных условий и установления необоснованно высоких цен на рынке.

2) Сочетание АГ > опасность при росте HHSPI = ИИЦ х HHI.

Если уменьшение показателя HHI в значительной степени компенсирует рост показателя ИИЦ (значение показателя HHSPI в динамике либо остается неизменным, либо незначительно понижается), то данная ситуация особой опасности не представляет, однако, требует контроля со стороны антимонопольного органа. Если же, в случае снижения уровня концентрации на рынке, что должно отражать повышение уровня развития конкуренции, наблюдается значительный рост уровня цен (не только за счет объективно обусловленной инфляции) на финансово-кредитные услуги, то имеет место негласное межкорпоративное соглашение. Такая ситуация опасна для поддержания здоровой конкуренции на соответствующем финансово-кредитном рынке и требует принятия конкретных мер по пресечению негласного межкорпоративного соглашения.

3) Сочетание БВ > тенденция монополизма отсутствует: при уменьшении HHSPI = ИИЦ х HHI особой опасности нет.

Если наблюдается снижение уровня ИИЦ, то это свидетельствует о том, что меры антимонопольного регулирования по пресечению установления необоснованно высоких цен на финансово-кредитные услуги являются эффективными, позволяют снизить темпы роста цен. Вместе с тем, рост цен на финансово-кредитные услуги (не только за счет объективно обусловленной инфляции) все-таки присутствует, несмотря на снижение его темпов.

Если темпы снижения интегрального индекса изменения цен равны либо превышают темпы роста показателя концентрации HHI (в случае роста концентрации в допустимых пределах), то такая ситуация не представляет особой опасности для поддержания здоровой конкуренции на соответствующем финансово-кредитном рынке региона. В данном случае ценовой контроль необязателен, необходим государственный контроль концентрации финансово-кредитных организаций на соответствующих финансово-кредитных рынках со стороны антимонопольных органов и саморегулируемых организаций. Если же динамика двух рассматриваемых показателей при сочетании БВ приводит к росту величины комплексного критерия выявления монополизма на том или ином финансово-кредитном рынке региона, что вызвано существенным увеличением концентрации финансово-кредитных организаций на данном рынке, то необходимы меры по пресечению дальнейшей монополизации рынка.

4) Сочетание БГ > конкуренция достаточна.

При данном сочетании динамики показателей ИИЦ и HHI можно утверждать об эффективности применяемых мер антимонопольного регулирования. Во-первых, концентрация финансово-кредитных организаций на соответствующем рынке снижается и возрастает интенсивность конкуренции на нем, следовательно, меры по регулированию концентрации финансово-кредитных организаций на соответствующем рынке являются эффективными. Во-вторых, уменьшение значения показателя ИИЦ свидетельствует о том, что наблюдается снижение темпов необоснованного роста цен на финансово-кредитные услуги, и что меры антимонопольного регулирования по недопущению и пресечению установления необоснованно высоких цен на финансово-кредитные услуги приносят эффект.

Таким образом, из рассмотренных выше четырех сочетаний динамики индекса Херфиндаля-Хиршмана и интегрального индекса изменения цен на финансово-кредитные услуги следует, что величина комплексного критерия выявления монополизма на том или ином финансово-кредитном рынке региона HHSPI (а, как следствие, и степень монополизации данного рынка) зависит не только от направления динамики интегрального индекса изменения цен на финансово-кредитные услуги ИИЦ и индекса Херфиндаля-Хиршмана HHI, но и от степени интенсивности этого изменения.

Рассмотрим теперь проблему информационного обеспечения для анализа конкуренции на финансово-кредитных рынках. Проведенный анализ статистической информации по рынку страховых услуг в регионе (на примере Орловской области), показывает, что информации, необходимой для расчета предложенного комплексного критерия выявления монополизма на рынке страховых услуг HHSPI_стр. при действующей системе статистики, недостаточно. Поэтому и рассчитать критерий выявления монополизма на рынке страховых услуг HHSPI_стр. и проследить его динамику во времени пока не предоставляется возможным. Это же относится и к рынкам кредитов. Следовательно, возникает необходимость модернизации информационного обеспечения, мониторинга и статистики рынка финансово-кредитных услуг.

Проведенный анализ показывает, что лишь решив фундаментальные проблемы финансово-кредитного рынка России в целом, можно обеспечить повышение его эффективности для участников рынка и для повышения качества жизни граждан. В связи с этим предлагается ряд мер совершенствования государственного регулирования конкуренции на финансово-кредитных рынках.

Во-первых, необходимо разработать нормативно-правовой документ, объединивший бы в себе весь понятийный аппарат, раскрывающий сущность и структуру финансово-кредитного рынка, а также государственные меры по защите конкуренции на рынке финансово-кредитных услуг (например, Закон «О финансово-кредитных рынках в РФ и защите конкуренции на них»). Унификация нормативных правовых актов относительно двух категорий рынков (финансово-кредитного и товарного) в одном законодательном акте нецелесообразна (в крайнем случае, можно выделить две части в одном общем законе).

Во-вторых, необходимо разработать и утвердить эффективные критерии выявления монополизма на финансово-кредитных рынках России. В качестве одного из них как раз и предлагается комплексный критерий выявления монополизма на финансово-кредитных рынках (HHSPI).

В-третьих, следует принять соответствующие меры в части совершенствования структуры органов государственной власти, отвечающих за регулирование, контроль и надзор финансово-кредитных рынков. В данном случае предлагается несколько вариантов разрешения данной проблемы. В соответствии с одним из них предлагается в рамках ФАС России организовать структурное подразделение - Комитет по антимонопольному регулированию на финансово-кредитном рынке России, подотчетный и подконтрольный ФАС России и имеющий свои представительства во всех субъектах Российской Федерации, призванный способствовать повышению конкуренции, недопущению и пресечению недобросовестной конкуренции и монополистической деятельности на рынках финансово-кредитных услуг России. В функции данного Комитета должны входить не только анализ и мониторинг финансово-кредитных рынков России, но и разработка эффективных методик и критериев выявления монополизма на данных рынках [11, с. 10]. Действовать такой комитет должен в тесной координации с ФСФР России.

Во многом решение проблем государственного регулирования конкуренции на финансово-кредитном рынке России затрудняется из-за неэффективной системы информационного обеспечения и статистики рынка финансово-кредитных услуг. Перед статистикой рынка финансово-кредитных услуг стоит ряд проблем, среди которых наиболее существенной является «размытость» прав и обязанностей федеральных органов исполнительной власти при формировании статистических информационных ресурсов и получении информации из них [8]. Но в Федеральной целевой программе «Развитие государственной статистики России в 2007-2011 годах» реформированию статистики рынка финансово-кредитных услуг внимание не уделено.

Для обеспечения практической реализации комплекса мер по реформированию системы информационного обеспечения и статистики финансово-кредитного рынка предлагается создание служб мониторинга и статистики рынка финансово-кредитных услуг при территориальных органах Федеральной службы государственной статистики в регионах и их сотрудничество с Комитетом по антимонопольному регулированию на финансово-кредитном рынке России (рисунок 2)

Рис. 2 Взаимодействие органов антимонопольного регулирования финансово-кредитного рынка России и системы информационного обеспечения и статистики рынка финансово-кредитных услуг России

Эффективное функционирование данных служб мониторинга и статистики рынка финансово-кредитных услуг позволит решить проблемы несовершенства системы информационного обеспечения и статистики финансово-кредитного рынка.

Предлагается также создание информационного сайта по финансово-кредитным рынкам России с целью повышения эффективности контроля концентрации на финансово-кредитных рынках, а также для повышения прозрачности и привлекательности федеральных и региональных рынков финансово-кредитных услуг.

Данный сайт должен представлять собой наиболее полную информационную базу по общенациональному и региональным финансово-кредитным рынкам России. Здесь должны быть рассмотрены в различных разрезах ежеквартальные и годовые обзоры финансово-кредитных рынков (как федеральных, так и региональных).

Эти обзоры должны быть представлены как результаты деятельности служб мониторинга и статистики рынка финансово-кредитных услуг при территориальных органах Федеральной службы государственной статистики, в том числе совместно с результатами деятельности территориальных органов Комитета по антимонопольному регулированию на финансово-кредитном рынке России.

Необходимо создать такие условия, при которых было бы не только обеспечено удовлетворение потребностей потребителей финансово-кредитных услуг и предоставлена свобода выбора, но и не ущемлены интересы финансовых и кредитных организаций. Финансово-кредитные организации должны быть поставлены в равные условия перед потребителем. Потребителям должен быть предоставлен свободный доступ к информации о результатах деятельности этих организаций (как в документальном, так и на специализированном сайте по финансово-кредитным рынкам), уровне цен на весь ассортимент предоставляемых ими финансово-кредитных услуг и других показателях. А финансово-кредитные организации, в свою очередь, должны иметь возможность активно применять современные маркетинговые стратегии для повышения уровня конкурентоспособности на соответствующем рынке.