Макропруденційне регулювання та нагляд у сучасних умовах розвитку економіки України
Сутність макропруденційного регулювання та нагляду як застосування заходів на зменшення негативного впливу системного та ризику циклічності. Забезпечення стабільного розвитку фінансового сектору. Відмінності між макро- та мікропруденційним регулюванням.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | статья |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 28.05.2017 |
| Размер файла | 25,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
МАКРОПРУДЕНЦІЙНЕ РЕГУЛЮВАННЯ ТА НАГЛЯД У СУЧАСНИХ УМОВАХ РОЗВИТКУ ЕКОНОМІКИ УКРАЇНИ
Аспір. О.І. Щуревич -
Львівський НУ ім. Івана Франка
Визначено сутність макропруденційного регулювання та нагляду як застосування заходів, спрямованих на зменшення негативного впливу системного ризику та ризику циклічності, а також забезпечення стабільного розвитку фінансового сектору. Розглянуто відмінності між макро- та мікропруденційним регулюванням, проаналізовано основні принципи цього виду політики, окреслено завдання макропруденційного регулювання та нагляду, а також інструменти, розроблені експертами "Групи Тридцяти" та рекомендації Комітету з глобальної фінансової стабільності. На основі проведеного дослідження запропоновано можливі варіанти застосування цього виду політики в Україні.
Ключові слова: макропруденційне регулювання та нагляд, системна стабільність, системний ризик, ризик циклічності.
Постановка проблеми. Особливої актуальності сьогодні набуває здійснення макропруденційного регулювання та нагляду з метою забезпечення системної стабільності. Суть цього виду політики полягає у тому, що орган, відповідальний за її розроблення та реалізацію, повинен сприяти формуванню у довгостроковому періоді стабільності фінансового сектору через зменшення негативного впливу системних ризиків і ризиків циклічності.
Аналіз останніх публікацій і досліджень. Сутність макропруденційної політики дослідили такі вчені: О. Петрик, В. Міщенко, А. Крилова, І. Артем'єва, Л. Зверук, В. Коваленко, Я. Белінська, С. Циганов, Т. Табакова та ін. В Україні макропруденційне регулювання та нагляд перебувають на початковому етапі впровадження, тому подальші напрацювання у цій сфері є пріоритетними, що й визначає актуальність нашого дослідження.
Виклад основного матеріалу. Розглядаючи питання реалізації макропруденційної політики, потрібно згадати світову фінансову кризу 2008-2009 рр., оскільки саме після неї почалося активне обговорення такого типу політики.
Криза 2008-2009 рр. зачепила всі країни, однак країни з перехідною економікою постраждали набагато більше, оскільки не мали дієвих механізмів її подолання. Що ж стосується України, то криза спочатку проявилася у реальному секторі економіки, а вже потім перейшла у фінансовий. Економіка України орієнтована на експорт, а починаючи з 2008 р. відбулося стрімке падіння цін на такі товари та втрата ринків збуту. Наслідком цього стало скорочення виробництва продукції, падіння економічної активності, збільшення кількості безробітних і зменшення ВВП. Але найбільше постраждав саме фінансовий сектор - багато банків збанкрутувало, у багатьох було введено тимчасову адміністрацію. Внаслідок невиваженої кредитної політики зростала частка проблемної заборгованості за кредитами. ризик циклічність фінансовий
Побутувала думка, що забезпечення стабільності в окремій фінансовій установі сприятиме стабільності всієї фінансової системи. Але криза довела, що стійкість кожного банку не гарантує стабільного розвитку всієї банківської системи. Вона виявилася своєрідним каталізатором, який визначив пріоритетність застосування макропруденційного регулювання та нагляду порівняно з традиційними методами. Термін "макропруденційний" уперше з'явився у внутрішніх документах Банку міжнародних розрахунків у 1979 р. [3, с. 17]. Раніше існувало тільки пруденційне регулювання та нагляд, а для того, щоб відрізнити пруден- ційну політику від макропруденційної, її почали називати мікропруденційною (табл. 1). Проаналізувавши дані цієї таблиці, можемо зробити висновок, що макропруденційне регулювання та нагляд - це комплекс заходів, спрямований на зменшення негативного впливу системного ризику і ризику циклічності, а також покликаний забезпечити стабільний розвиток фінансового сектору. Основними принципами макропруденційного регулювання є:
1) формування державного органу, відповідального за реалізацію макропру- денційного регулювання та нагляду;
2) використання дієвих пруденційних інструментів;
3) забезпечення системної стабільності;
4) зменшення негативного впливу системного ризику;
5) моніторинг циклічного розвитку фінансової системи.
За окресленими принципами можемо визначити основні завдання мак- ропруденційного регулювання та нагляду:
1. Вдосконалити систему збирання інформації для своєчасного виявлення системного ризику і ризику циклічності;
2. Розробити методику ідентифікації та виміру системних ризиків на основі використання зазначеної інформації;
3. Виокремити пруденційні інструменти;
4. Визначити методи оцінки ефективності цих інструментів.
Та6л.1.^сновні_відм^Нностіміж_макро-тамікЈопруденЦійноюполітикоЮ
|
Особливість |
Макропруденційна політика |
Мікропруденційна політика |
|
|
Мета |
Підтримання фінансової стабільності загалом |
Запобігання виникненню проблем в окремих фінансових установах |
|
|
Місія |
Зниження витрат, пов'язаних із фінансовою нестабільністю |
Захист інтересів вкладників |
|
|
Модель ризиків у фінансовому секторі |
Зовнішні ризики |
Внутрішні ризики |
|
|
Взаємозв'язки та загальні ризики фінансових установ |
Ризики та взаємозв'язки фінансових установ є основними |
Ризики та взаємозв'язки фінансових установ не враховуються |
|
|
Підхід щодо пруденційних заходів |
Підхід на основі моніторингу системних ризиків фінансового сектору |
Підхід на основі моніторингу ризиків окремих банків |
|
|
Основна спрямованість регулювання та нагляду |
1) банки і фінансові інститути великі за розміром та складною структурою, 2) стан фінансового ринку, 3) забезпечення контрциклічності |
Захист певних фінансових інститутів |
Примітка: розроблено на основі [2, с. 13; 3, с. 17].
У світовій практиці існує три моделі інституційної організації макропру- денційного регулювання та нагляду:
1) у структурі центрального банку є орган чи комітет, який несе відповідальність за розроблення та реалізацію цієї політики, співпрацює з Правлінням і рішення приймає спільно з ним,
2) орган функціонує при центральному банку, але рішення приймає без Правління, тільки з врахуванням рекомендації,
3) окремий орган функціонує поза межами центрального банку.
Що стосується України, то потрібно врахувати позитивний досвід висо- корозвинених країн, але при цьому не забуваючи про специфіку своєї фінансової сфери. Вважаємо, що найефективнішою буде саме перша модель, оскільки НБУ відповідає за реалізацію грошово-кредитної політики, а вона, водночас, у взаємозв'язку з макропруденційною в комплексі забезпечуватиме стабільний розвиток фінансового сектору. Важливим залишається питання підпорядкування та обміну інформацією.
Як зазначає В. Міщенко та А. Крилова, потрібно створити підрозділ фінансової стабільності, який буде самостійним і не входитиме до складу інших департаментів, що допоможе запобігти можливому негативному впливу мік- ропруденційного нагляду або відповідних заходів на монетарну політику. З метою подолання перепон в отриманні інформації та впровадженні заходів щодо забезпечення фінансової стабільності, які стосуються інших підрозділів центрального банку, спеціалізований підрозділ фінансової стабільності повинен підпорядковуватися посадовій особі, яка відповідає за всі особливості діяльності центрального банку, тобто перебувати під керівництвом голови центрального банку або одного із його заступників. Це забезпечить операційну незалежність підрозділу, його спроможність ефективно здійснювати моніторинг і підтримку фінансової стабільності, а також макропруденційний нагляд [2, с. 15].
Для того, щоб макропруденційна політика була ефективною, потрібно застосовувати дієві інструменти. Експерти "Групи Тридцяти" розробили мак- ропруденційні інструменти, використання яких забезпечить можливість фінансової системи протистояти системним ризикам, але без врахування ризиків циклічності (табл. 2).
Табл. 2. Класифікація інструментів макропруденційної політики за методикою "Групи Тридцяти " [5, с. 91]
|
Об'єкт регулювання |
Інструмент |
|
|
Кредитна експансія |
Динамічний норматив співвідношення обсягу кредитів до вартості застави |
|
|
Леверидж |
Контрциклічний буфер капіталу Стрес-тестування для оцінювання достатності капіталу Коефіцієнт валового левериджу Підвищений коефіцієнт зважування ризику в нормативі достатності капіталу по торговому портфелі цінних паперів |
|
|
Ліквідність |
Додатковий буфер ліквідності Норматив співвідношення довгострокових активів і довгострокових зобов'язань Норматив співвідношення короткострокових активів і короткострокових зобов'язань |
Далі розглянемо рекомендації Комітету з глобальної фінансової стабільності щодо використання макропруденційних інструментів, які вже враховують ризик циклічності (табл. 3).
Табл. 3. Класифікація інструментів макропруденційної політики, що рекомендовані Комітетом з глобальної фінансової стабільності [5, с. 92]
|
Межа нестабільності |
Банк |
||
|
Структура балансу |
Кредитні вимоги |
||
|
Фінансовий леверидж |
Норматив достатності капіталу, коефіцієнти зважування ризику, норми резервування на можливі втрати, обмеження на розподіл прибутку, обмеження щодо зростання кредитного портфеля |
Обмеження максимального співвідношення суми кредиту та забезпечення по ньому, обмеження максимального співвідношення відсоткових виплат та доходу позичальника, обмеження неспівпадання термінів зобов'язань та вимог |
|
|
Ризик ліквідності та ринковий ризик |
Нормування ліквідності, обмеження щодо валютного кредитування, обмеження неспівпадання термінів вимог і зобов'язань, обмеження валютної позиції |
Правила оцінювання вартості фінансових інструментів |
|
|
Взаємозалежність системних гравців ринку |
Ліміти ризику концентрації, додаткові вимоги до капіталу, вимоги до дочірніх структур |
Фінансова система розвивається циклічно - є фази піднесення та спаду. Для того, щоб зменшити негативний вплив на економіку в період спаду, потрібно проводити антикризову політику для згладжування циклічних коливань, спрямовану на недопущення нарощування банківських капіталів і боргів у період економічного піднесення за допомогою дисконтної політики, кредитів рефінансування; необхідно формувати резерви, які мають діяти контрциклічно. Важливо здійснювати контроль за ліквідністю банків, підвищити вимоги до системних банків.
Ще одним елементом макропруденційного регулювання та нагляду є проведення стрес-тестування не тільки в окремому банку, а загалом по банківській системі, щоб побачити чи вона готова до можливої кризи. Для української фінансової системи, а конкретно для банківського сектору, найкращим варіантом використання макропруденційних інструментів має стати [3]:
1) створення динамічних резервів капіталу у разі значного зростання;
2) посилення вимог до капіталу для покриття можливих збитків від кредитування, пов'язаного з прийняттям надмірних ризиків;
3) створення постійних захисних резервів капіталу;
4) запровадження резервних вимог, визначених на основі загальної величини активів в умовах, коли ціни активів на фінансових ринках істотно коливаються;
5) підвищення вимог до резервів ліквідних активів за умов доступності фінансування із тим, щоб використати ці резерви у разі виникнення проблем з подальшим фінансуванням.
Треба наголосити на тому, що сама макропруденційна політика не в змозі забезпечити системну стабільність. Важливо її поєднувати з іншими політиками на макрорівні - грошово-кредитною, фіскальною, а також з мікропруден- ційною.
Висновки
Для реалізації макропруденційної політики на цьому етапі необхідно:
1. Створити орган, що буде на законодавчому рівні відповідальний за проведення макропруденційного регулювання та нагляду.
2. Запропонувати дієві інструменти макропруденційного регулювання та нагляду.
3. Розробити моделі, за допомогою яких можна визначати прояви системного і циклічного ризиків.
4. Вдосконалити систему збирання інформації для моделювання системних ризиків.
5. Здійснювати контроль за системно важливими банками з метою недопущення зростання їх ринкової влади та запровадити додаткові нормативи.
Література
1. Петрик О. Основні аспекти макропруденційної політики в сучасних умовах / О. Петрик // Вісник Національного банку України : наук.-практ. журнал. - 2013. - Вип. 9 (211). - С. 3-5.
2. Міщенко В. Методологічні засади запровадження макропруденційного регулювання та нагляду / В. Міщенко, А. Крилова // Вісник Національного банку України : наук.-практ. журнал. - 2011. - Вип. 3(181). - С. 12-15.
3. Артем'єва І. Динаміка посткризової трансформації в системі забезпечення макрофінансо- вої стабільності / І. Артем'єва // Вісник СевНТУ : зб. наук. праць - Вип. 130/2012. - Сер.: Економіка і фінанси. - Севастополь : Вид-во СевНТУ, 2012. - С. 14-21.
4. Зверук Л. Регулятивні заходи держави в забезпеченні стійкості банківського сектору / Л. Зверук. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://piei.iem.nau.edu.ua/numbers/37/Zveruk.pdf
5. Коваленко В. Стратегічні напрямки реалізації макропруденційного банківського нагляду і регулювання / В. Коваленко. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://dspace.oneu.edu.ua/pui/ bitstreamF.pdf
6. Коваленко В. Макропруденційна політика в контексті формування нової парадигми банківського регулювання та нагляду / В. Коваленко // Вісник ОНУ ім. І.І. Мечникова : зб. наук. праць. - Одеса : Вид-во ОНУ. - 2014. - Т. 19, вип. 1/2. - С. 109-113.
7. Белінська Я. Пруденційний нагляд у сучасній монетарній політиці / Я.В. Белінська // Стратегічні пріоритети : науково-аналітичне видання. - 2008. - № 4. - С. 104-114.
8. Циганов С. Фіскальна і монетарна політика - складові забезпечення макрофінансової стабільності національної економіки / С. Циганов, Т. Табакова // Вісник Національного банку України : наук.-практ. журнал. - 2014. - Вип. 5. - С. 34-38.
9. Скаско О .І. Банківський нагляд : підручник / О.І. Скаско, Т.С. Смовженко, М.П. Могиль- ницька та ін.; за заг. ред. д-ра екон. наук, проф. Т.С. Смовженко. - К. : Вид-во УБС НБУ, 2011. - 432 с.
10. Банківські операції : підручник / М.І. Крупка, Є.М. Андрущак, Н.Г. Пайтра; за ред. д-ра екон. наук, проф. М.І. Крупки. - Львів : Вид-во ЛНУ ім. Івана Франка, 2011. - 312 с.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Основні теоретичні аспекти генезису змісту поняття механізму державного регулювання економіки. Вивчення сутності державного регулювання аграрного сектору економіки та його впливу на забезпечення соціального розвитку та продовольчої безпеки країни.
статья [25,3 K], добавлен 11.09.2017Сутність, основні складові, методи, принципи, суб'єкти і об'єкти державного регулювання української економіки. Макроекономічний огляд основних показників економічного розвитку України. Регулювання науково-технічної, інвестиційної та соціальної політики.
курсовая работа [362,9 K], добавлен 08.12.2013Сутність, необхідність і загальні причини обмеженості державного регулювання. Розроблення і виконання державних цільових програм. Проблеми системи податкового регулювання економіки і шляхи їх вирішення. Регулювання розвитку будівельної індустрії.
контрольная работа [44,2 K], добавлен 18.07.2011Характер і оцінка впливу державного регулювання на розвиток національної економіки країни. Взаємозв’язок ефективного державного регулювання та сталого розвитку основних напрямів економічної й соціальної діяльності України, шляхи його моделювання.
статья [22,5 K], добавлен 14.08.2017Сутність економічної системи та регулювання економіки країни в системі господарського механізму. Економічне зростання як основа розвитку економіки країни. Кон’юнктурна політика державного регулювання економічних процесів в Україні та шляхи її реалізації.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 12.03.2011Сутність та різновиди фінансових криз, їх вплив на ділові цикли. Поняття циклічності як форми розвитку економіки. Аналіз розвитку економіки України, методи подолання її циклічності та оцінка практичної ефективності даного процесу, значення на сьогодні.
курсовая работа [659,8 K], добавлен 24.06.2014Проблеми та шляхи вдосконалення пенсійної системи України. Система пенсійного забезпечення в Україні. Основні фактори незадовільного функціонування системи. Реалізація валютної політики. Економічні показники розвитку країни в останні півтора роки.
реферат [32,3 K], добавлен 31.01.2014Природа економічного циклу, його фази і види циклів. Причини циклічного розвитку економіки. Аналіз сучасного економічного циклу та його характерні риси. Методи регулювання циклічності. Рекомендації щодо стабілізації циклічних коливань в економіці України.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 19.05.2011Об’єктивна необхідність державного регулювання економіки. Структура механізму й методи державного регулювання. Державне регулювання в Україні. Економічні функції місцевих органів влади. Співвідношення між ринковим механізмом і державним регулюванням.
реферат [53,2 K], добавлен 16.01.2008Тенденції розвитку високотехнологічного сектору економіки України. Класифікація видів економічної діяльності за рівнем наукомісткості та групами промисловості. Основні проблеми, що перешкоджають ефективному розвитку високотехнологічних ринків України.
реферат [4,6 M], добавлен 13.11.2009
