Предмет и объект микроэкономики

K_T =, (6.4)

где P - рыночная стоимость фирмы, измеряемая рыночной ценой её акций;

C - восстановительная стоимость активов фирмы, равная сумме расходов, необходимых для приобретения активов фирмы по текущим ценам.

Чем ближе К_Т к 1, тем больше экономической прибыли и тем более выраженной является рыночная власть фирмы.

4.Коэффициент Папандреу позволяет учитывать:

1. Наличие товаров-заменителей на рынке с учётом перекрёстной эластичности спроса. Чем ниже коэффициент перекрёстной эластичности, тем большей монопольной властью обладает фирма.

2. Ограничение производственных мощностей конкурентов, есть ли у них возможность проникновения в отрасль.

Чем ниже возможность проникновения, тем более выраженной является монопольная власть на рынке.

5.Индекс Херфиндаля-Хиршмана.

Рассчитывается как сумма квадратов рыночных долей всех фирм отрасли и показывает степень её концентрации:

, (6.5)

где HHI - значение этого индекса;

S_i - доля фирмы в общем объёме выпуска отрасли в процентах;

n - количество фирм в отрасли.

6.Коэффициент концентрации.

Рассчитывается как процентное отношение объёма продаж определённого числа крупнейших фирм (3, 4, 6, 8, 20, 50) к общему объёму продаж отрасли и показывает степень её концентрации, то есть преобладания в ней одной или нескольких фирм. Аналогичный показатель может рассчитываться по доле крупных фирм отрасли в численности занятых, добавленной стоимости, стоимости основных фондов, объёма выпуска. Чем больше коэффициент для крупнейших фирм, тем больше их монопольная власть. Минимальное значение, равное 0 %, характерно для чистой конкуренции, максимальное, равное 100 %, - для монополии.

(6.6)

Разница в методике подсчёта заключается только в одном. Например, в США и Франции коэффициент рассчитывается для 4, 8, 20, 50 и 100 ведущих фирм рынка, в Германии, Англии и Канаде - для 3, 6 и 10 фирм, а в России и Беларуси - для 3, 4, 6 и 8 фирм.

Главный недостаток этого коэффициента - его нечувствительность к распределению рыночных долей между конкурентами.

Под антимонопольным регулированием понимается целенаправленная деятельность государственных органов управления по ослаблению рыночной власти, её ограничению, предотвращению её приобретения и злоупотребления ею экономическими субъектами, которая реализуется через систему соответствующих экономических, административных и законодательных мер. Основой антимонопольного регулирования является антимонопольное законодательство - совокупность законов и правовых норм, устанавливающих права, обязанности и ответственность экономических субъектов, возникающие в связи с их деятельностью по поводу ослабления конкуренции и злоупотребления рыночной властью.

1890 г. - первый антимонопольный закон (закон Шермана) в США.

В Республике Беларусь первый антимонопольный закон появился в 1992 году под названием “О противодействии монополистической деятельности и развитии конкуренции”. Новая редакция закона появилась в 2002 году и дополнилась законом “О естественных монополиях”.

Согласно белорусскому законодательству, деятельность хозяйствующего субъекта считается неправомерной, если:

1. Создаются препятствия для проникновения на рынок других фирм.

2. Ограничивается производство, что способствует возникновению дефицита.

3. Необоснованно завышаются (занижаются) цены.

4. Навязываются условия сделок партнёрам.

5. Осуществляется неправомерная дискриминация партнёров.

5.Оценка эффективности олигополии

Недостатки:

1. На рынке отсутствует производственная эффективность, так как Ро ? min ATC, что свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов в отрасли.

2. Ро ? MC , то есть не достигается социальная эффективность, отсюда следует, что неэффективно распределяются ресурсы в отрасли.

3. Наличие сговоров, как правило, тайных, сдерживает применение антимонопольного законодательства к рынкам олигополии.

Достоинства:

1. Наличие экономической власти позволяет олигополистам финансировать дорогостоящие НИОКР и содействует НТП.

2. Широкий диапазон потребительского выбора при производстве дифференцированной продукции.

3. Относительная стабильность олигополистических цен.

Тема 7. Рынки производственных ресурсов. Рынок труда

1. Спрос на ресурсы, общий подход. Предельная доходность ресурса, предельные издержки ресурса.

2. Модель конкурентного рынка труда.

3. Рынок труда в условиях несовершенной конкуренции.

4. Номинальная и реальная заработная плата. Формы и системы заработной платы.

5. Теория человеческого капитала.

6. Особенности функционирования рынка труда в Республике Беларусь.

Ключевые понятия

1 Спрос на ресурсы, общий подход. Предельная доходность ресурса, предельные издержки ресурса

Ранее внимание было сосредоточено на изучении экономических процессов, которые складывались между потребителями и производителями на рынках готовой продукции - рынках потребительских благ. Следует отметить, что ресурсные рынки в микроэкономике изучаются отдельно, после анализа продуктовых рынков.

Ресурсные рынки обладают целым рядом особенностей:

1. Владельцами и основными поставщиками экономических ресурсов являются домашние хозяйства, в некоторых случаях, государство; покупатели - это фирма и государство.

2. Цена на ресурсы является важным социально-экономическим ориентиром: для предприятия - величина издержек производства, для домашнего хозяйства - это величина их факторных доходов.

3. Ресурсные рынки перенасыщены институциональными факторами в виде трудового законодательства, закона об охране труда, законов о природных ресурсах и т. д.

4. Спрос на любой экономический ресурс является производным, вторичным и зависит:

· от производительности самого ресурса, которая выражается показателем предельного продукта ресурса.

MP_рес = , (7.1)

где - дополнительная единица ресурса

· цена готовой продукции (Р_тов), произведенная при помощи данных ресурсов.

Следовательно, спрос на ресурсы является производным и выражается величиной MRP, который показывает, как изменяется совокупный доход фирмы при использовании дополнительной единицы ресурса.

MRP == MP * P_тов. (7.2)

Ресурсы удовлетворяют потребности не прямо, а опосредованно, через готовую продукцию. Следовательно, изменение спроса на ресурсы также является величиной, зависимой от изменения спроса на готовую продукцию, и является производным (зависимым) от спроса на продукцию, изготовленную с применением данных ресурсов. То есть зависит от выручки, которую получает товаропроизводитель после продажи каждой дополнительно произведенной единицы продукции.

Когда фирма является «прайс-тейкером» на рынке ресурсов, её кривая предельной доходности совпадает с кривой спроса на ресурсы (независимо от того, является ли она «прайс-тейкером» на рынке своей продукции). Кривая спроса должна отражать количество продукции, пользующееся спросом при соответствующей цене. При этом количество ресурса, необходимое данной фирме, будет таким, при котором цена ресурса (а следовательно, и его предельные затраты) станет равной предельной доходности ресурса.

График спроса на ресурсы всегда является нисходящим, и может отличаться лишь характером эластичности. Эластичный спрос на ресурсы будет со стороны «прайс-тейкера», то есть совершенно конкурентных фирм, у которых предельный продукт снижается при увеличении его покупок, а цена готового товара является неизменной.

Чем большее количество ресурсов покупает фирма, тем ниже будет производительность ресурса, что связано с законом убывающей отдачи.

На рынках с несовершенной конкуренцией фирмы формируют неэластичный спрос на ресурсы, что связано с изменением одновременно двух показателей:

1. Снижается предельный продукт ресурса при увеличении количества его использования.

2. Нисходящий график спроса показывает, что и цена снижается при увеличении объема продаж.

Предельная доходность ресурса (MRP) - не единственный фактор, определяющий спрос на ресурсы. Не менее важным фактором является показатель предельных издержек ресурса (MRC), который показывает, как изменяются совокупные издержки при использовании дополнительных единиц ресурса.

MRC = . (7.3)

Таким образом, покупатели ресурса всегда сопоставляют два показателя: предельную доходность ресурса (MRP) и предельные издержки ресурса (MRC).

При сопоставлении возможны следующие варианты:

1. MRP > MRC.

Это означает, что данная единица ресурса будет куплена фирмой, так как ресурс в большей степени увеличит совокупную выручку (TR), в меньшей степени - совокупные издержки (TC).

2. MRP < MRC.

Данное выражение говорит о том, что покупка данной единицы ресурса для фирмы нецелесообразна, так как этот ресурс, в большей степени увеличивает совокупные издержки (TC), в меньшей - совокупную выручку фирмы (TR).

3. MRP = MRC.

Данное выражение показывает то оптимальное количество ресурсов, которое обеспечит фирме максимальную прибыль или минимальные убытки. На рынках ресурсов известное правило максимизации прибыли MR = MC преобразуется в правило использования ресурсов MRP = MRC.

Если фирма ставит перед собой задачу минимизации издержек, то необходимое количество ресурсов для выполнения этой задачи может быть рассчитано по формуле:

=,

где MP_L -- предельный продукт труда,

MP_K - предельный продукт капитала.

Если фирма ставит перед собой задачу максимизации прибыли, то данная задача может быть достигнута при выполнении условия:

== 1; (7.4)

MRP_L = P_L = W,

где W- ставка заработной платы,

MRP_K = P_K = i ,

где i - ставка процента.

2. Модель конкурентного рынка труда

Труд принципиально отличается от всех других ресурсов производства, поэтому в рыночной экономике выделился особый рынок - рынок труда.

Рынок труда в обыденном смысле представляет собой место, где встречаются работник, ищущий работу, и работодатель, ищущий работника, с целью заключения договора о найме.

С позиции экономической науки рынок труда - это рынок товара, цена которого определяется взаимодействием спроса и предложения труда.

Главное отличие рынка труда от рынка других ресурсов в том, что его товар - труд - является формой жизнедеятельности человека и поэтому неотделим от него. Иначе говоря, товар на этом рынке представлен не самостоятельно, а теми живыми людьми, чьи способности к труду он отражает.

Различают 4 модели рынков труда:

1) модель конкурентного рынка труда;

2) модель монополии;

3) модель рынка труда с участием профсоюзов;

4) рынок труда с двусторонней монополией;

Основные характеристики модели конкурентного рынка труда

ь большое количество покупателей и продавцов на рынке, в силу чего никто из них не оказывает индивидуального воздействия на цену труда (ставка зарплаты);

P_L = W,

где W - ставка зарплаты;

ь соискатели труда, профсоюзы, однородны;

ь работники являются мобильными, то есть работники могут свободно перемещаться с одного места на другое.

Равновесие на совершенно конкурентных рынках труда характеризуется тем, что равновесная ставка заработной платы равна предельной доходности ресурса W = MRC_L и одинакова для всех фирм данной отрасли. Вне зависимости от числа занятых работников ставка заработной платы остается неизменной. Поскольку предложение труда абсолютно эластично, то фирма, максимизирующая прибыль, будет нанимать работников до тех пор, пока предельный доход от ресурса не станет равным его предельным издержкам:

MRC_L = MRC_L. (7.5)

3. Рынок труда в условиях несовершенной конкуренции

Монопсония на рынке труда - это ситуация, когда существует только один покупатель данного вида труда, то есть один работодатель.

Особенности рынка монопсонии:

ь монопсонист - наниматель, обладает абсолютной монополией на стороне спроса на труд;

ь количество занятых на данном предприятии (градообразующем) составляет основную часть всех заняты, каким-либо конкретным видом труда;

ь рабочая сила является не мобильной;

ь монопсонист диктует заработную плату.

При найме работников фирма монопсонист вынуждена сталкиваться с увеличением издержек труда над ценой труда, так как если монопсонист увеличит ставки зарплаты с целью привлечения дополнительных работников на своё предприятие, то эти повышенные ставки он должен платить и всем ранее нанятым работникам.

Количество труда, которое необходимо для максимизации прибыли фирмы, находится в точке пересечения кривой предельной доходности ресурса (MRP_L) c кривой предельных издержек ресурса (MRC_L). Кривая предельных издержек на ресурс нанимателя (MRC_L) расположена выше кривой предложения труда (S_L) и характеризуется более низкой эластичностью. Равновесная ставка заработной платы не определяется пересечением кривых предельных затрат и предельной доходности ресурса. Равновесная ставка заработной платы (W_m) находится на кривой предложения прямо под пересечением этих кривых в точке С.

При монопсонии ставка заработной платы и предельные издержки на труд зависят от количества используемого труда. Уравнивая MRC_Lсо спросом на труд MRP_L в точке В, монопсонист будет нанимать L_m рабочих (по сравнению с L_С в условиях совершенной конкуренции) и платить ставку заработной платы W_m ( в отличие от конкурентной ставки W_С).

При всех прочих равных условиях на монопсоническом рынке монопсонист максимизирует свою прибыль путем найма меньшего количества рабочих и выплачивая ставку заработной платы меньше, чем на конкурентном рынке труда. Это достигается за счет сокращения числа занятых работников. В результате увеличения конкуренции между наемными работниками их заработная плата снижается ниже равновесного уровня.

Важную роль на рынке труда при несовершенной конкуренции играют профсоюзы. Профсоюз - это объединение работников, обладающее правом на ведение переговоров с предпринимателем от имени и по поручению своих членов.

Цель профсоюза - максимизация заработной платы своих членов, улучшение условий их работы и получение дополнительных выплат и льгот. Деятельность профсоюзов определяется их стремлением, с одной стороны, к повышению спроса на труд, с другой, - к ограничению предложения труда.

Различают два вида профсоюза на рынке труда:

§ закрытые (цеховые);

§ открытые (заводские).

Закрытые профсоюзы объединяют работники узких профессий, специальностей и добиваются увеличения ставок заработной платы путем ограничения предложения труда на рынке.

Для снижения предложения труда закрытые профсоюзы ограничивают использование труда эмигрантов, ограничивают использование детского труда, поддерживают законодательство об уходе на пенсию при достижении определенного возраста, поддерживают сокращение рабочей недели, устанавливают квалификационное лицензирование профессий, ограничивают членство в профсоюзах.

Тактика закрытых профсоюзов на ограничение предложения труда приводит к росту заработной платы и сокращению количества занятых работников:

S' v до S” => W' ^ до W” и L' v до L”

Открытые профсоюзы - это объединение работников массовых профессий, специальностей, стремление к 100 % охвату этих работников членством в профсоюзе.

Главный инструмент воздействия открытого профсоюза на рынок труда - это коллективные договоры или трехсторонние соглашения с участием представителей государственных служб занятости, профсоюзов и представителей работодателей. Результатом повышения спроса на продукт является как рост заработной платы, так и рост занятости.

Одним из направлений деятельности профсоюзов является борьба за расширение государственного нормирования и регулирования труда. Целью такой борьбы является законодательное повышение заработной платы и установления минимального её уровня выше равновесного. В итоге средний уровень заработной платы повышается и сокращается уровень занятости.

Кроме монопсонии несовершенно конкурентный рынок труда может представлять структура двусторонней монополии.

Двусторонняя монополия - это такая рыночная структура, при которой единственный продавец и единственный покупатель осуществляют куплю-продажу факторов производства и оба могут контролировать цены, причем на стороне спроса на труд выступает монопсонист, а на стороне предложения труда - открытый профсоюз.

Ставку заработной платы на таком рынке будет определять соотношение силы этих двух монополистов.

Если фирма-монополист будет стремиться установить ставку заработной платы (W_m) ниже равновесной, сократив число занятых, то отраслевой профсоюз будет добиваться установления её на уровне выше равновесного (W _t). В конечном счёте ставка будет приближаться к равновесному уровню (W_с), а у фирмы исчезнет стремление к ограничению занятости до уровня L_m , и она установится на уровне L_C .Но на подобном рынке цена труда, как правило, устанавливается путем переговоров в указанных пределах.

Двусторонняя монополия или переговоры между администрацией фирмы и профсоюзами теоретически не имеют определенного решения.



4. Номинальная и реальная заработная плата. Формы и системы заработной платы

Заработная плата - вознаграждение за труд или цена труда, признанная рынком.

Принято различать номинальную и реальную заработную плату.

Номинальная заработная плата - заработная плата в денежном выражении, выплачиваемая за использование труда.

Реальная заработная плата - это покупательная способность номинальной зарплаты, откорректированная посредством инфляции, то есть уровнем цен на товары и услуги. Реальная зарплата показывает, сколько реально экономических благ вы можете приобрести.

Чем выше уровень инфляции в стране, тем больше отличается реальная зарплата от номинальной.

В экономике принято выделять формы и системы заработной платы.

Формы устанавливают зависимость зарплаты от полученного результата труда: если результат труда выражается отработанным временем, то говорят о повременной форме зарплаты; если результат труда измеряется объемом произведённой продукции или выполненной работой, то используется сдельная форма оплаты труда.

Система оплаты труда - это конкретный способ оплаты результатов труда.

Различают: простые и сложные, индивидуальные и коллективные, поощрительные, принудительные системы оплаты.

Повременная форма заработной платы может быть простой и повременно-премиальной.

При простой повременной системе заработной платы размер её зависит от тарифной ставки или оклада и отработанного времени.

При повременно-премиальной системе оплаты труда работник сверх зарплаты (тарифа, оклада) за фактически отработанное время дополнительно получает и премию. Она связана с большей результативностью того или иного подразделения или предприятия в целом, а также с вкладом данного работника в общие результаты труда.

По способу начисления зарплаты данная система подразделяется на три вида: почасовую, подённую и месячную.

Сдельная форма конкретизируется следующими системами оплаты:

ь сдельная прямая (за работу - твёрдый тариф),

ь сдельно-премиальная (сдельная расценка + премия),

ь сдельно-прогрессивная, когда превышение нормы стимулируется установлением более высокой расценки,

ь сдельно-регрессивная система, когда работа сверх нормы оплачивается по более низким расценкам,

ь аккордная система, когда оплата производится за весь выполненный объем работы.

В Республике Беларусь используется важный инструмент дифференциации зарплаты в зависимости от сложности, содержания и условий выполнения работы - это тарифная система.

В РБ в 1992 г. разработана единая тарифная сетка.

Тарифная сетка как элемент тарифной системы имеет следующие характеристики: диапазон тарифной сетки; количество разрядов; абсолютное и относительное возрастание тарифного коэффициента. Абсолютное возрастание тарифных коэффициентов представляет собой разницу между тарифными коэффициентами смежных разрядов. Относительное возрастание тарифных коэффициентов представляет собой отношение большего коэффициента к меньшему минус единица, выраженное в процентах.

Ныне действующая сетка состоит из 27 разрядов и диапазон её тарифных коэффициентов от 1 до 7,84.

Нарастание тарифных коэффициентов предусматривается следующее:

1) с 1 по 4 разряды на 16 %,

2) с 4 по 6 на 10 %,

3) с 6 по 27 на 7 %.

К новым мировым тенденциям к оплате труда можно отнести:

· Отказ от уравнительных тенденций, переход к индивидуализации систем оплаты труда. Во-первых, происходит увязка заработка с индивидуальными качествами исполнителя, во-вторых, осуществляется увязка заработка с конечным результатом деятельности конкретной фирмы.

· Отказ от традиционных форм и систем оплаты и переход к нетрадиционным, в первую очередь, к системе участия.

Система участия - участие наемного рабочего в капитале собственной фирмы, прибыли, накоплении счетов фирмы, работником которой он является.

При системе участия работник получает базовый заработок в зависимости от его квалификации и дополнительные бонусы или дивиденды.

5. Теория человеческого капитала

Капитал - любое благо, отдача от которого в виде дохода возможна только в будущем.

В таком понимании употребляется:

§ физический капитал (капитальное благо);

§ финансовый капитал - это капитал в виде денежных средств, ценных бумаг, кредитных ресурсов;

§ человеческий капитал;

§ информационный капитал и т. д.

В 60-е гг. XX в. появилась теория «человеческого капитала» в связи с возрастанием роли человеческого фактора в условиях НТП. Её разработали представители неоклассического направления Г. Беккер, Дж. Минцер, Т.Шульц. По их мнению, в производстве взаимодействуют два фактора: «физический капитал», в который включаются средства производства, и «человеческий капитал», к которому относятся приобретенные знания, навыки, энергия. Величина «человеческого капитала» оценивается потенциальным доходом, который он способен приносить.

Человеческий капитал - это сформировавшийся в результате инвестиций и накопленный человеком запас знаний, умений, навыков, мотиваций и способностей, а также здоровья, который содействует росту производительности труда и доходов данного человека.

Инвестиции в человеческий капитал состоят:

1) из расходов на образование,

2) инвестиций в здравоохранение,

3) расходов на формирование у работников необходимых ценностных и этических норм.

Таким образом, принято выделять в человеческом капитале три составляющих:

· капитал образования,

· капитал здоровья,

· капитал культуры.

Человеческий капитал принципиально отличается от классического физического капитала:

Ш человеческий капитал обладает нулевой ликвидностью в отличие от физического капитала,

Ш человеческий капитал имеет длительный инвестиционный период (20-30 лет), в то время как физический - 1,5-2 года,

Ш инвестиции в человеческий капитал целесообразно вносить в начальный период жизни человека, так как доходность зависит от предстоящего срока функционирования капитала,

Ш так как человеческий капитал связан со свободной личностью, то важными в инвестировании являются институциональные факторы, защищающие права личности.

6. Особенности функционирования рынка труда в Республике Беларусь

Рынок труда в Республике Беларусь находится в состоянии формирования.

На рынок труда Беларуси оказывают влияние многие факторы, в первую очередь, цикличность развития белорусской экономики. В связи с этим можно выделить следующие этапы развития белорусского рынка труда:

1991 - 1995 гг. - этап начала формирования рынка труда и усиления его напряжённости за счёт роста безработицы,

1996 - 2000 гг. - этап роста занятости на рынке, впервые с 1991 г.,

2000 - 2005 гг. - подъем в экономике, изменение структуры занятости,

2006 - 2008 гг. - влияние на рынок труда мирового финансового кризиса.

В настоящее время он характеризуется следующими чертами:

- ростом численности трудовых ресурсов с нарастающей тенденцией к снижению, обусловленной демографической ситуацией;

- высокой интенсивностью движения рабочей силы в возрастной категории 16-24 года, связанной с дифференциацией заработной платы как внутри отраслей, так и между отраслями;

- низкой стоимостью рабочей силы;

- перераспределением рабочей силы между производственной и непроизводственной сферами в пользу последней;

- мобильностью рабочей силы, воспроизводящей прежнюю структуру занятости, обусловленную сохранением в целом существующей структуры воспроизводства;

- сокращением масштабов вынужденной неполной занятости;

- низким официальным уровнем безработицы - 1,5-2 %;

- наличием скрытой безработицы;

- дисбалансом между потребностью в кадрах высокой квалификации и избытком кадров низкой квалификации, то есть структурной безработицей;

- относительно высокой продолжительностью безработицы.

Увеличение численности трудовых ресурсов происходит во всех областях и в г. Минске; в столице при этом сосредоточена пятая часть трудовых ресурсов Республики Беларусь.

На протяжении нескольких десятилетий в Беларуси наблюдается уменьшение численности трудовых ресурсов в сельской местности. Во всех внутриреспубликанских потоках сохраняется положительное сальдо миграции для городского населения, для сельского - отрицательное.

Характерной чертой рынка труда в Беларуси является низкий официальный уровень безработицы - 1,5-2 %, возможно, потому, что пособия по безработице в Республики очень низкие. Размер пособия по безработице в среднем составляет менее 5 % от средней заработной платы по республике.

На рынке труда требуются, в первую очередь, квалифицированные рабочие и специалисты. Однако примерно каждый пятый безработный не имеет никакой профессии.

Относительно высокой является средняя продолжительность безработицы. Каждый четвёртый безработный состоит на учёте в службе занятости свыше 6 месяцев.

В структуре состоящих на учёте безработных доля женщин составляет более 60 %, и для них характерен более продолжительный период безработицы.

Все вышеуказанные процессы, характеризующие современное состояние рынка труда в Республике Беларусь, обусловлены тем, что страна находится в процессе перехода к рыночной экономике с социально ориентированным вектором развития.

Ключевые понятия

Предельная доходность ресурса, предельные издержки на ресурс, производный спрос, рынок труда, спрос на труд, предложение труда, предельный продукт труда, монопсония, монополия профсоюзов на рынке труда, открытый профсоюз, закрытый профсоюз, заработная плата, номинальная и реальная заработная плата, сдельная и повременная заработная плата, тарифная система, теория человеческого капитала.

Тема 8. Рынок капитала.

Предпринимательская способность и экономическая прибыль

1. Рынок капитала и его структура. Рынок капитальных благ.

2. Рынок ссудного капитала и ссудный процент. Номинальная и реальная ставки процента.

3. Дисконтирование будущих доходов. Критерий чистой дисконтированной стоимости.

4. Рынок ценных бумаг. Цены и доходы на рынке ценных бумаг.

5. Предпринимательская способность как фактор производства. Функции и источники прибыли.

Ключевые понятия

1. Рынок капитала и его структура. Рынок капитальных благ

Капитал - любая ценность, которая может в будущем принести доход. В этом смысле под капитал попадают: основной и оборотный капитал, земля, банковский депозит, рабочая сила человека.

При анализе капитала различают запас и поток.

Капитал как запас - накопленные блага, рассчитанные на определённый период времени.

Капитал как поток - инвестиции (капитальные вложения), благодаря которым происходит приумножение запаса капитальных благ за определённый период времени.

Инвестиции на рынке факторов производства:

1. Инвестиции в основной капитал (станки, оборудование, транспортные средства).

2. Инвестиции в строительство (жильё, здания).

3. Товарно-материальные запасы - готовые товары и услуги, произведенные в данном году, но нереализованные.

Следует различать капитал и услуги капитала. Капитал - это запас, а его услуги - поток, поэтому различают цену капитальных благ и цену услуг капитала - количество дохода за счёт эксплуатации капитала. Этот доход называется рентной ставкой либо рентной платой.

В современной экономике выделяют 3 сегмента рынка капитала:

· рынок капитальных благ - рынок, где покупается (продаётся) основной капитал;

· рынок услуг капитала - сдача капитальных благ в аренду, напрокат;

· рынок заёмных средств (рынок ссудного капитала) - рынок денежных средств, за счёт которых приобретаются капитальные блага.

Доход собственника ссудного капитала - процент.

В соответствии с традициями бухучёта, принято различать следующую структуру капитальных благ:

1. Основной капитал.

2. Оборотный капитал.

Основной капитал материализуется в машинах, станках, оборудовании, зданиях. Характеризуется длительностью использования и потерей своей ценности по мере износа в течение нескольких производственных циклов.

Оборотный капитал материализуется в сырье, топливе и теряет свою ценность в течение одного производственного цикла.

На рынке капитальных благ спрос проявляет фирма, а предложение осуществляют домашние хозяйства. На рынке услуг капитала спрос и предложение осуществляют фирмы, сдающие в аренду принадлежащее им имущество по определённой ставке - арендной плате или рентной оценке.

Домашние хозяйства являются поставщиками капитальных благ, но, как правило, они не предоставляют капитал в натуральном виде, а предоставляют сбережения, которые с помощью финансовых рынков преобразуются в инвестиции. За счёт этих инвестиций впоследствии и приобретаются капитальные блага.

Рынок капитальных благ следует рассматривать в краткосрочном периоде, где капитал фиксирован, и в долгосрочном, где капитал изменяется.

Рисунок 8.1 - Рынок капитальных благ в краткосрочном периоде

Рисунок 8.2 - Рынок капитальных благ в краткосрочном периоде

Арендная ставка - плата за использование капитала в единицу времени.

При приобретении капитальных благ в процессе их покупки или в процессе аренды происходит сравнение получаемого дохода с затратами. Полные издержки, связанные с приобретением капитальных благ, состоят из нескольких компонентов:

i * P_K, (8.1)

где i - ссудный процент (ставка процента).

P_K - цена капитала.

2. Затраты, связанные с амортизацией:

d * P_K, (8.2)

где d - норма амортизации (износа).

3. Затраты, связанные с обладанием прав собственности и изменением цены капитала на начало и конец определённого периода времени: ±?P_K

Полная стоимость:

(8.4)

где П - уровень инфляции.

PK (I +d - П) = PK (r +d); (8.5)

i = r + П, (8.6)

где r - реальная ставка.

Приобретение капитального блага имеет смысл при выполнении следующего условия:

R ? P_K (r - d), (8.7)

где R -доход на капитал и арендная ставка.

В процессе дальнейшего использования капитального блага собственник (владелец) постоянно оценивает эффективность использования капитального блага.

2. Рынок ссудного капитала и ссудный процент. Номинальная и реальная ставки процента

Спрос на реальный капитал выступает в форме спроса на денежные средства (денежный капитал), а денежный капитал покупается (продаётся) на рынке ссудного капитала.

Ссудный капитал - денежные средства, предоставляемые в долг. Цена, уплачиваемая покупателем денег (заёмщиком) собственнику капитала (кредитору) за пользование его денежными средствами в течение определённого времени, называется ссудным процентом.

Источник уплаты ссудного процента - доход, получаемый от использования ссудного капитала.

Заёмщик, использующий ссудный капитал, вынужден делить свою прибыль на 2 части:

1. Ссудный процент, возвращаемый по определённой ставке кредитору.

2. Предпринимательский доход самого заёмщика.

Величина ссудного процента - это его ставка, определяемая по формуле:

i =* 100%(8.9)

Различают верхнюю и нижнюю границы ставки процента.

Нижняя > 0, потому что при ставке < 0 предоставление ссуды теряет смысл.

Верхняя равна П_н.

Также различают номинальную и реальную ставки процента.

i = r + П > r = i - П .(8.10)

Рисунок 8.3 - Равновесие на рынке ссудного капитала

На стороне спроса на капитал выступают:

1. Фирмы (бизнес), использующие займы в целях инвестирования.

Д_К ^ : N_дох. > i.

2. Домашние хозяйства, которые увеличивают спрос на капитал при условии динамики процентной ставки к снижению.

Д_К ^ > i v.

3. Правительство, осуществляемое займы для покрытия бюджетного дефицита.

Д_рын. = УД_К . (8.11)

Предложение ссудного капитала осуществляется следующими субъектами:

1. Домашние хозяйства, которые осуществляют сбережения за счёт уменьшения текущего потребления.

Мотив: чем выше , тем больше величина сбережений домашних хозяйств.

2. Фирмы и правительство.

S_рын. = У S_К . (8.12)

Равновесие на рынке ссудного капитала позволяет сформировать равновесную рыночную ставку и равновесный объём ссудного капитала.

На практике используется широкий диапазон ставок ссудного процента, на которые оказывают влияние следующие факторы:

1. Риск невозврата кредита.

2. Срок ссуды.

3. Размер ссуды. Ставка выше для меньших размеров ссуды.

4. Уровень конкуренции на кредитном рынке. Чем он выше, тем ниже ставка.

5. Уровень налогообложения. Чем выше налоговые ставки, тем выше ставка ссудного процента.

6. Уровень экономического развития страны (размеры накопленного богатства). Чем богаче страна, тем выше уровень сбережений и тем ниже процентные ставки.

7. Уровень ожидаемой инфляции. Чем он выше, тем ставки ссудного процента тоже выше.



3. Дисконтирование будущих доходов. Критерий чистой дисконтированной стоимости

Дисконтирование - сопоставление текущих инвестиций (затрат) с потоком будущих доходов. Оно позволяет пересчитывать денежные потоки, полученные в разное время, и приводить их к одному периоду.

Таким образом, дисконт призван уменьшать величину потоков будущих доходов с точки зрения настоящего времени. Коэффициент дисконтирования может быть выражен следующей формулой:

K = PV =, (8.13)

где R_n- сумма денег, которая будет получена в будущем;

n- число лет, за которое ожидается получение потока денег;

i - ставка процента или дисконт.

В качестве дисконта обычно принимается ставка рефинансирования.

K - текущая приведенная стоимость (сегодняшняя стоимость денег).

Чаще всего в будущем от инвестиций ожидается много потоков дохода, поэтому приведенная стоимость будет рассчитана следующим образом:

, (8.14)

где Rj -чистый доход, который принесут долгосрочные инвестиции в j-ом году.

На приведенную дисконтированную форму оказывают влияние:

1. Ставка процента (размер дисконта). Чем она выше, тем ниже приведенная стоимость.

2. Срок службы основного капитала. Связь прямая.

3. Величина будущего чистого дохода. Связь прямая.

Для того чтобы определить целесообразность инвестирования, инвестор должен сопоставить приведенную стоимость будущих доходов с объёмом текущих инвестиций. Для этого сравнивают приводимый критерий чистой дисконтированной стоимости:

, (8.15)

где NPV - чистая приведенная стоимость.

I - величина инвестиций.

NPV > 0 - инвестиции целесообразны.

NPV < 0 - инвестиции нецелесообразны, проект не окупается.

4. Рынок ценных бумаг. Цены и доходы на рынке ценных бумаг

Рисунок 8.4 - Хозяйственный кругооборот

В экономической системе сбережения осуществляют домашние хозяйства, а инвестиции - фирмы. Механизмами, превращающими сбережения в инвестиции, являются финансовые рынки, в том числе и рынки ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - купля-продажа фондовых ценностей с целью привлечения в экономику инвестиционных средств. На этом рынке устанавливаются взаимоотношения между эмитентами, то есть юридическими лицами, которые выпускают ценные бумаги (АО, инвестиционные фонды, банки, предприятия), и инвесторами, в роли которых могут выступать частные лица, государство и т. д.

Функции рынка:

1. Преобразование денежного капитала в ссудный, а затем в физический.

2. Перераспределение потоков денежных средств между субъектами хозяйствования, отраслями и регионами.

3. Перераспределение прав собственности.

4. Эффективное управление финансовым состоянием предприятий за счёт разнообразия их финансовых портфелей. Финансовые портфели - это финансовые средства, финансовые сбережения. Чем он разнообразнее, тем меньше риска.

5. Регулирование денежного обращения и кредитных отношений.

6. Рынок отражает состояние экономики в целом с помощью фондов, выступающих барометром рыночной конъюнктуры.

Ценная бумага - денежный документ, удостоверяющий имущественные права или отношения займа между эмитентами и инвесторами.

Выделяют 3 класса ценных бумаг:

1. Основной (акции, облигации).

2. Производный (фьючерсы, опционы, варранты).

3. Прочие (чеки, векселя).

Акция даёт право на владение имуществом, управление предприятием и получение денег по акции.

Фьючерс - ценная бумага, позволяющая осуществлять покупку ценностей к определённому сроку.

Опцион - форма бронирования покупки ценных бумаг по определённой цене в течение определённого времени.

Варрант - свидетельство о праве на дополнительные льготы владельцу ценных бумаг по истечению определённого срока.

Третья сторона на рынке ценных бумаг - брокеры и дилеры.

Брокер - чистый посредник, осуществляющий сведение покупателей и продавцов за комиссию.

Дилер - посредник, который может выступать и от своего имени, совершая куплю-продажу ценных бумаг.

Принято различать 2 типа рынка: первичный и вторичный.

На первичных осуществляется выпуск в обращение и размещение (первая покупка ценных бумаг).

На вторичных осуществляется перераспределение выпущенных и ранее проданных ценных бумаг. Эти рынки выступают в виде фондовых бирж, внебиржевой торговли и т. д.

Цена облигации.

где N- номинальная стоимость облигаций;

i - ставка;

n - количество лет.

Рыночная стоимость:

где Д - дивиденд.

5. Предпринимательская способность как фактор производства. Функции и источники прибыли

Предпринимательская способность - важный фактор производства наряду с трудом, капиталом и землёй. Выражается в способности использовать наиболее эффективное сочетание ресурсов для производства товаров и услуг.

Функции предпринимателя:

1. Соединение ресурсов.

2. Управление бизнесом.

3. Новаторство, новизна.

4. Риск.

Формой вознаграждения предпринимателя является доход (выручка).

1. TR = P * Q .

2.

3.

Прибыль - конечный факторный доход предпринимателя.

1. П_бух = TR - TC_бух .

2. П_эк = TR - TC_эк .

3. П_н = ИУВ = ТС _внутр .

Источники прибыли:

1. Прибыль - плата за риск, связанный с изменением рыночной конъюнктуры, цен на ресурсы, вкусов и предпочтений покупателей.

2. Новаторская инновационная деятельность, выражающаяся в создании им нового продукта, использовании новых технологий и т. д.

3. Прибыль предпринимателя - результат его монопольной власти на рынке.

Функции прибыли в экономике:

1. Стимулирует развитие производственной экономики.

2. Финансовый источник развития фирмы.

3. Определяет направление распределения экономических ресурсов.

4. Определяет эффективность использования экономических ресурсов.

Ключевые понятия

Физический капитал, денежный капитал, основной капитал, оборотный капитал, спрос на капитал, ссудный капитал, судный процент, номинальная ставка процента, рыночная ставка процента, реальная ставка процента, инвестиции, дисконтирование, дисконтированная стоимость, критерий чистой дисконтированной стоимости, акция, облигация, дивиденд, экономическая прибыль.



Тема 9. Рынок земли

1. Земля как фактор производства. Ограниченность земли.

2. Земельная рента и определение её размера. Аренда и арендная плата. Цена земли.

3. Дифференциальная рента по плодородию и местоположению.

4. Формирование рынка земли в Республике Беларусь.

Ключевые понятия

1. Земля как фактор производства. Ограниченность земли

Под землей, как фактором производства, понимаются все природные естественные факторы, которые могут быть использованы, во-вторых, сама земля как основной фактор производства.

Земля как фактор производства отличается от других факторов:

· земля имеет неограниченный срок службы в отличие от труда и капитала;

· по происхождению земля - естественный фактор, дар природы;

· для поддержания земли в рабочем состоянии необходимы вложения труда и капитала;

· земля такой же продукт прошлого труда как и капитал, то есть в неё вложен труд многих поколений людей;

· земля не мобильный фактор производства, то есть привязан к определённому месту;

· принято различать естественное плодородие как результат длительного почвообразовательных процессов; искусственное плодородие как результат воздействия человека, повышающий культуры земледелия; экономическое плодородие почвы, которое представляет собой сумму естественного и искусственного плодородия.

Сходство земли, труда и капитала обнаружим по следующим направлениям:

1. Земля, как и другие факторы производства, ограниченный ресурс. Ограниченность земли на рынке земли можно представить в виде абсолютно неэластичного предложения.

2. Ограничено не только количество земли, но и количество земель разного качества. Земля строго дифференцирована на худшие, средние и лучшие земельные участки по плодородию и местоположению.

3. Спрос на землю подразделяют на сельскохозяйственный (для производства сельскохозяйственной продукции) и несельскохозяйственный (под постройку жилья, добычу полезных ископаемых и т. п.). Как правило, несельскохозяйственный спрос на землю является более эластичным и особо чувствительным на местоположение земельных участков. Спрос на сельскохозяйственные земли является неэластичным и особо чувствителен именно к факторам плодородия.

D_z = (9.1)

Сельскохозяйственный спрос на землю является непроизводным, то есть этот спрос определяется MRP_z и зависит от MP_z и цены товара P_т производимые при помощи данных земельных ресурсов.

MRP_Z = MP_ТОВ * P_Т; (9.2)

· продукты питания, полученные с земельных участков;

· удовлетворяют первичные человеческие потребности, поэтому сельскохозяйственный спрос на землю является неэластичным;

· в условиях инфляции колебания покупок продовольственных товаров имеют меньшую амплитуду по сравнению с непродовольственными товарами или товарами длительного пользования;

· спрос на сельскохозяйственные продукты неэластичен и по доходу. Это ведет к постепенному сокращению доли потребления продовольственных товаров в доходах потребителей, а в долгосрочном периоде приводит к сокращению удельного веса сельского хозяйства в национальном доходе страны;

· в связи с неэластичным спросом на сельскохозяйственные продукты по цене и по доходу экономика выделяет особую сельскохозяйственную проблему (фермерскую), суть которой - в сокращении доходов сельскохозяйственного производства и необходимости их поддержки за счет бюджетных средств.

Спрос на несельскохозяйственную землю:

· этот спрос является эластичным, так как с незначительным падением цен натакого рода участки земли увеличивается спрос на неё для застройки зданий и сооружений;

· несельскохозяйственный спрос на землю - это спрос для строительства жилья, для возведения объектов инфраструктуры.

2. Земельная рента и определение её размера. Аренда и арендная плата. Цена земли

Земельная рента - это цена за пользование землей и другими полезными ископаемыми, предложение которых ограниченно по причине их невоспроизводимости.

Невоспроизводимые означает, что данные природные ресурсы не имеют полноценных заместителей, субститутов и, следовательно, не имеют альтернативной стоимости.

Рента, в той или иной мере, присутствует в доходе любого фактора производства. Это своеобразная экономическая форма реализации собственности на этот фактор производства. В этом смысле рента включает в себя выплаты владельцу экономических ресурсов сверх той суммы выплаты, которую необходимо для удержания этих ресурсов в данном направлении использования. Такую ренту называют экономической.