Лизинговые операции

Размещено на http://www.allbest.ru/

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

1.1 Понятие, виды и преимущество лизинговых операций

1.2 Правовые основы лизинговых отношений

1.3 Лизинговые контракты

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ФКП «АЭРОПОРТЫ СЕВЕРА»

2.1 Краткая характеристика ФКП «Аэропорты Севера»

2.2 Пути повышения эффективной деятельности предприятия по средствам лизинга

2.3 Расчеты по предложенным мероприятиям

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Популярность лизинга резко возросла в течение последних трех десятилетий; вместо того чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.

В России актуальность развития лизинга обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций [26, c. 41].

Большинство российских предприятий в настоящее время испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг.

По мнению экспертов, нынешняя экономическая ситуация в России благоприятствует лизинговым отношениям. Использование лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Все вышеизложенное является актуальностью данной темы курсовой работы.

Цель работы - проанализировать и предложить пути повышения эффективной деятельности по средствам лизинга (на примере ФКП «Аэропорты Севера»).

Исходя из цели, определены следующие задачи:

- рассмотреть понятие, виды и преимущество лизинговых операций в коммерческих банках;

- изучить правовые основы лизинговых отношений;

- рассмотреть лизинговые контракты;

- дать краткую характеристику ФКП «Аэропорты Севера»;

- предложить мероприятия по повышению эффективной деятельности по средствам лизинга:

- произвести расчеты по предложенным мероприятиям.

Объект исследования - ФКП «Аэропорты Севера».

Предмет исследования - лизинговые операции.

Структура работы: введение, две главы, заключение, список использованных источников и приложения.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

1.1 Понятие, виды и преимущество лизинговых операций

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей [5, c. 44].

Это определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента. Поэтому можно привести еще одно определение Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования: «Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности» [20, c. 105].

Таким образом, лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. При выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуются: отношением к арендуемому имуществу; типом финансирования лизинговой операции; типом лизингового имущества; составом участников лизинговой сделки; видом передаваемого в лизинг имущества; степенью окупаемости лизингового имущества; сектором рынка, где проводятся лизинговые операции; отношением к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям (таможенные льготы); порядком лизинговых платежей [27, c. 302].

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на [39, c. 105]:

- чистый, когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом он переводит лизингодателю чистые или нетто платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми;

- полный или, как его еще называют, «мокрый» лизинг, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.;

- частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на [30, c. 209]:

- срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества;

- возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока, договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются;

- генеральный лизинг является разновидностью возобновляемого лизинга, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами.

Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга, лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования, достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение [33, c. 96].

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

- прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания;

- косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно;

- раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон). Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п.

Такой лизинг называется еще групповым или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование [11, c. 501].

Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей [10, c. 201].

В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют: поверенный кредиторов - для координации действий заимодателей, поверенный лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования.

Он же распределяет прибыль между акционерами [17, c. 19];

- возвратный лизинг является одной из форм прямого лизинга. Он представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга [19, c. 23].

Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим прежде всего для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств [25, c. 18].

Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами [28, c. 300].

При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.

По типу имущества лизинг различают [36, c. 405]:

- лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении;

- лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

- лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества;

- лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества лизинг бывает [8, c. 32]:

- финансовый лизинг (капитальный, прямой) - представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами:

- участием кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

- невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;

- продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близкому к сроку службы объекта сделки);

- возможностью покупки лизингополучателем объекта сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости после завершения срока лизингового соглашения (договора);

- возможностью заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке или вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг [15, c. 87];

- оперативный лизинг (сервисный) - представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2-5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе [12, c. 77].

Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают [31, c. 77]:

- внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

- внешний лизинг (международный) - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по видам в зависимости от [6, c. 66]:

- вида лизинга (финансовый, оперативный);

- формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:

а) денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;

б) компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;

в) смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа;

состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);

применяемого метода начисления:

а) с фиксированной общей суммой;

б) с авансом (депозитом);

в) с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;

г) с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);

д) с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);

е) с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т.д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ [22, c. 89].

Лизинг дает возможность предприятию-арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов [34, c. 91].

Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.

Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании [38, c. 82].

Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически на условиях лизинга можно получить объект «под ключ», предоставив осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов [9, c. 101].

Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять морально стареющее оборудование.

Ввиду того что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, предприятие-арендатор имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле-продаже оборудования. Все это способствует стабильности финансовых планов арендатора.

Кроме того, приобретение оборудования по лизингу позволяет рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую базу путем оптимизации налоговых отчислений.

1.2 Правовые основы лизинговых отношений

29 июня 1995 года Правительство приняло постановление «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности», утвердившее «Временное положение о лизинге». Этот нормативный акт положил начало конкретному регулированию лизинговых отношений, поскольку ранее участники лизинговых сделок могли руководствоваться только общими нормами, регулирующими отношения аренды.

Следующим актом, регламентирующим лизинговые отношения, стала вторая часть Гражданского кодекса РФ, вступившая в действие 1 марта 1996 года. Лизинговые сделки описаны в параграфе 6 главы 34 («Аренда») Гражданского кодекса РФ. Этот параграф носит название «Финансовая аренда (лизинг)» [2].

Гражданский кодекс впервые применил термин «финансовая аренда», до этого в нормативных актах и на практике встречалось только понятие «лизинг». В законе эти термины используются как синонимы.

В 1998 году Президентом Российской Федерации был подписан Федеральный закон. «О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» (далее Конвенция) [4].

Основная цель Конвенции - унификация правового регулирования отношений, возникающих в связи с осуществлением сделок финансового международного лизинга. Предметом регулирования Конвенции являются те лизинговые сделки, при которых лизингодатель и пользователь находятся в разных странах и срок лизинга оборудования приближается к сроку его амортизации. Конвенция трактует классический лизинг, который носит трехсторонний характер: продавец оборудования, лизингодатель и пользователь [7, c. 301].

В перспективе участие России в Конвенции способно облегчить выход на международный рынок отечественных лизинговых компаний и предприятий - поставщиков оборудования по схеме лизинга. Конвенция создает только общие контуры регулирования международных лизинговых сделок, которые могут дополняться участниками в зависимости от конкретных условий. Участники вправе вообще не применять Конвенцию в целом, а также отступать от тех или иных ее положений, кроме специально оговоренных.

Однако успешному развитию лизинга в России препятствует ряд обстоятельств, основным из которых является несовершенство правовой базы. К таким недостаткам можно отнести [18, c. 66]:

- двойное налогообложение лизинговых сделок;

- Гражданский кодекс никак не ограничивает срок сдачи имущества в аренду, продолжительность действия договора полностью отдается на усмотрение сторон;

- в соответствии со ст. 666 Гражданского кодекса РФ «предметом договора финансовой аренды могут быть любые не потребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности ...». Это отграничение может принести вред, поскольку из числа арендаторов тем самым исключаются некоммерческие организации, использующие арендуемое имущество для выполнения своих уставных целей;

- из определения договора лизинга очевидно, что Гражданский кодекс признает только финансовый лизинг, так как предусматривает наличие в сделке трех участников - арендодателя, арендатора и продавца, а также закрепляет разовый характер сделки, вытекающий из того, что для каждой сделки арендодатель должен покупать имущество вновь. Это исключает из сферы регулирования параграфа 6 главы 34 Гражданского кодекса РФ такие важные, выработанные многолетней практикой виды лизинга, как оперативный, револьверный, возвратный и др.

Специальный закон о лизинге призван устранить сегодняшние пробелы в правовом регулировании финансовой аренды. Проект Федерального закона «О лизинге» принят Государственной Думой Российской Федерации 24 октября 1996 года в первом чтении [3].

Директора лизинговых компаний называли почти идентичный перечень трудностей, с которыми сталкиваются их компании и которые перечислены ниже в порядке убывания значимости:

Необходимость более дешевого, долгосрочного финансирования.

Неясные нормы налогообложения.

Необходимость лучшего способа нахождения надежных клиентов.

Необходимость более надежной защиты прав и интересов лизингодателя в случае неплатежей; судебная процедура для возврата собственности является слишком длительной.

Сложные и длительные таможенные процедуры.

Общая неосведомленность потенциальных клиентов о преимуществах лизинга как способа финансирования приобретения нового оборудования.

Отсутствие вторичного рынка оборудования.

Слаборазвитая экономика, политическая нестабильность и кризис неплатежей (макроэкономические факторы).

Помимо перечисленных, к наиболее серьезным ограничениям ведения лизинговой деятельности можно отнести проблемы с определением кредитоспособности партнеров и с адекватностью финансового обеспечения лизинговых сделок, а также недостаток дешевых финансовых ресурсов у некоторых российских лизинговых компаний [13, c. 87].

Лизинг как новое направление в предпринимательской деятельности России требует постоянного обслуживания принимаемых нормативно-правовых актов и их систематической корректировки с учетом мониторинга за действующей системой нормативных документов, выявления положений, препятствующих развитию лизинга, и их своевременного устранения.

1.3 Лизинговые контракты

Большинство лизинговых компаний начинают переговоры с потенциальными клиентами с просьбы предоставить им бизнес-план проекта, для осуществления которого требуется лизингуемое оборудование. Именно на этапе оценки бизнес-плана лизинговые компании отсеивают большинство предлагаемых им проектов. Многие из отклоненных проектов остаются без рассмотрения по причине отсутствия правильно подготовленного бизнес-плана [24, c. 101].

В некоторых случаях, когда менеджеры лизинговой компании видят очевидно выгодный проект, они могут помочь потенциальному лизингополучателю составить подробный бизнес-план этого проекта. В этом случае процесс переговоров лизингодателя с лизингополучателем включает элементы консультирования последнего по вопросам улучшения финансовых показателей предлагаемого проекта, оптимизации налогообложения и т.д.

Требования, предъявляемые лизинговыми компаниями к содержанию бизнес-плана, как правило, различаются лишь незначительно. Структура типового бизнес-плана по заключению лизинговой сделки может содержать следующие разделы:

Существуют три варианта приобретения оборудования при лизинге:

1) арендодатель платит поставщику и передает арендатору право пользования;

2) арендатор может договориться о поставке оборудования и тут же продать его арендодателю (но поставщику платит арендатор);

3) арендодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.

Лизинговые компании, финансируемые из федерального бюджета, являются менее перспективными. Эти компании обычно служат интересам своих промышленных конгломератов или правительственного министерства, которое выделяет средства на поставку оборудования по договору лизинга всем предприятиям вне зависимости от их рентабельности [35, c. 402].

Следует отметить, что ряд российских банков выбрали для себя способ участия в лизинговых сделках не только через дочернюю лизинговую компанию, но и через механизм выдачи гарантий в пользу лизинговых компаний (обычно иностранных). Такая деятельность не является лизингом, однако, в отношении данных субъектов рынка сложилось мнение о том, что они активно «занимаются лизингом».

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ФКП «АЭРОПОРТЫ СЕВЕРА»

2.1 Краткая характеристика ФКП «Аэропорты Севера»

Федеральное казенное предприятие «Аэропорты Севера» создано путем изменения вида Государственного Унитарного Предприятия «Дирекция аэропортов Республики Саха (Якутия)» в соответствии с распоряжением Правительства Российской Федерации от 02.11.2007 года № 1540-р для оказания государственной поддержки северным аэропортам с малой интенсивностью полетов. Управлением Росимущества по Республике Саха (Якутия) от 20.04.2007 года № 01-03/313 утвержден акт приема-передачи ГУП «Дирекция аэропортов Республики Саха (Якутия)» как имущественного комплекса в федеральную собственность.

Распоряжением Правительства РФ от 02.11.2007 года № 1540-р изменен вид ГУП «Дирекция аэропортов Республики Саха (Якутия)» на ФКП «Аэропорты Севера».

ФКП «Аэропорты Севера» расположено по адресу: Республика Саха (Якутия), п.Маган, ул.40 лет Победы, д.1

Основной целью деятельности созданного казенного предприятия является повышение качества жизни населения путем сохранения доступности авиационных перевозок, сохранение аэропортов с малой интенсивностью полетов в районах Крайнего Севера.

Сегодня Федеральное Казенное Предприятие «Аэропорты Севера» объединяет 26 аэропортов- филиалов в центральной, восточной и арктической зонах Республики Саха (Якутия) и в Магаданской области. Филиалы не являются юридическими лицами и не имеют отдельного баланса.



Рисунок 2.1 - Организационная структура ФКП «Аэропорты Севера»

В настоящее время в структуре ФКП «Аэропорты Севера» находятся аэропорты с различными, не всегда прямо зависимыми производственными показателями (разные типы воздушных судов, разные взлетные массы, доходы и т.п.). Для адекватной комплексной оценки деятельности аэропортов на предприятии разработана методика, учитывающая средневзвешанное значение основных производственных показателей.

Одной из задач создания ФКП «Аэропорты Севера» является повышение качества жизни населения путем сохранения доступности авиационных перевозок. В связи с этим, тарифная политика предприятия направлена на снижение нагрузки на авиакомпании в части аэропортового обслуживания в целях сдерживания роста пассажирских тарифов для населения.

Наличие в последние годы субсидирования из федерального бюджета позволило предприятию не повышать ставки аэропортовых сборов с конца 2010 года. В то же время, согласно письму от 03.12.2012 года за № 13.02-236 были доведены проектные субсидии, предоставляемые из федерального бюджета федеральному казенному предприятию «Аэропорты Севера» на 2013-2015 годы, направленные Росавиацией в Минфин России. Расходы на содержание ФКП «Аэропорты Севера» были спрогнозированы без учета индекса МЭРТ и увеличения затрат в связи с присоединением аэропортов Северо-Эвенск и Сеймчан, которые с 01.12.2012 года функционируют в составе ФКП «Аэропорты Севера».

Таком образом, размер финансовой помощи, предоставляемый ФКП «Аэропорты Севера» в виде субсидии из федерального бюджета, не в полной мере возмещает затраты предприятия, вследствие чего себестоимость ставок аэропортовых сборов, даже с учетом получаемой субсидии, была в разы выше действующих ставок аэропортовых сборов и тарифов.

Значительное превышение темпов роста по расходным статьям против темпов роста доходов привело к тому, что предприятие не в состоянии в дальнейшем сдерживать ставки аэропортовых сборов на уровне зарегистрированных. Согласно протоколу Общественного Совета при Росавиации, состоявшегося 10.10.2013 года, федеральным казенным предприятиям, находящихся в ведении Росавиации, признается необходимость роста ставок за аэропортовое обслуживание с ограничением уровня роста, не превышающим коэффициент инфляции за предыдущий год (не выше 6,5%).

С 14.12.2014 года после согласования и регистрации в ФСТ России в аэропортах-филиалах были введены в действие новые ставки аэропортовых сборов и тарифов.

Высокий уровень аэропортовых сборов и тарифов связан с тем, что аэропорты, входящие в состав ФКП «Аэропорты Севера», являются субъектами естественных монополий, работающих в условиях регионов Крайнего Севера с ярко выраженной сезонностью и низкой интенсивностью полетов. В связи с этим, львиная доля затрат, более 85% является постоянной, не зависящей от количества рейсов. При этом объем реализации услуг этими аэропортами зависит только от потребности жителей в передвижении.

Для ознакомления с особенностями деятельности исследуемого предприятия необходимо проанализировать динамику основных технико-экономических показателей ФКП «Аэропорты Севера» за период 2013-2015 гг., результаты расчетов которых представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели ФКП «Аэропорты Севера» за 2013-2015 гг.

Показатели	2013	2014	2015
		Сумма	Абс. откл.	Темп роста, %	Сумма	Абс. откл	Темп роста, %
Выручка, тыс. руб.	34113,00	41178,00	7065,00	120,71	52396,00	11218,00	127,24
Себестоимость продаж, тыс. руб.	33988,00	48400,00	14412,00	142,40	51075,00	2675,00	105,53
Прибыль от продаж, тыс. руб.	125,00	-7222,00	-7347,00	-5777,60	1321,00	8543,00	-18,29
Чистая прибыль, тыс. руб.	2654,00	4144,00	1490,00	156,14	7598,00	3454,00	183,35
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	23875,00	26689,00	2814,00	111,79	36029,00	9340,00	135,00
Производительность труда, тыс.руб./чел.	448,86	541,82	92,96	120,71	689,42	147,61	127,24
Фонд оплаты труда, тыс. руб.	476,00	10176,00	9700,00	2137,82	12588,00	2412,00	123,70

Данные таблицы 2.1 показывают, что в 2014 году объем выручки ФКП «Аэропорты Севера» увеличился на 7065 тыс.руб. или на 120,71% от уровня 2013 года, в 2015 году - на 11218 тыс.руб. или на 127,24% от уровня 2014 года. Себестоимость является важным показателем, характеризующим работу предприятия.

2.2 Пути повышения эффективной деятельности предприятия по средствам лизинга

Направления повышения эффективной деятельности ФКП «Аэропорты Севера» могут быть разнообразными.

Замена действующего устаревшего оборудования на новое, более производительное и экономичное. При нормально функционирующей экономике по условиям агрегатной концентрации с удвоением мощности машин цена возрастает лишь в полтора раза. Это обусловливает рост фондоотдачи.

Рассмотрим вкратце преимущества лизинга.

Лизинг - вид инвестиционной деятельности, при котором имущество по указанию лизингополучателя приобретается лизинговой компанией и передается во владение лизингополучателю на основании договора лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем [14, c. 38].

При операциях лизинга оказываются разделенными право собственности, которое остается за лизингодателем и право владения (т.е. право использования по своему усмотрению), которое переходит к лизингополучателю - промышленному предприятию. При этом оборудование может быть использовано для обеспечения финансовых гарантий. Современное российское законодательство позволяет применять к оборудованию, передаваемому в лизинг ускоренные сроки амортизации, и относить лизинговые платежи лизингополучателя на себестоимость продукции, что позволяет сокращать налоговые отчисления и делает лизинг наиболее привлекательным способом приобретения имущества.

С точки зрения права, лизинг занимает промежуточное положение между кредитованием и арендой. Лизингополучатель получает в аренду оборудование, приобретенное специально для него. Если договор лизинга предусматривает по окончании срока договора переход права собственности к арендатору, то эта сделка называется финансовым лизингом [32, c. 67].

С точки зрения покупателя, лизинг является наиболее выгодным из финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т.д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ:

Лизинг дает возможность предприятию арендатору расширить или модернизировать производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.

Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов. Тем самым сохраняется возможность для получения кредита в банке.

Лизинг предполагает 100-процентную предоплату за счет средств лизингодателя. При использовании обычного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств.

Лизинговые платежи могут производиться после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на новом оборудовании. Оборудование само окупает себя [21, c. 68].

Предприятию проще получить имущество в лизинг, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога. Срок договора лизинга может составлять до нескольких лет, тогда как кредит на такой срок получить практически невозможно.

Лизинг позволяет значительно, и главное легально минимизировать налогообложение бизнеса: лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Применяется ускоренная амортизация с коэффициентом ускорения "3", что позволяет снизить налог на имущество и увеличить амортизационные отчисления.

При лизинге совокупные затраты на приобретение оборудования оказываются меньше, чем при других схемах оформления.

В деятельности ФКП «Аэропорты Севера» используется снегоуборочная техника для чистки авиа полос, процент износа составляет 80%, есть острая необходимость в замене этого оборудования, но как было сказано выше, наблюдается очень сильное падение финансового результата от продаж за 3 последних года, предлагаем снегоуборочную технику приобрести по средствам лизинга.

Перед приобретением дорогостоящих основных средств, например оборудования, нелишне проанализировать, каким именно способом это лучше всего сделать. От принятого решения зависит и величина налогов, которые должна будет заплатить компания, и сумма прибыли, остающаяся в ее распоряжении.

На практике наиболее распространены следующие варианты финансирования приобретения дорогого имущества [37, c. 501]:

- за счет собственных средств;

- за счет кредитов коммерческих банков;

- через лизинговую компанию.

У каждого из этих способов есть свои плюсы и минусы. Если покупать оборудование за счет собственных средств, это может вывести из оборота значительную часть денежных ресурсов.

При использовании займа создается дополнительный финансовый риск для собственных средств в случае непредвиденных обстоятельств, таких как падение спроса на продукцию, рост затрат, изменение процентных ставок.

Определенное преимущество дает покупка оборудования через лизинговую компанию. Однако с этого года доходные вложения в материальные ценности облагаются налогом на имущество. Поэтому лизинговые компании увеличили лизинговые платежи на сумму налога, который им придется заплатить.

Кроме того, надо определить период, в течение которого оборудование будет приносить реальный доход.

Это позволит установить срок полезного использования оборудования, а при привлечении стороннего финансирования - сроки и расходы по кредитному или лизинговому договору.

В конечном итоге способ покупки должен быть оптимален по трем параметрам [23, c. 81]:

- налоговые платежи;

- трудозатраты по учету операций;

- величина чистого дохода, остающегося в распоряжении компании.

2.3 Расчеты по предложенным мероприятиям

Рассмотрим подробно каждый способ приобретения оборудования.

Произведем расчеты по предложению лизинга.

Рассмотрим приобретение снегоуборочной техники в лизинг.

Снегоуборочная машина МОАЗ ДЭ 3 - это агрегат, работоспособность которого нацелена на комфорт и отличный результат. Вне зависимости от объема выпавших осадков, снегоуборочная машина обеспечит надежность и высокую скорость

Преимущества снегоуборщика МОАЗ ДЭ 3 заключаются в:

- легком запуске в сильный мороз;

- светодиодной фаре, которая облегчит работу в условиях низкой освещаемости;

- рычагах, которые помогут в управлении дальностью и направленностью выброса снега;

- блокировке колес, позволяющей двигаться в любых погодных условиях

- бензиновом двигателе, приспособленном для работы в условии отрицательных температур;

- хорошей тяге работы.

Рисунок 2.2 - Снегоуборочная техника фирмы Husqvarna

Стоит подробнее рассказать об инновационной двухступенчатой системе снегоочистителя МОАЗ ДЭ 3: снег подается металлическим ковшом на специальный усиленный шнек, разработанный так, что поможет убрать сухой, влажный, замерзший и слежавшийся снег.

Специальные подшипники обеспечат дополнительную надежность узла. Благодаря изготовленной из металла трубе выброса снега и удлиненному резиновому отражателю улучшается точность выброса снега и повышается комфорт работы оператора в любых погодных условиях.

МОАЗ ДЭ 3 позволяет расчистить площадки, заметенные снегом на высоту до 58 см, а полоса уборки, составляющая 61 см.

Машина сделает работу в несколько раз быстрее, благодаря конструкции снегоуборщика, которая предполагает наличие стального шнека. Мягкое столкновение с препятствиями и неровностями рельефа обеспечивают специализированные полозья.

Снегоуборщик МОАЗ ДЭ 3 зарекомендовал себя как отличный инструмент, прекрасно работающий в самых разнообразных погодных условиях и при различных количествах выпавшего снега. Разработчики позаботилась о современной, оборудованной панели оператора, с которой выполнить работу будет легче и комфортнее.

Снегоуборочная техника фирмы имеет срок эксплуатации 9 лет.

Цена этого оборудования, включая НДС, составляет 5 млн.рублей, в нашем случае необходимо приобрести две такие машины, общая стоимость составит 10 млн. рублей.

Таблица 2.2 - Расчеты лизинга

Стоимость оборудования, включая НДС, рублей	10 000 000
Срок полной амортизации оборудования, лет	9
Срок полной амортизации оборудования с применением ускоряющего коэфф. 3, мес.	36
Предоплата за оборудование 30%, рублей	3 000 000
Сумма предоставляемого кредита (лизинговая сумма), рублей	7 000 000
Плата за кредитные ресурсы, % годовых	20%
Кол-во выплат в год	12
Фактический срок лизингового договора, мес.	36
Комиссионное вознаграждение лизинговой компании - 6% годовых от балансовой стоимости	6%
НДС	18%

Формула расчета общей суммы лизинговых платежей:

ЛП = АО + ПК + В+ДУ+ НДС (2.1)

ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - амортизационные отчисления за расчетный год;

ПК - плата за кредитные ресурсы, которые взял в банке лизингодатель на приобретение предмета лизинга;

В - вознаграждение лизингодателя за предоставленные услуги;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Таблица 2.3 - Расчет среднегодовой стоимости предмета лизинга

Период	Стоимость оборудования на начало периода	Годовая сумма амортизации	Стоимость оборудования на конец периода	Среднегодовая стоимость оборудования
1	7 000 000	2 333 333	4 666 667	2 333 333
2	4 666 667	2 333 333	2 333 333	2 333 334
3	2 333 333	2 333 333	-	1 166 666

Таблица 2.4 - Расчет суммы лизинговых платежей

Период	Амортизационные отчисления	% за кредит (20%)	Компенсация лизинговой компании, 6%	Выручка, облагаемая НДС	НДС (18%)	Общая сумма лизинговых платежей
1	2 333 333	466 666	139 999,98	606 665,98	109 199, 04	3 049 197,98
2	2 333 333	466 667	140 000,04	606 667,04	109 200	3 049 198,98
3	2 333 333	233 333,2	69 999,96	303 333,16	54 599,96	2 691 266,12
Всего	7 000 000	956 666,2	349 999,98	1 516 666,18	272 999	8 789 663,08

Общая сумма лизинговых платежей в первый год составит:

1. амортизационные отчисления = 7 000 000 / 3 года = 2 333 333

2. % за кредит = Среднегодовая стоимость оборудования * 20% = 2 333 333*20% = 466 666

3. компенсация лизингодателю = Среднегодовая стоимость оборудования * 6% = 2 333 333 * 6% = 139 999,98

4. выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС = % за кредит + компенсация лизинговой компании, 6% = 466 666 + 139 999,98 = 606 665,98

5. НДС = Выручка, облагаемая НДС * 18% = 606 665,98 * 18% = 109 199, 04

6. Итого: Амортизационные отчисления + Выручка, облагаемая НДС + НДС (18%) = 2 333 333 + 606 665,98 + 109 199, 04 = 3 049 197,98

Итак общая сумма лизинговых платежей за первый год составила 3 049 197,98, таким же образом рассчитываем второй и следующий год, и суммируем все платежи за три года, в итоге у нас получается:

3 049 197,98 + 3 049 198,98 + 2 691 266,12 = 8 789 663,08

И учитывая затраты на начало года, а это 3 000 000, общая сумма составит 11 789 663,10 рублей.

Таким образом, суммарные затраты, понесенные ФКП «Аэропорты Севера» за три года, составят 11 789 663,10 рублей. Эти средства выплачиваются в основном в течение трех лет и не требуют крупных единовременных выплат.

Оборудование по истечении этого срока считается полностью амортизированным, и налог на имущество платить далее уже не надо.

В расходах для налога на прибыль лизингополучатель учитывает всю сумму лизингового платежа без НДС (подп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). Поскольку оборудование числится на балансе лизингодателя, никаких иных оттоков или расходов, связанных с владением и пользованием лизинговым имуществом, у лизингополучателя нет.

Для целей налогообложения прибыли расходы лизингополучателя в виде выкупной цены предмета лизинга при переходе права собственности на предмет лизинга являются расходами на приобретение амортизируемого имущества.

Таким образом, лизинговый платеж может быть отнесен к прочим расходам только в той части, в которой он уплачивается за получение предмета лизинга во временное владение и пользование.

А суммы, уплачиваемые в счет оплаты выкупной цены предмета лизинга до перехода права собственности на предмет лизинга лизингополучателю, следует рассматривать для целей налогового учета у лизингодателя и лизингополучателя как авансовые платежи (письмо Минфина России от 15.02.06 № 03-03-04/1/ 113)

Согласно ст. 259 Главы 25 НК РФ применяется механизм ускоренной амортизации предмета лизинга с коэффициентом ускорения не более 3. Это позволяет в три раза сократить затраты по налогу на имущество.

Вторая налоговая льгота лизинга - ст. 264 Главы 25 НК РФ. Арендные (лизинговые) платежи Лизингополучателя относятся к прочим расходам, связанным с производством и реализацией. Соответственно, лизинговые платежи в полном объеме выводятся из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ФКП «Аэропорты Севера» расположено по адресу: Республика Саха (Якутия), п.Маган, ул.40 лет Победы, д.1

Основной целью деятельности созданного казенного предприятия является повышение качества жизни населения путем сохранения доступности авиационных перевозок, сохранение аэропортов с малой интенсивностью полетов в районах Крайнего Севера.

Сегодня Федеральное Казенное Предприятие «Аэропорты Севера» объединяет 26 аэропортов- филиалов в центральной, восточной и арктической зонах Республики Саха (Якутия) и в Магаданской области. Филиалы не являются юридическими лицами и не имеют отдельного баланса.

В нашем случае хотим предложить следующий вариант повышения эффективности деятельности ФКП «Аэропорты Севера», приобретение нового оборудования по средствам лизинга.

Как видно из приведенных расчетов, приобретение оборудования в лизинг является на сегодня наиболее выгодной формой покупки оборудования. Договор лизинга позволяет сохранить оборотные средства предприятия, распределить платежи на несколько лет и легально снизить налоговые отчисления.

Основным преимуществом лизинга, объясняющим его широкое распространение за рубежом и его растущую популярность в нашей стране, являются налоговые и амортизационные льготы.

Стороны лизинговой сделки в Российской Федерации в настоящее время используют следующие налоговые преимущества по сравнению с приобретением оборудования посредством банковского кредитования:

- стороны лизинговой сделки вправе применять ускоренную амортизацию с коэффициентом ускорения до трех, поэтому налог на имущество, уплачиваемый за все время амортизации, сокращается во столько же раз; лизинговый операция предприятие

- лизингополучатель включает лизинговые платежи в себестоимость продукции в полном объеме, уменьшая тем самым налогооблагаемую прибыль;

- лизингодатель включает в себестоимость проценты по кредитам, использованным для приобретения лизингового имущества.

Перечисленные выше преимущества делают лизинг более привлекательным средством приобретения основных средств по сравнению с банковским кредитованием.

Оформить покупку по договору лизинга гораздо проще, поскольку нет необходимости готовить полный пакет документов по залогу имущества и оценивать предмет залога.

Также преимуществом приобретения оборудования в лизинг (с учетом на балансе лизингополучателя) является право применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше трех. Тем самым будет увеличена сумма затрат на период действия договора и уменьшен налог на прибыль.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

1. «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 03.07.2016) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2016)

2. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 23.05.2016)

3. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О финансовой аренде (лизинге)»

4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге»

5. Абакумов, Р.Г. Управление воспроизводством основных средств посредством лизинга в условиях финансового кризиса / Р.Г. Абакумов // Финансы и кредит. - 2013. - № 15. - 59 с.

6. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник для вузов / Под ред. В.Я. Позднякова - М: ИНФРА-М, 2015 г. - 617 с.

7. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для вузов и ср. уч. зав. - М.: ИНФРА - М, 2014 г. - 409 с.

8. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 607 с.

9. Войтоловский, П.Б. Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности предприятия. / П.Б. Войтоловский.- М.: ИНФРА-М, - 2014. - 250 с.

10. Гридчина А. В., Горбунова В.В. Основные фонды отечественных предприятий // Экономика и право. - 2014. - № 1 - 407 с.

11. Горфинкель, А.С. Экономика предприятия / А.С. Горфинкель, В.А. Швандар. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - 670 с.

12. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: Уч. пос. для вузов - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 147 с.

13. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия - М.: ИНФРА-М, 2014. - 258 с.

14. Дадашев, А.З. Формирование налогового механизма стимулирования инвестиции в основной капитал /А.З. Дадашев // Экономический анализ. - 2012.- № 4. - 189 с.

15. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для ср. спец. Уч. зав. - 2-е изд., исправл. и доп. М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2011 г. -288 с.

16. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Уч. пос. для вузов. - М.: ТК Велби, Изд.-во Проспект, 2012 г. - 424 с.

17. Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М., 2011. - 270 с.

18. Маевский В. Воспроизводство основных средств / В. Маевский // Вестник МГОУ. Серия «Вопросы экономики». - 2013. - № 3. - 176 с.

19. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пос. для вузов и ср. уч. зав. - 2 изд., перераб. и доп. - М.: ФОРУМ, 2012 г. - 192 с.

20. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. М.: Финансы и статистика, 2014 - 264 с.

21. Макарьева В.И. Операции с основными средствами: новое в бухгалтерском и налоговом учете. М.: Налоговый вестник, 2012 - 268с.

22. Маркова Е.И. Учет основных средств // Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь, 2014 - № 24, - 470 с.

23. Медведев А.И. Учет основных средств. - М.: Налоговый вестник, 2012 - 288 с.

24. Михалкевич А.П. Бухгалтерский учет в зарубежных странах: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. Мн. / 2013 -306 с.

25. Налётова И.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебно-методическое пособие - М.: ФОРУМ: ИНФРА - М, 2013 г. - 128 с.

26. Пелих, А.С. Экономика предприятия / А.С.Пелих. - Ростов н /Д.: «Феникс», 2014. - 416 с.

27. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Уч. пос. для вузов - 2 изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2014 г. - 450 с.

28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2012 г. - 540 с.