Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

КАЗАХСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ имени

К.И. САТПАЕВА

РЕФЕРАТ

На тему: Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

Алматы 2016



Введение

В условиях рыночной экономики особенно тщательного анализа требуют изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. К внешним факторам, как правило, относят общеэкономическую ситуацию: налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Названные факторы определяют рамки, в которых любой экономический субъект может воспользоваться внутренними резервами рационального движения оборотных средств.

Получение прибыли сегодня - это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а, следовательно, и его дальнейшее развитие. Оборотный капитал участвует в процессе производства и является одним из основных вопросов управления на предприятии. Общеизвестно, что для нормального функционирования каждого хозяйствующего субъекта оборотные средства представляют собой, прежде всего денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения. Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. В условиях рыночной экономики стабильная его структура свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

В настоящее время негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы: нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины; высокий уровень налогового бремени; снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий.



1. Оборотный капитал

1.1 Оборотные средства предприятия, их состав и структура

оборотный капитал дебиторский запас

Наряду с основными фондами для работы предприятия имеет огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств. Оборотные средства, представляют собой совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

Оборотные производственные фонды обеспечивают непрерывность производственного процесса, а фонды обращения - реализацию производственной продукции на рынке и получение денежных средств, гарантирующих благополучие предприятия.

Оборотные средства в хозяйственной практике включают в себя (в денежном выражении) стоимость материально-производственных запасов, дебиторскую задолженность, (счета, предъявляемые к оплате), расходы будущих периодов (или заранее оплаченные расходы), денежные средства (кассовая наличность, банковские счета, прочие счета).

Оборотные средства, затрачиваемые в ходе изготовления продукции и ее реализации, полностью потребляются и переносят свою стоимость на продукцию в течение одного года или операционного цикла. Под операционным циклом понимается время от момента приобретения сырья и материала до момента поступления денег от продажи продукции.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

производственные запасы;

незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего периода.

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потреблениями продукции. Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения составляют оборотные средства предприятия.

1.2 Методы определения потребности в оборотных средствах

По источникам формирования оборотные средства предприятия подразделяются на собственные и заемные.

Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия, называется нормированием оборотных средств. Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции.

Нормируют оборотные средства, находящиеся в производственных запасах, незавершенном производстве, остатках готовой продукции на складах предприятия.

При планировании потребности в оборотных средствах применяются три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствахв размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства.

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие от изменения объемов производства и не зависящие от него. По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе оборотных средств, не имеющих пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне среднефактических остатков за ряд лет.

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями.

В процессе нормирования оборотных средств определяют норму и норматив оборотных средств:

Нормы оборотных средств характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей на предприятии и рассчитываются в днях запаса, нормах запаса деталей.

Норматив оборотных средств - произведение нормы оборотных средств на тот показатель, норма которого определена. Рассчитывается в тенге.

Нормирование оборотных средств Ноб.с. представляет собой следующую сумму:

Ноб.с. = Нпр.з+Нн.п+Нг.п, (1)

где:

Нпр.з- нормирование производственных запасов;

Нн.п- нормирование незавершенного производства;

Нг.п - нормирование готовой продукции

Эффективное использование оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя.

Коэффициент оборачиваемости определяется делением объема реализации продукции на средний остаток оборотных средств на предприятии:

Ко = Рп / СО, (2)

где Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Рп - объем реализованной продукции, тенге;

СО - средний остаток оборотных средств, тенге;

Коэффициент оборачиваемости характеризуют число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период, или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 тенге оборотных средств.

Коэффициент загрузки оборотных средств, величина которого обратно коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 тенге реализованной продукции:

Кз = СО / Рп , (3)

Длительность одного оборота в днях, которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости:

Т = Д / Ко , (4)

где число дней в периоде (360, 90)

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.[1]

1.3 Определение потребности предприятия в оборотных средствах

Условием рационального использования оборотных средств является их нормирование или определение потребности в них. Общая потребность в оборотных средствах определяется на основе расчета потребности в оборотных средствах на формирование производственного запаса, незавершенного производства и готовой продукции на складе предприятия.

Определение потребности в оборотных средствах на формирование производственного запаса. При расчете потребности в производственном запасе необходимо выявить его минимальный размер, обеспечивающий ритмичную и беспроводную работу предприятия. Производственные запасы измеряются в относительных и абсолютных величинах. В относительных величинах объем запаса измеряется количеством дней производственного потребления соответствующего вида материалов. Абсолютная величина запаса определяется в натуральных единицах измерения (килограммах, тоннах, метрах, штуках).

В зависимости от назначения, необходимости подготовки материала к использованию в производстве запас делится на текущий, страховой и подготовительный.

Текущий запас (Тз) - это запас, обеспечивающий бесперебойное производство между двумя очередными поставками сырья и материала. Страховой запас (Сз) - это запас, обеспечивающий бесперебойное производство в случае отклонения от поставок, обычно он принимается равным половине текущего запаса. Подготовительный запас (Пз) - это запас, необходимый на время подготовки прибывающих на предприятия сырья и материалов для производственного потребления, для запуска в производство (время на выполнение специальных операций по предварительной технологической обработке материалов; время пробегарасчетных документовна сырье и материалы и оплату; время на выгрузку, доставку, приемку, сортировку, складирование и лабораторный анализ сырья и материалов и т.п.)

Потребность в оборотных средствах на формирование производственного запаса (Ппз) может быть определена по формуле:

Ппз = Р1*Нз , (4)

гдеПпз - потребность в оборотных средствах на формирование производственного запаса (сырья и материалов);

Р1 - однодневный расход сырья и материалов в стоимостном выражении;

Нз - норма запаса (срок нахождения) сырья и материалов на складе.

Однодневный расход сырья и материалов в стоимостном выражении (Р1) рассчитывается умножением дневного расхода сырья и материалов в натуральном выражении на цену за единицу сырья или материала либо определяется исходя из сметы.

Норма запаса сырья и материала на складе (Нз) представляет собой сумму текущего запаса, страхового запаса и подготовительного запасов сырья и материала:

Нз = Тз + Сз + Пз, (5)

На норму запаса сырья и материала на складе оказывает влияние величина партии закупаемого сырья. Чем больше партия закупаемого материала, тем больше величина производственного запаса и это ведет к увеличению издержек по складированию запаса. В то же время предприятие, осуществляя транспортировку и.т.д.) Поэтому стоит задача определения оптимальной величины закупаемой партии сырья ( и количество партии), при которой суммарные издержки по складированию и обслуживанию закупок будут минимальны.

Оптимальная величина партии закупаемого сырья (Q) можетбыть определена по модели Уилсона:

Q = , (6)

Q - оптимальная величина партии закупаемого сырья;

m - годовой объем закупаемого сырья (в натуральном выражении);

r - издержки по складированию сырья в процентах от среднегодового запаса (выражается в виде десятичной дроби через коэффициент);

k - цена за единицу сырья.

Оптимальная величина партии закупаемого сырьятакже может быть рассчитана по нижеприведенной формуле:

Q = , (7)

F - стоимость выполнения данной партии заказа, тенге;

D - общая потребность в сырье на период, ед.;

H - затраты по хранению единицы сырья, тенге.

Определив оптимальную величину партии сырья, необходимо рассчитать число партий (N), подлежащих поставке в течение года:

N = , (8)

N - число партий в течение периода (года).

Затем можно вычислить интервал (И) между очередными партиями приобретаемого сырья и таким образом рассчитать текущий запас:

И = П / N, (9)

где И - интервал между партиями заказа,

П - продолжительность рабочего периода, дни.

Определение потребности в оборотных средствах на незавершенное производство. Эта потребность (Пнзп) может быть определена по формуле:

Пнзп = З1 *Д *Кнз , (10)

Где Пнзп - потребность в оборотных средствах на незавершенное производство;

З1 - затраты на однодневный выпуск продукции в стоимостном выражении;

Д - длительность производственного цикла;

Кнз - коэффициент нарастания затрат.

Длительность производственного цикла рассчитывается исходя из производственного процесса и загрузки оборудования. Если изготавливается значительное количество изделий, существенно различающихся по длительности цикла, то находится его средневзвешенная величина.

На предприятиях, где затраты ведутся равномерно, коэффициент нарастания затрат (Кнз) определяется по формуле:

Кнз = , (11)

Уb1 - удельный вес затрат, осуществляемых в первый день производственного цикла;

Уb2 - удельный вес затрат, осуществляемых в последующие дни производственного цикла.

В случаях, когда последующие затраты увеличиваются неравномерно, коэффициент нарастания затрат устанавливается с учетом конкретных условий производства и списания расходов на выпуск продукции.[2]



2. Анализ использования оборотного капитала на предприятии

2.1 Задачи и направления анализа эффективности использования оборотных средств

От организации функционирования оборотного капитала в конечном итоге зависит общее финансовое состояние предприятия. Важная задача любого предприятия в условиях развития рыночных отношений - грамотно определять новые подходы к организации оборотных средств. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают организации изменять свою политику по отношению к оборотному капиталу, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности его использования. Управление оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его составляющих элементов.

Основные задачи анализа оборотных средств:

основные задачи анализа оборотных средств:

изучение изменения состава и структуры оборотных средств (соотношение между отдельными элементами оборотных средств);

группировка оборотных средств по основным признакам;

определение источников формирования оборотных средств;

анализ эффективности использования оборотных средств.

Основным источником информации для анализа служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), регистры учета оборотных средств, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Элементами оборотных средств являются оборотные производственные фонды и фонды обращения:

предметы труда (сырье, материалы, топливо)

готовая продукция на складах организации, товары для перепродажи;

средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

Функциональная роль оборотных средств в процессе производства заключается в том, что они обеспечивают непрерывность процесса производства. Характерной их особенностью является полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос их стоимости на вновь созданную продукцию, нахождение в постоянном обороте, изменение формы с денежной на товарную и с товарной в денежную в течение одного оборота.

Кругооборот оборотных средств охватывает три стадии:

1) заготовительную (закупки);

2) производственную;

3) сбытовую.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственного коммерческого цикла. Этот период складывается из промежутка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность цикла влияет длительность периодов:

кредитования организации поставщиками;

кредитование предприятием покупателей;

нахождения сырья и материалов в запасах;

производства и хранения готовой продукции на складе.

При выполнении анализа оборотных средств необходимо обеспечить их группировку по следующим признакам:

- функциональной роли в процессе производства - на оборотные производственные фонды и фонды обращения;

- материально-вещественному содержанию - на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы;

- практике контроля, планирования и управления - на нормируемые и ненормируемые;

- источникам формирования - на собственные, заемные привлеченные;

- ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - на наиболее ликвидные средства, быстро реализуемые, медленно реализуемые оборотные средства;

- степени риска вложения средств - на оборотный капитал с минимальным, малым, средним и высоким риском вложений;

- стандартам учета и отражения в балансе организации - на оборотные средства в запасах и затратах, расчеты, денежные средства и прочие активы.

Для оценки состава и структуры оборотных средств необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса.

Таблица 1. Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Состав включаемых статей актива баланса	На начало периода	На конец периода
		Сумма, тыс.тг.	Уд.вес, %	Сумма, тыс.тг.	Уд.вес, %
1. Наиболее ликвидные активы	1.1 Денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные счета
	1.2 Краткосрочные финансовые вложения
2. Быстро реализуемые активы	2.1 Товары отгруженные
	2.2 краткосрочная дебиторская задолженность
	2.3 Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые активы	3.1 Запасы за минусом расходов будущих периодов
Всего обработанных средств:			100		100



Таблица 2. Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений средств

Группа оборотных средств	Состав включаемых статей актива баланса	На начало периода	На конец периода
		Сумма, тыс.тг	Удельный вес, %	Сумма, тыс.тг	Удельный вес, %
1.Оборотные средства с минимальным риском вложения	1.1 Денежные средства: касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства
	1.2 Краткосрочные финансовые вложения
2. Оборотные средства с малым риском вложений	2.1 Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной)
	2.2 Производственные запасы (за вычетом залежалых)
	2.3 Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом)
3. Оборотные средства со средним риском вложений	3.1 Незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного)
	3.2 Расходы будущих периодов
4. Оборотные средства с высоким риском вложений	4.1 Сомнительная дебиторская задолженность
	4.2 Залежалые производственные запасы
	4.3 Сверхнормативное незавершенное производство
	4.4 Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом
	4.5 Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы
Всего оборотных средств:			100		100

Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается не менее 10% от общей суммы оборотных активов. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

Потребность организации в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в финансовом плане организации.

Заемные оборотные средства формируются в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются организации во временное пользование. Часть из них платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность).

Потребность организации в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования). В разных странах практикуются различные соотношения между собственным и заемным капиталом. В России применяют соотношение 50/50, в США - 40/60, а в Японии - 30/70. В конкретных случаях необходимо рассчитать эффект финансового рычага. Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота средств. Однако система формирования оборотных средств влияет на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее.

Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всех средств.

Таблица 3. Состав и структура оборотных средств по балансу предприятия.

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса	Удельный вес, %
		На начало периода	На конец периода
1. Материальные оборотные средства (запасы)	Производственные запасы
	Животные на выращивании и откорме
	Незавершенное производство
	Расходы будущих периодов
	Готовая продукция
	Товары
	НДС и спецналог по приобретенным ценностям
2. Дебиторская задолженность (средства в расчетах)	Товары отгруженные
	Расчеты с дебиторами за товары и услуги
	Расчеты с дебиторами по векселям полеченным
	Расчеты с дочерними предприятиями
	Расчеты с прочими дебиторами
	Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам
	Прочие оборотные активы
3. Денежные средства	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежные средства в кассе
	Денежные средства на расчетном счете
	Денежные средства на валютном счете
	Прочие денежные средства
Итого оборотных средств	(п.1+п.2+п.3)	100	100

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств организации, находящихся в обороте. Назначение такой классификации - выявить в процессе анализа текущие активы, реализовать которые маловероятно.

Эффективное управление оборотным капиталом организации предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах организации, особенно в текущих активах.

Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые (табл.1)не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации. Например, может случится такая ситуация, что остатки готовой продукции на складе реализуются быстрее (за наличные денежные средства), чем наступают сроки погашения дебиторской задолженности.

Ликвидность текущих активов - это главный фактор, определяющий степень риска вложений средств в оборотные средства. Накопленные статистические данные скорости реализации тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы (табл.2).

Группировка оборотных средств по степени риска вложений средств важна для финансового менеджера, который должен контролировать рациональное размещение средств в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

2.2 Источники формирования оборотных средств

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном разделе баланса «Капитал и резервы» и в разделе I формы №5 приложение к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных средств представлена в разделе V пассива баланса, а также в разделах 2,3,8 формы №5 приложения к годовому балансу.

Направления поиска информации для анализа источников формирования оборотных средств представлены в следующей таблице 4.

Таблица 4. Состав источников оборотных средств

Источники оборотных средств
собственные	заемные	Дополнительно привлеченные
Уставный капитал	Долгосрочные кредиты банков	Кредиторская задолженность:
Добавочный капитал	Долгосрочные займы	поставщикам и подрядчикам
Резервный капитал	Краткосрочные кредиты банков	по оплате труда
Резервные фонды	Кредиты банков для работников	по страхованию
Нераспределенная прибыль	Краткосрочные займы	с бюджетом
Фонд накопления	Коммерческие кредиты	с прочими кредиторами
Фонд средств соц сферы	Инвестиционный налоговый кредит	Фонды потребления
Целевые финансирование и поступление с бюджета, из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов	Инвестиционный взнос работников	Резервы предстоящих расходов и платежей
		Резервы по сомнительным долгам
		Прочие краткосрочные обязательства
		Благотворительные и прочие поступления

За счет собственных источников формируется, ка правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу инфляции, роста объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и других причину организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно. В таких случаях для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекаются заемные источники: банковские и коммерческие кредиты, займы, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционные вклады работников организации, облигационные займы, а также источники, приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Последние не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия; резервы на покрытие предстоящих расходов; минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работ, услуг); средства покупателей по залогам за возвратную тару; переходящие остатки фонда потребления и др.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства, временное восполнение недостатка собственных оборотных средств.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов - финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться:правительственными учреждениями; финансовыми компаниями; коммерческими банками; факторинговыми компаниями.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются коммерческие кредиты других организаций, оформляемые в виде займов, векселей, товарного кредита и авансовых платежей.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятию органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации. Для получения инвестиционного налогового кредита организация заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту своей регистрации.

Инвестиционный внос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент.

Потребности организации в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также нулевым купоном (беспроцентные облигации). Доход по беспроцентным облигациям выплачивается один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене.

К прочим источникам формирования оборотных средств относятся средства предприятия, временно не получаемые по целевому назначению (фонды, резервные и др.).

2.3 Методы оценки товарно-материальных запасов

Выбирая тот или иной метод оценки израсходованных материалов, можно влиять и на себестоимость продукции, и на размер налогооблагаемой прибыли. Именно поэтому необходимо оценить, насколько обоснованно на предприятии выбран метод оценки товарно-материальных запасов.

Существуют следующие методы оценки:

по себестоимости каждой единицы

по средней себестоимости

по себестоимости запасов, купленных первыми (метод ФИФО)

по себестоимости запасов, купленных последними (метод ЛИФО)

При оценке материалов по себестоимости каждой единицы можно учитывать любые материалы. В этом случае каждая единица материалов списывается именно по той стоимости, по которой она была учтена.

Оценка по средней себестоимости требует расчета средневзвешенной цены. Для этого общая величина стоимости запасов однородных материальных ресурсов делится на количество отраженных в учете единиц этого ресурса. Техника расчетов при этом значительно проще, чем по методам ЛИФО и ФИФО.

Оценка по методу ФИФО предусматривает, что списание материальных ресурсов происходит в порядке их поступления на предприятие. При этом себестоимости реализованной продукции отражаются затраты первых закупок. Если эти затраты были ниже, то есть за время нахождения материальных ресурсов на складе и в производстве произошло повышение цен, стоимости услуг, транспорта, то предприятие, назначив цену на дату выпуска продукции, получит дополнительный выигрыш. Оставшиеся запасы на конец периода оцениваются по фактической себестоимости последних закупок.

Оценка по методу ЛИФО означает, что запасы, поступающие в производство, оцениваются по фактической себестоимости последней закупки ресурсов, а остатки запасов на конец периода определяются по фактической себестоимости первых закупок.

Если метод ЛИФО позволяет занижать прибыль, то в результате расчетов по методу ФИФО прибыль оказывается значительно завышенной, особенно в условиях инфляции.

Главным преимуществом метода оценки запасов по стоимости каждой единицы является то, что он позволяет выявлять реальную себестоимость израсходованных материалов.

Метод ФИФО «занижает» себестоимость выпущенной продукции и соответственно увеличивает налогооблагаемую прибыль. А с методом ЛИФО ситуация как раз обратная - себестоимость увеличивается, прибыль уменьшается. Применение метода ЛИФО для предприятия более выгодно, так как позволяет уменьшить сумму НДС на остатки материальных ресурсов, то есть экономить оборотные средства.

Метод же средней себестоимости позволяет достичь золотой середины. Ведь он учитывает колебания цен и сглаживает их. В результате получается усредненная стоимость израсходованных материалов. Также средней при этом методе выходит и стоимость оставшегося сырья.

Между тем метод ФИФО делает стоимость остатка материалов на складе наибольшей, что приводит к увеличению суммы налога на имущество. А при методе ЛИФО стоимость остатка на складе является наименьшей.

Таким образом, если поставлена цель - минимизировать налог на прибыль и налог на имущество, то материалы лучше всего списывать методом ЛИФО, который является вторым по эффективности методом средней стоимости. А метод ФИФО - самый невыгодный. Однако этот вывод справедлив только в той ситуации, когда цены на используемые материалы постоянно растут. Если же предположить, что цены будут падать, то самым выгодным методом станет как раз ФИФО, а ЛИФО - неэффективным.

У руководства предприятия могут быть и иные цели - выбрать метод, который будет давать наиболее реальные данные о стоимости израсходованных материалов и конечной себестоимости изделий. Таким методом будет именно ФИФО. Предположение о том, что сначала организация использует материалы, которые купила самыми первыми, отражает то положение вещей, которое существует на практике. Вряд ли кто-то будет расходовать только новые партии материалов, а старые хранить на складе. Поэтому если необходимо, чтобы данные бухучета отражали реальную себестоимость продукции, то израсходованные материалы лучше оценивать именно методом ФИФО.

2.4 Анализ оборачиваемости оборотных средств

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера. К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования. Внутренние факторы - ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются: коэффициент оборачиваемости

Коб = Впр / Соб , (12)

где Коб - коэффициент оборачиваемости в оборотах, Впр - выручка от продажи продукции (работ, услуг), тыс.тг; Соб - средняя величина оборотного капитала, тыс.тг.

Этот показатель также можно рассчитать по данным бухгалтерской отчетности (источником информации явл. форма №1 «Бухгалтерский баланс»).

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемым оборотным капиталом за определенный период, и характеризует объем продажи продукции на один тенге, вложенный в оборотные средства.

Длительность одного оборота:

Дл = (Соб * Т) / Впр , (13)

где Дл - длительность периода обращения оборотного капитала, дни;

Коэффициент закрепления оборотных средств:

Кз = Соб / Впр , (14)

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на один тенге реализованной продукции.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и , значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода. Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств организации, являются:

Масштаб деятельности организации (малый, средний, крупный бизнес);

Характер бизнеса или деятельности, то есть отраслевая принадлежность организации (торговля, промышленность, строительство и т.д.);

Длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, выполнению работ);

количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

география потребителей продукции, поставщиков и смежников;

система расчетов за товары (работы, услуги);

платежеспособность клиентов;

качество банковского обслуживания;

темпы роста производства и реализации продукции;

доля добавленной стоимости в цене продукта;

учетная политика организации;

инфляция.

Анализ оборачиваемости запасов. Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорение расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о следующем:

Наращивании производственного потенциала организации;

Стремление путем вложений в производственные запасы защитить свои денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

Выборе не рациональной хозяйственной стратегии, вследствие чего значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой. Хотя рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, нужно выявить и проанализировать причины отвлечении средств из хозяйственного оборота, так как это ведет к росту кредиторской задолженности иухудшению финансового состояния организации.

Оценку начинают с анализа показателей оборачиваемости запасов.

При этом рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости запасов - характеризует количество оборотов, которое могут совершить запасы в течении анализируемого периода:

Коб.зап. = выручка от продаж / средняя величина запасов, (14)

Показатель длительности оборота запасов в днях:

Доб.зап. = (сред.величина запасов * Т) / выручка отпродаж, (15)

Период оборачиваемости запасов сырья и материалов равен продолжительности времени, в течении которого они находятся на складе перед передачей в производство. Рост этого показателя бывает вызван сокращением объемов производства в результате сокращения объемов продаж и появления у организации сверхнормативных запасов сырья и материалов. Иногда увеличение этого показателя бывает оправданным, например, при повышении цен на сырье и полуфабрикаты. Низкий показатель может указывать на недостаточность товарно-материальных ценностей, что в дальнейшем может тормозить развитие деятельности.

Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства (расчет аналогично):

Коб.н.пр. = Выручка от продаж / сред.величина незавершенного производства, (16)

Длительность оборачиваемости незавершенного производства означает продолжительность времени, необходимого для превращения полуфабрикатов в готовую продукцию.

Для сокращения времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве организациям следует улучшить организацию производственного процесса, технику и технологию.

Коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции:

Коб.г.пр. = Выручка от продаж / сред. Стоимость запасов готовой продукции, (17)

Длительность оборачиваемости готовой продукции равна продолжительности времени, в течении которого готовая продукция попадает к покупателю.

Снижение этого показателя означает увеличение спроса на продукцию организации, а рост - затоваривание готовой продукциейв связи со снижением спроса, трудностям сбыта.



2.5 Анализ дебиторской задолженности

Задачи анализа состоят в выявлении размеров, оценке динамики неоправданной задолженности и причин ее возникновения или роста. Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных форм №1 и №5. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей; определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру; определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года; оценивают динамику этого показателя и проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики неоправданной (сомнительной) задолженности.

На основе оперативной отчетности производят ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов.

Доля дебиторской задолженности (ДЗ) в общем объеме оборотных средств (Соб):

Удз = (ДЗ / Соб) * 100% , (18)

К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил либо составляет менее месяца. Неоправданной считается просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике организации по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями, создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия-кредитора и ослабляет ликвидность его баланса.

В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, необходимо проанализировать кредитную политику организации. Сумма задолженности, происходящая по счетам, имеет смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов.

По причинам образования различают срочную и просроченную дебиторскую задолженность. Срочная дебиторская задолженность возникает вследствие применяемых форм расчетов. Просроченная дебиторская задолженность включает: не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок и др.

Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивается с помощью следующих показателей.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты):

Кдз = Впр / ДЗ , (19)

Впр - выручка от продаж;

ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности, тыс.тг.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Увеличение коэффициента означает сокращение продаж товаров в кредит. Предприятие не несет потерь от обесценивания дебиторской задолженности.

Длительность погашения дебиторской задолженности (дни):

Ддз = Т / Кдз , (20)



Т - длительность периода, дни.

Заключительным этапом анализа дебиторской задолженности является принятие управленческих решений и внедрение комплекса мероприятий по управлению дебиторской задолженностью, которые включают:

контроль за состоянием расчетов с покупателями, так как значительное повышение уровня дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, вызывает необходимость привлечения дополнительных дорогостоящих источников финансирования;

расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

использование системы скидок по долгосрочной оплате.



3. Анализ эффективности использования оборотного капитала

Эффективность использования оборотных средств характеризуется:

ростом оборачиваемости оборотного капитала;

снижением потребности в оборотных средствах на один тенге объема продаж.

Рост оборачиваемости капитала способствует:

экономии (сокращению потребности в оборотном капитале);

приросту объемов продукции;

увеличению получаемой прибыли.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, требуется меньше запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и др., следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы помещаются на расчетный счет организации, в результате улучшается ее финансовое состояние и укрепляется платежеспособность.

По результатам анализа оборачиваемости рассчитывают сумму экономии/перерасхода оборотных средств (абсолютное и относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала могут быть использованы два подхода.

1. При расчете величины относительной экономии (перерасхода) оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости оборотных средств в различные периоды:

, (21)

Где Впр / Тпл - однодневная реализация;

Впр1 - фактическая выручка от продаж, тыс.тг;

Тпл - продолжительность календарного периода, дней;

Д0иД1 - оборачиваемость оборотного капитала в предшествующем и отчетном периодах, дней.

2. Для определения величины прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) используют зависимость объема продаж продукции предприятия от величины необходимых для функционирования предприятия оборотных средств:

, (22)

где Коб - количество оборотов оборотных средств.

Поскольку изменение числа оборотов является интенсивным фактором, влияющим на прирост объема продаж продукции, прирост объема продаж можно определить следующим образом:

23)

где - прирост объемов продаж продукции организации за счет роста оборачиваемости оборотных средств; - увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных средств; Соб.1- величина оборотных средств организации в отчетном периоде, тыс. тг.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производственных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности работы организации промышленности является величина прибыли и уровень рентабельности, то следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного и финансового циклов, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Операционный цикл - это продолжительность оборачиваемости оборотных средств, начиная с момента поступления материалов в производство и заканчивая моментом погашения дебиторской задолженности.

Финансовый цикл - продолжительность оборачиваемости денежных средств, начиная с момента погашения задолженности за сырье и материалы перед поставщиками и заканчивая периодом погашения дебиторской задолженности.

Таким образом, ускорение обращения оборотных активов и сокращение времени финансового цикла зависят от множества факторов, связанных, прежде всего, с сокращением времени оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности. И чем быстрее оборотный капитал будет оборачиваться, тем больше будет расти финансовая независимость организации.

Аналитическая работа в организации должна быть направлена на выявление возможностей ускорения оборота по этим важнейшим направлениям. Кроме того, необходимо максимально учитывать, что завершением оборота ресурсов выступает акт продажи товаров и получения выручки (ее зачисления на расчетный счет).

Основным финансовым критерием оценки эффективности использования оборотных средств является их рентабельность ( Rоб.ср), рассчитываемая как процентное соотношение бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения - Пб) к средней стоимости оборотных средств (Соб) за анализируемый период :

Rоб = (Пб * 100%) / Соб, (24)



Этот показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на тенге функционирующих оборотных средств, то есть их финансовую рентабельность, и может рассчитываться как относительно величины собственных оборотных средств, так и их общей величины, чем выше этот показатель, тем лучше.

С целью повышения финансовой эффективности использования оборотных средств организация может воспользоваться двумя путями решения этой задачи: или обеспечение роста рентабельности продаж, или ускорение оборачиваемости оборотных средств. Оба направления дают максимальный эффект в их оптимальном сочетании в конкретных условиях деятельности организации. При этом следует учитывать, что оборотные средства выступают наиболее активной частью общего капитала организации и от их эффективного использования во многом зависит общая рентабельность использования капитала организации в целом. Чем больше доля оборотного капитала в его общем объеме, тем более ощутимо влияние этого фактора. На практике повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости организаций.[3]



Заключение

Роль оборотного капитала в эффективно работающем субъекте современной экономики - главенствующая. Особенно, эта роль важна во времена экономических кризисов, сопровождающимися, как правило - ограничением доступа компаний - производителей к кредитным ресурсам, кризисом ликвидности и прочее…

Главной особенностью оборотного капитала является тот факт, что сам он не расходуется и не потребляется в процессе производства, а авансируется в это производство. Таким образом, оборотные активы становятся неотъемлемой и стабилизирующей частью непрерывного цикличного производственного процесса, и их дефицит или их отсутствие - приведёт к нарушению полного производственного цикла и срыву эффективной работы компании-производителя.

Следовательно, эффективное управление оборотными средствами оказывает положительное влияние на конечные результаты деятельности предприятия.



Список использованной литературы

1. Тикжанова Р.Р. Экономика предприятия: Курс лекций - Астана, 2010

2. Куатова Д.Я. «Экономика предприятия». Учебное пособие. - Алматы: «Экономика». 2011-352с.

3. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник.-2е изд., перераб. и доп. - Москва: Проспект, 2011-480с.

Размещено на Allbest.ru