Инвестиционная деятельность в России

Использованные средства в январе - сентябре 2014 г. за счет всех источников финансирования составили 20,6 млрд. руб., или 36,3% от предусмотренного на год объема всех средств, за счет всех источников. Всего в 2014 г. предусмотрено финансирование 2420 строек, объектов и мероприятий, к вводу предусмотрено 809 объектов. Опять, ссылаясь на данные Росстата, только за 9 месяцев 2014 г. был осуществлен ввод 42 объектов. Одна из основных причин несвоевременного начала реализации мероприятий по-прежнему остается позднее снятие главными распорядителями бюджетных средств ограничений по финансированию.

Так, с января по сентябрь 2014 года, доля банковских кредитов в структуре источников финансирования сохранилась примерно на том же уровне, что и в соответствующий период предыдущего года. Изменения структуры банковского кредитования в последние три года определялись повышением объемов и доли кредитов российских банков, которые заменили кредиты иностранных банков. По сравнению с январем - сентябрем 2013 г. кредиты российских банков увеличились на 19,1 млрд. руб. при показателе 141,6 млрд. руб. годом ранее. В 2014 году Центральным банком семь раз пересматривалась ключевая ставка с 5,5% (03.02.2014) до 8,0% (28.07.2014) и 17,0% (16.12.2014), что вело к удорожанию кредитов и сокращению спроса на них.

Видно, что с января по сентябрь 2014 г. стало фиксироваться увеличение кредитов и иностранных банков на 10,5 млрд. руб. в сравнении с таким же периодом 2013 года, но, так и не компенсировало сокращение притока инвестиций зарубежных инвестиций. Все иностранные инвесторы чутко стали отреагировать на все изменения, которые происходили в политико-экономической сфере РФ, они резко сократили и масштабы своих вложений. Те инвестиции, которые поступали в российскую экономику из-за рубежа с январь по сентябрь 2014 г., составили всего 52,2 млрд. руб., или 0,9% общего объема инвестиций в основной капитал.

В самой структуре всех источников финансирования, доля инвестиций за счет средств вышестоящих организаций, так же сокращается до 12,3%, с января по сентябрь 2014 года, против 18,9% января - сентября 2012 года. Учитывая, что в российской практике средства вышестоящих организаций были представлены крупными холдингами, акционерными компаниями и финансово-промышленными группами с государственным участием, то такое послабление активности этих институциональных инвесторов на протяжении 2013-2014 гг. очень негативно отражалось на динамике инвестиций в основной капитал российской экономики.

По данным, международного рейтингового агентства «Standard & Poor's», были понижены долгосрочные и краткосрочные рейтинги России по обязательствам в иностранной валюте до уровня «BBB/A-3», долгосрочные и краткосрочные рейтинги по обязательствам в национальной валюте находятся на уровне «BBB/A-2», а прогноз по долгосрочным рейтингам остается негативным. Негативные рейтинговые факторы и до настоящего времени по прогнозам, называют те структурные недостатки в российской экономике, которые проявляются:

- в слабости экономических институтов;

- в неадекватности к требованиям повышения конкурентоспособности экономики;

- в формировании благоприятного инвестиционного и делового климата, а также продолжает проявляться высокая зависимость экономики от углеводородов.

По итогам января - ноября 2014 г. инвестиции в основной капитал составили 97,2% относительно показателя предыдущего года и 95,2% - ноября 2014 года. При сложившейся динамике основных макропоказателей по итогам 2014 года сокращение инвестиций в основной капитал составило 4%. Можно сделать вывод, что этот факт крайне негативно скажется на условиях функционирования строительно-инвестиционного комплекса в 2015 году.

Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности должны использоваться комплексно, однако не должны быть противоречивыми. Осуществление государственного регулирования инвестиционной сферы должно быть направлено на стимулирование участников инвестиционного процесса, а также на обеспечение получения обоюдной выгоды, как для государства, так и для других субъектов инвестиционной деятельности.

Можно сделать вывод, что роль инвестиций в экономике государства действительно огромна, они играют значительную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики страны. Происходящие изменения, в количественном соотношении инвестиций, воздействуют на изменения: объема общественного производства, занятости населения, структурных экономических показателей и динамики развития различных отраслей народного хозяйства.

Инвестиции, обеспечивают накопление материальных и финансовых ресурсов предприятия, тем самым, увеличивая производственный потенциал компании. Инвестиции, в целом, влияют на текущие и будущие результаты экономическо-хозяйственной деятельности компаний. При всем при этом, инвестирование должно быть эффективным, с точки зрения экономической целесообразности, вложение средств, должно грамотно распределяться в целях приобретения новых инновационных технологий, влекущих за собой общее снижение затрат материальных и трудовых ресурсов. Нерациональное же использование инвестиций, может повлечь за собой: застой на предприятии, сокращение объемов производства, отставание по техническим и качественным параметрам от конкурентов и так далее.

Эффективное использование инвестиций, хозяйствующими субъектами, для экономики государства, имеет принципиальное значение, особенно в отношении увеличения масштабов инвестирования. При достижении желаемого уровня эффективности, инвестирование, ведет к стабильному экономическому росту.



2. Особенности функционирования и направления развития инвестиционного рынка в Российской Федерации

2.1 Реальные инвестиции в экономике России

Важным показателем, который показателей, характеризует состояние всего инвестиционного рынка, являются инвестиции в основной капитал, эти инвестиции и формируют и модернизируют реальный сектор экономики. Инвестиции в России еще в докризисный период, были одним из важных, в основном одним источником для финансирования развивающихся предприятий. Высокие цены на нефть помогали обеспечить высокий прирост всех основных экономических показателей, государственная власть не опасалась за вложенные ими финансовые ресурсы. С конца 2007 года, многие иностранные инвесторы были уверены, что инвестиции в России одни из самых перспективных и надежных видов деятельности.

Ситуация на инвестиционном рынке кардинально изменилась, в связи с финансово-экономическим кризисом 2008 года, и этот фактор изменил динамику притока инвестиций в основной капитал. Положительный тренд, в 2007, 2008 годах, резко снижается в сравнении с 2009 годом, и вновь корректируется по итогам 2010 года, но так и не смог, по завершению 2013 года развиваться.

Уже к концу 2014 года, вновь, по причине очередного финансово-экономическим кризиса, связанного с санкциями, и другими факторами, климат на инвестиционном рынке РФ вновь усугубился.

Такая ситуация сокращения инвестиций в основной капитал в 2014 году была прогнозируема, так как она определялась падением инвестиций в основной капитал, которая и фиксируется со второго квартала 2013 года. До этого события, только в первом квартале 2011 года можно было наблюдать сокращение инвестиций в основной капитал. Вторая и первая половины 2011 и 2012 годов стали отличаться положительным ростом, который лидирует и за последние четыре года.

Итоги с января - по сентябрь 2014 года, показывают, что инвестиции в основной капитал составили 97,5% и объем выполненных работ в строительстве - 96,7% от показателей аналогичного периода предыдущего года. Доля инвестиций в ВВП в январе - сентябре 2014 г. составила 15,7% и была на 0,9 процентных показателя ниже показателя соответствующего периода предыдущего года.

Такая динамика инвестиций в основной капитал наблюдается по крупным и малым предприятиям. При снижении общего объема инвестиций в основной капитал с января по сентябрь 2014 года, на 2,5% в сегменте крупных и средних предприятий инвестиции в основной капитал увеличились на 2,3%. Получается, что в условиях возрастающей неопределенности развития, положения на внутреннем рынке, средний и малый бизнес стал с особой осторожностью относиться, к принятию инвестиционных решений.

Таблица 4. Структура инвестиций в основной каптал по источникам финансирования в январе - сентябре 2010-2014 годов (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций), в % к итогу

	Млрд. руб.	В % к итогу
	2010	2011	2012	2013	2014	2010	2011	2012	2013	2014
Инвестиции в основной капитал	3712,5	4581,7	5461,4	5703,6	6070,1	100	100	100	100	100
Собственные средства	1597,7	2075,7	2604,3	2797,1	3047,7	43	45,3	47,7	49	50,2
Привлеченные средства	2114,8	2506	2857,1	2906,5	3022,4	57	54,7	52,3	51	48,8
Кредиты банков	337,7	393,2	444,8	566,7	596,3	9,1	8,6	8,2	9,9	9,8
Из них кредиты иностранных банков	99,5	84,7	80,2	60,5	71,0	2,7	1,8	1,5	1,1	1,2
Заемные средства других организаций	244,3	252,5	307,9	386,9	414,6	6,6	5,5	5,6	6,8	6,8
Инвестиции из-за рубежа	178,2	167,3	179,8	144,8	51,2	4,8	3,7	3,3	2,5	0,9
Бюджетные средства	644,9	744,3	777,6	877,6	845,9	17,4	16,2	14,2	15,4	13,9
Из федерального бюджета	316,9	368,7	384,2	462,3	424,5	8,5	8	7	8,1	7,0
Из бюджетов субъектов РФ	288,1	338,8	339,9	362	359,3	7,8	7,4	6,2	6,4	5,9
Из местных бюджетов	39,9	36,8	53,5	53,3	62,1	1,1	0,8	1	0,9	1,0
Средства внебюджетных фондов	11,8	9,3	14,6	20,7	12,0	0,3	0,2	0,3	0,4	0,2
Средства организаций и населения, привлеченные на долевое строительство	73,8	82	115,8	145,6	207,6	2	1,8	2,1	2,6	3,4
В том числе средства населения	41,7	51,2	76	116,8	170,1	1,1	1,1	1,4	2	2,8
Прочие	802,3	1024,7	1196,4	909	894,8	21,6	22,4	21,9	15,9	15,9
Средства вышестоящих организаций	621,4	824,7	1033,6	685,6	743,7	16,7	18	18,9	12	12,3
Средства от выпуска корпоративных облигаций	0,8	45,6	0,05	5	5,3	0,02	1	0	0,1	0,1
Средства от эмиссии акций	52,8	48,1	62,8	50,6	53,6	1,4	1	1,1	0,9	0,9

Изменения в структуре инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в 2014 году, стал определяться активизацией в строительно-инвестиционной деятельности в промышленности и трубопроводном транспорте, на долю которых приходилось почти 3/5 инвестиций в экономику. Инвестиции в трубопроводный транспорт составили 117,2% к показателям 2013 г., этот фактор определялся продолжением работ по действующим инвестиционным проектам. В 2013 году этот же показатель к 2012 г. был 66,6 %, а в 2012 - 96,3%.

Та система инвестиций в транспорт, которая сложилась, только усиливает риск, диспропорция в развитии по видам транспорта, может только нарастать. Как видно, что за текучие 4 года сократились инвестиции и в железнодорожный транспорт, подобная ситуация может в среднесрочной перспективе привести к ограничению всего транзитного потенциала и отразиться на развитии всей системы в логистической сфере и услуг.

Что касается инвестиций в промышленности, то вливания в основной капитал можно наблюдать с января по сентябрь 2014 года. Инвестиции увеличиваются, на 5,2% с 50,7% до 51,5 % относительно аналогичного периода 2013 г., но этот факт так и не компенсировал резкое ослабление инвестиционной активности с января по сентябрь 2013 г. В аналогичном периоде с 2013 и 2012 годов, можно увидеть похожую тенденцию. Что касается структуры инвестиций в основной капитал в промышленности, то с января по сентябрь 2014 г. она меняется под влиянием:

-всплеска инвестиционной активности в добыче топливноэнергетических полезных ископаемых, который купировал провал предыдущего года и позволил стабилизировать положение в этом виде экономической деятельности;

- слабого роста инвестиций в основной капитал в производство и распределение электроэнергии, газа и воды (здесь рост связан, главным образом, со значительным увеличением, на 14,7% по сравнению с январем - сентябрем 2013 г., инвестиций в производство и распределение газообразного топлива);

- и последнее, устойчивой позитивной динамикой инвестиционного спроса в обрабатывающем производстве.

Если брать 2012 год, то больше всего инвестиций пошло на промышленность - 49, 2% к общему числу, в транспорт и связь - 26,2%, а так же в добычу полезных ископаемых - 20,3%. В 2013 и 2014 годах тенденция сохранилась.

С 2012 по 2014 год, объем инвестиций к общей структуре инвестирования в основной капитал увеличился:

- промышленность с 49,2 до 51,5%;

- добыча полезных ископаемых с 20,3 до 22,2%;

- обрабатывающее производство с 17,2% до 18,8%;

- строительство с 1,8 до 2,2%;

- оптовая и розничная торговля с 2,1 до 2,7%;

- рестораны и гостиничный бизнес с 0,3 до 0,8%;

- по операциям с недвижимостью с 7,8 до 10,8%.

Снижение объема инвестиций к общей структуре по итогу в 2012-2014 годах можно наблюдать в разделах:

- производство и распределение электроэнергии, воды, газа, связи, транспорта, здравоохранении ж/д транспорта и прочих услуг.

См. (таблица 1.1.3)

В 2014 году, начинается оживление и опережающими темпами относительно среднего уровня по обрабатывающему производству увеличиваются инвестиции в основной капитал производства транспортных средств (126,1%), а в производстве кокса и нефтепродуктов (114,7%), на совокупную долю которых приходится почти 40% инвестиций в основной капитал обрабатывающего производства. Нужно подчеркнуть, что инвестиционная активность в данных видах деятельности не сопровождается одновременным повышением инвестиционной деятельности со стороны сопряженных производств машиностроительного комплекса, которые производят капитальные товары. Начиная с января по сентябрь 2014 года, начинается вновь спад инвестиций в производство оборудования и машин, что составляет с 17,7% и полностью перечеркнуло достижения прошлого года.

Можно увидеть, ка за последние 6 лет инвестиции в производство электрооборудование, электронного оптического оборудования испытывают существенные колебаниям, не смотря на то, что этот вид экономической деятельности инвестиции в основной капитал превышает докризисный уровень 2008 года. Но падение активности, начиная с 2012-2014 гг. не дает оснований для позитивных прогнозов в краткосрочной перспективе.

С января по сентябрь 2014 г. сохраняется тенденции к повышению инвестиционной активности в всех производствах потребительского комплекса, и это связано прежде всего с активным вовлечением конкурентоспособных мощностей и усилением процессов импортозамещения.

Вся структура инвестиций в основной капитал, по видам основных фондов с января по сентябрь 2014 г. трансформировалась за счет повышения объемов и доли вложений в строительство жилищ при сокращении удельного веса инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства, в нежилые здания и сооружения.

Положительные показатели вводов в действие общей площади жилых домов фиксировалась со второй половины 2011 г., они определялась небольшим улучшением ситуации связанных с их финансированием. Так, с января по сентябрь 2014 года, организациями всех форм собственности было введено в действие 48,7 млн. кв. м, что на 24,6% больше, чем за предыдущий период прошлого года. Следует почеркнуть, что такой разрыв темпов вводов и объемов в строительной сфере в 2014 году был вызван сокращением объемов необходимых заделов, это, с высокой степенью вероятности может привести к усилению спада в строительном комплексе в середине 2015 года.

Таблица 5. Структура инвестиций в основной каптал по видам основных фондов в январе - сентябре 2010 - 2014 годов (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности), в % к итогу

	Млрд. руб.	В % к итогу
	2010	2011	2012	2013	2014	2010	2011	2012	2013	2014
Инвестиции в основной капитал	3712,5	4581,7	5461,4	5703,6	6070,1	100	100	100	100	100
в том числе: жилища	225,4	222,3	260,2	314,0	359,9	6,1	4,8	4,8	5,5	6,5
Здания (кроме жилых) и сооружения	1991,8	2477,6	2847,1	2905,0	3011,2	53,6	54,1	52,1	50,9	49,6
Машины, оборудование, транспортные средства	1209,0	1529,0	1954,4	1992,6	2063,1	32,6	33,2	35,8	35,0	34,0
из них: импортные	244,6	313,7	338,2	351,1	н/д	6,6	6,8	6,2	6,2	н/д
прочие	286,3	361,6	399,7	492	599,9	7,7	7,9	7,3	8,6	9,9

Далее, можно наблюдать изменения и в структуре инвестиций в строительство жилья в период 2012-2014 гг. по источникам финансирования, которые были связаны с повышением объемов и доли средств населения в долевом жилищном строительстве при нарастающем сокращении средств организаций.

Начиная с января по сентябрь 2014 года, те средства, которые были получены на долевое участие в строительстве, увеличились на 62,0 млрд. руб., включая средства населения - на 53,3 млрд. руб. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Такое повышение инвестиционной активности населения объясняется поддержкой банками масштабов кредитования и объем ипотечных кредитов по итогам с января по сентябрь 2014 года, уже составляет 1213 млрд. руб. и увеличился в 1,33 раза относительно такого же периода прошлого года. Характер финансирования инвестиционной деятельности с января по сентябрь 2014 г. четко сегментирован. В номинальном выражении инвестиции за счет собственных средств и кредитов банков продолжают увеличиваться, а бюджетных средств, продолжают сокращаться.

По итогам в январе по сентябрь 2014 года, доля собственных средств предприятий, в структуре инвестиций в основной капитал можно наблюдать повышение до 50,2%, это на 1,2 процентный пункт превышает показатель такого же периода прошедшего, 2012 года.



Таблица 6. Структура инвестиций в основной каптал по источникам финансирования в январе - сентябре 2010-2014 годов (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций), в % к итогу

	Млрд. руб.	В % к итогу
	2010	2011	2012	2013	2014	2010	2011	2012	2013	2014
Инвестиции в основной капитал	3712,5	4581,7	5461,4	5703,6	6070,1	100	100	100	100	100
Собственные средства	1597,7	2075,7	2604,3	2797,1	3047,7	43	45,3	47,7	49	50,2
Привлеченные средства	2114,8	2506	2857,1	2906,5	3022,4	57	54,7	52,3	51	48,8
Кредиты банков	337,7	393,2	444,8	566,7	596,3	9,1	8,6	8,2	9,9	9,8
Из них кредиты иностранных банков	99,5	84,7	80,2	60,5	71,0	2,7	1,8	1,5	1,1	1,2
Заемные средства других организаций	244,3	252,5	307,9	386,9	414,6	6,6	5,5	5,6	6,8	6,8
Инвестиции из-за рубежа	178,2	167,3	179,8	144,8	51,2	4,8	3,7	3,3	2,5	0,9
Бюджетные средства	644,9	744,3	777,6	877,6	845,9	17,4	16,2	14,2	15,4	13,9
Из федерального бюджета	316,9	368,7	384,2	462,3	424,5	8,5	8	7	8,1	7,0
Из бюджетов субъектов РФ	288,1	338,8	339,9	362	359,3	7,8	7,4	6,2	6,4	5,9
Из местных бюджетов	39,9	36,8	53,5	53,3	62,1	1,1	0,8	1	0,9	1,0
Средства внебюджетных фондов	11,8	9,3	14,6	20,7	12,0	0,3	0,2	0,3	0,4	0,2
Средства организаций и населения, привлеченные на долевое строительство	73,8	82	115,8	145,6	207,6	2	1,8	2,1	2,6	3,4
В том числе средства населения	41,7	51,2	76	116,8	170,1	1,1	1,1	1,4	2	2,8
Прочие	802,3	1024,7	1196,4	909	894,8	21,6	22,4	21,9	15,9	15,9
Средства вышестоящих организаций	621,4	824,7	1033,6	685,6	743,7	16,7	18	18,9	12	12,3
Средства от выпуска корпоративных облигаций	0,8	45,6	0,05	5	5,3	0,02	1	0	0,1	0,1
Средства от эмиссии акций	52,8	48,1	62,8	50,6	53,6	1,4	1	1,1	0,9	0,9

С участием бюджетных средств было профинансировано 845,9 млрд. руб. инвестиций в основной капитал, это составило 13,9% от общего объема инвестиций в экономику. Так же бюджетными средствами в 2013 году было профинансировано 877,6 млрд. руб., а в 2012 г. - 777,6 млрд. руб., что в общей сумме составило 15,4 и 14,2 процентов от общего объема инвестиций в экономику. Для сравнения, в январе - сентябре 2013 года, объем финансирования инвестиций за счет средств федерального бюджета уже сокращается на 37,8 млрд. руб., более того его не компенсирован и участники бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов.

Федеральной адресной инвестиционной программой (ФАИП) на 2014 г. выделялись ассигнования, в размере 568,7 млрд. руб., включая и вливания из федерального бюджета - 547,1 млрд. рублей. В соответствии с данными Росстата, по объектам ФАИП уровень финансирования бюджетных ассигнований, предусмотренных на реализацию ФАИП, в январе - сентябре 2014 г. составлял 304,5 млрд. руб., или 55,7% лимита средств, которые предусматривались на год. Таким образом, использование средств, включая все источники финансирования в январе - сентябре 2014 г., в целом составили сумму 20,6 млрд. руб., или 36,3% от предусмотренного на год объема средств за счет всех источников.

Что касается финансирования всех строительных объектов в 2014 г., а это, 2420 строек, включая объекты, то к вводу было предусмотрено 809 объектов. Ссылаясь на данные Росстата, за 9 месяцев 2014 г. всего было осуществлено ввод 42 объектов. И это является основной причиной несвоевременного начала реализации мероприятий, так же остается позднее снятие главными распорядителями бюджетных средств ограничений по финансированию.

С января по сентябрь 2014 года, общая доля всех банковских кредитов в структуре источников финансирования сохранялась приблизительно на уровне том же уровне такого же периода прошлого года. Изменения в структуре банковского кредитования в последующие три года определялась повышением объемов и доли кредитов российских банков, все российские банки замещали кредиты иностранных банков. По сравнению с январем - сентябрем 2013 г. кредиты российских банков увеличились на 19,1 млрд. руб. при показателе 141,6 млрд. руб. годом ранее. Только в 2014 году ЦБ была пересмотрена семь раз ключевая ставка с 5,5% (03.02.2014) до 8,0% (28.07.2014) и 17,0% (16.12.2014), эти действия и привели к подорожанию кредитов и, как следствие, сократился спрос на кредит.

Необходимо подчеркнуть, что с января по сентябрь 2014 г. было зафиксировано увеличение кредитов иностранных банков на 10,5 млрд. руб. в сравнении с таким же периодом прошлого года, но и это не могло компенсировать сокращение притока инвестиций из-за рубежа. Все иностранные инвесторы четко и остро отреагировали на изменения политико-экономической ситуации в России, они сокращали и масштабы своих вложений. Те инвестиции, которые поступали из-за границы в российскую экономику, в январе - сентябре 2014 г., составили лишь 52,2 млрд. руб., или 0,9% общего объема инвестиций в основной капитал.

Структура всех источников финансирования, по долям инвестиций за счет средств, всех вышестоящих организаций, таким образом сократилась до 12,3% в январе - сентябре 2014 г., в сравнении с январем-сентябрём 2012 года на 18,9%. Как предусмотрено российской практикой средства всех вышестоящих организаций представляются крупными холдингами, акционерными компаниями и финансово-промышленными группами с государственным участием, то и снижение активности российских институциональных инвесторов на протяжении периода 2013-2014 гг. отрицательно отражается на динамике инвестиций в основной капитал российской экономики.

Ссылаясь на данные международного рейтингового агентства «Standard & Poor's» понизились и долгосрочные, краткосрочные рейтинги России по многим обязательствам в иностранной валюте до уровня «BBB/A-3». Долгосрочные и краткосрочные рейтинги по обязательствам в национальной валюте находятся на уровне «BBB/A-2», и прогноз по долгосрочным рейтингам - «негативный».

По-прежнему, отрицательные и негативные рейтинговыми факторами являются многие структурные недостатки в российской экономике, включая:

- слабые экономические институты;

- неадекватные требованиям повышения конкурентоспособности экономики и формированию благоприятного инвестиционного и делового климата;

- высокая зависимость экономики от углеводородов.

По итогам января - ноября 2014 г. инвестиции в основной капитал составили 97,2% относительно показателя предыдущего года и 95,2% - ноября 2014 года. При сложившейся динамике основных макропоказателей по итогам 2014 года сокращение инвестиций в основной капитал составило лишь 4%. И выводом является то, что эти все факты крайне негативно сказываются на условиях функционирования строительно-инвестиционного комплекса и в 2015 году.

2.2 Проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка России

Как показали исследования, с лета 2014 года происходит обвал инвестиций, связанный с завершением масштабного строительства и реализации крупных инвестиционных проектов. Увеличение инвестиций наблюдается только в торговле, сфере отдыха, и, разработке полезных ископаемых.

На протяжении всего 2014 года Министерство экономического развития России не один раз ухудшало прогноз своих ожиданий в активности инвестиционной деятельности. По последнему прогнозу ведомства министерства - 3.9%, а эксперты «Высшей школы экономики» пообещали увеличение только на 2.2%. Аналитики «Райффайзенбанка» ограничились прогнозом прироста лишь на 1%.

2015 год становится проблемным, эти проблемы в основном были вызваны падением цен на нефть, и конечно же проблемы, вызванные санкциями. При этом, за год происходит и девальвация рубля, более чем в два раза. Означает это только одно, что при получении прибыли, когда необходимо вывести деньги на рубеж, они будут снижены в два раза. Более того, ситуация экономического кризиса не может быть привлекательной для инвесторов, по причине того, что стоимость ценных бумаг и активов минимальна, скорее, такая ситуации близка к завершению деятельности для иностранных инвесторов.

Еще одним негативным фактором является рост за последние годы нарушений в законодательстве, финансовой и бюджетной сферах. Так, за 2014 год, по данным счетной палаты, только в Фонде национального благосостояния расходных средств было обнаружено ошибок более чем на 1 трлн. рублей. Так, если сравнить показатели нецелевого применения бюджетных средств, то в 2001 году он был в три раза ниже, чем в 2011. Такое положение вещей никак не содействует созданию привлекательного инвестиционного климата.

Экономические преступления в России имеют высокие показатели, они, значительно выше европейский и мировых и доверять собственные средства тем компаниям, которые не имеют надежной защиты опасно.

Многих иностранных и российских и инвесторов пугает и высокая стоимость заемных средств, сильная привязка Российской Федерации к нефти, которая является главным источником наполнению федерального бюджета.

Так, в рейтинге «Doing Business», который составляется каждый год и отражает простоту регистрации бизнеса и его ведения, по итогам 2013 года Российская Федерация заняла 93 место, поднявшись на 19 ступеней за год. В результате РФ стала третьей по динамике улучшения деловой среды. Однако Россия находится на одной ступени с Сербией и Барбадосом.

А вот по данным исследований Всемирного банка, которые основывается на оценке в 10 критериев государства: налогообложение, простота получения разрешения на строительство, регистрация прав собственности и иные показатели. В то же время по таким показателям, как разрешение неплатежеспособности, защита инвесторов и кредитование, Российская экономика только ухудшила свои результаты по сравнению с 2012 годом.

Конечно, 93 позиция в рейтинге, далеко лучший показатель и до лидеров России еще очень далеко. Многие исследователи и эксперты считают оценку Всемирного банка объективной, поскольку исследование основывается по показателям по столицам (для России это Москва).

По мнению многих аналитиков Всемирного банка, в российском бизнесе инвесторы сталкиваются в очень высокой бюрократией. Для примера, если для постройки здания в РФ требуется собрать, по меньшей мере, 50 документов. Для сравнения в Сингапуре нужно всего лишь 11.

Чтобы были видны какие-то улучшения, нужно хотя бы снизить временные затраты на регистрацию предприятий, а также увеличить количество операций, которые можно осуществлять посредством интернета.

Если говорить о факторах, которые ухудшают инвестклимат в РФ, то важно учесть слабую развитость фондового рынка и низкий экономический рост. По результатам 2013 года приблизительно половина акций ММВБ продемонстрировали отрицательную динамику, среди них «Газпром», «ВТБ», «Лукойл», «»Роснефть и другие.

Общеизвестно, что в последние годы миллиарды долларов покидают Россию, направляясь в экономику других государств. И в 2014 году эта тенденция существенно усилилась.

Одна из причин в том, что владельцы отдельных российских предприятий - компаний нефтегазовой отрасли, экспортеров металлов - зарабатывали сверхприбыли за счет высокой стоимости нефти. На данный момент в РФ не так много действительно интересных инвестпроектов, многие из этих средств выводятся из страны и направляются в другие государства в виде инвестиций.

Еще одной причиной является то, что огромные денежные средства вкладываются в недвижимое имущество других стран. По приблизительным оценкам это составляет около -13 млн. долл. На каждый год. Большая популярность у российских бизнесменов, строить себе жилье в Швейцарии, Болгарии, Италии, Испании, Великобритании и Турции. Большая часть тез средств, которые, были выведены из России, являются коррупционными.

Компания «Jones Lang LaSalle» провела исследования, по результатам которого оказалось, что в 2014 году существенно возросли инвестиции в российскую недвижимость. Они полагают, что данный показатель будет на порядок выше, чем в период до кризиса. Аналитики компании считают, что инвестиции достигли 7 млрд. долл.

Есть еще одна причина, иностранные инвесторы боятся вкладывать свои деньги в материальное производство, причина банальна, бюрократия и волокита. К примеру, чтобы оформить землю под строительство, или просто подключиться к электросети нужно собирать огромную кучу документов.

Девять дорожных карт были призваны облегчить жизнь иностранцев. В них обозначены 173 мероприятия, которые должны охватить все проблемные сферы - регистрацию недвижимости, таможню, строительство, конкуренцию и т.д. Но к завершению 2013 года не была подготовлена и их половина.

Если говорить о достижениях, то здесь можно отметить разрешение на предоставления таможенных документов в электронном виде и отмену требования предоставления в таможенные органы паспорта сделки. Упрощение ряда организационных моментов позволило в 2014 году увеличить объемы инвестиций в промышленность. При этом значительная часть иностранных инвестиций направлена в финансовый капитал, а не в производственную сферу. Существенная доля этих средств - это краткосрочные кредиты, которые российские предприятия получили на срок до полугода.

В результате российскому производителю приходится брать западные кредиты под немалый процент, в это же время правительство размещает долю доходов от нефтегазового экспорта под максимум 2% в американские облигации правительства США.

Закрытость мирового рынка экономики для многих российских банков, предприятий и компаний, неуверенность и неопределенность могут привести экономику в России, к сокращению инвестиций в основной капитал приблизительно на 13,7%.

Такие негативные явления могут привести к тому, что валовое накопление в таком случае может сократиться на 27,3%, по причине того, что снижение производства у предприятий снизит и уровень запаса материальных оборотных средств. Низкая инвестиционная активность и перераспределение имеющихся в российской экономике ресурсов в пользу потребления приведет к результату того, что планируемая относительная величина валового накопления в 2015 году, может понизится, до 15,6 % ВВП, по отношению к 20,1% ВВП к 2014 году.

Повышенная стоимость заемных ресурсов, подорожание импортируемых инвестиционных товаров, сомнение и неуверенность инвесторов, возрастание нагрузки за долг, как следствие приведут к сокращению инвестиций и частных компаний на 15,3%, относительно 2014 года.

Таким образом, снижение инвестиций в основной капитал будут причиной снижения таких видов деятельности, как:

1) Строительство;

2) Операции с недвижимостью;

3) Предоставление услуг;

4) Аренда, в этих видах деятельности больше остальных станет проявляться сокращение объемов инвестиций в 2015 году, в том случае, когда строящиеся объекты будут сданы, решение о новых объектах будут, скорее всего, отложены.

Снижение инвестиционного спроса всего инфраструктурного сектора, как правило, связано и с сокращением инвестиционных программ в нефтяной сфере, электроэнергетике, за счет подорожания импортного оборудования, результатом всего будет стагнация в добывающих производствах по выпуску продукции, и в железнодорожном транспорте. Ограничения бюджетных средств, способствуют тому, что отрицательная тенденция сохраниться и в государственных капиталовложениях. Низкие инвестиции в экономику России закономерны под действием экономической блокады. В настоящее время, экономическая ситуация в условиях ухудшения отношений России с западным миром, США только усложняется. Отечественные и иностранные инвесторы не уверены и просто боятся вкладывать средства в экономику, которая в состоянии рецессии. Таким образом, выход их такой ситуации один, это проведение кардинальных реформ может не только оздоровить, но и стабилизировать инвестиционный климат в РФ.



Заключение

В результате исследования мы пришли к тому, что успешно функционирующая инвестиционная деятельность страны является необходимым условием для устойчивого и стабильного экономического роста.

В общем плане государство может влиять на инвестиционную активность при помощи следующих рычагов: кредитно-финансовой и налоговой политики; предоставления налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на реконструкцию и техническое перевооружение производства; амортизационной политики; путём создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций; научно-технической политики и других.

Цель инвестиционной политики - реализация стратегического плана экономического и социального развития страны.

Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стране.

Различают отраслевую, региональную и инвестиционную политику отдельных субъектов хозяйствования. Все они находятся в тесной взаимосвязи между собой.

Инвестиционная политика на макроуровне, должна способствовать оживлению инвестиционной деятельности, на микроуровне.

Эффективность инвестиционной политики в государстве во многом зависит от того, насколько при её формировании учтены региональные аспекты, согласованы и стратегически сориентированы на достижение общих экономических результатов интересы центра и регионов.

Следует выделить то, что развитие рыночных отношений, как правило, связано с ростом многообразия объектов инвестирования, в состав которых входят как различные виды реальных активов, так и финансовых инструментов. При этом «в примитивных экономиках основная часть инвестиций относится, к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена ценными бумагами».

Необходимо учитывать многообразные формы понятия инвестиций, которые осуществляется на основе более широкой трактовки инвестиций как любого вложения капитала, направленного на его прирост. Данный подход определяет в качестве существенного признака инвестиций не характер вложений, а связь инвестиций с получением дохода и роста денежных средств.

Движение инвестиций, как правило, имеет две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств» является сама инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств - результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществлённых затрат и получение дохода в результате исследования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

Для инвестиционной деятельности необходимым условием индивидуального кругооборота являются средства хозяйствующего субъекта. Инвестиционная деятельность, в данном случае, в сфере производства и создаёт все предпосылки для новых инвестиций. С этой позиции, любой вид предпринимательской деятельности может включать в себя все процессы инвестиционной и основной деятельности. Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и основная деятельность, представляют собой важнейшие взаимосвязанные составляющие единого экономического процесса.

Анализ инвестиций должен осуществляться только на основе воспроизводственного подхода, предполагающего их рассмотрение в динамике, а не на основе вычленения и фиксации в качестве объекта исследования отдельных стадий их движения.

Структурный анализ инвестиций, как объект исследования можно рассматривать и в единстве следующих основных элементов: субъектов, объектов и экономических отношений.

Объектами инвестиционной деятельности являются все виды финансовых инструментов:

- материально-производственной;

- интеллектуальной;

- лицензионной, арендной и любой другой деятельности.

Субъектами инвестиционной деятельности являются её прямые и косвенные участники:

- инвесторы;

- заказчики;

- исполнители работ;

- пользователи объектов инвестирования, а также поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, фондовые биржи и другие структуры.

Все эти участники могут выступать и как физические, и как юридические лица, включая иностранные, а также как государственные и международные организации.

Таким образом, субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников. Так, инвесторы, наряду с ролью вкладчиков, могут выступать одновременно в роли заказчиков, кредиторов, покупателей и других участников инвестиционного процесса. Заказчиками (инвеститорами) могут быть как сами инвесторы, так и любые другие физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность остальных участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором между ними.

Государственное регулирование инвестиционной политики включает в себя разного рода государственные подходы и решения, которые закреплены законодательством, организационно-правовыми формами, через которые инвестор и осуществляет свою деятельность.

Такое регулирование, может выражать прямое управление государственными инвестициями:

-как системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот;

- так и в финансовой помощи в виде государственных дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов;

- в финансовой и кредитной политике;

- в ценообразовании;

- в выпуске, в обращение ценных бумаг.

Бюджетный кодекс РФ предусматривает все расходы инвестиций в соответствии с бюджетом, если инвестиции включены в целевую программу, на основании решений органов исполнительной власти и их подразделений.

Государственная инвестиционная политика направлена не только на экономическое развитие страны, но ее приоритетной задачей является и социальная сфера.

Экономические и социальное развитие страны может осуществляться:

- с инвестиционными программами;

- в прямом управлении государственными инвестициями;

- с предоставлением налоговых льгот;

- помощью из федерального бюджета;

- предоставлением разного рода субсидий, ссуд, направленных в разные регионы для развития производств и отраслей хозяйства, с правом использования природных ресурсов и землей.

Одним из показателей, которые характеризуют состояние инвестиционного рынка, являются инвестиции в основной капитал, эти инвестиции не только формируют, но и модернизируют реальный сектор экономики.

В объем этих инвестиций входят затраты: - на строительство, реконструкцию, техническое переоснащение действующих предприятий, которые, связаны с транспортной, торговой, сельскохозяйственной, жилищной и другими сферами человеческой деятельности. Суть инвестиций, как экономической категории определяет их непосредственную роль на микро и макро, уровнях.

Экономика, ее состояние зависит от эффективного функционирования всех субъектов хозяйствования, включая и коммерческие организации. Капиталовложения в инвестициях являются основой, которая может обеспечить эффективность предприятий.

Сужение инвестиционного спроса инфраструктурного сектора связано с сокращением инвестиционных программ в электроэнергетике (в том числе на фоне удорожания импортируемого оборудования), нефтегазовом комплексе, в результате стагнации выпуска со стороны добывающих производств, и железнодорожном транспорте. Жесткие бюджетные ограничения, в свою очередь, будут способствовать сохранению негативной тенденции сокращения государственных капитальных вложений.

Как показывает исследование, замедление в российской экономике модно наблюдать с середины 2012 года. В начале, замедление было связано с паузой в инвестициях, которая была обусловлена с разрастанием долгового кризиса в еврозоне. Затем, стало наблюдаться и замедление экономического роста, после чего появились и структурные проблемы, вызванные опережающим ростом издержек, связанных с трудовыми ресурсами. Как следствие всех этих негативных явлений произошло сокращение доли валовой прибыли в структуре ВВП, результатом всего становится снижение ресурсов для инвестиционного роста, таки образом инвестиционная пауза затягивается.

Снижение инвестиционного спроса всего инфраструктурного сектора, как правило, связано и с сокращением инвестиционных программ в нефтяной сфере, электроэнергетике, за счет подорожания импортного оборудования, результатом всего будет стагнация в добывающих производствах по выпуску продукции, и в железнодорожном транспорте. Ограничения бюджетных средств, способствуют тому, что отрицательная тенденция сохраниться и в государственных капиталовложениях. Низкие инвестиции в экономику России закономерны под действием экономической блокады. В настоящее время, экономическая ситуация в условиях ухудшения отношений России с западным миром, США только усложняется. Отечественные и иностранные инвесторы не уверены и просто боятся вкладывать средства в экономику, которая в состоянии рецессии. Таким образом, выход их такой ситуации один, это проведение кардинальных реформ может не только оздоровить, но и стабилизировать инвестиционный климат в РФ.



Литература

инвестиционный спрос экономика государственный

1. Дробозина Л.А. Финансы: Учебник для вузов- М.: ЮНИТИ, 2006.

2. Журавлева Г.П. Общая экономическая теория. М. Изд РЭА им. Плеханова, 2007. С. 56-61

3. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций, М.: ИНФРА-М, 2005 г., с.33

4. Фондовый портфель: Книга эмитента, инвестора, акционера. Книга биржевика. Книга финансового брокера. - М., 1992 г., с.165

5. Экономика. /Под. Ред. к.э.н. доцента А.С.Булатова. М.: Юристъ, 2005, с.247.

6. Кадомцева - С.В. Государственные финансы. Учеб. пособие (ГРИФ) ; МГУ им. М.В. Ломоносова. - М.: ИНФРА-М, 2010.

7. Шарп У., Александр Г., Бэйли ДЖ. Инвестиции. М.: ИНФРА-М. 2003 г., с. 63-67

8. Стерлигова А.Н. Инвестиционная политика в организации. Учебное пособие. М.: 2006 г., с.8

10. Шарп У., Александр Г., Бэйли ДЖ. Инвестиции. М.: ИНФРА-М. 2003 г., с. 73

11. Зубкова Л.Д. Инвестиции: учебное пособие/ Л.Д. Зубкова. - 2-е изд., - доп. Тюмень: Издательство ТюмГУ, 2009. - 332 с. С.32

12. Склярова Ю.М. Инвестиции: учебник / Ю.М. Склярова. - М.: «Феникс», 2015. - 349 с.С.36

13. Мишин. Ю.В. Инвестиции: учебное пособие / Ю.В. Мишин. - М.: КНОРУС, 2013. - 288 с.С.112.

14. Склярова Ю.М. Инвестиции: учебник / Ю.М. Склярова. - М.: «Феникс», 2015. - С.42,44

16. Янковский К. П. Инвестиции в основной капитал / К.П. Янковский. - «Экономическое развитие России». - 2015. - №2 - 54 с.

18. Изрядова О.А. Инвестиции в основной капитал / О.А. Изрядова. - «Экономическое развитие России». - 2015. - №1 - 24 с.

19. Фейзель М.Г. «Укрепление устойчивости инвестиционной политики»// Финансовый бизнес.-2015.-с.11-12

21. Ример М.И. и др. Экономическая оценка инвестиций: учебник для вузов. - 2 - е изд. - СПб.: Питер, 2013. - 480 с. С.52

22. Изрядова О.А. Инвестиции в основной капитал / О.А. Изрядова. - «Экономическое развитие России». - 2015. - №1 - 58 с. С.22

24. Янковский К. П. Инвестиции в основной капитал / К.П. Янковский. - «Экономическое развитие России». - 2015. - №2 - 54 с. С.24

26. См. 18. Изрядова О.А. Инвестиции в основной капитал / О.А. Изрядова. - «Экономическое развитие России». - 2015. - №1 - С.24

27. Алилаева П.А. Роль инвестиций в функционировании развития экономики / П.А. Алилаева. - «Экономика и социум». - 2014. - №2 (11) - 140с.

28. Ахметзянов И. Р. Анализ инвестиций: методы оценки эффективности финансовых вложений/ под ред. Г. А. Маховиковой. - М.: Эксмо, 2010. - 272 с. С.78-79

30. Экономические и социальные проблемы России. № 1: Инвестиционные процессы в российской экономике: региональный аспект/ сост. - ред. Положихина М.А.: Сб. науч. Трудов/ РАН. ИНИОН. Центр социальных науч. - информ. исслед. отд. экономики. - М.: ИНИОН, 2015. - 168 с. С.52.

32. Янковский К. П. Инвестиции в основной капитал / К.П. Янковский. - «Экономическое развитие России». - 2015. - №2 - 24 с.

33. Ример М.И. и др. Экономическая оценка инвестиций: учебник для вузов. - 2 - е изд. - СПб.: Питер, 2013. - 480 с. С.52.

35. Ендовицко Д.А. Практикум по финансово - инвестиционному анализу: ситуации, методики, решения: учеб. пос. для вузов/ под ред. Д. А. Ендовицкого. - М.: Кнорус, 2015. - 432 с. С.287

36. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: учеб. пос. для вузов. - 3 - е изд., испр. и доп. - М.: Кнорус, 2013. - 192 с.С.87.

37. Склярова Ю.М. Инвестиции: учебник / Ю.М. Склярова. - М.: «Феникс», 2015. - 349 с. С.358.

38. Экономические и социальные проблемы России. № 1: Инвестиционные процессы в российской экономике: региональный аспект/ сост. - ред. Положихина М.А.: Сб. науч. Трудов/ РАН. ИНИОН. Центр социальных науч. - информ. исслед. отд. экономики. - М.: ИНИОН, 2015. - 168 с. С.52

40. Ендовицко Д.А. Практикум по финансово - инвестиционному анализу: ситуации, методики, решения: учеб. пос. для вузов/ под ред. Д. А. Ендовицкого. - М.: Кнорус, 2015. - 432 с.. С.194

41. О. М. Мальщукова // Актуальные вопросы экономики и управления: материалы междунар. науч. конф. (г. Москва, апрель 2011 г.).Т. I. -- М.: РИОР, 2011. -- С. 38-40.

43. Кадомцева - С.В. Государственные финансы. Учеб. пособие (ГРИФ) ; МГУ им. М.В. Ломоносова. - М.: ИНФРА-М, 2010.

44. Ендовицко Д.А. Практикум по финансово - инвестиционному анализу: ситуации, методики, решения: учеб. пос. для вузов/ под ред. Д. А. Ендовицкого. - М.: Кнорус, 2015. - 432 с.. С.287.

Размещено на Allbest.ru