Внешний долг как глобальная проблема современности

Проблемы, связанные с управлением государственным долгом, его регулированием, с выбором правильной долговой политики до сих пор достаточно актуальны. Несмотря на то, что за последние годы ситуация на рынке государственных заимствований очень сильно изменилась, и в лучшую сторону, не стоит забывать о том, что любой неверный шаг может привести к серьезным проблемам в будущем.

Интерес к данной теме обусловлен тем, что в настоящее время проблема государственного долга это ключ к макроэкономической стабилизации в стране. От ее решения зависят состояние федерального бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляции, инвестиционный климат. Кроме того, принимая во внимание попытки наших международных кредиторов использовать долговую проблему для политического давления на Россию, грамотное урегулирование государственного долга становится фактором национальной безопасности и условием проведения самостоятельной внешней, да и внутренней политики.

Финансовый кризис, в результате которого российское государство оказалось на грани полного банкротства, обусловил переход вопросов управления государственным долгом в разряд первостепенных. Более того, можно с уверенностью утверждать, что данная тема будет оставаться важнейшим предметом для обсуждения и в ближайшей перспективе.

Цель курсовой работы заключается в изучении внешнего долга и изучении его роли в РФ. Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:

раскрыть теоретические основы государственного долга;

выявить принципы и проблемы эффективного управления государственным долгом;

рассмотреть историю возникновения внешнего долга и основные методы регулирования государственного долга;

рассмотреть современное состояние внешнего долга в России;

Из этого следует, что объектом данной курсовой работы выступает сущность внешнего долга, а предметом - проблемы, вызванные внешним долгом в мире.

Курсовая работа состоит из трех глав. В первой главе отражаются теоретическая аспекты, а именно понятие и виды государственного долга, а также принципы и проблемы эффективного управления государственным долгом. Во второй главе рассматривается история возникновения внешнего долга, а третья глава посвящена современному состоянию внешнего долга в России.

Глава 1. Теоретические основы проблемы государственного долга

1.1 Понятие и виды государственного долга

Государственный и муниципальный долг - обязательства, возникающие из государственных и муниципальных займов, гарантий по обязательствам третьих лиц, другие обязательства в соответствии с видами долговых обязательств, установленными настоящим Кодексом, принятые на себя Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием - ст. 6 Бюджетного кодекса РФ. «Как экономическая категория государственный долг находится на стыке финансов и кредита и воплощает в себе их черты, функционируя тем не менее как особое, специфическое отношение». Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2008 г., 687 с.

Государственный долг России возникает, прежде всего, в результате государственных заимствований России, под которыми согласно п. 1 ст. 103 Бюджетного Кодекса РФ понимаются государственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных бумаг от имени России, и кредиты, привлекаемые от других бюджетов бюджетной системы РФ, кредитных организаций, иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования), международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства России.

Другой составляющей частью государственного долга России являются долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Россией.

Третьей составляющей государственного долга России являются долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов РФ об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие Бюджетного Кодекса. Речь идет, наряду с прочим, об обязательствах бывшего Союза ССР, принятых на себя Россией.

Государственный долг Российской Федерации полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. «Следует сказать, что среди болевых проблем современной бюджетной политики проблема государственного долга занимает особое место. Она является одной из основных проблем российской экономики, оказывающей непосредственное влияние как на темпы экономического роста страны в целом, так и на направление финансовой и бюджетной политики». Годин А.М., Горегляд В.П., Подпорина И.В. Бюджетная система Российской Федерации: учебник, М., «Даш-ков и К», 2010, с. 151

В Приложении 1 показано место России в мировом рейтинге стран по объему государственного внешнего долга на 2010-2011 гг.

В состав государственного долга РФ входят долговые обязательства в следующих формах:

кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

государственные ценные бумаги, выпускаемые от имени РФ;

бюджетные кредиты, привлеченные в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы РФ;

государственные гарантии РФ;

иные долговые обязательства, ранее отнесенные в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг РФ.

Виды долговых обязательств России в зависимости от срока, на который они приняты, подразделяются на:

- краткосрочные - на срок менее одного года;

- среднесрочные - на срок от одного года до пяти лет;

- долгосрочные - на срок от пяти до 30 лет включительно.

С введением в действие Бюджетного кодекса Российской Федерации впервые на законодательном уровне было прописано понятие единой системы учета и регистрации государственных долговых обязательств.

Однако, по сути, единой, целостной системы управления государственным долгом до настоящего времени не создано, и первостепенную роль в этой ситуации играет несовершенство российского законодательства.

В правовом регулировании нуждается порядок применения операции реструктуризации, обмена долговых обязательств на инвестиции, а также конверсии и консолидации займов. В большей согласованности нуждается политика управления активными и пассивными долгами.

«В действующем законодательстве также отсутствует система ответственности за эффективность принимаемых решений при осуществлении государственной политики заимствований и управления государственным долгом». Ковалишин Е. Государственный долг: Некоторые вопросы методологии // Финансовый контроль. 2009. №2. - 20 с.

Необходимым является четкое определение в законодательстве процедур и механизмов взаимодействия и координации, функций и сопряженной с ними ответственности, а также обмена информацией между государственными органами, осуществляющими валютную, денежно-кредитную, долговую и бюджетную политику. При этом необходимо придать большую четкость бюджетным документам, и этим снять имеющую в них место правовую неопределенность.

Как показывают результаты проверок Счетной палаты, «учет долговых обязательств в значительной степени разобщен, а единая база данных государственных долговых обязательств отсутствует». Аналитическая записка «Анализ системы управления государственным долгом Российской Федерации». Бюллетень Счетной палаты Российской Федерации № 2 (146) / 2010 год. // Сайт Счетной палаты РФ.

Государственная книга внешнего долга Российской Федерации служит только для документальной регистрации соглашений по предоставляемым займам и не содержит данных об исполнении обязательств по соглашениям обеими сторонами (изменение объемов долговых обязательств и их погашение), а также о приостановлении или аннулировании соглашений.

«Классификация источников внешнего финансирования дефицитов федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации не сопоставима с классификацией видов государственных внешних долгов Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, что затрудняет оценку соответствия операций с внешними долговыми обязательствами изменениям объемов и структуры государственного внешнего долга». Хейфец Б.А. Решение долговых проблем: Мировой опыт и рос. действительность. - М.: Академкнига, 2007. - 158 с

Бюджетным кодексом Российской Федерации предусмотрено деление государственного долга только по валюте обязательств. При таком подходе понятие «внешний долг» носит условный характер, так как объемы обязательств в валюте в полном объеме не являются внешними по отношению к Российской Федерации. Принцип деления долга, принятый в международной практике развитых стран по признаку резидентства, Минфином России не применяется.

Отсутствие единой методологии учета государственного долга и единой интегрированной базы данных, обеспечивающей достоверный учет по всем видам долговых обязательств и контроль за состоянием государственного долга в целом, в значительной степени препятствует проведению обоснованной долговой стратегии и эффективной бюджетной политики.

Государственный долг Российской Федерации, в том числе внутренний, регулируется Бюджетным кодексом Российской Федерации, а также устанавливает общие принципы, правовые основы, порядок регулирования, основания и виды ответственности за нарушение бюджетного законодательства Российской Федерации.

Существует несколько классификаций государственного долга в зависимости от признака, положенного в основу данной классификации.

Классификация займов по условиям, срокам и наличию гарантий:

Государственный долг подразделяется на капитальный, текущий и основной.

Капитальный государственный долг - вся сумма выпущенных и не-погашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам.

Текущий долг включает расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых наступил.

Основной долг - это номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований.

В соответствии с уровнями власти (классификация по типу заемщика) публичный долг делится на государственный долг Российской Федерации, государственный долг субъектов Российской Федерации и муниципальный долг.

Хроническая дефицитность государственного и местных бюджетов и высокий государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых стран. Государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях своевременного финансирования бюджетных расходов, постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам. Это ведет к росту государственного долга - внутреннего и внешнего.

С формальной точки зрения внешними займами называются займы, заключенные на иностранных биржах или через иностранные банки в иностранной валюте. Но по существу (с материальной точки зрения) под внешними займами следует понимать те, которые находятся в руках иностранцев-кредиторов; формально внутренний заем может попасть в руки иностранцев и обратно. Таким образом, возникает проблема поиска истинного критерия разделения долга на внутренний и внешний. В этой связи интересно мнение специалистов Международного Валютного Фонда, которые классифицируют долг по виду кредитора, что согласуется с вышесказанной материальной точкой зрения. Некоторыми предлагается де-лить долг по рынку размещения, то есть, например, если на российском рынке государственных ценных бумаг приобретается облигация федерального займа нерезидентом, то это будет операция с внутренним дол-гом. До сих пор дискуссия по этой проблеме продолжается, но, сути это переливание воды из одного сосуда в другой, так как управляют внешним и внутренним долгом одни и те же государственные институты.

Большинство государственных и муниципальных долгов различаются по степени старшинства - очередности удовлетворения претензий в случае невыполнения обязательств по долгам. В данном случае различают:

старшие долги (обязательства исполняются в первую очередь: МВФ, Мировой банк);

субординированные долги;

младшие долги (глубоко субординированные) - исполняются в последнюю очередь (долги национальным предприятиям и т.д.).

Долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается. Головачёв Д.Л. Государственный долг. Теория, российская и мировая практика: Учебник - М.: ЧеРо, 2010 г.

1.2 Принципы и проблемы эффективного управления государственным долгом

Существование государственного долга автоматически подразумевает наличие обязанности государства по управлению им. Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

Цель управления государственным долгом -- нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

В основу управления государственным долгом положены следующие принципы: Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник / Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской. - М.: Юрайт-Издат. - 2011. -С.237. государственный долг регулирование российский

безусловность -- обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий;

единство учета -- учет в процессе управления государственным долгом всех видов ценных бумаг, эмитированных федеральными органами власти, органами власти субъектов федерации и органами местного самоуправления;

единство долговой политики -- обеспечение единого подхода в политике управления государственным долгом со стороны федерального центра по отношению к субъектам федерации и муниципальным образованиям;

согласованность -- обеспечение максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и государства-заемщика;

снижение рисков -- выполнение всех необходимых действий, позволяющих снизить как риски кредитора, так и риски инвестора;

оптимальность -- создание такой структуры государственных займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском, а также оказывало наименьшее отрицательное влияние на экономику страны;

гласность -- предоставление достоверной, своевременной и полной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользователям.

Управление государственным долгом в широком смысле предполагает:

формирование политики в отношении государственного долга;

определение основных показателей и предельных значений государственной задолженности;

определение основных направлений воздействия на микро- и макроэкономические показатели;

определение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов и т.д.

Политика в отношении государственного долга и его верхний предел определяются законодательными органами власти, а оперативное управление им осуществляет исполнительная власть.

Управление государственным долгом в узком смысле предполагает определение условий выпуска, обращения и погашения конкретных государственных ценных бумаг. Еще более узкая трактовка управления государственным долгом предполагает регулирование состава и структуры совокупного государственного долга при его неизменной величине. В зарубежной экономической литературе она получила название «debt management». Объекты регулирования в рамках debt management: Сенчагов В.К., Архипов А.И. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник . - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект. - 2009. -С.319.

структура сроков обращения различных долговых обязательств;

структура кредиторов (путем выпуска нерыночных, предназначенных для определенных групп кредиторов займов).

Управление государственным долгом осуществляется посредством следующих методов: Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М.: Юрайт-Издат. - 2011. -С.238.

рефинансирование -- погашение части государственного долга за счет вновь привлеченных средств;

конверсия -- изменение доходности займа;

консолидация -- превращение части имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения. Чаще всего использование этого приема связано с желанием государства устранить опасность, кото-рая может грозить денежно-кредитной системе в случае массовых требований по погашению задолженности;

новация -- соглашение между государством-заемщиком и кредиторами по замене обязательств в рамках одного и того же кредитного до-говора;

унификация -- решение государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов;

отсрочка -- консолидация при одновременном отказе государства от выплаты дохода по займам;

дефолт -- отказ государства от уплаты государственного долга.

Проблемы управления сводятся к поиску рационального соотношения между капитальным и текущим долгом.

Капитальный долг - вся сумма принятых и непогашенных долговых обязательств, включая и начисление процентов, которые должны быть вы-плачены по этим обязательствам.

Текущий долг - предстоящие расходы по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Управление государственным и муниципальным долгом - целая система мер, направленных на регулирование объёма и структуры государственного и муниципального заимствований, на определение условий вы-пуска новых займов, на погашение и обслуживание долговых обязательств, на регулирование рынка г. и м. заимствований, на определение условий предоставления государственного кредита др. государствам, на осуществление контроля за обслуживанием г. и м. долга.

Управление государственным долгом можно разделить с точки зрения решаемых задач на оперативно-тактическое и стратегическое управление. Оперативное управление осуществляет Правительство РФ и специальный уполномоченный орган - Минфин РФ, который предлагает различные меры совместно с ЦБ. Эти органы определяют условия выпуска конкретных займов, порядок эмиссии и обращения долговых обязательств, передают на первичное размещение долговые обязательства, определяют условия вторичного рынка долговых обязательств, осуществляют регулирование выдачи кредитов др. странам, определяют порядок предоставления государственных гарантий.

Стратегическое управление имеет дело с перспективным управлением государственным долгом: разработка законодательно-нормативной базы, определяющей условия заимствования, обслуживание долговых обязательств; разработка концепции развития рынка ценных бумаг, рассмотрение и утверждение её. Стратегическое управления обязательно включает разработку программы сокращения бюджетного дефицита.

По закону «О Федеральном бюджете на текущий год» устанавливается величина внешних и внутренних заимствований (их предел), источники финансирования дефицита. Вопросы стратегического управления находятся в компетенции Федерального. Собрания РФ, Президента РФ, Правительства РФ.

В процессе управления государственным долгом решаются также за-дачи, как:

удержание величины внешнего и внутреннего долга на уровне, обеспечивающего сохранение экономической безопасности страны. Внешний долг не должен превышать 20% ВВП.

минимизация стоимости долга на основе удлинения сроков заимствований и стратегии доходности по государственным ценным бумагам.

поддержание репутации “ответственного заёмщика” на основе выполнения финансовых обязательств перед кредиторами

поддержание стабильности и предсказуемости рынка государственных ценных бумаг.

обеспечение своевременного погашения и уплаты процентов по взятым на себя обязательствам.

диверсификация долговых обязательств

координация действий федеральных органов власти и органов власти субъектов федерации на рынках государственных ценных бумаг.

По своему содержанию управление госдолгом подразделяется на текущее обслуживание и регулирование долга.

Текущее обслуживание предусматривает:

1. Выплата процентов по займам.

2. Погашение займов - тиражи погашения и тиражи выигрышные.

3. Выкуп ценных бумаг у других кредиторов (не всегда возможно).

Регулирование госдолга:

Рефинансирование - погашение старой задолженности путём выплаты займа.

Отсрочка погашения займа - проводится в условиях, когда активное развитие операций по выпуску новых займов не достигает требуемой финансовой эффективности. На внешнем рынке чревато очень большими проблемами. На внутреннем рынке государство очень часто прибегало к этому методу. (В 1957 г. Хрущёв по просьбе трудящихся принял решение об отсрочке погашения займов населению).

Конверсия - изменение доходности по займам.

Консолидация - удлинение срока действия займа - очень часто про-водилась в период НЭПа.

Унификация госдолга - несколько займов на условиях действия объединяются в один.

Согласно определению, данному в статье 6 Бюджетного Кодекса РФ внутренний долг - это обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации, а также обязательства субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований). Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. №145-ФЗ // Собрание законодательства Рос-сийской Федерации. 1998. №31.

Внутренний государственный долг РФ включает в себя задолженность по ГКО (государственным краткосрочным обязательствам), ОФЗ (облигациям федерального займа), ОГСЗ (облигациям государственного сберегательного займа), реструктурированную задолженность по ОВГВЗ (облигациям внутреннего государственного валютного займа), а также просроченную задолженность по централизованным кредитам сельскому хозяйству и северным регионам.

В объем внутреннего государственного долга включаются:

номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией;

объем обязательств по государственным гарантиям, выраженным в валюте Российской Федерации;

объем иных (за исключением указанных) долговых обязательств Российской Федерации, оплата которых в валюте Российской Федерации предусмотрена федеральными законами до введения в действие Бюджетного Кодекса РФ.

Статья 98.1 Бюджетного Кодекса РФ, введенная Законом 2007 г. №63-ФЗ, содержит новые положения, предусматривающие списание с государственного внутреннего долга России долговых обязательств, не предъявленных к погашению кредитором в течение срока исковой давности, установленного законодательством РФ Согласно ст. 196 ГК РФ общий срок исковой давности устанавливается в три года.

Соответственно, в случае если кредитор в течение данного срока не предъявит к погашению долговое обязательство России, т.е. не совершит определенные условиями обязательства и нормативными правовыми акта-ми действия, то долговое обязательство считается полностью прекращенным и списывается с государственного внутреннего долга РФ. Такое долговое обязательство России, как государственная гарантия России, считается полностью прекращенным и списывается с государственного внутреннего долга РФ по истечении срока данной гарантии.

Статьей 119 Бюджетного кодекса Российской Федерации определен порядок обслуживания государственного внутреннего долга Российской Федерации, государственного внутреннего долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга.

Затраты по размещению, выплате доходов и погашению долговых обязательств Российской Федерации осуществляются за счет средств федерального бюджета.

Обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации производится Банком России и его учреждениями, если иное не предусмотрено Правительством Российской Федерации, путем осуществления операций по размещению долговых обязательств Российской Феде-рации, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Выполнение Банком России, другим специализированным финансовым институтом функций генерального агента Правительства Российской Федерации по размещению долговых обязательств Российской Федерации, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним осуществляется на основе специальных соглашений, заключаемых с федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным Правительством Российской Федерации выполнять функции эмитента государственных ценных бумаг.

Банк России осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга безвозмездно.

Долговые обязательства России подлежат учету и регистрации в государственных долговых книгах внутреннего и внешнего долга РФ (в Кодексе указанные книги обозначены единым понятием - Государственная долговая книга РФ). Государственную долговую книгу РФ ведет Минфин России. Приказом Минфина России от 23 августа 2006 г. №107н утвержден Порядок ведения Государственной долговой книги Российской Федерации в Министерстве финансов Российской Федерации, который разработан с целью определения процедуры ведения Государственной долговой книги РФ, обеспечения контроля за полнотой учета, своевременностью обслуживания и исполнения долговых обязательств и устанавливает требования по структуре Долговой книги, а также по порядку ведения и хранения Долговой книги.

Правительство Российской Федерации вправе определять объемы выпуска, формы и методы эмиссии государственных ценных бумаг, являющихся долговыми обязательствами Российской Федерации, и осуществлять их эмиссию в объеме, не приводящем к превышению верхнего предела государственного внутреннего долга Российской Федерации.

Бюджетный кодекс Российской Федерации (п. 5 ст. 103 БК РФ) предоставляет Правительству Российской Федерации право осуществлять внутренние заимствования с превышением установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год предельного объема государственного внутреннего долга, но вместо внешних заимствований, если это снижает расходы на обслуживание государственного долга в рамках установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год объема государственного долга (суммы внутреннего и внешнего долга).

Анализ структуры государственного внутреннего долга в период 2008-2011 годов, проведенный Счетной палатой, показал, что увеличилась доля государственных ценных бумаг. Динамика и структура внешнего долга на период с 2008 по2013 г. приведена в Приложении 2.

Объем внутреннего долга в 2008-2011 годах увеличился в 2 раза и к концу 2011 года составил 2618,2 млрд. рублей.

Более чем в 2 раза увеличились расходы на обслуживание внутреннего долга в 2011 году по сравнению с 2008 годом и составят 170,9 млрд. рублей, что превышает сумму расходов, предусмотренных в 2010 году на ЖКХ, охрану окружающей среды, культуру, кинематографию и средства массовой информации. Сайт Счетной палаты Российской Федерации - Режим доступа: http://www.ach.gov.ru.

3.2 Анализ внешнего долга в Российской Федерации

Заключение

Проблема государственного долга относится к числу тех ключевых проблем, которыми активно занимаются органы государственного регулирования любой рыночной экономики и от эффективности решения которых не в последнюю очередь зависит экономический рост страны. Управление государственным долгом является важнейшим направлением бюджетной политики государства.

Анализ структуры государственного внутреннего долга в период 2008-2011 годов, проведенный Счетной палатой, показал, что увеличилась доля государственных ценных бумаг. Внешний долг РФ, включающий долги государственных органов, банков и компаний РФ, вырос по итогам 2010г. на 3,4% - до 482 млрд 976 млн долл.

Министерство финансов РФ представило статистику по внутренней задолженности. Выраженный в государственных ценных бумагах, за 2010г. этот показатель увеличился на 34% и по состоянию на 1 января 2011г. составил 2,46 трлн руб.

В настоящее время совокупный объем госдолга в России составляет около 11% от ВВП.

В проекте федерального бюджета на 2011-2013 гг. предусматривается, что дефицит бюджета на 70-80% будет финансироваться за счет государственных заимствований. В ближайшие годы предлагается основную часть заимствований произвести на внутреннем рынке при сохранении определенного присутствия на внешних рынках.

Согласно проекту федерального бюджета России на 2011-2013гг., осуществление государственных заимствований на международных рынках капитала запланировано в объеме 7 млрд долларов ежегодно. Согласно данным Минфина, государственный долг в 2011г. составил 13,6% к ВВП, в 2012г. - 15,7%, в 2013г. - 17,4%.

В период до 2014г. объем внешних обязательств государства возрастет в 1,5 раза, оставаясь в пределах 2,3 трлн руб., внутренних - увеличится в 2,5 раза, достигнув 8,5 трлн руб.

Следуя из вышеизложенного, государственный долг играет существенную и многогранную роль в макроэкономической системе любого государства. Это объясняется тем, что отношения по поводу формирования, обслуживания и погашения государственного долга оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, денежного обращения, инвестиционного климата, структуру потребления и развития международного сотрудничества государств.

Список использованных источников