Оценка эффективности капиталовложений в хозяйствующие субъекты

Инвестиции хозяйствующих субъектов: понятие, классификация, структура инвестиционной деятельности (ИД). Государственное регулирование ИД в Российской Федерации. Инвестиционные процессы и фактор времени. Расчет показателей эффективности ИД предприятия.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 11.11.2015
Размер файла 119,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

M

V

Z

C

K

a

aф

Кэц

Д

Кэд

13000

0,290

0,900

2400

4500

0,95

0,15

0,65

1,12

0,65

а - изменение товарной массы, поставляемой конкурентами на рынок, доли единицы;

аф - рыночная доля новой фирмы по отношению к объему товарной массы базового периода, доли единицы;

Кэц - коэффициент ценовой эластичности спроса товара, доли единицы;

Д - коэффициент изменения дохода потребителей товара, доли единицы;

Кэд - коэффициент эластичности товара по доходу потребителей, доли единицы.

РЕШЕНИЕ

А. Решение на основе затратного ценообразования.

1). Определим годовую производственную программу завода по формуле:

(6)

где М - годовая производственная мощность предприятия;

Км - коэффициент использования производственной мощности.

2). Определим ожидаемую цену одного кирпича по формуле:

(7)

3) Определим годовую выручку от продажи кирпича по формуле:

(8)

4). Определим годовые переменные затраты предприятия по формуле:

(9)

5). Определим условно-постоянные затраты на единицу продукции по формуле:

(10)

6).Определим себестоимость производства единицы продукции по формуле:

(11)

7). Определим себестоимость годовой товарной продукции по формуле:

(12)

8). Определим величину годовой балансовой прибыли предприятия по формуле:

(13)

9).Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле:

(14)

10). Определим годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия по формуле:

(15)

11). Определим характеристику и степень надежности будущего бизнеса. Отношение производственной мощности предприятия к производственной программе самоокупаемости составляет:

13000000 : 3145478 = 4,13

Полученная цифра свидетельствует, что бизнес опосредовано учитывает неопределенность будущей рыночной ситуации и будет достаточно надежным, так как его уровень риска ниже среднего, а поправочная норма эффективности капитальных затрат Ер, учитывающая риск вложений, составляет 0,17.

12). Определим величину годового совокупного налога предприятия (при отсутствии льгот по налогообложению) по формуле:

(16)

13). Определим годовую производственную программу самоокупаемости с учетом налогообложения по формуле:

(17)

Полученный результат свидетельствует о том, что с учетом налогообложения производственная программа самоокупаемости значительно возросла (с 3145478 до 4084753 шт./год), т.е. увеличилась в 1,3 раза. Это существенно сокращает величину чистой прибыли, повышает риск вложений в данный бизнес.

14). Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов по формуле:

(18)

Если подставим в эту формулу исходные и расчетные данные, то получим:

Это значит, что в распоряжении предприятия после выплаты налогов останется почти 32,9% всей выручки, или 0,329 * 11635650 = 3828129 руб./год.

15). Определим совокупный налог в процентах от балансовой прибыли по формуле:

(19)

Это достаточно высокий результат, который позволяет сделать вывод о том, что почти 63,5% балансовой прибыли остается предприятию для социального и производственного развития.

16). Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений с учетом риска предпринимательства по следующим формулам:

(20)

(21)

Подставим имеющиеся данные в формулу (20):

Следовательно, с учетом риска эффективность капитальных вложений полностью удовлетворяет требованиям теории и установленному предпринимателем ограничению нормы эффективности. Теперь можно определить срок окупаемости капитальных вложений по формуле (21):

Вывод: проект будущего бизнеса обеспечивает предпринимателю достаточно высокий доход и может быть рекомендован к реализации с учетом неопределенности будущей рыночной ситуации и риска вложений. По расчетным данным построим график зависимости затрат и результатов производства от объема выпуска продукции, который в определенном масштабе представлен в Приложении №1.

Б. Решение на основе рыночного ценообразования.

1). Прежде всего надо по исходным данным и с учетом принятой производственной программы определить цену одного кирпича по следующей формуле:

2). Так как полученная величина представляет не саму цену кирпича, а ее индекс, то для окончательного определения искомого значения цены необходимо провести следующую расчетную операцию:

3). Определим выручку предприятия по формуле:

4). Себестоимость одного кирпича остается без изменения, т.е. такой же, как и при затратном ценообразовании, и составляет 0,507 руб./шт.

5). Себестоимость годового товарного выпуска также остается без изменений = 5602350 руб./год.

6). Определим годовую балансовую прибыль по формуле:

7). Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле:

8). Определим величину годового совокупного налога по формуле:

9). Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия по формуле (18):

Таким образом, в распоряжении предприятия после расчета с бюджетом останется примерно 24,39% выручки, или 0,2439*9558250 = 2331257 руб./год

10). Определим совокупный налог в процентах от балансовой прибыли по формуле:

11). Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений по формулам (20) и (21):

Вывод: в условиях рыночного ценообразования бизнес достаточно рентабелен и надежен.

Сравним расчетные результаты по затратному и рыночному ценообразованию между собой и представим всю информацию в таблице.

№ п/п

Наименование показателя

Значение показателя при затратном ценообразовании

Значение показателя при рыночном ценообразовании

1.

Годовая производственная программа, тыс. шт.

11 050

11 050

2.

Цена за единицу продукции, руб./шт.

1,053

0,865

3.

Годовая выручка предприятия, руб./год

11 635 650

9 558 250

4.

Годовые переменные затраты, руб./год

3 204 500

3 204 500

5.

Условно-постоянные затраты, руб./шт.

0,217

0,217

6.

Себестоимость единицы продукции, руб./шт.

0,507

0,507

7.

Себестоимость товарной продукции, руб./год

5 602 350

5 602 350

8.

Годовая балансовая прибыль, руб./год

6 033 300

3 955 900

9.

Рентабельность производства кирпича, %

107,69

70,60

10.

Производственная программа самоокупаемости, шт./год

3 145 478

3 145 478

11.

Поправочная норма эффективности на риск вложений

0,17

0,17

12.

Годовой совокупный налог, руб./год

2 205 324

1 623 652

13.

Производственная программа самоокупаемости с учетом налогообложения, шт./год

4 084 753

4 084 753

14.

Доля выручки, остающаяся в распоряжении, %

32,9

24,39

15.

Совокупный налог по отношению к балансовой прибыли, %

36,5

41

16.

Коэффициент эффективности капитальных затрат с учетом риска

0,797

0,38

17.

Срок окупаемости капитальных вложений, годы

1,97

2,73

Полученный результат свидетельствует о том, что в условиях рыночного ценообразования показатели эффективности производства при фиксированных исходных данных несколько хуже, чем в условиях затратного ценообразования. Это объясняется тем, что цена товара при увеличении товарной массы на рынке снижается, следовательно, все показатели, формируемые на основе цены товара, ухудшаются (выручка, балансовая прибыль, рентабельность производства и пр.).

Одновременно можно констатировать, что при рыночном ценообразовании после уплаты налогов в распоряжении предприятия остается меньше денежных средств для дальнейшего развития. Однако следует подчеркнуть, что и в условиях рыночного ценообразования предпринимательский проект можно признать вполне целесообразным, а будущий бизнес - достаточно эффективным и надежным.

Вывод

В данной курсовой работе были рассмотрены теоретические основы инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов различных форм собственности.

В практической части был проведен анализ предлагаемых инвестиционных проектов с целью выбора наиболее эффективных. По результатам анализа можно сказать следующее.

Задание № 1.

Наиболее эффективным признан вариант 1, так как его затраты оказались наименьшими.

Задание № 2.

Лучшим вариантом для реализации признан вариант 4, что подтвердилось путем расчета коэффициентов сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений и расчетом приведенных затрат.

Задание № 3.

Самым выгодным из всех является вариант 5, поскольку приведенный эффект при реализации данного проекта наиболее значителен.

Задание № 4.

Лучшим с точки зрения экономики является вариант 1, поскольку его приведенный эффект самый высокий. Отметим также, что этот вариант имеет наименьший объем производства продукции, но зато ее качество самое высокое.

Задание № 5.

Полученный результат свидетельствует о том, что в условиях рыночного ценообразования показатели эффективности производства при фиксированных исходных данных несколько хуже, чем в условиях затратного ценообразования. Это объясняется тем, что цена товара при увеличении товарной массы на рынке снижается, следовательно, все показатели, формируемые на основе цены товара, ухудшаются (выручка, балансовая прибыль, рентабельность производства и пр.).

Одновременно можно констатировать, что при рыночном ценообразовании после уплаты налогов в распоряжении предприятия остается меньше денежных средств для дальнейшего развития. Однако следует подчеркнуть, что и в условиях рыночного ценообразования предпринимательский проект можно признать вполне целесообразным, а будущий бизнес - достаточно эффективным и надежным.

Список литературы

1. Аиыиин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2000.

2. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998.

3. Беренс В., Хавраиек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.:АОЗТ Интерэксперт, 1995.

4. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

5. Бланк И А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП ИТЕМ ЛТД Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 1995.

6. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. / Под ред. А.М. Чуйкина, Л.А. Галатина. Калининград: Янтар. сказ, 1997.

7. Большой экономический словарь. М., “Правовая культура”, 1994 г.

8. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. - СПб: Питер, 2005.

9. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1997.

10. Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций (сборник практических задач и конкретных ситуаций): Учеб. пособие. М.: Информационно-внедренческий центр Маркетинг, 1999.

11. Волков ИМ., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.

12. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. М.: Дело, 1997.

13. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстатинформ, 1997.

14. Ендовицкий Д.А. и др. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. Методология и практика. М.: Финансы и статистика, 2000.

15. Золотогоров. Инвестиционное проектирование. Минск: ИП “Экоперспектива”. 2008.

16. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

17. Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информационный издательский дом Филин, 1997.

18. Инвестиционно-финансовый портфель / Под ред. Н.Я. Петракова. М.: Соминтэк, 1993.

19. Инвестиционное проектирование. Науч. ред. Шумилин С.И. М.:Финстатинформ, 2005.

20. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2001.

21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2005.

22. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.

23. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов: Пер. с нем. СПб.: Издательство Питер, 2000.

24. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.

25. Кураков Л.П., Мухетдинова Н.М., Сергеенков В.Н. Инвестиционная политика в современных условиях. М.: Республика, 1996.

26. Лившиц В.Н., Виленский П.А., Смоляк С.А. Теория и практика оценки инвестиционных проектов в условиях переходной экономики. М.: Дело, 2000.

27. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ООО Издательско-Консалтинговая Компания ДеКа, 1998.

28. Проблемы проектирования и управления экономическими системами: инвестиционный аспект. Ростов-на-Дону, РГЭА, 2006 . ч.1,2.

29. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - 11 изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005.

30. Селезнева Н.И., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. - 2 изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

31. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. - М.: ГУ ВШЭ, 2000.

32. Тропин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. - М.: Альфа-Пресс, 2005.

33. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник/ А.А. Володин и др. - М.: ИНФРА-М, 2004.

34. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. Н.В. Колчиной. - 2 изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

35. Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2 изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

36. Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф. Критерии и показатели эффективности инвестиционных проектов// Аудитор. - 2003. - №7.

37. Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф. Критерии и показатели эффективности инвестиционных проектов (Окончание)// Аудитор. - 2003. - №8.

38. Инвестиционный климат в России. // Вопросы экономики. 2006. №12.

39. Кондратенко Е.. Инвестиционные ресурсы - проблемы аккумуляции. // Экономист. М. 2007. №7.

40. Щиборщ К.В. Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов// Финансовый менеджмент - 2004. - № 4.

41. Интернет-ресурсы.

Приложение 1

Пояснения к рисунку:

1 - условно-постоянные затраты;

2 - переменные затраты;

3 - чистая прибыль;

4 - постоянная часть налога;

5 - переменная часть налога;

3 + 4 + 5 - балансовая прибыль.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Инвестиции, их классификация. Инвестиционные источники предприятия. Состав и структура капитальных вложений. Экономическая эффективность и пути повышения эффективности капитальных вложений. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

    курсовая работа [62,4 K], добавлен 01.06.2015

  • Понятие инвестиций и особенности инвестиционной деятельности предприятия: инвестиционный проект, критерии его эффективности. Оценка инвестиционной деятельности филиала предприятия, её основные результаты и пути повышения эффективности деятельности.

    курсовая работа [624,6 K], добавлен 30.12.2011

  • Общие положения об иностранных инвестициях в Российской Федерации. Инвестиционный климат в России. Потенциал российского рынка. Инвестиции в российской экономике. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Налоговое регулирование.

    курсовая работа [34,6 K], добавлен 27.09.2006

  • Сущность и структура инвестиций. Мультипликатор. Акселератор. Источники инвестиционной деятельности. Паевые инвестиционные фонды в России. Трансформация сбережений населения в инвестиции. Иностранные инвестиции и их доля в инвестиционных средствах России.

    контрольная работа [50,1 K], добавлен 06.02.2009

  • Инвестиции как объект государственного финансового регулирования. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика России в 2013 году. Пути совершенствования законодательного регулирования инвестиционной деятельности.

    курсовая работа [28,0 K], добавлен 18.02.2015

  • Экономическая сущность инвестиций, их классификация и структура. Понятие инвестиционной деятельности, ее инвесторы. Факторы, влияющие на инвестиционный климат. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Форма и объекты инвестирования.

    презентация [1,9 M], добавлен 03.05.2009

  • Понятие и экономическая сущность инвестиций. Содержание инвестиционной деятельности, выбор инвестиционной стратегии, расчет показателей экономической эффективности. Понятие, классификация и влияние рисков. Оценка коммерческой эффективности проекта.

    курсовая работа [70,7 K], добавлен 05.02.2012

  • Инвестиции как способ вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Бюджетный, налоговый и амортизационный механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Классификация, оценка и расчет эффективности финансовых инвестиций.

    курсовая работа [2,0 M], добавлен 13.06.2010

  • Инвестиции в системе рыночных отношений. Экономичекое содержание инвестиций. Типы и классификация инвестиций. Источники инвестирования. Основные направления инвестиционной деятельности. Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности.

    курсовая работа [34,7 K], добавлен 05.01.2007

  • Классификация инвестиций, объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Механизм влияния инвестиционного процесса на обеспечение макроэкономического уровня, сдвиг кривой спроса на инвестиции. Законодательная основа инвестиционной политики Беларуси.

    курсовая работа [428,9 K], добавлен 27.01.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.