Размещено на http://www.allbest.ru/

Реорганизация акционерных обществ

Содержание

• 1. Виды реорганизации
• 2. Слияния акционерных обществ
• 3. Присоединение к акционерному обществу
• 4. Разделение акционерного общества
• 5. Выделение из акционерного общества
• 6. Преобразование акционерного общества

1. Виды реорганизации

В соответствии с законом изменение юридического статуса акционерного общества или акционерных обществ, сопровождающееся выпуском и/или гашением акций, имеет место при операциях:

§ слияния/деления акционерных обществ;

§ присоединения/выделения акционерных обществ;

§ преобразования акционерного общества в коммерческую организацию иного вида или преобразования в акционерное общество коммерческой организации иного вида.

Отличие реорганизации акционерного общества от его учреждения

Перечисленные операции есть формы, или способы, реорганизации акционерного общества, предусмотренные по закону. В процессе данной реорганизации акционерные общества обязательно либо создаются, либо ликвидируются.

Однако создание или ликвидация акционерных обществ происходит не только в процессе их реорганизации, но и в процессе их первоначального учреждения или ликвидации путем распределения активов между акционерами

Основным отличием между вновь созданным (учрежденным) акционерным обществом и акционерным обществом, возникшим в результате реорганизации, является наличие правопреемства, которое оформляется специальным документом - передаточным актом или разделительным балансом в зависимости от формы реорганизации.

Изменение количественного и качественного состава участников рынка в результате операций на рынке слияний

Характерной особенностью операций на рынке слияний является то, что их непосредственным результатом становится изменение количественного и/или качественного состава участников на рынке.

Количество участников рынка обязательно меняется в случае операций слияний (делений) и присоединений (отсоединений). Качественный состав участников рынка меняется в результате операций преобразования, но эти операции могут сопровождаться и изменением числа участников рынка. Например, при слиянии двух акционерных обществ вместо двух участников рынка остается один (при делении - наоборот). То же имеет место и при присоединении (выделении). При преобразовании акционерного общества в общество с ограниченной ответственностью качественный состав участников рынка меняется, но может увеличиться и их количество, если акционерное общество будет преобразовано сразу в два или более таких обществ.

Операция на рынке слияний как операция конвертации

Конвертационная операция, или операция конвертации, - это операция, в которой акции (вклады, паи) реорганизуемого акционерного общества (иной коммерческой организации) заменяются в установленной пропорции и на определенных условиях на акции (долговые обязательства, вклады, паи) реорганизующего общества.

По отношению к обмену ценных бумаг или замены одних акций другими термины "конвертация" и "конверсия" являются синонимами. Можно говорить: конвертация ценных бумаг и конверсия ценных бумаг и, следовательно, конверсионная операция. Однако в русском языке термин "конверсия" чаще используется в таких выражениях, как конверсия промышленности, конверсия военного производства и т. п. Поэтому в настоящем учебно-методическом пособии из двух указанных терминов применительно к обмену ценных бумаг будем использовать только первый - "конвертация".

Конвертационная операция и сделка мены. Внешне конвертация одних акций в другие акции или вклады (паи) есть обычный обмен. Однако на юридическом языке обмен ценных бумаг - это сделка мены, или сделка, в которой один товар, в данном случае - акции одного акционерного общества, обменивается на другой товар, т. е. на акции другого акционерного общества, без участия денег. В результате обмена акциями последние просто поменяли своих владельцев, но это никак не отражается на юридическом статусе соответствующих акционерных обществ.

Конвертационная операция, или конвертация акций на рынке слияний - это на самом деле не обмен акциями (или иными видами капиталов), а операции первичного рынка акций, связанные с выпуском новых акций и одновременным гашением других акций, вместо которых выпускаются новые, в результате которых происходят количественные и/или качественные изменения в составе участников фондового рынка.

Конвертация есть такой обмен акциями, при котором одни акции прекращают свое существование, но вместо них владелец старых акций получает определенное число новых акций, которые специально выпущены в связи с данной операцией. В этом случае не владельцы меняются акциями, а меняются сами акции.

Пропорция операции конвертации. Конвертация акций одного акционерного общества в акции (паи) другого акционерного общества (коммерческой организации) происходит на условиях обмена эквивалентными капиталами. В целях установления справедливой пропорции обмена могут использоваться имеющиеся на момент конвертации (или на иную оговоренную дату) их рыночные цены, эти же цены, но с определенными для данной операции надбавками (премиями) к рыночной цене или скидками. Если же рыночные цены отсутствуют, то оценку акций (паев) делают сами участники данной операции.

Коэффициент конвертации - это установленное участниками рынка слияний отношение одной акции акционерного общества к определенному количеству акций других ценных бумаг или долей капитала другого акционерного или иного хозяйственного общества.

Применение конвертационных операций. Конвертационные операции используются в двух основных рыночных ситуациях:

§ при обращении конвертируемых ценных бумаг, т. е. бумаг, в которых заложен механизм конвертации в другие ценные бумаги в целях повышения их привлекательности на рынке или по другим причинам;

§ при реорганизации акционерных обществ без участия денежных средств на рынке слияний.

Основные требования, предъявляемые при реорганизации акционерного общества. Законом установлены следующие требования при реорганизации акционерного общества:

§ основания и порядок реорганизации общества - субъекта естественной монополии, более 25% акций которого закреплено в федеральной собственности, определяется специальным федеральным законом;

§ формирование имущества (уставного капитала) обществ, создаваемых в результате реорганизации, осуществляется только за счет имущества реорганизуемых обществ;

§ акционерное общество не позднее 30 дней с даты принятия решения о реорганизации, а при реорганизации общества в форме слияния или присоединения - с даты принятия решения об этом последним из обществ, обязано письменно известить своих кредиторов, а также опубликовать эту информацию в печатном издании, предназначенном для публикации данных о государственной регистрации юридических лиц. Последние вправе потребовать от акционерного общества прекращения или досрочного исполнения обязательств и возмещения убытков. В этом случае кредиторы могут письменно уведомить о своих требованиях реорганизуемое общество. Кредиторы свои требования могут предъявить реорганизуемому обществу в течение 30 дней с даты направления им уведомлений или в течение 30 дней с даты опубликования сообщения о принятом решении;

§ если разделительный баланс не дает возможности определить правопреемника реорганизуемого общества, то вновь созданные общества несут солидарную ответственность по его обязательствам перед кредиторами;

§ при реорганизации акционерного общества не допускается размещение акций среди лиц, не являющихся акционерами реорганизуемого общества. Условия обмена не могут содержать каких-либо требований, ограничивающих права их владельцев. При этом права, предоставляемые всем владельцам одного типа акций, должны быть равными. Владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случае принятия решения о реорганизации общества, если они голосовали против этого решения или не принимали участия в голосовании по этому вопросу;

§ решение о реорганизации акционерного общества в любой форме принимается общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов. Такое решение может быть принято только по предложению совета директоров.

§ Выпуск акций при реорганизации акционерного общества. Реорганизация акционерного общества непосредственно основывается на выпуске и гашении соответствующих акций. При реорганизации размещение ценных бумаг осуществляется только путем конвертации, которая является условием осуществления самой реорганизации. По этой причине выпуск акций реорганизуемых обществ должен быть зарегистрирован до начала их непосредственной реорганизации.

§ Порядок осуществления эмиссии ценных бумаг при проведении реорганизации акционерного общества установлен приказом ФСФР от 16.03.05 г. № 05-4/ПЗ-Н "Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг". Согласно этому приказу размещение ценных бумаг при реорганизации коммерческих организаций может осуществляться путем:

§ конвертации в акции (облигации) акционерного общества акций (облигаций) присоединенного к нему акционерного общества, а также созданного в результате слияния, выделения или разделения; конвертации в облигации коммерческой организации облигаций преобразуемой в нее коммерческой организации;

§ обмена на акции акционерного общества долей участников присоединенного к нему товарищества или общества с ограниченной ответственностью, паев членов присоединенного к нему кооператива;

§ обмена на акции акционерного общества, созданного в результате слияния, выделения или разделения, долей участников товарищества или общества с ограниченной ответственностью, паев членов кооператива, реорганизованных путем такого слияния, выделения или разделения;

§ обмена на акции акционерного общества долей участников преобразуемого в него товарищества или общества с ограниченной ответственностью, паев членов преобразуемого в него кооператива, акций акционерного общества, преобразуемого в акционерное общество работников (народное предприятие);

§ приобретения акций акционерного общества при преобразовании в него государственного (муниципального) предприятия и его подразделений Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием;

§ приобретения акций созданного при выделении акционерного общества самим акционерным обществом, реорганизованным путем выделения;

§ распределения акций созданного при выделении акционерного общества среди акционеров акционерного общества, реорганизованного путем выделения;

§ приобретения акций акционерного общества при преобразовании в него индивидуального частного предприятия, предприятия, созданного хозяйственным товариществом и обществом, общественной и религиозной организацией, объединением, другого предприятия, не находящегося в государственной и муниципальной собственности, собственником этого предприятия.

2. Слияния акционерных обществ

Понятие слияния акционерных обществ. Слияние - это процесс объединения двух или нескольких акционерных обществ, результатом которого является создание нового акционерного общества, которому передаются все права и обязанности объединяющихся акционерных обществ с одновременным прекращением деятельности последних.

В процессе слияния образуется одно новое акционерное общество взамен объединяющихся акционерных обществ. Суть слияния - это объединение капиталов нескольких акционерных обществ, прежде всего уставных капиталов, и на этой основе - объединение всех остальных капиталов, включая заемные капиталы.

В процессе слияния размер уставного капитала объединенного общества может быть установлен в размере большем или меньшем суммы уставных капиталов объединяемых обществ, но совокупный капитал первого всегда равен сумме капиталов последних.

При слиянии акции объединяющихся акционерных обществ погашаются, а объединенное акционерное общество одновременно выпускает свои собственные акции.

Порядок слияния. Согласно действующему законодательству операция слияния включает:

§ подготовку советами директоров объединяемых акционерных обществ договора о слиянии;

§ подготовку советами директоров объединяемых акционерных обществ передаточного акта на все права и обязательства, пассивы и активы каждого акционерного общества, передаваемые в соответствии с договором о слиянии в объединенное акционерное общество;

§ заключение договора о слиянии между объединяемыми акционерными обществами, в котором предусматриваются:

§ порядок слияния;

§ условия слияния;

§ порядок конвертации акций объединяемых обществ в акции (и иные ценные бумаги) объединенного акционерного общества;

§ утверждение общими собраниями объединяемых акционерных обществ договора о слиянии, предлагаемого советами директоров, и передаточного акта;

§ проведение совместного общего собрания акционеров объединяемых акционерных обществ для принятия следующих основных решений:

§ о создании объединенного акционерного общества;

§ о прекращении существования (ликвидации) объединяемых акционерных обществ;

§ об утверждении устава нового акционерного общества;

§ о выборе органов управления нового акционерного общества;

§ государственную регистрацию нового акционерного общества и внесение записи о прекращении деятельности объединяемых акционерных обществ.

Реорганизация в форме слияния считается завершенной с момента государственной регистрации вновь возникшего юридического лица, а юридические лица, реорганизованные в форме слияния, считаются прекратившими свою деятельность с одновременного внесения записи о прекращении их деятельности.

3. Присоединение к акционерному обществу

Понятие присоединения. Присоединение - это процесс объединения двух или нескольких акционерных обществ, результатом которого является прекращение существования одного или нескольких акционерных обществ с передачей всех их прав и обязанностей одному из объединяющихся обществ.

В процессе присоединения не образуется новое акционерное общество взамен объединяющихся акционерных обществ, поскольку объединяющиеся общества вливаются в одно из существующих обществ. Экономическая суть присоединения та же, что и у слияния - это объединение капиталов нескольких акционерных обществ. Различие состоит лишь в юридической форме объединения.

В процессе присоединения размер уставного капитала присоединяющего общества должен быть увеличен на число акций, которые необходимо выпустить для конвертации акций присоединяемых обществ. Совокупный капитал присоединяющего общества должен быть равен сумме капиталов объединяющихся акционерных обществ, имеющихся на момент присоединения. акционерный общество слияние капитал

При присоединении акции присоединяющихся акционерных обществ погашаются, а присоединяемое акционерное общество одновременно или заранее выпускает в необходимом количестве свои собственные акции.

Единство и различия между слиянием и присоединением. Присоединение есть по существу лишь разновидность слияния, поскольку экономического различия между ними нет.

Их общими чертами являются:

§ все или все, кроме одного, объединяемых акционерных обществ обязательно ликвидируются;

§ все права и обязательства ликвидируемых акционерных обществ передаются либо вновь созданному обществу, либо объединяющему обществу;

§ в случае перекрестного владения акциями обществами, участвующими в присоединении, такие акции не конвертируются, а погашаются. Реорганизуемое общество не может получить в свое распоряжение размещенные им акции;

§ реорганизация юридического лица в форме слияния и присоединения производится только на добровольной основе, по решению его учредителей (участников) либо органа юридического лица, уполномоченного на это учредительными документами;

§ уставный капитал акционерного общества, созданного в результате слияния или присоединения, может быть больше суммы уставных капиталов коммерческих организаций, участвующих в такой реорганизации.

Основным различием этих двух форм реорганизации является то, что при присоединении прекращают существование только присоединившиеся юридические лица, а при слиянии - все юридические лица, принявшие решение о слиянии.

Антимонопольное регулирование слияний и присоединений. Реорганизация юридических лиц в форме слияния и присоединения является предметом государственного контроля со стороны антимонопольных органов.

В случае если при слиянии и присоединении сумма активов коммерческих организаций превышает 100 тысяч минимальных размеров оплаты труда, необходимо получение предварительного разрешения антимонопольного органа на совершение данных действий.

Если сумма активов объединяющихся коммерческих организаций превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда, необходимо уведомление антимонопольного органа о совершенной реорганизации.

Если слияние или присоединение, подпадающие под указанные границы, будут проведены без соответствующего разрешения, то они могут быть признаны недействительными в судебном порядке по иску антимонопольного органа.

Порядок присоединения. В соответствии с действующим законодательством механизм присоединений включает:

§ подготовку советами директоров присоединяющего и присоединяемого акционерных обществ договора о присоединении;

§ подготовку советом директоров присоединяемого акционерного общества передаточного акта на все права и обязательства, пассивы и активы присоединяемого акционерного общества, передаваемые в соответствии с договором о присоединении;

§ заключение договора о присоединении между присоединяющим и присоединяющимся акционерными обществами, в котором предусматриваются:

§ порядок присоединения;

§ условия присоединения;

§ порядок конвертации акций присоединяющегося акционерного общества в акции (и иные ценные бумаги) присоединяющего акционерного общества;

§ порядок голосования на совместном общем собрании акционеров;

§ утверждение общими собраниями присоединяющего и присоединяемого акционерных обществ договора о присоединении, предлагаемого советами директоров;

§ утверждение общим собранием присоединяемого акционерного общества передаточного акта;

§ принятие общим собранием присоединяемого акционерного общества решения о ликвидации общества;

§ проведение совместного общего собрания акционеров присоединяющего и присоединяемого акционерных обществ для принятия следующих основных решений о:

§ внесении изменений и дополнений в устав присоединяющего акционерного общества и в иные его нормативные документы;

§ перевыборах органов управления присоединяющего акционерного общества (если это установлено договором о присоединении);

§ государственную регистрацию (внесение записи) о прекращении деятельности присоединенного акционерного общества.

4. Разделение акционерного общества

Понятие разделения. Разделение - это создание из одного разделяемого акционерного общества двух или более, в результате чего разделяемое акционерное общество прекращает свое существование, а на его базе возникают новые общества, которым передаются все права и обязанности разделяемого общества в соответствии с разделительным балансом.

Разделение акционерного общества - это процесс прямо противоположный процессу слияния акционерных обществ. Слияние есть форма объединения капиталов, разделение есть форма децентрализации капиталов, их распад на более мелкие части.

Разделение капиталов так же необходимо рынку, как и их слияние. Например, чрезмерная концентрация капитала может сделать его неуправляемым, а потому возникнет необходимость разделения.

Особенности разделения. Характерными чертами разделения как формы реорганизации акционерного общества являются:

§ в результате разделения вместо одного акционерного общества образуется несколько новых обществ; в результате слияния вместо нескольких обществ образуется одно;

§ новым обществам передаются все права и обязанности разделяемого общества;

§ разделяемое акционерное общество прекращает свое существование как юридическое лицо и передает все свои активы и пассивы новым юридическим лицам. Перечень имущества и обязательств, переходящих в результате разделения к новым предприятиям, фиксируется в разделительном балансе;

§ сумма уставных капиталов акционерных обществ, созданных в результате разделения, может быть больше уставного капитала коммерческой организации, реорганизованной путем такого разделения. Однако сумма раздельных капиталов не может превышать величины разделяемого капитала.

Порядок разделения. Согласно действующему законодательству механизм разделения включает:

§ подготовку советом директоров разделяемого акционерного общества проекта решения о его разделении на два или более новых общества, в котором предусматриваются:

§ порядок разделения и создания новых обществ;

§ условия разделения;

§ порядок конвертации акций разделяемого акционерного общества в акции, иные ценные бумаги, доли, паи и т. п. новых обществ;

§ подготовка советом директоров разделяемого акционерного общества проекта разделительного баланса на все права и обязательства, пассивы и активы разделяемого акционерного общества, передаваемые в соответствии с решением о разделении в новые общества;

§ утверждение общим собранием разделяемого акционерного общества:

§ решения о разделении, предлагаемого советом директоров;

§ решения о создании новых обществ;

§ порядка конвертации акций разделяемого акционерного общества;

§ разделительного баланса;

§ проведение общих собраний акционеров и участников каждого нового общества для принятия следующих основных решений о:

§ создании нового общества;

§ утверждении устава нового общества;

§ выборе органов управления нового общества;

§ государственную регистрацию новых обществ и внесение записи о прекращении деятельности разделяемого акционерного общества.

Реорганизация акционерного общества в форме разделения считается завершенной с момента государственной регистрации вновь возникших юридических лиц, а само юридическое лицо, реорганизованное в форме разделения, считается прекратившим свою деятельность при одновременном внесении соответствующей записи в реестр акционерных обществ.

5. Выделение из акционерного общества

Понятие выделения. Выделение - это создание из разделяемого акционерного общества одного или более акционерных обществ (юридических лиц) с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого общества в соответствии с разделительным балансом, при котором разделяемое акционерное общество сохраняет свое существование.

Выделение есть, с одной стороны, полная противоположность присоединению, а с другой - форма разделения, подобно тому, как присоединение есть форма, или частный случай, слияния.

При выделении капитал децентрализуется, а число самостоятельных участников рынка увеличивается, но само разделяемое акционерное общество все-таки сохраняется, а не прекращает свое существование, как при разделении.

Уставный капитал акционерного общества, реорганизуемого путем выделения из него другого общества, не должен в результате превысить стоимость остающихся в его распоряжении чистых активов. Размер уставного капитала реорганизуемого общества должен в любом случае быть не больше, чем сумма, на которую передаваемые активы превышают соответствующие пассивы.

Если слияния и присоединения есть форма ликвидации юридических лиц, то разделение и выделение есть, наоборот, форма возникновения новых юридических лиц, новых участников рынка.

Выделение характеризуется сингулярным, или частичным, правопреемством, т. е. когда к правопреемнику переходит только часть прав и обязанностей разделяемого акционерного общества.

Использование выделений. На практике одной из основных целей реорганизации в форме выделения является имущественное и юридическое обособление отдельных частей акционерных обществ. Это есть один из способов выделения филиалов и представительств акционерных обществ в самостоятельные юридические лица.

Разделения и выделения могут использоваться и для раскорпорирования бизнеса в сложных финансово-хозяйственных ситуациях.

Принудительные разделения и выделения. В отличие от реорганизации в форме слияния и присоединения, выделение и разделение могут осуществляться не только добровольно, но и в принудительном порядке, т. е. по решению суда или уполномоченных государственных органов.

Необходимость в принудительной форме возникает, в частности, в случае нарушения антимонопольного законодательства. При этом должна существовать возможность организационной и территориальной разбивки структурных подразделений предприятия. Между ними не должно быть тесной технологической связи. В частности, внутренний оборот между ними не должен превышать 30% общего объема производимой продукции. Должна существовать возможность самостоятельной работы на рынке для вновь возникших акционерных обществ.

Порядок выделения. Согласно действующему законодательству механизм добровольного выделения включает:

§ подготовку советом директоров выделяющего акционерного общества проекта решения общего собрания о выделении из него одного или более выделяемых обществ, в котором предусматриваются:

§ порядок выделения и создания новых обществ;

§ условия выделения;

§ порядок конвертации акций выделяющего акционерного общества в акции, иные ценные бумаги, доли, паи и т. п. выделяемых обществ;

§ подготовку советом директоров выделяющего акционерного общества проекта разделительного баланса на все права и обязательства, пассивы и активы выделяющего акционерного общества, передаваемые в соответствии с решением о выделении в выделяемые общества;

§ утверждение общим собранием выделяющего акционерного общества:

§ решения о выделении, предлагаемого советом директоров;

§ решения о создании выделяемых обществ;

§ изменений в уставе;

§ порядка конвертации акций выделяющего акционерного общества в акции и иные ценные бумаги, доли, паи выделяемых обществ;

§ разделительного баланса;

§ проведение общих собраний членов выделяемых обществ для принятия следующих основных решений о:

§ создании нового общества;

§ утверждении устава нового общества;

§ выборе органов управления нового общества;

§ государственную регистрацию новых обществ;

§ государственную регистрацию изменений в уставе выделяющего акционерного общества.

Реорганизация юридического лица в форме выделения считается завершенной с момента государственной регистрации вновь возникших юридических лиц и регистрации изменений в уставном капитале реорганизуемого общества, если таковые были сделаны.

6. Преобразование акционерного общества

Понятие преобразования. Преобразование - это форма реорганизации акционерного общества, результатом которой является образование коммерческой или некоммерческой организации, иной организационно-правовой формы.

Акционерное общество может быть преобразовано в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив. По единогласному решению всех акционеров оно также вправе преобразоваться в некоммерческое партнерство.

Преобразование акционерного общества в:

§ Общество с ограниченной ответственностью

§ Производственный кооператив

§ Некоммерческое партнерство

Акционерное общество может быть образовано путем преобразования других видов коммерческих организаций в установленном для них порядке.

При преобразовании правовой формы юридических лиц происходит не только изменение самой правовой формы организации, но зачастую изменяется объем прав и обязанностей участников реорганизованных обществ.

При принятии решения о преобразовании общества необходимо взвесить все преимущества и недостатки тех организационно-правовых форм, в которые предполагается преобразовать общество. Кроме того, следует учитывать, что число участников общества с ограниченной ответственностью не должно быть более 50, а число членов кооператива - менее пяти.

Преобразованием не может считаться изменение типа акционерного общества, например, превращение открытого акционерного общества в закрытое или наоборот.

Уставный капитал акционерного общества, созданного в результате преобразования, может быть больше уставного капитала преобразованной коммерческой организации.

Порядок реорганизации. По действующему законодательству механизм преобразования акционерного общества в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив включает:

§ подготовку советом директоров преобразуемого акционерного общества проекта решения о его преобразовании в новое общество, предусматривающего:

§ порядок преобразования;

§ условия преобразования;

§ порядок обмена акций преобразуемого акционерного общества на вклады или паи нового общества;

§ подготовку советом директоров преобразуемого акционерного общества передаточного акта на все права и обязательства, пассивы и активы данного акционерного общества, передаваемые в соответствии с решением о преобразовании в новое общество;

§ утверждение общим собранием преобразуемого акционерного общества:

§ решения о преобразовании, предлагаемого советом директоров, и прекращении существования преобразуемого акционерного общества;

§ порядка обмена акций преобразуемого акционерного общества на вклады или паи нового общества;

§ передаточного акта;

§ проведение общего собрания членов нового общества для принятия следующих основных решений о:

§ создании нового общества;

§ утверждении устава нового общества;

§ выборах органов управления нового общества;

§ государственную регистрацию нового общества и внесение записи о прекращении деятельности реорганизуемого акционерного общества.

Реорганизация юридического лица в форме преобразования считается завершенной одновременно с момента государственной регистрации прекращения его существования и регистрации вновь возникшего юридического лица.

Размещено на Allbest.ru