Анализ динамики, состава и структуры оборотного капитала, финансовой устойчивости организации
Анализ динамики, состава и структуры оборотного капитала. Определение стабильности финансового положения организации. Оценка доли собственного капитала в составе источников финансирования. Рассмотрение показателей финансовой устойчивости организации.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | лекция |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 01.11.2015 |
| Размер файла | 1,6 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
1. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ, СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА, ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Анализ динамики, состава и структуры оборотного капитала
Устойчивое финансовое состояние организации во многом зависит от оптимальной структуры источников капитала, т.е. от соотношения собственного и заемного капитала.
Финансовая устойчивость - стабильность финансового положения организации, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.
Устойчивое финансовое состояние организации проявляется, прежде всего, в его способности погашать долговые обязательства в определенный период времени. Разумеется, платежеспособность организации в каждый период времени необходимое, но недостаточное условие ее финансовой устойчивости. Условие достаточности соблюдается тогда, когда организация платежеспособна во времени, т.е. имеет устойчивую платежеспособность по своим долгам в любой временной период.
Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности организации на длительную перспективу (более года). Другими словами, финансовая устойчивость - внутренняя сторона организации, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования (схема 1).
Зависимость между величиной оборотного капитала и прибылью организации может иметь следующий характер:
* недостаток краткосрочных активов приводит к перебоям в хозяйственной деятельности, что влечет за собой снижение прибыли;
* при оптимальном уровне краткосрочных активов прибыль организации максимальна;
* при дальнейшем росте краткосрочных активов не все они могут быть использованы по назначению, возможен также рост издержек финансирования, что вызывает снижение прибыли.
Необходимо знать, какой должна быть величина каждого элемента и структура оборотного капитала, потому что у организации могут возникнуть расходы, связанные как со слишком большим, так и слишком малым количеством различных составляющих краткосрочных активов. Для обеспечения эффективного ведения бизнеса этих расходов следует избегать, в связи с чем для достижения оптимальной величины оборотного капитала потенциальные выгоды должны быть сопоставлены с возможными издержками.
Оборотный капитал необходим организации, чтобы реагировать на происходящие изменения во внешней среде (изменение процентных ставок, спроса на предлагаемые организацией товары (работы, услуги), состояния экономики; смена сезона), поэтому следует определять эти изменения и пытаться обеспечить соответствующий объем инвестиций в оборотный капитал. Но в деятельности организации могут также происходить и внутренние изменения, например изменение используемых способов поставок ресурсов, организации складского хозяйства, техники и технологий, что часто приводит к изменению требуемой величины запасов различных ресурсов. Потому основные элементы оборотного капитала рассматриваются в отдельности, выявляются факторы, которые оказывают воздействие на их изменение.
|
Показатель |
На начало периода |
На конец периода |
Прирост (+), снижение (-) |
||||
|
абсолютная величина, млн.руб. |
удельный вес, % |
абсолютная величина, млн.руб. |
удельный вес, % |
абсолютная величина, млн.руб. |
удельный вес, % |
||
|
Краткосрочные активы |
4 439,0 |
86,6 |
3 290,0 |
84,4 |
-1 149,0 |
-2,2 |
|
|
Долгосрочные активы |
684,0 |
13,4 |
607,0 |
15,6 |
-77,0 |
2,2 |
|
|
Итого |
5 123,0 |
100,0 |
3 897,0 |
100,0 |
-1 226,0 |
Х |
Очевидно, что в составе активов организации наибольший удельный вес занимают краткосрочные активы: на начало периода - 86,6 %, что составляло 4 439,0 млн.руб., а на конец периода они снизились на 2,2 % и составили 84,4 %, или 3 290,0 млн.руб.
Таблица 2 Показатели динамики, состава и структуры оборотного капитала организации за 1-е полугодие отчетного периода
|
Наименование показателя |
На начало периода |
На конец периода |
Прирост (+), снижение (-) |
||||
|
абсолютная величина, млн.руб. |
удельный вес, % |
абсолютная величина, млн.руб. |
удельный вес, % |
абсолютная величина, млн.руб. |
удельный вес, % |
||
|
Краткосрочные активы, всего |
4 439,0 |
87,3 |
3 290,0 |
84,3 |
-1 149,0 |
Х |
|
|
Запасы, в т.ч.: |
1 881,0 |
42,4 |
1 308,0 |
39,8 |
-573,0 |
-2,6 |
|
|
материалы |
1 054,0 |
23,7 |
877,0 |
26,7 |
-177,0 |
2,9 |
|
|
незавершенное производство |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
|
готовая продукция и товары |
794,0 |
17,9 |
418,0 |
12,7 |
-376,0 |
-5,2 |
|
|
товары отгруженные |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
|
расходы на реализацию |
33,0 |
0,7 |
13,0 |
0,4 |
-20,0 |
-0,3 |
|
|
прочие запасы |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
|
Долгосрочные активы, предназначенные для реализации |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
|
Расходы будущих периодов |
562,0 |
12,7 |
516,0 |
15,7 |
-46,0 |
3,0 |
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам |
1,0 |
0,0 |
1,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность |
1 375,0 |
31,0 |
1 224,0 |
37,2 |
-151,0 |
6,2 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|
|
Денежные средства и их эквиваленты |
620,0 |
14,0 |
241,0 |
7,3 |
-379,0 |
-6,6 |
|
|
Прочие краткосрочные активы |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
На основе данных таблицы 2 можно сделать следующие выводы: краткосрочные активы организации представлены статьями:
* запасы и затраты (материалы, расходы на реализацию, готовая продукция и товары, расходы будущих периодов);
* налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам;
* краткосрочная дебиторская задолженность;
* денежные средства и их эквиваленты.
Наибольшую стоимость в оборотных средствах организации составляют запасы. Их стоимость на начало исследуемого периода - 1 881,0 млн.руб. - уменьшилась на конец отчетного периода на 573,0 млн.руб., тем самым составив 1 308,0 млн.руб. Доля данной статьи в составе краткосрочных активов также доминирует. Например, на начало периода она равна 42,4 % стоимости краткосрочных активов; на конец периода уменьшилась на 2,6 % и составила 39,8 %.
Рассмотрим детально изменения в каждой статье «Запасы». Стоимость материалов по состоянию на конец отчетного периода уменьшилась на 177,0 млн.руб. и с 1 054,0 млн.руб. на начало периода снизилась до 877,0 млн.руб. на конец периода. Несмотря на снижение стоимости, удельный вес данной статьи увеличился на 2,9 %: с 23,7 % на начало периода до 26,7 % на конец периода.
Расходы на реализацию за исследуемый период снизились на 20,0 млн.руб.: на начало периода - 33,0 млн.руб., а на конец - лишь 13,0 млн.руб. Удельный вес данных активов также снизился с 0,7 % на начало периода до 0,4 % на конец периода.
Стоимость расходов будущих периодов на начало периода - 562,0 млн.руб. В течение периода их стоимость снизилась на 46,0 млн.руб. и составила 516,0 млн.руб. В структуре краткосрочных активов доля расходов будущих периодов увеличилась на 3,0 %: с 12,7 % на начало периода до 15,7 % на конец.
Краткосрочная дебиторская задолженность на начало периода - 31,0 % стоимости краткосрочных активов, а на конец отчетного периода видим ее увеличение на 6,2 %. Стоимость краткосрочной дебиторской задолженности на начало периода - 1 375,0 млн.руб., на конец - 1 224,0 млн.руб., т.е. она уменьшилась на 151,0 млн.руб.
Наиболее ликвидные активы - денежные средства и их эквиваленты, которые занимали в составе краткосрочных активов на начало отчетного периода 14,0 % и уменьшились в течение отчетного периода на 6,6 %; к концу данного периода они составили 7,3 % стоимости краткосрочных активов.
1.2 Анализ показателей финансовой устойчивости организации
собственный капитал финансовый устойчивость
Финансовое положение организации характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами. Оценка финансового состояния организации - операция неоднозначная. Вместе с тем достоверно и объективно оценить финансовое состояние организации нужно многим пользователям. Для этого на основе первичных документов, данных текущего учета, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчетов необходимы определенные финансовые показатели, правила и методика их оценки.
Существует большое разнообразие предлагаемых в экономической литературе классификационных подходов к финансовым показателям. В целях повышения эффективности анализа финансового состояния такая дифференциация необходима, поскольку позволяет сгруппировать финансовые коэффициенты и оптимизировать порядок их расчета с учетом интересов самих пользователей аналитической информации.
Теория, практика и официальные рекомендации по оценке финансового состояния организации выделяют четыре уровня показателей:
* показатели структуры капитала;
* показатели ликвидности и платежеспособности;
* показатели деловой активности;
* показатели рентабельности.
Необходимо подчеркнуть, что данные показатели анализа финансовой устойчивости базируются на оценке финансового состояния организации, потому как устойчивость характеризуется трендом изменения финансового состояния на определенные даты и в перспективе, в то время как финансовое состояние представляет собой моментную характеристику положения финансовых ресурсов организации. Следовательно, анализ финансовой устойчивости организации позволяет проследить динамику, взаимосвязь и причины изменения реальной и потенциальной платежеспособности структуры капитала, деловой активности и рентабельности. Взаимосвязь данных показателей представлена на схеме 2.
Финансовое состояние организации, ее устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов организации, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов организации по функциональному признаку.
|
Показатель |
Расчет |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонение |
Темп роста, % |
|
|
1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) (Ка) |
Ка = СК / А, где СК - собственный капитал; А - активы организации |
0,059 |
0,112 |
0,053 |
189,83 |
|
|
2. Коэффициент финансовой зависимости (Кз) |
Кз = ЗК / А, где ЗК - заемный капитал |
0,940 |
0,887 |
-0,053 |
94,36 |
|
|
3. Коэффициент текущей задолженности (Кта) |
Кта = КО / ВБ, где КО - краткосрочные обязательства; ВБ - валюта баланса |
0,940 |
0,887 |
-0,053 |
94,36 |
|
|
4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) (Кдфз) |
Кдфз = (СК + ДЗК) / ВБ, где ДЗК - долгосрочный финансовый капитал |
0,058 |
0,112 |
0,054 |
193,10 |
|
|
5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) (Кп) |
Кп = СК / ЗК |
0,062 |
0,126 |
0,064 |
203,23 |
|
|
6. Коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансового риска) (Клевер) |
Клевер = ЗК / СК |
15,900 |
7,900 |
-8,000 |
49,69 |
|
|
7. Коэффициент инвестирования (Кинвест) |
Кинвест = (СК + ДО) / А, где ДО - долгосрочные обязательства |
0,580 |
0,112 |
-0,468 |
19,31 |
|
|
8. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кманевр) |
Кманевр = СОбС / СК = = (СК - ВнА) / СК, где СОбС - собственные оборотные средства организации; ВнА - долгосрочные активы организации |
-1,260 |
-6,500 |
-5,240 |
515,87 |
|
|
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кобесп.собст.ОбС) |
Кобесп.собст.ОбС = СОбС / / ОбА = (СК - ВнА) / ОбА, где ОбА - краткосрочные активы организации |
-0,086 |
-0,051 |
0,035 |
59,30 |
Коэффициент финансовой автономии. Данный коэффициент характеризует долю собственных средств, участвующих в формировании активов организации. Так, доля собственных средств в составе активов достаточно низка и составила 0,059 процентного пункта на начало периода; увеличилась по состоянию на конец периода лишь на 0,053 процентного пункта и достигла величины 0,112 процентного пункта. Темп роста составил 89,83 %.
Коэффициент финансовой зависимости. Данный коэффициент раскрывает долю заемного капитала, привлекаемого для формирования активов организации. В организации доля заемных средств на начало периода - 0,940 процентного пункта, а на конец - 0,887 процентного пункта, что на 0,053 процентного пункта меньше, чем на начало периода. Это говорит о том, что организация ведет работу по укреплению финансовой независимости.
Коэффициент текущей задолженности. Данный коэффициент в организации уменьшился на 0,053 процентного пункта, значит, уменьшилась кредиторская задолженность организации, что признается положительным результатом ее деятельности.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) характеризует, какая часть общей стоимости активов организации сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент автономии. Если в составе пассивов организации есть долгосрочные обязательства, целесообразно вместо коэффициента автономии использовать коэффициент долгосрочной финансовой независимости. В этих условиях возможен и уточненный коэффициент финансирования.
В исследуемой организации данный коэффициент увеличился до 0,112 процентного пункта к концу периода.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному. Данный показатель в организации увеличился на 0,064 процентного пункта, темп его роста составил 203,23 %, что свидетельствует об укреплении платежеспособности.
Коэффициент финансового левериджа. Иначе говоря, коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному. Данный показатель характеризует величину собственного капитала, приходящуюся на 1 руб. заемных источников финансирования. Так, на каждый рубль собственного капитала в начале отчетного периода приходилось 15,9 руб. заемных источников, а на конец отчетного периода - 7,9 руб. заемного капитала, что свидетельствует о снижении финансового риска.
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое положение организации.
Коэффициент инвестирования. Данный коэффициент отражает отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к стоимости активов организации. В рассматриваемой ситуации идентичен коэффициенту финансовой устойчивости и показывает долю постоянных источников покрытия в имущественном комплексе организации.
Коэффициент маневренности собственного капитала. Данный коэффициент - это отношение величины собственных оборотных средств (т.е. разности между собственными средствами и долгосрочными активами) к собственному капиталу организации, раскрывает долю собственных источников финансирования, воплощенных в краткосрочные активы (более подвижную и ликвидную форму имущества).
Собственные оборотные средства - наиболее мобильная часть собственного капитала, и коэффициент маневренности демонстрирует, какая часть собственных средств организации не вложена в недвижимость и находится в мобильном состоянии, позволяющем относительно свободно маневрировать этими средствами, увеличивая закупки, изменяя ассортимент продукции. Высокая величина коэффициента уменьшает опасность, связанную с быстро устаревающими машинами и оборудованием. Считают, что оптимальная величина этого показателя должна составлять не менее 0,2 (20 %).
В организации данный коэффициент не достиг оптимальной величины. На начало периода он составил -1,26 процентного пункта, на конец -6,5 процентного пункта.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Данный коэффициент - отношение собственных оборотных средств к краткосрочным активам, служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами и характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.
Рассчитанный коэффициент показывает, что в организации на начало периода обеспеченность собственными оборотными средствами имела отрицательное значение -0,086 процентного пункта; на конец отчетного периода -0,051 процентного пункта. Темп роста данного показателя - 59,3 %. Следовательно, организация не обладает достаточным количеством оборотных средств для необходимой финансовой устойчивости.
Таков универсальный набор общепринятых коэффициентов финансовой устойчивости. Из перечисленных семи коэффициентов самостоятельное значение имеют лишь два: коэффициент долгосрочной финансовой независимости либо заменяющий его уточненный коэффициент финансирования (при отсутствии долгосрочных заемных средств они превращаются соответственно в коэффициент автономии и коэффициент финансирования) и коэффициент маневренности собственного капитала.
Оба коэффициента, рассчитанные по данным баланса активов и пассивов на начало и на конец периода, лишь отражают их сложившийся или запланированный уровень. Между тем основными остаются вопросы: каким должен быть их уровень в условиях данной организации и как привести коэффициенты в соответствие с необходимым уровнем, обеспечивающим действительную ее финансовую устойчивость?
Необходимый уровень любого показателя, измеряемого в форме относительной величины, может быть установлен только в увязке с целевым назначением показателя. Начнем с уточненного коэффициента финансирования.
Уточненный коэффициент финансирования. Указанный коэффициент измеряет степень зависимости организации от краткосрочных заемных средств. Однако в его расчете участвуют только данные пассива баланса без сопоставления с данными актива. Каждая форма финансирования активов соответствует по своей сути определенным элементам самих активов. Если доля краткосрочных заемных средств в составе пассивов не превышает долю ликвидных активов (либо в форме денежных средств и финансовых вложений, либо непосредственно предназначенных для превращения в деньги) в составе активов, уточненный коэффициент финансирования можно считать нормальным.
Если уровень уточненного коэффициента финансирования выше доли названных ликвидных активов, краткосрочные заемные источники финансирования надо уменьшать за счет соответствующего увеличения собственного капитала или долгосрочных обязательств. Иначе организация окажется в ситуации, когда в счет погашения краткосрочных долгов придется продавать элементы активов, предназначенные не для продажи, а для использования в процессе осуществления деятельности (производственные запасы, внекраткосрочные активы).
Коэффициент маневренности собственного капитала базируется на величине собственных оборотных средств. Однако доля последних в собственном капитале не отвечает на вопрос о достаточности или недостаточности собственных источников финансирования краткосрочных активов. На этот вопрос может ответить лишь сопоставление той части стоимости краткосрочных активов, которые по своей сути должны финансироваться за счет собственных источников, с фактическим наличием собственных оборотных средств. Если их соотношение близко к единице, коэффициент маневренности собственного капитала можно считать достаточным для данной организации на определенную дату.
В процессе анализа финансовой устойчивости организации важно изучение ее деловой активности, которая проявляется в динамичном развитии, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала.
В процессе анализа деловой активности организации важным направлением признается оценка относительных показателей, которые можно интерпретировать следующим образом:
* показатели ликвидности и качества активов, т.е. время и скорость их преобразования в денежную наличность (для оборотного имущества), и показатели, характеризующие период и скорость погашения краткосрочных долговых обязательств;
* показатели экономической эффективности использования средств и источников их формирования, поскольку при их расчете используемые ресурсы организации сопоставляются с объемом деятельности.
|
Показатель |
Расчет |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонение |
Темп роста, % |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности (Обдз) |
Обдз = ВР / ((ДЗ0 + ДЗ1) / 2), где ВР - выручка от реализации; ДЗ - дебиторская задолженность |
10,15 |
5,60 |
-4,55 |
55,17 |
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности (Обкз) |
Обкз = ВР / ((КЗ0 + КЗ1) / 2), где КЗ - кредиторская задолженность |
3,30 |
2,10 |
-1,20 |
63,64 |
|
|
Коэффициент общей оборачиваемости (ОбА) |
ОбА = ВР / ((А0 + А1) / 2), где А - активы организации |
2,90 |
1,60 |
-1,30 |
55,17 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (ОбОбА) |
ОбОбА = ВР / ((ОА0 + ОА1) / 2), где ОА - краткосрочные активы организации |
3,40 |
1,90 |
-1,50 |
55,88 |
1.3 Оборачиваемость дебиторской задолженности
Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует ее ликвидность, т.е. скорость трансформации в денежные средства. При расчете данного показателя в объем продаж принято включать только реализацию по безналичному расчету, так как продажа за наличные не ведет к образованию дебиторской задолженности. Однако в связи с отсутствием информации о продаже за наличный и безналичный расчет при расчете данного показателя может быть взята общая сумма выручки от реализации товаров.
В организации коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 4,55: с 10,15 процентного пункта в начале периода до 5,6 процентного пункта на конец периода.
Среднее значение коэффициента оборачиваемости активов показывает, сколько раз в анализируемом периоде они образуются и погашаются. Изменение в динамике этого показателя свидетельствует о снижении или расширении коммерческого кредита, предоставляемого другим субъектам хозяйствования.
1.4 Оборачиваемость кредиторской задолженности
Методика расчета оборачиваемости кредиторской задолженности должна базироваться на поставленных в ходе анализа финансовой устойчивости организации задачах. Если оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается с целью сравнения сроков погашения долговых обязательств дебиторами и кредиторам, целесообразно в данном случае показатели оборачиваемости средств в расчетах определять относительно одной и той же величины - объема реализации, чтобы добиться сопоставимости данных и абстрагироваться от воздействия других факторов.
Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась по сравнению с началом периода на 1,20 процентного пункта, темп ее роста - 63,64 %.
Устойчивость финансового состояния организации, ее деловую активность характеризует сравнение оборачиваемости дебиторской задолженности с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сравнить условия кредитования, которыми организация пользуется у других организаций, с условиями кредитования организацией дебиторов. При этом следует соблюдать важнейшее требование финансовой устойчивости: условия привлечения кредита должны быть выгоднее тех условий, на которых сама организация его предоставляет. Чем больший период товарного оборота обслуживается капиталом кредитора, тем легче организации обеспечить свою платежеспособность.
1.5 Коэффициент общей оборачиваемости
Данный коэффициент отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всех средств организации. Коэффициент оборачиваемости активов снизился на 1,30 процентного пункта, значит, оборачиваемость активов замедлилась, что признается отрицательным результатом деятельности организации.
1.6 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
Данный коэффициент показывает скорость оборота всех оборотных средств организации. По полученным данным можно говорить о замедлении оборачиваемости краткосрочных активов, поскольку коэффициент снизился на 1,50 процентного пункта.
Следует помнить, что замедление оборачиваемости краткосрочных активов, так же как и ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности, сопровождается оттоком денежных средств и, наоборот, ускорение оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности и других краткосрочных активов, а также увеличение периода погашения краткосрочных обязательств связано с притоком денежных ресурсов.
Текущее расходование денежных средств и их поступление, как правило, не совпадают во времени. В результате у организации возникает потребность в дополнительном финансировании с целью поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость трансформации краткосрочных активов в денежные ресурсы, тем больше потребность в финансировании.
|
Активы |
Пассивы |
|
|
А1. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения) или мобильные ликвидные активы |
П1. Наиболее срочные обязательства (краткосрочная кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства и ссуды, не погашенные в срок) |
|
|
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения) или немобильные ликвидные активы |
П2. Краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства и кредиты банков, подлежащие погашению в течение года после отчетной даты) |
|
|
А3. Медленно реализуемые активы (запасы) или нефинансовые активы |
П3. Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, включая прочие долгосрочные обязательства) |
|
|
А4. Трудно реализуемые активы (долгосрочные активы и долгосрочная дебиторская задолженность) или неликвидные активы |
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал, увеличенный на сумму остатков средств «по фондам потребления») |
Баланс считается ликвидным при следующем соотношении активов и пассивов: А1 Ђ П1, А2 Ђ П2, А3 Ђ П3, А4 < П4.
Произведем группировку по данным бухгалтерского баланса организации (таблица 6).
|
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
|
|
А1 - наиболее ликвидные активы |
620 |
241 |
П1 - наиболее срочные обязательства |
4 821 |
3 460 |
|
|
Денежные средства и их эквиваленты |
620 |
241 |
Краткосрочная кредиторская задолженность |
4 821 |
3 460 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
0 |
0 |
Задолженность собственнику имущества (учредителям, участникам) |
0 |
0 |
|
|
А2 - быстрореализуемые активы |
2 169 |
1 642 |
П2 - краткосрочные пассивы |
0 |
0 |
|
|
Готовая продукция и товары |
794 |
418 |
Краткосрочные кредиты и займы |
0 |
0 |
|
|
Товары отгруженные |
0 |
0 |
Х |
Х |
Х |
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность |
1 375 |
1 224 |
Х |
Х |
Х |
|
|
А3 - медленно реализуемые активы |
1 650 |
1 407 |
П3 - долгосрочные обязательства |
0 |
0 |
|
|
Долгосрочная дебиторская задолженность |
0 |
0 |
Долгосрочные кредиты и займы |
0 |
0 |
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам |
1 |
1 |
Х |
Х |
Х |
|
|
Запасы |
1 087 |
890 |
Х |
Х |
Х |
|
|
Расходы будущих периодов |
562 |
516 |
Х |
Х |
Х |
|
|
А4 - труднореализуемые активы |
684 |
607 |
П4 - постоянные пассивы |
302 |
437 |
|
|
Долгосрочные активы |
684 |
607 |
Собственный капитал |
302 |
437 |
|
|
Баланс |
5 123 |
3 897 |
Баланс |
5 123 |
3 897 |
Согласно таблице 6 наблюдается следующее соотношение групп активов и пассивов:
* на начало периода: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 >П4;
* на конец периода: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4.
Таким образом, баланс организации за период неабсолютно ликвиден, так как первое и четвертое неравенства не соблюдены. Иными словами, организация не обладала достаточными денежными средствами для покрытия срочных обязательств, что связано с их значительным ростом.
1.7 Коэффициенты ликвидности
Уровень ликвидности организации оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.
Для качественной оценки отчетности организации кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить некоторые финансовые коэффициенты. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся краткосрочных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.
|
Коэффициент |
На что указывает коэффициент |
Методика расчета |
Интерпретация показателя |
|
|
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (быстрой ликвидности или абсолютной платежеспособности) |
Какую часть краткосрочной задолженности организация сможет погасить в ближайшее время |
Кал = А1 / (П1 + П2) |
Рекомендуемое значение - более 0,2. Меньшее значение указывает на снижение платежеспособности |
|
|
2. Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия |
Прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами |
Ккл = (А1 + А2) / / (П1 + П2) |
1,0 Ђ Ккл Ђ 0,5. Значение вне диапазона указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов |
|
|
3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности или общий коэффициент покрытия) |
Достаточность оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств |
Ктл = (А1 + А2 + + А3) / (П1 + П2) |
1,0 ` Ктл ` 1,7. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же более чем в 1,7 раза свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании |
Традиционный анализ финансового состояния на основе рассмотренных выше показателей, по мнению некоторых авторов, имеет следующие недостатки:
* основан на данных бухгалтерского баланса, который является статистическим отражением состояния активов и пассивов организации на последнюю отчетную дату;
* позволяет только количественно измерить величину активов и пассивов и объяснить причины ее изменения за период, но не дает достоверного прогноза на будущее.
Произведем расчет данных показателей для исследуемой организации (таблица 8).
|
Коэффициент |
На начало года |
На конец периода |
Отклонение |
Темп изменения, % |
|||
|
расчет |
значение |
расчет |
значение |
||||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) |
620 / (4 821 + 0) |
0,13 |
241 / (3 460 + 0) |
0,07 |
-0,06 |
54,16 |
|
|
Коэффициент критической ликвидности (Ккл) |
(620 + 2 169) / (4 821 + 0) |
0,58 |
(241 + 1 642) / (3 460 + 0) |
0,54 |
-0,03 |
94,07 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) |
(620 + 2 169 + 1650) // (4821 + 0) |
0,92 |
(241 + 1 642 + 1 407) / (3 460 + 0) |
0,95 |
0,03 |
1 03,27 |
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в организации коэффициенты ликвидности нестабильны.
Коэффициент абсолютной ликвидности при рекомендуемом значении более 0,2 имеет значение на начало периода 0,13, что ниже рекомендуемого, а к концу отчетного периода - 0,07. Данный факт свидетельствует о снижении ликвидности организации.
Коэффициент критической ликвидности организации, равный 0,58 и 0,54 на начало и конец отчетного периода соответственно, - промежуточный коэффициент покрытия. Он показывает, что на начало периода все текущие активы покрыты текущими обязательствами, однако по состоянию на конец отчетного периода данный коэффициент снижается. Тем не менее его значение в полной степени соответствует сложившемуся нормативу (Ђ 0,5) на начало и конец периода.
Коэффициент текущей ликвидности отражает, сколько рублей текущих активов организации приходится на каждый рубль его текущих (краткосрочных) обязательств. Естественно, чем выше текущая ликвидность организации, тем устойчивее ее финансовое положение. Например, в организации данный коэффициент по состоянию на конец года увеличился на 0,03 процентного пункта. Кроме того, величина данного показателя, равная или меньше 1, - один из признаков банкротства организации. Величина Ктл на начало года, по значению не превышающая 1, говорит о признаках неплатежеспособности организации.
В настоящее время набор показателей структуры капитала, применяемый для анализа финансовой устойчивости организации, не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности. Часто исследователи предлагают избыточное количество показателей этой группы. При этом показатели, рассчитываемые по однотипной методике, имеют различные названия. Например, коэффициент автономии, определяемый как отношение собственного капитала к валюте баланса, называют коэффициентом независимости, концентрации собственного капитала.
1.8 Проблемы оценки финансового состояния на основе анализа структуры баланса
Оценивая показатель финансовой независимости, следует помнить, что данные нередко весьма существенно искажены инфляционным фактором. Основная доля прироста собственного капитала обеспечивается за счет переоценки долгосрочных активов, которая производится на базе публикуемых государством коэффициентов переоценки (индексов), построенных на базе статистической оценки уровня инфляции на рынке соответствующих факторов производства. Как известно, в Республике Беларусь инфляция на рынке товаров производственного назначения была существенно выше, чем на рынке потребительских товаров, поэтому темпы роста собственного капитала будут значительно выше темпов роста заемного. При этом восстановительная стоимость долгосрочных активов, рассчитанная на базе их стоимости в момент приобретения, и темпов инфляции, как правило, совершенно не соответствует их рыночной стоимости, поскольку спрос на средства производства (основные средства) в Республике Беларусь постоянно падает. Принимая во внимание вышесказанное, отметим, что показатель финансовой независимости завышен практически у всех белорусских организаций, в т.ч. у тех, чье финансовое положение критично, он достаточно высок. Данное противоречие объясняется тем, что в условиях инфляции производится постоянная переоценка долгосрочных активов и вследствие падения в соотносительном выражении рыночных цен на некоторые основные средства (в основном машины и оборудование) это привело к существенному завышению восстановительной стоимости основных средств относительно их рыночной стоимости, а значит, и собственного капитала за счет опережающего роста фондов переоценки активов. Поэтому уровень и динамику коэффициента финансовой независимости целесообразно анализировать в совокупности с динамикой структуры активов.
В Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27.12.2011 № 140/206, коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, обеспеченности финансовых обязательств активами установлены как основные критерии для определения неудовлетворительности баланса и платежеспособности организаций.
Факторный анализ текущей ликвидности
Показатели ликвидности - одни из основополагающих показателей финансовой устойчивости организации. С целью установить влияние факторов на уровень текущей ликвидности организации проведем факторный анализ текущей ликвидности.
Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности представлен на схеме 3.
Для определения влияния факторов первого порядка используем следующую факторную модель коэффициента текущей ликвидности (формула (1)):
Ктл = ОА / КО, (1)
где ОА - краткосрочные активы;
КО - краткосрочные обязательства.
Определим влияние факторов первого порядка методом цепных подстановок:
Ктл0 = ОА0 / КО0 = 4 439 / 4 821 = 0,92;
Ктлусл = ОА1 / КО0 = 3 290 / 4 821 = 0,68;
Ктл1 = ОА1 / КО1 = 3 290 / 3 460 = 0,95.
Рассчитаем влияние изменения факторов:
ЉКтл(ОА) = Ктлусл - Ктл0 = 0,68 - 0,92 = -0,24;
ЉКтл(КО) = Ктл1 - Ктлусл = 0,95 - 0,68 = 0,27;
ЉКтл = Ктл1 - Ктл0 = 0,95 - 0,92 = 0,03 - 0,24 + 0,27 = 0,03.
Из анализа данных следует, что за счет изменения суммы краткосрочных активов в сторону уменьшения на 1 149 млн.руб. (4 439 - 3 290) коэффициент текущей ликвидности уменьшается на 0,24, а за счет снижения суммы краткосрочных обязательств - на 1 360 млн.руб. (4 821 - 3 460) увеличение результатного показателя составило 0,27. Итоговое влияние факторов первого порядка на показатель текущей ликвидности - 0,03 в сторону увеличения (0,95 - 0,92).
Затем по методике экономиста Г.В.Савицкой способом пропорционального деления определим влияние факторов второго порядка, для чего долю каждой статьи краткосрочных активов в общем изменении их суммы умножим на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора.
Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам.
|
Фактор |
Абсолютное изменение статьи баланса |
Доля фактора в общей сумме изменения, % |
Значение (уровень влияния), % |
|
|
Влияние изменения суммы оборотных активов |
||||
|
Изменение суммы краткосрочных активов, в т.ч.: |
-1 149 |
100,00 |
-0,24 |
|
|
запасы |
-197 |
17,15 |
-0,04 |
|
|
налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам |
0 |
0,00 |
0,00 |
|
|
долгосрочная дебиторская задолженность |
0 |
0,00 |
0,00 |
|
|
краткосрочная дебиторская задолженность |
-151 |
13,14 |
-0,03 |
|
|
расчеты с учредителями |
0 |
0,00 |
0,00 |
|
|
денежные средства и их эквиваленты |
-379 |
32,99 |
-0,08 |
|
|
краткосрочные финансовые вложения |
0 |
0,00 |
0,00 |
|
|
прочие краткосрочные активы |
-422 |
36,73 |
-0,09 |
|
|
Влияние изменения суммы краткосрочных обязательств |
||||
|
Изменение суммы краткосрочных обязательств, в т.ч.: |
-1 361 |
100,00 |
0,27 |
|
|
краткосрочные кредиты и займы |
0 |
0,00 |
0,00 |
|
|
кредиторская задолженность |
-1 361 |
100,00 |
0,27 |
|
|
задолженность собственнику имущества (учредителям, участникам) |
0 |
0,00 |
0,00 |
|
|
прочие краткосрочные обязательства |
0 |
0,00 |
0,00 |
|
|
Итого |
0,03 |
Таким образом, влияние факторов второго порядка на коэффициент текущей ликвидности следующее:
* за счет изменения запасов на 197 млн.руб. коэффициент снизился на 0,04 процентного пункта;
* за счет снижения краткосрочной дебиторской задолженности на 151 млн.руб. произошло уменьшение коэффициента на 0,03 процентного пункта;
* за счет уменьшения денежных средств и их эквивалентов на 379 млн.руб. коэффициент уменьшился на 0,08 процентного пункта;
* за счет изменения прочих краткосрочных активов на 422 млн.руб. коэффициент снизился на 0,09;
* при уменьшении кредиторской задолженности коэффициент увеличился на 0,27 процентного пункта.
В целом произошло снижение показателя на 0,03 процентного пункта (-0,04 - 0,03 - 0,08 - 0,09 + 0,27).
Стохастическая связь между результативным и факторными показателями
Проведем также анализ изменения показателей на основании данных организации с целью выявления стохастической связи между результативным и факторными показателями. Для исследования возьмем показатели рентабельности, удельный вес валового дохода, коэффициент платежеспособности и выручку от реализации (таблица 10).
Таблица 10 Исходные данные для корреляционно-регрессионного анализа
|
Рентабельность продаж, % |
Уровень валового дохода, % |
Коэффициент платежеспособности |
Выручка от реализации, млн.руб. |
|
|
Y |
Х1 |
Х2 |
Х3 |
|
|
2,50 |
12,33 |
1,01 |
5 164 |
|
|
2,70 |
12,33 |
0,97 |
5 016 |
|
|
2,89 |
14,15 |
0,96 |
5 002 |
|
|
2,80 |
13,22 |
0,99 |
4 980 |
|
|
2,69 |
13,19 |
1,02 |
4 560 |
|
|
2,80 |
15,18 |
1,03 |
4 189 |
|
|
2,80 |
15,01 |
0,95 |
4 123 |
|
|
2,70 |
15,04 |
1,02 |
4 516 |
|
|
2,60 |
15,00 |
1,04 |
4 511 |
|
|
2,50 |
15,14 |
0,98 |
4 520 |
|
|
2,00 |
15,22 |
1,05 |
4 915 |
|
|
1,70 |
15,22 |
1,03 |
4 691 |
|
|
1,80 |
16,01 |
1,07 |
4 780 |
|
|
1,90 |
16,03 |
1,06 |
4 890 |
|
|
2,00 |
16,03 |
1,08 |
4 963 |
|
|
2,40 |
15,99 |
1,09 |
4 950 |
|
|
2,10 |
16,04 |
1,09 |
4 988 |
|
|
2,20 |
16,12 |
1,11 |
5 000 |
|
|
2,46 |
15,99 |
1,17 |
5 019 |
|
|
2,49 |
15,98 |
1,12 |
5 120 |
|
|
2,59 |
16,14 |
1,13 |
5 312 |
|
|
2,60 |
16,18 |
1,19 |
5 298 |
|
|
2,55 |
16,18 |
1,25 |
5 289 |
|
|
2,50 |
16,22 |
1,21 |
5 200 |
В качестве зависимой переменной Y принята рентабельность продаж (результативный показатель (%)), Х1 - уровень валового дохода (%), Х2 - коэффициент платежеспособности, Х3 - выручка от реализации продукции (млн.руб.). Таким образом, в анализе будут участвовать один результативный и три факторных показателя.
Уравнение регрессии будет иметь вид (формула (2)):
Y= 4,872 1 - 0,202 52 х Х1 + 2,233 5 х Х2 - 0,000 4 х Х3. (2)
В результате увеличения уровня рентабельности на 1 % рентабельность продаж увеличится на 0,202 52, рост показателя платежеспособности на 1 процентный пункт приведет к увеличению рентабельности продаж на 2,233 5, прирост выручки от реализации продукции на 1 млн.руб. позволит увеличить рентабельность продаж на 0,000 4.
Факторы по реальной возможности улучшения функции находятся в следующем порядке: коэффициент платежеспособности, удельный вес валового дохода и выручка от реализации продукции. Следовательно, в целях повышения эффективности деятельности и улучшения качества работы и увеличения рентабельности в данной организации необходимо обратить внимание на повышение коэффициента платежеспособности и уровень валового дохода, разработать комплекс мероприятий, направленных на улучшение данных показателей.
Таким образом, проведенный корреляционно-регрессионный анализ рентабельности по организации позволил решить задачи экономического анализа, которые практически невозможно решить такими методами, как цепные подстановки или относительные разницы, и которые достаточно трудоемки без применения ЭВМ.
Определение возможностей повышения финансовой устойчивости
Повышение ликвидности и платежеспособности - основные резервы улучшения финансовой устойчивости организации.
Важное мероприятие в этой области - совершенствование управления активами, сокращение сверхнормативных запасов, совершенствование их нормирования, решение проблем их учета и оценки (при невозможности использования в производстве по реальной цене) для последующей реализации на сторону, усиление материальной заинтересованности в рациональном использовании ресурсов.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния организации может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры реализации продукции.
Еще один метод - повышение эффективности управления дебиторской задолженностью с использованием инструментов ее инвентаризации, мониторинга, своевременного пересмотра условий и сроков расчетов по отношению к хроническим неплательщикам, а также предусмотренных законодательством возможностей уступки (переуступки) долга третьим лицам. Сокращение рисков неплатежеспособности (при освоении новых рынков либо заключении договоров с новыми торговыми партнерами) возможно через использование факторинга, т.е. заключения трехсторонних договоров при посредничестве банковских структур.
Цели антикризисной программы для организации вытекают из результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности, оценки масштабов кризисного состояния, выявления факторов, влияющих на неблагоприятное развитие.
Ранее установлено, что коэффициент текущей ликвидности - один из показателей финансовой устойчивости организации, и чем выше ее текущая ликвидность, тем устойчивее финансовое положение, а на уровень данного показателя оказывает влияние размер краткосрочных активов организации и краткосрочных обязательств. Выявление неиспользованных возможностей и резервов роста финансовой устойчивости за счет изменения коэффициента текущей ликвидности рассмотрим в таблице 11.
|
Фактор, влияющий на коэффициент текущей ликвидности |
Изменение фактора, млн.руб. |
Неиспользованная возможность |
|
|
1. Краткосрочные активы |
-1 149 |
-0,24 |
|
|
2. Краткосрочная задолженность |
-1 360 |
0,27 |
|
|
ИТОГО |
Х |
0,03 |
За счет снижения на 1 149 млн.руб. суммы краткосрочных активов коэффициент текущей ликвидности уменьшается на 0,24, а за счет снижения суммы краткосрочных обязательств на 1 360 млн.руб. коэффициент увеличивается на 0,27.
Рассчитаем неиспользованные резервы при условии уменьшения кредиторской задолженности на конец отчетного периода на 50 %.
Проведя мероприятия по снижению кредиторской задолженности, организация получит следующие результаты:
3 460 х 50 / 100 = 1 730 млн.руб.;
Ктл = (241 + 1 642 + 1 407) / 1 730 = 3 290 / 1 730 = 1,9.
Резерв Ктл на конец отчетного периода составит 0,95 процентного пункта (1,90 - 0,95), а это уже означает устойчивое финансовое состояние.
При расчете резервов и планировании мероприятий по снижению кредиторской задолженности важно соблюсти следующее равенство 1 ` Ктл ` 2, поскольку показатель больше 2 свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании. Снижение кредиторской задолженности на 50 % для организации максимально.
Кроме того, в организации могут проводиться и иные мероприятия по укреплению финансовой устойчивости.
Назовем направления программы антикризисного управления финансами организации на год:
* устранение (в нашем случае) неплатежеспособности. Достигается за счет сокращения внешних и внутренних обязательств, а также увеличения объема денежных ресурсов. Для этого необходимы:
- оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек;
- сокращение переменных издержек за счет автоматизации торгового процесса и сокращения персонала основных и вспомогательных подразделений;
- отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;
- ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью возврата, а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты согласно действующему в настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли;
- нормализация размера запасов товароматериальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление;
* восстановление (сохранение) финансовой устойчивости. Будет достигнуто в случае, если уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития. Для достижения финансового равновесия необходимы:
- рост чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения продукции на рынок;
- реализация изношенного и неиспользуемого торгового оборудования и мебели;
- привлечение основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала;
* стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленные на увеличение рыночной стоимости.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Горизонтальный и вертикальный анализ состава, структуры и динамики основного капитала. Сущность и особенности финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами. Коэффициент платежеспособности.
реферат [42,5 K], добавлен 10.12.2008Оценка динамики, состава и структуры имущества предприятия. Факторный анализ эффективности использования оборотного капитала. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей, коэффициент деловой активности с определением операционного финансового цикла.
дипломная работа [292,9 K], добавлен 10.10.2010Общая характеристика организационной структуры ООО "Горизонт", специфика организации его финансово-экономической службы и бухгалтерии. Анализ бухгалтерской и финансовой отчетности. Оценка структуры и динамики оборотного капитала, его отдельных элементов.
отчет по практике [1,1 M], добавлен 15.12.2015Оборотный капитал предприятия, его состав и структура, источники формирования. Оценка эффективности использования оборотного капитала, определение потребности в нем. Общая характеристика предприятия, расчет состава и структуры оборотного капитала.
курсовая работа [167,3 K], добавлен 27.01.2012Суть и основные и методологические подходы к анализу финансовой устойчивости организации. Оценка структуры собственного и заёмного капитала в процессе экономического кругооборота. Расчет финансовой устойчивости по абсолютным и относительным коэффициентам.
курсовая работа [320,1 K], добавлен 19.03.2012Понятие, сущность и типы финансовой устойчивости. Анализ абсолютных показателей рентабельности. Коэффициентный анализ структуры капитала организации. Анализ финансовой устойчивости ООО "ПК "УНИПРО". Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости.
дипломная работа [1,4 M], добавлен 18.12.2012Обобщенная оценка изменения структуры имущества и источников финансирования предприятия. Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных и относительных показателей. Факторный анализ рентабельности капитала. Определение финансовых результатов.
курсовая работа [315,1 K], добавлен 04.09.2013Понятие, состав и классификация оборотного капитала, его роль в производстве. Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала. Анализ эффективности и интенсивности использования оборотного капитала, ускорение его оборачиваемости.
курсовая работа [179,1 K], добавлен 09.12.2015- Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО Белгородский завод "Ритм"
Анализ состава, структуры и динамики капитала предприятия, оценка его имущественного положения, финансовой независимости, структуры капитала и мобильности. Анализ коэффициентов платежеспособности. Безубыточный объем продаж и запас финансовой прочности.
курсовая работа [117,9 K], добавлен 21.09.2012 Аналитический баланс для расчета коэффициентов финансовой устойчивости. Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов предприятия. Особенности исследования уровня и динамики рентабельности активов организации с учетом факторов, ее определяющих.
контрольная работа [55,4 K], добавлен 06.12.2011
